电子交易方式及证券市场全球化

co n vertib le to co m m o n sto ck )〕
4 . 收 藏 品 （ C o llectib les） 艺 术 品 （ A rt） 古 玩 （ A n tiq u es） 邮 票 （ S tam p s） 钱 币 （ C o in s） 珍 贵 书 籍 （ R are books）
其它地区 不同年份的最佳选择
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9
二级市场组织：
交易所（Organized Exchange): XX证券交易所（New York Stock Exchange） XX国证券交易所（American Stock Exchange） 地方性交易所（Regional Exchanges） Los Angeles, Chicago, Cincinnati, Philadelphia, San Francisco & Boston
投资环境（Investment Environment） 投资工具（Investment Instruments ） 投资管理（Investment Management）
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3
金融市场投资：
证券（Securities） 风险（Risk） 收益（Return）
持有期限（Holding Period）
市场效率（Market Efficiency）
信息（Information） 理性的投资者（Rational Investors）
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7
投资过程：
五个步骤：
制定投资政策 进行投资分析 建立投资组合 修订投资组合 评估投资绩效
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8
世界金融市场：
XX国
纳斯达克（Nasdaq） (店头交易市场，OTC) 纽约证券交易所（NYSE） CBOE 地方市场（Local）
5 . 商 品 期 货 （ C o m m o d ity fu tu res）
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6
直接投资和间接投资 （Direct & Indirect Investing）
个人投资者（Individual Investors） 机构投资者（Institutional Investors）
共同基金（Mutual Fund） 基金管理人（Fund Manager）
投资（Investing）
(-10, 2, 8, 4, . . .)
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t
4
投资环境：
计算收益率：
其中：
r = (p1 - p0)/ p0
r = 收益率
p0 = 基期价格 p1 = 即期价格
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5
投资替代品概览
金融资产
实物资产
1 . 股 权 （ E qu ity claim s） — 直 接
3 . 债 权 （ C red ito r claim s）
钻 石 （ D iam o n d s）
存 款 帐 户 （ S avin g s acco un t）
红 宝 石 （ R u b ies）
货 币 市 场 基 金 （ M oney m arket funds）
蓝 宝 石 （ S ap p h ires）
1 . 不 动 产 （ R eal estate）
普 通 股 （ co m m o n sto ck )
Байду номын сангаас
建 筑 物 （ O ffice b u ild in g s）
认 股 权 证 (w arran ts)
公 寓 （ A p artm en ts）
期 权 (o p tio n s)
购 物 中 心 （ S h op p in g cen ters）
4 . 优 先 股 （ P referred sto ck ）
5 . 其 它 （ O ther） 牲 畜 （ C attle）
〔 直 接 可 转 换 债 券 (straig h t an d
石 油 （ O il）
con vertib le to co m m o n sto ck )〕
普 通 金 属 （ C o m m o n m etals）
商 业 票 据 （ C o m m ercial p ap er） 国 库 券 （ T reasu ry b ills), 中 期 国 库
债 券 （ T reasu ry n o te) 市 政 票 据 （ M u n icip al n o tes） ,市 政
公 债 （ M u n icip al bon d s） 公 司 债 券 （ C o rp o rate bo n d s） 〔 直 接 可 转 换 债 券 (straig h t an d
证券投资组合及其管理（Portfolio and Its
Management）
资产配置（Asset allocation）
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2
金融的范畴：
公司理财（Corporate Finance）
投资决策（Investment Decisions） 融资决策（Financing Decisions）
金融市场（Financial Markets）
2 . 股 权 （ E qu ity claim s） — 间 接
私 宅 （ P erso n al resid en ces）
投 资 公 司 股 票 （ In vestm en t co m p an y sh ares） 〔 (共 同 基 金
2 . 贵 重 金 属 （ P recio u s m etals）
（ m u tu al fu n d s)〕
金 （ G o ld ）
养 老 基 金 （ P en sio n fu n d s）
银 （ S ilver）
终 身 人 寿 保 险 （ W h o le life in su ran ce）
3 . 贵 重 宝 石 （ P recio u s g em s） 1
Internet Trading and Its Impact on Security Markets
电子交易方式及证券市场全球化
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1
概念：
金融（Finance） 投资（Investment） 资产（Assets）
有形资产（Tangible） vs.无形资产（Intangible） 金融资产（Financial） vs. 实物资产（Real）
店头交易市场（Over-the-Counter）:
纳斯达克(NASDAQ)
三级市场(Third Market)
四级市场(Fourth Market)