技术经济学2

第二章 现金流量构成与资金等值计算
本章要求
（1）熟悉现金流量的概念； （2）熟悉工程项目投资概念及构成； （3）熟悉成本费用的概念及构成； （4）掌握工程项目的收入和销售税金及附加的计算； （5）掌握利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序； （6）熟悉经营成本、固定成本和变动成本、机会成本、沉入成本的 概念； （7）熟悉资金时间价值的概念； （8）掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式； （9）掌握名义利率和实际利率的计算； （10）掌握资金等值计算及其应用。
总成本费用=生产成本+销售费用 +管理费用+财务费用 或： 年总成本费用＝外购原材料＋外购燃料动力＋工资及福利费＋修理费 ＋折旧费＋摊销费＋利息支出＋其他费用
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1. 折旧
（1）含义 （2）影响固定资产折旧的因素 （3）企业计提折旧的相关规定 （4）折旧的计算方法 1)直线折旧法 2)双倍余额递减法 3)年数总和法：
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2. )建设投资形成的成果及共同费用的分摊 （1）形成的成果 固定资产 :是指同时具有以下特征的有形资产 （1）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有； （2）使用年限超过一年； （3）单位价值较高。 无形资产：是企业为生产商品、提供劳务、出租给其他人，或为管理目 的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。包括专利 权，商标权。 其他资产：指不能包括在流动资产、长期投资、固定资产、无形资产在 内的资产。主要包括长期性质的长期待摊费用和其他长期资产 （2）共同费用的分摊 建设单位管理费：按建筑工程、安装工程、需安装设备价值总额等比例分摊 土地费用、勘察设计费等：按建筑工程价值等比例分摊
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第二章 现金流量构成与资金等值计算
本章重点
（1）工程项目投资的概念及构成 （2）折旧的概念、计算及其与现金流量的关系 （3）经营成本、固定成本和变动成本、沉入成本、机会成本的概念 （4）销售税金及附加的内容、含义及计算 （5）利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序 （6）资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式 （7）名义利率和实际利率
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（4）折旧的计算方法 1）直线折旧法 ① 平均年限法 设：P—固定资产原值， L—估计净残值， N—估计使用 年限, d－年折旧率， r－净残值率 D－年折旧额，则： 折旧额的计取基数为（P－L）＝P（1－r） 年折旧率为： 年折旧额为： ② 工作量法
d 1 100% PL N N D (P L) d P (1 r ) N m P L M P (1 r ) M
D t B t 1
N
注意：实行双倍余额递减法，应当在其固定资产折旧年限到期前两年内，将 固定资产净值扣除预计净残值后的净额平均摊销，即最后两年改用直线折旧 法计算折旧。
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3)年数总和法
Dt (P L) N ( t 1) N ( N 1) 2
加速折旧法的特点 ： 优点：第一，促进技术进步；第二，符合收入成 本配比原则；第三，使成本费用在整个使用期 内较为平衡。 缺点：前期成本提高，利润降低，推迟了企业应 缴税款，等于国家提供了变相无息贷款。
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一、现金流量
1. 涵义 对生产经营中的交换活动可从两个方面来看： 物质形态：经济主体 工具、设备、材料、能源、动力 产品或劳务 货币形态：经济主体 投入资金、花费成本 产品的销售 （营业）收入 对一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本、获取的收益，都可看 成是以货币形式体现的现金流入或现金流出。 现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）现金流 入或现金流出或流入与流出数量的代数和。 流入系统的称现金流入（CI）； 流出系统的称现金流出（CO）。 同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）。 2. 确定现金流量应注意的问题 1）应有明确的发生时点 2）必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量） 3）不同的角度有不同的结果( 针对资金使用者而言)（如税收，从企业角度是 现金流出；从国家角度都不是）
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3.生产经营期利息支出
生产经营期利息支出＝建设投资借款利息 ＋流动资金借款利息 注意：在生产经营期利息是可以进入成本的，因 而每年计算的利息不再参与以下各年利息的计 算。
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4.其他费用
（1）含义：其他费用是指在制造费用、管理费用、财务费用和销售 费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费和利息支出后 的费用。 （2）其他费用的计算 在技术经济分析中，其他费用一般可根据成本中的原材料成本、燃 料和动力成本、工资及福利费、折旧费、修理费、维简费及摊销费 之和的一定百分比计算，并按照同类企业的经验数据加以确定。
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3)．投资项目的现金流量图
0
1
2
3 4 5
6
n-3 n-2 n-1 n （年）
投产期
稳产期
减产及回收期
建设期
生产期 项目的计算期（寿命期）
图2－2 投资项目的现金流量图
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4. 现金流量表——表示现金流量的工具之二
序号 1 1.1 1.2 1.3 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 3 4 项 目 现金流入 销售收入 回收固定资产余值 回收流动资金 现金流出 建设投资 流动资金 经营成本 销售税金及附加 增值税 净现金流量（CI-CO） 累计净现金流量 计算期 合计
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二、各类经济活动的主要现金流量
1. 投资活动及其现金流量 2. 筹资活动及其现金流量 3. 经营活动及其现金流量（添加）
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第二节 建设项目的现金流量
一、建设项目现金流量的构成 1.建设投资 2.流动资金 3.建设项目生产经营期成本费用 4.销售收入 5.税金及附加 6.利润 7.销售收入、成本、税金的关系 二、建设项目现金流量的确定
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（3）企业计提折旧的相关规定：
应计提折旧 房屋和建筑物（使用与否） 在用的固定资产 季节性停用和大修理停用设备 以经营租赁方式租出的 以融资租赁租入的固定资产 不提折旧的 除房屋建筑物外不需使用的固定 资产 以经营方式租入的固定资产 在建工程交付使用前的固定资产 破产、关停企业的固定资产 过去已估价单独入帐的土地 未提足折旧提前报废的固定资产
1
2
3
……
n
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按国家发改委在《投资项目可行性研究指南》（试用版） 中的最新要求，从不同角度分析时，现金流量表的具体类 型： 对新设法人项目而言： 项目现金流量表; 资本金现金流量表; 投资各方现金流量表. 对既有法人项目而言： 项目增量现金流量表;（添加） 资本金增量现金流量表.
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本章难点 （1）经营成本、沉入成本、机会成本的概念 （2）等值的概念和计算 （3）名义利率和实际利率
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第二章 现金流量构成与资金等值计算 第一节 现金流量及其分类 第二节 建设项目的现金流量 第三节 资金等值计算
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第一节 现金流量及其分类
一、现金流量 二、各类经济活动的主要现金流量
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例题：上题用年数总和法计算各年 的折旧额？
第一年 折旧率=5/15 折旧额=（40-1.6）×5/15=12.8 第二年 折旧率=4/15 折旧额=（40-1.6）×4/15=10.24 第三年 折旧率=3/15 折旧额=（40-1.6）×3/15=7.68 第四年 折旧率=2/15 折旧额=（40-1.6）×2/15=5.12 第五年 折旧率=1/15 2012-10-9 折旧额=（40-1.6）×1/15=2.56
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（1）含义：折旧是指在固定资产的使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品 成本费用中的那部分价值。 （2）影响固定资产折旧的因素 1）固定资产原值 2）固定资产净残值＝（估计残值－估计清理费用）。一般为原始价值的3～5％。 3）固定资产估计使用年限 ◎ 正确的使用年限：应综合反映有形和无形损耗 ◎ 使用年限估计过长：固定资产的经济寿命已满，但价值还未全部转移，这等于 把老本当收入，人为扩大利润，使固定资产得不到更新，企业无后劲。 ◎ 使用年限估计过短：使补偿有余，导致人为增大成本，利润减少，少纳所得税， 并可能提前报废，造成浪费。
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2.流动资金——对生产性项目而言
流动资金指企业购置劳动对象、支付工资及其他生产周转费用所垫付的资 金。流动资金分别在生产和流通领域以储备资金、生产资金、成品资金、结 算资金、货币资金五种形态存在并循环。
流动资金＝流动资产－流动负债
（流动负债包括短期借款，应付票据，应付及预收款项，其他应付款）
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一、建设项目现金流量的构成
1.建设投资
1)建设投资的构成
设备及工器具投资
建筑安装工程投资
建设投资
工程项目其他费用
设备购置费 工器具及生产家具购置费 直接费 间接费 利润 税金 土地费用 与项目建设有关的费用 与未来企业生产经营有关的费用 基本预备费 涨价预备费
预备费 建设期贷款利息 固定资产投资方向调节税
Dt K t m
设：M－总工作量， m－单位工作量折旧额， Kt－第t期 的实际完成工作量 Dt－第t期的折旧额， 其它符号同前 因为 B L 即 B (1 d ) L 2012-10-9 则 d 1 L B