《期权投资策略 原书第5版 》读书笔记思维导图

06
2.12 对卖 出备兑看涨 期权的总结
05
2.11 特殊 的卖出备兑 情形
01
3.1 为什 么要买入看 涨期权
02
3.2 买入看 涨期权的风 险和收益
03
3.3 买什 么样的期权
04
3.4 高级 选择标准
06
3.6 对价 差的进一步 看法
05
3.5 后续 行动
4.1 保护性卖空（合 成看跌期权）
41.7 使用VIX期货 的信息
41.8 利用和交易期 限结构
41.9 用波动率衍生 品来保护股票组合
41.10 其他的宏观 策略
41.12 用VIX期权 来构建比率价差
41.11 使用波动率 衍生品的对冲策略
41.13 波动率衍生 品小结
42.1 历史 42.2 基本税务处理
42.3 行权和指派
42.4 特别的税务问 题
42.6 股票期权的税 务计划策略
42.5 总结
42.7 总结
《期权投资策略 原书第 5版 》
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本书关键字分析思维导图
股票
指数
价差
后续
率
行动
比率
期权
第章
交易 总结
头寸
策略
套利
风险
概念
收益
波动
期货
目录
01 第一部分 股票期权的 基本特性
03
第三部分 看跌期权策 略
02
第二部分 看涨期权策 略
04 第四部分 其他的考虑
11.3 总结
1
12.1 比率跨期 价差
2
12.2 选择价差
3
12.3 后续行动
4
12.4 delta中 性跨期价差
5
12.5 后续行动
13.1 反向跨期 价差
13.2 反向比率 价差（后式价 差）
14.1 对角牛市价差
14.2 “免费”持有 一手看涨期权
14.3 对角后式价差
14.4 看涨期权的总 结
2
40.2 希腊字母
3 40.3 策略考虑：
使用“希腊字 母”
4
40.4 高级数学 概念
5
40.5 总结
01
41.1 历史 波动率和隐 含波动率
02
41.2 VIX 的计算方法
03
41.3 上市 的波动率期 货
04
41.4 其他 上市的波动 率产品
06
41.6 交易 策略：方向 性信号
05
41.5 已上 市的VIX期 权
第三部分 看跌期权策略
01
第15章 看 跌期权的基 本原理
02
第16章 买 入看跌期权
03
第17章 持 有股票的同 时买入看跌 期权
04
第18章 买 入看涨期权 的同时买入 看跌期权
06
第20章 卖 出跨式价差
05
第19章 卖 出看跌期权
第21章 用看跌 1
期权和看涨期 权来构造合成...
2
第22章 基本的 看跌期权价差
03
32.3 内嵌 看涨期权的 成本
04
32.4 到期 前的价格行 为
06
32.6 在标 的物以折扣 价交易时计 算内嵌...
05
32.5 SIS
01
32.7 调整 因子
02
32.8 其他 构建方法
04
32.10 结 构化产品的 名单
06
32.12 结 构化产品总 结
03
32.9 涉及 结构化产品 的期权策略
3 第23章 看涨期
权和看跌期权 组合的价差
4
第24章 看跌期 权比率价差
5
第25章 长期期 权策略
1
15.1 看跌期权 策略
2
15.2 给看跌期 权定价
3 15.3 股息对看
跌期权权利金 的效应
4
15.4 行权和指 派
5
15.5 转换组合
01
16.1 买入 看跌期权与 卖空股票
02
16.2 选择 要买的看跌 期权
36.5 波动率的波动 率
36.6 波动率交易
36.7 波动率为什么 会走到极端
36.8 总结
01
37.1 vega
02
37.2 隐含 波动率和 delta
03
37.3 对中 性的影响
04
37.4 头寸 vega
06
37.6 时间 价值是一个 误称
05
37.5 直接 买入和卖出 期权
37.7 波动率同看跌 期权
03
16.3 买入 看跌期权策 略的排序
04
16.4 后续 行动
06
16.6 相等 头寸
跌期权
2
17.2 税务考虑
3 17.3 买入看跌
期权作为对备 兑看涨期权...
4
17.4 无成本领 圈
5
17.5 调整领圈
18.1 买入跨式价差
18.2 买入跨式价差 的选择
02
2.2 卖出备 兑看涨期权 的哲学
03
2.3 卖出 备兑的总收 益的概念
04
2.4 计算 投资收益
06
2.6 选择 卖出备兑头 寸
05
2.5 卖出 备兑指令的 执行
01
2.7 就已 持有的股票 卖出备兑
02
2.8 在卖出 备兑中对收 益和保护分 散化
03
2.9 后续 行动
04
2.10 局部 抽身策略
04
第5章 卖 出裸看涨期 权
06
第7章 看 涨期权牛市 价差
05
第6章 卖出 看涨期权比 率
第8章 看涨期权熊市 价差
第9章 跨期价差
第10章 蝶式价差
第11章 看涨期权比 率价差
第13章 反向价差
第12章 跨期价差和 比率价差的组合
第14章 对角价差
01
2.1 卖出 备兑看涨期 权的重要性
05
32.11 其 他结构化产 品
33.1 套利
33.2 数学应用
1
34.1 期货合约
2
34.2 期货期权
3
34.3 期货期权 交易策略
4
34.4 常见的错 误定价策略
5
34.5 总结
35.2 在期货价差中 使用期货期权
35.1 期货价差
35.3 总结
第六部分 衡量和交易波动率
01
第36章 波 动率交易的 基本原理
28.2 计算综合隐含 波动率
28.3 预期收益
28.4 将这些计算用 到策略决定中
28.5 协助或机构批 量头寸
28.6 对后续行动的 帮助
28.7 实施 28.8 总结
第五部分 指数期权和期货
第29章 指数期权和 期货产品介绍
第30章 股指对冲策 略
第31章 指数价差交 易
第32章 结构化产品
8.1 熊市价差 8.2 熊市价差的选择
8.3 后续行动 8.4 总结
01
9.1 中性 跨期价差
02
9.2 后续行 动
03
9.3 牛市 跨期价差
04
9.4 后续 行动
06
9.6 总结
05
9.5 使用 所有三种到 期日系列
10.2 后续行动
10.1 选择价差
10.3 总结
11.2 后续行动
11.1 投资哲学的不 同
第一部分 股票期权的基本特性
1.1 基本定义
1.2 影响期权价格的 因素
1.3 行权和指派：运 作机制
1.4 期权市场
1.5 期权代码学 1.6 期权交易细节
1.7 下单 1.8 盈亏图形
第二部分 看涨期权策略
01
第2章 卖出 备兑看涨期 权
02
第3章 买入 看涨期权
03
第4章 其 他买入看涨 期权的策略
27.5 回到 转换和反转 组合
01
27.7 转换 组合小结
02
27.8 利率 游戏
03
27.9 盒式 价差
04
27.10 相 等套利的变 形
06
27.12 使 用期权的风 险套利
05
27.11 套 利的效果
27.14 供市（批量 头寸）
27.13 配对交易
27.15 总结
28.1 布莱克–斯科 尔斯模型
22.1 熊市价差
22.3 跨期价差
23.1 蝶式价差
23.2 鹰式和铁鹰式 价差
23.3 期权多头和价 差的组合
23.4 牛市或熊市价 差的一个简单后续 行...
23.6 选择价差
23.5 3种有用但复 杂的策略
23.7 总结
1
24.1 看跌期权 比率价差
2
24.2 使用 delta
3
24.3 看跌期权 比率跨期价差
20.3 卖出跨式价差 的选择
20.4 后续行动
20.5 等股头寸的后 续行动
20.6 一开始就设定 保护
20.7 卖出宽跨式价 差（组合价差）
20.8 对卖出未备兑 跨式和宽跨式价差 的...
21.1 合成股票多头 21.2 合成股票空头
21.3 分开行权价 21.4 总结
22.2 牛市价差
4 24.4 一个合乎
逻辑的延伸 （比率跨期 组...
5
24.5 看跌期权 的总结
25.1 长期期权的定 价
25.2 长期期权同短 期期权的比较
25.3 长期期权策略
25.4 为投机买入长 期期权
25.6 使用长期期权 的价差
25.5 卖出长期期权
25.7 总结
第四部分 其他的考虑
第27章 套利
01
6.1 卖出 看涨期权比 率
02
6.2 所需投 资
03
6.3 选择 标准
04
6.4 卖出 变量比率
06
6.6 总结
05
6.5 后续 行动
01
7.1 看涨 期权价差策 略的介绍
02
7.2 激进的 程度
03
7.3 牛市 价差的排序
04
7.4 后续 行动
06
7.6 总结
05
7.5 牛市 价差的其他 用途
02
第37章 波 动率对流行 策略的影响
03
第38章 股 票价格的分 布
04
第39章 波 动率交易技 巧
06
第41章 波 动率衍生品
05
第40章 高 级概念
第43章 有最好的策 略吗
第42章 税务
后记
36.1 波动率的定义
36.2 另一种方法： GARCH
36.3 移动平均值 36.4 隐含波动率
18.3 后续行动
18.4 买入宽跨式价 差
01
19.1 卖出 未备兑看跌 期权
02
19.2 后续 行动
03
19.3 对卖 出裸看跌期 权进行评价
04
19.4 按低 于市价买入 股票
06
19.6 卖出 看跌期权比 率
05
19.5 卖出 备兑看跌期 权
20.1 卖出备兑跨式 价差
20.2 卖出无备兑跨 式价差
4.2 组合保证金
4.3 后续行动
4.4 合成跨式价差 （反向对冲）
4.6 改变看涨期权 多头和股票空头之
间的...
4.5 后续行动
4.7 总结
01
5.1 无备 兑（裸）看 涨期权
02
5.2 所需投 资
03
5.3 卖出 裸期权的哲 学
04
5.4 风险 和收益
06
5.6 总结
05
5.5 后续 行动
38.4 对期 权交易者这 意味着什么
06
38.6 期权 的定价
05
38.5 股票 价格分布的 总结
38.8 预期收益
38.7 股票价格运动 的概率
38.9 总结
39.1 两种错误的波 动率预测方法
39.2 对波动率的预 测进行交易
39.3 交易波动率倾 斜
39.4 关于波动率交 易的总结
1
40.1 中性
第34章 期货和期货 期权
第33章 对指数产品 的数学考虑
第35章 期货价差的 期货期权策略
29.1 指数 29.2 现金交割期权
29.3 期货 29.4 期货交易
29.5 指数期货期权
29.6 使用指数期权 的标准期权策略
29.7 看跌–看涨比 率
29.8 总结
01
30.1 市场 篮子
02
37.8 买入或卖出跨 式价差或宽跨式价差
37.9 看涨期权牛市 价差
37.10 看跌期权垂 直价差
37.11 看跌期权熊 市价差
37.12 跨期价差
37.13 比率价差和 后式套利
37.14 总结
01
38.1 关于 波动率的错 误概念
02
38.2 波动 率买家守则
03
38.3 股票 价格分布
04
第26章 买入期权和 政府债券
第28章 数学应用
26.1 政府债券 /期权策略是如
何运作的
26.2 总结
01
27.1 基本 的看跌期权 和看涨期权 套利（...
02
27.2 股息 套利
03
27.3 转换 和反转组合
04
27.4 对持 有成本的进 一步套利
06
27.6 转换 和反转组合 中的风险
05
30.2 程序 化交易
03
30.3 指数 套利
04
30.4 后续 策略
06
30.6 对股 票市场的影 响
05
30.5 市场 篮子的风险
30.8 交易跟踪误差
30.7 模拟指数
30.9 总结
31.1 指数间价 差交易
31.2 总结
01
32.1 “无 风险”的持 有股票或指 数
02
32.2 现金 价值
目录
05 第五部分 指数期权和 期货
07 第七部分 附录
06
第六部分 衡量和交易 波动率
08 术语表
本书的第一部分对看涨期权的策略进行了分析，并随后分析了看跌期权的策略。虽然这样的安排有可能会打 断策略的正常延伸。例如，本书第一部分会讨论使用看涨期权来构造熊市价差，而在后面的部分中又会讨论用看 跌期权来构造熊市价差。这样安排的目的是为了帮助初学者和中等水平的期权投资者，他们可能对看涨期权比对 看跌期权更熟悉。大多数期权投资者都对看涨期权比较熟悉，因此更容易理解用看涨期权来设计的策略。在这个 基础之上，再把相同的概念应用到看跌期权上，就会更容易理解。不过，我并没有忽略看跌期权的策略。投资者 们如果想要充分利用他们所掌握的策略的功能，就必须使用看跌期权。因此，看跌期权的策略在本书中也占据了 相当多的篇幅。本书还讨论了某些特殊的议题，例如，计算机模型及其应用，如何用期权来套利（arbitrage）， 以及做市商（market-maker）和套利者（arbitrageurs）的行为如何影响普通期权投资者等。