最新李煜《虞美人》赏析ppt课件

资产
资本
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高财务安全度企业:（3）
固定资产少，流动资产多。
流动资产
负债
固定资产
资本
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高财务安全度企业：（4）
流动资产是流动负债1.5倍左右
流动负债 流动资产
固定负债
固定资产
资本
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企业偿债财源
• 负债指企业在营业周期内经常发生 的债务，如应收帐款、应付票据、 预收货款以及扩大经营规模和进行 设备投资从外部调剂而来的资金 （如贷款或发行债券等）。
李煜《虞美人》赏析
虞美人
李煜
春花秋月何时了， 往事知多少，小楼昨 夜又东风，故国不堪
回首月明中。
雕栏玉砌应犹在， 只是朱前颜改。问君 能有几多愁，恰似一
江春水向东流。
作者简介 朗读欣赏 鉴赏练习
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作者简介 李煜（937－978）字重光，
继其父位为南唐主，世称李后主。 在 位 15 年 ， 纵 情 享 乐 ， 政 事 不 修 。 公元975年宋兵破金陵，出降，被封 为违命侯，后被毒死。李煜能诗文、 善书画、通音律，尤以词闻名。前 期作品大都描写宫廷享乐生活，风 格柔靡。后期则抒写对昔日生活的 怀念，吟叹身世，表现了浓厚的感 伤情绪，形象鲜明，语言生动，在 题材与意境上突破了晚唐五代以写 艳主的窠臼。
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固定比率（续）
—长期支付能力分析
4. 原则上，企业要有一部分自有资本被当 5. 成流动资产使用。
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长期固定适合率（固定比率的辅助比率）
—长期支付能力分析
• 有一些行业企业，如电力/煤气和铁路等， 需要有巨额固定资本投资。这时要完全 依靠自有资本的筹措几乎不可能。
• 这时，企业必须借助于长期贷款或发行 公司债券等长期负债。因而在这些行业 中固定比率就会超过1:1。但只要负债的 偿还期限足够长，就不会有经营危险。
• 这主要因为美国是一个资本市场发达的 国家，企业筹资主要依赖发行股票和扩 股增资；日本是一个高储蓄国家，全社 会的储蓄意识很强，企业储蓄主要依赖 银行贷款或发行债券；我国的资本市场 尚处于初级阶段，很不发达，且国家资 本的投入也不足，所以企业经营发展的 所需资金主要依靠银行贷款。
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负债比率（续）
• 负债比率： 债务总额
资产总额
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负债比率（续）
—长期支付能力分析
• 式中的资产总额指扣除资产折旧后的总 资产净额。
• 负债比率反映企业净资产对债务风险的 基本承受能力；表明债权人所承担的资 金风险程度；评价企业经营的风险程度。
• 通常，贷款人/长期债权人或债券持有者 喜欢低负债率。因为负债率越低，企业 的“还本付息”能力越高。

企业偿债财源（续）
1. 为偿债再举债 2. 库存现金、银行存款、有价证券 3. 应收帐款、应收票据、预付货款、
存货 4. 出售固定资产（如房屋和设备等）
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企业偿债财源（续）
• 如选择第1项或第4项，显然十分不利企 业经营。因为第1项完全不能解决问题， 而第4项虽然能够成为偿债的财源，但一 旦出手企业经营将很快出现危机。
• 流动负债：预期在一年内到期而必须偿 付的各种短期债务，如应付帐款、应付 票据、预收货款、一年内到期的长期负 债、其他应付款、各种与日俱增的应计 利息、应计工资、未交税金以及宣布但 尚未派发的应付股利等。
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高财务安全度企业： （1） 无负债
资
产
资本
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高财务安全度企业:（2）
流动负债少
流动负债 长期负债
—长期支付能力分析
• 一般而言，企业的负债比率难于确定优 良的绝对标准。
• 但无论如何，企业的资产负债率越高， 其用净资产对债务的承受能力就越低， 债权人的资金风险概率也就越大。
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负债比率（续）
—长期支付能力分析
结论：
经验值为2 ：1，但最近已降为1.5 ：1 左右。 一般而言，在进行流动比率分析时，与行 业平均水平的比较十分必要。
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流动比率（续） —短期支付能力分析
• 流动负债通常使用流动资产抵偿。 • 1.5:1意味着企业有足够的流动资产抵偿
流动负债。 • 一般而言，存货的实际价值比帐簿上的
金额低得多。 • 流动比率低于1.5:1，说明资金周转可能
• 不同的经济环境，企业的负债水平大相 径庭。例如，美国企业80年代的资产负 债率平均为47%，90年代呈下降趋势； 日本企业80年代的资产负债率平均为 77%，90年代降至62.4%；我国国有企业 的资产负债率80年代初为38%，而90年 代则上升为71.2%。
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负债比率（续）
—长期支付能力分析
● 相反，企业在短期内可能有些资金周转不灵, 但从长远看却具有坚实的财务实力。因此， 要用不同指标分别衡量企业的长、短期支付能 力。
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固定比率： 固定资产 自有资本
固定比率
—长期支付能力分析
流动资产
外部资本
固定资产
自有资本
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固定比率（续）
—长期支付能力分析
• 经验值为1:1以下。 • 假如用 自有资本 则是1:1以上。
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现金比率
• 现金比率：
—短期支付能力分析
现金及现金等价物 + 有价证券
流动负债
• 这是最保守的流动性比率。
• 当企业已将应收帐款和存货作为抵押品的情况 下，或者分析者怀疑企业的应收帐款和存货存 在流动性问题时，以该指标评价企业短期偿债 能力是最为适当的选择。
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●现代企业的负债经营已是正常现象。但企业经 营特别是负债经营总是伴随一定风险。虽然企 业的短期偿债能力可由流动比率/速动比率/现 金比率等分析判定，但企业所具有的长、短期 支付能力并非一定相同。也就是说，从短期看 某企业可能有较高的偿债能力，但在财务构造 上可能潜藏着 资 ≠ 债 的危机。
固定资产
※ 指固定资产的购置，不能超越自有资 本总额。换句话说，固定资产的购置， 要在没有归还期限的自有资本范围内调 济。
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固定比率（续）
—长期支付能力分析
※ 自有资本指股东资本金 + 从每个会计 周期中提取的利润留成，也被称为“纯 资产”。
※ 与外部资本不同，自有资本不必要归 还，除非公司倒闭。
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固定比率（续）
—长期支付能力分析
1. 资本一旦投入到固定资产，即被长期固 化。因流动性和变现能力变差，所以不 能很快用以清偿债务。
2. 可知晓投入到固定资产中的自有资本有 多少，即可知晓有多少自有资本被固化。
3. 如果企业超越实力，甚至把同流动负债 一样的还债期限短的资本也投入到固定 资产中，那将是很危险的。
鉴赏四
问君能有几多愁，恰似 一江春水向东流
诗人自设问答，请问 你的愁底能有多少？正像 奏那滚滚江水，汹涌浩荡， 无穷无尽啊。
鉴赏五
“何时了”充满哀怨； “知多少”感慨无穷；“东 风”；冠以“又”字，织进 复杂的心情；“回首”而 “不堪”，沉痛已极；“应 犹在”的推测，出自辛酸的 眷恋；“朱颜改”的悲叹， 满腹凄凉。句句写愁，而无 一字言愁。
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速动比率（续）
—短期支付能力分析
• 经验值为1:1，但最近已降为约0.8:1左 右。
• 在有些行业，很少有赊销业务，故很少 有应收帐款，因此，速动比率低于一般 水平，并不意味着缺乏流动性。
• 该比率的实际意义，会受到应收帐款质 量的影响，因此，在计算分析该指标之 前，应首先分析应收帐款的周转率等。
整首词正是反映了有亡国之痛 的人的感情，担负了所有这些人的 感情痛苦。这正说明这首词具有高 度的概括性、代表性，这正是这首 词的杰出成就。
结构示意图
鉴赏六
首联
春花秋月何时了， 往事知多少
问苍天 问人
阶下囚
雕栏玉砌朱颜 往事不堪回首
物是 人非
情 感 蓄 势 亡国之君
尾联
愁如春水
情感 爆发
艺术特色
会发生困难。
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速动比率（酸性测试比率）
—短期支付能力分析
• 速动比率： 流动资产 — 存货 流动负债
• 以此作补充的原因是，流动比率计算中所包含 的存货往往存在流动性问题。
• 还可以考虑扣除预付款及待摊费用等，形成更 为保守的速动比率，即：
（现金及现金等价物 + 有价证券 + 应收帐款净 额）/ 流动负债。
艺术特色
鉴赏七
2、感情真挚，结构精巧
这首词是词人经过精心结构的，通篇一笔呵 成，波涛起伏，又围绕一个中心“愁”，组合成 协调谐和的艺术整体。同时，这首词充满了悲恨 激越的感情色彩，其感情之深厚如滔滔江水，大 有不顾一切，冲决而出之势。一个处在刀俎之上 的亡国之君，胆敢抒发亡国之恨，实是史所罕见 的。这种真挚的感情，正是这首词打动人的关键 所在。
鉴赏二
小楼昨夜又东风，故 国不堪回首月明中
东风，是春风，春风 报告了春天的信息，而他 却难以入睡，对看明月回 首灭亡的故国，更是痛苦 难忍。“不堪”，不可忍 受的意思。
雕栏玉砌应犹在， 鉴赏三 只是朱颜改
“雕栏”，雕花的栏杆。 “玉砌”，如玉的石阶。“朱 颜”，红润的脸色，指往日萦绕 在身边的宫女们。这些才是最使 他不堪忍受的。他暗自思忖，往 日生活于其中的，那富丽堂的宫 殿，想来应该依然存在吧，所不 同的是现在已物是人埋，宫殿依 旧，而他已从一国之君变成形容 枯槁的阶下囚了。
虞 上片 美 人
下片
景 春花秋月小楼东风 实 情 离愁别绪亡国之恨 虚
情景交融
虚实结合
如怕看到春花秋月，怕想到过去的美好 生活。再如故国的美好景物已经不堪回 顾。故国的景物像雕栏玉砌等还在，但 人的容颜因愁苦而改变，这里还含有人 事的改变，人的主奴关系的改变。再象 以一江春水来比愁。
李煜的死，跟他写这首词有关， 这真是用血写的。 李煜这样 的词，不光是写他个人的愁苦， 还有极大的概括性，概括了所 有具亡国之痛的人的痛苦感情。
• 因为在经济不景气时，企业有时取得的 现金收入可能还利息和费用的开销。
• 但从企业所有者的角度看，为了扩大企 业的经营收益或担心发行新股会削弱对 企业的控制权，在经济好转时，他们往 往喜好高负债比率。因为通过举债所筹 措的资本与所有者提供的资本，在生产 经营中发挥同样的作用。
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负债比率（续）
—长期支付能力分析
鉴赏五202111离愁别绪亡国之恨春花秋月小楼东风上片下片202112202113202114202115结构示意图鉴赏六春花秋月何时了往事知多少雕栏玉砌朱颜问苍天愁如春水往事不堪回首亡国之君问人阶下囚情感爆发2021161在强烈的对比中表现物是人非的感慨在这首词中词人采用隔句相承的手法反复对比宇宙之永恒不变与人生的短暂无常富有哲理意味
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企业偿债财源（续）
企业资金的循环：
资金投入 商品 资金回收（分红和留成）
G
W
G’
再投资
假如G’等于G，在物价保持不变的前提下，企 业经营不受影响，但无经营成果可言（单纯再 生产）；假如G’ 大于G，则说明有扩大再生产 的可能。
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流动比率（银行家比率） —短期支付能力分析
• 流动比率： 流动资产/流动负债
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长期固定适合率（固定比率的辅助比率）
—长期支付能力分析
• 原则上，这类企业的固定资产的购置要 在自有资本 + 长期负债的范围内。
• 长期固定适合率：
•
固定资产
自有资本+长期负债
（长期资本）（债券/长期贷款）
※ 原则上，长期固定适合率应低于1:1。
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负债比率
—长期支付能力分析
• 负债比率，是指债务与资产/净资产的关 系，反映企业偿付长期债务的能力，或 者是衡量企业在多大程度上利用债权人 的资金来对其资产进行融通以展开生产 经营的指标。
鉴赏七
1、在强烈的对比中，表现物是 人非的感慨
在这首词中，词人采用隔句相 承的手法，反复对比宇宙之永恒不 变与人生的短暂无常，富有哲理意 味。例如，“春花秋月”的无休无 尽与人世间“往事”的短暂无常相 比，“雕栏玉砌应犹在”与“朱颜 改”两相对比。如此回环反复，一 唱三叹，将词人心灵上的波涛起伏 和忧思难平曲折传出。
• 所以，企业的偿债财源主要依靠第2项和 第3项。
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企业偿债财源（续）
• 其中，如果仅使用第3项中的应收帐款和 应付票据归还企业债务，说明负债处于 收益范围内。即说明公司可以进行正常 的企业经营活动（经营规模不受影响）。 但如果负债总额超越收益，将会影响企 业经营，而最终结果也将是缩小经营规 模。
45
负债比率（续）
—长期支付能力分析
• 如果企业发生重大财务困难或被迫宣布 破产清算时，债权人的权益能在较大程 度上得到保障。
• 当负债比率处于较高水平时，实际的企 业经营风险主要由债权人承担。此时企 业的资金筹措能力，就会下降（即使企 业愿意支付较高利息也是如此）。
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负债比率（续）
—长期支付能力分析
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财务诊断
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• 流动资产：企业的库存现金和银行存款， 再加上能在一年内或在一个正常营业周 期内变现的任何资产，如短期投资、应 收帐款、应收票据、预付货款、存货、 一年内到期的投资和其他应收款。