2017年安防行业及产业链分析报告

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图表目录

图表1. 安防行业及其子系统产值占比 (4)

图表2. 安防产业链 (5)

图表3. 安防产值 (6)

图表4. 产业链进入壁垒和累积效应比较 (6)

图表5. 美国安防产业链附加值（毛利率）比较 (7)

图表6. 美国安防产业链的“微笑曲线” (7)

图表7. 美国两大芯片厂商(上游)毛利率逐步提高 (8)

图表8. 美国安防产品制造企业(中游)毛利率呈下降趋势 (9)

图表9. 北美居民安防公司市场份额 (10)

图表10. 中美两国安防产值及增速 (11)

图表11. 中国安防产业链附加值（毛利率）比较 (11)

图表12. 中国安防行业产业链附加值曲线 (12)

图表13. 海康和大华前端产品占比 (13)

图表14. 中国高清摄像机出货占比 (14)

图表15. H.265编码比H.264编码信息冗余度更低 (15)

图表16. 各安防企业国内市场占比 (16)

图表17. 智能化与高清化互为充要条件，智能化带动下游运营 (16)

图表18. 中国电信产业链附加值（毛利率）比较 (17)

图表19. 电信运营商毛利率逐年降低 (18)

图表20. 中国电信产业链向末端延伸的“新微笑曲线” (18)

图表21. 视频监控一体化云平台 (19)

图表22. 传统监控与智能监控比较 (20)

图表23. 2010~2015年ImageNet比赛冠军图像识别错误率 (20)

图表24. 三类客户的运营参与深度 (21)

图表25. 全球安防市场特点 (23)

图表26. 海康和大华营收增长率比较 (23)

图表27. 海康和大华毛利率比较 (24)

图表28. 大华纵向一体化策略 (25)

图表29. 海康与大华比较 (25)

安防行业概况&产业链

安防行业概况

安防行业从上游到下游，总体上可分为3个环节，分别为：安防产品，安防工程，报警运营服务及其他。2016年安防行业总产值为5,400亿元，其中安防产品产值为1,900亿元（35%），安防工程产值为3,100亿元（57%），报警运营服务及其他产值为400亿元（7%）。对于安防工程领域，由于工程商门槛低，导致工程公司的资质良莠不齐，没有资质的公司占多数，加之地域割据现象存在，工程领域总体呈现散乱的格局；对于安防产品领域，其技术含量和厂商进入门槛均相对较高，行业呈现较高的集中度，在最近几年中，具有核心技术的领先产品制造商也享受行业内越来越大的话语权。因而对安防行业的分析主要集中于安防产品领域。

按照不同产品类型和适用范围，安防产品又可以分为视频监控、防盗报警、出入口控制等子系统。其中，2016年视频监控产品产值达到962亿元，占1,900亿元安防产品市场的半壁江山，是所有安防产品中发展最快，市场占有率最高的子系统。同时，视频监控产品也能横向渗透到出入口控制、楼宇对讲等其他子系统中，因而在下文中，除非特别说明，报告中的“安防行业”均主要指的是“视频监控”子行业。

图表1. 安防行业及其子系统产值占比

安防行业产业链

安防视频监控行业的产业链相对较为清晰，上游是视音频基础算法提供商和芯片制造商，主要有TI、ADI 、索尼、华为海思、中星微电子等；中游是软硬件供应商，主要包括摄像机、网络硬盘彔像机、网络传输设备、视频服务器、显示屏、视频网络管理平台等环节，主力厂商包括海康、大华、BOSCH等，还有工程商、系统集成商等；下游主要指的是运营服务商，代表企业有ADT、安居宝、银湖股份等。

图表2. 安防产业链

安防“十二五”规划（2011-2015）的目标是2015年安防行业产值达5,000亿元，尽管2012年以来经济持续下滑，2015年底当年安防行业实际产值仍达到4,860亿元，目标完成率97.2%，基本完成“十二五”规划目标。根据安防“十三五”（2016-2020）规划，到2020年安防行业总产值将达到8,000亿元，年复合增长率达10%，行业整体增速仍然较为可观。

图表3. 安防产值

行业成长的逻辑：智能化产品&下游运营孕育高附加值

成熟的安防产业链附加值呈现“微笑曲线”

美国成熟市场经验

通过分析对比安防产业链，发现“进入壁垒”和“累积效应”是决定产业链附加值的核心因素。安防行业市场大，产业长，产业链不同位臵的企业分工与协作格局清晰，早期任何一家企业都没有能力吃掉整个产业链，因而公司的定位、对应的壁垒以及长期积累显得尤其重要。总体来看，“进入壁垒”和“累积效应”造就了成熟的安防行业呈现出上游与下游附加值较高，中游附加值较低的现象，表现为附加值（毛利率）“微笑曲线”，如图6所示。

图表4. 产业链进入壁垒和累积效应比较