成都富森美家居营运能力及还款来源分析

成都富森美家居营运能力及还款来源分析
摘要：随着疫情的结束，我国经济复苏与恢复发展,国内大部分企业发现时代机遇为使其在疫情结束背景下企业竞争的激流中存活，成都富森美家居是一家以家具销售为主的企业，成立于1994年。

多年来，该公司在成都市场上拥有良好的口碑和知名度。

然而随着市场竞争的日益激烈，富森美也面临着许多挑战。

本文将对富森美的营运能力和还款来源来展开分析，找出公司在管理经营，资金运作以及偿债能力三方面所存在的优势与劣势,在此基础上对企业的信用增级和银行对接的借款偿债能力做严谨分析,提出相关对策和建议。

关键词：营运能力；还款来源；财务指标
引言
成都富森美家居是一家以家居定制和家具制造为主营业务的企业，其在家居行业中具有一定的知名度和市场影响力。

然而，随着市场竞争的加剧和消费者需求的不断变化，企业的营运能力成为了衡量其竞争力和发展前景的重要指标。

因此，本文将从多个方面对成都富森美家居的营运能力进行分析，以期为企业的进一步发展作有益的参考和建议。

一、公司概况
成都富森美家居股份有限公司(以下简称"富森美")始创于2000年12月7日，为专业致力于大型泛家居商业规划/投资/建设/运营、设计装饰、文化艺术、新
零售、产业投资、现代金融等以产业运营为特征的现代企业。

2016年11月9日，富森美在深圳证券交易所挂牌上市(股票代码002818 )。

在国家产业政策的指引下，富森美秉承"创行业一流、做百年老店"的愿景，坚持以创造共赢为目标，以品牌运营为核心，以营销服务为支撑，以价值链管理为根本，以产业聚合和业态创新为方式，通过二十多年发展，现拥有富森美装饰建材总部、富森美建材馆、富森美家具馆、富森创意中心、富森美天府等自营商业旗舰和富森美泸州店、富森美自贡店、富森美眉山店等委管商业卖场。

富森美相继被中宣部等八部委联合授予"全国百城万店无假货示范市场"、四川省人民政府授予“"四川省优秀民营企业"、成都市人民政府授予""突出贡献民营企业"等荣誉称号。

展望未来，富森美在"创新、协调、绿色、开放、共享"的新发展理念指导下，以满足人们日益增长的美好生活需要为目标，着力聚焦产业创新和企业增长型战略，充分依托资本市场的配置资源功能和治理机制，深入推进市场资源的纵向整合、横向拓展、线上线下双轮驱动、产业与金融融合和商业模式创新等，建圈强链，布局专精特新，不断发展和壮大""家需求、家消费"产业，为深入推动地区经济社会的高质量发展做出重要贡献。

二、富森美家居营运能力及还款来源分析理论综述
（一）营运能力基础的内涵，目的和意义
营运能力是指企业在日常经营活动中，能够有效地组织、管理和控制各项资源，实现生产、销售和服务等业务目标的能力。

营运能力是企业在市场竞争中保持竞争优势的关键因素之一。

在当今日益激烈的市场竞争中，企业如果不能快速
适应变化、提高效率、降低成本，就难以生存和发展。

因此，营运能力分析理论已成为企业管理中重要的一环。

营运能力分析可以帮助企业降低经营风险。

通过对供应链管理、库存管理等方面进行优化，可以降低库存风险和供应风险，减少资金占用和资金风险。

（二）还款能力及来源的目的和意义
还款能力是指借款人生产经营活动或其他相关活动产生的直接用于归还借款的现金流量一个指标，是反应借款人的预期偿债能力，因此要了解借款人偿债能力必须对借款人现实的情况做全面细致的调查，要对企业的财务状况进行分析并作出预测。

还款来源分析的目的是为了帮助银行或其他金融机构更好地了解借款人的还款能力，从而降低信用风险，并保证借款款项得到及时回收。

同时，通过还款来源分析，借款人本人也可以更加清晰地了解自己的还款能力，从而规划合理的财务计划。

还款来源分析的意义在于提高了金融机构的风险控制能力，降低了经济风险，维护了市场秩序的稳定。

同时，还款来源分析也有利于增强借款人对自身贡献的理解和认识，避免盲目借款或财务管理不善带来的财务风险。

三、富森美家居营运能力及还款来源分析指标
（一）营运能力分析
1.应收账款周转率
应收账款周转率=
营业收入
应收账款平均余额
×100%
（公式1）
应收账款周转率是指企业或组织用多长时间能够收回应收账款，也就是应收账款能够循环使用多少次。

应收账款周转率反映企业收账款的变现速度和回收销赊账的能力，这一比率越高，表明企业手掌速度更快，资产流动性越高，偿债能力也越强。

应收账款周转率是衡量公司经营效率的指标之一。

根据公开数据显示，2019年末，富森美应收账款周转率为6.15次/年。

这个数字相对较低，表明公司需要更好地管理其应收账款以提高效率。

2.总资产周转率
总资产周转率=
营业收入
平均资产总额
×100%
（公式2）
资产负债率是衡量公司债务水平的重要指标。

根据公开数据显示，2019年末，富森美资产负债率为58.28%，相对较高。

这意味着公司有较高的债务风险。

3.存货周转率
存 货
周转率是对企业现有存货流动性的估算，是衡量企业销售能力和存货是否过多的指标，它反映企业在一定时期内存货周转或变现的速度。

存货周转率以次数表示，次数越多，即变现速度越快，偿债能力也越强。

存货周转率是衡量公司库存管理效果的指标之一。

根据公开数据显示，2019年末，富森美存货周转率为2.64次/年。

这个数字相对较低，表明公司需要更好地管理其库存以提高效率。

（二）偿债能力分析
1.流动比率 流
动比率表明企业的短期债务可由预期的该项债务到期前变为现金的资产来偿还的能力。

正常情况下，流动比率越高，偿债能力越强，债权人的债权越有保障。

2.速动比率 速
存货周转率=
营业成本存货平均额
×100%
（公式3）
流动比率=
流动资产流动负债
×100%
（公式4）
速动比率=
速动资产流动负债
×100%
（公式5）
动比率是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。

这一比率通常应保持在1以上，即每一单位的流动负债至少需要有一个单位的能迅速变现的资产作保证。

3.负债比率
负债比率反映了企业的负债程度。

这一比率越高，表明与企业资产净值相对应的负债越多，企业的负债程度越高。

4.现金比率
现金比率=
现金及现金等价物
流动负债
×100%
（公式7）
现金比率越高，说明企业即期偿债能力越强。

通常这一比率应保持在5%以上。

四、富森美家居营运能力及还款能力分析
（一）. 2021年-2022年成都富森美家居股份有限公司资产负债表，利润表和现金流量表
图1-1 2021年-2022年成都富森美家居股份有限公司资产负债表 单位：元
负债比率=
负债总额资产总额
×100%
（公式6）
资料来源：2021年-2022年成都富森美家居股份有限公司年报
资料来源：2022年-2023年成都富森美家居股份有限公司年报图1-2 2021年-2022年成都富森美家居股份有限公司现金流量表
（二）营运能力
1.应收账款周转率
根据图1-1,1-2选择数据，用公式1进行计算得出表格并作图分析
表1-1 2021年-2022年成都富森美家居股份有限公司应收账款周转率
图1-3 2021年-2022年成都富森美家居股份有限公司应收账款周转率
从图1-3中可以看出2021年—2022年成都富森美家居股份有限公司营业收入呈下降趋势，应收账款平均余额呈上升趋势，这也说明成都富森美家居股份有限公司的盈利水平持平，其发展规模在逐步突破更高水平。

应收账款周转率近一年总体保持10次以上，偿债能力较强。

同时从图1-3中也可以看出2021年—2022年应收账款周转率有大幅度下降，说明其营业收入相对持平的同时，其收账速度有了一定幅度的下降，保持住了其一定的还款能力水平，这也将促进该公司营运能力的平稳提升。

2.存货周转率
根据图1-1,1-2选择数据，用公式3进行计算得出表格并作图分析
表1-2 2021年-2022年成都富森美家居股份有限公司存货周转率
图1-4 2021年-2022年成都富森美家居股份有限公司存货周转率从图1-4可以看出2021年-2022年成都富森美家居股份有限公司营业成本呈下降趋势，存货平均余额上升，这表明了随着投入成本的增加，成都富森美家居股份有限公司存货也在逐年累积上升，其产品规模在逐年壮大，投入生产资金逐年增加。

从图1-4观察存货周转率可知，2021-2022年下降幅度大，说明其存货的占用水平高，流动性不强，存货转换为现金或应收账款的速度慢，这也说明了成都富森美家居股份有限公司营业水平的减弱，还款能力一般。

3.总资产周转率
根据图1-1,1-2选择数据，用公式2进行计算得出表格并作图分析
表1-3 2021年-2022年成都富森美家居股份有限公司总资产周转率
图1-5 2021年-2022年成都富森美家居股份有限公司总资产周转率从表1-3，图1-5中可以看出2021年-2022年成都富森美家居股份有限公司营业收入和平均资产总额略微下降，总资产周转率总体略微下降，说明其营业能力持平，产品市场占有率提高，销售能力较昨年持平。

（三）偿债能力
1.流动比率
根据图1-1,1-2选择数据，用公式4进行计算得出表格并作图分析
图1-6 2021年-2022年成都富森美家居股份有限公司流动比率
从图1-6中，可以看出2021年-2022年成都富森美家居股份有限公司流动资产和流动负债呈下降趋势。

说明公司即使流动资产有部分短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还，偿债能力较强。

五、对策及建议
（一）财务管理方面
从指标分析中可以看出成都富森美家居股份有限公司总体的财务结构较为合理，但在负债和资产的比率结构中收入来源较为单一。

在以后的财务管理中要更准确的反映资产负债情况，适时更新数据，灵活运用财务指标对其进行分析整理，优化资产结构，发现存在的财务风险，特别是对应收款项的管理，避免坏账发生，通过提高应收款项的变现能力来提高流动资产周转率。

另外，做好财务分析工作，及时发现问题，及时预测可能面临的情况，逐步降低自身风险，为企业管理做好服务，明确发展目标。

（二）促进新业务发展壮大
一是稳健做好对外投资。

根据经济形势和发展趋势，准确把握投资方向、投资主线和热点赛道有效甄选和参与股权投资和上市公司优质项目定增，科学防范投资风险。

二是稳步发展金融业务。

坚持金融创新，优化产品结构，做大业务规模，着力提高业务收益。

三是扎实推进商业连锁。

立足当地市场，密切加强与合作方沟通，深入推进招商、营销、运营同频发力，促进委管项目精心运营和效益提升，着力形成富森美本地化产业优势、经营优势和竞争优势。

创新合作模式，积极探寻和甄选优质项目，大力促进项目合作开发并取得明显成效。

四是努力拓展进出口业务。

深入挖掘内外部客户资源，持续拓宽业务渠道，不断增加服务类别，着力提升业务数量和经营规模，不断增长经济效益。

五是促进新零售盈利能力提升。

着力优化业务模型、产品结构和业态组合，抢抓流量导入和流量变现，
扩大市场销量，有效控制经营成本，充分激发全员的积极性和创造性，推动销售业绩、毛利率、人效、经营利润提升。

六、结论
我们可以对成都富森美家居股份有限公司财务报表的直观评价分析，可以从数据的走势看出企业营运能力在逐渐增强，营业能力也有很大的提升。

然后通过把数据提取，列出指标作图分析公司近年走势可以看出，在纵向的对比中，公司在盈利和营运方面在不断提高，但在偿债能力方面需要得到改善，注重现在互联网发展潮流，创新营销模式，使自身企业未来发展有更大上升空间，逐渐增强自身发展水平。

在增强自己发展能力后，不能忽略自身资产结构存在的弊端，建立健全风险防范机制，尤其在借贷方面，要加强银行的合作往来，增强资金流动，提高自身信用水平，使自身的第一还款来源现金流平稳性得到有效保障，从而能够提升贷款信用和额度，保障资金安全流动。