债券的基本内容与分类讲义

• ②美国政府对其控制较严，申请手续远比一般债
券繁琐。
• ③发行者以外国政府和国际组织为主。 • ④投资者以人寿保险公司、储蓄银行等机构为主。
• 欧洲债券
– 是指借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场 所在国的货币为面值的国际债券。
– 欧洲债券的发行人、发行地以及面值货币分别属于 三个不同的国家
• 分为普通债券（以地方财政收入作担保发
行，用于弥补地方财政资金不足）和收益 债券（用于建设具体工程。以项目建成后 的收入作保证。）
• 政策性金融债券——政策性银行在银行
间债券市场发行。以国家开发银行为主。
• 商业银行债券
– 商业银行金融债券
– 商业银行次级债券：本金和利息清偿顺序位 于商业银行其他负债之后、先于股权资本。
扬基债券
• 扬基债券是在美国债券市场上发行的外国债券，
即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际 组织在美国国内市场发行的、以美元为计值货币 的债券
• ①期限长、数额大。
– 扬基债券的期限通常为5～7年，一些信誉好的大机构 发行的扬基债券期限甚至可达20～25年。近年来，扬 基债券发行额平均每次都在 7500万到l亿美元之间， 有些大额发行甚至高达几亿美元。
– 混合资本债券：为补充附属资本发行的、清 偿顺序先于股权资本、但位于商业银行一般 负债和次级债务之后，期限在15年以上、发 行之日起10年内wenku.baidu.com可赎回。
5、附新股认购权的公司债券—— 公司发 行的一种附有认购该公司股票权利的债 券。按照认股权和债券本身能否分开， 分为可分离型和非分离型。
六、国际债券
– 货币一般为可自由兑换的货币，主要为美元，其次 为欧元、英镑、日元等、复合货币单位（特别提款 权）
– 也称为无国籍债券
– 产生于60年代，是随着欧洲货币市场的形成而兴起 的一种国际债券
– 目前在国际债券市场上，欧洲债券所占比重远远超 过了外国债券。
外国债券与欧洲债券
龙债券
• 龙债券是在除日本以外的亚洲地区发行的一种以非
债券的分类
按发行主体 政府债券 金融债券 公司债券 国际债券 按计息方式 附息债券 零息债券 息票累积债券 按偿还期限 短期债券 中期债券 长期债券 永久债券 按利率浮动 固定利率债券 浮动利率债券 按债券形态 实物债券 凭证式债券 记账式债券 按有无担保 信用债券 担保债券 抵押公司债券
本资料来源
• 息票累计债券
– 规定了票面利率，但持有人只能在债券到期时一 次性获得本息。期间没有利息支付。
小贴士：
欧洲美元债券市场在1982年1月发行零息 债券，以较大的贴现价格发行，通常比一般债 券风险高。
我国于1993年首次发行了附息国债，迄今 它已成为我国国债的一个重要品种 。我国的无 记名式附息国债附有息票，凭息票每年(半年或 季)领息；记账式无纸化附息国债无息票，可凭 证券账户在分期付息的付息日期内领取利息。
• 基本概念
– 债券是一种有价证券，它是政府、金融机构、 工商企业等各类经济主体直接向社会借债筹 措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定 利率支付利息、按约定条件偿还本金的债权 债务凭证。
– 本质：购买者与发行者之间是一种债权债务 关系。
• 偿还性 • 流通性 • 安全性 • 收益性
二、债券的种类
亚洲国家或地区货币标价发行的债券。
• 尽管有一些债券是以加拿大元、澳元和日元标价，
但多数是以美元标价。
• 是东亚经济迅速增长的产物，从1992年起，龙债券
得到了迅速发展。
• 在亚洲地区（香港或新加坡）挂牌上市，其典型偿
还期限为3～8年。
• 投资人包括官方机构、中央银行、基金管理人及个
人投资者等。
• 具有欧洲债券的性质
• 按债券的期限分类
短期债券：1年以下 中期债券：1-10年 长期债券：10年以上
按付息方式不同分
• 附息债券
– 附息债券合约中明确规定，在债券存续期内，对 持有人定期支付利息。
– 分为固定利率债券和浮动利率债券
• 零息债券
– 债券合约中未规定利息支付。通常以低于面值的 价格发行和交易。到期按面额偿还。