练习6 金融市场概述
经济师考试(中级金融)知识点：金融市场概述
一、金融市场的含义金融市场是指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。
它是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体，是各种金融交易及资金融通关系的总和。
二、金融市场的构成要素尽管各国各地区金融市场的组织形式和发达程度有所不同，但都包含四个基本的构成要素，即：金融市场主体、金融市场客体、金融市场中介和金融市场价格。
1.金融市场主体金融市场主体是指在金融市场上交易的参与者。
在这些参与者中，既有资金的供给者，又有资金的需求者。
二者的相互关系使得市场上的资金融通成为可能，从而促进了金融市场的形成。
在金融市场上，市场主体具有决定性意义。
市场交易主体的数量决定着金融工具的数量和种类，进而决定了金融市场的规模和发展程度。
同时，金融市场主体的数量与交易的频繁程度也影响着金融市场的深度、广度与弹性。
一般来说，金融市场主体包括家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构。
(1)家庭。
家庭是金融市场上主要的资金供应者。
他们以购买债券、股票、基金等金融工具的方式，将手中的闲置资金投入市场，实现资金的保值和增值。
有时，为了购买耐用消费品(如住房、汽车等)，家庭也是资金的需求者，但需求数额一般较小。
(2)企业。
企业是金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者。
一方面，为了扩大生产规模或弥补暂时的资金不足，企业通过向银行借款、发行债券或股票等方式筹集资金，成为金融市场上的资金需求者。
另一方面，由于企业的资金收入和支出在时间上往往是不对称的，因此在生产经营过程中会有部分暂时闲置的货币资金。
为了实现资金的保值和增值，企业会将其投入金融市场，作为金融市场上资金的供给者。
除此之外，企业还是金融衍生品场上重要的套期保值主体。
(3)政府。
在金融市场上，各国的中央政府和地方政府通常是资金的需求者。
它们通过发行国债或地方政府债券来筹措资金，用于弥补财政赤字、投资基础项目建设等。
政府也会出现短期资金盈余，如税款集中收进却尚未支出时，政府部门也会成为暂时的资金供应者。
金融市场练习题
第一章金融市场概述一、单项选择题1．按（ D ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生金融市场。
A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象2．（ B ）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。
A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定3．金融市场的宏观经济功能不包括（ B ）。
A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能4．（ A ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。
A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．衍生金融市场5．（ C ）金融市场上最重要的主体。
A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者6．（ C ）货币市场上最敏感的“晴雨表”。
A．官方利率B．市场利率C．拆借利率D．再贴现率7．一般来说，（ C ）出票人就是付款人。
A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票8．（ B ）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。
A．资产股B．蓝筹股C．成长股 D．收入股9．下列哪种有价证券的风险性最高（ A ）A．普通股B．优先股C．企业债券D．基金证券10．基金证券体现当事人之间的（ C ）A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系11．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（ B ）A．金融期货B．金融期权C．金融互换D．金融远期二、判断正确与错误1．金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。
（√）2．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场调节功能。
（×）3．资本市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。
（×）4．金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。
（×）5．议价市场、店头市场和第四市场，都是需要经纪人的市场。
（×）6．政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。
2023金融市场基础知识讲义
2023金融市场基础知识讲义一、金融市场概述金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。
它由许多大小不等、交易方向不一、分分合合的资金交易实体组成。
金融市场是从信贷关系和债权债务关系出现时开始的，后来逐步发展成为一个独立的交易市场。
二、金融机构与监管金融机构是指专门从事金融活动的组织，它是金融市场的中介人。
按其地位和功能可分为中央银行、商业银行、保险公司等。
金融监管是指一国的金融管理部门在其职能范围内，依据一定的法规对金融业（包括金融机构和金融业务）所实施的监督与管制。
三、金融工具与交易金融工具是在信用活动中产生的，能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的法律凭证。
金融工具具有以下特点：偿还性、流动性、安全性和效益性。
金融工具的交易包括票据交换、证券交易、外汇交易等。
四、利率与汇率机制利率是利息率的简称，是指借贷期内所形成的利息额与所借本金之比。
利率有年利率、月利率和日利率之分。
利率作为衡量资金时间价值的尺度，直接影响着证券的收益水平。
利率的计算方法有单利和复利两种。
五、投资策略与风险管理投资策略是指投资者为实现其投资目标而采用的方法和手段。
投资者在进行投资决策时，需要综合考虑宏观经济因素、行业特点、公司基本面等多方面因素，以制定适合自身的投资策略。
风险管理是指对各种可能出现的风险进行预测、识别、评估和控制，以最小的成本达到最大的安全保障的过程。
风险管理的主要内容包括风险识别、风险评估和风险控制三个方面。
六、资产定价与估值资产定价是指在一定的风险偏好下，根据不同资产的风险收益特征，确定其价格的过程。
资产定价的基本原理是：对于风险较大的资产，其价格应该比风险较小的资产高；对于无风险的资产，其价格应该是确定的。
估值是指对某项资产或企业的价值进行评估和预测的过程。
估值的方法有很多种，如市盈率法、现金流折现法等。
七、金融科技与互联网金融金融科技是指通过运用新技术和创新模式，对传统金融业务进行改造和升级，以提高效率、降低成本、提升用户体验的过程。
金融市场知识点
金融市场知识点金融市场是指进行资金融通的场所，是资本市场和货币市场的总称。
金融市场的理解和运作对于个人和企业来说都是至关重要的。
本文将介绍金融市场的相关知识点，深入了解金融市场的运作方式和影响因素。
一、金融市场概述金融市场包括资本市场和货币市场。
资本市场是长期投资和融资的市场，主要包括股票市场和债券市场。
货币市场则是短期资金融通的市场，包括短期债务工具、票据市场以及拆借市场等。
二、股票市场股票市场是指股票和股权交易的市场。
股票是一种代表公司所有权的证券，股票市场提供了企业融资和投资者交易的平台。
股票市场的主要参与者包括个人投资者、机构投资者和证券公司等。
三、债券市场债券市场是指债券的交易市场。
债券是企业或政府发行的一种债务工具，债券市场提供了债券发行和交易的机会。
债券作为一种固定收益证券，对于投资者来说具有相对较低的风险。
四、货币市场货币市场是指短期债务工具的交易市场。
货币市场的参与者主要是金融机构，如商业银行和央行。
货币市场的主要功能是提供短期资金融通和调节货币供应量，保持市场的流动性。
五、外汇市场外汇市场是指不同国家货币兑换的市场。
外汇市场是一个全球性市场，每天的交易额惊人。
外汇市场的参与者包括投资者、金融机构和跨国公司等。
外汇市场的波动对于全球货币政策和国际贸易具有重要影响。
六、金融市场监管金融市场的运作需要严格的监管和法规。
监管机构的职责是确保市场的公平、透明和稳定。
各国都设立了金融监管机构，如美国的证券交易委员会（SEC）和英国的金融市场行为监管局（FCA）等。
七、金融市场风险管理金融市场存在各种风险，如市场风险、信用风险和流动性风险等。
金融机构需要制定相应的风险管理策略来应对这些风险。
常见的风险管理工具包括保险、衍生品和资产配置等。
结语金融市场是现代经济运行的核心，对经济发展和社会稳定具有重要意义。
了解金融市场的基本知识和运作方式对于个人和企业做出正确决策非常重要。
希望本文提供的金融市场知识点能够帮助读者更好地理解和应用于实际操作中。
金融市场概述
第一章金融市场第一节金融市场概述一、什么是金融市场“金”指资金，“融”指融通，“金融”是社会资金融通的总称。
而金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的资金供应者和资金需求者进行资金融通的场所。
这个场所既可以是有形的场所也可以是无形的场所；金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融产品，它是一种无形资产。
金融市场与其他要素市场和商品市场存在着较大的区别，具体体现在：金融市场中的借贷关系不是单纯的买卖关系，而是一种建立在信用基础上的借贷关系或委托代理关系；金融市场的交易对象为特定的商品即金融工具；金融市场的交易大多可以在无形市场中进行。
金融市场的主要功能有：聚集资金、融通资金、优化资源配置、提高资金利用效率、改善宏观调控手段、防范金融风险、改善国际收支和反映信息等。
金融市场是经济发展到一定历史阶段的产物，1608年，荷兰建立了世界上最早的证券交易所—阿姆斯特丹证券交易所，标志着金融市场初步形成。
虽然金融市场形成至今历时近400年，但在最近五六十年里才进入快速发展时期。
国际化、全球一体化、资产证券化、金融业务不断创新和机构投资者占投资主体比重相对上升是金融市场进一步的发展趋势。
二、金融市场的构成要素金融市场同其他商品市场一样存在市场交易双方、交易对象、中介机构和具体的交易形式。
一般我们把它们称之为金融市场主体、金融工具、中介机构和金融市场的组织形式，它们是构成金融市场的基本要素。
1. 金融市场主体金融市场主体即金融市场的交易者，表现为自然人或法人机构。
这些交易者可以是资金的供应者，也可以是资金的需求者，或者以双重身份出现。
一般来说，金融市场主体状况可以决定金融市场状况。
具体地说，金融市场主体一般包括政府部门、工商企业、金融机构和个人。
2. 金融工具金融工具是指金融市场的交易对象或交易标的物，它泛指在金融市场上进行资金融通的各类凭证或契约。
金融工具种类繁多，主要可分为票据、债券、外汇、股票、基金、期货合约、期权合约等。
金融市场概论
金融市场概论金融市场是现代经济体系中的重要组成部分，它扮演着促进经济发展和资源配置的重要角色。
本文将介绍金融市场的概念、功能以及金融市场的主要类型。
一、金融市场的概念金融市场是指各种金融资产以及其衍生品进行交易的场所或渠道，并且在这些交易中形成的价格反映市场供需关系和参与者预期。
二、金融市场的功能1. 资金融通功能：金融市场作为资金的集聚和流通平台，提供了资金和投资的机会，促进了资源的有效配置。
2. 风险管理功能：金融市场提供了多样化的金融工具，可用于风险管理和保值。
3. 市场信息功能：金融市场作为信息中介，通过交易和价格形成，提供了市场参与者所需的信息。
4. 决策指导功能：金融市场反映了经济和金融的发展状况，能够为政府、企业、个人提供决策指导。
三、金融市场的主要类型根据交易对象和市场结构，可以将金融市场分为证券市场、货币市场、债券市场和外汇市场等。
1. 证券市场证券市场是指进行证券买卖交易的场所。
证券是指由股票、债券、基金等投资工具组成的一种金融资产。
证券市场可以进一步分为股票市场和债券市场。
- 股票市场：提供了股票的买卖交易场所，包括主板市场、创业板市场等。
投资者可以通过购买股票成为公司的股东，分享企业利润。
- 债券市场：提供了债券的买卖交易场所，包括国债市场、公司债市场等。
债券是一种借贷工具，投资者购买债券相当于向发行人借出资金，获取固定收益。
2. 货币市场货币市场是指进行短期借贷和短期投资交易的市场。
参与者主要是金融机构和大型企业，交易的对象是货币工具，如短期存款、货币市场基金等。
货币市场的特点是流动性强、风险低、期限短。
3. 债券市场债券市场是指进行长期债务融资和投资交易的市场。
债券市场包括政府债券市场和企业债券市场。
债券投资者通过购买债券，向债券发行人借出资金，获取固定的利息收益。
4. 外汇市场外汇市场是指进行外汇买卖交易的市场。
外汇是指不同货币之间的兑换比率。
外汇市场的参与者主要是金融机构和跨国企业，用于进行国际贸易和投资。
《金融学》金融市场概述知识点考题及答案
《金融学》第八章金融市场概述一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。
在每小题列出的四个备选答案中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码分别填写在下列表格中。
错选、多选、漏选或未选记-1分）。
1.狭义的金融市场就是（）A．间接金融市场B．直接金融市场C．货币市场D．资本市场2.下列属于直接金融市场的是（）A．国库券市场B．保险市场C．存款单市场D．信托市场3.下列属于间接金融市场的是（）A．国库券市场B．股票市场C．中长期债券市场D．存单市场4.间接金融市场最主要的是（）A．银行的借贷市场B．公司的借贷市场C．政府的借贷市场D．个人的借贷市场5.中央银行参与金融市场的目的是（）A．获取盈利B．筹集资金C．套期保值D．宏观调控6.由于金融工具交易价格的波动而给其持有者带来损失的可能性属于金融工具的（）A.信用风险B.市场风险C.操作风险D.流动性风险7.由于金融工具债务人不能履行还款义务而给其持有者带来损失的可能性属于金融工具的（）A.信用风险B.市场风险C.操作风险D.流动性风险8.金融市场交易的对象就是（）A．金融工具B．有使用价值的商品C．劳务D．服务9.下列属于资本市场金融工具的是（）A．国库券B．商业票据C．大额可转让存单D．股票10.转换成货币时免受损失的能力是金融工具的（）A．期限性B．流动性C．风险性D．收益性11.金融工具的本金在其存续期受到损失的可能性是金融工具的（）A．期限性B．流动性C．风险性D．收益性12.下列金融工具偿还期为零的是（）A．国库券B．商业票据C．股票D．活期存款13.下列金融工具偿还期为无限的是（）A．国库券B．商业票据C．股票D．活期存款14．下列关于金融工具流动性表述正确的是（）A．金融工具的偿还期限与流动性呈正方向变动B．金融工具的收益性与流动性呈反方向变动C．金融工具发行人的信誉程度与流动性呈反方向变动D．金融工具的风险性与流动性呈正方向变动15.将金融市场分为现货市场和期货市场的划分标准是（）A．交易的金融工具期限长短B．交易的层次C．金融工具交割的期限D．交易的标的物16.将金融市场分为发行市场和流通市场的划分标准是（）A．交易的金融工具期限长短B．交易的层次C．金融工具交割的期限D．交易的标的物17.下列金融工具中属于衍生金融工具的是（）A.商业票据B.期权C. 债券D.股票18.将金融市场分为国内金融市场和国际金融市场的划分标准是（）A．交易的金融工具期限长短B．交易的层次C．金融工具交割的期限D．金融交易的地域19.将金融市场分为有形市场和无形市场的划分标准是（）A．交易的金融工具期限长短B．交易的层次C．金融工具交割的期限D．有无固定交易场所20.筹集资金是哪种金融市场的主要功能（）A．发行市场B．流通市场C．外汇市场D．票据市场二、多项选择题（本大题共10小题，每小题1.5分，共15分）。
第八章金融市场概述
2、金融市场的交易对象： 货币资金 （主要表现为使用权的转移）
3、金融市场的交易工具： 金融工具 （证明债权债务关系并据以
进行货币资金交易的合法凭证） 4、金融市场的交易价格：
利率（收益率） 5、交易的组织形式：
场内交易和场外交易
金融工具的共性：规范化的书面格式；社会的 广泛接受性；严格的法律效力
地点等都在合约上有明确规定，交易双方无需再商定 ---期货合约一般在交割日之前采取对冲交易来结束期货交
易，只有很少比例的交易进行实物交割 ---期货交易每天进行结算，而不是到期一次性进行结算 ---杠杆投资效应
期货合约与远期合约
主要区别 标准化程度不同
交易场所不同 违约风险不同
价格确定方式不同 履约方式不同
3）一级市场与二级市场——依据金融交易的 层次来划分
4）国内金融市场与国际金融市场——依据金 融交易的地理区域来划分
5）有形市场和无形市场——依据金融市场的 存在方式来划分
6）按金融交易的标的物不同，分为：
货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场。
五、金融市场的发展趋势
资产证券化 金融全球化 金融自由化 金融工程化
二、促成了世界性的投机活动，带来极大风 险。
举例：巴林银行的倒闭 电影 自传
中航油巨亏事件
②利率互换：交易双方将自己所拥有的债权（务）的利息收入（支 付）同对方所拥有的债权（务）的利息收入（支付）相交换。
③混合互换：交易双方同时对不同种货币的债权（务）利息进行交 换
互换的动因：比较优势
例如：
apple orange
Andy
1.5
1.0
第六章金融市场概述
2、银行同业拆借市场的特点
① 资金的期限比较短，一般是1天、2天或一个星期， 最短也可能是几个小时，或隔夜拆借。 ② 银行同业拆借市场的拆借活动有着严格的市场准 入条件。一般在金融机构或某些金融机构之间进行， 而非金融机构包括工商企业、政府部门及个人或 非指定的金融机构，不能进入拆借市场。
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21
商业票据的投资者可能面临着发行人到期 无法偿还借款的违约风险，因此货币市场 对商业票据发行人的信用等级要求十分严 格，必须在公司达到一定的信用级别之后， 才能够发行商业票据。
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第六章 金融市场概述
第二节 货币市场
14
一、货币市场概述
货币市场是期限在1年以内的短期金融资产交易 的市场。交易工具是政府、银行和工商企业发行的 短期信用工具，主要包括：国库券、商业票据、银 行票据、可转让的大额定期存单、回购协议等。
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货币市场的主要特征是： 交易期限短，金融资产的交易期限短的只 有1天，长的也不超过1年，其中以3-6个月 的居多； 交易的目的主要是短期资金周转的需要， 一般是用来弥补流动资金的临时不足； 交易的金融工具流动性很强且风险小，可 以在市场上随时出售兑现，具有“准货币” 的特点。
• 二级市场只改变证券的所有权（赋予证券的流动 性），并不增加社会资金量；二级市场的流动性激 活一级市场，从而增加社会资金的资本化水平。二 级市场的效率影响交易成本。
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第六章第一节 金融市场及其要素
金融市场的功能
1. 帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门之 间的调剂，实现资源配置。 在良好的市场环境和价格信号引导下，可以 实现资源的最佳配置。 2. 实现风险分散和风险转移。 金融市场可以发挥转移风险的功能是就这样 的意义来说的：对于某个局部来说，风险由于分 散、转移到别处而在此处减小乃至消失，而不是 指从总体上看消除了风险。
金融学第5章练习
第五章金融市场概述一、单选择题1、目前一些经济发达国家以证券交易方式实现的金融交易，已占有越来越大的份额。
人们把这种趋势称为（）A、资本化B、市场化C、证券化D、电子化2、金融市场上的交易主体指金融市场的（）A、供给者B、需求者C、管理者D、参加者3、下列不属于直接金融工具的是（）A、可转让大额定期存单B、公司债券C、股票D、政府债券4、短期资金市场又称为（）A、初级市场B、货币市场C、资本市场D、次级市场5、长期资金市场又称为（）A、初级市场B、货币市场C、资本市场D、次级市场6、一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（）A、5%B、10%C、2、56%D、5、12%7、下列不属于货币市场的是（）A、银行同业拆借市场B、贴现市场C、短期债券市场D、证券市场8、现货市场的交割期限一般为（）A、1~3日B、1~5日C、1周D、1个月9、下列属于所有权凭证的金融工具是（）A、公司债券B、股票C、政府债券D、可转让大额定期存单10、下列属于优先股股东权利范围的是（）A、选举权B、被选举权C、收益权D、投票权11、下列属于短期资金市场的是（）A、票据市场B、债券市场C、资本市场D、股票市场12、、下列属于短期金融交易市场的是：（）A 、票据市场B 、债券市场C 、股票市场D 、资本市场13、在代销方式中，证券销售的风险由（）承担。
A、经销商B、发行人C、监管者D、购买者14、目前我国有（）家证券交易所。
A、1B、2C、3D、415、最早的远期、期货合约中的相关资产是（）A、军火B、石油C、粮食D、钢铁16、金融机构之间发生的短期临时性借贷活动是：（C）A 、贷款业务B 、票据业务C 、同业拆借D 、再贴现。
金融市场学章节练习题及答案01(共12章)
学习情景一金融市场概述复习思考题1.什么是金融市场？答：金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
它包括三层含义：一是它指进行金融资产交易的有形或无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。
广义的金融市场包括一切形式的金融交易活动，既包括进行直接融资的市场，也包括进行间接融资的市场。
进行直接融资的市场又称为直接金融市场、公开金融市场。
在直接金融市场上，交易条件和交易价格对任何人或机构都是公开的、一视同仁的，任何符合交易最低要求的个人或机构都可以自由进出市场，并按标准化的条件进行金融交易。
股票市场和债券市场是公开金融市场的典型。
进行间接融资的市场又称为间接金融市场、协议市场。
间接金融市场是指以银行等金融机构作为信用中介进行融资所形成的市场。
在这个市场上，交易的发生以客户关系为限，每次交易的条件又因不同客户而有所差异。
抵押贷款市场、贴现市场、消费信贷市场、保险市场是间接金融市场的代表。
2.金融市场的主要功能有哪些？答：一、资金聚敛功能金融市场的资金聚敛功能是指金融市场能聚集市场中众多的小额资金，形成大额资金投入社会再生产的能力。
金融市场的资金聚敛功能主要体现在以下几个方面：（1）在国民经济中，由于各部门的经济活动不一样，其资金流入和流出的时间不一致，这就形成有些部门某段时间可能有闲置资金，而有些部门则可能急需资金或存在较大的资金缺口。
金融市场通过金融工具，连接资金闲置者即资金供应者和资金短缺者即资金需求者，为两者提供沟通的渠道，把资金闲置者的资金转移给资金短缺者使用，使资金得到充分利用。
（2）一般来说，资金供应者期望将其闲置资金在使用之前通过投资方式得以保值、增值。
金融市场能聚集资金的原因主要有两个。
第一，金融市场具有创新机制。
尽管储蓄者和投资者通常不是同一主体，但是各种专业机构和专业人员可根据储蓄者和投资者多样化的储蓄要求，提供多种风险与收益相匹配的金融工具，以满足储蓄者和投资者的要求。
金融市场概述
第一章金融市场概述在现代经济系统中，产品市场和要素市场这两种类型的市场对经济的运行起着重要的主导作用。
产品市场是商品和服务进行交易的场所，要素市场是分配土地、提供劳动力、资金等生产要素的市场。
金融市场是要素市场的重要组成部分，是在经济系统中引导资金流向、沟通资金由盈余单位向赤字单位转移的市场。
金融市场为政府开辟了筹资渠道，为中央银行的宏观调控提供了政策工具，为工商企业筹资和投资提供了机制，为居民个人创造了借贷消费和投资获利的条件，在整个经济活动中发挥着重要的作用。
本章的目的就是通过介绍金融市场的各个组成要素，如金融市场的概念、功能、金融市场的结构和组织方式、金融市场的参与者和金融市场工具以及金融市场的发展趋势等知识，帮助读者初步了解和掌握金融市场的基本知识，为深入学习后面各章内容做一个理论铺垫。
第一节金融市场的概念与功能一、金融市场的概念经济学家对于金融市场（Financial Market）有许多不同的定义，如：“金融市场是金融工具转手的场所”①；“金融市场是金融资产交易和确定价格的场所或机制”②；“金融市场应理解为对各种金融工具的任何交易”③；“金融市场是金融工具交易的领域”④；“金融是资金融通的交易活动”⑤等。
一般来讲，金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
它包括三层含义：第一，金融市场是金融资产进行交易的①[英] 查理斯·R.格依斯特．A Guide to the Financial Markets．London.Macmillan；1982，p.1②[美] 蒂姆·S.肯波贝尔．Financial Institutions. Markets, and Economic Activity．U.S.A. Mcgraw-Hill Inc．1982．p.2③[美] 杜德雷·G.卢科特．Money and Banking．Mcgraw-Hill Book company Second edition.；1980，p.111④赵海宽，杜金富．资本市场知识入门．南昌：江西人民出版社，1993，2⑤何国华．金融市场学．武汉：武汉大学出版社，2003，1金融市场学一个有形和无形的场所。
金融市场的金融市场的金融市场概论
金融市场的金融市场的金融市场概论金融市场是指进行金融资产交易和金融工具发行的场所或者机制，是现代经济体系中不可或缺的组成部分。
金融市场的发展对于经济的稳定和繁荣至关重要。
本文将对金融市场的定义、特点、功能以及不同类型的金融市场进行概述。
一、金融市场的定义金融市场是指金融资产进行交易的场所或机构。
它提供了各种金融工具和金融产品的买卖渠道，为个人和机构提供了融资、投资和风险管理的机会。
二、金融市场的特点1. 金融工具多样性：金融市场提供了多种多样的金融工具，包括股票、债券、期货、期权等，以满足不同投资者的需求。
2. 高度流动性：金融市场的特点之一是交易的高度流动性，投资者可以随时以市场价格买入或卖出资产，提高了投资资金的使用效率。
3. 信息透明度：金融市场的交易是基于信息的交换和披露，市场上的信息应当公开透明，以保证所有投资者能够平等地获得信息。
4. 风险分散：金融市场作为一个集中交易的场所，可以通过将不同的金融资产组合在一起，实现风险的分散，降低整体风险。
5. 定价机制：金融市场通过供求关系决定金融资产的价格，市场参与者通过买卖行为参与价格的形成，从而实现市场的资源配置和定价功能。
三、金融市场的功能1. 资金配置功能：金融市场将资金从闲置的部门引导到需要资金的部门，促进了资源的优化配置。
2. 风险管理功能：金融市场提供了多种金融工具，帮助投资者进行风险管理和避免风险。
3. 资金融通功能：金融市场作为融资的渠道，为个人和企业提供了融资的机会，促进了经济的发展和创新。
4. 价格发现功能：金融市场通过市场交易的有效性和参与者众多的特点，能够更准确地反映资产的价值和供求关系。
5. 发行、交易和清算功能：金融市场提供了金融工具的发行、交易和清算的机制，保证了交易的安全和顺利进行。
四、不同类型的金融市场1. 证券市场：包括股票市场和债券市场，是企业融资和投资者交易的重要场所。
2. 期货市场：提供了标准化合约和指定交割日的交易，主要用于风险管理和投机交易。
6金融市场概述
景；发达市场经济国家的票据主要是融通票 据。
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第六章第二节 货币市场
票据市场
4. 银行承兑票据：一是指经银行允诺票据到期履 行支付义务也即银行“承兑”的商业票据；二 是指银行本身签发用以筹集资金的票据。 我国的银行承兑票据仅指前者；在发达市 场经济国家，主要交易的对象是后者。
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第六章第一节 金融市场及其要素
金融资产的特点
2. 金融资产与实物资产的联系： 在金融资产价值决定中，金融资产与实物
资产，如厂房、设备、土地等等之间，存在着 密切的联系。
但是，也有不少金融资产与实物资产之间 的价值联系并不那么直接，如债券、期货、股 票指数期权等等。
12
第六章第一节 金融市场及其要素
4. 一般客户如果有买卖上市证券的需要，首先需 在经纪人或交易商处开设账户，交纳一定的保 证金，以取得委托买卖证券的资格。
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第六章第三节 资本市场
股票市场
5. 证券交易所的交易采取竞价成交方式。 6. 有一部分尚未在交易所登记上市的股票，在交
易所外交易，形成场外交易市场。虽无固定场 所，但也有统一的信息网络。股票交易可以通 过交易商或经纪人，也可以由客户直接进行； 不同于交易所采取的竞价制度，价格一般由双 方协商议定。
根据证券价格对不同信息的反映情况，可以将证券 市场的效率程度分为三等，即弱有效率（weak-form）， 次强有效率（semi-strong form）和强有效率（strong form），分别称为弱有效率市场、次强有效率市场和 强有效率市场。
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弱有效率市场
• 在弱有效率市场上，证券价格已完全反映了所 有的历史信息（主要是指价格变化的历史信 息），证券价格的未来走向与其历史变化之间 是相互独立的，服从随机游走理论、在弱有效 率市场上，投资者无法依靠对证券价格变化的 历史趋势的分析（这种分析主要表现为对证券 价格变化的技术分析）所发现的所谓证券价格 变化规律来始终如一地获取超额利润。
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第六章金融市场概述
一、术语解释
1．金融市场
2．货币市场
3．资本市场
4．商业票据的抽象性
5．回购协议
6．银行间拆借市场
7．股票
8．竞价成交
9．交割
10．公募
11．私募
12．远期合约
13．期货
14．期权
15．互换
16．证券投资基金
17．契约型基金
18．公司型基金
19．开放式基金
20．对冲基金
21．风险投资基金
22．可转换债券
23．创业板市场
24．离岸金融市场
25．国际游资
二、填空
1．在金融市场上，人们通过买卖____________,实现资金从盈余部门向赤字部门的转移。
2．根据金融交易的期限，金融市场可分为____________和____________。
3．按照金融交易的交割期限可把金融市场划分为____________与____________。
4．商业票据只反映由商品交易中的延期支付而产生的货币债权债务关系，并不反映交易的内容，这叫做商业票据的____________或____________。
相应的特征是____________，即只要证实票据不是伪造的，付款人就应该根据票据所载条件付款，无权以任何理由拒绝履行义务。
5．____________市场是我国规模最大的一种货币市场，因此，是中国人民银行进行公开市场操作的场所。
6．国库券市场的____________在货币市场中是最高的，几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。
7．风险投资基金以____________的方式，对尚未上市但有很好成长前景的公司进行投资。
8．国际游资一般具有交易____________、快速流动、集团作战的特点。
9．按照____________期权，买方可以在期权的有效期内的任何时点行使权利或者放弃行使权利。
10．股票是由股份公司发行的权益证券，代表持有者对公司资产和收益的
____________。
11．在股票竞价成交后，还需办理____________和____________。
12．二级市场最重要的功能在于实现金融资产的____________。
三、判断
1．活期存款的到期日为零。
2．在商业票据中，既有有商品交易背景的票据，又有无交易背景的票据。
3．可转让大额存单使客户能够以实际上的短期存款取得按长期存款利率计算的利息收入。
4．银行间拆借市场即可拆借短期资金，又可以进行长期资金的贷放。
5．证券交易的经纪人既可充当证券买者与卖者的中间人，从事代客买卖业务，亦可以直接进行证券买卖，收取来自买卖的差价。
6．对冲基金是公募基金，是专门为追求高投资收益的投资人设计的基金。
7．风险投资的资本投向是已上市的风险高公司。
8．证券投资基金的资产交由基金管理人保管。
9．欧式期权可在期权到期日或到期日之前的任一个营业日执行。
10式基金的基金单位总数是固定的。
11 二级市场是有价证券在发行人与投资者之间流通的市场。
四、不定项选择
1．货币市场有很多子市场，下面哪些属于货币市场：
A 票据与贴现市场
B 银行间拆借市场
C 长期债券市场
D 回购市场
2．金融机构之间发生的短期临时性借贷活动是：
A 贷款业务
B 票据业务
C 同业拆借
D 再贴现
3．下列金融工具中无偿还期限的有：
A 商业票据
B 债券
C CDs
D 股票
4．有这样一种期权：买方可以在期权的有效期内的任何时点以确定的价格行使购买权利或者放弃购买权利，这样的期权是：
A 美式看涨期权
B 欧式看涨期权
C 美式看跌期权
D 欧式看跌期权
5．下列属于短期金融交易市场的是：
A 票据市场
B 债券市场
C 股票市场
D 资本市场
6．对冲基金属于：
A 封闭式基金
B 开放式基金
C 公募基金
D 私募基金
7．投资基金的风险小于：
A 股票
B 固定利率债券
C 浮动利率债券
D 债券
8．证券投资基金反映的关系是：
A 产权
B 所有权
C 债权债务
D 委托代理
五、问答
1．简述金融市场的功能。
2．简述金融资产的特征。
3．货币市场与资本市场有什么区别？请列出其主要工具。
4．什么是风险投资？简述风险投资的过程。
5．什么是初级市场，什么是二级市场，简述二者的关系？
第七章金融市场机制理论
一、术语解释
1．市场有效性
2．信用风险
3．流动性风险
4．市盈率
5．无风险资产
6．市场组合
7．资本市场线
8．期权的内在价值
9．期权的时间价值
10．无风险利率
二、填空
1．股票市盈率定价法的计算公式：股票价值＝＿＿＿＿＿。
2．资产组合的风险分为两类：——－和—————。
3．期权费包含两部分内容：————价值和————价值。
4．理性的投资者被认为是————，赌徒被认为是——－——。
5．有效市场假说的论证前提，是把经济行为人设定为一个完全意义上的——————。
6．有效市场假说将资本市场的有效性分为————、————、和————三种。
7．行为金融学提出了人类行为的三点预设，即————、————和————，并以此为依据来解释理性选择理论为什么会有悖于金融活动的实际。
8．资产组合理论认为，在一定统计期内已经实现的投资收益
率变化及其发生的概率，基本符合——————。
9．资产组合的收益率相当于组合中各类资产期望收益率的
10．——————风险无法通过增加持有资产的种类数量而消除。
11．按照资产组合理论，有效资产组合是风险相同但预期收益——————的资产组合。
12．——模型是1964年由威廉·夏普、约翰·林特尔和简·莫斯三人同时提出的。
13．投资的机会成本补偿用——————来表示。
14．单个资产对整个市场组合风险的影响可以用——————来表示。
15．特定资产风险与预期收益率的关系可以用——————来表示。
三、判断
1．适当的分散投资的意义在于消除非系统风险，从而降低整体风险。
（）
2．如果所有股票都是完全正相关的，分散化的投资将不能降低风险。
（）
3．有效市场理论的论证前提是认为经济行为人是理性的，是在理性地根据成本收益的比较做出效用最大化的决策。
而行为金融学则彻底否定了人类行为具有效用最大化的前提。
（）
4．资产组合的风险大致分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险、政策风险。
（）
5．有效资产组合预期收益相同风险最低的资产组合。
（）
6．如果某只股票的收益率高于用资本资产定价模型计算出来的值，则表现为相关的点落
在SML直线的上面，意味着该股票的价值已经被低估，投资者可以决定买入。
（）四、不定项选择
1．股票未来收益的现值是股票的：
A．票面价值B．账面价值
C．清算价值D．内在价值
2．不能通过资产组合分散的风险是：
A．系统性风险B．经营性风险
C．信用风险D．非系统性风险
3．影响期权价格的主要因素有：
A．期权的执行价格
B．标的物资产的现价
C．标的物资产价格的波动
D．合约的期限
4．下列条件下那种组合的风险最低：
A．两只股票完全正相关
B．两只股票不相关
C．两只股票有一定的负相关
D．两只股票完全负相关
5．期限相同的企业债券比政府债券的利率高，这是对哪种风
险的补偿：
A．信用风险B．通胀风险C．利率风险D．经营风险
五、问答
1．用现金流贴现法计算证券价值的步骤有哪些?
2．简述有效市场理论，并谈谈研究市场效率的意义。
3．什么是有效资产组合的有效率边界?画图说明。
4．什么是资本市场线?它有什么经济意义?画出资本市场线草图。
5．什么是证券市场线?它有什么经济意义?画出证券市场线草图。
6．简述金融市场中复制与无套利均衡分析。
7．筒述金融市场均衡的特点。
8．简述风险中性定价原理。