上市公司治理结构与企业绩效
我国上市公司治理结构与公司绩效的关系
引言西方国家于上世纪70～80年代就对公司治理问题的研究显示出了极高的兴趣，进入20世纪90年代以后，公司治理问题日益受到国际社会的关注。
亚洲金融风暴、美国安然世通丑闻事件、以及2008年金融危机的爆发，使得公司治理成为全球研究热潮。
2009年，倍受关注的诺贝尔经济学奖的颁发，对公司治理问题的研究热潮也起到了推波助澜的作用。
我国于2012年6月，由国家审计署公布了15家央企及多家银行少计利润的审计报告，再次引发了国内对公司治理的关注。
研究公司治理与公司绩效的选题，对于投资者、政府监管以及上市公司自身都有重大的作用。
对于投资者来说，他们更青睐治理良好的公司，由于他们所关注的是拟投资对象的潜在价值，而公司治理是企业价值的潜在源泉，因此，投资者更愿意为治理良好的公司支付更高的价格；对于政府监管来说，为了及时掌握有关公司治理的最新动向，公司治理准则的执行，更需要把握公司治理的现状，从而实施更有效的监管；对于上市公司自身来说，健全的公司治理结构是决定企业高效运作和保持竞争力的重要条件，改善公司治理结构能够提高其竞争力，有利于上市公司科学决策机制的完善与诊断控制等。
研究设计1.样本选取本文以2008年12月31日以前在上海证券交易所上市的A股公司为样本。
同时，为了保证数据的有效性，消除异常样本对研究结果的影响，对原始样本进行了如下处理：考虑到被证监会警告冠以ST、*ST上市公司的财务报表数据异常值较多，将该类公司剔除；另外，考虑到金融保险业上市公司的特殊性、综合类上市公司行业特征不明显，也将该类公司予以删除；同时，本文还删除了少数资料不完全的上市公司。
依此标准进行筛选整理，最终得到516家上市公司2008年、2009年、2010年共1548组样本数据。
本文样本数据来源于瑞思金融研究数据库、CSM AR 数据库、各上市公司年报。
部分数据通过手工输入、计算所得。
2.研究变量公司治理结构包括公司内部治理与外部治理，本文主要专注于研究公司内部治理结构变量与公司绩效的关系研究。
上市公司治理结构与公司绩效关系研究
上市公司治理结构与公司绩效关系研究作者：党晓岚李学军吴念来源：《财会通讯》2013年第09期摘要：公司治理结构是现代市场经济和证券市场运作的微观基础，本文研究得出以下结论：国有股比例与公司绩效并非简单的线性相关；法人股比例公司绩效成正相关关系（线性正相关与递增曲线正相关）；流通股与公司绩效成负相关关系；股权集中度与公司绩效成正相关关系；董事会规模与公司绩效成倒U型曲线关系；独立董事比例、高管持股比例、两职兼任状况与公司绩效的关系并不成明显的规律性联系。
关键词：治理结构公司绩效一、引言公司治理结构（corporate governance），在我国经济学界多被译为公司治理，也有译为公司治理结构、法人治理结构或企业治理机制。
我国法学界多译为公司治理结构。
从经济学研究的角度出发，公司治理的问题包括公司内部治理和外部治理，这里所指的公司治理结构仅指内部治理，其核心内容是公司内部组织结构之间的权利分配与制衡。
公司股权结构与绩效关系的研究始于Berle和Means（1932），他们指出，在公司股权分散的情况下，由于不拥有股权，经理人员与分散的小股东之间存在着潜在的利益冲突；股权的相对集中可以克服经理人员的激励和监督不足问题，因此，股权集中与会计利润率之间存在正相关关系。
孙菊生，李小俊（2006）研究表明，国有股权持股比重与公司绩效呈显著的负相关关系；同时，流通股股东持股比重与公司绩效之间也呈显著的负相关关系；在股权集中程度上，他们得出，股权分散公司的绩效好于股权集中公司。
Demsetz（1983）认为股权结构与企业价值和资源配置效率之间并无内在关系。
江永众与熊平（2006）研究认为流通股比例与公司绩效关系不显著。
在董事会规模方面，Lipton和Lorsch（1992）最早提出限制董事会规模，他们认为，虽然董事会的监督能力随规模扩大而增加，但是协调和组织过程的损失超过人数增加带来的收益，董事会规模扩大降低了他们参与战略形成的能力，合理规模应限制在10人以内，最好是8-9人，否则董事会便不能很好发挥监控作用，公司绩效会受到影响。
《2024年我国汽车制造业上市公司股权结构与公司绩效研究》范文
《我国汽车制造业上市公司股权结构与公司绩效研究》篇一一、引言随着全球汽车制造业的快速发展，我国汽车制造业也取得了显著的进步。
作为我国经济的重要支柱产业，汽车制造业上市公司在国内外市场上的表现备受关注。
其中，股权结构作为公司治理的核心组成部分，其与公司绩效之间存在密切的关系。
本文将对我国汽车制造业上市公司的股权结构与公司绩效进行研究，旨在为优化公司治理结构和提高企业绩效提供理论支持。
二、研究背景及意义股权结构是指公司内部不同股东的持股比例及相互关系，它决定了公司的所有权和决策权的分配。
良好的股权结构能够提高公司治理效率，增强企业竞争力，从而提高公司绩效。
对我国汽车制造业上市公司而言，研究股权结构与公司绩效的关系具有重要意义。
首先，有助于深入了解我国汽车制造业上市公司的股权结构现状；其次，可以为优化公司治理结构、提高企业绩效提供理论依据；最后，对于促进我国汽车制造业的持续发展具有积极的推动作用。
三、研究方法与数据来源本研究采用定量与定性相结合的研究方法。
首先，通过文献回顾法梳理国内外关于股权结构与公司绩效的研究成果；其次，运用实证分析法，以我国汽车制造业上市公司为研究对象，收集相关数据，建立回归模型，分析股权结构与公司绩效之间的关系。
数据来源主要包括上市公司年报、相关数据库及权威机构发布的报告。
四、股权结构分析1. 股权集中度：我国汽车制造业上市公司的股权集中度较高，大股东持股比例较大。
这有利于公司决策的稳定性和效率性，但也可能导致中小股东的利益被忽视。
2. 股权性质：国有股和法人股在我国汽车制造业上市公司中占据主导地位。
国有股的持股主体多为政府或国有资产运营机构，而法人股则以各类企业法人为主。
不同性质的股东在公司的决策和运营中扮演着不同的角色。
3. 股权激励：随着我国资本市场的发展和公司治理结构的完善，越来越多的汽车制造业上市公司开始实施股权激励计划。
股权激励能够激发管理层的积极性，提高企业绩效。
上市公司治理结构与公司绩效关系研究
二、 研 究 设 计
（ 一） 研 究假设 根据 以上文献 回顾及我国实际国情 ， 提出以下假设 ：
假 设１ ： 国 有 股 比例 与 公 司 绩 效 成 负 相 关 关 系
国有股 的所有权属于全体人民 ， 通过委托关 系将管理权交给专 门的组织或者机构进行 经营 ， 但不同层级委托 者的意志并不 能影 响直接 的代理经 营者 。 这种 国有资本主体 的缺位状态 ， 使得国有股的实际经营者缺少持续 的动力 和相应 的制 约机制 ， 因为国有 股对
（ １ ９ ８ ５ ） ， Ｍ ｕ ｒ ｐ ｈ ｙ （ １ ９ ８ ６ ） ， Ｇ ｏ ｍ ｅ ｚ － Ｍ ｅ ｊ ｉ ａ （ １ ９ ９ ２ ） 和Ｍ ｅ ｈ ｒ ａ ｎ （ １ ９ ９ ５ ） 的研究均得 出管理者薪酬对公 司价值呈现正向关系 。 我 国学者大部分理论 上都认 为高层经理的报酬 、 持股 比例与上市公 司经营绩效之间存在正相关关 系。 但２ １ 世纪披露 的许 多公司高管 巨额薪酬并没有 与公司
假设３ ： 流 通股 比例 与 公 司 绩 效 成 Ｕ 型 曲线 相 关 关 系
流通股股东大多持股量较低无权参加股东大会 ， 这在一定程度上影响着流通股对公司绩效发挥作用。 近年来 ， 随着我国证券市 场 的不断健全 ， 上 市公 司中流通股 比重不断上升 ， 其 积极作用 开始凸显 ， 表 现为 ： 流通股 比重越大 ， 在争夺上市公 司控制权市场 的斗
与公 司绩效并非简单的线性相 关； 法人股 比例公 司绩效成正相关关 系（ 线性正相关与递增曲线正相 关） ； 流通
股与公 司绩效成 负相 关关 系； 股权 集中度 与公 司绩效成 正相关关 系； 董事会规模 与公 司绩效成倒 ｕ型 曲线 关系； 独立董 事比例 、 高管持股 比例 、 两职 兼任状 况与公 司绩效的关 系并不成明显的规律性联 系。
公司治理结构与公司绩效的关系——基于中小企业板的实证研究
第一大股东持股 比例 第二至第十 大股东持股比例
董事会规模 独 立董事比例 高管层持股比例 管理人员薪酬 监事会人数
Hale Waihona Puke 第一大股东持股数量 ／ 总股份 第二至第十大股东持股数量 ／ 总股份
董事会 总人数的自然对数 独立董事人数 ／ 董事会总人数 董事、 经理 、 监事等人员持股 总和 ／ 总股份 报酬最高前 ３名管理人员薪酬之和的自然对数 监事会总人数的自然对数
表 ３ 控制变量定义表
符号 Ｘ ８ Ｘ ９ 总资产 资产负债率 变量定义 总资产自然数对数 负债总额 ／ 资产总额 变量说 明
在 重 要 的 影 响 。 一般 来 说 当第 一 大 股 和 公 司 治理 的 目标 保 持 一 致 从 而 让 经
资产 收益率很好地 表现 了企业 的盈利
蔡 月锋 （ ０ ６） ３ ２ ０ 以 ８家 中小 企业 板上市公司为研 究对 象 。 经实证分析认 为适当分散股权 ， 形成大股东之间的制
板上市公 司治理结 构与公司绩效 的关 率 ） Ｅ Ｓ 每股收益 ）每股收益 和净 和 Ｐ（ 。
业板上市公 司绩效的公司治理因素 ， 并 能力 和市场上 的融 资能力。被解释 变
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公 司治理结构 与公 司绩效 的关系
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基于 中小企业板 的实证研究
淮阴工学院 尹飘扬
【 要 】文章利 用中小企业板 上市公司 ２０ 年 的财务数据 对公 司治理结构与公 司绩效进行 了 关与回归分析 。实证结果验证第一 摘 ０９ 相
康 、 定发展 。 稳
公司治理与企业绩效的关系分析
公司治理与企业绩效的关系分析一、引言公司治理作为现代企业制度的重要组成部分，对企业绩效有着重要影响。
本文将通过理论分析和实证研究，分析公司治理与企业绩效之间的关系，为企业提升绩效提供参考。
二、理论分析1.公司治理的内涵公司治理是指公司内部机制和外部环境相互作用的过程，目的是保障企业的稳定运营和发展，防止公司资源的滥用和导致公平竞争的破坏。
公司治理的内涵包括以下几个方面：（1）权力结构：即公司内部权力的层次和分配，防止多数股东对公司的支配而忽视中小股东的利益。
（2）信息披露：即公司信息披露的完整性和透明度，让股东和投资者更好地了解公司的经营状况。
（3）监管机制：即公司内部和外部监管机构的设立和职责，确保公司的合法运营和合规经营。
2.公司治理与企业绩效公司治理对企业绩效有着深刻的影响。
合理的公司治理结构可以优化企业资源配置和管理，实现稳健的盈利模式和成长战略，从而提升企业的经营效率和经营绩效。
具体来说，公司治理传统角色分配和能力结构的匹配，使得公司各部门与职能之间的信息沟通畅通，加强了内部合作，促进了企业资源的优化配置与利用；公司治理完善的监管机制，增强了规范意识，防止了腐败现象和违法行为的发生，保障了投资者的合法权益，提高了企业品牌形象和社会形象，从而促进了企业的长期稳健发展。
三、实证研究1. 数据来源本研究选用中国A股上市公司的年报数据，样本期间为2014-2018年，共500家企业。
2. 变量定义本研究的自变量为公司治理质量，使用G潜在因子法衡量，主要包括四个维度：董事会治理、股东治理、高管治理和信息披露治理；因变量为企业绩效，以ROE、利润总额、销售收入为指标。
3. 实证结果与分析（1）公司治理与企业绩效之间的相关性首先，本研究使用相关分析探究公司治理质量与企业绩效之间的相关关系。
结果发现，公司治理质量与企业绩效之间存在显著正相关。
（2）公司治理对企业绩效的影响接着，通过多元回归分析研究公司治理对企业绩效的影响。
公司治理与企业绩效的关系
公司治理与企业绩效的关系公司治理是指公司内部的决策和管理机制，包括公司的组织结构、权力分配、信息披露、内部控制等方面。
而企业绩效是衡量企业运营状况的重要指标，可以从多个维度进行评估，包括财务指标、市场地位、员工满意度等。
公众对于公司治理的关注度逐渐增加，这不仅是因为一些公司经营不善、违规问题频发，更是因为公司治理与企业绩效有着密切的关系。
良好的公司治理可以提高企业的绩效，而糟糕的公司治理则可能导致企业经营陷入困境。
首先，有效的公司治理能够提高企业的透明度和决策效率。
通过制定明确的组织结构和权力分配规则，可以使公司内部的信息流通更加畅通，降低信息不对称带来的风险。
同时，科学的决策流程和制度可以提高决策的有效性和准确性，减少由于人为原因导致的错误决策。
透明度和决策效率的提高有利于企业优化资源配置，降低运营成本，提高经济效益。
其次，良好的公司治理有助于激励经营者积极创造价值。
对于少数股东而言，他们往往只持有企业一小部分股份，无法直接控制企业的经营决策，因此他们更加关注企业的经营绩效。
而对于多数股东而言，他们持有企业较大比例的股份，对企业经营决策有一定的控制权，因此他们更关注企业治理的合理性和规范性。
当企业的治理结构合理、透明度高时，多数股东与少数股东的利益更容易达到一致，从而减少了经营者的道德风险，激励经营者更加积极创造价值，推动企业获得良好的绩效。
再次，健全的公司治理有利于企业可持续发展。
在全球化的经济环境下，企业面临着越来越激烈的竞争。
只有建立起科学的公司治理机制，才能够在市场竞争中获得持续的竞争优势。
良好的公司治理能够帮助企业规范内部管理，提高产品和服务的质量，增强企业的品牌形象和声誉，从而赢得消费者和投资者的信任和支持。
同时，公司治理也有利于企业吸引和留住优秀的人才，激发员工的工作积极性，提高员工的工作满意度和 loyalty。
最后，公司治理对于企业绩效的影响也需要注意到各个企业的特殊性和行业的特点。
上市公司治理与企业绩效研究现状
证明董事会规模 与公 司绩效指 标之间存 在着倒 １ Ｊ型的曲线关 系 而且公司经营 绩效越好 ． 蘸事会的稳定性趣商 ２监事会与公 司绩效研究 在 以英 荑为代表 的“ 元模式” 一 公 司治理结构中 ． 没有设置监事会 ， 内部监 督机制是通过在董事会 内部 引入与之相
层侵犯股东利益的第一道防线 。董 事会 设置是上市公司治理结构的核心 ，通过 它可以 了解董事会功 能是否充分 发挥。 有关董事会特征的大量研究集 中在 董事
由管理委 员会（ 企业经理人 员组成） 和监
督委员会（ 会） 监事 组成。 德国上市公司采 用双轨制的公司治理模式 ，即董事会和 监事会分别担负公 司的经 营管 理与监督 职责。同时 ， 通过一系列权利 、 义务的分
董事会治理是指董事会各项职 能发 挥的效果． 包括董 事会的制度 建设 、 董事 会的结构设置 、董事会战略决策能 力以 及对管理层经营行为的监控能力 。南开 大学公司治理研究中心公司治理评 价课 题组（ ０ｌ 为， ２ ４认 ０ ｌ 董事会治理与公 司治理 绩效之间存 在着一定 的正相关关 系， 公
绩效
股份制 魁现代企业 制度最 ｌ要 丰 的 形式之 一． 萁主要特征 是 司治理 公
董事会 、 监事会相互制约 的内部治理 机构 的权 责分明和相互制约 公丽治 为主ｌ 各利益卡 芙 者辅助监督 的外部 理 机构由股 东会 、 Ｈ 蘸事会 经理 甚和 治理 为辅 的公 司治理体系 公 司治理机 制的优化 创新对挺 高公 司赢利能 力和公 司价 值具有 重 砭的蟛响 。 公司内部治理机 制对公司 缋败 的影响研究 集中于 公闭组织结 监 事会组成 。 力机构、 即权 决策机构 、 执行机构 和监督机构相互独立 、 相互 制衡 和相 互协调。公司治理情况 、 绩 效 与公 司治理结掏息息相关 法人清 理 结构的完 善与否是 上市公司 能否
公司治理结构与企业绩效的关系
公司治理结构与企业绩效的关系在当今商业社会中，企业的治理结构对于企业的发展和绩效有着重要的影响。
公司治理结构是由公司内部各个角色、职责和规则以及公司与其他外部关系构成的一个完整机制。
企业绩效是企业在特定时期内通过开展经营活动而达成的经济和非经济结果。
本文将探讨公司治理结构与企业绩效之间的关系，以及深入探讨如何优化公司治理结构，以提高企业绩效。
一、公司治理结构对企业绩效的影响公司治理是企业发展的基础。
一家企业要想实现可持续发展，必须建立良好的公司治理结构。
公司治理是指在合法、合规、公正、透明、高效的基础上，通过对企业各方面进行管理的一种机制。
这种机制不断完善，能够使企业的各方面更加协调、顺畅、有效。
公司治理结构对企业绩效有着直接影响。
一方面是能够有效制定企业战略；在制定战略时，必须对公司可行性进行分析，具体指与公司的经营、经济、市场、产品、人力资源、竞争等有关的信息，从而确定公司最佳的发展方向和目标。
同时，公司治理制度可以建立更好的监督管理机制，通过监督和管理企业内部各个环节，防范各种状况的发生，从而提高企业运营效率，增强其市场竞争力。
另一方面，公司治理结构还能够帮助企业做好风险管理。
风险是企业运营过程中不可避免的。
一家企业要想有效地控制风险，必须建立一个完整的风险管理机制，从而最大限度地减少风险对企业的影响，提高企业的运营效率。
这涉及到企业内部各个环节，如内部监管机制、审计、风险管理等相关制度，而这些制度又是公司治理的重要组成部分。
二、如何优化公司治理结构以取得更好的企业绩效有关专家表示，公司治理的主要目标是保护股东权益，并实现企业的长期稳定发展。
那么企业如何才能建立完善的公司治理结构，以取得更好的企业绩效呢？1. 建立透明的信息管理制度。
所有员工和投资者都应该全面了解企业的审计、财务、风险管理和投资计划等各个方面的信息。
因此，企业需要建立透明的、规范的信息披露制度，使投资者可以在了解企业信息的基础上作出正确的投资决策。
中国上市公司企业绩效与公司治理结构关系考量——基于中国A股上市公司横截面数据分析
湖南工业大学学报 （ 社会科学版）
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中 国 上 市 公 司 企 业 绩 效 与 公 司 治 理 结 构 关 系 考 量
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基 于 中国 Ａ股上 市公 司横截 面数据分析
李献书
（ 长湘高速公路建设 开发有限公司 ， 湖南 长沙 ４ １ ０ ０ ０ ０ ）
公司治理结构对企业绩效的影响——以华为公司为例
公司治理结构对企业绩效的影响——以华为公司为例随着现代经济的不断发展，企业的治理结构备受关注。
一个好的治理结构可以保障公司的长期利益，促进公司的持续发展和成长。
然而，不同的治理结构对企业的绩效产生着不同的影响。
本文将以华为公司为例，从公司治理结构对企业绩效的影响的角度探讨与分析。
1. 公司治理结构对企业绩效的影响治理结构是公司开展业务的基础，直接影响企业的运营和发展。
公司的治理结构按照不同的划分方式可以有不同的分类。
细分治理结构的划分方式比较多，如股权结构、董事会结构、股东会结构等。
然而，不管怎么划分，公司的治理结构一定与其业绩、发展及长期价值密切相关。
良好的公司治理结构能够反映公司的核心价值、企业文化、企业信仰及发展战略等，有助于增强企业的内部团结力和凝聚力，促进其长期发展和成功。
因此，公司治理结构与企业绩效的关系是较为紧密的。
接下来，结合华为公司，解释公司治理结构对企业绩效的影响。
2. 华为公司治理结构的演变华为公司的成功之路，一个非常重要的因素便是其不断进化的治理结构。
作为中国最大的通信设备制造商之一，华为公司在过去几十年的经验中逐渐发展出了多种治理结构。
公司的治理结构基于其传承的管理理念、企业文化以及社会价值。
在早期，公司的治理结构以创始人任正非及其家族掌控。
和讯财经网(新浪财经)报告显示，2003年，华为公司的制度结构目前可分为家族制、专业制、股份制三种结构。
家族制主要是由许多家族本身拥有华为的股权，由公司的创始人及其家族成员控制着公司的最终控制权。
专业制以职业经理人为中心，执行董事会和总裁制的决策，专责日常经营和管理。
股份制成为公司借助资本市场发展的重要方式，由股东委派和代表出席股东大会，对经营情况进行监督。
此外，华为公司建立了由董事会、监事会和总裁办公会构成的三重管理制度。
从中可以看出，在公司治理结构方面，华为公司一直以来重视专业化、制度化、标准化、透明化等管理方式，力求在治理结构创新上不断提高和完善。
中国上市公司股权集中度、公司治理与绩效研究
中国上市公司股权集中度、公司治理与绩效研究中国上市公司股权集中度、公司治理与绩效研究一、引言作为全球最大的资本市场之一，中国股市自1990年代初兴起以来一直保持着快速增长的势头。
随着经济的不断发展，中国上市公司的数量也不断增加。
然而，中国上市公司的股权结构存在着相对集中的特征，即少数股东对公司的控制权具有较高的集中度。
这种股权集中度对公司治理和绩效产生了重要影响。
二、股权集中度与公司治理股权集中度是指股东持股相对集中的程度。
在中国的上市公司中，股权集中度相对较高，即大股东对公司的控制权较为集中。
这种股权集中度对公司治理产生了深远的影响。
1. 决策权的集中在股权集中度较高的公司中，大股东往往具有较高的决策权。
他们能够对公司的重要决策进行干预和控制，从而影响公司的战略规划和经营决策。
这种集中的决策权可能导致公司的经营方向不够多元化，过度依赖大股东的个人意志和偏好，限制了公司的发展空间。
2. 优惠交易和自私行为大股东在股权集中度较高的公司中往往能够通过优惠交易等方式获得私利。
例如，他们可以以不公平的价格从公司中获取资产，或者通过关联交易等手段将公司的利益转移给自己的其他实体。
这种自私行为不仅损害了小股东的权益，也对公司的正常经营造成了负面影响。
3. 公司治理结构的不完善在股权集中度较高的公司中，往往存在着治理结构不完善的问题。
大股东往往可以通过控制董事会来追求个人利益，从而忽视了对公司的整体利益的考虑。
同时，小股东往往难以在公司治理中发挥应有的作用，其利益往往被较高股权的股东所忽视。
三、股权集中度、公司治理与绩效的关系股权集中度对公司的绩效产生着重要影响。
在股权集中度较高的公司中，公司治理的不合理和自私行为往往会对公司的绩效产生负面影响。
1. 绩效下降相对于股权分散的公司，股权集中度较高的公司往往具有较低的绩效水平。
这是由于股权集中度较高的公司在决策过程中存在较大的主体代理问题，大股东往往追求个人利益而忽视了公司整体利益的最大化。
《上市公司资本结构和公司绩效的关系国内外文献综述2200字》
上市公司资本结构和公司绩效的关系国内外文献综述1 国内研究现状我国关于偿债能力研究的文献资料不断朝着丰富化的方向发展，其中比较具有代表性的文献资料有：王棣华（2015）通过抽取773家制造业中的上市公司，数据区间为2010-2014年，以多元回归来完成初步的实证检验，得知资本结构的确和经营绩效二者存在负相关。
宋丽等(2016) 研究认为，税负水平的高低，和资产负债率之间表现直接的正相关。
税负沉重的情况下，企业也会选择负债较高的资本结构。
相反，企业则会选择负债很小的资本结构。
营利性、规模大小和成长性，均和企业自身的资产负债率之间呈正相关；而所得税率，同样也可能会改变企业内部的资本结构。
乔虹（2017）分别完成了资产负债结构比例、长短期偿债能力以及存货周转分析，分析企业在资本结构上的基本现况，同时找出其中问题；结合影响资本结构的各类因素，提出具体的优化建议。
傅晓等（2017）研究认为，不论哪种资本结构，均没有办法帮助投资主体们实现各自的利益最大化；而项目收益率趋于合理，代表投资者也会乐于投资。
陈玉荣（2017）根据40个具有代表性的公用事业公司的财务数据，我主要从债务基金的角度来研究和调查经营绩效，并了解到资本集中与经营绩效不保持线性关系，而资产、当前负债比率以及财务杠杆比率和经营绩效之间存在相关性。
康俊（2017）尝试对研究对象进行细化，将样本减少到2011-2014年这几年的创业板上市公司。
从融资结构的角度上，以回归分析法来对融资结构、绩效二者相关性作了实证检验。
从中得知：在资本结构中，资产负债率、借款融资率实质上均和经营绩效的高低保持一种负相关。
方明月(2018)：某个区域的产权制度越差，当地企业则越期待提高无形资产的比例；而缔约制度越是不完善，企业便会着力于减小无形资产的比例；和大企业相比，中小民企在自身的资产结构上，对制度质量十分地敏感。
闫雨莎（2020）认为在融资结构中，资产负债关系与房地产公司的业绩呈强负相关；在债务结构中，当前资产负债比、银行贷款率与收益率之间存在负相关；在股权结构、公股比例和股权平衡程度中，房地产公司的业绩有促进作用，流通股比例对公司的业绩有限制性影响。
上市公司治理结构对公司绩效影响研究
上市公司治理结构对公司绩效影响研究随着我国经济飞速发展，越来越多的企业选择走向上市来实现企业的发展目标。
而上市公司治理结构对公司绩效的影响备受关注。
本文将从公司治理的定义、上市公司治理结构和公司绩效三个方面展开论述，阐述上市公司治理结构对公司绩效的影响。
一、公司治理的定义公司治理是指企业内部组织的管理、运作及向股东等利益相关方的回报机制等多个方面的系统性协调。
它贯穿于企业各方面的经营活动中，协调各利益相关方的利益关系，使企业保持有效稳定的运营状态。
二、上市公司治理结构上市公司治理结构常见的有两种：一是单一的股东会制度，另一种是两级制度。
单一的股东会制度的决策程序简单，但存在着决策易被个别股东所干扰的风险。
两级制度则在股东会之外增设监事会，监事会通过对董事会成员的监督来起到监督机构的作用。
三、公司绩效公司绩效是指企业经营所获得的结果，它不仅包括财务绩效，也包括非财务绩效。
财务绩效主要体现在企业的盈利、财务指标等方面；非财务绩效包括企业的创新能力、员工素质等方面。
1、两级制度更能降低治理风险两级制度的上市公司，相对于单一的股东会制度公司，各利益相关方更为平等，监事和股东代表的权益也更平衡。
在两级制度中，监事会通过对董事会的监督和审计，可以使公司决策更为合理和公正。
这样，风险就大大降低，公司运营更为稳定，增强了公司的信誉度。
2、良好的治理结构能提高公司绩效良好的治理结构可以提高公司的非财务绩效，例如提升员工的归属感、凝聚力和创新能力，促进公司创新能力的提高；同时，良好的治理结构也会提升公司的财务绩效，比如提高公司的利润水平、资产效益和财务指标等。
3、治理结构对公司长远发展产生影响上市公司正在进行的决策可能会对公司的长远发展产生影响。
如果公司治理结构不当，决策过程中的信息不对称、意见不同等问题可能会导致公司的发展方向不确定，从而影响公司的长远发展。
综上所述，上市公司治理结构会对公司绩效产生影响，既可以提高公司的非财务绩效，也可以提升公司的财务绩效。
公司治理与企业绩效关系综述
公司治理与企业绩效关系综述【摘要】公司治理对企业绩效有着重要影响，良好的公司治理机制与高效的企业绩效息息相关。
存在一些公司治理问题可能会对企业绩效产生负面影响。
通过案例分析可以深入探讨公司治理与企业绩效关系。
目前，国内外对于这一领域的研究也在不断深入，未来的研究需要关注更多新的趋势和问题。
公司治理与企业绩效之间的关系至关重要，对于企业的长期发展和可持续性具有深远影响。
进一步研究和实践意义也变得愈发重要，可以为企业提供更具实效性的建议和指导。
【关键词】公司治理、企业绩效、关系综述、影响、机制、关联性、问题、案例分析、研究现状、趋势、重要性、未来研究方向、实践意义1. 引言1.1 公司治理与企业绩效关系综述公司治理与企业绩效关系一直是管理学和经济学领域的热门话题。
公司治理是指公司内外部治理结构和机制，旨在保护股东利益、促进公司长期健康发展的一种管理方式。
而企业绩效是评估公司经营绩效的重要指标，包括盈利能力、市场份额、管理效率等多方面指标。
公司治理对企业绩效的影响是一个复杂而又重要的问题。
良好的公司治理有助于提高企业绩效，降低投资风险，增强企业的竞争力。
公司治理机制与企业绩效的关联性也备受关注。
有效的公司治理机制可以激励管理层更好地管理公司，实现良好的企业绩效。
公司治理的若干问题也可能会对企业绩效产生负面影响，如董事会内部矛盾、股东权益受损等。
通过案例分析，我们可以更清晰地了解公司治理与企业绩效之间的关系。
国内外研究现状与趋势也为我们提供了更深入的理解。
公司治理与企业绩效关系的重要性不言而喻，未来的研究方向和实践意义也值得我们深入探讨和研究。
的研究将为企业提高绩效、保护股东权益提供重要指导和借鉴。
2. 正文2.1 公司治理对企业绩效的影响公司治理对企业绩效的影响是一个备受关注的话题。
公司治理是指公司内部制度、机制和风险管理等方面的规范，其良好程度直接影响着企业的经营绩效和长期发展。
研究表明，良好的公司治理可以提高企业的内部管理效率，加强对公司风险的控制，提升公司的竞争力和持续盈利能力。
我国上市公司的治理结构与经营绩效的关系研究
、 国外 的研究结论不尽一致 ， 独立 为了中国企业改革的 中心 问题 。 为此 ， 股独大 ” 中小股 东权 利弱小的特 征 。 指出 ， 有关管理部 门先后 出台了一系列的规 由于大多数国有控股公司采取 由授权 董事制度 与企业绩效正相 关、负相 关
定来规范上市公司的治理 。 时至今 日， 投资机构 （ 控股公 司、 国有资产经营公 与不相关的结论均存在 ，他们对 国内 这 些规 定 的出台 已三 年有余 ， 上市 公 司 、 集团公司等） 全权行使国有股权的 的研究结果则是独立董事制度与企业
员人数的 比例 与企业绩效正相 关 ， 有选举 董事的权 利 ， 拥有要求 董事对 负相 关。 假设 ６ ：董事 长 （ 副董事 长） 兼任 威廉 森 （０ １指 出 ， ２０） 在市 场 经济 企业资 源配置进行合 理决 策并给予 解
释的权 利 ， 有任命 独立审 计人员检 下的公 司 中， 拥 债务 和股权 不仅仅被看 总经理与企业绩效负相关 。 二 ．研究设计 查公 司账 务和质 疑的权 利 ， 同时将 公 作是不 同的融 资工具 ， 而且 还应该被
要 制衡机 制来约束 潜在 的权 力滥用 ， 问题 ， 国有股 代理人 就可能 利用权力 负相 关 ， 假设 ４ ：独立董事数 与企 业绩效 需要激励机 制来使董事 与经理为股东 追 求私人 利益 ，从 而影 响公司绩效 。
正相 关 ， 我们得到假设 １ ： 创 造财 富。产权理 论则认为 ， 公司治 因此 ， 假设 ５ ：独立董事 数 占董事 会成 假设 １ ：国有股 比例 与企业绩效 理是一种 产权或控 制关系 ， 即股 东拥
维普资讯
莪上公的理构经绩的系雪 国市司治结与营效关砜 ３ ｛
文 ／邬国梅
山东省上市公司治理结构与经营绩效分析
司决策科学、 合理和实现业务性能， 因此一个 建立在 所有者 和高级经 理人 员之间形 成有 效 信息质量的制约。 赵英林等根据我国资本市场 公司治理结构的好坏直接影响到公司的业绩， 规范 制衡 的法 人治理 结构是现 代企业 制度 的 上特殊 的国情 ， 上市公司的股权结构 明显 的存
主摸索探索， 因为这个问题不仅要考虑到企业 配 。 本层 次的产权 安排
的短期 日标， 也要考虑企业将 来可能获得的潜 决定 了董 事会 成 员 之
在利 益。
一
间、 监事 会成 员之 间以
、
文献回顾
及 经 理 人 员 之 间 的 权
１ ． ５ ～ ２
１
３ ． ３ ３
１ ５ ． ６ ４
经理人员任命、 高级人员报酬和审计等委员会 的研究， 虽然国内外学者不同的观点， 但其本 对经理人员进行监督和激励； 三是要确保高级 质基 本上是一致的 。公司 治理 结构， 其实质是
经理人员有权独立决策 ， 同时建立薪金、 奖金 、
一
关词： 公司治理； 治理结构； 经营绩效
中图分类号： Ｆ ２ ７ 文献标识码： Ａ 收录 日期 ： ２ ０ １ ３ 年８ 月 ７日 引言
关于公司治理结构会议，我国是 １ ９ ９ ４ 年 质股东持有的股份在企业总股本所占的比例， 是平衡 各方 利益， 使公司长期经 营。
在北京举行 的。会 议后不久 ， 吴敬琏先 生提 出 即 形成 企 业 的 股 权 结 了“ 公司治理机制 是现代 企业制度 的核心 ” 这 构， 构建企业利益相关
我国上市零售企业公司治理与企业绩效的关系分析
二 、 文 献 综 述 自从１ ９ ３ ２ 年贝利和米恩斯提 出公司治理结构的概念 ， 很多学者
开始从不 同角度研究公司治理理论 ， 代表性 的有两权分离 、委托 代理和利益相关者等理论。 李维安（ ２ ０ ０ ０ ） 认为狭义的公司治理是指公司所有者对经营者 的监督与制衡 ； 广 义的公司治理 是通过正 式或非正 式的内部 或外 部的机 制来协调公司与利益相关者之间的利益关系。 蒋序标 ， 龚志宏（ ２ ０ ０ ３ ） 从世界各 国公司治理的实践 ， 将公 司治 理模式分为三种 ： 东南亚家族主导型治理模 式 ； 德 日银行主导型治 理模式 ； 美英市场主导型治理模 式。这三种治理模式各有利弊， 尤 其是在 经济全球化 发展 的情况 下， 三种公司治理模 式有 相互融合 的趋势。 李常青 ， 赖 建新 ， 谢志锋（ ２ ０ ０ ４ ） 选取上海证 券交易所上市 公司 为研究样本 ， 通过实证 分析 我国上市 公司董事会特 征与公司绩效 之 间的 关系 。 陈军 ， 刘莉（ ２ ０ ０ ６ ） 分析 了上市公司董事会特征与公司业绩的关 系， 研究发现公司绩效与两职合一是显著性负相关的。 蔡勇 ， 李卫忠（ ２ ０ １ １ ） 对零售企业股权结构与经营 绩效进行实证 Ｙ ＝Ｃ＋ ｐ １ Ｘ１ ＋ｐ ２ Ｘ２ ＋ｐ ３ Ｘ３ ＋ｐ ４ Ｘ４ ＋ｐ ５ Ｘ５ ＋Ｄ ６Ｘ６ ＋ 分析 ， 指出零售企业股权集 中有利于提高公司绩效 。 ６ ７ Ｘ７ ＋ ￡ 综上所述 ， 中外学者认为公司治理是协调股东和其他所有 利 其 中， ｐ １ ， ， Ｄ ２ ， ｐ ３ ， Ｄ ４ ， Ｄ ５ ， ｐ ６， ｐ ７ 为各变量 的特征 参 益相 关者之 间关系的一种制度安排 ， 还分 别从公司治理 的不同角 数， ￡ 为残差。 度， 例如从股权结构、董事会特征、管理层激励等角度分析 公司 （ 五） 结果分 析 治理与公司绩效 的关系。 １ ． 对样本公司统计数据的一般描述性分析。通过对各变量 的 描述 性统计 ， 结果表明在１ ０ ０ 家样本公司 中， 董事会均设立 了独 立 三 、我国零售企业 公司治理 与绩效 的实证分析 董事， 平均有 １ ８ ％的公司存在着Ｃ Ｅ Ｏ兼任公司董事长的情 况， 独立 本文 以２ ０ １ １ 年１ ２ 月３ １ 日前在 沪深两市上市 的零售企业作为研 董事 占董事会规模的比例平均为３ ７ ． ５ ％， 可见独立董事制度在我国 究对象 ， 对其公司治理与企业绩效之 间的关系进行 实证分析 。 零售业得到大范围的推广。前５ 大股东持股比例 平均为４ ７ ． １ ５ ％， 管 （ 一） 研 究假设 理层持股 比例平均为２ ． １ ７ ４ ０ ／ ０ ， 说明 目前我国上市零售企业 已经认 为 了分析 我国上 市零售企业公司治理与企业绩效 的关系， 本 识到股权激励对公司绩效的重要 作用 ， 董监事会成员持股 已经开 文选取一个 因变量（ Ｙ） 、七个 自变量 ， 分别为 ： 净资产收益率（ Ｙ） 、 始广泛推行 ， 这有利于公司治理的改善和公司绩效的提升 。样本 前５ 大股东持股 比例（ ｘ１ ） 、流通股 比例（ ｘ２ ） 、独立董事所 占比例 公司前５ 大股东持股 比例高度集 中， 并且前１ ０ 名公司股东中机构投 （ Ｘ ３ ） 、董事会 规模 （ Ｘ４ ） 、两 职兼任情 况（ Ｘ５ ） 、管理层持股 比例 资者平均占７ ． ８ ９ ， 说明在我 国上市零售企业 中， 大股东尤其是机构 （ Ｘ６ ） 、机构投资者数量（ Ｘ７ ） ， 一个因变量 。Ｘ１ 、Ｘ２ 反映股权集 中 投资者在公司治理 中具有极其重要 的作用。 度与公司绩效的关系 ； Ｘ ３ 、Ｘ４ 、Ｘ５ 反映董事治理与公司绩效 的关 ２ ． 实证检验结果及分析。 系； Ｘ６ 、Ｘ ７ 反映管理层激励与公司绩效的关系。 （ １ ） 相 关性分 析 。通过 相关性 分析 ， 结果 表 明零售业上 市公 基本假设为 ： 司绩效与前５ 大股东持股 比例 、独立董事所 占比例 、两职兼任情 １ ． 我国上市零售企业公司绩效与前５ 大股 东持股 比例 以及流
浅析上市公司治理结构与企业绩效
一
、
公 司 治 理 结 构 的 基本 理 论
（一１ 司治 理 结 构 的 概 念 。 公 公 治 理 结 构 的 相 关 研 究 ， 次 较 为 全 面 的 理 论 论 首
３ 控 制决策 学说 。认 为公 司治 理结 构 是一 种 对公 ． 闹进行 管理和控制 的体 系 ， 它不仅 规定 了公 司 的各个参 与 ， 例如 ， 董事会 、 经理层 、 股东 和其他 利害相关 者 的责
仟 和权 利 分 布 ， 且 明 确 了 决 策 公 司 事 务 时 所 应 遵 循 的 而 规 则 和程 序 。 ｆ ） 司治理结构的组成 。 － 公
制， 将经营者 的利益 尽可 能与股 东利 益结 合起来 。其 不 足为 ： 场监控 治理 模式 是在 传统 的 自由市 场经 济 的基 仃
础 上 发 展 起 来 的 ， 以 外 部 监 督 为 主 的 模 式 权 过 于 是 、股
述 存西方 只是 ２ Ｏ世纪 ８ ０年代 的事情 ， 以国际理 论界 所 ｌ 炎下什 么是公司治 理结 构 ， 并没有 统 一 的解 释 。大 体可
的。其不 足为 ： 股东监控 治理 模式 是一 种典 型 的内部 监 控模 式。虽然它们 也有发 达 的股票 市场 ， 对于 公 司筹 但 资以及监控而言 ， 发挥的作用极其有限 ， 而且公 司治理模 式存在市场治理机制 薄弱的缺陷。
通 过 上述 分 析 ， 可见 各 类 治 理 模 式 都 面 临 着 新 的 挑
１ 场 监 控 式 治 理 结 构 。市 场 监 控 式 治 理 结 构 的 ．市 綦本 特 点 是 ： 过 资 本 市 场 或 其 他 市 场 的 有 效 运 行 来 制 通 约 经 理 人 的 行 为 ， 通 过 没计‘ 当 的 报 酬 制 度 或 激 励 机 并 恰
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业经营风险，保障国有资产安全的重要举措。
国资监管部门要将企业内部控制质量与效率，作为负责人经营绩效考核的一个重要指标，与负责人绩效薪酬挂钩，进一步提升管理层对内部控制及其重要性的态度、认识和措施，为提高控制效率、效果或弥补控制缺陷而不断完善企业控制。
一是认真对待内控审计结论，强化整改事项的后续改正。
要求企业每年报送内控审计报告或自我评价报告，存在重大缺陷的，应针对涉及事项的改善进展情况作出专项说明。
国资监管部门采取适当方式跟踪后续改正进展情况，保障企业持续、高效、稳健发展。
二是开展重大事项决策控制专项检查，防范决策风险。
企业发展战略是内部控制最高层次的目标，是指明企业未来发展方向的指明灯。
针对企业重大经营风险识别、风险控制执行情况，聘请中介机构或组织专业人员通过对所出资企业进行专项检查、访谈和评估，推进企业对涉及发展战略的重大事项，建立专门的议事决策制度和决策程序，结合企业经营理念、管理层风格，深化与控制环境相关的建设。
如近期对国企贯彻落实“三重一大”事项决策制度的专项检查，强调企业应当按照规定的权限和程序实行集体决策审批或者联签制度，任何个人不得单独进行决策或者擅自改变集体决策意见，推进企业完善咨询论证制度，不断提高科学决策水平。
三是积极探索外派监事、非执行董事等与国资监管的协同配合，建立一条独立于企业经营层的监管渠道，认真审视企业的内部控制。
吸收具有企业管理、法律、会计、审计等专业背景人才到外派监事、非执行董事队伍，在对企业董事会建立与实施内部控制进行监督同时，适时提供专业建议，实现监督、服务的有机结合。
（三）强化政府部门监督，推进内控规范的贯彻实施。
政府监管部门应对相关企业执行内控规范体系的情况进行监督检查，加强信息沟通，形成有效的监督合力。
通过加大违法处罚力度，提高企业内控的违规成本，强化企业内部控制。
一是审计部门在国有独资企业政府审计中，应注重调查了解企业相关内控制度及其执行情况，提出改进建议，促进被审计单位完善内部控制。
同时，要加强对国有独资企业内审工作的指导和监督，通过举办内控知识培训班或工作经验交流会，提高其履行内控评价工作所需的专业胜任能力和职业道德素养，推动内部审计更好的发挥职能作用。
二是证监部门将上市公司的内控建设情况纳入上市公司日常监管的范围，要求上市公司定期在中国证监会指定网站上披露内部控制自我评价报告和内部控制审计报告，确保内控规范体系的执行质量，提升公司报告信息质量。
三是财政部门要强化会计师事务所执行内控规范审计质量和企业会计信息质量的监督检查，加强财务人员内控规范体系内容的培训学习，实现内控规范的政策指导与监督检查相结合。
此外，在金融部门征信调查、税务部门纳税评估、政府支持项目经济评价等工作中，也要把内控规范体系实施情况作为一个重要评价指标，促进企业建立健全内控规范，不断提升风险管控水平。
参考文献［1］刘玉廷：《全面提升企业经营管理水平的重要举措》，载于《财务与会计》，2010年第7期。
［2］张连起：《企业可持续发展的关键抉择》，载于《财务与会计》，2010年第7期。
［3］《我国企业内部控制规范体系基本建设》，载于《财务与会计》，2010年第6期。
［4］财政部会计司、中注协：《规范内控审计行为促进内控有效实施》，载于《财务与会计》，2010年第10期。
［5］国务院国有资产监督管理委员会：《中央企业全面风险管理指引》。
2930公司治理的措施。
建立并不断完善一个合理的公司治理结构体系，以此提升上市公司的绩效，并协调好相关权益者利益，实现企业自身价值最大化与社会化。
关键词：公司治理结构；企业绩效；上市公司随着我国经济的不断发展，改革体制的不断深入，中国在国际上的地位得到了显著提高，其中上市公司发挥了极其重要的作用。
在我国上市公司中一直把建立现代企业制度和完善公司治理结构作为提高企业绩效最行之有效的方法之一。
一、公司治理结构的基本理论（一）公司治理结构的概念。
公司治理结构的相关研究，首次较为全面的理论论述在西方只是20世纪80年代的事情，所以国际理论界关于什么是公司治理结构，并没有统一的解释。
大体可以分成以下几类：1.制度安排学说。
认为公司治理结构是一组规范公司相关各方责、权、利的制度安排，是现代企业中最重要的制度框架，它包括公司经理层、董事会、股东和其他利害相关者之间的一整套关系，其宗旨是实现各方利益最大化。
2.组织结构学说。
认为公司治理结构是公司运营过程中，所有权与经营权进一步发生分离，从而形成股东、公司法人、公司经营者之间清晰的产权关系，构成了现代公司的权力机构、决策机构及执行机构的三权有效制衡。
3.控制决策学说。
认为公司治理结构是一种对公司进行管理和控制的体系，它不仅规定了公司的各个参与者，例如，董事会、经理层、股东和其他利害相关者的责任和权利分布，而且明确了决策公司事务时所应遵循的规则和程序。
（二）公司治理结构的组成。
公司治理结构是公司制的核心，是现代企业制度中最重要的组织架构，更是确保企业生产经营活动有序、有效进行的重要机制。
公司治理结构具体表现为公司的组织制度和管理制度。
组织制度包括股东大会、董事会、监事会和经理层各自的分工与职责，建立各负其责、协调运转、有效制衡的运行机制。
管理制度包括公司基本管理制度和具体规章，是保证公司法人财产始终处于高效有序运营状态的主要手段，是保证公司各负其责、协调运转、有效制衡的基础。
公司治理结构的重要内容是建立股东大会、董事会、监事会相互制约的治理机制。
按照《公司法》的规定，“三会”相互制约的基本格局应该为：股东大会是最高权力机构，对公司重大事项进行决策；董事会成员由股东大会选举产生，董事会对股东大会负责，公司经理由董事会聘任或者解雇，并对董事会负责；监事会由股东代表和适当比例的职工代表组成，监事会中的职工代表由公司职工民主选举产生，监事会负责监督公司董事和其他高级管理人员是否存在损害公司利益和全体股东利益的行为。
（三）公司治理结构的几种模式。
1.市场监控式治理结构。
市场监控式治理结构的基本特点是：通过资本市场或其他市场的有效运行来制约经理人的行为，并通过设计恰当的报酬制度或激励机制，将经营者的利益尽可能与股东利益结合起来。
其不足为：市场监控治理模式是在传统的自由市场经济的基础上发展起来的，是以外部监督为主的模式。
股权过于分散，股权结构不稳定，一般股东不可能联合起来对公司实施有效的影响，使股东对高级管理人员的监控力度大为减弱。
2.股东监控式治理结构。
股东监控式治理结构的基本特点是：机构投资者长期拥有公司大量股份，并与公司形成固定的控股关系，可通过行使控股权直接制约经理人，大股东的影响在很大程度上是通过监事会来实现的。
其不足为：股东监控治理模式是一种典型的内部监控模式。
虽然它们也有发达的股票市场，但对于公司筹资以及监控而言，发挥的作用极其有限，而且公司治理模式存在市场治理机制薄弱的缺陷。
通过上述分析，可见各类治理模式都面临着新的挑战。
因此，在当今世界采用外部监控模式的企业开始怀疑完全依赖市场监控的有效性，从而把目光转向公司内部，要求独立董事发挥更有效的内部监督作用；采用内部监控模式的企业开始重视市场因素对公司治理的有效作用等。
二、企业绩效的基本理论（一）企业绩效的概念。
企业绩效是绩效在企业中的表现形式，当今理论界对企业绩效并没有统一的解释，概括起来可以总结为以下几方面：（1）企业绩效是指一定经营期间的企业经营效益和经营者业绩。
企业经营效益水平主要表现在盈利能力、资产运营水平、偿债能力和后续发展能力等方面。
（2）企业绩效是指企业的表现，可以使用Dyer和Reeves的分类，即人力资源管理绩效、组织绩效、会计计量绩效和市场价格绩效。
（3）企业绩效是指一定时间内企业经营效益和经营者业绩。
提高经营效益，以实现资本的增值，实现物质和能量投入的最小化。
（4）企业绩效是指企业在一段时期内经营者所体现的业绩和企业所取得的经济效益的客观反映。
经营者业绩主要通过经营者在经31营管理企业过程中对企业经营、成长、发展所取得的贡献和成果来考察。
（二）企业绩效的评价指标。
企业绩效的评价指标是多样性的，其中经济效益评价指标是使用最为广泛的指标。
经济效益指标分为财务指标和非财务指标两方面，其中非财务指标所反映的结果并不明显，财务指标中的几点重要指标如下：1.盈利能力。
盈利能力是企业的盈利率大于投资者自己能够从资本市场上赚取的盈利率的能力。
用来衡量盈利能力的会计比率主要有以下几种：（1）销售利润率=净利润/总销售收入。
（2）资产净收益率=净利润/平均总资产，资产净收益率是衡量企业管理绩效的一个常见指标。
（3）净资产收益率=净利润/平均净资产，净资产收益率是反映企业盈利能力的一个公认指标。
（4）每股收益=净利润/普通股股数，每股收益是衡量企业盈利能力最重要的财务指标。
2.偿债能力。
偿债能力是衡量企业承担经常性财务负担（即偿还流动负债）的能力。
衡量企业偿债能力的指标主要有以下两点：（1）流动比率=流动资产/流动负债，流动比率可以反映短期偿债能力。
（2）速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产－存货）/流动负债，由于种种原因，存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产中减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。
3.营运能力。
营运能力用来衡量企业对资产的管理是否有效。
衡量企业营运能力的指标主要有以下三点：（1）总资产周转率=销售收入总额/平均资产总额，这一比率用来表示企业对总资产的运用是否有效。
（2）应收账款周转率=销售收入总额/平均应收账款余额，应收账款周转率提供了有关企业应收账款管理方面的信息。
（3）存货周转率=产品销售成本/平均存货，存货周转率衡量了存货生产及销售的速度，它主要受产品制造技术的影响。
4.市场价值比率。
普通股股票的每股市场价格是买卖双方在进行股票交易时确定的。
衡量企业市场价值比率的指标主要有以下两点：（1）企业普通股权益的市场价值=普通股每股市场价格ˑ发行在外的股数，市盈率（P /E ）=当前市价/上年普通股每股盈余。
（2）股利收益率=每股股利/股利支付率，股利收益率与市场对企业未来前景的预期有关，有好的增长前景的企业股利收益率一般较低。
（三）企业绩效评价指标的应用。
绩效评价始于国外，发展到现在已经形成了几套相对成熟的评价体系。
我国的绩效评价虽然起步较晚，但也在实践中不断地摸索适合企业发展的绩效评价指标体系。
基本上是由政府进行的，其发展过程大体如下：（1）改革开放以前，我国对企业经营效益的评价对象主要是工业经济的运行效果。
这一时期的主要评价指标有“生产产值”、“企业规模”和“产品产量”等。
（2）20世纪70年代末至90年代初，随着社会主义市场经济体制的逐步建立，企业成为市场的主体，企业的竞争环境和管理方式都发生了重大变化。