银行关联对盈余价值相关性影响的研究
公允价值计量对商业银行会计盈余价值相关性的影响
、
引 言
我 国于 ２ ０ ０ ６年 ２月 １ ５ １ 布 了包 括 １项 基本 准 则 ３发 和 ３ 项 具 体准 则在 内的企 业会 计 准则 体 系 。其 中包 括 ４ ８ 项金融 工具会 计准 则 。 ４ 这 项金 融工具 会计 准则 的颁 布与 实施使得人们非常关注公允价值计量对我 国银行业所产 生的影 响 。 目前国内关于公允价值的文献以规范性研究居多 。 实 证研究的文献较少［ １ ］ 。王奇波和陈宇峰 （０ ５分析了我 国 ２０）
而减少金融不稳定事件的发生及其严重性 。关于公允价 标 ， 出 以下假设 ： 并做 值的实证研究 ． 邓传洲（０５ 研究了 Ｂ股市场的公允价值 ２０ ） Ｈ１每股净利润和每股营业利润有显著的价值相关 ： ： 相关性。研究发现 ， 公允价值披露显著地增加 了会计盈余 Ｈ ： ２公允价值对 每股净利润的调整 额有显著的价值 的价值 相关性 ［ ５ ３ 。 相 关性 ： 国外关于公允价值的研究 由来 已久 ．特别是在美 国． Ｈ ： ３公允价值对每股营业利润的调整额有显著的价 集中了大量关于公允价值相关性的研究。自 Ｓ Ａ ７ Ｆ Ｓ１ 发 值 相关 性 。 ０ 布 以来 ．大 量 的公 允 价值 相 关性 文 献集 中于 金 融工 具 领 三、 样本 数据 和研 究方 法 域。Ｂ ｒ 。ｔ１ ａｔ ｅａ 发现可交易证券获利（ ｈ ． 损失） 前收益与银行 （ ） 本数 据 一 样 的价值呈显著相关性 ， 发现可交易证券获利（ 损失） 的系数 （） １样本选择限定条件 ： ①金融类企业受公允价值计 是变化 的并且 不显 著 区别 于零 。在 １９ －９ ３年对美 国 ９ ２ １９ 量方 法 的影 响最大 ， 银行 在经 营上 具有 同质性 和大 致类 而 银 行 的研 究 中 ， ｃ ｈ ｒ ｔ １ １ ９ ） Ｅ ｃ ｅ ｅ ａ （ ９ ６ 发现 在 金融 类 上市 公 司 ． 似 的投 资 行 为 ， 以银 行 为研 究 样 本 。 以去 除截 面 样本 差 可 中公允 价值 与企 业 的价值 只有 有 限的相 关性 ， 且 结果 取 并
会计稳健性对盈余价值相关性影响的实证分析——基于会计制度变迁视角
假设 ｌ ： 新会计 准则的实施降低 了我 国上市公
司 的稳健 性水 平 。
稳 健性 对 未 来 不 确定 事 项 的 不对 称 反 映 ， 一方 面可 以对可 能 为企业 带来 未来 经济 损失 的不 确定性 事项 采 取谨 慎态 度 并 进行 及 时反 映 ， 另 一 方 面 也会 对 可能 为企 业带 来未 来 经济 收益 的不确 定性 事项 延
究 和会 计 实务具 有重 要影 响 。为 了更好 地贯 彻 国际 通 行 的稳健 性会 计 政 策 ， 我 国 在 近 十几 年 的时 间 里
基 于 以上 背 景 ， 本文利用 ２ ０ ０ ０年 至 ２ ０ １ ０年 中
国上市 公 司数据 ， 对 上 市 公 司会 计 稳 健 性 与 盈余 价 值 相关 性之 间 的相关 关 系进 行 实 证研 究 ； 并 构 建基 于会 计 制度 变迁 下 的样 本 检 验 模 型 ， 检 验 会 计 制度 变迁 对会 计稳 健性 与盈 余价 值相 关性 之 间相关 关 系
这 个 角度来 讲 ， 新会 计 准 则 的实 施会 降低 我 国上 市
公 司 的稳 健性 水平 。
计 时， 在所需要的判断中加入必要程序 的谨慎 ， 以便
不 抬 高 资产 或 收益 ， 也 不 压低 负债 或 费用 。可 见 ， 会 计 稳 健性 要 求 会 计 人 员对 当 期 “ 好 消息 ” 的确 认 比 对“ 坏 消息 ” 的确 认要 求要 有 更严 格 的可证 实性 。 １ ９ ９ ２年 １ １月 １ ６日财政 部发 布 了《 企 业 会计 准 则》 ， 建 立 了 我 国社 会 主 义初 级 阶 段 的企 业 会 计 规
［ 摘 要 ］ 以我国 Ａ股市场 ２ ０ ０ ０年至 ２ ０ １ ０年上市公 司为研 究样本 ， 对会计稳健性 与盈余价值相关 性之 间的 相关关系进行 了探讨。研究发现 ， 我 国会 计盈余信 息总体上 具有稳 健性 ， 公允价 值 的大 范围引用 降低 了上 市公 司 的会计稳健性 ， 但在统计 意义上 不显著 。会计 稳健 性和盈余 价值相 关性 呈现显著 的负相 关， 即稳健 的会计政 策并 不必然意味着高质量的财务报告信息 ， 新企 业会计准则 的实施， 弱化 了会计稳健 性对盈余价值 相关 性的负 向影 响。
公允价值计量与会计盈余信息的价值相关性研究——来自金融保险 建筑及房地产上市公司的证据
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资本市场
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书 翕 升暴 食 藩是的阶 德髑 燃研霓
来自 金融保险 、 建筑及房地产上市公司的证据
口 王芳 傅建 设 王瑞 云
（ １天津 商 业大 学财 务 管理 系 ２天 津 谷川 财 务 管理有 限公 司 天 津 ３ ０ ０ １ ３ ４ ）
在 使得采 用公 允 价值 计量 其 金融 资产
及 负债 的可操 作 性较 强 ；另一 方 面则 是 由于银 行业 在 国 民经济 中举 足 轻重
的地 位所 使 然 。
在我 国 ， 公 允价 值 引入 时 间较短 ， 学者 们 主要对 公允 价 值 的 内涵 、 性质 、 可靠 性 ，以及 公 允价 值 的理论 基 础等 问题 从理 论 上进 行 了讨论 和研 究 。实 证研 究方 面 ，公允 价值 的研究 成果 并
国外 学者 关 于公 允价 值 的研 究 由 来 已久 ， 在上个世纪 的 ９ ０年代 ， 随 着 金 融 市场 的蓬 勃发 展 ，研 究对 象 也 由 最初 对历 史成 本 和公 允价值 优 劣 问题 的争论 转 而研 究公 允 价值 在准 则 中 的 应 用 效 果 等 问题 。如 Ｂ ａ ｒ ｔ ｈ通 过 研 究
之一 。会 计盈 余 信息 价值 相关 性 的 高
低 不 仅是 评 价会 计信 息质 量 高低 的重 要 参 照 ，也是 衡量 准 则质 量 高低 的重 要依据。
一
１ ９ ９ ８年 的相 关数 据 为研 究 样 本 发 现 ， 金 融工 具 的历 史成本 信 息与 股票 价值
参 考 ，同时也 为 信息使 用 者 理解 公 允 价 值对会 计盈 余 的影 响提供 借鉴 。
会计盈余价值相关性实证研究
会计盈余价值相关性实证研究随着资本市场的不断完善和发展，上市公司数量的不断增加，我国上市公司盈余质量的研究也逐渐进入大家的研究视角。
盈余质量是衡量企业盈余的优劣程度，它直接影响债权人和投资者作出决策，也直接影响投资收益和公司价值，对上市公司的质量评价有着重要的意义，而会计盈余之所以重要就在于其价值相关性。
以2007年至2012年度沪、深两市A股上市公司为研究对象进行实证分析，在最基本的简单盈余资本化模型基础上，进一步探讨了会计盈余的价值相关性。
研究结果表明，上市公司的每股收益对年末股价有显著的解释能力，这一结果支持了相关的结论。
标签：会计盈余；每股收益；年末股票F231 引言随着证劵市场和资本市场的快速发展，会计信息也变的越来越重要，而盈余信息是最重要的会计信息。
盈余是上市公司在一定阶段内经营成果的表现形式，也是评价经营者业绩的一个重要指标，更是会计研究最为关注的财务指标之一。
盈余质量是衡量企业盈余的优劣程度，它直接影响债权人和投资者作出决策，也直接影响投资收益和公司价值。
因此盈余质量在对上市公司的质量评价具有重要意义。
盈余信息之所以重要就在于其价值相关性，其对会计准则制定、证劵市场监管和投资者决策都有重要意义。
会计盈余的价值相关性是指会计盈余与股票价格或公司价值之间的相关关系。
本文研究以年末股票价格为因变量，以每股收益为自变量进行回归分析，得到回归系数。
回归系数越大，说明价值相关性越大。
2 文献综述2.1 国外文献综述会计盈余价值相关性主要是指公司的会计盈余与股票收益之间的相关关系。
学术界对此类问题的研究始于20世纪60年代末，自Ball和Brown（1968）开始研究未预期收入变化的强度和股票价格调整之间的关系以来，国外许多学者都一直在探索会计盈余对公司股票价格的影响。
大量的理论和实证研究均表明会计盈余与股票回报之间的关系（通常用盈余反应系数ERC表示）是交替变化的。
Miller和Rock（1985）研究进一步表明资本市场对盈余公告的反应是持续性的，这一结论同时被Kormendi和Lipe（1987）、Easton和Zmijewski（1989）以及Collins 和Kothari（1989）通过经验数据分析而得以证实，他们的研究还发现，盈余反应系数与盈余的持续性和增长性呈正相关关系，与贝塔系数和无风险收益率之间呈负相关关系。
中国商业银行盈利能力影响因素研究
中国商业银行盈利能力影响因素研究Analysis of the Factors Affecting the Profitabilityof Commercial Banks in China朱子文统计与应用数学学院统计学专业2009（1）班 2009710053指导教师：李小胜副教授内容摘要：作为以营利为目的的金融机构，盈利能力是商业银行生存和发展的重要基础。
但是由于我国现代经济发展起步较晚的原因，我国商业银行业在过去很长一段时间往往只把扩充银行资本量、扩大银行规模作为首要任务而忽略了对盈利能力的发展与提高。
针对“我国商业银行盈利能力影响因素”这个问题，许多专家学者都进行了深入的研究，并得出了很多极具价值的研究成果。
本文以资产收益率（ROA）作为衡量银行盈利能力的指标，选取了国内10家具有代表性的商业银行2004年～2009年间的相关数据作为分析样本，对影响我国商业银行盈利能力的主要因素进行了分析。
得到结论为：商业银行盈利能力与其权益资产率及国内经济状况呈正相关关系，与银行规模、银行信贷率及资产费用率呈负相关关系。
最后根据分析结果对如何提高我国商业银行盈利能力提出相应的建议。
关键词：商业银行；盈利能力；面板数据Abstract: As to the financial institutions for the purpose of profit, profit ability is an important foundation for the survival and development of commercial banks. But due to a late start of modern economic development in China, China's commercial banks for a long time in the past often only to overcharge bank capital, expand the scale of banks as the primary task and ignore the development and improvement of profitability. According to the "factors" the profitability of China's commercial banks influence the problem, many experts and scholars have conducted in-depth research, and obtained many valuable research results.In this paper, return on assets (ROA) as a measure of bank profitability index, the paper selects 10 representative commercial banks in 2004 to 2009 years relevant data as sample for analysis on the main factors affecting the profitability of commercial banks in China are analyzed. The conclusion is: the correlation between the profitability of commercial banks and equity ratio and the domestic economic situation positively, negatively correlates with the size of the bank, the bank credit rate and asset cost rate. Finally, according to results of the analysis of how to improve the profitability of commercial banks in China and put forward the corresponding suggestion.Keywords: Commercial Bank;Profitability;Panel data目录1.引言 (1)1.1研究意义 (1)1.2我国商业银行现状 (1)2. 文献综述 (2)2.1我国学者对商业银行盈利能力的研究 (2)2.2本文的研究特点 (2)3. 指标的选取 (3)3.1指标的选取原则 (3)3.2指标的选取 (3)4. 数据来源及研究方法介绍 (4)4.1数据来源 (4)4.2研究方法介绍 (4)5. 面板模型介绍 (5)5.1面板数据模型解析 (5)5.2面板模型的分类 (5)6.实证分析 (5)6.1实证分析步骤 (5)6.2实证分析结果 (8)7.实证结论分析 (8)7.1银行规模对商业银行盈利能力的影响 (8)7.2银行信贷率对对商业银行盈利能力的影响 (9)7.3权益资产率对商业银行盈利能力的影响 (9)7.4资产费用率对商业银行盈利能力的影响 (9)7.5国内经济状况对商业银行盈利能力的影响 (9)8.建议 (10)9.附言 (10)参考文献 (11)1.引言商业银行作以营利为目的的金融机构，盈利能力是其在经营过程中应当考虑的首要指标，对其生存和发展起到了至关重要的作用。
盈余质量的分析研究完整版
盈余质量的分析研究Document serial number【NL89WT-NY98YT-NC8CB-NNUUT-NUT108】中国上市公司盈余质量的分析研究1张瑶(中山大学管理学院会计学系 510275)[摘要]中国市场经济体系的不断完善使得会计信息越来越被其使用者关注，盈余作为会计信息的重要组成部分更是日益成为证券关注的焦点。
理性的使用者不仅应当关注盈余的数量，还应关注盈余的质量。
本文的研究目的在于分析我国上市公司盈余质量随时间变化有无提高。
笔者首先从理论上探讨了盈余质量的定义和属性，回顾了检验盈余质量的常用模型，并构建了一套衡量我国上市公司盈余质量的模型，然后对我国1994-2004年所有A股上市公司样本进行了回归分析和假设检验。
研究结果发现在我国资本市场盈余价值相关性不强；盈余的总体质量并没有随时间改变而展现出明显一致的提高趋势。
最后，本文对可能影响盈余质量变化的会计准则、宏观经济环境、法律环境等因素进行了讨论。
[关键词] 盈余盈余质量证券市场一、绪论(一)研究目的20世纪30年代以后，会计信息披露的中心由资产负债表转向了利润表，盈余（或收益，在本文中两者无区别）日益成为证券关注的焦点。
在针对会计盈余展开的大量研究中，许多实证研究都表明相对于其他公司经营业绩的衡量标准来说，投资者更多地依赖于盈余信息（Biddle et al. 1995；Francis et al. 2003；Liu et al. 2002）。
投资者通常根据会计盈余给股票定价，因为盈余水平和盈余变动可以反映投资者能够辨别并据以进行适当定价的、与公司目前及未来经济价值创造能力有关的信息（Hawkins，1998）。
管理者同样将盈余看作是投资者和分析师评估公司价值的关键尺度（Graham et al. 2003）。
在Hirst 和Hopins（2000）设计的一个研究分析师评估活动的有趣实验中，分析师对盈余信息的关注也是显着的，但是他们对盈余质量的关注并不显着，他们不能很好的识别盈余管理。
盈余管理相关理论和研究综述
盈余管理相关理论和研究综述盈余管理相关理论和研究综述盈余管理的概念及其基本特征盈余管理的概念盈余管理(Earnings Management)是目前国外经济学和会计学广泛研究的课题。
对盈余管理的概念会计学界存在着诸多不同意见，现对具有代表性的几种国内外观点梳理如下：(1) 盈余管理是基于会计政策选择的管理美国会计学家斯考特(William K.Scott)所持的最狭义的一种观点：盈余管理是指“在 GAAP 允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为”。
他认为只要企业的经理人有选择不同会计政策的自由，他们必定会选择那种使其效用最大化或使企业市场价值最大化的会计政策。
因此，盈余管理也被称为“会计政策管理”，它主要是针对会计盈余或利润的控制，是一种典型的“经济收益观”。
(2) 盈余管理是一种披露管理雪普(Katherine Schipper)在其著名的《盈利管理的评论》一文中指出，盈余管理实际上就是企业经理人为了获取某些私人利益，而在允许范围内有目的地控制对外财务报告的过程，是一种“披露管理”(disclosure management)的概念。
(3) 盈余管理是通过规划交易以变更财务报告的管理Paul M.Healy 和 James M.wahlen 对盈余管理作如下解释：“盈余管理是发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的成果”。
这种定义较之上述概念包括了交易的规划和构造，使得那些对公司没有产生实际现金流的业务也可能成为盈余管理的一部分。
(4) 盈余管理是企业的欺诈性行为这种定义方式是从报表上盈余信息的质量出发，它使得财务报表反映管理层期望的盈余水平而非企业真实的业绩表现，从而损害财务报表的可信度，旨在欺骗报表使用者，是一种不道德的行为，所有的盈余管理活动都是欺诈性行为。
银行盈利分析调研报告
银行盈利分析调研报告【调研报告】银行盈利分析一、引言银行作为金融机构的核心，其盈利能力对其经营状况和发展前景具有重要影响。
本调研报告旨在对银行盈利情况进行综合分析，为投资者和决策者提供相关参考。
二、背景1. 银行盈利指标银行盈利常用指标包括净利润、资产收益率、净息差等。
净利润是银行在一定时期内减去各项费用和贷款损失后的净收入，体现银行运营的盈余；资产收益率是指银行净利润与平均总资产的比值，衡量银行管理资产的能力；净息差是指银行利息收入与利息支出之差，反映银行经营利率风险和资金运作能力。
2. 调研方法本次调研采用文献研究和财务数据分析相结合的方法，通过查阅相关文献和分析银行的财务报表，得出相关结论。
三、银行盈利情况分析1. 净利润分析从过去三年的财务数据来看，净利润呈逐年增长态势，说明银行的盈利能力稳步提升。
其中，主要受益于贷款利息和投资收益的增加，同时管理费用和贷款损失的控制也发挥了积极作用。
2. 资产收益率分析近年来，银行的资产收益率整体呈上升趋势，这表明银行改善了资产配置和投资决策，提高了资产资金利用效率。
在不同银行之间，资产收益率的差异较大，有些银行专注于高风险高回报的业务领域，资产收益率较高，而有些银行则更注重稳健经营。
3. 净息差分析银行的净息差受到市场利率和银行自身经营策略的影响。
通过对多家银行的数据分析可以发现，净息差普遍呈下降趋势，原因主要有市场竞争加剧、利率市场化改革等。
然而，净息差下降并不意味着盈利能力下降，因为银行可以通过规模扩大和其他业务收入的增加来弥补净息差的下降。
四、结论与建议1. 银行盈利能力整体提升，具有较好的发展潜力。
2. 不同银行间盈利能力差异明显，需结合具体情况进行比较和分析。
3. 银行应注重风险管理和成本控制，进一步提高盈利能力。
4. 随着利率市场化改革的深入，银行应积极调整经营策略，寻找新的盈利增长点。
【备注】本报告的内容仅供参考，具体投资决策请结合具体情况和专业意见。
《2024年民生银行收入结构对其盈利能力的影响研究》范文
《民生银行收入结构对其盈利能力的影响研究》篇一摘要：本文旨在探讨民生银行收入结构对其盈利能力的影响。
通过对民生银行近年来的财务数据和收入结构进行深入分析，揭示收入结构的变化趋势及其对银行盈利能力的具体影响。
本文首先介绍研究背景与意义，随后阐述研究方法与数据来源，接着分析民生银行的收入结构及其变化，最后得出结论并讨论可能的未来研究方向。
一、研究背景与意义随着金融市场的不断发展，银行业作为金融体系的核心，其盈利能力受到了多方面的挑战和影响。
作为中国的一家重要商业银行，民生银行的收入结构及其变化对其盈利能力具有深远影响。
因此，深入研究民生银行的收入结构，不仅有助于理解银行的财务状况和经营效率，还可以为银行业务的优化和未来发展提供参考。
二、研究方法与数据来源本研究采用定量与定性相结合的研究方法。
首先，通过收集民生银行近几年的财务报告和公开数据，对其收入结构进行定量分析。
其次，结合相关文献和行业报告，进行定性分析，探讨收入结构变化对盈利能力的影响机制。
数据主要来源于民生银行的年度报告、财务报表以及相关经济数据网站。
三、民生银行收入结构分析1. 收入结构概述民生银行的收入主要来源于利息净收入、手续费及佣金收入、投资收益等。
其中，利息净收入是银行的主要收入来源，手续费及佣金收入则反映了银行的非利息收入状况。
近年来，随着金融市场的发展和银行服务的多元化，民生银行的收入结构也发生了变化。
2. 收入结构变化趋势随着金融市场的开放和竞争的加剧，民生银行逐渐加大了非利息收入的比重。
尤其是手续费及佣金收入，在总收入中的占比逐年上升。
这表明民生银行在拓展业务范围、提供多元化服务方面取得了显著成效。
四、收入结构对盈利能力的影响1. 利息净收入的影响利息净收入是银行的主要收入来源，其稳定性对银行的盈利能力具有重要影响。
当市场利率波动时，银行的贷款和投资收益会受到影响，进而影响利息净收入。
因此，民生银行在维持贷款和投资组合的稳定性的同时，也在寻求通过多元化投资来降低风险。
浅析会计盈余价值相关性的影响因素
浅析会计盈余价值相关性的影响因素作者：杨柳何世鼎来源：《经营管理者·下旬刊》2016年第09期摘要：关于会计盈余的相关研究，大多学者主要关注于会计盈余是否具有价值相关性，而在会计盈余价值相关性的影响因素方面的较系统较完整的研究则较少。
因此，本文就是在阅读相关文献及书籍的背景下，试图较完整的罗列出会计盈余价值相关性的影响因素。
关键词：会计盈余价值相关性信息质量制度环境一、引言在《国外会计盈余价值相关性研究综述及启示》这篇文章中，文远怀和袁淳学者[1]（2006）在对国外有关会计盈余价值相关性的研究进行分析及评述后，提出我国学者在会计盈余价值相关性研究上的未来方向应该更多的关注于影响会计盈余价值相关性的因素。
本文也认为通过研究会计盈余价值相关性的影响因素，可以通过控制这些因素，进而可以对股票价格产生影响，对依靠会计盈余信息作出投资决策的投资者也会产生影响。
所以，本文主要是对影响会计盈余价值相关性的几个因素进行浅析。
在开始分析会计盈余价值相关性的影响因素之前，先要对本文中的会计盈余价值相关性做个简单定义。
人们认为，会计盈余能向信息使用者提供进行决策的有用信息，它对未来会计盈余或未来现金流量具有预测功能，通过对会计盈余的研究，能获得股票的超额收益。
可以肯定的是，会计盈余信息是有用的。
而关于会计盈余信息如何有用的研究就是本文所要讨论的会计盈余价值相关性的研究。
二、会计盈余价值相关性的影响因素1.会计信息有用性的决定因素。
1.1内在因素。
会计信息有用性的内在决定因素就是信息质量。
会计就是一个以会计信息为主的经济信息系统，而且会计所面临的信息环境也是非常复杂的。
信息质量是指投资者做出决策所需要的信息应该达到的标准和要求。
评价会计信息质量有多个评价标准，即相关性、可靠性、真实性、可比性、及时性等等，其中相关性和可靠性是最主要的标准。
一般来说，会计信息的相关性越大，可靠性越强，会计信息对投资者做出决策的有用性就越强。
价值相关性研究综述
价值相关性研究综述摘要：价值相关性一直是资本市场中的研究热点，国内外已有大量价值相关性方面的研究成果，并且其研究对象主要集中在特定的会计信息方面，而近年来价值相关性的研究对象开始由特定会计信息转向非会计信息。
本文在对价值相关性研究进行分类的基础上，分别对各类研究从研究内容和方法等方面进行综述，总结了价值相关性研究的主要成果和不足，以期为价值相关性的后续研究提供参考。
关键词：价值相关性有效市场理论信息含量计量观契约观一、引言fasb于1980年发布了国际财务会计报告，将相关性定义为：“信息能帮助用户预测过去、现在和将来事项的结局，或去证实或纠正以往的预期的情况，从而影响其决策能力。
”fasb认为只有同时具有可靠性和相关性两个质量特征的会计信息，才能实现财务目标，而这两特征即会计信息的决策有用性。
所谓价值相关性研究就是指研究各类会计信息与股票价值或价格的关系，并据此确定会计信息的决策有用性。
对上市公司而言，其股价就是对公司价值的一种动态计量。
股价是市场投资者经过相关信息的分析后，对其投资进行优化的结果。
故此，对于投资者是否利用了财会信息以及利用了多少信息，作为其投资决策的依据，以及股票价格与财会信息之间的相关性等问题，已成为会计界等相关行业密切关注的问题，并已形成了许多价值相关性的研究。
股价是衡量会计信息价值相关度的重要标准是价值相关性研究的最大特征。
理论角度看，财务报表的每个项目都能进行价值相关性检测，但就目前的实际情况来看，相关性研究主要集中在营业收入、非流动资产、净资产等项目范围。
二、价值相关性分类研究综述（一）会计信息价值相关性研究赵宇龙将价值相关性实证研究分为信息观、计量观和契约观三大研究领域；汤云为和陆剑桥则按照研究方法的不同将之分为信息观研究和计价模型观研究。
所谓信息观的价值相关性研究是指建立在将资本市场中的证券价格变动程度与信息含量等同、进而与决策有用性等同的观点上的研究，而该研究隐含的前提则是市场有效性假设；计量观研究则是建立在决策有用性的计量观上的研究，该研究是在出现了大量市场异常现象、市场有效性遭到质疑的情况下，以c·a·feltham和j·a·ohlson提出的残余收益模型为理论支持，认为历史成本信息含量有限，财务报告净收益只能解释报告日后证券价格变动的很小一部分，应将股票价值和股东权益账面价值和未来盈余收益相联系，以确定会计信息在决定股票内在价值方面的直接作用；契约观的价值相关性则是研究在内部激励补偿契约、外部债务契约以及外部政治经济环境中的会计信息如何影响公司会计政策，进而影响公司股票价值，从而形成了会计信息的另一种价值相关性。
企业盈余管理制度的相关问题探讨
企业盈余管理制度的相关问题探讨摘要：盈余管理是现代会计理论研究中的一个重要领域。
适度的盈余管理是一个企业不断走向成熟的标志，但不当盈余管理行为会影响到资源的优化配置，甚至严重损害投资者的利益。
文章通过分析盈余管理常见的手段及其效应，提出对不当盈余管理进行规范。
关键词：盈余管理；公司治理；盈余管理效应；盈余管理规范一、盈余管理效应分析（一）利用关联交易进行盈余管理企业与关联方之间采用高于或低于正常交易价格进行交易以实现提高或减少企业收入的目的；有的母子公司通过托管经营手段，上市公司将不良资产委托给母公司或其他关联方经营，收取固定回报，这样上市公司回避了不良资产的亏损，反而因此获得一些利润；或者母公司或其他关联方将稳定、获利能力强的优质资产以低廉的价格由上市公司托管，增加上市公司的利润等等。
（二）利用巨额亏损进行盈余管理在我国资本市场上，亏损上市公司的盈余管理行为则有着明显的中国特色，其主要动机是为了应对证券监管机构的监管政策，避免被特别处理、暂停上市和终止上市。
在我国，公司上市相当不易，若被终止上市，对上市公司而言意味着一种稀缺资源的白白浪费，公司的管理者、投资者、债权人和其他利害关系人的利益都将遭受损失。
因而，通过实施盈余管理以尽可能避免亏损或连续3年亏损，成了上市公司管理者的现实选择。
一些巨额亏损公司的真实亏损可能远低于其报告亏损。
上市公司会尽力避免连续几年亏损，往往在首次报告亏损的年度将亏损做大，以便“轻装上阵”，有利于在以后年度扭亏为盈。
而在权责发生制下，预计一些损失或多摊销一些费用往往被认为是谨慎性原则的结果，是现行会计准则所允许的，并不会引起注册会计师的注意，也不容易被外部信息使用者所洞悉。
特别是当上市公司出现连续2年亏损后，公司为避免第3年继续发生亏损而导致被摘牌时，就会广泛采用“巨亏”的办法，以使公司当期的净资产收益率大幅度下跌，以后期间却出现反弹。
（三）利用计提资产减值准备进行盈余管理资产减值会计是目前我国亏损上市公司通过巨额冲销和收益最大化实施盈余管理的最大法宝。
我国A股上市公司会计盈余、现金流量的价值相关性研究
我国A股上市公司会计盈余、现金流量的价值相关性研究摘要：本文通过将我国股市2008至2011年相关上市公司披露年报中的有关信息进行收集和处理，应用于扩展的f-o模型进行回归分析，判断r2和相关系数的显著性，通过对数据与我国现实情况的对比分析，得到会计盈余、现金流量价值相关性高低与否的结论。
关键词：价格相关性；会计盈余；经营活动现金流量一、理论分析在现实中，各种信息会对股价产生不同程度的影响，而在这些信息中，会计报表被认为是市场上所有披露的信息中与企业未来价值相关性最高、最核心的信息，在所有公开市场信息中占据举足轻重的位置。
因此，半个世纪以来理论界和实务界对会计信息与股价价值相关性的研究一直没有中断。
在发掘究竟哪些会计信息与股价相关性更高的过程中，会计盈余与现金流作为会计报表中最重要的因素更是引起学者们的重视。
20世纪 80年代后期众多研究中较为经典的是奥尔森和菲尔森的f-o模型。
该模型认为股票的内在价值应等于股东股票帐面净值与未来预期净资产收益率扣除股东股票资金成本后的超额收益率乘以股东股票帐面净值得出的超额收益的折现值之和。
在f-o模型里，会计盈余与股价的关系通过公式得到了清晰展示，而不再像过去作为替代变量与股价进行联系。
股价的高低主要受到以下因素影响：一是公司的超额盈利能力（即公司获取正常水平之上的净资产收益率的能力）；二是超额盈利能力的持续时间；三是获取超额盈利能力的净资产规模的大小。
公司获取超额回报的能力越强、超额增长的时间越长、获取超额增长的股东权益越多，则公司的股票价值就越大，反之就越低。
同时该公式相对来说在稳定性、精确性等方面有了显著提高。
二、文献综述（一）国外文献 ball和brown在1968年表的论文中，对纽交所上市的公司股价数据进行了分析发现公开的财务会计信息具有信息含量，与报告期的会计盈余相比，当期的现金流量与企业价值和股价的相关程度较低。
dechow（1994）发现每股收益（eps）比每股经营性现金流量对股票收益有更强的相关性。
浅析我国上市公司关联交易盈余管理
一
、
年新 的企业 会计准则没 有给 出关联方 的明确定义 ， 但是在关联 方 披露准则 给出 了关联方 关系是否存在 的判断标 准 ， 所 以根 据该标 准就可 以判定关联方关系 。关联方是指直接或间接对企业 实施共 同控制 或施 加重大影 响的投资方 ， 关键管理 人员或与其关 系密切 的家庭成员控制 、 共 同控制或者 施加重 大影响 的其他企业 。因此 所 谓 关 联 方 交 易 是 指 关 联 方 之 间进 行 的 交 易 ， 该 交 易 以 实 际 发 生 为 依 据 而 不 管 是 否 收 取 价 款 。我 国 新会 计 准 则 规 定 了 关联 方 交 易 的类型 主要 包括购买 或者销售商 品 、 购买或 销售商 品以外 的其他 资产 、 提供或接受 劳务 、 担保 、 提供 资金 （ 贷 款或股权 投资 ） 、 租赁 、 代理等业务 。 盈余管理是指在公认 的会 计原则 以及准则 允许 的范围 内， 通 过会计政策的选择 以及会计估计的判断来实现 自身利益最 大化 的 行为 ， 所 以本 文认 为盈余管理是一个 中性词 ， 对其的利用得 当与否 关 系到会 计报表信 息的真实性 ， 过度 的盈余 管理与利 润操 纵相类 似 。本文就是对上市公司过度利用关联交易盈余 管理进行 利润操
市” ， 剩余 的部分作为上市公司的关联公 司就可能与上市公司存在
大 量 的原 材 料 采 购 与 产 成 品 销 售 关 系 ， 而上市公 司的采购与销售 是 其 主 要 的业 务 活 动 ， 这 种 情 况 下 上 市 公 司与 关 联 公 司 之 间 的盈 余管理就很 有效果 ， 而且也很 隐蔽。这也是关联 交易盈余 管理 中 比较 常 见 的 。 （ 二） 关联 企业 之 间的 资 产 转 让 关联方之间的资产转让包括固定资产转让 、 股权转让 、 存货 转 让等 ， 其 中最常用于盈余管 理的是股权 的转让 。关联企 业之 间资 产 的转让 的转让价格是依据 资产评估 机构 的评估结果 ， 然后双 方 进程协商 ， 主要还是双方 的协 商来确定 ， 可 以预见 ， 当关 联企业 之 间的资 产转 让价格通过双方 的协 商达成 ， 那 么资产转让就完 全是 调节利润的方式了。 （ 三） 债务 重组 债务重组 一般是 在债 务人发生 财务 困难时 ， 债权人 与债务 人 就双方 的债务达成的协议 。一般都 是债权人做 出一定 的让步 ， 例 如减少债务人的债务 、 债务转为资本或者其他条件 ， 这 时债务人 会 有一 定的 收益 ， ２ ０ ０ ６年 我 国 新 《 企业会 计 准则第 １ ２号 一债 务 重 组》 规定债务重组利得要记人 当期损 益。这样亏损 的上市公 司就 有可能通过与关联企业 进行债务 重组 的方式取 得 当期 收益， 从 而 实现扭亏为盈 ， （ 四） 非 货 币资 产 交换 我国２ ０ ０ ６年 新 的企 业 会 计 准 则 中非 货 币性 资 产 交 换 准 则 规 定， 在满 足一定条件时交换可以采用公允价值计量 ， 换 入资产成本 与换 出资产账面价值加上相关税费之和 的差额计 人当期损 益。这 样 上市 公司出于再融资 或者是保 留上市公 司资格 的考虑 ， 以劣质 资产与关联方换取优质 资产 ， 或将不 具有商业实质 的交换 转化为 具有商业实质 ， 满 足使用公允价值计量模式后 ， 通过高估换 出资产 价值 ， 虚增上市公 司利润 。 【 参 考文 献 】 ［ １ ］ 孙贺． 上 市公 司关联 交 易盈余 管理研 究 『 Ｄ ］ ． 东北财 经 大学２ ０ ０ ７ ［ ２ ］ 韦秀红 ． 基 于关联 交易的上 市公 司盈余管理 问题 的研 究［ Ｄ］ ． 东北财
价值相关性研究综述
此， 对于投资者是否利用 了财会信息以及利用 了多少信息 ， 作为其投资决策的依据 ， 以及股票价格与财会信息之间的相关 ｌ 生 等问题 ， 已成 为会计界等相关行业密切关注的问题 ， 并已形成了许多价值相关ｌ 生的研究。 股价是衡量会计信息价值相关度的重要标准是价值相 关ｌ 生 研 究的最大特征。 理论角度看 ， 财务报表的每个项 目都能进行价值相关 ｌ 生 检测 ， 但就 目前的实际情况来看 ， 相关『 生 研究主要集中在营业收入 、
公允价值信息的价值相关 ｆ 生 实证研究》 、 郭敏研究 的《 企业无形资产的价值相关 胜研究——基于信息技术业上市公司无形资产明细分类信 息 的再检验》 、 程蓓研究的《 企业资产结构与绩效的相关 眭研究——基于电子通信制造企业数据的分析》 、 车艳华研究《 资本结构与企业价 值 的相关 ｌ 生 研究——基于Ａ 股上市公司的实证研究》 、 王晓南研究的《 上市公司财务状况与股票价格相关 胜分析》 。 （ 三） 利润表项 目价值相关性研究 利润表项 目的价值相关性研究就是指对利润表上的项 目， 如投资收益 、 剩余收益 、 营业利润等项 目与公司股价之间的相关程度进行的研究 。 如王伟 、 吴战篪 、 罗绍德研究的《 证券投资收益的价值相关陛与盈余管理研究》 ； 王亚星 、 陆建军 研究的《 会计盈余 、 现金流量的价值相关『 生 研究——来 Ａ ２ ｏ ｏ ５ 年至２ ０ ０ ７ 年沪深两市的经验证据》 ； 杜军研究 的《 会计盈余价值相关『 生 研究述 评》 ； 戴德明 、 徐经长、 姚淑瑜 、 毛新述研究的《 预测盈余的价值相关 ｌ 生 研究— 来 自 深圳 、 上海股市的经验证据》 ； 刘岩研究 的《 基于剩余收 益模型的我国上市公司会计信息和股票价格相关 ｝ 生 研究》 。现金流量表项 目的价值相关 ｌ 生 研究就是指对现金流量表项 目，如经营现金流 量、 投资现金净流量等项 目与公司股价之间的相关程度进行研究。 如王亚星 、 陆建军研究的《 会计盈余 、 现金流量的价值相关 ｌ 生 研究——来
商业银行盈余管理
商业银行盈余管理摘要：当前我国商业银行对外报表信息失真,影响了会计信息的可靠性和相关性,对利益相关者带来重大的影响。
我国商业银行持续稳定增长的业绩背后普遍存在盈余管理的问题。
尽管盈余管理本身并不违反相关会计准则,但是他违背会计信息中立性的要求,使利益相关者缺乏对企业真实盈余运营情况的了解,最终影响资本市场的健康发展。
本文对盈余管理的概念、动机和手段进行了分析，并提出减少盈余管理的建议。
关键词：商业银行盈余管理一、盈余管理的概念美国学者William K. Scott 最早对盈余管理做出定义，他指出盈余管理是会计政策选择具有经济后果的一种具体表现。
企业管理者通过自由选择不同的会计政策，使得企业的价值最大化或者效用最大化.美国学者Schipper 基于信息观来看待盈余管理,认为管理者对财务报告进行有目的的干预和控制，来达到私人目的.本文对盈余管理的定义如下：企业的管理层为了向市场传递符合自身需要的盈余信息，为实现自身效用最大化和企业价值最大化,通过职业判断和会计策略的选择以及构造交易对企业会计盈余信息的控制,从而影响其他利益相关者做出决策的行为。
二、我国商业银行进行盈余管理的动机分析随着商品经济的发展，商业银行在经济体系中的作用越来越显著。
商业银行的数目与规模不断增加.和一般企业一样,商业银行以股东价值最大化为目的.但由于其有高负债经营、债权人众多、与社会公众利益密切相关的特征,受到银行监管法规和政府相关部门的严格监管。
1、财务限制和盈余管理财务约束会导致企业面临更高的外部财务成本,迫使公司承担更高的现金流成本为了解决财务约束带来的问题，盈余管理成为解决的一个手段”。
杜瑞(2012)通过实证研究发现当企业面临财务约束时,管理当局会选择使用盈余管理手段提高报表盈余，因为“好看”的盈余数据会降低财务成本。
2、财务预期和盈余管理管理层基于财务计划中制定的期望业绩可能会对利润进行平滑处理,以防止因为业绩的变动引发股价较大的波动。
会计盈余与现金流量价值相关性分析——基于股票内在价值的事后评估的开题报告
会计盈余与现金流量价值相关性分析——基于股票内在价值的事后评估的开题报告
一、研究背景及意义
财务数据是投资者评估公司内在价值的重要依据之一，财务报表体现了公司的经营状况和财务状况。
会计盈余和现金流量是公司财务报表中重要的指标，它们是投资者评估公司内在价值的关键因素。
在价值投资的理论框架下，分析公司的盈利能力与现金流量情况，是识别优质公司，寻找被低估的价值股的重要手段。
但是，会计盈余与现金流量并非总是一致的，会计盈余虽然可以反映公司的经营业绩，但并不代表现金流量。
因此，正确地理解并分析这两者之间的关系，对于投资者提高投资的准确度和成功率非常重要。
因此，本文旨在对会计盈余与现金流量之间的关系进行深入探讨，以及二者对股票内在价值的影响。
并且通过对历史数据的分析，对会计盈余与现金流量在未来预测中的应用提供有益的参考。
二、研究内容
1. 会计盈余和现金流量的定义、计算和分类
2. 会计盈余与现金流量之间的关系及其影响因素
3. 会计盈余与现金流量的价值相关性分析
4. 研究样本选取及数据源
5. 实证分析方法和技术
三、研究意义
通过对会计盈余与现金流量之间的关系进行深入分析，可以帮助投资者更全面地认知公司的经营状况和财务状况，提高投资的决策水平。
并且，对于公司自身来说，正确地理解和运用会计盈余和现金流量有助
于最大限度地发挥这两个指标的作用，提高公司内在价值。
同时，本文的研究可以为金融学和会计学领域提供有益的研究和实践价值。
盈余结构的价值相关性研究
盈余结构的价值相关性研究证券市场是一个信息敏感的市场,会计信息是上市公司披露的核心内容。
会计信息的价值相关性,集中体现在对利益相关者决策的有用性上。
同时只有具有较高价值相关性的会计信息,才能真实无偏地反映企业各方面的经营状况,从而有助于证券市场利益相关者做出合理的决策,促进资本市场健康持续地发展。
会计盈余具有价值相关性,已经被广泛证实,但来源不同的盈余各组成部分的价值相关性却有着显著的不同。
对盈余构成项,即盈余结构的价值相关性研究,起步较晚,研究较少。
综合以往研究,主要有两种研究方法：一是按利润表分解盈余,二是研究应计制下的盈余构成。
本文采用第一种研究方法,将利润表进行了三步拆分。
首先将利润表拆分成净利润和其他综合收益,研究二者是否均具有价值相关性,以及二者的相对价值相关性；然后,在第一步拆分的基础上,本文基于公允价值计量又做了后两步拆分：其一,将净利润拆分成公允价值变动损益和不含公允价值变动损益的净利润两部分,研究二者是否具有价值相关性,以及二者的相对价值相关性；其二,将其他综合收益拆分成公允价值计量和非公允价值计量两部分,研究二者的价值相关性及相对价值相关性。
考虑到回归结果的稳健性,本文对每部分研究做了面板固定效应检验、制造业与非制造业企业、国有与非国有企业的分组检验；另外,公允价值计量受到经济发达程度的影响,本文又对后两部分做了分地区的检验。
本文采用报酬模型对2010-2014年A股上市公司数据进行研究,结果表明净利润和其他综合收益均具有价值相关性,且前者的价值相关性高于后者,该结论对制造业企业和非制造业、国有和非国有企业均适用。
公允价值变动损益和不含公允价值变动损益的净利润均具有价值相关性,且前者的价值相关性低于后者,制造业企业和非制造业、非国有企业得出了相同的结论,但国有企业有所不同。
公允价值变动损益受地区差异的影响较大,东部、中部、西部价值相关性依次递减。
其他综合收益中公允价值计量部分具有价值相关性,非公允价值计量部分不具有价值相关性,制造业企业和非制造业、国有和非国有企业均得出相同结论。
会计盈余价值相关性研究述评
关键词：会计盈余相关性盈余反应系数一、会计盈余价值相关性研究综述（一）会计信息价值相关性含义fasb在sfac2中对会计信息相关性做出的定义是：“会计信息可以让用户更好地了解过去、现在与未来的结果，或者是修正之前做出的预期，为决策提供辅助能力。
”这其实就是将相关性界定为决策内涵，涉及到了预测价值、反馈价值以及及时性等。
而针对投资者、债权人等这些信息使用者而言，什么样的会计信息才是与决策相关的信息呢，怎样判断会计信息的相关性呢？尽管信息使用者在会计信息的选择上，一般具有基本的定性认识，但是由于以下的两个原因，确定信息的相关性仍然是比较困难的。
一是基于信息使用者的角度，相关性通常是根据信息使用者的要求来确定的，但是信息使用者的要求往往不一样，而且他们往往对要求的表达也不够通畅，他们只能依赖会计人员提供的信息，而自己却无法对自己需求的信息加以指定；二是基于信息提供者的角度，企业的财务人员在提供信息时，虽然知道不同的信息使用者的要求是不同的，其需求信息的相关程度也是不同的，但是他们不可能充分了解并且满足这些不同角度、不同层次的信息使用者的所有要求，提供的信息就不可避免的具有一定的盲目性。
由于这些不确定因素的存在，从定性的标准来判断会计信息的相关性往往是难以掌握的，有必要借助统计学中的相关性分析方法进行定量的认识。
通过定性与定量标准的结合，会计信息使用者可以更加容易的确认会计信息的相关性，剔除那些不利于使用者做出决策的信息。
伴随着证券市场的快速发展，各种数据信息逐渐得以完善，同时一些新型的实证研究法也相继出现，使得人们能够更好的定量分析会计信息对于投资决策产生的影响。
当企业进入证券市场之后，对上市公司价值的计量就反映在公司股票的交易价格上，而股票的交易价格是投资者通过海量信息（包括会计与非会计方面的信息）来优化投资决策的产物。
目前，世界各国会计界较为关注的问题主要是：投资者在实施投资决策的过程当中应用到多少会计信息？企业在证券市场当中的交易价值与会计记录账面价值之间有何种关系？通常是把对上述问题的研究叫做价值相关性研究。
盈余管理论文-盈余持续性研究综述与展望
盈余管理论文-盈余持续性研究综述与展望摘要:盈余的持续性是盈余质量的重要方面,直接影响到投资者对未来盈余预期的准确性。
文章在阅览国内外有关盈余持续性研究文献的基础上,根据学者的研究重点和观点的不同,对相关研究成果进行了整理、总结,并展望了盈余持续性未来的研究方向。
关键词:盈余持续性;应计异象;应计会计扭曲;时间序列模型会计盈余是企业生存和发展的基石,体现了企业一定期间内的经营成果,是债权人、投资人的利益保障。
而盈余持续性是盈余质量的重要指标,投资人需要合理判断盈余持续性,以保证对企业未来盈余做出合理、准确预期。
因此,学术界和实务界一直高度重视盈余持续性研究,美国会计评论杂志更是将盈余持续性评为21世纪十大最有研究价值的课题之一。
1国外研究现状国外关于盈余持续性研究起步较早,研究成果丰硕。
在定义盈余持续性概念的基础上,众多学者对盈余信息含量以及市场反应进行了研究,试图寻找盈余持续性的合理度量方法,运用科学手段分解出盈余持续性的影响因素,从而实现对以后年度盈余的准确预期。
1.1盈余持续性概念研究国外学者早期以如何区分永久性盈余和暂时性盈余为盈余持续性的研究重点。
1934年,Graham和Dodd在《证券分析》一书中首次提出permanent earnings(永久性盈余)、temporary earnings(暂时性盈余)两种盈余概念。
他们认为,盈余能力的概念在投资理论中地位重要,根据盈余重复发生的频率不同,他们将盈余划分为永久性盈余和暂时性盈余两类。
具体来说,能够重复地与过去类似地发生的盈余即是永久性盈余,反之则是暂时性盈余。
他们同时提出,由于永久性盈余可以重复、类似地发生,更容易对其做出合理、准确的预测,因此在投资者和分析师所依赖的信息集合中,永久性盈余起主要作用。
Ramakrishna 和Thomas则将盈余按其持续性分为三类,分别为永久性盈余、暂时性盈余和价格无关盈余。
永久性盈余是指预期会持续到公司未来会计年度的盈余,即以后的年度还会产生相同数额的盈余,如公司的主营业务利润。
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Ｄ ２ ０ ０ ７＋ （ ５ Ｅ Ｐ Ｓ ￥Ｂ Ａ Ｎ Ｋ Ｅ Ｒｉ ｔ Ｄ ２ ０ ０ ７＋Ｂ ６ Ｓ Ｉ Ｚ Ｅ 。 ＋Ｂ ７ Ｌ Ｅ Ｖ＿ ． ＋８ （ ６ ） 这里重点观察 模型 （ ５ ）中ｄ ， ，模型 （ ６ ） 中的 ，如果 和 ｐ
显著大于 Ｏ ，说明公允 价值 的引入增强 了银 行关联和盈余 价值相关 性 的
Ｒ＿ １ ＝ ０＋ １｝ ＥＰ Ｓ ｉ ｔ ／ＮＫＥＲｉ Ｉ＋ Ｏ ｔ ３
一
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—
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研 究 假 设 朱凯 （ ２ ０ ０ ６ ）等通过对债务 比例和债权人与股东之间的利益冲突对 稳健性 的影响分析 出银企关系对会计稳健性具有显着的负 面影 响。刘斌 （ ２ ０ １ ０ ）通过研究表 明会计稳健性与盈余 价值相关 性呈显 著的负相关 关 系 所 以企业建立银行关联显著降低 了会计稳健性 ，财务报表反 应的会 计信息更趋 于实 际 ，从而增 强 了盈余信 息 的价值 相关 性。基 于上述 分 析 ，论文 提出假设 １ ： Ｈ １ ：相关未建立银行 关联 的企业 ，已建立银 行关联 的企业 盈余 价 值相关性更高 。
关 键 词 ：银 行 关联 ；盈 余 价 值相 关 性 ；公 允价 值
前 言
随着社会信息化的迅速发展 ， 盈余信 息已成 为企业 反应经营绩效 的 重要指标 ，也得到了越来越多投资者的关 注。研究表 明 ，上市公 司的盈 余信息与股价存在着较强的相关关 系 ，对投 资者经济决 策的有效性产 生 重大影响 ；盈余信息存 在价值 相关 性 ，可 以帮 助投 资者做 出科 学的决 策 。此外 ，在 中国会计准则逐步趋 同于国际会计 准则 的背景下 ，引入公 允价值 已成为新会计准则的一大亮点。这是否会对银行 关联和盈余信 息 价值相关性的关系产生影响 ，也值 得研究 。 本文正是在上述背景下展开研究。总的来说 ，本文重点解决一下 两 个 问题 ：第一 ，银行关 联是 否会影 响企 业 的盈余 信息价 值相 关性 。第 二 。引入公允价值会不会影响上述的关系。
Ｓ Ｉ Ｚ Ｅ ． ． ＋ ， Ｌ Ｅ Ｖ＿ ． ＋８ （ ５ ） Ｐ “＝Ｂ ｏ ＋Ｂ ｌ 木Ｅ Ｐ Ｓ ｉ ＋Ｂ ２ 审Ｂ Ａ Ｎ Ｋ Ｅ Ｒ ｉ ＋Ｂ ３粤Ｅ Ｐ Ｓ ＿ １ 唪Ｂ Ａ Ｎ Ｋ Ｅ Ｒ． ， ＋ｐ ４木
公允价值计量方法 是影 响企业 盈余 信息价 值相 关性 的一个 重要 因 素 。邓传洲 （ ２ ０ ０ ５ ）等选取我 国 Ｂ股 公 司为样本 ，经过 研究 发现 以公 允价值披露财务信息 的程度与盈余信息的价值相关性呈显著 的正相关关 系。公允价值 的引入有利于提高盈余信息的质量 ，从而使投 资者做出更 科学 的决策 。基 于上述分析 ，论文提 出假设 ２： Ｈ ２：相 比新会计准则 实施 以前 ，新会计 准则 实施带 来 的公允 价值 计量会进一步增强银行关联对盈余价值相关性的影响 。
一
、
制年份 的变化 ，本文 加入 Ｄ ２ ０ ０ ７的虚 拟变 量 ，如果 样本 年份 小于 等于 ２ ０ ０ ６年 ，取值为 ０，否则取值为 １ 。 （ ２ ） 价 格 模 型 价 格 模 型 的基 本 形 式 如 下 ： Ｐ ｉ 。 ＝ｐ ｏ＋ｐ ｌ ￥Ｅ Ｐ Ｓ ｉ Ｉ ＋８ （ ３ ） 其 中 ，Ｐ 为ｉ 公司在第 ｔ 年末的股票价格 ， Ｅ Ｐ Ｓ ｉ 。 为ｉ 公司在第 ｔ 年间 的每股收益 。同样 ， 将公 司总资产 的自然对数 ，公司的资产负债率 和年 份作 为控制变量加人模型 中，构建 的模型如下所示 ： Ｐ 。 ＝１ ３ ０ ＋Ｂ ｌ Ｅ Ｐ Ｓ ＿ ｔ ＋Ｂ ２木Ｂ ＡＮ Ｋ Ｅ Ｒ 。 ＋Ｂ ３ Ｅ Ｐ Ｓ ｊ ． Ｂ Ａ Ｎ Ｋ Ｅ Ｒ ｉ ＋Ｂ ４ Ｓ Ｉ Ｚ Ｅ。 。 ＋ｐ ５ Ｌ Ｅ Ｖｉ 。 ＋ｐ ６ ｝Ｄ ２ ０ ０ ７＋８ （ ４ ） 其中 Ｂ Ａ Ｎ Ｋ Ｅ Ｒ Ｓ Ｉ Ｚ Ｅ Ｌ Ｅ Ｖ Ｄ ２ ０ ０ ７ 表示 的意义 与上述 相同。如 果模型 （ ２ ） 中的 ０ 【 和模型 （ ４ ） 中的 Ｂ ， 同时大于 ０ ，则表明银行 关联 显著增强了企业的盈余价值相关性 。 ２ ．公 允价值 的引入对上述关系 的影响分析 为了检验公允 价值计量 的引入对银行关联与盈余价值相关性 二者关 系的影响 ，本文构 造了模 型 （ ５ ）和模 型 （ ６ ） ：
相关关系 。 三 、实 证 结 果 回归结 果表 明… ，变量 Ｅ Ｐ Ｓ Ｂ Ａ Ｎ Ｋ Ｅ Ｒ 的 回归 系数 和 Ｅ Ｐ Ｓ ／ Ｐ
（ 一 ） 研 究 样 本 与 数 据 来 源
本文 以我 国沪深交易所从 ２ ０ ０ １ 年到２ ０ １ ０ 年 Ａ股上市非金 融企业为 研究对象 ，筛选样本 时排除 了相关数据异常和数据缺失 的公 司。本文最 终选取 的研究对象共计 ５ １ ８ ３个 公司。数据来 源是 国泰安数 据库 以及手 工搜集整理 ，并采用 Ｓ Ｔ Ａ Ｔ Ａ １ ２ ．０进行统计分析。
银 行 关 联对 盈 余 价 值 相 关 性 影 响 的研 究
丛 丽 媛
摘 要 ：本文选取 ２ ０ ０ １ 年至 ２ ０ １ ０年间在 中国沪深两市 Ａ股上市的非金 融企业为研 究对 象，检 验企业的银行 关联对其盈余 价值相 关性 的影响 ，以及新会计准则 引 入 公允价值 对银行 关联和盈余价值相 关性二者 关系的影响。结果表 明，银 行关联 与企业的盈余价值 相关性呈显 著的正相关 关系。在新会计准则制定 出台后 ，公 允价值 的引入进一 步增 强了银行 关联和盈余价值相 关性的正相 关关 系，对我们 深入 理解盈 余价值相关性 以及如何对待银 行关联提供 了一个合理 的视 角。