巴林银行倒闭的案例分析
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截止1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994年税前利 润高达15亿美元。其核心资本在全球1000家大银行中排名第489位。
背景
➢ 1995年2月26日，英国中央银行英格兰银行宣布：巴林银行不得继续 从事交易活 动并将申请资产清理。 ➢ 巴林银行是有一家拥有232年历史，曾一度在世界排名第三位的老牌 商人银行。 ➢ 它的破产不仅震惊英伦三岛，而且极大地震动了全世界的金融界，使 人们对银行业 的信心受到了极大的打击，导致英镑汇率和银行股票的大 幅下滑，同时也波及到其他金融市场，引起了世界股市的下挫。 ➢ 10天后，这家拥有233年历史的银行以1英镑的象征性价格被荷兰国 际集团收购。这意味着巴林银行的彻底倒闭。
案的情况下只好宣布对巴林银行进
行倒闭清算，寻找买主，承担债务。
27日（周一）
东京股市日经平均指数再急挫664 点，又令巴林银行损失增加了2.8 亿美元，截止当日，尼克•里森持 的未平仓合约总值达270亿美元， 包括购入70亿美元日经指数期货， 沽出200亿美元日本政府债券与欧 洲日元。
随着行情不利变化，亏损额已 由2000万、3000万英镑一直 增加到7月份的5000万英镑。 为了应付查账的需要，里森假 造了花旗银行有5000万英镑存 款。
1994年下半年
尼克·里森在日本东京市场上做了一 种十分复杂、期望值很高、风险也 极大的衍生金融商品交易——日本 日经指数期货。
1995年2月23日
至2月22日的实际损失 至2月27日的实际损失
（百万美元）
（百万美元）
（百万美元）
10-yr JGB
1.18
-0.114
-16000
115
298
Nikkei
5.83
7700
497
871
倒闭过程
1995年2月23日
里森已意识到无法弥补亏损， 于是被迫仓皇出逃。
26日晚9点30 分 英国中央银行在没拿出其他拯救方
里由森于手这下些有敞一口名头交寸易的员数出额现越了积两越 笔多大，额随差着错行：情一出笔现是不客利户的的波4动20， 口亏镑合损，约数以没额致有也无卖日法出趋用，增个另长人一至收笔入60是填0万1平0英0。 口在合这约种的情卖况出下指，令里误森为被买迫入尝。试里以 森自再营次收作入出来了弥错补误亏的损决。定幸，运用的是，
倒闭过程
1989年7月10日
尼克.里森，正式到巴林银行工 作，由于工作出色，他被伦敦 总部视为期货期权结算方面的 专家。
1992年
尼克·里森被巴林银行总部任命为 新加坡巴林期货有限公司的总经 理兼首席交易员， 负责该行在新加坡的期货交易并 实际从事期货交易。
1992年7月
“888888”错误账户
“888888”错误账户
银行对代理客户交易过程中可能发生的经济业务错误进行核算的账户
1992年巴林银行有一个账号为“99905”的“错误账号”，专门处理交易过程中因疏忽造成 的差错，如将买入误为卖出等等。 新加坡巴林期货公司的差错记录均进入这一账号，并发往伦敦总部。
1992年夏天，伦敦总部的清算负责人乔丹·鲍塞（Gordon Bowser） 要求里森另外开设一个 “错误账户”，以记录小额差错，并自行处理，以省却伦敦的麻烦。 由于受新加坡华人文化影响，此“错误账户”以代码“88888”为名设立。
日经股价指数急剧下挫276.6点， 收报17885点，里森持有的多头合 约已达6万余口，面对日本政府债 券价格的一路上扬，持有的空头 合约也多达26000口。由此造成的 损失则激增至令人咋舌的8.6亿英 镑；并决定了巴林银行的最终垮 台。
日经指数期货
尼克•里森认为日本经济走出衰退，日元坚挺，日本股市必大有可为。日经指数将会在19000点 以上浮动，如果跌破此位，一般说日本政府会出面干预，故想一赌日本股市劲升，便逐渐买入 日经225指数期货建仓。
数周之后，巴林总部换了一套新的电脑系统，重新决定新加坡巴林期货公司的所有差错记录 仍经由“99905”账户向伦敦报告。 “88888”差错账户因此搁置不用，但却成为一个真正的错误账户留存在电脑之中。
这个被人疏忽的账户后来就成为里森造假的工具。
倒闭过程
1992年7月17日
1993年1月
1993年7月
“到818989838年”7账月户，保“留88了88敞8口”头账寸户。 居然由于自营获利而转亏为盈。
里森接到了一笔买入6000 口期权的委托业务，但由 于价格低而无法成交。为 了做成这笔业务，里森又 按惯例用“88888”账户 卖出部分期权。后来，他 又用该账户继续吸收其他 差错。
倒闭过程
1994年
所有这些交易均进入“88888”账户。为维持数额如此巨大的交易，每天需要3000—4000万英 镑。巴林总部竟然接受里森的各种理由，照付不误。2月中旬，巴林总部转至新加坡5亿多英镑， 已超过了其47000万英镑的股本金。
表1 日经225指数期货和日本国债期货的相关资料
月波动率（%） 相关 系数
头寸额
里由森此手，下一一笔名代王理姓业交务易便员衍手生头出出了了一笔 一自笔营差业错务，，损并失形为成2了万空英头镑敞，口并头应寸。 报数告天巴以林后总，部日。经但指在数种上种升考了虑20之0下点，这 里笔森空决头定头利寸用的错损误失账也户由“2万88英88镑8增”加到 承6万接英了镑40。口里卖森出当合时约的，年以薪使还账不面足平5万 衡英。镑，且先前已有隐瞒不报的违规之 举，因而此时他更不敢向总部报告了。
巴林银行倒闭
目 录
1 巴林银行简介
2 破产的背景
3 倒闭过程
4 倒闭的可能原因 5 带给中国的启示
巴ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ银行
1763年，弗朗西斯.巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界首家“商 人银行”。
既为客户提供有关资金和有关建议，自己也做买卖，当然他们也要像其 他商人一样承担买卖股票或土地的风险，由于经营灵活变通、富于创新，巴 林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的成功。
1995年1月26日，里森竟用了270亿美元进行日经指数期货投机。
不料，日经指数从1月初起一路下滑，到1995年1月18日又发生了日本神户大地震，股市因此暴 跌。里森所持的多头头寸遭受重创。
为了反败为胜，他继续从伦敦调入巨资，增加持仓，即大量买进日经股价指数期货，沽空前日 本政府债券。到2月10日，里森已在新加坡国际金融交易所持有55000口日经股价指数期货合约， 创出该所的历史记录。
背景
➢ 1995年2月26日，英国中央银行英格兰银行宣布：巴林银行不得继续 从事交易活 动并将申请资产清理。 ➢ 巴林银行是有一家拥有232年历史，曾一度在世界排名第三位的老牌 商人银行。 ➢ 它的破产不仅震惊英伦三岛，而且极大地震动了全世界的金融界，使 人们对银行业 的信心受到了极大的打击，导致英镑汇率和银行股票的大 幅下滑，同时也波及到其他金融市场，引起了世界股市的下挫。 ➢ 10天后，这家拥有233年历史的银行以1英镑的象征性价格被荷兰国 际集团收购。这意味着巴林银行的彻底倒闭。
案的情况下只好宣布对巴林银行进
行倒闭清算，寻找买主，承担债务。
27日（周一）
东京股市日经平均指数再急挫664 点，又令巴林银行损失增加了2.8 亿美元，截止当日，尼克•里森持 的未平仓合约总值达270亿美元， 包括购入70亿美元日经指数期货， 沽出200亿美元日本政府债券与欧 洲日元。
随着行情不利变化，亏损额已 由2000万、3000万英镑一直 增加到7月份的5000万英镑。 为了应付查账的需要，里森假 造了花旗银行有5000万英镑存 款。
1994年下半年
尼克·里森在日本东京市场上做了一 种十分复杂、期望值很高、风险也 极大的衍生金融商品交易——日本 日经指数期货。
1995年2月23日
至2月22日的实际损失 至2月27日的实际损失
（百万美元）
（百万美元）
（百万美元）
10-yr JGB
1.18
-0.114
-16000
115
298
Nikkei
5.83
7700
497
871
倒闭过程
1995年2月23日
里森已意识到无法弥补亏损， 于是被迫仓皇出逃。
26日晚9点30 分 英国中央银行在没拿出其他拯救方
里由森于手这下些有敞一口名头交寸易的员数出额现越了积两越 笔多大，额随差着错行：情一出笔现是不客利户的的波4动20， 口亏镑合损，约数以没额致有也无卖日法出趋用，增个另长人一至收笔入60是填0万1平0英0。 口在合这约种的情卖况出下指，令里误森为被买迫入尝。试里以 森自再营次收作入出来了弥错补误亏的损决。定幸，运用的是，
倒闭过程
1989年7月10日
尼克.里森，正式到巴林银行工 作，由于工作出色，他被伦敦 总部视为期货期权结算方面的 专家。
1992年
尼克·里森被巴林银行总部任命为 新加坡巴林期货有限公司的总经 理兼首席交易员， 负责该行在新加坡的期货交易并 实际从事期货交易。
1992年7月
“888888”错误账户
“888888”错误账户
银行对代理客户交易过程中可能发生的经济业务错误进行核算的账户
1992年巴林银行有一个账号为“99905”的“错误账号”，专门处理交易过程中因疏忽造成 的差错，如将买入误为卖出等等。 新加坡巴林期货公司的差错记录均进入这一账号，并发往伦敦总部。
1992年夏天，伦敦总部的清算负责人乔丹·鲍塞（Gordon Bowser） 要求里森另外开设一个 “错误账户”，以记录小额差错，并自行处理，以省却伦敦的麻烦。 由于受新加坡华人文化影响，此“错误账户”以代码“88888”为名设立。
日经股价指数急剧下挫276.6点， 收报17885点，里森持有的多头合 约已达6万余口，面对日本政府债 券价格的一路上扬，持有的空头 合约也多达26000口。由此造成的 损失则激增至令人咋舌的8.6亿英 镑；并决定了巴林银行的最终垮 台。
日经指数期货
尼克•里森认为日本经济走出衰退，日元坚挺，日本股市必大有可为。日经指数将会在19000点 以上浮动，如果跌破此位，一般说日本政府会出面干预，故想一赌日本股市劲升，便逐渐买入 日经225指数期货建仓。
数周之后，巴林总部换了一套新的电脑系统，重新决定新加坡巴林期货公司的所有差错记录 仍经由“99905”账户向伦敦报告。 “88888”差错账户因此搁置不用，但却成为一个真正的错误账户留存在电脑之中。
这个被人疏忽的账户后来就成为里森造假的工具。
倒闭过程
1992年7月17日
1993年1月
1993年7月
“到818989838年”7账月户，保“留88了88敞8口”头账寸户。 居然由于自营获利而转亏为盈。
里森接到了一笔买入6000 口期权的委托业务，但由 于价格低而无法成交。为 了做成这笔业务，里森又 按惯例用“88888”账户 卖出部分期权。后来，他 又用该账户继续吸收其他 差错。
倒闭过程
1994年
所有这些交易均进入“88888”账户。为维持数额如此巨大的交易，每天需要3000—4000万英 镑。巴林总部竟然接受里森的各种理由，照付不误。2月中旬，巴林总部转至新加坡5亿多英镑， 已超过了其47000万英镑的股本金。
表1 日经225指数期货和日本国债期货的相关资料
月波动率（%） 相关 系数
头寸额
里由森此手，下一一笔名代王理姓业交务易便员衍手生头出出了了一笔 一自笔营差业错务，，损并失形为成2了万空英头镑敞，口并头应寸。 报数告天巴以林后总，部日。经但指在数种上种升考了虑20之0下点，这 里笔森空决头定头利寸用的错损误失账也户由“2万88英88镑8增”加到 承6万接英了镑40。口里卖森出当合时约的，年以薪使还账不面足平5万 衡英。镑，且先前已有隐瞒不报的违规之 举，因而此时他更不敢向总部报告了。
巴林银行倒闭
目 录
1 巴林银行简介
2 破产的背景
3 倒闭过程
4 倒闭的可能原因 5 带给中国的启示
巴ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ银行
1763年，弗朗西斯.巴林爵士在伦敦创建了巴林银行，它是世界首家“商 人银行”。
既为客户提供有关资金和有关建议，自己也做买卖，当然他们也要像其 他商人一样承担买卖股票或土地的风险，由于经营灵活变通、富于创新，巴 林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的成功。
1995年1月26日，里森竟用了270亿美元进行日经指数期货投机。
不料，日经指数从1月初起一路下滑，到1995年1月18日又发生了日本神户大地震，股市因此暴 跌。里森所持的多头头寸遭受重创。
为了反败为胜，他继续从伦敦调入巨资，增加持仓，即大量买进日经股价指数期货，沽空前日 本政府债券。到2月10日，里森已在新加坡国际金融交易所持有55000口日经股价指数期货合约， 创出该所的历史记录。