施工企业财务管理第六章 证券投资的管理 ppt课件

投资者
2. 投资者在收到成交单后，须在规定期限内办理证券或价
款的交割手续，目前均由证券公司代为办理清算、交割手续
3. 证券清算、交割后，还要办理过户手续，过户手续由电
脑统一办理。
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第二节 债券投资的管理
一、债券的种类及其特性 债券是发行者为筹集资金向债权人发行的在约定 时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的 一种有价证券。
3. 企业债券 由企业发行的债券 优点：能获得比政府债券和金融债券高的收益 缺点：风险大，须交纳收益所得税
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第二节 债券投资的管理
二、影响债券价格的因素 （一）影响债权价格的内部因素
1. 期限的长短 债券的期限越长，其市场变动的可能性就越大， 价格也就越容易变动
已知V，求i值 举例：P266
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第二节 债券投资的管理
四、债券投资的风险 1. 违约风险
发行者无法按时支付债券利息和偿还本金的风险 回避方法：不购买偿债能力差的企业债券和金融 债券
2. 利率风险 由于市场利率变动而使投资者遭受损失的风险 回避方法：在利率低谷时不买长期债券 举例：P267
1. 政府债券 由中央政府或地方政府发行的债券 优点：风险很小，流动性强，免交收益所得税 缺点：投资收益率相对较低
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第二节 债券投资的管理
一、债券的种类及其特性 2. 金融债券
由金融机构发行的债券 优点：风险较小，流动性强 缺点：投资收益率不高，但比政府债券高
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第二节 债券投资的管理
四、债券投资的风险 3. 通货膨胀风险
由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险 回避方法：通货膨胀期间不买长期债券
4. 变现风险 无法在短期内以合理的价格出售债券的风险 回避方法：不购买市场属性差的债券
5. 再投资风险 债券变现后，难以找到比变现债券更高收益率的投资对 象的风险 回避方法：在预期市场利率处于上升通道时，不宜买入 债券特别是长期债券
5. 市场属性 债券可以迅速出售而不会发生价格损失的能力 市场属性好的债券具有较高的内在价值
6. 违约风险 债券发行者不能按期履行合约规定的义务、无力支付利 息和本金的潜在可能性
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第二节 债券投资的管理
二、影响债券价格的因素 （二）影响债权价格的外部因素
1. 银行利率 2. 市场利率 3. 通货膨胀
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第二节 债券投资的管理
三、债券投资收益的评价 （一）债券价值的计算 债券未来现金流入量的现值，称为债券的价值或 债券的内在价值，债券价值是债券投资决策时使用 的一项主要指标。
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第二节 债券投资的管理
（一）债券价值的计算
1. 分年付息到期还本债券价值的计算
V I P A ,i % n M , F P ,i % n ,
I——每年利息
M——到期本金
P A
,i%,n
——年金现值系数
P F
,
i%
,n
——折现系数
举例：P264
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第六章 证券投资的管理
施工企业财务管理第六章 证券投资的管理
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第一节 证券投资概述
一、证券投资的基本特征 施工企业证券投资是企业购买债券、股票、基金 证券等有价证券以获取利息或红利的投资行为
1. 证券投资的基本特征 收益性、风险性、流动性
2. 证券投资的四大特征 收益性、风险性、流动性和时间性
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第二节 债券投资的管理
（一）债券价值的计算
2. 到期一次还本付息债券价值的计算
V M 1 n F P ,i% n ,
P FLeabharlann Baidu
,i%
,n
——折现系数
举例：P264
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第二节 债券投资的管理
（二）债券到期收益率的计算 债券到期收益率是指购买债券后，一直持有该债 券至到期日可获得的收益率
1. 分年付息到期还本债券到期收益率的计算
V I P A ,i % n M , F P ,i % n ,
已知V值，求i值 举例：P265
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第二节 债券投资的管理
（二）债券到期收益率的计算
2. 到期一次还本付息债券到期收益率的计算
V I n F P ,i % n M ,F P ,i % n ,
2. 票面利率 债券的票面利率越低，债券价格越容易变动
3. 提前赎回规定 具有提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利 率，也应具有较高的到期收益率
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第二节 债券投资的管理
二、影响债券价格的因素 （一）影响债权价格的内部因素
4. 税收待遇 免税债券的到期收益率应比纳税债券的到期收益率低
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第一节 证券投资概述
二、证券投资的程序 证券投资的程序：证券投资对象的分析和选择、 买卖委托、成交、清算、交割和过户 （一）证券投资对象的分析和选择 分析证券发行者的经营业绩、财务状况、行业景 气度，政府的金融、财政、税收政策，宏观经济形 势，投资者的乐观预期和悲观预期等
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第三节 股票投资的管理
一、股票投资的有关概念
股票是股份有限公司公开发行、用以证明投资者的股东 身份和权益，并据以获得红利和股息的一种有价证券。
股票持有者对公司财产有要求权。 1. 普通股和优先股 （1）普通股票是风险较大的股票
优点：享有参与公司决策的权力，转让股票不受任何限 制；公司破产后的债务只负有限责任；享有永久的利润分享
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第一节 证券投资概述
二、证券投资的程序
（二）买卖委托
证券投资者不能直接进入证券交易所买卖股票，只能委
托证券公司代理证券的买卖事宜。
在委托时，必须明确指示证券公司买进或卖出证券的名
称和数量、委托价格、有效时限、交割方式等。
（三）成交、清算、交割和过户
1. 买卖成功，交易员应迅速将成交情况通过证券公司通知