投资项目评估指导书.doc

《投资项目评估》实验指导书
课程代码:02030008
英文名称：Evaluation of Investment Projects
适用专业（层次）：金融学专业本科生
学时与学分：40学时，3学分
实验一EXCEL在项目评估中的应用基础一经济评价指标的计算
【实验目的】（1）熟悉EXCEL电子表格和财务函数的应用；
（2）掌握主要经济分析评价指标的含义和应用。

【实验要求】利用EXCEL提供的电子表格和财务函数完成以下资料所示的任务，并以磁盘文件方式输出结果。

【教学安排】
学生上机试验4学时。

【实验指导】
1、刈EXCEL的工作表按现金流表进行格式化。

2、通过阅读“帮助”掌握EXCEL财务函数的应用方法。

3、根据提供的业务资料编制现金流量表。

4、调用EXCEL财务函数计算主要评价指标值。

5、按要求展示计算结果。

【试验材料】
材料一：
某投资方案，第一、二年末建设投资分别投入1000万元，流动资金需用额为固定资产投资的10%,均为自有。

固定资产形成率90%,残值率5%,按使用10年线性折旧，未形成固定资产原值的投资按10年摊消。

笫三年达产80%,第四年全达产。

达产年产量1.6万吨。

销售价格500元/吨。

该项目的经营成本与产销量有关，单位经营成本200元/吨，所得税, 税率25%。

行业基准收益率为12%,行业标准投资回收期为5年。

试根据以上资料完成以下任务：
①使用EXCEL的工作表，格式化编制该项目整个寿命周期的现金流量表；
②根据现金流量表，通过调用EXCEL的财务函数计算该项目的NPV、TRR和投资回收期, 并
依据这些指标值给出基本的评价结论。

材料二：
一笔10年期贷款1000万元，贷款利率5%,使用EXCEL工作表格式化编制分期等额还本付息的还贷计划以及年度等额还本的还贷计划。

实验二投资项目财务评价实作（1）-估算基本经济数据
【实验目的】（1）掌握投资项目财务评价的基本程序；
（2）熟悉投资项FI财务评价中的信息流和各种报表的编制；
【教学安排】
学生上机试验8学时。

【资料】
为便于统一考核，特拟定以下初始条件：
条件1：某项目计算期15年，其中，建设期2年，投产期1年（生产负荷60%）达到设计生产能力期12年。

条件2：该项目的建筑工程投资如下表所示：
该项目主要生产车间引进国外设备，全部设备报价（FOB）为400万美元（预计成交价比报价降低15%）,汇率为1美元= 7.90元人民币。

关税税率和进口增值税税率分别为20% 和10%,海运费率、海运保险费率、外贸手续费率、银行手续费率和国内运杂费率分别为6%、2%、1.5%、0.4%、3%0辅助生产车间、公用工程、公用设施和英他建筑工程的设备购置费分别为500万元、200万元、100万元和30万元。

安装工程费率均为设备购置费的10%。

计入固定资产原值的工程建设其他费用共8项，合计金额500万元。

条件3：该项目是以1000万元的土地出让金获得了200亩土地的土地使用权，以200
万元购得若干非专利技术。

条件4：项目筹建期间的开办费合计为100万元，预备费费率为15%。

条件5：各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款20天，现金30天，应付账款45天，原材料、燃料30天，在产品30天，产成品20天。

条件6：该项目达产期每年的产量为100万台，单价为100元/台（不含增值税）。

条件7：该项目在生产屮所消耗的主要原材料有甲、乙、丙三种，其中甲材料的单位产品成本为10元，乙材料的单位产品成本为6元，丙材料的单位产品成本为5元，辅助材料的单位产品成本为6元。

条件8：该项目在生产中所需要的燃料和动力包括煤、汽油、水、电等，其单位产品成本分别为3元、1元、2元、5元。

条件9：该项目所需职工500人，人均月工资标准为800元，福利费用按工资的14%计算。

条件10：该项目建设投资40%为自有资金，60%为银行贷款，年利率12%；建设投资在建设期两年平均分配，自有资金全部在第一年投入。

净残值率为10%,修理费为折旧费的30%。

条件11：该项目无形资产摊销年限为10年，开办费的摊销年限为5年。

条件12：其他费用每年均为300万元，其小其他制造费用为200万元。

条件13：该项目所需流动资金70%为银行借款，年利率8%, 30%为自有资金，且在投产第一年全部投入。

投产期占用流动资金按生产负荷投入。

条件14：该项目增值税率为17%,城市维护建设税税率7%,教育费附加率3%,投产期销项、进项税额按生产负荷计算。

条件15：计划分5年偿还建设投资借款，采用等额还本，利息照付方式。

偿还建设投资借款期间，可供分配利润屮，按15%提取盈余公积金，其余作为未分配利润，用于偿还借款；还清借款后，仍按15%提取盈余公积金（当累计达到资本金的50%以后不再提取），其余作为应付利润。

其他条件：行业基准收益率为12%,在投资项目财务评价需要的其他财务基础数据由同学们自行设定，但需要特备注明。

【实验要求】
⑴根据以上条件估算建设投资和流动资金；预测销售收入、营业税金及附加和增值税, 总成本费用、利润总额。

⑵编制建设投资估算表、总投资使用计划和资金筹措表、总成本费用表、借款还本付息表、利润及利润分配表
实验三投资项目财务评价实作（2）-投资项目财务分析
【实验目的】（1）掌握投资项目融资前分析和融资后分析的基木思路;
（2）熟悉项目投资现金流量表、资本金现金流量表的编制；
（3）掌握项目盈利能力、资本金盈利能力及项目偿债能力的评价指标
【教学安排】
学生上机试验4学时。

【资料】
见实验二
【实验要求】
⑴根据以上资料编制项目投资现金流量表、资木金现金流量表；
⑵根据项目投资现金流量表，计算投资内部收益率和净现值等指标，分析投资总获利能力；
（3）根据资本金现金流量表，计算资本金内部收益率；
（4）计算利息备付率、偿债备付率指标分析项目偿债能力；
实验四投资项目财务评价实作（3）-不确定性分析
【实验目的】（1）掌握盈亏平衡分析的基木思路
（2）熟悉敏感性分析的基木思路
【教学安排】
学生上机试验4学时。

【资料】
同实验二。

在进行风险分析时，仅要求对工程费用、产品价格和主要原材料价格作±10% 变动的影响分析。

【实验要求】
（1）根据实验二的数据进行盈亏平衡分析，计算盈亏平衡产塑、盈亏平衡生产能力利用率、盈亏平衡单价、盈亏平衡单位变动成本。

（2）根据实验二屮各辅助报表的数据编制全投资现金流量表
（3）根据现金流量表进行敏感性分析，计算各变量的敏感度。