【风险管理】技术经济学 风险与不确定性分析
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技术经济学第六讲 风险与不确定性分析
不确定性分析是研究技术项目方案中主要不 确定因素（随机因素）发生变化时，对经济效 益影响的一种分析评价方法
二、 企业风险的分类 政策风险 经营风险 财务风险 三、 如何看待风险？ 四、 怎样减少风险？ ① 单一产品 → 调查、预测、加强管理 ② 多元化战略 ③ 保险──风险转移
五．风险项目的决策方法 损益平衡分析法 敏感性分析法 概率性分析法
斜率变化越小，越不敏感，售价在左半边斜率变化最大。
例 某投资项目基础数据如表所示，所采用的数据是根 据对未来最可能出现的情况预测估算的(期末资产残值 为0)。通过对未来影响经营情况的某些因素的预测，估 计投资额K、经营成本C、产品价格P均有可能在±20%的 范围内变动。假设产品价格变动与纯收入的变动百分比 相同，已知基准折现率为10%。试分别就K、 C 、 P三 个不确定性因素对项目净现值作单因素敏感性分析。
二、单因素敏感性分析
每次只变动某一个不确定因素而假定其他因素 不变，分别计算其对确定性分析指标的影响。
例：（确定性分析略）某项目的投资回收期敏感性计 算表
变动量 变动因素 产品售价 产量 投资 -20% -10% 0 +10% +20% 7.09 6.48 平均 -1% +1% +0.64 -0.10 +0.13 -0.07 -0.04 +0.04 敏感 程度 最敏感 敏感 不敏感
例：某公司生产某型飞机整体壁板的方案设计生产能 力为100件/年，每件售价P为6万元，方案年固定成本F 为80万元，单位可变成本V为每件4万元，销售税金Z为 每件200元。若公司要求经营安全率在55％以上，试评 价该技术方案。
解 盈亏平衡方程
Px = F + Vx + Zx
技术经济分析——不确定性分析
•不确定性分析
定义：不确定性分析——是对技术方案中某些 不确定因素对其经济效益的影响程度的综合分 析。 产生不确定性的因素： 1、通货膨胀和物价变动 2、技术装备和生产工艺变革 3、生产能力的变化 4、建设资金和工期的变化 5、国家经济政策和法规、规定的变化
不确定性分析
不确定性分析是一系列经济分析手段的总称。
敏感性分析分析举例
敏感性分析
结论：由图1-2可知销售收入的变化对投资收益率
的影响较大，而投资额的变动对投资收益率的影响 较小；也就是说，投资收益率对销售收入变化的反 映敏感，投资收益率对投资额变化的反映不敏感。 通常，我们将那些使经济效益评价产生强敏感反映 的不确定因素称之为敏感因素，如销售收入。反之，
不确定性分析
意义：技术经济分析的对象和具体内容，是对可能
采用的各种技术方案进行分析和比较，事先评价其经 济效益，并进行方案选优，从而为正确的决策提供科 学的依据。 由于对技术方案进行分析计算所采用的技术经济 数据大都是来自预测和估算，有着一定的前提和规定 条件，所以有可能与方案实现后的情况不相符合，以 致影响到技术经济评价的可靠性。 为了提高技术经济分析的科学性，减少评价结论 的偏差，就需要进一步研究某些技术经济因素的变化 对技术方案经济效益的影响，并提出相应的对策。
盈亏平衡分析的应用
1、判定企业经营状况（如采用保本量、保本额、安 全边际、安全边际率、边际贡献、边际贡献率、经营 杠杆系数等指标进行分析；）
2、利润预测及决策 3、价格决策 4、指导成本管理（当单价、固定成本、销售量及目
标利润可知的情况下控制单位变动成本；） 5、选择合理的决策方案（如亏损产品应否继续生产、
3.投资额
9.3
技术经济学概论之不确定性与风险分析培训课件
BEP
B, C
B, C BEP
p Q
Cf＋ Cv Q Cv Q Cf
Cv Q Cf
0
Q*
Q
0
Q*
Q
技术经济学科
BEP也可以用生产能力利用率来表达：
Q* Cf E 100% 100% Q0 ( p Cv) Q0
E——盈亏平衡生产能力利用率。 BEP还可以由盈亏平衡价格来表达：
盈亏平衡分析法是通过分析产品产量、成本和盈利
之间的关系，找出方案盈利和亏损在产量、单价、 成本等方面的临界点，以判断不确定性因素对方案 经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小。
技术经济学科
盈亏平衡点的表达形式有多种。——以销量（产量）
为例。
利润＝销售收入－（固定成本+变动成本）
利润＝销售价格×销售数量－（固定成本＋单位产品
技术经济学科
例4:某项目设计年生产能力为生产某种产品3万件；单
位产品售价为3 000元；生产总成本为7800万元，其中 固定成本为3 000万元，变动成本为4 800万元。试分 别求出以生产能力利用率和销售价格表示的盈亏平衡 点。
解：盈亏平衡点生产能力利用率为71.4%
盈亏平衡点售价2 600元/件
p* Cv
Cf 1500 250 375(元 / 吨） Q0 12
技术经济学科
例2：某个体企业只生产一种产品，单价2元，单位变
动成本1.20元，预计明年固定成本 40 000元，产销量 计划达 10万件。试求盈亏平衡点的单价、单位变动成 本、固定成本、销售量。 解：
Cf 40000 p* Cv 1.2 1.6(元 / 件） Q0 100000
B, C
B, C BEP
p Q
Cf＋ Cv Q Cv Q Cf
Cv Q Cf
0
Q*
Q
0
Q*
Q
技术经济学科
BEP也可以用生产能力利用率来表达：
Q* Cf E 100% 100% Q0 ( p Cv) Q0
E——盈亏平衡生产能力利用率。 BEP还可以由盈亏平衡价格来表达：
盈亏平衡分析法是通过分析产品产量、成本和盈利
之间的关系，找出方案盈利和亏损在产量、单价、 成本等方面的临界点，以判断不确定性因素对方案 经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小。
技术经济学科
盈亏平衡点的表达形式有多种。——以销量（产量）
为例。
利润＝销售收入－（固定成本+变动成本）
利润＝销售价格×销售数量－（固定成本＋单位产品
技术经济学科
例4:某项目设计年生产能力为生产某种产品3万件；单
位产品售价为3 000元；生产总成本为7800万元，其中 固定成本为3 000万元，变动成本为4 800万元。试分 别求出以生产能力利用率和销售价格表示的盈亏平衡 点。
解：盈亏平衡点生产能力利用率为71.4%
盈亏平衡点售价2 600元/件
p* Cv
Cf 1500 250 375(元 / 吨） Q0 12
技术经济学科
例2：某个体企业只生产一种产品，单价2元，单位变
动成本1.20元，预计明年固定成本 40 000元，产销量 计划达 10万件。试求盈亏平衡点的单价、单位变动成 本、固定成本、销售量。 解：
Cf 40000 p* Cv 1.2 1.6(元 / 件） Q0 100000
技术经济第8章 风险与不确定性分析
8.2.3投资项目的主要风险
技术与工程风险
可行性研究阶段应考虑的技术方面的风险因素主要有： 对技术的适用性和可靠性认识不足，运营后达不到生 产能力、质量不过关或消耗指标偏高，特别是高新技 术开发项目这方面的风险更大。对于引进国外二手设 备的项目，设备的性能能否如愿是应认真分析的风险 因素。另外，工艺技术与原料的匹配问题也是应考察 的风险因素。 对于矿山、铁路、港口、水库以及部分加工业项目，工 程地质情况十分重要。但限于技术水平有可能勘探不 清，致使在项目的生产运营甚至施工中就出现问题， 造成经济损失。因此在地质情况复杂的地区，应慎重 对待工程地质风险因素。
很高：风险发生的概率在81％～100％，意即 风险很有可能发生，用S表示。 较高：风险发生的概率在61％—80％，意味发 生的可能性较大，用H表示。 中等：风险发生的概率在41％～60％，意味可 能在项目中预期发生，用M表示。 较低：风险发生的概率在21％—40％，意味不 可能发生，用L表示。 很低：风险发生的概率在0％—20％，意味非 常不可能发生，用字母N表示。
丌确定性不风险不确定性是与确定性相对的一个概念指某一事件活动在未来可能发生也可能不发生其发生状况时间及其结果的可能性或概率是未知的风险是介于确定性和不确定性之间的一种状态其出现的可能性是可以知道的而不确定性的概率是未知的
第8章 风险与不确定性分析
第8.1节 概 述
风险与不确定性的概念
风险与不确定性分析的涵义 风险与不确定性分析的意义
(2)风险影响
中等影响: 一旦风险发生，对项目的目标造成中度影响，但 仍然能够部分达到，用M表示。 较小影响: 一旦风险发生，对于项目对应部分的目标受到影 响，但不影响整体目标，用L表示。 可忽略影响: 一旦风险发生，对于项目对应部分的目标影响可 忽略，并且不影响整体目标，用N表示。
技术经济学(敏感性分析、风险分析)
C1=F1+V2Q
图 F2>F1且V2<V1
两方案优劣平衡分析图
从图可知，在Q=Q0时，C1=C2，因此 有 F1+V1Q0＝F2+V2Q0 则
【例】
某施工队承接一挖土工程，可以采用两个施工方案：一个是人工挖土，单价为10元/m3；另一个是机械挖土，单价为8元/m3，但需机械的购置费是20000元，试问这两个方案的适用情况如何？（要求绘图说明）
销售收入、产品成本和产品产销量的关系
TR＝（P－T）Q 式中 TR——销售收入 P——单位产品价格 T——单位产品销售税金及附加 Q——产品销售量
（1）销售收入与产品销售量的关系
（2）产品成本与产品产量的关系
TC＝F＋VQ 式中 TC——产品成本 F——年固定成本 V——单位产品可变成本
盈亏平衡点及其确定
所谓盈亏平衡点（BEP）是项目盈利与亏损的分界点，它标志着项目不盈不亏的生产经营临界水平，反映了在达到一定的生产经营水平时该项目的收益和成本的平衡关系。 盈亏平衡点通常用产量来表示，也可以用生产能力利用率、销售收入、产品单价等来表示。
盈亏平衡图
Q
Q*
TR、TC
F
BEP
TR=(P-T)sitivity），就是指方案的各个影响因素发生变化时对该方案的经济效果指标影响变化的程度。 敏感性分析（sensitivity analysis），是经济决策中最常用的一种不确定性分析方法，它是通过分析，预测项目主要影响因素发生变化时对项目经济评价指数（如NPV、IRR等）的影响，从中找出对方案经济效果影响较大的因素——敏感因素，并确定其影响程度。
经营安全率
【例】
某个项目设计生产能力为年产50万件产品，根据资料分析，估计单位产品价格为100元，单位产品可变成本为80元，年固定成本为300万元，试用产量、生产能力利用率、单位产品价格分别表示项目的盈亏平衡点。已知该产品销售税金及附加的合并税率为5%
图 F2>F1且V2<V1
两方案优劣平衡分析图
从图可知，在Q=Q0时，C1=C2，因此 有 F1+V1Q0＝F2+V2Q0 则
【例】
某施工队承接一挖土工程，可以采用两个施工方案：一个是人工挖土，单价为10元/m3；另一个是机械挖土，单价为8元/m3，但需机械的购置费是20000元，试问这两个方案的适用情况如何？（要求绘图说明）
销售收入、产品成本和产品产销量的关系
TR＝（P－T）Q 式中 TR——销售收入 P——单位产品价格 T——单位产品销售税金及附加 Q——产品销售量
（1）销售收入与产品销售量的关系
（2）产品成本与产品产量的关系
TC＝F＋VQ 式中 TC——产品成本 F——年固定成本 V——单位产品可变成本
盈亏平衡点及其确定
所谓盈亏平衡点（BEP）是项目盈利与亏损的分界点，它标志着项目不盈不亏的生产经营临界水平，反映了在达到一定的生产经营水平时该项目的收益和成本的平衡关系。 盈亏平衡点通常用产量来表示，也可以用生产能力利用率、销售收入、产品单价等来表示。
盈亏平衡图
Q
Q*
TR、TC
F
BEP
TR=(P-T)sitivity），就是指方案的各个影响因素发生变化时对该方案的经济效果指标影响变化的程度。 敏感性分析（sensitivity analysis），是经济决策中最常用的一种不确定性分析方法，它是通过分析，预测项目主要影响因素发生变化时对项目经济评价指数（如NPV、IRR等）的影响，从中找出对方案经济效果影响较大的因素——敏感因素，并确定其影响程度。
经营安全率
【例】
某个项目设计生产能力为年产50万件产品，根据资料分析，估计单位产品价格为100元，单位产品可变成本为80元，年固定成本为300万元，试用产量、生产能力利用率、单位产品价格分别表示项目的盈亏平衡点。已知该产品销售税金及附加的合并税率为5%
技术经济学确定性分析与不确定性分析
技术经济学确定性分析与不确定性分析技术经济学是研究科技与经济之间相互关系的学科。
在技术经济学中，确定性分析和不确定性分析是两种常见的分析方法，用于评估技术决策和经济决策的风险和不确定性。
下面将对确定性分析和不确定性分析进行详细的介绍。
确定性分析是一种基于预定条件和已知参数进行分析的方法，假设未来的结果是确定的。
在确定性分析中，决策者可以准确地预测技术和经济的结果，并且可以选择最优的决策方案。
确定性分析的优点在于结果的可靠性和可预测性。
这种方法适用于市场相对稳定、信息充足的情况，如传统产业的决策分析。
在确定性分析中，常用的方法有成本效益分析、投资回报率分析、敏感性分析等。
成本效益分析是一种常用的确定性分析方法，用于评估技术决策的经济利益。
在成本效益分析中，首先对不同方案的成本和效益进行测算，并将其量化为相应的货币单位。
然后通过比较不同方案的成本效益比，选取效益最大的方案作为最优决策。
成本效益分析在投资决策、项目评估等方面有广泛的应用。
投资回报率分析也是一种常见的确定性分析方法，用于评估经济项目的投资回报率。
在投资回报率分析中，首先计算项目的投资成本和未来的现金流量。
然后通过计算年均收益率、净现值、贴现率等指标，评估项目的经济效益和投资回报率。
投资回报率分析可以帮助决策者确定是否要进行投资，以及通过比较不同方案的投资回报率，选取最合适的投资方案。
敏感性分析是一种用于评估技术决策的风险和不确定性的方法。
在敏感性分析中，通过改变决策模型中的关键参数，观察结果的波动情况，以评估不同参数对结果的影响程度。
敏感性分析可以帮助决策者识别出哪些参数对决策结果有重要影响，从而制定相应的风险管理和应对策略。
不确定性分析则是一种针对未来结果不确定的情况进行分析的方法。
在不确定性分析中，决策者无法准确预测技术和经济的结果，需要考虑不同的可能性和概率分布。
不确定性分析的优点在于更加全面地考虑了风险和不确定性，可以帮助决策者制定更有针对性的决策策略。
技术经济学-不确定性分析和风险分析 PPT课件
收入或成本 B,C
销售收入 B PQ
盈利 总成本 CCfCvQ 可变成本 CvQ
亏损 0
固定成本 Cf
QC
设计生产能力
产量 Q
15
2盈亏平衡分析
盈亏平衡产量：
Q* Cf P Cv
盈亏平衡生产能力利用率：
E*Q Q c *100 % PC C f vQ c100
盈亏平衡单位产品价格：
P*Q B c Q Cc CvQ Cf c
11
2盈亏平衡分析
• 销售收入与销售量之间的关系为： • B=PQ • B----销售收入 • P----单位产品价格(不含税价格)； • Q----产品销售量。
12
2盈亏平衡分析
盈亏平衡点产量 Q*（也称为BEP点）
收入或成本 B,C
销售收入 B PQ
盈亏平衡点 BEP
盈利
总成本 CCfCvQ
化等
6
1不确定型和风险概述
（三）风险与收益的关系
• 收益是指某项投资在未来一定时期内所能获得的总报 酬。
• 风险报酬（Risk Premium）是指投资者因冒风险而获 得了超过正常报酬的额外报酬。
• 人们冒风险是为了获得风险报酬，风险越大所要求的 风险报酬就越高，收益就越高。
7
2盈亏平衡分析
2盈亏平衡分析
技术经济学
1
建设工期延长、投资超预算、生产能力不达 标、原材料价格上涨、劳动力成本增加、产 品价格波动、市场需求变化、贷款利率变动、 汇率变动
投资、成本、 产量、价格
政策法规、经济形势、 资源条件、技术发展、预测方法
2
不确定性分析和风险分析
1不确定性和风险概述 2盈亏平衡分析 3敏感性分析 4概论分析 5风险决策 6不确定性决策 7风险管理
技术经济学第四章 不确定性分析
判别敏感因素的方法有两种
相对测定法：设定要分析的因素均从确定性分 析中的数值开始变动，且各因素每次变动的幅 度相同，比较在同一变动幅度下各因素的变动 对经济效果指标的影响，据此判断敏感因素。
绝对测定法：设各因素均向对方案不利的方向 变动，并取其有可能出现的对方案最不利的数 值，据此计算方案的经济效果指标，看其是否 可达到使方案无法接受的程度。据此判断敏感 因素。该方法的变通方式：按临界值求待分析 因素的最大允许变动幅度，并与可能出现的最 大变动幅度相比较。
一、独立方案盈亏平衡分析
独立方案盈亏平衡分析的目的是通过 分析产品产量、成本与方案盈利能力之 间的关系找出投资方案盈利与亏损在产 量、产品价格、单位产品成本等方面的 界限，以判断在各种不确定因素作用下 方案的风险情况。
销售收入、成本费用与产品产量的关系
1、销售收入与销售量： 第一种情况，销售收入与销售量呈线性关系。 B=PQ 式中： B —销售收入 P —单位产品价格 Q —在需要对若干个互斥方案进行比选的情
况下，如果是某一个共有的不确定因素影
响这些方案的取舍，可以采用下面介绍的
盈亏平衡分析方法帮助决策。
设两个互斥方案的经济效果都受某不确
定因素x的影响，我们可以把x看作一个变
量，把两个方案的经济效果指标都表示为x
函数：
E1 =f1 (x)
第二种情况，销售收入与销售量之间不再是线性
关系。 B= Q0 P(Q)dQ 0
2、总成本费用与产量：
总成本费用可以分为固定成本与变动成本，总 成本费用是固定本与变动成本之和，它与产品产量 的关系也可以近似地认为是线性关系，即
C=Cf C Q
式中：C —总成本费用 Cf —固定成本 Cv —单位产品变动成本
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成本费用方程：
C=F+VQ+TQ =F+Q(V+T)
利润为B时： B=R C=（P V T） Q F
§1 盈亏平衡分析
一、线性盈亏平衡分析
当B=0时：由上式得到盈亏平衡时的年产量
BEPQ
P
F V
T
R—年总营业收入 P—单位产品销售价格 Q—项目设计生产能力或年产量 C—年总成本费用 V—单位产品变动成本 F—总成本中的固定成本 B—年利润 T—单位产品销售税金
• 1、Q＝2800000/(300-120-40)=20000件 • 2、B=300×3－120×3－280－40×3＝140万元 • 3、 Q＝(2800000＋1000000)/(300-120-40)
=27143件
【例】 某厂建设方案预计单位产品的变动成本为60元,售价为150 元,年固定成本为120万元.问该厂最低年产量和最低年销售额是多 少?若该产量达到设计生产能力30000件,平衡点的生产能力利用率 是多少?每年可获利多少?假如再扩建一条生产线,每年增加固定成 本40万元,但可降低单位变动成本30元,市场产品售价下降10%,问该 扩建方案是否可行?销售税金忽略不计.
（BEP）
盈利 区
亏损 区
Q0
线性盈亏平衡分析图
年销售收入 R P Q
利润B
年总成本
C VQFtQ
V×Q
F Q(Vt)
固定成本线
可变成本线
F
利润
Q年产量
B R C
PQ VQ F tQ
§1 盈亏平衡分析 一、线性盈亏平衡分析
2.基本公式
收入方程：
R PQ
分析就是要找出项目方案的盈亏平衡点。
不确定因素 产量、价格，成本、收入、支出、残值、寿命、投资等参数
基本方法 作用
建立成本与产量、营业收入与产量之间的函数关系，通过对这 两个函数及其图形的分析，找出盈亏平衡点。
断定投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提 供依据。
§1 盈亏平衡分析
一、线性盈亏平衡分析
44.4%
(4)达到设计能力可获利B,由公式得;
Q0
F PV
1200000 150 60
13333件
(5)扩建方案分析：当市场价格降低10%后得单位产品售价为135元/ 件。减少30元后的变动成本为30元/件,固定成本 F=120+40=160万元。 扩建后盈利B=30000 × (135-30)-1600000=155万元,故扩建方 案可行。
§1 盈亏平衡分析 二、非线性盈亏平衡分析
1.产生原因
在垄断竞争条件下，项目产量增加导致市场上产品价格下降， 同时单位产品的成本也会增加，则销售收入和成本与产销 量间可能是非线性的关系。
固定成本和可变（变动）成本的区别：
区别 定义
组成
固定成本F
不随产量变化而 变化的费用成本
固定资产折旧费 车间经费 企业管理费 …
可变成本V × Q
随产量变化而变化的费用有 线性变化和非线性变化两种
原材料费 燃料动力费 工资及附加
废品损失费 …
生产成本（C）＝固定成本（F）+单位可变成本（V）×产量（Q）+（T） （年销售税金）
§1 盈亏平衡分析
一、线性盈亏平衡分析
3.盈亏平衡分析的应用 (1）平衡点生产能力利用率
BEPY
BEPQ Q
F
( P V T
)Q
（2）平衡点营业收入
BEPR
=
P
P
F V
T
（3) 按设计生产能力，盈亏平衡销售价格
BEPP
=
F Q
+V
+T
§1 盈亏平衡分析 一、线性盈亏平衡分析
§1 盈亏平衡分析 一、线性盈亏平衡分析
1.线形盈亏平衡分析
A
产量等于销售量
基
单位产品的可变成本不变
B
本
假
设
单位产品的销售单价不变
C
D
生产的产品可以换算为单一产品计算 D
成本的划分
• 固定成本CF:不受产销量影响的成本 • 可变成本CU :随产销量增建而正比例变化的
各种成本
• 总成本：C= CF+ CU×Q
解:(1) 求平衡点的临界产销量Q,由公式得;
B (P V )Q F (150 60)30000 1200000 150万元
(2)求最低产销额R,由公式得;
R0 =P Q0 =15013333=200万元
(3)平衡点生产能力利用率f,由公式得;
f0
13333 100% 30000
•(3)若预期利润达到60 000 Q=(E+F)/(P-V)= 5727(件)
• 某混凝土预制构件厂生产某种构件，设计年产销量 为3万件，每件的售价为300元，单位产品的可变成 本120元，单位产品营业税金及附加40元，年固定 成本280万元。
• 1、盈亏平衡时最低年产量是多少？ • 2、达到设计能力时盈利是多少元 ？ • 3、年利润100万元时的销售量是多少？
销售收入及成本与产量之间的关系
销售收入(TR)、产品价 格(P)与产品产量(Q) 之间的关系
TR＝PQ
总成本(TC)、固定成本 (TFC)、单位产品变动成本 (AVC)和产品产量(Q)之间 的关系
C TC＝TFC＋AVC·Q
AVC·Q
TFC
0
Q
0
Q
§1 盈亏平衡分析
一、线性盈亏平衡分析
费
用
盈亏平衡点
(4)按设计生产能力生产，且销售价格已定，则盈亏平衡时单位F Q
(5)达到目标利润B的产量
Q' = F + B P V T
(6)经营安全率
BEPS = 1 BEPY
经营安全率一般不应小于25% ；即平衡点的生产能力利用率 一般不应大于75%。
• 某企业生产某种产品，设计生产能力6000件，
第四章 风险与不确定性分析
1
本章内容
1
盈亏平衡分析
2
敏感性分析
3
风险分析
§1 盈亏平衡分析
盈亏平衡分析的含义
盈亏平衡分析是在完全竞争或垄断竞争的市场条件下，研究项目
定
特别是工业项目产品生产成本、产销量与盈利的平衡关系的方法。
对一个项目而言，随着产销量的变化，盈利与亏损之间至少有一
义
个转折点，即盈亏平衡点，在这点上，既不亏损也不盈利。盈亏平衡
每件产品的售价为50元，单位可变成本为28元， 年固定成本为66 000元，求企业的最低产量，企 业产品产量为5000件时的利润，企业年利润达到 60 000
•(1)求盈亏平衡点的产量
•Q*=F/P-V=2357(件)；EB=2357/6000=39.3% •(2)若产品产量为5000
•E=(P-V)Q-F=(50-28)×5000-66 000=44000(元)