金融发展对进出口贸易的影响分析

Analysis of the Influence of Financial Dev elopment on Import and Export Trade
A Thesis Submitted to Chongqing University
in Partial Fulfillment of the Requirement for the
Degree of Master of Economices
By
Shao Ling
Supervised by Liu Yulin
Major：International Trade
College of Trade and administrative of
Chongqing University , Chongqing, China
May, 2011
中文摘要
摘要
金融危机的出现，使得中国在国际上的地位发生了巨大的改变。

金融危机前，我国经济在全球排第四、第五；而金融危机后，2009年我国对世界经济增长贡献为60%,占全球经济增长的一半以上，2010年中国经济总量超过日本，成为世界第二。

全世界都认可G2时代真正来临，标志着中国经济在国际上举足重轻。

从金融发展理论来看，金融发展理论的提出对于发展中国家具有重要的意义，它指出发展中国家的资源配置在金融发展过程中可以不断优化，促进经济增长；从进出口贸易理论来看，进出口贸易是助推经济增长的动力之一，贸易的自由化使一国的资源更有效的配置，从而加快经济的增长速度。

金融发展和进出口贸易因其对经济增长的重要作用被视为当今世界经济发展的两大主题。

随着经济一体化的深入发展，金融与进出口贸易在区域内以及区域间的融合与互动关系日益突出。

中国的进出口贸易额从1979年改革开放以后就一直持续地高速增长。

在20世纪80年代进出口贸易总额就以每年11.5%的速度增长，而在90年代增长速度就已高达18%。

同时，进出口贸易的结构日益改善。

中国的进出口贸易拉动了中国的经济增长，但是当前我国金融业却在某些方面阻碍了我国进出口贸易的发展，主要由于其各方面发展还不完善，还没有建立一个多元、有效的金融系统，所以金融业的改革刻不容缓。

本文旨在研究金融发展对进出口贸易的影响，得出结论和提出政策建议，使得我国的金融业发展能与进出口贸易相契合，促进我国进出口贸易的发展。

本文首先对国内外学者们提出的金融发展理论、进出口贸易理论及金融发展对进出口贸易的影响的研究成果进行分析，然后通过对1979-2009年期间中国金融发展情况和进出口贸易发展情况进行分析，金融发展主要从金融整体发展水平和各行业发展情况两方面分析，而进出口贸易主要从贸易水平、贸易结构、贸易边界三个方面进行分析，再选取不同指标，介绍改革开放至今我国进出口贸易和金融发展状况，通过Eviewss5.0软件，更深层次地挖掘金融发展与我国进出口贸易之间的关系并从实证分析的角度检验。

根据前文研究，得出结论，并提出促进金融发展、推动进出口贸易的政策建议：确立符合中国国情的进出口政策性金融业务发展的战略；提高中国金融发展水平，加快金融创新;完善金融体系，建立一个适合中国进出口贸易的促进机制；加强金融监管，维护金融系统的稳定，为外贸企业提供一个良好的发展环境；协调发展，建立和谐金融生态，为进出口贸易的发展提供良好的氛围。

关键词：金融发展，贸易水平，贸易结构，贸易边界，计量经济分析
I
重庆大学硕士学位论文
II
英文摘要
ABSTRACT
As the financial crisis emerge,China'sinternational status was dramatically changed.Before the financial crisis,our economy in the fourth or fifth of global, and in 2009 our country contributed 60% to world economic growth, which accounted for more than half of global economic growth after the financial crisis. China's GDP in 2010 was more than Japan and became second in the world. G2 age really came, which was all the world recognized, and it marked China's economy lift on foot lightweight in international.From financial development aspect, Financial development theory thinks that financial development promots economic growth rate through optimizing the allocation of resources in developing countries. Its proposing has the important meaning for developing countries.From import and export trade aspect, import and export trade theory also has proven that import and export trade is one of the engines of economic growth. Trade liberalization forcefully promots economic growth through the influence of the allocation of resources.Import and export trade and financial development are two themes of the economic development in the world today, because of the important role of economic growth. With the further development of economic globalization, the interactive relationship between finance and trade in the region and regional integration are increasing. China's import and export trade has continuously long-term grown from 1979. The total import and export volume in the 1980s growed 11.5% per year, in the 1990s already amounted to 18%. Meanwhile, import and export structure was improving. China's import and export trade played a large role in boosting on China's economic growth. But China's financial industry all aspects are not perfect current and have not established a multiple, effective financial system, and in some respects hindered the development of import and export trade, so the financial industry’s reform is urgentl y needed.
This paper aims to study of financial development’s influence on import and export trade , and gets conclusions and policy suggestions, which the country's financial industry development can adapt the import and export trade, and promoting the development of import and export trade. This paper firstly analyses the financial development theory and import and export trade theory and the research results of the financial development’s influence on import and export trade, which were put forward by domestic and foreign scholars. Then it analyses China's financial development
III
重庆大学硕士学位论文
situation and the import and export trade development situation during 1979 to 2009, which the financial development mainly from financial overall development level and industrial growth two aspects, and import and export trade analyses mainly from trade level, trade structure, trade boundary the three aspects. Then it selects different indicators to introduce China import and export trade and financial development condition since reform and opening up through the Eviewss5.0 software, researching deeper the relations between financial development and the our country international trade and inspecting from the angle of empirical analysis. According to the above research we get conclusion, and give suggestions to the promotion of financial development, promoting the import and export trade policy, which are establishing policy finance business development strategy accord with the situation of China import and export, improving China's financial development level, accelerating financial innovation, perfecting the financial system, establishing a suitable mechanism for China's import and export trade promotion, strengthening financial supervision, maintaining the stability of the financial system for foreign trade enterprise, providing a good development environment, the coordinated development, establishing harmonious financial ecology and providing good atmosphere for import and export trade development.
Keywords: Financial development, trade level, trade structure, trade boundary, the econometric analysis
IV
目录
目录
中文摘要 (I)
英文摘要 (III)
1 绪论 (1)
1.1 研究背景和意义 (1)
1.1.1 研究背景 (1)
1.1.2 研究意义 (2)
1.2 研究内容 (2)
1.3 研究方法 (4)
1.4 创新之处 (4)
2 理论回顾和文献综述 (5)
2.1 金融发展理论 (5)
2.1.1 金融发展理论的萌芽——金融在经济中的作用 (5)
2.1.2 金融发展理论的基础——金融结构理论 (5)
2.1.3 金融发展理论的建立——金融抑制和金融深化 (5)
2.1.4 金融发展理论的发展——金融约束 (6)
2.2 进出口贸易理论 (7)
2.2.1 古典国际贸易理论 (7)
2.2.2 新古典国际贸易理论 (8)
2.2.3 新贸易理论 (8)
2.2.4 新兴古典贸易理论 (9)
2.3 金融发展对进出口贸易的影响 (10)
2.3.1 金融发展对贸易发展水平的影响 (10)
2.3.2 金融发展对贸易结构的影响 (11)
2.3.3 金融发展对贸易边界的影响 (12)
2.4 文献述评 (13)
3 金融发展和进出口贸易的现状分析 (15)
3.1 中国金融发展现状 (15)
3.1.1 中国金融整体发展情况 (15)
3.1.2 中国金融各行业发展情况 (18)
3.2 中国进出口贸易现状 (24)
3.2.1 中国进出口贸易整体发展情况 (24)
V
重庆大学硕士学位论文
3.2.2 中国进出口贸易水平情况 (25)
3.2.3 中国进出口贸易结构情况 (26)
3.2.4 中国进出口贸易边界情况 (28)
3.3 金融发展与进出口贸易的变化趋势分析 (29)
4 基于中国1979-2009年数据的实证研究 (31)
4.1 指标分析 (31)
4.1.1 金融方面 (31)
4.1.2 进出口方面 (35)
4.2 指标的选取 (38)
4.3 研究方法的理论分析 (40)
4.4 实证结果和分析 (42)
4.4.1 指标的平稳性检验 (42)
4.4.2 金融发展与进出口贸易协整关系检验 (43)
4.4.3 金融发展与进出口贸易的Granger因果关系检验 (49)
5 结论和政策建议 (53)
5.1 研究结论 (53)
5.2 政策建议 (55)
5.3 不足与研究展望 (59)
致谢 (61)
参考文献 (63)
附录 (67)
A. 作者在攻读学位期间发表的论文目录 (67)
B. 作者在攻读学位期间取得的科研成果目录 (67)
C. 原始数据表 (67)
VI
1 绪论
1 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
金融危机的出现，中国在国际上的地位发生了巨大的改变。

金融危机前，我国经济在全球排第四、第五，而金融危机后，2009年我国对世界经济增长贡献为60%,占全球经济增长的一半以上，2010年中国经济总量超过日本，成为世界第二。

全世界都认可G2时代真正来临，标志着中国经济在国际上举足重轻。

随着全球经济危机的不断深化，中国作为新兴经济体已成为全球经济发展的关键。

中国金融业的稳步发展，不仅关系着中国经济的转型和结构的优化，更关乎着世界经济的发展和走向。

中国虽作为进出口贸易大国，进出口贸易发展非常迅速，但是我国还不是贸易强国，现阶段我国贸易结构与发达国家还有很大差距，还有待进一步的提升，我国曾经被喻为“世界加工厂”，表明了我国在世界经济产业链中的地位，也从一个侧面表明了我国的进出口贸易的结构，我国很多产品进出口贸易竞争力还不强，要改变这一境况，还需要金融部门的参与、配合支持，金融业的发展关系着我国进出口贸易未来。

当前我国金融业各方面发展还不完善，还没有建立一个多元、有效的金融系统，在某些方面阻碍了我国进出口贸易的发展，所以金融业的改革刻不容缓。

届时，中国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要发布，提出要深化金融体制改革，有序拓展金融服务业。

“十二五”时期是我国转换经济发展方式，完成产业结构优化升级，实现经济社会重大调整的关键时期，要实现这一战略目标，金融行业的协同配合与支持至关重要。

未来五年，我国金融业的挑战和机遇并存，要实现又好又快的增长，必须坚持两个出发点：一是金融业的改革和发展要与国民经济结构转型保持高度契合；二是金融业的改革和发展要与后危机时期金融监督标准的变化趋势相吻合。

这正是我国金融业发展的契机，也是我国进出口贸易发展的机会，只有金融业发展了，金融机制完善了，才能更好的促进我国进出口贸易的发展，优化我国贸易结构，提升我国贸易竞争力。

在现实生活中，建立一个能促进进出口贸易的现代金融系统，离不开政府、社会等要素的有效支持，而提出和实施有利于进出口贸易的金融政策，则离不开对金融发展影响进出口贸易的理论和实证分析。

因此，在当前这个形式下，研究金融发展对进出口贸易的影响显得更有必要，如何利用金融业的发展促进我国进出口贸易的各方面成为关乎我国经济发展的重要议题。

1
重庆大学硕士学位论文
1.1.2 研究意义
学术意义：揭示金融发展对进出口贸易的影响对于补充和扩展进出口贸易理论和金融发展理论具有重要学术意义。

实用意义：中国与以前逐步扩大贸易开放，有选择、有控制的投资相比，在加入WTO以后，中国进入了一个崭新的经济环境：资本的自由化程度大大加强、许多促进进出口贸易的有效政策措施都受到WTO规则的限制等。

这些都对进出口贸易产生了深远的影响，因此研究金融发展对进出口贸易各方面的影响具有重要的现实意义。

首先是金融发展对进出口贸易水平、贸易结构和贸易边界的影响的意义，金融发展的重要作用不仅仅在于它给经济增长所带来的积极影响，而且影响到其他部门，特别是进出口贸易，那么金融部门的优先改革势在必行；其次是研究金融发展对进出口贸易的影响的政策意义：金融发展是一个国家具有的比较优势的一个方面，如果对金融部门改革，那么对经济发展，对进出口贸易就有了重要意义；金融部门的改革政策的出台会影响到我国进出口贸易的各个方面，而进出口贸易水平、贸易结构和贸易边界改革的效果可能取决于金融发展程度，国家政府如何通过发展金融来有效的配置资金，是进出口贸易发展的关键。

通过对金融发展状况的研究，可以明确我国进出口贸易的发展方向。

总的说来，我国的金融发展不仅对我国的整体经济的发展具有重要的作用，而且会影响到进出口贸易，因此金融部门的改革要加快，以顺应发展趋势。

无论是出于拓展贸易理论和金融发展理论的需要，还是出于对经济成功经验的分析，对国家发展的启示，我们都有必要对金融发展对进出口贸易的影响进行研究。

1.2 研究内容
第一章，绪论。

在分析了研究背景和意义的基础上，提出本文的研究内容及文章框架、研究方法及本文的创新之处。

第二章，理论文献的回顾部分。

主要阐述对国内外学者们提出的金融发展理论和进出口贸易理论及对金融发展对进出口贸易的影响的研究成果分析。

第三章，现状分析。

对1979-2009年期间中国金融发展情况和进出口贸易发展情况进行分析，金融发展主要从金融整体发展水平和各行业发展情况两方面分析，而进出口贸易主要从贸易水平、贸易结构、贸易边界三个方面进行分析，然后再对金融发展和进出口贸易的数量关系做一定的探讨。

第四章，中国金融发展对进出口贸易影响的实证研究。

这是本研究的重点部分。

前文主要从理论上研究了金融发展对进出口贸易的影响，但未证明该结果是否符合我国的实际情况。

在本章中，笔者欲选取不同指标，介绍改革开放至今我
1 绪论
国进出口贸易和金融发展状况之后，为了更深层次地挖掘金融发展与我国国际贸易之间的关系，运用这些指标，通过Eviewss5.0软件，检验我国金融发展对进出口贸易的影响，从实证分析的角度进行再检验。

第五章，根据前文研究，得出结论，并提出促进金融发展、推动进出口贸易的政策建议。

本章在前面各章理论和实证研究的基础上，结合我国目前金融深化和进出口贸易的现状提出政策建议，以促进我国金融进一步深化并推动我国进出口贸易总量的增长和贸易结构的不断优化。

以下是本文研究的技术路线图：
重庆大学硕士学位论文
1.3 研究方法
本文首先通过对金融发展和进出口贸易的理论研究，回顾国内外学者的研究成果，通过查阅相关资料，收集关于改革开放以来，中国金融和进出口贸易方面的数据，根据数据的可得性建立指标，然后根据指标反映的年限和针对性，选择适合的指标，然后通过Eviews5.0进行实证检验，得到中国金融发展与进出口贸易各方面的关系，得出结论，针对性的提出能促进我国进出口贸易发展的政策。

1.4 创新之处
在充分吸取前人的研究成果的基础上，课题形成了自己的创新之处,主要表现在以下几个方面：
①内容创新：学术界对于金融发展和进出口贸易关系的研究多偏重于学术化，从理论上分析推导，就算采用了数据分析，其数据也不尽完善，选取的指标代表意义不强。

本文采取新的思维方向，根据中国的具体情况选定金融指标和进出口贸易指标，不仅包含了学术界惯常讨论的指标还将选取一些具有针对性代表性的指标，包括了1979-2009年的所有数据，更新了以前学者研究的数据，以求能客观反映中国国情，这样做不仅仅能突出研究重点,关键是具有实践上的可操作性。

②思路创新：国内外研究一般针对金融发展对进出口贸易影响的一个方面进行研究，本文从贸易水平、贸易结构、贸易边界三个方面进行研究，可以说是一次从系统性角度全面分析金融发展对进出口贸易影响的尝试与创新。

2 理论回顾和文献综述
2 理论回顾和文献综述
2.1 金融发展理论
2.1.1 金融发展理论的萌芽——金融在经济中的作用
美国经济学家约翰·G·格利和爱德华·S·肖在1955年和1956年分别发表了《经济发展中的金融方面》与《金融中介机构与储蓄——投资过程》两篇文章，他们研究了金融发展在经济中的作用，由此揭开了研究金融发展理论的序幕。

2.1.2 金融发展理论的基础——金融结构理论
1968年美籍比利时经济学家雷蒙德·戈德史密斯出版了《金融结构与金融发展》，他在书中指出金融发展其实就是金融结构的变化。

他将金融现象归纳为三个方面：金融工具、金融机构与金融结构，列出了衡量一国金融结构的8个指标，金融相关率（Financinal Interrelations Ratio-FIR)是其中最重要的指标，它用全部金融资产和实物资产价值之比表示。

他采用定性和定量相结合的方法对35个国家近一百年的资料进行统计分析和研究，得出了金融相关率与经济发展水平是正相关的结论。

雷蒙德·戈德史密斯奠定了金融发展理论的基础。

2.1.3 金融发展理论的建立——金融抑制和金融深化
在1973年真正产生了以发展中国家和地区为研究对象的金融发展理论。

在经济学界，罗纳德·麦金农和爱德华·S·肖的《经济发展中的货币与资本》、《经济发展中的金融深化》引起了强烈反响，其中的“金融抑制”和“金融深化”被誉为金融理论的重大突破。

罗纳德·麦金农认为，金融变量和金融制度有两面性，既能促进经济的发展也能阻碍经济发展，关键看发展中国家政策和制度的选择。

金融抑制也叫金融压抑，主要是政府当局限制金融活动的进行，严格管制利率和汇率，致使利率和汇率扭曲，金融体系和实体经济一蹶不振、停滞不前。

一方面，在利率的管制下，产生了信贷配额，降低了信贷资金的配置效率；另一方面，货币持有者的实际收益极低，甚至为负数，大量的微观经济主体不愿意再通过持有现金、定活期储蓄存款等方式来积累货币，转而投向实物形式的积累，其后果是银行的储蓄资金一再减少，媒介功能逐步降低，投资日渐缩减，经济发展越来越缓慢。

此种金融抑制使得发展中国家的内部储蓄过少，从而更加依赖外国资本。

需要说明的是，罗纳德·麦金农对货币的定义混乱而矛盾。

他最初把广义的货币M2，包括流通中的现金、活期存款和定期存款、储蓄存款等定义为货币。

但在模型中他又强调是所谓的外在货币，即由政府发行的不兑现纸币，那么在这种情况下就排除了银行体系的各种形式的存款，所以在这金融抑制理论中存在着两种相互冲突的货币定义。

重庆大学硕士学位论文
在爱德华·S·肖的论文中，经济发展与金融体制相互促进、互相推动。

从金融方面来看，完善的金融体制可以有效地配置储蓄资金并引导其投向生产性投资方面，从而促进经济发展；从经济发展方面来看，通过提高国民的收入，扩大经济活动主体对各种金融服务的需求来促进金融业的发展，形成经济发展和金融发展相互促进和推动的良性循环。

在他的理论中，他将金融深化分为三个动态变化的层次：第一层是金融增长，金融规模不断扩大，一般采用麦氏指标M2/GNP或者戈氏指标FIR来进行衡量；第二层是金融工具的不断创新、更换和金融机构机制的不断优化完善；第三层是逐步健全和完善金融市场机制和维护市场原有的秩序，在市场机制的作用下使得金融资源配置优化。

金融深化的三个动态层次相互影响并且存在因果关系。

从上述罗纳德·麦金农和爱德华·S·肖的研究结果可以得知，要有效地促进经济的增长和发展必须适当的进行金融改革，从而使得金融深化与经济发展形成一个良性的相互促进的循环。

金融深化，主张改革金融制度，政府减少对金融市场和金融体系的过度干预，放松对利率和汇率的管制，从真正意义上，使得利率能反映资金的供求状况，汇率能反映外汇的供求状况，促进国内储蓄率的提高，减少对外资的依赖，最终达到抑制通货膨胀，刺激经济增长的目的。

金融深化不等同于金融发展，是相对于金融浅化提出来的。

金融深化可通过储蓄效应、投资效应、就业效应、收入分配效应，促使经济发展。

2.1.4 金融发展理论的发展——金融约束
二战后到现在，东亚经济飞速发展，东南亚的泰国、印度尼西亚、马来西亚和中国的经济都得到了巨大的发展，但在这些国家或多或少都存在着金融抑制现象。

按照金融抑制论的观点，这些国家由于存在严重的金融抑制问题，经济本不应该有飞速的发展，但是事实却恰恰相反。

在这一背景下，以托马斯·赫尔曼、凯文·穆尔多克和约瑟夫·斯蒂格利茨为代表的经济学家于20世纪90年代末针对发展中国家的国情提出了“金融约束论”。

他们认为，罗纳德·麦金农和爱德华·S·肖的假设前提在现实中是很难普遍成立的，而且在现实经济中，信息不对称、道德风险、代理行为等因素的存在，就算是在瓦尔拉斯均衡的市场条件下，也难以有效配置资源。

因此如果政府进行适当干预，通过实施约束性金融政策比如限制存贷款利率、限制银行业准入等，为银行业创造租金，使得信贷配置更有效率和金融业进一步深化，对发展中国家的金融机构的安全经营、金融体系的稳定以及推动金融业有序的发展是极为重要的。

具体的金融约束论包括三组政策：第一组，控制存贷款的利率，将存款利率控制在贷款利率之下，获取存贷款利差，为银行创造租金；第二组，市场准入的限制，限制银行业竞争，使得银行业持续享有特许权价值的租金，确保金融系统的稳定；第三组，对资产的替代性的限制，使居民不将
2 理论回顾和文献综述
金融部门的存款转换为其他实物资产。

通过这三组政策，实现对租金在金融部门和生产部门之间的分配的影响，创造租金机会，充分调动金融部门、生产部门以及居民等各个部门的在生产、投资和储蓄方面的积极性。

托马斯·赫尔曼等人指出，金融约束和金融抑制是不相同的，区别在于创造租金机会的是金融约束，而产生租金转移的是金融抑制。

金融约束是为社会的某些部门创造租金机会，特别是给金融中介创造租金机会，帮助这些部门获得超过正常竞争所得到的收益和福利，主要通过控制存款利率造成存贷利差和扩张存款基数和监控贷款资产组合的实施。

在这种情况下，金融约束为扩大银行经营规模，提高金融系统的服务质量提供了强大的动力，由此促进金融的深化；而金融抑制是在高通货膨胀下，财富的转移，由家庭部门转到政府机构，由此导致了各种利益集团的寻租活动和采用各种手段影响政府。

金融抑制的实质是政府从家庭部门夺取资源。

2.2 进出口贸易理论
2.2.1 古典国际贸易理论
重商主义认为，财富的唯一形式是贵金属，贵金属的多少是衡量一个国家的富裕程度的标尺。

16世纪初，早期的重商主义者认为，金银铸币的外流是导致一国贫困的根源，贵金属的流入对一个国家有利，而贵金属的流出对一个国家不利。

晚期的重商主义提出了“贸易顺差论”，认为贵金属的流入和流出取决于贸易差额。

如果进口多，则贵金属流出多；如果出口多，则贵金属流入多。

所以采用奖出限入的方法以求得顺差，使得贵金属流入，国家更富裕。

1776年，亚当·斯密发表《国富论》，他反对重商主义关于贵金属是财富的唯一形式，认为国内生产才是财富的主要来源，而生产增长的关键在于“分工”，提倡自由贸易。

他提出了“绝对优势论”，也称为绝对成本说，他认为分工可以提高劳动生产率，创造财富；分工是建立在成本的绝对优势上的，每个人专门从事自己具有绝对优势的产品的生产，然后进行交换，对每个人都是有利的。

推广到国家，每个国家有自己特有的有利的自然禀赋和后天有利条件，每个国家进行国际分工，专门从事本国有利条件的产品生产，通过国际贸易，每个国家都会产生良好的效果。

根据绝对优势论，如果两个国家进行贸易，其中一个国家在任何一个方面都具有比较优势，交易将无法进行。

鉴于绝对优势论的局限性，大卫·李嘉图在其代表作《政治经济学及赋税原理》中继承和发展了亚当·斯密的理论，提出了比较优势贸易理论。

他认为，国家间技术水平的相对差异造成了生产的比较成本的差异，每个国家都应进口其具有比较劣势的产品，并集中生产并出口其具有比较优势的。