九、长期应付款分析解读

16.1%
0.22% 4.12% 6.85% 5.90% 5.84% 42.1%
882 137 611
329 056 103 151 475 182 200 457 410 661 238 513 2 561 197 041
11.1%
4.12% 1.90% 2.51% 8.28% 32.1%
长期借款
26.2%
15.6% 74.0%
十、预计负债、或有负债分析
• 预计负债项目 • 或有事项的概念和分类 • 预计负债的确认和计量
（一）预计负债项目
• “预计负债”项目反映企业预计负债的 期末余额，包括对外提供担保、未决诉 讼、未决仲裁、产品质量保证等很可能 产生的负债。该项目应根据“预计负债” 科目的期末余额填列。
0.005% 3.40% 3.55% 5.37%
固定资产
资产总计
30 861 697 896
41 395 604 675
74.6%
100%
48 246 000 000
63 155 000 000
76.4%
100%
6 218 508 780
7 983 291 772
77.9%
100%
短期借款
应付票据 应付账款 其他应付款 预提费用 一年内到期长期负债 流动负债
-978 556 713
案例20：预计负债财务分析
• 公司2001年的财务报告附注中对预计负债作了较为详细的披露： “本公司（含下属子公司顺德特种变压器厂、广东万家乐燃气具 有限公司、广东万家乐集团财务有限责任公司）于1992年12月 至1999年9月期间曾为原大股东广东新力集团和广东万家乐集团 公司提供贷款担保。截止2001年12月31日尚有担保本息余额 RMB 453 749 428.67元（其中本金RMB249 093 843.82元和 USD1 539万元，利息RMB47 047 411.03元和USD3 408 612.54 元，诉讼费2019577.27元），其中409 081 550.11元已经诉讼或 审结，本公司应承担连带担保责任。” • 根据万家乐2001年的会计报表附注中所披露的详细数据，该公司 已经诉讼审结应承担的担保本息等余额合计409 081 550.11元， 根据被担保单位的债务偿还能力及其他因素等进行分析，以清偿 该负债所需支出的最佳估计数为原则，按70%，即286 357 085.06元计入表内预计负债项目；剩余30%，即122 724 465.05 元计入表外，作为公司的或有负债揭示。 • 此外，万家乐还对尚未涉及诉讼，但根据相关担保合同承担连带 保证责任的借款本息余额44 667 878.56元，计入表外，也是作 为或有负债揭示。
长期应付款 负债合计
7 283 214 165
8 316 485 001 34 882 616 785
17.6%
20.1% 84.3%
12 324 000 000
9 538 000 000 49 282 000 000
19.5%
15.1% 78.0%
2 091 273 151
1 246 640 544 5 904 078 337
案例19：长期应付款结构分析
• 公司1999年末、2000年末、2001年末及2002年6月30日的资产负债率分别为 89.47%、90.13%、90.72%和90.59%，资产负债率水平较高，这主要是由行 业的特殊性决定的。航空运输企业的主要资产如飞机及发动机许多都是通过 融资租赁的形式取得，采用融资性租赁的飞机需要作为固定资产列入财务报 表，同时确认相应的负债。融资租赁飞机对公司增加资本积累是有利的，但 造成公司资产负债率偏高，如下表所示，公司截止2001年12月31日的财务数 据显示，其资产负债率达90.72%，其中主要由融资租赁方式形成的长期应付 款占负债总额的41%,形成一定财务风险的积累。
2 4 3 0 0 0 9
平均座位数
128 200 260 164 50 8 －
平均机龄
2.0 9.5 4.5 0.5 1.0 0.5 4.2
• 该公司以波音系列飞机进行干线运营，以世界上最先进的支线飞 机CRJ—200作为支线运营飞机。波音767飞机主要飞上海至北 京、广州、深圳、昆明、成都等主力航线，波音757主要经营上 海至其他省会城市航线，波音737根据具体情况进行调配。在25 架飞机中，除6架自有外，其余运营飞机均是采用融资性租赁或 经营性租赁两种方式取得的，其中9架采用融资性租赁，10架采 用经营性租赁。
结果的可能性 基本确定 很可能 可能 对应的概率区间 大于95%但小于100% 大于50%但小于或等于95% 大于5%但小于或等于50%
极小可能
大于0但小于或等于5%
• 3．该义务的金额能够可靠地计量，是指与或有事项相关的现时义务的金额能 够合理地估计。
案例20：预计负债财务分析
• 企业杀手——当担保成为责任 • 广东万家乐股份有限公司主营输变电设备、燃气用具的生产及销售，其“万 家乐”商标是我国燃气热水器行业唯一一家同时拥有“中国驰名商标”和 “中国名牌”称号的商标。 • 公司1998和1999年的业绩较为稳定，到2000年出现大幅度下降，每股收益仅 4分，而2001年更是报出惊人亏损，全年亏损9.78亿元，每股亏损达1.7元， 其上市股票被带上ST的帽子。如此严重的亏损是什么原因造成的？我们可以 从该公司2001年的财务数据中找答案（见下表）。 • 从表中我们可以看到，企业2001年的经营成果确实不佳。由于热水器生产竞 争激烈等原因，营业利润项下产生了亏损，更糟糕的是，企业当年列支了7个 的营业外支出。在2001年年度报告的注释中，公司解释巨额营业外支出的主 要原因是计提固定资产减值准备、无形资产减值准备、对外担保预计负债等。 其中对外担保形成的预计负债为2.86亿元，占营业外支出的40%，我们注意 到这接近3个亿的预计负债来自万家乐于1992年12月至1999年9月期间曾为原 大股东广东新力集团公司和广东万家乐集团公司提供的贷款担保。担保责任 致使公司大量资产遭受法院查封冻结，已经严重影响了ST万家乐的正常运作。 2001年年末， ST万家乐根据已经审结并判决公司承担连带责任的担保本息等 余额的一定比例，计提预计负债约2.86亿元，直接减少当年利润，这是导致 公司2001年巨额亏损的重要原因。
上海航空股份有限公司2001年的资产负债表主要项目（单位：千元） 资产 流动资产合计 固定资产原值 减：累计折旧 固定资产净值 固定资产合计 无形资产和其他资产 …… 资产总计 2001年12月31日 1 003 629 6 352 894 1 663 346 4 689 548 5 107 716 16 729 …… 6 275 948 负债和股东权益 流动负债合计 长期借款 长期应付款 长期负债合计 负债合计 股东权益合计 …… 负债和股东权益总计 2001年12月31日 1 958 138 1 352 739 2 382 467 3 735 206 5 693 345 582 602 …… 6 275 948
（二）或有事项的概念和分类
• 或有事项，是指过去的交易或者事项形成的，其结果须由某些未 来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。 • 或有事项分为：（1）预计负债；（2）或有负债；（3）或有资 产。 • 预计负债是与或有事项相关的义务，其确认要求同时满足以下三 个条件：（1）该义务是企业承担的现时义务；（2）履行该义务 很可能导致经济利益流出企业；（3）该义务的金额能够可靠地 计量。 • 或有负债，是指过去的交易或者事项形成的潜在义务，其存在须 通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实；或过去的交易或 者事项形成的现时义务，履行该义务不是很可能导致经济利益流 出企业或该义务的金额不能可靠计量。 • 或有资产，是指过去的交易或者事项形成的潜在资产，其存在须 通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实。 • 企业应当确认预计负债，不应当确认或有负债和或有资产。
万家乐2001年利润表的主要项目（单位：元） 主营业务收入 主营业务成本 主营业务税金及附加 主营业务利润 其他业务利润 营业费用 管理费用 1 122 820 029 747 780 864 5 637 198 369 401 967 -3 634 533 273 628 189 286 823 426
（二）预计负债的确认和计量
• 与或有事项相关的义务同时满足下列条件的，应当确认为预计负债：（1）该 义务是企业承担的现时义务；（2）履行该义务很可能导致经济利益流出企业； （3）该义务的金额能够可靠地计量。 • 1．该义务是企业承担的现时义务，是指与或有事项相关的义务是在企业当前 条件下已承担的义务。企业没有其他现实的选择，只能履行该现时义务，如 法律要求企业履行、有关各方形成企业将履行现时义务的合理预期等。 • 2．履行该义务很可能导致经济利益流出企业，是指履行与或有事项相关的现 时义务时，导致经济利益流出企业的可能性超过50%但尚未达到基本确定的 程度。履行或有事项相关义务导致经济利益流出企业的可能性，通常应当结 合下列情况加以判断：
案例19：航空企业2004年末资产结构和资本结构
项目 东方航空 南方航空 上海航空
货币资金
短期投资 应收账款 其他应收款 存货
3 841 460 121
413 042 753 1 780 420 971 858 396 743 1 177 346 470
9.28%
1.00% 4.30% 2.07% 2.84%
（二）长期应付款的具体分析
• 长期应付款的分析与管理，重点在于融资租赁。融资租 赁的作用是为资产的使用提供融资。这种融资方式在我 国兴起的时间不算长，但发展很快，在制造业、航空业 等使用高价值长期资产的行业已经得到了较为普遍的运 用。由于租赁业务本身的复杂性，使得其会计确认和计 量有很多难以从直观上理解的地方，而对于某些行业的 财务报表而言，分析租赁会计处理与租赁协议的能力是 至关重要的会计分析能力。分析者要判断企业是否使用 了适当的租赁会计处理方法，就必须首先了解租赁会计 处理，认真阅读租赁安排的细节，仔细预测与租赁有关 的现金流，并透过租赁销售的法律形式看到交易的实质。
九、长期应付款分析
• 长期应付款项目 • 长期应付款的具体分析
（一）长期应付款项目
• “长期应付款”项目反映企业除长期 借款、应付债券外的其他各种长期应 付款项减去“未确认融资费用”。该 项目应根据“长期应付款”科目的期 末余额，减去“未确认融资费用”科 目期末余额后的金额填列。长期应付 款中将于1年内到期的部分，在“一年 内到期的非流动负债”项目反映。
案例19：长期应付款结构分析
上海航空公司所拥有的飞机资产构成状况
飞机ห้องสมุดไป่ตู้型
B737－700 B757－200 B767－300 B737－800 CJR－200 HAWKER800 总计
数量 自有飞机
7 7 4 3 3 1 25 0 0 1 1 3 1 6
经营租赁
5 3 0 2 0 0 10
融资租赁
案例20：预计负债财务分析
财务费用
营业利润 投资收益 补贴收入
104 768 789
-299 452 970 8 143 650 995 909
营业外收入
营业外支出 利润总额 所得税
374 447
719 839 465 -1 009 778 429 -397 339
少数股东收益
净利润
-29 109 355
6 188 919 456
838 337 176 727 835 021 1 743 733 769 3 323 089 093 3 806 169 293 18 953 048 993
15.0%
2.03% 1.76% 4.21% 8.03% 9.19% 45.8%
10 173 000 000
137 000 000 2 600 000 000 4 328 000 000 3 729 000 000 3 691 000 000 26 614 000 000
3 274 000 000
669 000 000 1 592 000 000 731 000 000 1 398 000 000
5.18%
1.06% 2.52% 1.16% 2.21%
389 490 036
403 460 271 254 834 283 296 062 428 383 996
4.88%
案例19：长期应付款结构分析
• 融资租赁——航空公司的财务策略 • 飞机融资租赁是国际上航空公司通用的飞机采购方式，通常的做 法是在国际避税地设立一家具有特定目的的公司作为出租人，利 用被认可的国有商业银行的境外担保和所购飞机的境外抵押获取 出口信贷及国际商贷融资用于购买飞机，并将飞机租赁给航空公 司使用，租赁期结束后，飞机的使用权转为航空公司所有。以融 资租赁方式租机，能够满足上千万美元、超过10年期的融资需求。 我国的航空公司也普遍采用了融资租赁这种财务策略，加快了业 务的发展。 • 2002年招股上市的上海航空公司的会计数据就反映了航空业的这 种财务特征。上海航空公司主要从事国内、国际和地区航空客、 货、邮运输及代理，已开通136条营运航线，通达国内48个大中 城市和5个国际城市。 • 航空运输企业的主要设备为飞机。截止到2002年，上海航空公司 共有25架飞机从事民用航空运输，下表为其飞机资产构成状况。