供应链融资的主要产品及其风险管控

（2）存货融资
货物质押授信
仓单融资
基于… 的产品设计
文献综述
• 银行以借款人的货物或 权属凭证作质押而提供 的融资，银行在借款人 违约时可以拍卖物权。

• 借款人以仓储合同（提 货证明或收据）为质押 向银行申请贷款。
• 违约时，则债权银行优 先受偿。
上下游企业关联
核心企业责任
配套企业责任
企业生产流程
预付款融资
（1）将核心企业的责任绑定于对中小企业的融资过程中； （2）以核心企业的保证作用来提升中小企业的
商业声誉和信用等级； （3）由核心企业实际承担供应链融资的风险。
基于… 的产品设计
文献综述
风险承担：
在同上下游的业务往来中， 银行无论是为供应商提供融资，
还是对经销商融资， 一旦借款人出现了违约风险， 核心企业都附有连带责任并承受由此造成的损失。
银行通过以企业自身的流动资产（企业应收账款）作为支持、提升企 业信用的方法，为中小企业提供了全新的融资渠道，很好的解决了中小企 业融资困境。
✓ 对于贷款银行来说，上游企业持有的最大价值资产就是掌 握核心企业的应收账款（即债权）；
✓ 对于下游经销商，其对于银行的最大价值在于，可获得的 核心企业定期供货以及售出后的回笼资金（即货权）。
质
格式要求并可上市流通的标准化提货凭证
押
授 信
普通仓单质押 ……非标准化的提货凭证
产品类别 存货类融资产品
预付款类融资产品 应收款类融资产品
产品细分 与业务操作
产品类别 存货类融资产品
预付款类融资产品 应收款类融资产品
A集团公司，为国内著名的专业煤炭贸易公司。旗下四个 子公司，分别为秦皇岛公司、广州公司、阳原公司、大同公司。上述 四个公司构成了A集团公司的购销系统：广州公司在接到客户订单后，依 托其余三个关联公司的力量，迅速完成从煤炭集运站发货到秦皇岛港，再 通过船运到电厂码头或广州新沙港/洪圣沙港的运输过程。
这样一来给A公司造成了大量稳定的应收账款。对A公司来说， 大量的应收账款扩大了企业的销售量，但是同时也加大了企业资 金的占用量。同时A公司作为一般的中小企业，由于资信水平不高， 很难通过银行的保证担保、抵押担保等传统授信渠道来获得融资 支持。
当前的供应链金融就能很好的解决A公司这方面的需求。在这 个案例中， A公司可以向银行转让这部分的应收账款，来缓解流动 资金短缺的困境。
2
产品设计 思路及途径
上下游 中小企业
供应商融资
出于安全考虑，要求借款人提供 质（抵）押或担保贷款
供 应 供应链前后各 链 融 环节间关联性 资
核心企业融资 经销商融资
愿意提供方便快捷、质优价廉的 融资授信及非授信服务
出于安全考虑，要求借款人提供 质（抵）押或担保贷款
基于… 的产品设计
文献综述
最终用户融资
采用惯常的按揭方式融资，以标 的物作为抵押
上下游企业关联
核心企业责任
配套企业责任
企业生产流程
出于安全考虑，要求借款人提供 质（抵）押或担保贷款
所处地位使然，本身可获得的融资 渠道多、条件优惠，并不能使其融 资成本显著降低。——核心企业
愿意提供方便快捷、质优价廉的 融资授信及非授信服务
价值：由于捆绑了核心企业的责任与 信用，运用供应链的系列融资产品能 够有效降低融资门槛和难度，大大减 少了筹资成本。——中小企业
上下游企业关联
核心企业责任
配套企业责任
企业生产流程
• 核心企业承诺，对于 上游供应商的标准化 产品予以确定付款。
• 核心企业对于下游 经销商未能按时付 清的银行贷款本息 以及其他费用承担 连带责任，无条件 地代为归还。
基于… 的产品设计
文献综述
上下游企业关联
核心企业责任
(2)回购担保
• 核心企业承诺，在 承担连带担保责任 的同时，按事先预 定的条件对下游经 销商未能售出的库 存货物予以购回。
绪论
基石
对银行经营的意义
对银行和企业的好处
对银行经营的意义
1. 提高银行的创新能力：为尽可能满足客户需要，不断适 应金融环境变化，需通过对供应链融资产品的设计开发。
2. 转变银行的经营理念：改变以往被动等客的观念，积极 开展新型的交叉营销，借助客户关系管理来发掘多种业 务需要。
3. 发展银行的客户群体：除了大企业外，还积极培育中小客 户群体，于小伟大，积少成多，增加银行业务收入。
如何解决资金问题成为企业发展的一大瓶颈。
相关需求：为保证下游客户的日常供应，以及防范短 期市价波动的风险，公司需要保持1500吨以上的库存， 有了2000万元的融资需求。
案例分析
对于银行和企业的好处
解决方案
厦门中货根据客户的需求，联系中货兄弟公司，对客户的仓库设施， 物流服务成本，以及可监管情况进行了调查。质押融资采取“总量控制” 的模式进行融资操作，根据客户的融资需求和塑料米的市场价格，贷款 1500万流动资金需要同时在库监管1500吨塑料米以上仓库完成进仓总量在 1500吨后，厦门中货向银行出具证明，银行凭厦门中货证明办理放款或开 具承兑汇票。在这种模式下，在库塑料米在厦门中货的有效监管之下必须 保证1500吨：在1500吨以上的库存，经过报备，可以自由进出仓库；如果 库存量在1500吨以下，塑料米进出仓库，贸易公司必须归还银行同等价值 的款项或补充相应的货物，维持总量不低于1500吨。该贸易公司获得流动 资金后，可以继续投入采购，加快资金周转速度；通过批量采购，降低采 购成本，增强了产品的市场竞争力，盈利能力不断提高。
A集团公司的竞争优势，集中表现为整合各子公司的资源和优势，实 现了煤炭贸易从 “坑口到炉口”的完整的物流供应链，最大限度地保障了货 源的供应及货源的质量，并与下游客户建立了长期稳定的合作伙伴关系。
但是从另一个角度来看，从 “坑口到炉口”的物流链条节点过多、运输 过程复杂，导致集团库存和在途的存货总量巨大。 在这个物流供应链上， 一共出现了 “五个节点”和 “两段运输渠道”。五个节点分别是：大同集运站、 阳原集运站、秦皇岛港专用垛位、广州新沙港、洪圣沙港，两段渠道分别 是：集运站-秦皇岛港、秦皇岛港-电厂码头或广州新沙港/洪圣沙港。
案例分析
应收账款融资
具体操作流程
我们以A公司与车厂B的交易为例，具体操作流程如下： （1）A公司与B公司签订销售合同； （2）A公司送货，B公司验收货物并确认收到货物； （3）B公司根据送货单明细定期生成电子收货单（Purchase Order，简称 PO），送至A公司和银行； （4）A公司收到PO后开出增值税发票，并交给银行申请保理授信出账 （同时在增值税发票备注栏注明应收账款债权转让事项）； （5）银行根据B公司发来的PO和A公司交来的发票，确定、核实应收账款 的具体金额后，将发票送达B公司； （6）银行根据核实的应收账款金额放款给A公司； （7）B公司按时付款到A公司在银行的付款账号，A公司偿还保理授信。
国际供应链融资
供应链融资的主要产品 及其风险管控
目录
1. 产品基石及其对 银行经营的意义
4.风险及防范
案例
2.产品设计思 路及途径
3.产品细分 与业务操作
1
产品基石及其对 银行经营的意义
比喻为
供应链融资
基 石
系统集成
自偿性贸易融资
商品融资：为存货、预
付款、应收款等提供的结 构性短期资金便利
贸易融资：一般为个体
该公司采购时往往要在较短的结算期内支付绝大部分款项；而在销 售时往往采取赊销的方式，结算期比较长。所以企业的资金压力很大。
如果采购时数量比较少，供应商往往是以零售价格给贸易商，采购 价格没有优势，在市场上没有竞争力。如果有足够的资金支持，可以以批 发的价格进行采购，价格上有优势，加上稳定的下游使用厂家，贸易公司 的收益可观。
产品细分 与业务操作
产品类别 存货类融资产品
预付款类融资产品 应收款类融资产品
业务流程：
1.银行、物流监管方、广州公司、秦皇岛公司、阳原公司、大同 公司签订浮动抵押监管业务的六方仓储监管协议。其中，广州公司为抵 押人，秦皇岛、阳原、大同公司皆为第三方抵押人，并提供连带担保。 2.由物流监管方对 “五个节点”和 “两段渠道”上的存货及在途货物进行盘点，实 施监管。 3.借款人出质时，银行向中远物流发出 《抵押通知书》，对质押物进行查询。 物流监管方根据盘点的情况向银行出具 《查复确认书》、 《抵押清单》，并盖 章确认。 4.借款人将 《抵押清单》项下对应的货物抵押给银行，与银行签订单笔业务合 同及相关法律文件。 5.银行给予借款人发放单笔授信。 6.借款人申请提货时，如高于抵押给银行的最低库存可自由提取，如低于抵押 给银行的最低库存时，则须向银行补足保证金或申请还贷。 7.银行扣划相应的保证金或收贷后签发 《提货通知书》。 8.物流监管方凭银行签发的《提货通知书》给予办理相关抵押物的放行手续， 同时签发 《提货通知书回执》并送达银行。
交易或一系列交易所进行 的融资
产品基石
及其对银行
经营的意义
基石
对银行经营的意义
对银行和企业的好处
自偿性贸易融资的主要特点
（1）授信用途的真实性： 银行必须确保所提供的信贷资金定向用于事实上的贸易交易活动。 （2）还款来源的自偿性： 即将授信企业的销售收入自动划入贷款银行的指定账户，直接归还 贷款或作为还款保证。 （3）融资操作的封闭性： 对信贷资金是实体款到还款的全程控制。 （4）贷后跟踪的实时性： 随时对贷款面临的信用风险进行监控，实施贷后全程跟踪。
产品细分 与业务操作
产品类别 存货类融资产品
预付款类融资产品 应收款类融资产品
近年来煤炭价格不断走高，A集团公司加大规模增加库存，以达到 控制成本、增强盈利能力的目的，但是却大量占用了企业的流动资金。
深发行在考察了A集团公司的下属各子公司情况后，确定以负责销 售的广州公司为借款主体，由借款人和第三方 (包括秦皇岛公司、阳原 公司、大同公司)共同以煤炭抵押，在中远物流有限公司对 “五个节点” 和 “两段渠道”上的抵押物进行24小时监管并出具仓单、质物清单的前 提下，向深发行申请融资。融资方式包括流贷、银承、国内信用证等。
• 由银行以贴现方式 买入销售商的收账 权所给予的一种融 资便利，无论在国 内贸易还是在国际 中均得到普遍使用。
• 属于金融衍生工具， 以应收帐的未来收 入为支撑而向资本 市场的投资者发行 有价证券
上下游企业关联
核心企业责任
配套企业责任
企业生产流程
案例分析
应收账款融资
案例简介
有一家汽车零配件生产厂商A公司，处于整个汽车生产销售链 条的上游，其下游的采购商多为比较强势的大型汽车生产厂家。A 公司长期以来都为其采购商提供不同帐期的销售结算模式。
存货融资
应收账款融资
基于… 的产品设计
文献综述
上下游企业关联
核心企业责任
配套企业责任
授 信 产 品
供 应 链 融 资
企业生产流程
3
产品细分与 业务操作
1
存货类融资产品
2
预付款类融资产品
3
应收款类融资产品
产品细分 与业务操作
产品类别 存货类融资产品
预付款类融资产品 应收款类融资产品
存 货 类 融 资 产 品
产品细分 与业务操作
质
(抵)
指客户（借款人）以自有或
押
第三方主体拥有的动产作为
授
质（抵）押的授信业务
信
静态质（抵）押授信 动态质（抵）押授信
作为物权证明，代表其持有人对载明货物的合法所 共同 有权，均作为银行经营供应链融资业务的资产支撑 之处
仓
由交易所指定交割仓库在完成商品入库验
单
标准仓单质押 收并确认合格后签发的、符合交易所统一
出于安全考虑，要求借款人提供 质（抵）押或担保贷款
采用惯常的按揭方式融资，以标 的物作为抵押
基于… 的产品设计
文献综述
上下游企业关联
欠缺：没有考虑各个主体之间的责 任关系，尤其是核心企业在融资环 节中中应起的作用，也不能真正反 映供应链融资产品的独到之处。
核心企业责任
配套企业责任
企业生产流程
前提：供应链系统完整性
对于银行和企业的好处
案例分析
得到的启示
对于企业： 以库存产品质押，利用银行的流动资金贷款实现了大批量采购，
锁定采购成本，然后通过分批还款的方式解决了企业资金短缺问题；
对于银行： 接受贸易公司质物申请，以中远对质物的监管为保证，实现了向
企业的放贷，并降低了融资风险；通过票据等增值业务开展，再次吸 收存款。
4. 强化银行的风险意识：建立有效的预防机制，各方利益锁 定一体，在优化客户结构的基础上，优化银行融资结构。
绪论
问题的提出
研究的目的与意义
对银行和企业的好处
案例分析
对于银行和企业的好处
案例背景
厦门XXXX塑胶有限公司专业从事进口及国产塑胶、工程塑胶的经营， 公司在多年贸易往来的基础上与众多上游原料生产企业及国外商社建立了 良好的、牢固的合作伙伴关系。
配套企业责任
企业生产流程
✓ 对于贷款银行来说，上游企业持有的最大价值资产就是掌 握核心企业的应收账款（即债权）；
✓ 对于下游经销商，其对于银行的最大价值在于，可获得的 核心企业定期供货以及售出后的回笼资金（即货权）。
（1）应收账款融资
质押
转让
证券化
基于… 的产品设计
文献综述
• 卖方将货物销售以 后的应收账款权利 质押给银行，由银 行向借款人授信并 将此笔应收账款作 为首要还款来源。