金融专业知识与实务-利率与金融资产定价(四)

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利息与金融市场定价

（二）流动性
流动性是指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力, 它是一种投资的时间尺度（卖出它需多长时间）和价格尺度（与公平市场价格相比的折扣）之间的关系。
各种债券工具由于交易费用、偿还期限、是否可转换等方面, 以及变现所需要的时间或成本的不同, 其流动性也不同。
一般来说, 国债的流动性强于公司债券。期限较长的债券, 流动性差, 流动性差的债权工具, 风险相对较大, 利率也就高；反之, 债券流动性越强, 其利率越低。
为P，年利率为r，每年的计息次数为m，则第n年末的本息和的公式
1
为:
。
（3）连续复利: 在一年计算m次利息的公式中，若m趋于∞，则
2
（1+r/m）nm趋于ern，其中e约等于2.718 28。因此，对于本金P，
以连续复利计算n年末的本息和的公式为:
。
3
6 三、现值与终值
第二章利率与金融资产定价
现值（Present Value）也称在用价值, 是现在和将来（或过去）的一笔支付或支付流在今天的价值。
第二章利率与金融资产定价
利率是指借款人在单位时间内应支付的利息同借贷资金的比率, 这里的利息（Interest）是资金所有者由于借出资金而取得的报酬。
按不同的划分方法, 利率可以分为如下所示的几种类型。
4 二、单利与复利
第二章利率与金融资产定价
单利是按照固定的本金计算的利息。而复利则是经过一个计息期后, 将所生利息加入本金再计算下期利息。
17 二、利率的期限结构
第二章利率与金融资产定价
2.流动性溢价和期限优先理论的作用
流动性溢价和期限优先理论可以解释以下3点内容。（1）随着时间的推移, 不同到期期限的债券利率表现出同向运动的趋势。（2）收益率曲线是向上倾斜的。（3）如果短期利率较低, 收益率曲线很可能是陡峭的向上倾斜的；如果短期利率较高, 收益率曲线很可能是翻转的。

经济师中级金融2019年记忆笔记第2章利率与金融资产定价

第二章利率与金融资产定价➢本章主要考点解析考点一单利与复利（现值与终值）★★★★★考点二利率的风险结构和期限结构★★★★考点三利率决定理论★★★考点四五类收益率的计算★★★★★考点五利率与金融资产定价★★★★考点六资产定价理论★★★★★考点七我国的利率市场化改革★★★【考点一】单利与复利（现值与终值）★★★★★（一）单利（掌握计算）单利就是仅按本金计算利息，上期本金所产生的利息不记入下期计算利息。

其利息额是：Ι＝Ρ· r· n其本息和是：=P+I=P(1+r·n)其中，FV为本息和（终值），I为利息额，P为本金（现值），r为利率，n为存期【例题：单选】（2011年）投资者用100万元进行为期5年的投资，年利率为5%，一年计息一次，按单利计算，则5年末投资者可得到的本息和为（）万元。

A.110B.120C.125D.135【答案】C【解析】本题考核单利的计算公式。

FV=P+P·r·n=P·(1+ r·n )=100×(1+5%×5)=125(万元)（二）复利（掌握计算）也称利滚利，就是将每一期所产生的利息加入本金一并计算下一期的利息。

1. 一年复息一次（一年复利一次）其本息和是：其利息额是：其中，FV为本息和，I表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间2. 一年复息多次（一年复利m次）其本息和是：（三）连续复利（m趋于无限大∞）其本息和是：注意：计算时利率的期限单位是年、月还是日。

年利率与月利率及日利率之间的换算公式年利率=月利率×12=日利率×360【例题：单选】（2013年）如果某投资者年初投入1000元进行投资，年利率8%，按复利每季度计息一次，则第一年年末该投资者的终值为（）元。

A.1026.93B.1080.00C.1082.43D.1360.49【答案】C【解析】根据题目描述按复利每季度计息一次，即考核复利一年计息多次的计算公式。

经济师中金融-第二章利率与金融资产定价-精编讲义-

中级金融-第二章利率与金融资产定价-精编讲义第一部分 [本章教材结构]单利本利和、复利本利和利率计算现值与终值概念、系列现金流现值单利终值、复利终值、积数计息法利率风险结构利率期限结构：收益曲线、理论解释利率决定理论古典利率决定理论流动性偏好理论：货币供给、货币需求、流动性陷阱可贷资金理论名义收益率、实际收益率、本期收益率收益率到期收益率（零息、附息）持有期收益率债券定价：一次还本付息债券定价、分期付息到期还本债券定价金融资产定价股票定价：除法、乘法资本资产定价：有效市场理论、资本资产定价理论假设、证券市场线与CAPM模型、β系数、系统风险与非系统风险、期权定价决定因素我国利率市场化：总体思路与改革条件第二部分 [本章考情分析]第三部分 [本章考点串讲]考点一：单利与复利终值计算、复利现值计算、积数计息法考点二：利率的风险结构与期限结构一、利率的风险结构债权工具的到期期限相同但利率却不同的现象称为利率的风险结构。

三个影响因素：1.违约风险：与利率正相关2.流动性：与利率负相关3.所得税：免税债券利率低二、利率的期限结构表现（一）界定：具有相同风险、流动性和税收特征的债券，由于到期日不同，利率有所差异。

这种不同到期期限的债券之间的利率联系即利率的期限结构。

（二）收益曲线：指导投资决策1.向上倾斜：长期利率高于短期利率2.平坦：长短期利率相同3.向下翻转：长期利率低于短期利率（三）期限结构的理论解释（新增）1.预期理论：长期债券的利率等于在有效期内人们所预期的短期利率的均值。

2.分割市场理论：不同到期期限的债券市场完全分割，完全独立，其利率仅仅取决于该债券自身的供给与需求。

3.流动性溢价理论：把预期理论与分割市场理论结合起来。

一、古典利率理 1.纯实物分析框架每年的计息次数越多，终值越大二、现值计算现值：即本金，未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值系列现金流现值：计算现值用除法每年计息次数越多，现值越小三、积数计息法积数=本金*时间，分为日积数、月积数与年积数教材中的错误：第21页的月积数应该是：1000*t（t+1）/2而不应该是：t（t+1）/2*0.05/12四、持有期收益率1.持有期收益率是指从购入到卖出的特有期限内得到的收益率。

第二章利率与金融资产定价

第二章利率与金融资产定价第一节利率的计算一、利率概述利率是指借款人在单位时间内应支付的利息同借贷资金的比率，这里的利息是资金所有者由于借出资金而取得的报酬。

利率的高低不仅反映了金融市场上资金的借贷成本，而且反映了特定借贷资金的风险溢价。

按利率的决定方式可划分为固定利率与浮动利率; 按利率的真实水平可划分为名义利率与实际利率;按计算利率的期限单位可划分为年利率、月利率、日利率。

年利率与月利率及日利率之间的换算公式如下：年利率=月利率×12 =日利率×360二、单利与复利(一)单利单利就是不论借贷期限的长短仅，按本金计算利息，上期本金所产生的利息不计入下期本金计算利息。

在我国，活期储蓄存款按复利，每个季度计息，定期存款、定活两便、零存整取、整存整取、整存零取等其他储蓄存款是按单利计息的。

【例】假如某借款人借款10000元，约定年利率为6%，借款期限为10个月，按单利计算，到期应付息为:10000X0. 5% X10=500元。

(二)复利复利也称利滚利，就是将每一期所产生的利息加人本金一并计算下一期的利息。

(三)连续复利每年的计息次数越多，最终的本息和越大，随计息间隔的缩短，本息和以递减的速度增加，最后等于连续复利的本息和。

三、现值与终值现值，也称在用价值，现值是现在和将来（或过去）的一笔支付或支付流在今天的价值。

(一)系列现金流的现值(二)连续复利下的现值每年的计息次数越多，现值越小，随计息间隔的缩短，现值以递减的速度减小，最后等于连续复利条件下的现值。

(三)终值及其计算终值，又称将来值或本息和是，指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。

终值的大小不仅取决于现值的大小，而且与利率的高低、借款期限和计息方式有关。

第二节利率决定理论一、利率的风险结构债权工具的到期期限相同但利率却不相同的现象称为利率的风险结构。

到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。

2023年初级经济师-初级金融专业知识与实务考试备考题库附带答案_8

2023年初级经济师-初级金融专业知识与实务考试备考题库附带答案第1卷一.全考点押密题库(共50题)1.(单项选择题)(每题 1.00 分) 在固定利率前提下因银行资产、负债和表外头寸到期日不同重新定价，以及在浮动利率前提下重新定价的时间不同而而临的风险是（）。

A. 基准风险B. 重新定价风险C. 期权风险D. 利率变动风险2.(单项选择题)(每题 1.00 分) 在费雪方程式MV=PT中，短期内基本不变的变量是（）。

A. M 和 VB. PC. VD. P 和 T3.(单项选择题)(每题 1.00 分) 在信用工具流通和转账结算的基础上，商业银行利用吸收的存款发放贷款，贷款转存、存款又可发放贷款，如此循环，它体现了商业银行的（）职能。

A. 信用创造B. 信用中介C. 聚集资金D. 对付中介4.(单项选择题)(每题 1.00 分) 世界上历史最悠久、影响最大、久负盛名的股价指数是（）。

A. 道?琼斯股价指数B. 《金融时报》股价指数C. 日经股价指数D. 恒生指数5.(多项选择题)(每题 2.00 分)根据交易产品类型的不同，对我国银行间外汇市场的做市商进行分类，包含( )A. 即期做市商B. 现货做市商C. 综合做市商D. 期货期权做市商E. 远期掉期做市商6.(多项选择题)(每题 2.00 分) 关于信用货币特征的说法，正确的是（）。

A. 具有强制性B. 与黄金相挂钩C. 是管理货币D. 是足值货币E. 是债务货币7.(单项选择题)(每题 1.00 分) 某商业银行2015年度的关注类贷款为100亿元，次级类贷款为200亿元，可疑类贷款为300亿元，损失类贷款为400亿元，各类贷款余额为10000亿元，则该商业银行的不良贷款率为（）。

A. 6%B. 7%C. 8%D. 9%8.(不定项选择题)(每题 2.00 分) 私有制的产生、剩余产品的出现、贫富的分化是早期信用关系产生的客观基础。

在商品经济条件下，信用是从属于商品货币关系的经济范畴，商品货币关系是信用存在和发展的客观经济基础。

中级经济师(金融专业知识与实务)真题及答案

一、单项选择题 1、银行承兑汇票是( )工具。

A.信用衍生B.资本市场C.利率衍生D.货币市场【参考答案】D。

银行承兑汇票是货币市场工具。

2、某投资者买入一只股票的看跌期权，当股票的市场价格低于执行价格时，该投资者正确的选择是( )。

A. 行使期权，获得收益 B.行使期权，全额亏损期权费 C.放弃合约，亏损期权费 D. 放弃合约，获得收益【参考答案】A。

对于涨跌期权的买方来说，当市场价格低于合约的执行价格时，他会行使期权，取得收益，当市场价格高于实行价格时，他会放弃合约，亏损金额即为期权费。

3、我国债券市场的主体是( )市场。

A. 银行间 B.主板 C.创业板 D.商业银行柜台【参考答案】A。

银行间市场是我国债券市场的主体。

4、在我国股票市场上发行交易的A股股票的计价货币是( )。

A.人民币B.港币C.美元D. 欧元【参考答案】A。

A股股票是指已在或获准在上海证券交易所、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票。

5、我国在2013年推出的金融衍生品是( )。

A.股指期货 B.国债期货 C.利率互换 D.债券远期【参考答案】B。

2013年9月6日，国债期货正式上市交易。

6、某投资者购买了10000元的投资理财产品，期限2年，年利率为6%，按年支付利息。

假定不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，则该理财产品到期时的本息和为( )元。

A.10600.00B.11200.00C.11910.16D.11236.00 【参考答案】B。

I=P*r*n=10000*6%*2=1200,本利和为10000+1200=11200元。

7、假定预期当年1年期债券的年利率为9%，预期下一年1年期债券的年利率为11%，根据预期理论，则当前2年期债券的年利率是( )。

A.9% B.10% C.11% D.20% 【参考答案】B。

根据预期理论，长期债券的利率等于一定时期内人们所预期的短期利率的平均水平，即(9%+11%)/2=10%。

第2章利率与金融资产定价-第4节金融资产定价

第四节金融资产定价【本节考点】【考点】利率与金融资产定价【考点】资产定价理论【本节内容精讲】【考点】利率与金融资产定价有价证券价格实际上是以一定市场利率和预期收益率为基础计算得出的现值。

（一）债券定价债券价格分债券发行价格和流通转让价格。

——债券的发行价格通常根据票面金额决定（平价发行），也可采取折价或溢价的方式。

——债券的流通转让价格由债券的票面金额、票面利率和实际持有期限三个因素决定。

1.到期一次还本付息债券定价（现值公式的应用）式中，P0为交易价格，F为到期日本利和，r为利率或贴现率，n为偿还期限。

例题：假若面额为100元的债券，不支付利息，贴现出售，期限1年，收益率3%，到期一次归还，则该债券的价格为：2.分期付息到期归还本金债券定价式中，F为债券面额，即到期归还的本金；C t为第t年到期债券收益或息票利率，通常为债券年收益率；r为市场利率或债券预期收益率；n为偿还期限。

例题：假若面额为100元的债券，票面利率为4%，当前市场利率为5%，每年付息一次，满3年后还本付息，则其发行价应为：第1年后收入4元的现值：4÷（1+5%）=3.81元第2年后收入4元的现值：4÷（1+5%）2=3.63元第3年后收入4元的现值：4÷（1+5%）3=3.46元第3年后收入100元的现值：100÷（1+5%）2=86.38元总现值3.81+3.63+3.46+86.38=97.28元因此该债券的发行价为97.28元。

3.结论市场利率＞债券收益率（票面利率），折价发行市场利率＜债券票面利率，溢价发行市场利率＝债券票面利率，平价发行4.全价与净价净价或者干净价格：扣除应计利息的债券报价。

全价或者肮脏价格：包含应计利息的价格。

投资者实际收付的价格为全价。

净价=全价-应计利息（二）股票定价1.由预期股息收入和当时的市场利率计算股票价格即：股票价格=预期股息收入/市场利率例题：当某种股票预期年股息收入每股为1元，市场利率为10%时，则其价格为10元（1/10%）。

中级经济师考试金融专业金融资产定价

2021年中级经济师考试金融专业：金融资产定价本文为2021年金融经济专业知识与实务的备考强化必看知识点，希望本文能够帮忙您更好的全面备考2021年！第四节金融资产定价一、利率与金融资产定价有价证券价钱事实上是以必然市场利率和预期收益率为基础计算得出的现值。

定价思想：金融资产价值的存在是由于其以后给投资者带来预期的收益，因此金融资产此刻的价值确实是以后预期现金流的现值之和。

有价证券交易价钱要紧依据货币的时刻价值即以后收益的现值确信。

(一)债券定价(把握)债券价钱分债券发行价和债券转让价。

债券的发行价钱通常依照票面金额决定(平价发行)，也可采取折价或溢价的方式。

债券的流通转让价钱由债券的票面金额、利率(票面利率、市场利率或预期收益率)和实际持有期限三个因素决定。

1.到期一次还本付息债券定价式中，P为交易价钱，S为到期日本利和，r为利率或贴现率，n为归还期限2.分期付息到期归还本金债券定价3.债券期限假设为永久，其价钱确信与股票价钱计算相同(见以下股票定价内容)。

(二)股票定价(把握)1.股票价值股票价钱由预期收入和那时的市场利率决定。

股票的价钱等于以后每一期预期收入的现值之和。

当以后每一期的预期股息收入相等时，即Y1=Y2=……=Y(无穷期系列现金流的现值)，因此，即股票价钱=预期股息收入/市场利率股票价钱要紧取决于收益和利率两因素：股票价钱与收益成正比，与利率成反比。

例：某股票年末每股税后利润元，市场利率为5%，那么该股价钱：【正确答案】P=5%=8元2.投资决策的依据：当该股市价当该股市价>P时，投资者应该卖出该股票;当该股市价=P时，投资者应该继续持有或卖出该股票。

3.由市盈率计算股票价钱因为：市盈率=股票价钱/每股税后盈利因此：股票发行价钱=估量每股税后盈利×市场平均市盈率例：假设股票年末每股税后利润元，平均市盈率为20倍，那么股票价钱为：【正确答案】P=×20=8元二、资产定价理论(一)有效市场理论1.有效市场假说要紧研究信息对证券价钱的阻碍。

中级经济师《金融专业知识与实务》试卷及解析

中级经济师《金融专业知识与实务》试卷及解析一、单项选择题(共60题，每题1分。

每题的备选项中，只有1个最符合题意)1.金融衍生品市场上重要的套期保值主体是()。

A.企业B.家庭C.政府D.金融机构2.同业拆借活动都是在金融机构之间进行，对参与者要求严格，因此，其拆借活动基本上都是()拆借。

A.质押B.抵押C.担保D.信用3.超短期融资券市场的期限在()天以内。

A.150B.170C.270D.2904.金融工具在金融市场上能够转化为现金的能力，是指金融工具的()。

A.期限性B.流动性C.收益性D.风险性5.我国债券市场中，以下不属于交易所市场的交易品种的是()。

A.质押式回购B.融资融券C.远期交易D.现券交易6.下列各项中，()属于“虚拟”资本。

中级经济师《金融专业知识与实务》试卷及解析A.会计资本B.监管资本C.经济资本D.实收资本7.某人借款100万元，年利率为10%，2年后还本付息。

如果按复利每年计息一次，则第二年末借款人应支付的本息和总计为()万元。

A.110.00B.110.25C.121.00D.121.258.1998年6月1日成立的欧洲中央银行的组织形式属于()制度。

A.一元式中央银行B.二元式中央银行C.跨国的中央银行D.准中央银行9.面值1000元的两年期零息债券，购买价格为950元，如果按半年复利计算，那么债券的到期收益率是()。

A.2.58%B.2.59%C.5.00%D.5.26%10.在商业银行资产负债管理中，规模对称原理的动态平衡的基础是()。

A.合理经济体制B.合理经济结构C.合理经济规模D.合理经济增长11.现代商业银行财务管理的核心是基于()的管理。

A.利润最大化B.效率最大化C.价值最大化D.核心资本增值12.由境内外金融机构、境内非金融机构企业法人、境内自然人出资，在农村地区设立的主要为当地农民、农业和农村经济发展提供服务的金融机构是()。

A.村镇银行B.小额贷款公司C.农村信用社D.邮政储蓄银行13.当投资银行帮助发行人向投资者发售收益凭证时，投资银行在证券运作中承担()角色。

利率与金融资产定价

第二章利率与金融资产定价-H- 利率及其决定一、利率及其种类（一）利率的涵义利息产生于货币资金的交易。

利息从表面上看是货币受让者借贷资金而付出的成本，从实质上讲却是利润的一部分，是剩余价值的特殊转化形式。

利息来源于社会财富的增值部分，体现的是国民收入的再分配，最终表现为社会收益的一般形态。

利率是利息率的简称，是指借贷期间所形成的利息额与本金的比率，是借贷资本的价格。

利率的计算公式如下：按照计算利息的时间，可将利率分为年利率、月利率和日利率。

年利率与月利率及日利率之间的换算公式如下：年利率=月利率X 12=日利率X 360（二）利率的种类1.固定利率与浮动利率固定利率是指按借贷协议在一定时期内相对稳定不变的利率。

它是借贷双方为便于匡算成本与收益，而通常不调整的利率。

浮动利率是指按借贷协议在一定时期可以变动的利率。

它是借贷双方为了保护各自利益，根据市场变化情况可以调整的利率。

浮动利率较固定利率更能反映市场借贷资本的供求状况，具有一定的科学合理性，因而被大多数国家和市场所普遍接受。

2.长期利率与短期利率3.名义利率与实际利率名义利率是指政府官方制定或银行公布的利率，是包含信用风险与通货膨胀风险的利率。

实际利率是指在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率。

【例题1 •单选题】实际利率是由名义利率扣除（）后的利率。

A.利息所得税率B.商品变动率C.物价变动率D.平均利润率『正确答案』C【例题2•单选题】当通货膨胀率上升快于名义利率上升并超过名义利率时，实际利率）。

A.大于零B.小于零C.等于零D.不能确定『正确答案』B、利率的结构（一）利率的风险结构到期期限相同的债权工具但利率却不相同的现象称为利率的风险结构。

到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。

债务人无法依约付息或归还本金的风险称为违约风险，它影响着债权工具的利率。

各种债权工具都存在着违约风险，政府债券的违约风险最低，公司债券的违约风险相对较高；信用等级较高的公司债券的违约风险比普通公司债券的违约风险要小。

利率与资产定价

第六讲：利率与资产定价本讲内容概要第一节利息与利率第二节金融资产定价第一节利息与利率一、利息(一)利息的含义利息就是借出货币而获得的报酬，也可以说是资金出让的价格。

它产生于借贷关系，是一个与信用相伴的范畴。

第一节利息与利率(二)利息的本质利息从实质上说，来源于利润，是利润的一部分。

银行等金融机构对企业、单位的贷款要收取利息，对它们的存款要支付利息，对居民储蓄存款也要支付利息。

利息是银行等金融机构费用开支和利润的来源。

二、利率及其种类1 利率的概念所谓利率，就是指一定时期内利息额与所贷资金额的比率。

利率有三种表现形式：年利率、月利率和日利率。

利率= 利息额 / 本金按照计算利息的时间，可将利率分为年利率、月利率和日利率。

年利率与月利率及日利率之间的换算公式如下：年利率 = 月利率× l2 = 日利率× 3652 单利和复利利率按照计息方式的不同，可以分为单利和复利。

（1）单利。

就是不论借贷期限的长短，仅按本金计算利息，上期本金所产生的利息不记入下期本金重复计算利息。

例：100元存入银行，年利率为3%，利息为多少？1年为3元：100×3%=3元2年为6元：100×3%+100×3%=6元3年为9元：100×3%+100×3%+100×3%=9元(2)复利：也叫利滚利，即将上期的利息并入本金一起计算下期利息的计算方法。

例：投资者用10万元进行为期2年的投资，年利率为10％，按复利每年计息一次，则第2年年末投资者可获得的本息和为()万元。

A．11.0B．11.5C．12.0D．12.1答案：D复利公式简单复利：本金和=本金*（1+r）n连续复利：本金和=本金*e(rn)（3）现值、终值3 固定利率和浮动利率固定利率是指在贷款合同签订时即设定好固定的利率。

浮动利率是指借贷期限内利率随物价、市场利率或其他因素变化相应调整的利率。

金融专业知识与实务考试试题及答案

2.凯恩斯的货币需求函数非常重视的主导作用;
A.恒常收入 B.货币供应量
C.利率 D.汇率
3.我们在研究货币需求量时,应把结合起来考查;
A.静态与动态 B.存量与流量
C.增量与缩量 D.购量与销量
4.如果财政有赤字,货币供应量的变动状况是
A.增加 B.减少
C.不确定 D.不变
5.黄金收购量大于销售量,基础货币将
A.金融规模的变化 B.金融机构的专业化
C.金融效率的提高 D.金融产品的创新
年美国金融服务现代化法案的核心内容是,废止了1933年的格拉斯-斯蒂格尔法中的一些条款,突破了的限制;
A.单一银行制 B.单一州原则
C.专业化银行制 D.银行控股公司制
58.金融发展与经济增长存在良性互动关系,其中金融发展对经济增长和发展的最重要作用是 ;
A.贷款协议 B.特许权协议
C.担保协议 D.采购协议
9.间接证券的发行者是 ;
A.政府 B.企业
C.个人 D.金融机构
10.在资产证券化过程中,外部信用增级主要是指 ;
A.设计优先或次级证结构 B.建立超额抵押
C.建立储备基金账户 D.提供银行信用证
11.项目融资中的借款单位是 ;
A.担保单位 B.项目公司
A.监管要求 B.规避风险 C.逃避管制
D.迎合市场客户之需 E.对客户的承诺
69,下列属于银行调查分析客户信用状况5C标准的有 ;
A.品德 B.经营能力 C.资本
D.成本 E.抵押品
70.商业银行实行资产负债比例管理必须具备的基本条件包括
A.一级银行体制 B.二级银行体制
C.有效得资金动作市场 D.灵活的资金调度体系
E.市场效率边界曲线只有一条

中级经济师金融专业知识与实务讲义

中级经济师金融专业知识与实务备考知识点第一章金融市场与金融工具第一节金融市场与金融工具概述金融市场构成要素：金融市场的主体、客户、中介、价格.1.金融市场的主体包括家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构。

2.金融工具的分类：按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。

按性质不同，金融工具可分为债权凭证与所有权凭证。

按与实际金融活动的关系，可分为原生金融工具（基础金融工具)和衍生金融工具。

3.金融工具的性质:期限性,流动性（途径：买卖、承兑、贴现、再贴现），收益性,风险性。

4。

金融市场的类型：按照市场中交易标的物的不同，分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等.按照交易中介作用的不同,分为直接金融市场和间接金融市场。

按照金融工具的交易程序不同，分为发行市场和流通市场。

按照金融交易是否存在固定场所，分为有形市场和无形市场两类.按照金融工具的本原和从属关系不同,分为传统金融市场和金融衍生品市场.按照地域范围的不同,分为国内金融市场和国际金融市场。

5。

广义金融市场的有效性：市场活动的、定价的、分配的有效性.6。

狭义金融市场的有效性:弱式（历史信息）、半强式（历史和公开信息)、强式市场（历史、公开、内幕）第二节货币市场及其工具1。

货币市场包括同业拆借、回购协议、票据、短期政府债券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单市场。

2.货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性高、对利率敏感等特点，具有“准货币”特性.3。

同业拆借市场特点：（1)期限短（2）参与者广泛（3)交易对象的央行账户上的超额准备金（4）信用拆借4。

同业拆借市场功能:（1）调剂金融机构间资金短缺,提高资金使用效率。

（2）同业拆借市场是中央银行实施货币政策，进行宏观调控的重要载体（利率是核心）5.回购协议市场:证券的卖方以一定数量的证券为抵押进行短期借款，条件是在规定期限内再购回证券，且购回价格高于卖出价格，两者的差额即为借款的利息。

经济师中级金融专业知识与实务计算公式汇总

经济师中级金融计算公式汇总第二章利率与金融资产定价=P1+rn1、单利本息和公式：FVn=P1+r/m nm复利本息和求终值、现值公式：FVn2、预期理论：长期债券的利率等于在有效期内人们所预期的短期利率的均值.流动性溢价理论：长期债券的利率等于在有效期内人们所预期的短期利率的均值+流动性溢价3、名义收益率r=C/FF：面值实际收益率=名义收益率—通货膨胀率本期收益率r=C/PP:本期市场价格一年期持有期收益率：r=买卖差价+利息/买入价格零息债券的到期收益率付息债券的到期收益率债券定价到期一次还本付息：债券价格的定价=债券票面价值/1+r n债券定价分期付息到期还本：净价=全价-应计利息股票定价股票价格=预期股息收入/市场利率股票价格=市盈率×每股税后盈利4、预期收益率=无风险收益率+贝塔系数投资组合收益率-无风险收益率投资组合收益率贝塔系数是各组合证券预期收益率贝塔系数的加权平均数第四章商业银行经营与管理核心一级资本充足率=核心一级资本—对应资本扣减项/风险加权资产：≥5% 一级资本充足率=一级资本—对应资本扣减项/风险加权资产：≥6%资本充足率=总资本—对应资本扣减项/风险加权资产：≥8%第五章投资银行与证券投资基金市盈率=股票市场价格/每股收益市净率=股票市场价格/每股净资产净值增长率=期末份额净值-期初份额净值+每份期间分红/期初份额净值×100%； β=基金净值增长率/股票指数增长率×100%持股集中度=前十大重仓股投资市值/基金股票投资总市值×100%久期=债券贴现现金流的加权平均到期时间利率变动对债券基金净值的影响=久期×利率变化第七章金融工程与金融风险无红利股票的远期价格有现金收益资产的远期价格有红利率资产的远期价格远期利率协议交割额=协议利率一参考利率×名义本金×协议期限/1+协议利率×协议期限基差=待保值资产的现货价格一用于保值的期货价格金融期货套期保值比率=期货的份数×一份期货合约规模/待保值资产的数量股指期货合约数=β值×股票组合价值/单份股指期货合约价值利率期货合约数=需进行套期保值资产的价格×需进行套期保值资产的久期/利率期货的价格×期货合约标的债券的久期第八章货币供求及其均衡()()t T r e I S F --=()t T q r Se F --=)(基础货币B=C+Rr+Rt+Re我国的货币层次划分：M0＝流通中现金M1＝M0＋单位活期存款狭义货币供应量M2＝M1＋个人储蓄存款＋单位定期存款＋其他存款广义货币供应量M3＝M2＋商业票据＋大额可转让定期存单派生存款△D=△B×1/r+e+c货币供给量Ms等于基础货币MB与货币乘数m之积货币乘数第九章中央银行与金融监管一、风险迁徙类指标：1、正常类贷款迁徙率为正常贷款中变为不良贷款的金额与正常类贷款之比,不得高于0.5%；2、关注类贷款迁徙率为关注贷款中变为不良贷款的金额与关注类贷款之比,不得高于1.5%；3、次级类贷款迁徙率为次级贷款中变为可疑类贷款和损失贷款的金额与次级类贷款之比,不得高于3%；4、可疑类贷款迁徙率为可疑类贷款中变为损失类贷款的金额与可疑类贷款之比,不得高于40%.二、资产安全性指标：1.不良资产率不良信用资产与信用资产总额之比≤4%2.不良贷款率不良贷款与贷款总额之比≤5%3.单一集团客户授信集中度对最大一家集团客户授信总额与资本净额之比≤15%4.单一客户贷款集中度对最大一家客户授信总额与资本净额之比≤10%5.全部关联度全部关联授信与资本净额之比≤50%6.贷款拨备率：贷款损失准备与各项贷款余额之比,2.5%7.拨备覆盖率：贷款损失准备与不良贷款余额之比,150%三、流动性监管指标：1、流动性比例=流动性资产/流动性负债之比≥25%2、流动负债依存度=核心负债/总负债之比≥60%3、流动性缺口率=流动性缺口/90天内到期表内外流动性资产之比≥-10%四、收益合理性监管指标：1.成本收入比=营业费用/营业收入≤35%2.资产利润率=净利润/资产平均余额≥0.6%3.资本利润率=净利润/所有者权益平均余额≥11%第十章国际金融及其管理外债总量管理指标：。

初级经济师金融专业知识与实务考试大纲

即金融工具
1、金融工具的性质：
第一，期限性
第二，流动性，金融工具在市场上能够迅速转化为现金而不致遭受损失的能力。
注意两点：一是能否迅速变现；二是变现时损失的大小
第三，收益性：包括两部分，一是股息或利息，二是买卖差价
第四，风险性：主要来源于信用风险和市场风险
2、金融工具的上述四个性质之间存在着一定的关系
D.商业票据
答案：D
4.银行承兑汇票市场
银行承兑汇票：银行作为汇票的付款人，承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据
特点有三：安全性高、流动性强（转让或贴现）、灵活性强。最受欢迎的短期融资工具
5.短期政府债券市场
短期政府债券一般指国库券。其特点为：1.几乎不违约；2.极易变现流动性强；3.面额较小（与货币市场其他工具相比）；4.收益免税
根据权利的内容，分为看涨期权和看跌期权。二者区别在于：买方预测价格上涨，会买入看涨期权（权利内容是购买相关资产）；买方预测价格下跌，会买入看跌期权（权利内容是出售相关资产）
期权买方：有限损失（期权费）与无限收益
期权卖方：有限收益（期权费）与无限损失
[单选]如果某投资者拥有一份期权合约，使其有权在某一确定时间内以确定的价格购买相关的资产，则该投资者是（）。
类型：金融互换分为货币互换、利率互换、交叉互换和股票互换等
5、信用衍生品：CDS
信用衍生品是一种使信用风险从其他风险类型中分离出来，并从一方转让给另一方的金融合约。
CDS：买方（商业银行）向卖方（投资银行）支付保险费，卖方向买方支付基础资产面值的损失部分
CDS缺陷：几乎都是柜台交易，缺乏政府监管；没有统一的清算和报价系统；没有保证金要求；市场操作不透明
表面是证券买卖，实质是以证券为质押品而进行的短期资金融通。

经济专业技术资格考试金融专业知识和实务

经济专业技术资格考试金融专业知识和实务（中级）考试大纲考试目的测查应试人员是否理解金融专业理论原理，掌握专业工作方法和专业技术，了解专业相关法律、规范（规定），以及是否具有运用上述知识从事金融专业实务工作，科学、合理实施金融服务与管理的能力。

考试内容与要求1.金融市场与金融工具。

理解金融市场与金融工具的性质、类型，理解货币市场及其工具，理解资本市场及其工具，理解金融衍生品市场及其工具，分析我国的各类金融市场及其工具，理解互联网金融的特点和模式。

2.利率与金融资产定价。

计算单利与复利、现值与终值，理解利率风险结构、利率期限结构和利率决定理论，计算各种收益率，理解并掌握金融资产定价，分析我国的利率市场化。

3.金融机构与金融制度。

理解金融机构的性质、职能、类型及体系构成，理解不同类型金融机构的金融制度，分析我国金融机构体系与金融制度。

4.商业银行经营与管理。

理解商业银行经营与管理的内容、原则和关系，开展商业银行的负债、贷款、中间业务和理财业务的经营，进行商业银行资产负债、资本、风险、财务的管理，进行人力资源开发与管理，分析我国商业银行的经营与管理。

5.投资银行与证券投资基金。

理解投资银行的性质、功能、经营机制，分析投资银行的主要业务，理解证券投资基金的性质、特点、参与主体、法律要件、运作方式和类别等内容，理解基金管理人和基金托管人，分析基金管理公司的主要业务。

6.信托与租赁。

理解信托的性质、功能、起源与发展、设立及管理、市场及其体系，掌握信托公司的经营与管理，理解租赁的性质、种类、特点、功能、产生与发展，理解租金管理、融资租赁合同与融资租赁市场体系，掌握金融租赁公司的经营与管理。

7.金融工程与金融风险。

理解金融工程及其内容、产生与发展，应用基础知识、管理风险的方式及优势、应用领域、分析方法，理解和应用金融远期合约、金融期货、金融互换和金融期权，理解金融风险理论、类型、内部控制、全面风险管理，理解和分析金融风险管理的流程，了解和辨析各类风险管理，理解巴塞尔协议的发展和完善，分析我国的金融风险管理。

2025年经济师考试金融(初级)专业知识和实务试题及答案指导

2025年经济师考试金融专业知识和实务(初级)复习试题(答案在后面)一、单项选择题（本大题有60小题，每小题1分，共60分）1、根据《中华人民共和国中国人民银行法》，下列哪项不是中国人民银行的主要职责？（）A、制定和实施货币政策B、发行人民币，管理人民币流通C、监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场D、负责全国金融机构的审计工作2、下列关于金融市场的基本功能，下列哪项描述是错误的？（）A、价格发现B、风险分散C、资金转移D、货币创造3、以下哪项不属于金融市场的功能？A、资源配置B、风险分散C、货币创造D、资金清算4、在金融市场中，以下哪项工具通常被视为无风险资产？A、国债B、公司债券C、股票D、金融衍生品5、下列关于金融市场的基本功能，描述错误的是：A、资源配置功能B、风险分散功能C、交易功能D、价格发现功能6、某公司计划投资一个新项目，预计投资回报率为12%，风险调整系数为1.5，根据资本资产定价模型（CAPM）计算该公司投资的预期收益率。

A、15%B、18%C、20%D、22%7、以下哪项不属于我国金融市场的组成部分？A、银行间市场B、股票市场C、债券市场D、房地产市场8、在金融市场交易中，以下哪项不是金融工具？B、债券C、存款D、现金9、下列哪项不属于货币政策的三大工具？A、法定存款准备金率B、再贴现率C、公开市场操作D、利率市场化11、某公司在2023年初投资于一项固定资产，预计使用年限为5年，采用直线法计提折旧。

该固定资产的原始价值为500万元，预计净残值为20万元。

则该固定资产第一年的折旧额为（）万元。

A. 100B. 96C. 104D. 9813、题干：下列关于货币政策的说法，正确的是：A. 货币政策通过调整货币供应量来影响经济增长B. 货币政策通过调整利率来影响信贷需求C. 货币政策通过调整财政支出规模来影响经济增长D. 货币政策通过调整税收政策来影响经济增长15、在金融市场，下列哪项不属于金融衍生工具？B. 期货C. 期权D. 债券17、在金融市场中，以下哪项不属于金融衍生工具？A、股票B、期货C、期权D、债券19、在金融市场中，以下哪项不是货币市场工具？A. 国债B. 银行承兑汇票C. 同业拆借D. 企业债券21、以下哪项不属于金融市场的功能？（）A.资金融通B.风险分散C.信息传递D.价格发现23、以下哪项不属于金融市场的组成部分？A、货币市场B、资本市场C、外汇市场D、房地产市场25、关于金融市场的概念，以下哪个说法是错误的？A. 金融市场是指资金供求双方进行金融资产交易的场所。

金融理论与实务自考题-4_真题(含答案与解析)-交互

金融理论与实务自考题-4(总分100, 做题时间90分钟)一、单项选择题(在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。

)1.外汇的最初含义是指国外汇兑，这也是______A．动态的外汇含义B．静态的外汇含义C．广义的外汇含义D．狭义的外汇含义SSS_SIMPLE_SINA B C D分值: 1答案:A本题主要考查的知识点是外汇的含义。

国外汇兑是人们通过特定的金融机构将一国货币兑换成另一种货币，借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为，这也是外汇的动态含义。

外汇的静态含义是指一切以外国货币表示的资产。

2.英国的汇率一直采用的标价方法是______A．欧元标价法B．黄金标价法C．直接标价法D．间接标价法SSS_SIMPLE_SINA B C D分值: 1答案:D本题主要考查的知识点是汇率的标价方法。

汇率的标价方法有直接标价法和间接标价法两种。

间接标价法是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示的汇率。

英国一直采用的是间接标价法。

3.国际借贷说认为，当流动债权大于流动债务时，______A．外汇汇率将上升B．外汇汇率将下降C．外汇汇率将不受影响D．外汇供小于求SSS_SIMPLE_SINA B C D分值: 1答案:B4.一国汇率被保持在官方或者实际的固定汇率带内波动，其波动幅度超过中心汇率上下1%，这是______A．爬行盯住汇率安排B．平行盯住汇率安排C．浮动汇率制D．爬行带内的浮动汇率安排SSS_SIMPLE_SINA B C D分值: 1答案:B5.由于金融市场上金融工具交易价格的波动而给金融工具的持有者带来损失的可能性，这种风险被称为______A．信用风险B．流动性风险C．市场风险D．系统风险SSS_SIMPLE_SINA B C D分值: 1答案:C本题主要考查的知识点是市场风险的定义。

金融工具具有期限性、流动性、风险性和收益性特点。

其中风险性主要来源于信用风险和市场风险，市场风险是由金融市场上金融工具交易价格的波动而给金融工具的持有者带来损失的可能性。

中级经济师金融经济实务第二章利率与金融资产定价----基础训练题

中级经济师金融经济实务第二章利率与金融资产定价----基础训练题分类：财会经济中级经济师主题：2022年中级经济师（金融专业+经济基础知识）考试题库科目：金融经济实务类型：章节练习一、单选题1、我国利率市场化改革先行放开（）。

A.外币贷款利率B.同业拆借利率C.本币存款利率D.长期存款利率【参考答案】：B【试题解析】：银行间同业拆借市场利率先行开。

1996年6月，中国人民银行取消拆借利率上限管理，实现了拆借利率完全市场化。

2、下列关于上海银行间同业拆放利率（Shibor）的说法中错误的是（）。

A.是单利利率B.是无担保利率C.为金融市场提供1年以上产品的定价基准D.是一种算数平均利率【参考答案】：C【试题解析】：2006年9月，我国借鉴伦教银行同业拆放利率（Libor）建立了报价制Shibor。

2007年1月4日，Shibor正式运行，尝试为金融市场提供1年以内产品的定价基准。

Shibor是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。

3、债券价格、必要收益率与息票利率之间存在的关系是（）。

A.息票利率小于市场利率，债券价格高于票面价值B.息票利率小于市场利率，债券价格小于票面价值C.息票利率大于市场利率，债券价格小于票面价值D.息票利率等于市场利率，债券价格不等于票面价值【参考答案】：B【试题解析】：在市场利率（或债券预期收益率）高于债券收益率（息票利率）时，债券的市场价格（购买价）低于债券面值，即债券为贴现或折价发行；在市场利率（或债券预期收益率）低于债券收益率（息票利率）时，债券的市场价格（购买价）高于债券面值，即债券为溢价发行；在市场利率（或债券预期收益率）等于债券收益率（息票利率）时，债券的市场价格（购买价）等于债券面值，即债券为平价发行，也称等价发行。

4、下列关于分割市场理论，说法错误的是（）。

A.不能解释收益率曲线向上倾斜B.不能解释不同到期期限的债券倾向于同向运动C.不能解释短期利率降低时，收益率曲线向上倾斜D.分割市场理论假定不同到期期限的债券无法相互替代【参考答案】：A【试题解析】：分割市场理论可以解释收益率曲线向上倾斜，而预期理论不能解释收益率曲线向上倾斜。