基于中间业务的中国商业银行生产率变化

念而来的。
Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ 生 产 率 指 数 由 期 间 ｔ 到 期 间 ｔ＋１ 的 变 化
最早由 Ｃａｖｅ 等（ １９８２） 提出， 可由下式表示：
Ｍｔ＝Ｄｔ（ ｘｔ＋１， ｙｔ＋１） ／Ｄｔ（ ｘｔ， ｙｔ）
（ １）
其中， Ｄｔ（ ｘｔ， ｙｔ） 是 ｔ 期距离函数。
公式（ １） 表示在 ｔ 期的生产技术水平下， 第 ｔ＋１ 期的
１９９４～２０００ 年生产率变化影响的研究， 结果表明， 不考虑 中间业务活动会导致银行产出的偏差， 考虑中间业务活 动往往会导致估计的银行生产率水平的增加。然而， 这 似 乎 对 技 术 变 化 影 响 较 大 而 对 效 率 的 影 响 不 显 著 。总 体 来讲， 在定义银行产出时忽略中间业务活动会低估银行 生产率水平而导致有偏误的结论。
三、研究方法— ——Ｍａ ｌｍｑｕｉｓ ｔ 生产率指数
全要素生产率衡量的是产出相对于投入的变化，
Ｆａｒｅ（ １９８９， １９９４） 以及 ｃｏｅｌｌｉ（ １９９６） 所发展的全要素生产
率变动测度方 法被大量 运 用 于 研 究 中 。Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ 指 数
是 由 瑞 典 经 济 学 家 和 统 计 学 家 Ｓｔｅｎ Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ 于 １９５３
本文结构如下： 第二部分评述了相关文献； 第三部 分概 括 了 估 计 生 产 率 水 平 变 化 的 方 法— ——Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ 生 产率指数； 第四部分为实证分析结果； 最后是结论与政 策建议。
二 、文 献 综 述 国内外对银行效率研究比较多， 大量的研究是运用 计量经济和非参数模型来考察银行的成本与利润效率 和生产率变化， 但传统研究银行效率的产出指标一般很 少考虑中间业务， 这使得银行效率的测度并不准确。只 有 少 数 研 究 考 虑 到 像 信 用 卡 、贷 款 承 诺 、证 券 化 以 及 衍 生品等表外业务对银行绩效的影响。 Ｂａｒｂａｒａ和 Ｃｌａｕｄｉａ（ ２００５） 对欧洲法国、德国、意大利、 西班牙和英国五个国家的银行市场中间业务活动对银 行生产率变化影响的研究可以说是一篇出色的关于考 虑中间业务活动对银行绩效尤其是银行生产率影响的 经典文献。Ｊａｇｔｉａｎｉ 等（ １９９５） 对 １９８８～１９９０ 年美国商业银 行研究发现， 考虑了中间业务产品的银行成本函数对规 模经济的影响不大。Ｓｉｅｍｓ 和 Ｃｌａｒｋ（１９９７）在包括中间业 务活动的银行利润效率估计中发现， 考虑中间业务活动 并 没 有 对 银 行 效 率 有 显 著 统 计 和 经 济 效 应 。 Ｒｏｇｅｒｓ （ １９９８） 运用包括和没有包括中间业 务活动的模型估计 了 美 国 商 业 银 行 成 本 、收 益 和 利 润 效 率 ， 使 用 非 利 息 收 益作为中间业 务的测度， 运用自由分布法（ＤＦＡ）， 结果发 现， 忽略了中间业务活动的标准模型低估了银行效率。 Ｓｔｉｒｏｈ（ ２０００） 研究表明， 忽略表外业务在估计银行成本与 利 润 效 率 时 往 往 会 使 银 行 效 率 估 计 有 偏 差 。 Ｃｌａｒｋ 和 Ｓｉｅｍｓ（２００２）对 考 虑 中 间 业 务 活 动 的 美 国 银 行 业 成 本 和 利 润 Ｘ 效 率 研 究 发 现 也 支 持 这 一 结 论 。Ｒｉｍｅ 和 Ｓｔｉｒｏｈ （ ２００３） 考察 了瑞士银行业 １９９６～１９９９ 年经营绩效， 发现 不 考 虑 中 间 业 务 活 动 会 低 估 银 行 利 润 效 率 。 Ｔｏｒｔｏｓａ－ Ａｕｓｉｎａ（ ２００３） 考察了西班牙商业银行 １９８６～１９９７ 年之间 的成本效率， 结果发现考虑了中间业务活动， 平均成本 效率有所提升。 然而很少有研究涉及银行中间业务活动的增加对 银行生产率水平影响的效应。Ｉｈｓａｎ 与 Ｋａｂｉｒ（ ２００３） 运用 基于 ＤＥＡ 的 Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ 生产率方法选择员工数、资本和 可贷资金为投入变量， 以短期贷款、长期贷款、经 风险调 整 的 表 外 业 务 、其 他 盈 利 资 产 为 产 出 变 量 考 察 了 土 耳 其 １９８１～１９９０ 年商业银行的生产率变化， 结果发现不考虑 表外业务会降低银行业生产率水平。Ｂａｒｂａｒａ 和 Ｃｌａｕｄｉａ （ ２００５） 以欧洲法国、德国、意大利、西班牙和英国五个国 家的银行市场为样本分析了考虑中间业务活动对银行
金融管制的放松和银行业改革的深化以及技术进 步对中国商业银行持续发展和竞争力的形成发挥了巨 大的作用。面对银行业发展的外部环境， 商业银行通过 开发新产品和发展各种形式的中间业务来适应这种环 境。因此， 传统的以吸收存款而发放贷款的业务活动在 不反映银行资产负债表内的中间业务显著增长的情况 下有所下降。近年来， 国民经济持续发展， 客户需求日益 多元化， 加之《商业银行服务价格管理暂行办法 》、《商业 银 行 中 间 业 务 暂 行 规 定 》等 一 系 列 政 策 出 台 ， 为 商 业 银 行 发 展 中 间 业 务 创 造 了 良 好 的 经 济 环 境 和 政 策 环 境 。在 此背景下， 我国商业银行中间业务发展较快。根据中国 银监会的统计， ２００６ 年， 商业银行电子银行业务交易额 规 模 达 到 １２２ 万 亿 元 ， 比 ２００５ 年 增 长 １０１％， 银 行 卡 发 卡量达到 １１．３ 亿张①。
年提出的， 用来分析不同时期的消费变化。而后
Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ 指数被应用于投入 产 出 方 面 的 分 析 ， 在 评 价
企 业 效 率 的 动 态 变 化 的 研 究 领 域 被 广 泛 应 用 。本 文 运 用
Ｆａｒｅ 等（ １９９４） 的非参数 Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ 指数法来研究中国商
业银行生产率的动态变化， 该方法是依据距离函数的概
金 融 论 坛 ２Hale Waihona Puke Baidu０７ 年第 １２ 期
［ 文章编号］ １００９ － ９１９０ （ ２００７） １２ － ００４４ － ０８
基于中间业务的中国商业银行生产率变化
赵旭
［ 摘 要］ 本文运用非参数 Ｍａｌｍｑｕｓｉｔ 方法实证考察了 １９９９￣２００５ 年在银行产出定义中考虑中间业务时
对中国商业银行生产率变化的影响， 并把生产率分解为效率变化和技术进步。结果表明， 当在银行产出中不
考虑中间业务时， 商业银行全要素生产率每年平均增长率为 ６．６％， 技术进步指数年均增长率为 ７．１％， 而考虑
中间业务时生产率年增长率为 ８．８％， 技术进步指数年均增长率为 ８．５％。不考虑中间业务， 则会低估银行生产
率水平， 而考虑中间业务活动往往会导致估计的银行生产率水平的增加。考虑中间业务对银行技术进步影响
提升银行生产率是促进商业银行可持续发展的重 要手段， 传统的评价银行生产率方法主要是运用单要素 指 标 如 资 本 收 益 率 、资 产 收 益 率 等 ， 但 实 际 上 商 业 银 行 经 营 过 程 是 劳 动 、资 本 、技 术 等 多 种 生 产 要 素 的 投 入 使 用， 由于生产要素之间的替代， 单要素指标并不是一个 很好地反映生产率综合水平及其变动的指标。因此， 在 近来评价企业生产率的研究中， 通常使用全要素生产率 （ Ｔｏｔａｌ Ｆａｃｔｏｒ Ｐｒｏｄｕｃｔｉｖｉｔｙ， ＴＦＰ） 来度量， 故此本 文运用全 要 素 生 产 率 来 衡 量 银 行 生 产 率 的 水 平 和 变 化 。开 展 中 间 业务是否会改变商业银行的绩效？ 考虑中间业务是否会
比较大， 而对效率似乎不显著。最后作者提出了几点政策建议。
［ 关键词］ Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ 生产率指数； 技术进步； 中间业务； 商业银行
［ 中图分类号］ Ｆ８３０．１
［ 文献标志码］ Ａ
一、引 言 随着我国金融改革的不断深入以及加入世界贸易 组织以后外资银行与中资银行竞争的加剧， 传统的商业 银行以存贷利差为主要利润来源的经营策略正面临着 严峻挑战。国际先进银行的发展经验表明， 发展中间业 务是商业银行提高资源配置效率、改善资产负债结构、 增 加 业 务 收 入 和 降 低 经 营 风 险 的 有 效 途 径 。商 业 银 行 中 间业务具有成本低、收益高、风险小的特点， 中间 业务的 发 展 水 平 已 经 成 为 衡 量 一 家 银 行 经 营 理 念 、风 险 管 理 能 力 、业 务 创 新 能 力 、市 场 竞 争 能 力 等 的 重 要 标 准 。我 国 商 业银行目前已经进入了业务转型期， 大力发展中间业 务 ， 是 提 高 商 业 银 行 金 融 服 务 水 平 、提 升 综 合 竞 争 能 力 的有效途径。 中间业务是指不构成商业银行表内资产、表内负 债， 形成银行非利息收入的业务， 其对于促进商业银行 培育核心竞争能力， 改善金融服务， 提高经营效益等具 有重要的功能。国外一般用广义的表外业务 （ Ｏｆｆ－ Ｂａｌ－ ａｎｃｅ Ｓｈｅｅｔ Ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ， ＯＢＳ） 来表示， 是指未列入资产负债 表， 但同表内资产和负债业务关系紧密， 并在一定条件 下会转为表内资产和负债业务的经营活动， 即或有资产 和或有负债， 主要包括贷款承诺、担保等， 此外还包括结 算 、代 理 、咨 询 等 金 融 服 务 类 业 务 。国 内 银 行 业 长 期 使 用 “中间业务”这一概念， 很大程度上是由于我国商 业银行 表外业务发展范围狭窄， 多以金融服务类业务为主， “或 有 类 ”业 务 发 展 比 较 迟 缓 造 成 的 ， 中 间 业 务 是 表 外 业 务 的 一 部 分 。故 此 本 文 所 使 用 的 中 间 业 务 概 念 主 要 指 金 融 服务类业务。
投 入 产 出 组 合 （ ｘｔ＋１， ｙｔ＋１） 与 第 ｔ 期 的 投 入 产 出 组 合 （ ｘｔ， ｙｔ）
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金 融 论 坛 ２００７ 年第 １２ 期
的距离函数之比较。同样， 也可以在第 ｔ＋１ 期 的 生 产 技
术水平下， 分析比较当期 ｔ＋１ 期与前期 ｔ 的投入产出之
生产效率， 如下式所示：
Ｍｔ＋１＝Ｄｔ＋１（ ｘｔ＋１， ｙｔ＋１） ／Ｄｔ＋１（ ｘｔ， ｙｔ）
① 中国银行业监督管理委员会 ２００６ 年年报， ｗｗｗ．ｃｂｒｃ．ｇｏｖ．ｃｎ。
［ 作者 简 介］ 赵 旭 ， 男 ， 南 京 财 经 大 学 金 融 学 院 博 士 、副 教授（ 南京， ２１０００３） 。
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赵旭： 基于中间业务的中国商业银行生产率变化
对商业银行生产率有显著差异和影响？ 这些问题值得我 们思考和探讨。
目前国内对银行生产率变化的研究也有所涉及， 张 健华 （ ２００３） 运用 Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ 生产率指数对我国银行业 １９９７～２００１ 年的生产率变化情况进行了分析， 认为我国 商业银行生产率在此期间呈逐年上升态势。庞瑞芝 （ ２００６） 对我国 ２８ 家三类商业银行 ２０００～２００４ 年的全要 素生产率变动进行了测算， 结果表明银行业全要素生产 率呈上升趋势， 生产率的变动受信息技术发展的推动以 及宏观环境的影响。倪 海江（ ２００６） 对中国 １４ 家商业银 行 １９９８～２００２ 年的生产率进行了 分析， 得出商业银行生 产率是提高的， 且技术进步对生产率的作用要大于效率 变化。王付彪、阚超、沈谦、陈永春（ ２００６） 对我国商业银 行 １９９８～２００４ 年的生产率改进情况进行了实证研究， 结 果发现， 每年生产率平均增长 ７％， 其中生产率的改进主 要来源于技术进步， 技术进步增长 ６％， 而效率提升只有 ２％。 但 对 银 行 业 务 创 新 活 动 的 增 加 对 银 行 生 产 率 水 平 影 响 的 研 究 还 未 曾 见 到 ， 故 此 本 文 拟 借 鉴 Ｂａｒｂａｒ 和 Ｃｌａｕｄｉａ （ ２００５） 对欧洲商业 银 行 生 产 率 变 化 分 析 的 理 论 框架运用 Ｍａｌｍｑｕｉｓｔ 生产率指数对中国商业银行考虑中 间业务对银行全要素生产率变化的影响进行初步研究， 分析银行效率变化和技术变化的影响， 侧重探讨商业银 行开展中间业务是否改变银行绩效问题。