重点财管

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财务管理复习重点(整理)

财务管理复习重点第一章财务管理总论整理1、财务管理的内容及职能财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作;其对象是现金或资金的循环,主要工作涉及筹资、投资和股利分配;主要职能：决策、计划与控制;2、企业财务管理的目标及其影响因素由于财务管理是企业管理的一部分,所以财务管理的目标取决于企业的总体目标,并且受财务管理自身特点的制约;关于企业的财务目标的综合表达,有以下三种主要观点：⑴利润最大化⑵每股利润盈余最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系;⑶股东财富最大化企业价值最大化影响因素：1投资报酬率2风险3投资项目4资本结构5股利政策3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具;有时也称金融性资产,可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产;金融工具金融性资产的特点：流动性、收益性、风险性;注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比,收益性和风险性成正比;4、影响利率的因素⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率回避的方法是不买质量差的证券,选择信用等级高的债券;⑷变现力附加率⑸利率变动附加率第二章资金的时间价值1、资金的时间价值概念货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值;现值——资金现在时刻的价值,用PV表示;终值——也称将来值或未来值,用FV表示;2、年金及其类型1普通年金——又称后付年金;是指各期末收付的年金;2预付年金——是在每期期初支付的年金,又称即付年金或先付年金;3递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金;4永续年金——是指无限期永远持续定额收付的年金;3、名义利率与实际利率PPT图1+i=1+r/M的m次方r: 名义利率,m:每年复利次数,i:实际利率第三章风险和报酬1、风险的类别：从个别投资主体的角度看,风险分为市场风险和公司特有风险；从公司本身看,风险分为经营风险和财务风险;2、风险与报酬的关系投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率;时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬率;我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额风险溢酬;风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率无风险报酬率的那部分额外的报酬率;如果两个投资项目的风险相同,投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同,投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高,则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大,要求的报酬率越高;3、计算标准离差率确定预期报酬率1标准差率VVA=δ/K=VB=δ/K=2风险报酬率R r = b ×V假定b=10% 则：A项目：Rr=10%×=%B项目：Rr=10%×=%3预期报酬率预期投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率= Rf + b×V假设Rf=6% 则：A项目预期投资报酬率=6%+%=%B项目预期投资报酬率=6%+%=%预期报酬率预期值K15%中含有不冒风险和冒风险实现的报酬;4、资本资产定价模型单种股票的预期报酬率可用资本资产定价模型表示：R=RF+βRM-RF林纳公司股票的β系数为2,无风险报酬率为6%,市场上所有股票平均报酬率为10%,则该股票的预期报酬率：R= 6% + 2×10%-6%=14%该股票预期报酬率达到或超过14%时,投资者才会投资;第四章筹资管理1、筹资的动机及种类动机：1设立筹资2扩张筹资3偿债筹资4混合筹资种类：1按筹资的属性可分为股权筹资和债权筹资;2按筹资期限不同可分为长期筹资和短期筹资;3按资本来源不同可分为内部筹资和外部筹资;4按是否通过金融机构,可分为直接筹资和间接筹资;2、不同筹资方式的利弊简答题型普通股、优先股、长期借款、长期债券和可转换债券1普通股融资的优缺点优点：A.发行普通股筹措资本具有永久性,无到期日不需偿还；B.没有固定的股利负担,筹资风险较小；C.可作为其他方式筹资的基础,为债权人提供保障,增强公司的举债能力；D.由于普通股预期收益较高并可一定程度地抵销通货膨胀的影响通常在通货膨胀期间,不动产升值时普通股也随之升值,故普通股筹资容易吸收资金;缺点：A.普通股的资本成本较高；B.以普通股筹资会增加新股东,可能会分散公司的控制权;2 优先股筹资的优缺点优点：A优先股的股利一般为固定比率或固定数额,故具有杠杆效应;另外,优先股的股利的支付不构成公司的法定义务,可能根据企业的盈利状况适当安排;B可收回优先股可以调节现金余缺,可转换优先股可以调整资本结构;C优先股筹资无到期日,可增加公司理财的机动性;D优先股属于权益资本,可适当增强公司的信誉,提高公司的举债能力;另外公司发行优先股可以防止股权分散;缺点：A优先股筹资成本较高；B由于优先股的存在,在公司经营不稳定时影响普通股股东的收益;C优先股股利可能形成较重的财务负担;D优先股限制较多;3长期借款筹资的特点：优点：筹资速度快、灵活性较强、筹资成本较低、具有杠杆作用；缺点：限制性条款较多、风险较大且筹资数额有限;4 债券筹资的特点：优点：具有杠杆作用、筹资对象广且不分散控制权、成本较低、便于调节资本结构;缺点：财务风险大、限制条件多、筹资数额有限;5 可转换债券筹资的特点优点：⑴筹资成本低通常低于不可转换债券的利率,另外转股时公司无需支付筹资费用,可以节约筹资费用;⑵便于筹集更多资金投资者在获得固定利息的同时,还具有债权投资和股权投资的选择权;⑶有利于稳定股票价格和减少对每股盈余的稀释转换价格通常高于发行时的股票价格,在发行新股或配股时机不佳时,可先发行可转换债券,再通过转换实现较高价位的股权筹资,筹资额高于当时发行股票的筹资额,且转换股票数据较少;⑷有利于调整资本结构;⑸减少筹资中的利益冲突部分投资者行使转换权,公司偿债压力减小；不行使转换权的投资者是公司潜在的股东,与公司利益具有较大的趋同性;缺点：⑴承担股价上扬风险——公司在以较低的固定转换价格换出股票时,会降低公司的股权筹资额,遭受筹资损失;⑵承担财务风险——发行可转换债券后,如果公司业绩不佳,股价长期低迷；或虽然公司业绩尚可,但股价随大盘下跌, 持有者没有如期转换普通股,则会增加公司偿还债务的压力,加大公司的财务风险;特别是在订有回售条款的情况下,公司短期内集中偿还债务的压力会更明显;⑶丧失低息优势——转换成普通股后,其原有的低成本优势不复存在,公司将承担较高的普通股成本,从而导致公司的综合资本成本上升;第五章资本成本和资本结构1、资本成本及其内容1 资本成本——是指企业筹集和使用资金而付出的代价;广义的资本成本既包括企业筹集、使用长期资金所付出的代价,也包括筹集、使用短期奖金所付出的代价;狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金的成本;由于长期资金常被称作资本,所以长期资金成本也称为资本成本;2资本成本的内容——资金筹集费用和资金占用费;资本成本既可以用绝对数表示,也可以用相对数表示;通常情况下,用相对数表示,称资本成本率简称资本成本;公式表示：资金使用费用与实际筹集的资本总额的比率;2、个别、加权平均、边际资本成本的计算3、经营风险与经营杠杆、财务风险与财务杠杆1经营风险——企业因经营上的原因导致利润变动的风险;其主要影响因素有产品需求、产品售价、产品成本、调整价格能力和固定成本比重等;经营杠杆系数DOL=△EBIT/EBIT÷△Q/Q=S-VC÷S-VC-F2财务风险与财务杠杆系数财务风险——企业存在债务筹资,息税前利润下降而导致股东收益下降甚至破产的风险;投资者追求较高收益会提高债务规模,当债务资本比率较高时,投资者会负担较多的债务成本,高回报伴随高风险,如果息税前利润较高则回报高,风险较小；反之风险较大;衡量财务风险大小的指标即是财务杠杆系数DFL;财务杠杆系数DFL=△EPS/EPS ÷△EBIT/EBIT=EBIT ÷EBIT-I4、每股盈余分析法进行筹资方式的决策每股利润分析法每股利润分析法下,资本结构是否合理可以用每股利润EPS 最大的标准来衡量;从股东角度看,能提高每股利润的资本结构是合理的资本结构,那么可以通过比较每股利润的大小,来确定筹集资金的方式;每股利润分析也称每股利润无差别点分析;每股利润无差别点是指不同资本结构条件下,每股利润EPS 相等的息税前利润EBIT 或销售额;EPS=每股利润分析法每股利润分析法下,资本结构是否合理可以用每股利润EPS 最大的标准来衡量;从股东角度看,能提高每股利润的资本结构是合理的资本结构,那么可以通过比较每股利润的大小,来确定筹集资金的方式;每股利润分析也称每股利润无差别点分析;每股利润无差别点是指不同资本结构条件下,每股利润EPS 相等的息税前利润EBIT 或销售额;EPS= 第六章股利决策 1、股利支付的方式1现金股利2财产股利3负债股利4股票股利2、股利分配政策及其优缺点股利分配政策即公司从可供分配的利润中拿出多少作为股利、以什么形式派发股利给股东的具体决策方案;1剩余股利政策优点：A 稳定的股利可能传递公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象和稳定股价；B 有利于股东安排收入与支出,容易吸收资金；缺点：不符合剩余股利理论,可能导致偏离目标资本结构;EBIT-I1-T- DN2 固定或持续增长股利政策优点：A稳定的股利可能传递公司正常发展的信息,有利于树立公司良好形象和稳定股价；B有利于股东安排收入与支出,容易吸收资金；缺点：不符合剩余股利理论,可能导致偏离目标资本结构;3固定股利支付率政策优点：充分体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的股利分配原则；缺点：经营状况差别较大的情况下,各年股利差别也较大,极易造成公司不稳定的感觉,对稳定股价不利;4低正常股利加额外股利政策优点：⑴使公司在股利分配方面具有较大的灵活性；⑵传递公司稳定信息的同时,还可使股东获得较稳定的股利收入;3、股票股利对公司的影响⑴发放股票股利可使股东分享公司的盈余而无需分配现金,使公司留存大量现金,便于再投资、有利于公司的长期发展公司资产、负债及所有者权益总额不变,变化的是所有者权益的结构;⑵在盈余和现金股利不变的情况下,发放股票股利可以降低每股价值,从而吸引更多的投资者吸收更多的资金;⑶发放股票股利会向社会传递公司继续发展的信息,从而提高投资者对公司的信心,起到稳定股价的作用,但同时也可能传递资金周转不灵的信息,引起股价的下跌;⑷发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大,会增加公司的负担;第七章固定资产投资1、现金流量的正确估计1现金流量的概念所谓现金流量,在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现金收入增加的数量;这里的现金是广义的现金,不仅包括各种货币资金,而且包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值;现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体概念;现金流出量：①初始投资支出②垫支流动资金报废时收回现金流入量：①营业现金流入=销售收入-付现成本-所得税=销售收入-全部成本-非付现成本-所得税=销售收入-全部成本-所得税+非付现成本=净利润+非付现成本折旧②报废时残值收入③收回垫支的流动资金2现金流量估计中需要考虑的问题①区分相关成本和非相关成本②注意不要忽视机会成本③考虑投资方案对公司其他部门的影响④考虑对净营运资金的影响2、投资评价的基本方法价值指标分别为NPV、PVI、PBP和IRR1投资回收期法：PBPPay Back Period2平均收益率法：ARRAverage Rate of Return3净现值法：NPVNet Present Value4现值指数法：PVIPresent Value Index5内含报酬率法：IRRInternal Rate of Return3、固定资产更新改造决策比较NPV决定是否用新的资产更换在技术上或经济上不宜继续使用的旧资产,或用先进的技术对原有设备进行局部改造的过程,称为固定资产更新决策;1更新决策的现金流量分析A变现价值对现金流量的影响B税后现金流量的确定营业现金流量=收入-付现成本-所得税公式1营业现金流量=净利+非付现成本公式2=收入-成本1-T+非付现成本=收入1-T-成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本+非付现成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T-非付现成本1-T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T-非付现成本+非付现成本×T+非付现成本=收入1-T-付现成本1-T+非付现成本×T 公式3C预计残值差异对现金流量的影响本教材未涉及2固定资产更新决策的规则：①两个方案使用年限相同,收入、付现成本及相关资料已知,则可计算两个方案的NPV 进行比较,选择NPV较大的方案;②两个方案使用年限相同,无收入指标,其他资料已知,则可计算两个方案的现金流出的总现值进行比较,选择现金流出总现值较小的方案;③两个方案使用年限不同,收入、付现成本及相关资料已知,则可计算两个方案每一年的净现金流量NCF进行比较,选择NCF较大的方案;④两个方案使用年限不同,无收入指标,其他资料已知,则可在计算两个方案现金流出的总现值之后,再除以各自使用年限的年金现值系数,确定其平均年成本进行比较,选择平均年成本较低的方案;固定资产的平均年成本：是指固定资产投资项目所引起现金流出的年平均值;如果不考虑时间价值,它是未来使用年限内的现金流出总额与使用年限的比值；如果考虑时间价值,它是未来使用年限内现金流出总现值与年金现值系数的比值,即平均每年的现金流出;第九章营运资金及其管理1、三种类型的营运资金政策1 配合型短期满足短期,长期满足长期2激进型短期满足短期外,还满足部分长期3稳健型长期满足长期外,还满足部分短期2、商业信用的种类和特点主要包括应付账款、应付票据和预收账款商业信用的特点：⑴容易取得；⑵如不考虑现金折扣和带息票据则不负担筹资成本；⑶一般期限较短,数额也受交易规模的限制；⑷如有现金折扣则放弃现金折扣的成本使资金成本提高3、现金折扣与放弃现金折扣成本决策标准：第一：如果以低于放弃现金折扣成本的利率借入资金,则应在折扣期内用借入的资金支付货款；第二：如果将占用的应付账款用于短期投资,则所得投资收益率应高于放弃现金折扣成本；第三：如果企业资金严重短缺需要展延付款期,则应在降低了的放弃现金折扣成本与展延付款带来的损失之间选择；第四：面对两家提供不同信用条件的卖方,应通过衡量放弃现金折扣成本,选择信用成本最小或所获收益最大的;PPT图在决定放弃现金折扣时,应选择其成本较低的；在决定享受现金折扣时,应选择其成本较高的;第十章流动资产管理1、应收账款成本分析与决策成本项目、信用期与折扣期、五C系统1应收账款的成本分析A机会成本=日销售额×平均收账期×机会成本率应收账款平均占用资金B管理成本：应收账款管理过程中所发生的支出;主要包括客户资信调查、收账费用和其他相关的费用等;C坏账成本：收不来的应收账款;通常赊销期越长,发生坏账的可能性越大,坏账也就越多;D现金折扣成本：企业为了加速应收账款的收回而给予顾客在货款上的折扣优惠;其表示方式为：2/10,1/20,n/30;2应收账款的信用政策信用政策是企业财务政策的一个重要组成部分;企业如果要充分发挥应收账款的作用,必须制定合理的信用政策,对应收账款进行规划和控制;信用政策一般包括信用条件、信用标准和收账政策;信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件;包括信用期、折扣期和现金折扣;信用标准是指客户获得企业商业信用应具备的基本要求;其制定主要对赊销带来的收益与产生的坏账风险和成本进行权衡;收账政策是指当客户违反信用条件,拖欠或拒绝偿还到期货款时,企业采取的收账措施和策略;2、存货的成本分析与经济批量基本模型成本项目、与批量有关的成本；经济批量1储备存货的有关成本存货有关的概念：D——存货年需求量；Q——订货批量；U——单价；F——固定成本；K——每次订货的变动成本；KC——单位储存成本：A.取得成本——取得某种存货而支出的成本;Tca =订货成本+ 采购成本=订货固定成本+ 订货变动成本+ 采购成本=F1 +D/Q K + DUB.储存成本——保持存货而发生的成本,包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等,通常用TCC表示;TCc =储存固定成本+ 储存变动成本=F2 +Q/2 KCC.缺货成本TCs——由于存货供应中断而造成的损失;存货总成本TC = Tca + TCc + TCs= F1 +D/Q K + D U + F2+Q/2 KC + TCs与批量有关的成本TCQ= D/Q K+Q/2 KC=A/QB+Q/2CP2632 经济订货量基本模型七个假设条件：P263A. i 企业能够及时补充存货,即需要订货时便可立即取得存货；ii能集中到货；iii不允许缺货,即TCS=0；iv需求量稳定且能预测,即D为已知；v 存货单价不变,不考虑现金折扣,即U为已知；vi企业现金充足,不会因现金短缺而影响进货；vii所需存货市场供应充足;经济批量：Q=2KD/KC1/2与批量有关的成本：TCQ=2KDKC1/2每年最佳订货次数：N=D/ Q最佳订货周期：T=1/ N经济批量库存占用资金：I=Q/2UP263例1B.有数量折扣的经济批量模型P264续前例说明3．订货点的确定不考虑保险储备的订货点=日耗用量×交货时间考虑保险储备的订货点=日耗用量×交货时间+保险储备量第十一章财务分析1、基本财务比率及其应用分类、计算及分析㈠、变现能力短期偿债比率⒈流动比率—流动资产与流动负债的比值;一般认为合理的流动比率是2;分析时与同行业平均水平、本企业历史水平相比较;其主要影响因素有营业周期、流动资产中的应收账款和存货周转速度;⒉速动比率酸性测试比率—是从流动资产中扣除存货后,再除以流动负债的比值;扣除存货的原因：Ａ存货变现的速度最慢；Ｂ存在未作处理的已损失报废的存货；Ｃ部分存货抵押给债权人,控制权受到限制；Ｄ存货估价方面存在成本与合理市价相差悬殊的问题;⒊现金流动负债比率——期末现金与流动负债的比值;现金流动负债比率——经营活动现金净流量与流动负债的比值⒋影响变现能力的其他因素适用长期偿债能力分析增强变现能力的因素：可动用的银行贷款指标准备很快变现的长期资产偿债能力的声誉减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债担保责任引起的负债㈡、负债长期偿债能力比率负债比率⒈资产负债率=负债总额÷资产总额×100%⒉产权比率=负债总额÷股东权益×100%⒊已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT÷I⒋股东权益比率与权益乘数股东权益比率=股东权益总额÷资产总额=1-资产负债率权益乘数=1÷1-资产负债率㈢、资产管理比率⒈营业周期—从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间;营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数⒉存货周转天数=360÷存货周转次数存货周转率存货周转次数=主营业务成本÷平均存货⒊应收账款周转天数=360÷应收账款周转率应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款⒋流动资产周转率=主营业务收入÷平均流动资产⒌总资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额各类资产的周转指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力,经常和反映盈利能力的指标结合使用,以全面评价企业的盈利能力;㈣、盈利能力比率⒈主营业务净利率=净利润÷主营业务收入×100%⒉主营业务毛利率=毛利÷主营业务收入×100%⒊资产净利率=净利÷总资产×100%⒋权益净利率净资产收益率=净利÷平均净资产×100%⒌成本费用利润率=利润总额÷成本费用总额×100%2、上市公司相关的财务比率1每股盈余——是年净收益与年末普通股份总数的比值;EPS=净利润÷年末普通股股数每股收益的延伸分析：A.市盈率=每股市价÷每股盈余B.每股股利=股利总额÷年末发行在外普通股股数C.股票获利率=每股股利÷每股市价D.股利支付率=每股股利÷每股盈余E.股利保障倍数=每股盈余÷每股股利F.留存收益比率=净收益-全部股利÷净收益2每股净资产——是期末净资产即股东权益与年度末普通股份总数的比值,也称为每股账面价值或每股权益;每股净资产=股东权益总额÷年末普通股股数3每股营业现金净流量——经营活动现金流入量减其流出后的差额与发行在外的普通股股数的比值;如有优先股发放的股利则从需将经营活动现金净流量减优先股股利后再计算每股营业现金净流量;每股营业现金净流量=经营活动现金净流量-优先股股利÷年末发行在外普通股股数3、杜邦财务分析体系的构成前三层指标杜邦财务分析体系PPT图示利用几种主要财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况的一种方法; 1权益净利率与资产净利率和权益乘数之间的关系；2资产净利率与销售净利率和总资产周转率之间的关系；3销售净利率与净利润和销售收入之间的关系；4总资产周转率与销售收入和资产总额之间的关系;。

财务管理重点

财务管理：是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（投资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。

资金时间价值：资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值，即资金在生产经营中带来的增值额。

资本成本：就是企业为取得和使用资本而支付的各种费用，又称资本成本流动资产：是指在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，具有占用时间短，、周期快、变动大、易变现等特点，是企业资产的重要组成部分现金折扣：是指在顾客提前付款时所给予的价格优惠商品折扣：是指企业为促进销售而在商品标价上给予的扣除股票：是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。

债券：是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证企业财务的内容(1)资金筹资。

企业要进行生产经营活动，首先必须从各种渠道筹集资金(2)资金投放。

企业筹资来的资金，要投放于经营资产上，主要是通过购买、建造等过程，形成各种生产资料。

(3)资金耗费。

同时耗费各种材料、损耗固定资产，支付职工工资和其他费用。

(4)资金收入。

是资金运动的关键环节，它不仅关系着资金耗费的补偿，更关系着投资效益的实现。

(5)资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一步资金运动过程开始的前奏。

财务管理的总体目标1..经济效益最大化企业经济效益主要是通过财务指标如资金、成本、收入等表现出来。

2.利润最大化是指企业税后利润总额的最大化优点①具体②普遍认可③计算、考核方便缺点①欠考虑、投入与产出②风险（不确定性）3.权益资本利润最大化是把企业的利润同投入的权益资本相对比，能够确切说明企业的盈利水平。

4.股东财富最大化主要是股票市价或每股市价5.企业价值最大化是指企业全部资产的市场价值优点：①从时间价值的原理进行计量②科学地考虑了风险与报酬的联系③能克服企业在追求利益上的短期行为④利益全面缺点：①计量数据很难预测②难以付诸实行的理财目标6.履行社会责任发行债券筹资的优缺点优点；①资金成本较低②具有财务杠杆左右③可保障控制权缺点：①财务风险高②限制条件多③筹资限额有限资本成本的作用1.资本成本是比较筹资方式，选择筹资方案的依据①个别资金成本是比较各种筹资方式优劣的一个尺度②综合资本成本是企业进行资本成本机构决策的基本依据③边际资本成本是比较选择追加筹资方案的重要依据2.资本成本是评价投资项目可行性的重要经济标准3.资本成本是评价企业经营成果的最低尺度企业财务；是指企业财务活动，即企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。

中级财务管理重点归纳

中级财务管理重点归纳
中级财务管理涉及到财务管理的各个环节，以下是其中的重点归纳：
1. 计划与预算：财务预测、财务计划和财务预算。

预算编制方法包括固定预算与弹性预算、增量预算与零基预算、定期预算与滚动预算。

2. 决策与控制：财务决策是财务管理的核心，方法包括经验判断法和定量分析法。

财务控制的方法包括前馈控制、过程控制和反馈控制。

3. 分析与考核：财务分析方法包括比较分析法、比率分析法和因素分析法。

财务考核的考核指标包括绝对指标、相对指标和完成百分比，也可以采用多种财务指标进行综合评价考核。

4. 筹资管理：包括债务筹资、股权筹资、衍生工具筹资等筹资方式，以及资金需要量、资本成本、杠杆效应和资本结构等筹资管理要素。

5. 投资管理：投资分类、现金流量、净现值和内含收益率等投资管理要素。

6. 营运资金管理：目标现金余额的计算，机会成本和最优存货量的确定等。

7. 成本管理：本量利分析、标准成本控制和作业成本法等成本管理方法。

8. 收入分配管理：销售预测、销售定价以及股利分配理论、股利政策等收入分配管理要素。

9. 财务分析与评价：偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力的分析，以及杜邦分析和绩效评价等。

此外，还有一些特定的财务概念，如资产收益率等。

以上内容仅供参考，建议查阅中级财务管理教材或咨询专业人士，获取更准确的信息。

财务管理重点知识整理

财务管理重点知识整理一、财务管理概述1. 财务管理的定义及目标2. 财务管理的职能和作用3. 财务管理的基本原则二、财务报表1. 资产负债表的意义和构成要素2. 利润表的意义和构成要素3. 现金流量表的意义和构成要素4. 财务报表分析与解读方法三、资本预算决策1. 资本预算决策的概念和目标2. 资本预算决策方法和指标（如净现值、内部收益率、会计回报期等）3. 资本预算决策中的风险因素及应对策略四、财务风险管理1. 财务风险管理的定义和目标2. 财务风险的分类和评估方法3. 财务风险管理的策略和手段（如保险、避险、对冲等）五、财务分析与评价1. 财务比率分析（如流动比率、速动比率、资产负债率等）2. 经营杠杆和财务杠杆的概念和计算方法3. 财务评价指标的运用（如市盈率、市净率等）六、资本结构管理1. 资本结构的含义和作用2. 资本结构优化的原则和方法3. 负债与股权融资的选择七、现金管理1. 现金管理的重要性和目标2. 现金预算和现金流量管理3. 现金管理中的风险和控制措施八、财务管理与股东权益1. 股东权益的概念和类型2. 股东权益的计算和分析3. 财务管理与股东权益的关系九、企业价值评估1. 企业价值评估的概念和目的2. 企业价值评估的方法和模型（如贴现现金流量法、市场多重法等）3. 企业价值评估的影响因素和应用限制十、国际财务管理1. 国际财务管理的概念和特点2. 汇率风险管理和国际投资决策3. 国际会计准则和财务报告标准化的趋势以上是财务管理领域的重点知识整理，对于学习和应用财务管理都具有重要的参考价值。

财务管理工作内容及重点

财务管理工作内容及重点财务管理是企业管理的重要组成部分，它涉及到企业的资金运作、投资决策、成本控制等多个方面。

以下是关于财务管理工作内容的详细介绍。

1.财务规划与预算财务规划与预算是财务管理的首要任务，它主要包括财务战略规划、预算编制与审批、预算执行与控制、预算调整与优化等。

通过对企业未来的财务状况进行预测和分析，制定财务计划，合理安排资金使用，以达到企业目标的实现。

2.成本控制与管理成本控制与管理是财务管理的重要环节，主要包括成本核算、成本分析、成本预测和成本控制措施的制定与实施。

通过对企业成本结构、成本动因、成本效益等方面的深入分析，采取有效的成本控制措施，提高企业的经济效益。

3.会计核算与报告会计核算与报告是财务管理的最基础工作，主要包括会计科目设置、会计凭证填制与审核、会计账簿登记与结算、财务报表编制与审计等方面。

通过规范的会计核算程序和准确的财务报告，为企业的决策提供及时、可靠的信息。

4.风险管理与内部控制风险管理与内部控制是财务管理的重要内容之一，主要包括风险识别、风险评估、风险应对措施的制定与实施、内部控制体系的建立与完善等。

通过建立健全的风险管理和内部控制体系，保障企业的资产安全和财务稳健。

5.投资与资产管理投资与资产管理是财务管理的重要工作之一，主要包括投资项目的前期评估、投资决策、投资跟踪与调整、资产购置、使用、处置等。

通过科学合理的投资决策和资产管理，实现企业资产保值增值。

6.税务筹划与管理税务筹划与管理是财务管理的关键环节之一，主要包括税收筹划、税收核算、税收申报与缴纳等方面。

通过合理的税务筹划与管理，降低企业的税收负担，提高企业的税收效益。

7.绩效考核与评价绩效考核与评价是财务管理的重要环节之一，主要包括绩效目标设定、绩效指标设计与选择、绩效评价方法与标准制定等方面。

通过建立科学合理的绩效考核与评价体系，对员工和部门的工作表现和业绩进行客观评价，促进企业目标的实现。

8.财务分析与预测财务分析与预测是财务管理的重要环节之一，主要包括财务报表分析、财务指标分析、现金流量分析、财务预测等方面。

财务管理复习重点

第一章财务管理总论（一）财务管理的概念 :财务管理是以公司理财为主体，以金融市场为背景，研究公司资本取得与使用的一种管理学科。

财务活动：资金筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为活动，也叫理财活动。

财务关系:企业与投资者、债权人、受资人、债务人、政府、内部各单位、职工之间 1、股东与经营管理者之间的关系：股东应在监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间进行权衡，力求找出使三者之和最小的方法。

2、股东与债权人之间：①法律保护②限制性条款③收回借款或拒绝提供新借款。

（二）财务管理的方法：1、预测：定性预测、定量预测（时间序列预测、相关因素预测）2、决策：优选对比、数学微分、线性规划、概率决策、损益决策3、计划：固定法、弹性法、滚动法、零基法4、控制：保护性控制（前）、前馈性控制（中）、反馈性控制（后）5、分析：比较分析、趋势分析、比率分析、因素分析（三）财务管理的目标：是财务管理工作的导向和标准。

1、企业的总目标：生存、发展、获利2、企业财务管理目标：1）利润最大化 2)满意的利润水平 3)每股收益最大化 4)股东财富最大化 5)企业价值最大化 6)社会责任3、影响2的因素：1）投资回报率2 ）风险3）投资项目4）资本结构5）股利政策（四）财务管理的环境：是指对企业财务活动产生影响的外部条件。

1、特征：1）动态性2）不确定性3）复杂性4）交叉性2、经济环境：指宏观经济的发展状况及其变化。

3、法律环境：指企业和外部发生筹资、投资、利润分配和营运资本管理等经济关系时所应遵守的法律、法规和规章。

4金融环境：金融市场第二章财务估价（一）货币的时间价值：指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，或同一货币量在不同时间里的价值差额。

(没有风险和通货膨胀条件下社会平均资金利润率) 绝对量－使用资金的机会成本相对量－相当于政府债券利率1、年金（A）是系列收付款项的特殊形式，它是指在一定时期内每隔相同时间(如一年)就发生相同数额的系列收付款项，也称等额系列款项。

2023年中级财务管理重点章节

2023年中级财务管理重点章节摘要：2023 年中级财务管理重点章节一、财务管理概述二、资本成本与资本结构三、投资管理四、筹资管理五、营运资金管理六、成本管理七、财务分析与评价正文：2023 年中级财务管理重点章节财务管理作为会计领域中的重要部分，对于企业运营和发展具有重要意义。

在2023 年的中级财务管理考试中，以下几个章节被列为重点，需要我们特别关注：一、财务管理概述这一章节主要介绍了财务管理的概念、目标和价值观念。

我们需要深入理解财务管理的基本概念，了解其对企业的重要性，以及如何在实际工作中运用财务管理知识。

二、资本成本与资本结构资本成本和资本结构是企业在筹资过程中必须关注的问题。

这一章节详细阐述了资本成本的概念和计算方法，以及资本结构对企业价值的影响。

我们需要掌握资本成本的计算公式和影响因素，理解资本结构优化的重要性。

三、投资管理投资管理是财务管理中的关键环节。

这一章节涉及投资项目的选择、评价和决策，以及证券投资的相关知识。

我们需要学会运用投资评价指标，进行投资决策，并了解证券投资的基本原理和方法。

四、筹资管理筹资管理是企业在发展过程中需要面临的问题。

这一章节主要包括债务筹资和股权筹资两种方式，以及筹资成本和风险的评估。

我们需要了解各种筹资方式的特点和优缺点，掌握筹资成本的计算方法，并学会评估筹资风险。

五、营运资金管理营运资金管理是企业日常运营中的重要环节。

这一章节主要包括现金管理、应收账款管理、存货管理和流动负债管理。

我们需要了解各种营运资金管理方法，并学会在实际工作中运用这些方法，提高企业的运营效率。

六、成本管理成本管理是企业降低成本、提高效益的关键环节。

这一章节主要包括成本核算、成本分析和成本控制。

我们需要掌握成本核算的方法和程序，理解成本差异分析的意义，并学会制定有效的成本控制措施。

七、财务分析与评价财务分析与评价是企业了解自身财务状况、评估经营业绩的重要手段。

这一章节主要包括财务报表分析、财务比率分析和杜邦分析。

财管必学知识点总结

财管必学知识点总结一、财务分析1. 财务报表分析财务报表是公司向外界展示自身财务状况和经营业绩的途径，主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。

财务报表分析是指通过分析这些财务报表，了解和评价公司的财务状况和运营情况。

常用的财务分析技术包括水平分析、趋势分析、比较分析等。

2. 财务比率分析财务比率是一种通过对财务数据进行计算后得出的相对指标，用来评价公司的经营状况和财务风险。

常用的财务比率包括利润率、资产收益率、偿债能力比率等。

财务比率分析可以帮助财务管理者了解公司的盈利能力、运营效率和风险程度，从而做出相应的决策。

3. 现金流量分析现金流量分析是指通过对公司的现金流量表进行分析，了解公司的现金流入和流出情况，评估公司的现金管理能力和偿债能力。

现金流量分析有助于财务管理者预测公司的现金流动情况，进行资金的安排和调配。

二、投资决策1. 资本预算资本预算是指对公司进行投资决策时，评估和选择项目的过程。

在资本预算过程中，财务管理者需要考虑项目的现金流量、投资回报率、风险等因素，通过财务分析和其他技术手段来评估项目的经济效益，为公司的投资决策提供依据。

2. 风险与回报投资决策涉及到风险与回报的平衡，财务管理者需要在投资过程中考虑到投资项目的风险程度和预期回报率，从而选择最合适的投资方案。

常用的风险评估技术包括风险分析、灵敏度分析、场景分析等。

三、资本结构1. 资本成本资本成本是指公司筹集资金所需支付的成本，包括债务成本和股权成本。

在确定公司的资本结构时，财务管理者需要评估公司的资本成本，以确定最经济的资本结构方案。

2. 杠杆效应杠杆效应是指公司利用债务资本来提高资本回报率的情况。

财务管理者需要通过杠杆分析来评估公司的杠杆效应，确保公司的资本结构能够最大限度地提高股东价值。

四、资金管理1. 现金管理现金是公司最重要的资产之一，现金管理是指有效地管理和运用公司的现金资金，以确保公司的正常运营和发展。

现金管理涉及到资金的筹集、储备、支付、投资等方面，需要财务管理者根据公司的实际情况制定相应的现金管理策略和措施。

财务管理知识重点

财务管理知识重点一、财务管理概述财务管理是指企业为了实现经济利益最大化而进行的一系列筹资、投资、运营和分配等决策和活动的过程。

它涵盖了许多重要的知识点。

二、财务报表1. 资产负债表：资产负债表反映了企业在某一特定日期的资产、负债和所有者权益的状况。

它是财务报表中最基本的部分。

2. 利润表：利润表显示了企业在一定期间内的收入、成本和利润状况。

通过利润表，我们可以了解企业的盈利能力和经营状况。

3. 现金流量表：现金流量表展示了企业在一定期间内的现金收入和现金支出情况，它可以帮助我们评估企业的现金流动性和偿债能力。

三、财务指标1. 资产收益率：资产收益率是衡量企业利用资产获得的盈利能力的指标。

2. 杠杆比率：杠杆比率是衡量企业融资结构的稳定性和风险程度的指标。

3. 偿债能力比率：偿债能力比率是衡量企业偿还债务能力的指标。

4. 运营效率指标：运营效率指标可以评估企业在资源利用方面的效率。

四、资本预算和投资决策1. 资本预算：资本预算是指企业对不同的投资项目进行评估和筛选，从而决定是否进行投资。

2. 现金流量折现：现金流量折现是一种评估投资项目价值的方法，它考虑到了时间价值的因素。

3. 决策准则：决策准则是对投资项目进行评估的标准，比如净现值、内部收益率等。

五、财务风险管理1. 风险识别与分析：通过对企业内外部环境进行分析，找出可能产生的财务风险。

2. 风险控制方法：采取适当的方法和措施来控制和降低财务风险，比如风险分散、保险等。

六、财务估值和股权管理1. 公司估值方法：公司估值是对企业进行估价的过程，常用的方法有市盈率法、净资产法等。

2. 股权管理：股权管理是指企业对股东权益的管理和运用，包括股权结构优化、股权激励等。

七、财务报表分析财务报表分析是对企业财务报表进行深入研究和分析，以了解企业的财务状况、经营情况和发展趋势，从而为决策提供依据和参考。

总结：以上是财务管理的一些重点知识，通过学习和了解这些知识，可以帮助我们更好地理解和应用财务管理的原理和方法，进而提高企业的财务管理水平和决策能力。

财务管理重点知识总结

财务管理重点知识总结
一、财务管理的概念与目标
1、财务管理概念
财务管理是指企业或者其他组织把有限的财务资源用于有效地实现企业的战略目标，强化金融组织的健康发展，不断提高企业的经济效益的过程。

财务管理的核心任务是企业投资和融资管理，着重于管理组织财务活动，把资源投向有效的项目，帮助企业节约资金成本，减少财务风险，最大限度地提高资本回报。

2、财务管理的目标
理解企业财务管理的核心目标，一般有以下几个目标：
（1）最大限度地提高财务现金流。

（2）最大限度地提高资本回报率。

（3）最大限度地减少资本成本。

（4）最大限度地提高组织的财务稳健性和风险承受能力。

二、财务决策的基本原理
财务决策是企业财务管理的重要组成部分，是企业决策者根据当前的财务状况在投资和融资上的一系列有效的决策，它要求企业决策者根据公司的实际形势，以及长期和短期利益，挖掘并探讨企业经营现状下的一系列财务选项，选择有利的投资方式和投资组合，以达到最佳投资效果。

财务决策的基本原理：
（1）时间价值的原理。

2023年中级会计职称财务管理重点归纳

2023年中级会计职称财务管理重点归纳
本文旨在对2023年中级会计职称考试中的财务管理知识点进行重点归纳。

以下是几个重点领域：
1. 资本预算与投资决策
- 资本预算决策：对可行的投资项目进行评估和选择，包括净现值、内部收益率和贴现率等指标的应用。

- 风险评估与投资决策：风险与收益的权衡，使用敏感性分析和决策树等方法进行风险评估。

2. 资产负债管理
- 资产和负债的管理：通过有效地管理公司资产和负债，实现风险和回报的平衡。

- 现金流量管理：合理安排资金流入和流出，确保公司的现金流量稳定和充足。

3. 经营性财务管理
- 财务分析：运用财务报表分析方法，对公司的财务状况和经营情况进行评估。

- 经营预算和控制：制定和执行经营预算，进行成本控制和绩效评估。

4. 资金筹资和成本管理
- 资金筹集：选择合适的融资方式，进行资金筹集和融资成本控制。

- 成本管理：通过成本控制、成本核算和成本分析等方法，实现成本最小化和效益最大化。

以上仅是2023年中级会计职称考试中财务管理的一些重点归纳，具体考点还需根据考试大纲进行详细查阅。

更多详情请参考相关教材和参考书目。

> 注意：以上内容为个人总结，不保证完全准确，请以官方出版资料为准。

财务管理重点

1.财务管理的概念：是以公司理财为主体，以金融市场为背景，研究公司资本取得与使用的管理学科。

财务管理研究的核心问题是：公司资产定价与提高资本的配置效率。

2.财务管理分为：长期投资（侧重于公司资本的投向、规模、构成及使用效果管理，左下方）；长期融资管理（侧重于资本的来源渠道、筹措方式、资本成本及资本结构管理，右下方）；营运资本管理（侧重于流动资产管理和为维持流动资产而进行的融资管理）。

3.财管的目标：利润最大化和股东财富最大化。

4.股东财富最大化优点：1）股票的内在价值是按照投资者要求的收益折现后的现值，这一指标考虑了获取收益的时间因素和风险因素；2）股票价值是一个预期值，股东财富最大化在一定程度上可以克服公司在追求利润上的短期行为，保证了公司的长期发展；3）股东财富最大化能够充分体现公司所有者对资本保值与增值的要求。

5.股东财富最大化的缺点：1）只适用于上市公司，对非上市公司很难适用；2）由于股票价格的变动不是公司业绩的唯一反应，而是受诸多因素影响的综合结果，因而股票价格的高低实际上不能完全反映股东财富或价值的大小；3）股东财富最大化目标在实际工作中可能导致公司所有者与其他利益主体之间的矛盾与冲突。

6.矛盾冲突：股东的货币性收益目标与经营者的非货币性收益目标不一致导致矛盾；股东与债权人之间风险与收益的“不对等契约”导致矛盾。

7.金融市场的类型（以金融工具大类为标准）：股票市场、债券市场、货币市场、外汇市场、期货市场、期权市场。

8.金融资产价值的基本特征：时间性和不确定性。

9.名义利率（在市场上表现的利率）：成纯利率、通货膨胀率、风险溢价。

1.流动比率是反映公司流动资产在短期债务到期前可以变现为现金用于偿还流动负债的能力指标。

对债权人来说，该比率越高越好，高则债券有保障。

一般流动比率在200%以上。

流动负债流动资产流动比例=2. 利息支出利息支出利润总额利息保障倍数+=.3.%100⨯=资产总额负债总额资产负债率资产负债率越高，财务杠杆越大，风险越大。

重点实验室财务管理制度

一、总则为了加强重点实验室的财务管理，规范财务行为，确保实验室资金的安全、合理使用，提高资金使用效益，根据国家有关法律法规和财务管理制度，结合实验室实际情况，特制定本制度。

二、管理原则1. 遵循国家有关法律法规，严格执行财务管理制度。

2. 坚持预算管理，合理安排资金使用。

3. 严格执行财务审批制度，确保资金使用合法、合规。

4. 强化财务管理责任，明确各部门职责。

5. 保障实验室科研工作的顺利进行。

三、组织机构与职责1. 实验室主任负责实验室财务管理工作的全面领导，对实验室财务管理工作负总责。

2. 财务负责人负责实验室财务管理的具体实施，对实验室财务管理工作负直接责任。

3. 各部门负责人对本部门经费使用情况负直接责任。

4. 财务部门负责实验室的会计核算、财务报表编制、预算编制、资金管理和财务监督等工作。

四、预算管理1. 实验室预算由财务部门编制，经实验室主任批准后执行。

2. 预算编制应遵循科学性、合理性、前瞻性的原则，确保预算的准确性。

3. 预算执行过程中，如遇特殊情况需调整预算，需经实验室主任批准。

4. 财务部门定期对预算执行情况进行检查，对预算执行情况进行分析，并提出改进意见。

五、资金管理1. 实验室资金收支实行统一管理，任何单位和个人不得侵占、挪用实验室资金。

2. 实验室资金收入应按照规定及时入账，不得隐瞒、截留。

3. 实验室资金支出应严格按照预算执行，并按规定程序进行审批。

4. 财务部门对资金使用情况进行监督，确保资金使用合法、合规。

六、财务审批制度1. 实验室财务审批实行分级管理，明确各级审批权限。

2. 日常小额支出，由财务负责人审批；大额支出、合同签订等重大事项，由实验室主任审批。

3. 财务审批应遵循“先审后批、严格审批”的原则。

4. 财务审批过程中，对不符合规定的事项有权拒绝审批。

七、财务监督1. 财务部门对实验室财务管理工作进行监督检查，确保财务管理制度落实到位。

2. 财务监督应遵循客观、公正、公开的原则。

财务管理复习重点整理

财务管理复习重点整理第一章财务管理概论1、资金：是指在企业生产经营过程中用货币反映的各种财产、物资,以及货币本身,是企业资产的价值形态;2、资金运动：是指在企业生产经营过程中有关资金的筹集、运用和分配等方面的经营业务活动,也称企业财务活动;3、财务关系：企业资金的运动,必然与有关各方发生种种经济联系,通过资金运动产生的经济联系,称为财务关系;4、财务管理：是企业生产经营管理工作的重要方面,它对企业的的财务活动进行组织、计划、监督和调节;也可以说,财务管理是遵循资金运动的客观规律,按照国家规律、政策和企业财务通则,有效组织企业资金运动,正确处理企业与各有关方面的财务关系,以提高经济效益为中心的综合性管理;5、;长期资金：是企业将取得的资金投入其内部或外部的项目上以谋取收益的活动;营运资金：是企业投放于生产经营活动的资金;利润分配：是企业根据国家有关规定和自身经营的需要将营运资金实现的利润用于不同方面的活动;6、财务管理的目标简答内容及优缺点：1利润最大化：企业的利润额在一个生产经营期内尽可能达到最大;优点：1)人类进行任何活动,都是为了创造剩余产品,而剩余产品的多少可以用利润来衡量；2)在自由竞争的资本市场中,最容易获得最大的资本使用权；3)企业通过追求利润最大化,可以使社会财富实现极大化;缺点：1)利润最大化的概念含混不清,没有指出这种利润是短期利润还是长期利润,是税前利润还是税后利润,是经营总利润还是支付给业主股东的利润;2)利润最大化没有考虑利润发生的时间;3)利润最大化没有反映创造的利润与投入的资本额之间的关系,只将不同投入额创造的利润总额进行比较;4)利润最大化没有考虑风险问题,一般而言,报酬越高,风险越大;追求利润最大化,有时会增加企业的风险;2财富最大化：是指企业的合理经营,采用最优的财务决策,在考虑资金的时间价值和风险价值的情况下使企业的总价值达到最大,进而使股东财富达到最大化;优点：1)企业财富最大化与信贷资本供应者利益的一致性;2)财富最大化是雇员利益得到满足的必要条件;3)财富最大化是社会利益最大化的保证;4)财富最大化是管理当局的业绩反映;P13 表1—1注意两种目标的区别7、风险观念P14：市场风险系统性的、不可分散的、不可回避的、特殊风险非系统性的、可分散的、可回避的第二章货币时间价值和投资风险价值1、货币时间价值：企业资金的运动是在一定时间内进行的;资金运用时间的长短不同,投放和回收时间的先后不同,其蕴含的价值也不同;因货币经历一定时间的投资和再投资会增加价值,增加的价值就是货币时间价值2、现值：指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值;3、终值未来值：是现在一定量现金在未来某一时点上的价值;4、普通年金：年金是指一定时期内等额、定期的系列收支;它具有两个特点：一是金额相等,二是时间间隔相等;普通年金是指每期期末发生的年金;普通年金的计算计算题P28~30普通年金终值的计算普通年金现值的计算偿债基金的计算资本回收额的计算5、风险的分类：简答P36~371按西方风险理论经营风险是指企业在生产经营过程中由经营环境的不确定性而引起的风险;财务风险是指在资金运动过程中,由于各种难以预料或无法预料、控制的因素的作用使企业的实际收益与预期收益发生背离,因而有蒙受经济损失的机会或可能性;2按其可控程度系统风险是指那些对所有企业都有影响的因素所引起的风险,这种风险不能通过投资组合或多元化经营等方式规避掉;非系统风险是指发生于个别企业的特有事件造成的风险,这种风险可以通过投资组合等方法排除或减少;6、期望投资报酬率=无风险投资报酬率+风险投资报酬率风险报酬率=风险报酬率x 风险程度假设风险和风险报酬率成正比7、期望报酬率：是指各种投资方案,按其可能的报酬率和其不同概率计算出来的加权平均报酬率;8、贝塔系数的含义简答β系数相对于市场组合而言,表示特定资产的系统风险是多少;β系数等于1,说明它的系统风险与整个市场的平均风险相同；β系数大于1,如为2,说明它的系统风险是市场组合系统风险的2倍；β系数小于1,如为,说明它的系统风险只是市场组合风险的一半;9、资本资产定价模型简答P48表达形式：符号的含义：第三章企业筹资管理1、留存利润：是指属于股东但未以股利形式发放而保留在企业内部的资金;2、银行短期贷款的本息偿还方式计算题P58~591收款法：2贴现法：3加息分摊法：3、补偿性余额：是银行要求借款企业在存款账户中保留的最低存款数额;补偿性余额下实际利率的计算计算题P594、银行短期信贷筹资的评价优点：1)银行资金充实,实力雄厚,能随时为企业提供比较多的短期借款;2)银行短期信贷具有较好的弹性,可在资金需求增加时借入,在资金需要减少时还款;缺点：1)资金成本较高2)限制较多5、商业信用：是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系;6、应付账款：是企业购买货物暂未付款而对对方的欠款,是卖方允许买方在购货后一定时期内支付货款的一种形式;7、应付账款的成本简答假若买方企业购买货物后在卖方规定的折扣期内付款,便可享受免费信用,这种情况下企业没有因为享受信用而付出代价;如果卖方企业提供现金折扣,买方企业应尽量争取获得此项折扣,因为丧失现金折扣的机会成本很高;公式8、普通股持有人的一般权力简答1)对企业的管理权2)分享盈余的权利3)出售或转让股份的权利4)优先认股权5)剩余财产的请求权9、普通股筹资的优缺点简答优点：1)普通股不构成固定费用2)普通股无固定的到期日,不用偿还3)普通股可作为债权人损失的缓冲,发行普通股可增加企业信用保障4)普通股有时比债券发行得快5)利用普通股融资的风险小缺点：1)出售普通股将使投票权和控制权分散给新股东2)普通股的资本成本高10、优先股融资的优缺点简答优点：1)优先股权没有固定的到期日,不用偿还本金2)股利的支付既固定,又有一定的弹性3)保持普通股股东的控制权4)从法律上讲,优先股属于自有资金,因而,优先股扩大了权益基础,可适当增加企业的信誉,加强企业的借款能力;缺点：1)优先股成本很高2)优先股融资的限制很多3)可能成为一项较重的财务负担11、可转换债券筹资的优缺点简答优点：1)利于降低资金成本2)利于筹集更多成本3)利于调整资本结构4)强制赎回条款的规定可以避免企业的筹资损失缺点：1)转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处2)若确需股票筹资,但股价并未上升,可转换债券持有人不愿转股时,发行企业将承受债务压力;3)若可转换债券转股时股价高于转换价格,则发行企业遭受筹资损失;4)回售条款的规定可能使发行企业招致损失;12、债券融资的优缺点简答优点：1)资本成本较低2)保证控制权3)财务杠杆作用4)企业可以在债券契约上订明收回条款,以便其财务结构较有弹性缺点：1)风险高2)限制3)筹资的有限性13、长期借款融资的优缺点简答优点：1)融资速度快2)借款成本低3)借款弹性大缺点：1)风险大2)限制条款较多3)筹资数额有限14、融资租赁的特点、优缺点简答特点：1)一般由承租人向出租人提出正式申请,由出租人融通资金,引进用户所需设备,然后在租给用户使用;2)租期较长3)租赁合同比较稳定4)租约期满后,可采用如下办法处理租赁财产：将设备作价转让给承租人；由出租人收回；延长租期,继续租赁;5)在租赁期内,出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务;优点：1)能迅速获得所需资产2)租赁可提供一种新的资金来源3)租赁可保存企业的借款能力4)租赁集资限制较少5)租赁能减少设备陈旧过时的风险6)租金在整个租期内分摊,不用到期归还大量本金7)租金可在税前扣除,能减少所得税上交;缺点：资本成本较高15、资本成本的含义及意义、包含的内容简答含义：资本成本,是指企业取得各种长期资金在生产经营中使用而付出的代价;意义：首先,资本成本是企业投资者包括股东和债权人对投入企业的资本所要求的收益率；其次,资本成本是投资项目或本企业的机会成本;内容：资本成本包含资金筹集费和资金占用费;资金筹集费指在资金筹集过程中支付的各项费用；资金占用费指占用资金支付的费用;16、个别资本成本债券成本、长期借款成本、优先股成本、普通股成本、保留盈余成本的计算计算题P80~8217、综合资本成本的计算计算题P8318、资本结构：是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系;19、第五节财务杠杆重点P86~89经营杠杆的计算财务杠杆的计算综合杠杆的计算第四章企业投资管理第二节项目计算期：指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间,即该项目的有效持续时间;建设期：建设期的第一年初称为建设起点,建设期的最后一年末称为投产日;生产经营期：从投产日到终结点之间的时间间隔;包括试产期和达产期项目计算期n=建设期s+运营期p现金流量的含义：也称为现金流动量,是投资项目在其计算期内发生的各项现金流入量和现金流出量的统称;这里指广义现金,不仅包括各种货币资金,而且还包括投资项目需要投资企业拥有的非货币资源的变现价值;现金流量的内容简答：现金流量由现金流入量和现金流出量构成,而按照现金流量所处的投资项目上的时间不同又可分为初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量;（1）现金流出量的内容1.固定资产投资;包括构建成本、运输成本、安装成本等,最主要的成本,可能一次性流出也可能分期流出;2.垫支流动资金;企业追加流动资金来满足生产经营的正常运转,主要包括对原材料、现金等流动资产的投资一般在项目投产时流出,项目寿命期末一次性收回;3.经营成本;它是指在经营期内为满足正常经营而动用现实货币资金支付的成本费用又称为付现的运营成本简称付现成本;生产经营阶段最主要的现金流出量;从数量上讲,某年的付现成本等于当年的总成本费用扣除该年的固定资产折旧额,但每年的固定资产折旧费并不是付现成本,并不引起实际现金的流出,因此扣除的这部分资金就形成了企业现金的流入;(2)现金流入量的内容1.营业现金收入;这是指固定资产投入使用后每年实现的全部销售收入或业务收入,它是经营期主要的现金流;这是指固定资产在终结点报废清理时所回收的价值;3.收回的流动资金;主要指新建项目在项目计算期完全终结时终结点因不再发生新的替代投资而回收的原垫付的全部流动资金投资额;净现金流量的计算重点年净现金流量NCF=该年现金流入量—该年现金流出量建设期净现金流量= —长期资产投资支出+垫支的流动资金经营期净现金流量= 营业成本—付现成本—所得税= 营业收入—营业成本—折旧—所得税= 营业收入—营业成本—所得税 + 折旧= 净利润 + 折旧终结点净现金流量 = 经营期净现金流量+残值收入+收回的流动资金本节计算较重要,可以看看例4-1,4-2.相关成本：是指与特定决策有关的,在分析评价时必须加以考虑的成本,例如,差额成本、未来成本、重置成本和机会成本都属于非相关成本;非相关成本：与特定决策无关,在分析时不必加以考虑的成本,例如,沉默成本、账面成本等往往是非相关成本;估计现金流量时应该注意的问题简答100页1.实际现金流量原则；2.区分相关成本与非相关成本；3.不要忽视机会成本；4.要考虑投资方案对企业其他部门的影响;企业将现金流量作为投资项目评价的原因简答,具体可看97页现金流量的作用根据实际现金流量原则,投资项目的现金流量必须按它们实际发生的时间测量,而利润表中所列示的税金、收入和费用等项目通常是按照权责发生制确认的,可能当年活动所产生的流入流出费用可以提前支付或延后支付,而不是公司利润表上记录税费的那一年,存在着一定的资金时间价值问题,而现金流量必须按照收付实现制确认;因此,为了做出投资决策,企业一般将现金流量作为投资项目评价的原因;第三节重点章节静态评价指标：投资回收期,平均报酬率动态评价指标：净现值,获利指数,内含报酬率投资回收期PP：是指收回初始投资所需要的时间,即以投资项目净现金流量抵偿原始总投资所需要的时间,该指标一般以年为单位;投资回收期的两种计算方式：1.每年的净现金流量相等：投资回收期= 原始投资额/ 每年的净现金流量2.每年的营业净现金流量不相等,则可用累计净现金流量的方法来计算投资回收期,即先计算各年尚未回收的投资额;见书上103页;平均报酬率ARR：是投资项目周期内平均的年投资报酬率,其计算公式为：净现值NPV：是指项目投入使用后的近现金流量,按资本成本或企业要求达到的报酬率折现为现值,减去初始投资额的现值后的差额;计算公式为：获利指数PI：又称为现值指数,是指投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比;内含报酬率IRR：是指投资项目实际可望达到的收益率,即能使投资项目净现值等于零的折现率,又称为内部收益率或内部报酬率;它反映了投资项目的真实报酬率;净现值、获利指数、内含报酬率的特点及局限性简答：净现值评价指标的优点是：它充分考虑了货币时间价值,不仅估算现金流量的数额,而且还考虑了现金流量的时间；它能反映投资项目在其整个经济年限内的总效益；它可以根据未来需要来改变贴现率,因为项目的经济年限越长,贴现率变动的可能性越大,在计算净现值时,只需改变公式中的分母就行了;他的局限性在于：首先,净现值评价指标的假设前提不完全符合实际；其次,净现值不能揭示项目本身可能达到的实际投资收益率,只能将实际的投资收益率与事先设定的预期收益率作比较,得出实际收益率大于、小于或等于预先设定收益率的结果；最后,净现值反映的是一个绝对数值,没有考虑资本限额的影响;获利指数是一个折现的相对量指标,它的优点跟净现值一样,也考虑了资金时间价值,可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与产出之间的关系,有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行比较,缺点是无法直接反映投资项目的实际收益率,因此也像净现值一样,必须先预设一个贴现率;内含报酬率有以下几个特点：它充分考虑了资金的时间价值,能反映投资项目本身的真实报酬率；概念易于理解,容易被人接受；克服了比较基础不同如初始投资额或经济寿命期不同时评价和排序各备选方案优先顺序的困难,可按内含报酬率从大到小排列各方案的优先顺序;但计算过程比较复杂,特别是每年NCF不相等的投资项目,一般需要一次或多次测算才能求得,并且内含报酬率隐含了再投资假设,即各年的净现金流入量是假定各个项目在其全过程内是按各自的内含报酬率进行再投资而形成增值,这一假定具有较大的主观性,缺乏客观的经济依据;第五章企业营运资金管理第一节营运资金：是指一个企业投放在流动资产上的资金;有广义和狭义之分;广义的营运资金也称毛营运资金,是指企业流动资产总额;狭义的营运资金也称净营运资金,是指流动资产减去负债后的余额,是企业以长期融资方式满足的那一部分流动资产投资;营运资金管理的内容既包括流动资产管理,又包括流动负债管理,在本章主要关注于前者;流动资产按经济内容可分为现金、短期证券、应收及预付账款、存货;按周转状况可分为永久性流动资产和波动性流动资产;净营运资金：是指流动资产减去流动负债后的差额,即：净营运资金=流动资产—流动负债;它的大小可以反映企业一定时期资产的流动性和偿债能力;营运资金的管理策略简答营运资金管理策略就是针对如何确定一个既能维持企业的正常生产经营活动,又能在减少或不增加风险的前提下,给企业带来尽可能多的利润的流动资金水平的决策;它包括流动资产与固定资产之间的配比结构决策和流动资产内部不同形态的流动资产之间的配比决策;前者涉及企业的资产投资组合策略,或者涉及企业的融资组合策略;书上的三种融资策略主要看第二个：营运资金的融资策略;第二节持有现金和有价证券的基本动机简答：交易动机、预防动机、投机动机及补偿性余额需要;营业周期：营业周期的天数等于存货周转天数加上应收账款周转天数;现金周转期：指从现金投入生产经营过程开始,到产成品出售转化为现金的整个过程所经历的天数;即：现金周转天数=存货周转天数+应收账款周转天数—应付账款周转天数最佳现金余额=年现金需求总额/360×现金周转天数第三节信用管理的基本目标了解：在充分发挥应收账款功能的基础上,降低应收账款投资的成本,使提供商业信用、扩大销售所增加的收益大于有关的各项费用;应收账款投资的成本简答：（1）应收账款的机会成本重点了解,看136页的例5-7：因投放于与应收账款而放弃的其他收入；（2）应收账款的管理成本：主要包括调查客户信用情况的费用,收集各种信息的费用,账簿的记录费用,收账费用,其他费用;（3）应收账款的坏账成本：应收账款因故不能收回而发生的损失;信用标准：信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求;信用条件：信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件,包括信用期限、折扣期限和现金折扣;信用政策包括哪些内容简答134页主要包括信用标准、信用条件信用期限、折扣期限和现金折扣和收账政策三部分; 第四节存货的成本包括哪些简答,重点1取得成本取得成本指为取得某种存货而支出的成本,通常用TCa来表示;它由订货成本和购置成本组成;订货成本指取得订单的成本；购置成本指存货本身的价值;TCa=F1+D/Q K+DPF1为订货的固定成本,与订货次数无关；每次订货的变动成本为K;订货次数等于存货年需要量D与每次进货批量Q之商；年需要量用D表示,单价用P表示;则购置成本为DP;（2）储备成本储备成本指为保持存货而发生的成本,包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等,通常用TCc来表示;TCc=F2+KcQ/2F2为储存固定成本,Kc为单位储存变动成本;（3）缺货成本缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失,包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失；如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急,那么存货成本表现为紧急额外购入成本;缺货成本用TCs表示;TC=F1+D/Q K+DP+F2+KcQ/2+TCsTC表示出货存货的总成本,企业的最优存货量,就是使上式中的TC值最小;经济订货量模型及其计算公式重点计算看145页的例5-9经济订货量基本模型需要设立的假设条件是：（1）企业能够及时补充存货,即需要订货时便可立即取得存货；（2）能集中到货,而不是陆续入库；（3）不允许缺货,即无缺货成本,TCs为0,这是因为良好的存货管理本来就不应该出现缺货成本；（4）需求量确定,即D为已知常量；（5）存货单价不变,不考虑现金折扣,即P为已知常量；（6）企业现金充足,不会因现金短缺而影响进货；（7）所需存货市场供应充足,不会因买不到需要的存货而影响其他;有了上述假设后,存货总成本重点假设公式可简化为：TC=F1+D/Q K+DP+F2+KcQ/2经济订货量Q的计算公式为：Q= √2KD/Kc 前面那个勾是根号每年最佳订货成本：N=D/Q=D/√2KD/Kc=√DKc/2k存货总成本：TCQ=KD/√2KD/Kc +√2KD/Kc /2Kc=√2KDKc 最佳订货周期公式：T=1/N=1/√DKc/2k经济订货量占用资金：I=Q/2P=√KD/2Kc P第六章企业利润分配管理简述公司利润的税后分配顺序简答1.计算可供分配的利润；2.计提法定公积金；3.计提任意公积金；4.向股东投资者支付股利分配利润;股票股利：是公司以增发股票的方式所支付的股利,我国实务中通常也称其为”红股”;股票股利对公司来说,并没有现金流出企业,也不会导致公司的财产减少,而只是将公司的留存收益转化为股本和资本公积;但股票股利会增加流通在外的股票数量,同时降低股票的每股价值;它不改变公司股东权益总额,但会改变股东权益的构成;股票股利的优点简答对股东来讲：1派发股票股利后,理论上每股市价会成比例下降,但实务中这并非必然结果；2由于股利收入和资本利得税率的差异,如果股东把股票股利出售,还会给他带来资本利得纳税上的好处;对公司来讲：1发放股票股利不需要向股东支付现金,在再投资机会较多的情况下,公司就可以为再投资提供成本较低的资金,从而有助于公司的发展；（2）发放股票股利可以降低公司股票的市场价格,既有利于促进股票的交易和流通,又有利于吸引更多的投资者成为公司股东,进而使股权更为分散,有效地防止公司被恶意控制；（3）股票股利的发放可以传递公司未来发展前景良好的信息,从而增强投资者的信心,在一定程度上稳定股票价格;股利支付的程序简答（1）股利宣告日,即股东大会决议通过并由董事会将股利支付情况予以公告的日期；（2）股权登记日,即有权领取本期股利的股东资格登记截止日期；。

《财务管理》第三阶段导学重点

《财务管理》第三阶段导学重点《财务管理》第一阶段学习包括三个章节：第一讲：营运资金管理第二讲：流动资产投资第三讲：利润分配管理第一讲营运资金管理导学重点1、营运资金的特点广义的营运资金是指企业的流动资产总额。

狭义的流动资金（净营运资金）是指企业的流动资产减去流动负债后的差额。

通常所指的营运资金是指营运资金。

营运资金特点：A、资金周转期短；B、变现能力强；C、需求量不稳定；D、筹资方式多样化。

2、营运资金持有政策营运资金的持有政策或投资政策就是要解决在既定的总资产水平下，流动资产与固定资产及无形资产等长期资产之间的比例关系问题。

可供企业选择的策略一般有三种：A、激进的（或宽松的）营运资金持有政策。

企业流动资产占总资产的比例相对较低，流动资产一般只满足正常需要，不安排和只安排很少的保险储备。

由于收益率较高的长期资产所占的比例相对较大，企业的获利能力较高，但由于流动资产比例较低，在既定的流动负债水平下，其流动性较差，从而面临的偿债风险也较大。

属于风险高、收益也高的策略。

B、保守的（或稳健的）营运资金持有政策。

企业的流动资产占总资产的比例相对较大，流动资产除正常需要量及基本保险储备外，再加上一定的额外储备量。

由于收益率较低的流动资产所占的比例相对较大，导致企业的获利能力较低，但高流动资产持有量使企业有足够的流动资产用于偿还短期债务，偿债风险较低。

属于风险低、收益也低的策略C、中庸的（或适中的）营运资金持有政策。

流动资产占总资产的比例比较适中，流动资产在保证正常需要量的情况下，再适当增加一定的保险储备量。

由于流动资产比例介于激进和保守之间，风险和收益也介于两者之间，属于风险一般、收益水平也一般的策略。

3、营运资金筹集政策流动资产临时性流动资产永久性流动资产那些受季节性、周期性影响的流动资产，一般除了存货保险储备以外的的流动资产那些即使企业处于经营低谷也要保留的，满足企业长期稳定发展需要的流动资产流动负债临时性流动负债自发性流动资产短期借款、票据贴现商业信用和应计项目营运资金筹资政策就是要解决在既定资金总额水平下，短期资金（主要是流动负债）和长期资金之间的比率关系。

2023年中级财务管理重点章节

2023年中级财务管理重点章节一、概述在2023年的中级财务管理课程中，我们将重点学习以下几个章节：资本成本、资本结构、资本预算和风险管理。

这些章节是财务管理领域的核心内容，对于我们理解和掌握财务管理的基本原理和重要方法至关重要。

二、资本成本资本成本是企业为筹集资金所付出的成本，其包括债务资本成本和权益资本成本。

在这一章节中，我们将深入研究资本成本的核心概念和计算方法，了解企业在资金筹集过程中所面临的各种成本和风险。

我们还将探讨资本成本对企业投资决策和财务结构的影响，以及如何通过有效管理资本成本来提升企业的价值和竞争力。

三、资本结构资本结构是企业长期资金的组织形式，包括债务和权益的比例及其组成。

在这一章节中，我们将重点分析影响资本结构的因素，以及不同资本结构对企业价值和风险的影响。

我们将学习如何确定最优的资本结构，平衡债务和权益的利益，从而实现企业长期稳健发展的目标。

四、资本预算资本预算是企业进行投资决策的核心工具，通过对未来现金流量的评估和折现计算，帮助企业确定投资项目的可行性和魏利性。

在这一章节中，我们将学习资本预算的基本原理、方法和技巧，了解不同投资项目的评价标准和应用场景。

我们还将探讨资本预算在企业战略规划和风险管理中的作用，以及如何通过科学的资本预算决策实现企业价值的最大化。

五、风险管理风险管理是企业管理的重要组成部分，涉及市场风险、信用风险、操作风险等多个方面。

在这一章节中，我们将重点研究风险管理的基本概念和方法，了解不同类型风险的特点和应对策略。

我们还将学习企业如何通过风险管理工具和技术，建立完善的风险管理体系，降低风险对企业经营和发展的影响，从而保障企业的稳健运行和可持续发展。

总结回顾通过对以上章节的全面学习和探讨，我们能够深入理解企业资本成本、资本结构、资本预算和风险管理对企业财务管理的重要性和作用。

在实际运用中，我们需要根据企业的具体情况和战略目标，灵活运用各种财务管理工具和方法，以实现企业价值和风险的最优平衡。

财务管理重点

财务管理重点一．含义财务治理是企业进行财务活动，处理财务关系的一种经济治理活动。

财务活动（财务治理的本能机能）：筹集、应用、分派、监督资金资金活动所表现的各类经济关系：1.外部关系（1）企业与国度的关系（2）企业与投资者和受资者的关系（3）企业与债权人和往来客户的关系2.内部关系（1）企业与内部各单位之间的关系（2）企业与内部职工之间的关系财务治理的重要情形：司法情形、经济情形、金融市场情形（金融市场是金融商品交易或资金融通的场合）二．财务治理的目标1.利润最大年夜化缺点：（1）利润最大年夜化中利润额是个绝对数，她没有反应出所得利润额同投入本钱的关系，因而不克不及科学说明经济效益程度的高低，不便于在不应时代、不合企业之间进行分析、比较。

（2）利润最大年夜化中的利润是一准时代实现的利润，它未说明企业利润产生的时刻，没有推敲泉币的时刻价值。

（3）单方面强调利润额的增长，往往轻易诱发企业经营者的短期行动，从而晦气于企业整体长远目标的杀青。

2.每股红利最大年夜化=每股税后利润最大年夜化缺点：（1）没有推敲每股红利的时刻性（2）没有推敲每股红利的风险3.股东财宝最大年夜化(1)每股价格具有相对概念，表现出本钱和企业获利才能之间的关系(2)股份受预期每股红利的制约，表现每股红利大年夜小和取得的时刻(3)股份包含大年夜众对企业每股红利风险的考量4.企业价值最大年夜化（最高目标）需参加泉币时刻价值进入运算第二讲财管的原则（理财原则）一．理财原则的含义财务治理原则是指人们对财务活动的合营理性熟悉，是接洽理论与什物纽带，即在进行财务治理什物时所遵守的准则和原则。

或是企业组织资金活动，处理资金活动所表现的经济关系，实现企业财务目标所应遵守的行动规范。

二．具体原则（合营的熟悉）1.有关竞争情形的原则（1）自利行动原则（理性的）它是指人们在进行决定打算时按照本身的财务好处行事，在其他前提雷同的情形下人们会选择对本身经济好处最大年夜的行动。