财管公式大全之令狐文艳创作

1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率

令狐文艳

2、财务比率大体上可以分为四类：短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、资产管理比率和盈利能力比率 1.营运资本

营运资本=流动资产-流动负债 营运资本=流动资产-流动负债

=（总资产-非流动资产）-[总资产-股东权益-非流动负债]

=（股东权益+非流动负债）-非流动资产 =长期资本-长期资产

2．短期债务的存量比率

短期债务的存量比率包括流动比率、速动比率和现金比率。

流动比率=流动资产÷流动负债

流动比率=1÷（1-营运资本／流动资产）

速动比率=速动资产÷流动负债

现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债 现金资产包括货币资金、交易性金融资产等。

现金流量比率=经营现金流量÷流动负债 二、长期偿债能力比率

衡量长期偿债能力的财务比率，也分为存量比率和流量比率两类。

（一）总债务存量比率 1．资产负债率

资产负债率=（负债÷资产）×100％

2．产权比率和权益乘数

产权比率=负债总额÷股东权益

权益乘数=总资产÷股东权益（=1+产权比率

=资产负债率 11

）

3.长期资本负债率

长期资本负债率=[非流动负债÷（非流动负债+股东权益）]×100%

（二）总债务流量比率 1.利息保障倍数

利息保障倍数=息税前利润÷利息费用

=（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用

2．现金流量利息保障倍数

现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用

3．现金流量债务比

经营现金流量与债务比=（经营现金流量÷债务总额）×100％

三、资产管理比率

资产管理比率是衡量公司资产管理效率的财务比率。常用的有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、非流动资产周转率、总资产周转率和营运资本周转率等。

（一）应收账款周转率

应收账款周转次数=销售收入÷应收账款

应收账款周转天数=365÷（销售收入／应收账款）

应收账款与收入比=应收账款÷销售收入

（二）存货周转率

存货周转次数=销售收入÷存货

存货周转天数=365÷（销售收入÷存货）

存货与收入比=存货÷销售收入

（三）流动资产周转率

流动资产周转次数=销售收入÷流动资产

流动资产周转天数=365÷（销售收入÷流动资产）

=365÷流动资产周转次数

流动资产与收入比=流动资产÷销售收入

（四）非流动资产周转率

非流动资产周转次数=销售收入÷非流动资产

非流动资产周转天数=365÷（销售收入÷非流动资产）

=365÷非流动资产周转次数

非流动资产与收入比=非流动资产÷销售收入

（五）总资产周转率

总资产周转率是销售收入与总资产之间的比率。它有三种表示方式：总资产周转次数、总资产周转天数、总资产与收入比。

1．总资产周转率及其计算

总资产周转次数=销售收入÷总资产

总资产周转天数=365÷（销售收入／总资产）=365÷总资产周转次数

总资产与收入比=总资产÷销售收入=1／总资产周转次数

四、盈利能力比率

（一）销售利润率

销售利润率=（净利润÷销售收入）×100％

（二）资产利润率

1．资产利润率及其计算

资产利润率=（净利润÷总资产）×100％

2．资产利润率的驱动因素

影响资产利润率的驱动因素是销售利润率和资产周转率。

资产利润率=总资产净利润=销售收入

净利润

×总资产销售收入

=销售利润率×总资产周转次数 （三）权益净利率

权益净利率=（净利润÷股东权益）×100％ 传统的财务分析体系

（一）传统财务分析体系的核心比率

权益净利率=销售收入

净利润

×总资产

销售收入×股东权益总资产

=销售净利率×总资产周转率×权益乘数 二、改进的财务分析体系

（一）改进的财务分析体系的主要概念 1．资产负债表的有关概念

基本等式：净经营资产=净金融负债+股东权益 其中：净经营资产=经营资产-经营负债 净金融负债=金融负债-金融资产 2．利润表的有关概念

基本等式：净利润=经营利润-净利息费用

其中：经营利润=税前经营利润×（1-所得税税率） 净利息费用=利息费用×（1-所得税税率） （三）改进的财务分析体系的核心公式 该体系的核心公式如下：

权益净利率=股东权益

经营利润

-股东权益净利息

=净经营资产经营利润×股东权益

净经营资产

-净负债净利息×股东权益净负债 =

净经营资产

经营利润×（1+

股东权益净负债）-净负债净利息

×

股东权益净负债

=净经营资产利润率+（净经营资产利润率-净利息率）×净财务杠杆

（五）杠杆贡献率的分析

杠杆贡献率=（净经营资产利润率-经利息率）×净财务杠杆

财务预测的步骤 销售百分比法

各项目销售百分比=基期资产（负债）÷基期销售额。 各项经营资产（负债）=预计销售收入×各项目销售百分比

留存收益增加=预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率）

销售增长与外部融资的关系

假设可动用的金融资产为零：

外部融资额=（经营资产销售百分比×新增销售额）-（经营负债销售百分比×新增销售额）-[计划销售净利率×计划销售额×（1-股利支付率）]

新增销售额=销售增长率×基期销售额 所以：

外部融资额=（基期销售额×增长率×经营资产销售百分比）

-（基期销售额×增长率×经营负债销售百分比）

-[计划销售净利率×基期销售额×（1+增长率）

×（1-股利支付率）]

两边同除“基期销售额×增长率”：

外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×[（1+增长率）÷增长率] ×（1-股利支付率） 内含增长率

如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率，称为“内含增长率”。

0=资产销售百分比-负债销售百分比-计划销售净利率×[（1+增长率）÷增长率]×（1-股利支付率） 可持续增长率

1.可持续增长率=股东权益增长率

=期初股东权益股东权益本期增加

=期初股东权益本期收益留存率

本期净利

=期初权益资本净利率×本期收益留存率

=本期销售

本期净利

×期末总资产

本期销售×期初股东权益

期末总资产×本期收益

留存率

=销售净利率×总资产周转率（次数）×收益留存率×期初权益期末总资产乘数

2.根据期末股东权益计算的可持续增长率