卢卡斯的经济思想研究

卢卡斯的经济思想研究

○朱　勇

[内容提要]　本文认为,作为1995年度诺贝尔经济学奖的获得者,罗伯特·卢卡斯

在经济理论的许多方面都取得了开创性的成果:在投资理论方面,卢卡斯构造了分析竞争性行业的局部均衡模型,提出了一种证明不确定条件下理性预期均衡的存在性和唯一性的方法;在货币经济周期理论方面,提出了货币经济周期模型,以说明经济系统的内在稳定性及产出波动是由外生因素造成的;在资产定价理论方面,构造了不确定条件下资产价格决定的一般均衡模型,为分析均衡资产价格提供了有效的方法;在经济增长理论方面,提出人力资本外部性模型和“干中学”外部性模型,促进了新增长理论的产生。

[作者简介]　朱勇,1968年生。北京,中国人民大学经济学系博士生。邮政编码:100872。

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熊彼特认为,经济学的进步主要体现在经济分析方法的进展上。如果用这种观点来衡量经济学家的成就,罗伯特·卢卡斯无疑对经济学做出了巨大的贡献。在卢卡斯以前,绝大多数经济学家只是通过修正比较静态模型以得出一些动态结果。卢卡斯是用动态一般均衡模型研究宏观经济现象的第一人。他根据竞争性的马尔可夫模型分析宏观经济问题,得出了许多创造性的成果。特别是他在经济周期理论方面的工作使他成为理性预期学派的创始人,并因此荣获1995年度的诺贝尔经济学奖。此外,卢卡斯还在投资理论、资产定价理论、经济增长理论等方面做出了突出的贡献。本文试图结合卢卡斯的经典文献对其经济思想作一

较全面的介绍并简要地加以评价。

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卢卡斯对投资理论的贡献主要体现在他和普雷斯科特合作的《不确定条件下的投资》一文中。卢卡斯和普雷斯科特构造

了一个分析竞争性行业的局部均衡模型。他们假设,行业由使利润贴现之和最大化的无差异厂商组成,生产所需的唯一投入是资本。由于实物投资存在调整成本,因此厂商的最优决策是使其实际资本存量缓慢调整到与其意愿资本存量相等。在该模型中,资本具有不变价格,对厂商产出的需求服从已知的马尔可夫过程。行业产出的价格取决于需求和行

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5—教学与研究　1998年第6期

业供给,行业供给取决于资本存量。均衡时厂商选择的行业资本存量路线必须使由该路线确定的产品价格与厂商的预期价格相等。因此,该模型中的均衡是一种理性预期均衡。

卢卡斯和普雷斯科特根据福利经济学定理考察计划者问题时发现,计划者问题的解所决定的行业资本存量的马尔可夫过程,收敛于一个唯一的不变概率,从而为构造相应的经济计量方程提供了依据。

这篇文章在分析上的最大贡献是,它提出一种证明不确定条件下理性预期均衡的存在性和唯一性的方法,这一证明方法在以后被广泛采用。

3 卢卡斯在《预期与货币中性》一文中最先提出了一个货币经济周期模型,并在后来的一系列文章中对该模型作了一些扩展

和补充。经济周期理论是宏观经济学中分歧最大的一个领域。形成经济周期的根源是什么?经济周期的性质即经济周期是外生的还是内生的?对这些问题,不同的学派有不同的理解。货币经济周期学派和新凯恩斯主义经济学都认为,经济周期的根源在于需求方面,实际经济周期学派则认为供给冲击特别是生产率冲击是造成经济波动的根本原因。关于经济周期是外生的还是内生的这个问题,新凯恩斯主义经济学认为,经济波动是由经济的内生力量决定的,经济具有内在的不稳定性。货币经济周期学派和实际经济周期学派则认为,经济本身是稳定的,产出波动是外生冲击造成的结果。

卢卡斯在《预期与货币中性》一文中最先提出了一个考察菲利普斯曲线的市场均衡分析框架,在卢卡斯之前,弗里德曼和菲尔普斯曾分别独立指出产出与通货膨胀二者之间不存在长期的替代关系,货币政策不具有长期的产出效应。但由于他们采用的是适应性预期假定,因此他们认为二者在短期中存在替代关系。卢卡斯发展了他们的观点,认为在理性预期条件下,二者即使在短期也不存在稳定的替代关系。

卢卡斯在文中采用了一个一般均衡模型,它通常被称为“岛屿”模型。模型中假定,货币是唯一的资产,每个人生活两期,人们在年轻时期工作和储

蓄,年老时期用货币换取产品,这些货币由老年人从上一期带来。交换在两个相互隔绝的“岛屿”中分别进行。模型中存在两种随机性:年轻人随机地处在两个“岛屿”之一,货币增长也是随机的,年轻人既不知道他所在的“岛屿”上有多少同龄人,也不知道货币供给的增长率。假定年轻人根据他出售产品的现期价格以及他在下期的实际货币额决定他的工作量。老年人则均等地分布于两个“岛屿”上。

为了理解不完全信息的作用,先考虑完全信息条件下市场的均衡。假定年轻人知道在他的隔离市场上卖者的数量即同龄人的数目,由于在每个市场上的现期名义需求相同,年轻人可以根据他所处市场上的名义价格推断出两个市场的相对价格。假设他所在“岛屿”的产品价格相对较低,则意味着该“岛”的预期通货膨胀率相对较高,因为他在下期将购买商品的预期价格与年轻人的现期配置无关。假定替代效应占优势,则该“岛”每个年轻人供给的劳动相对较少,从而使该“岛”的产品售价上升。类似的分析表明,如果不存在货币供给增长的随机性,则货币量的波动也不影响实际产出。在完全信息条件下产出与通货膨胀之间没有关系。

现在假设信息是不完全的。根据市场出清假设,每个市场上的价格取决于供给与需求的相互作用。当供给者发现名义价格较高时,他无法确定价格高是由于卖者少(第一种随机性)还是由于货币增长率高(第二种随机性)。他们的最优估计是,实际价格是名义价格的递增函数。这对两个市场都适用。因而在不完全信息条件下,货币量的快速增长既产生通货膨胀又产生高产出,菲利普斯曲线是存在的,但它并不能为政策制定者所用。

这样,卢卡斯就对经济周期提出了一种解释。在他看来,周期的根源在于外生的货币冲击,周期的传导机制是信息不完全。该模型的缺陷在于,由于模型假设经济时刻处于均衡状态,因此货币冲击造成的产出波动的持续时间将非常短,从而不能解释就业和产出的持续波动。为此,卢卡斯在《一个经济周期的均衡模型》一文中,引入了信息滞后和实物资本两个因素,对初始冲击的持续影响作了进一步的

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