IPO案例分析ppt课件
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财务造假案例分析33页PPT
四、造假过程
1、上市前：
第一步：将自有资金放入关联方账户
借：在建工程或预付账款 贷：现金或银行存款
第二步：资金转回
借：现金、银行存款 贷：主营业务收入 贷：应交税费－应交增值税（销项税额）
借：主营业务成本
贷：存货
四、造假过程
2、上市后：利用募集资金发放红利
借：在建工程
9323
贷：银行存款、预付账款 9232
计师邹宏文给予警告，并处3万元罚款。
三、万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益
(1)投资人。 包括公司其他股东，机构投资者，个人投资者（持有公司股票），在造假案始末，随 着造价面纱的层层揭露，万福生科的股票在12.09.19被停牌并立案调查，到12年10.29 日复牌，股价直接封死跌停。短短一年内，从发行价25元到跌停，股东的权益大打折 扣，其他机构投资者与个人投资者更是血本无归。而在13年03.4在此复牌后，其股价 一字跌停也是居跌幅首位。 我国资本市场上的个人投资者多是缺乏市场信息的非专业人士，手中的股票变得一文 不值，投进去的钱只能是泼出去的水，哭都来不及。更有甚者，会影响家庭和睦，社 会稳定啊。
1、改制阶段，根据资产重组的范围和改制上市方案出具前3年一期（至少2年一期）的审计报告 2、为企业改制设立股份公司出具验资报告；
3、为筹建股份公司费用出具专项审计报告；
4、在发行上市阶段，出具发行人3年一期的审计报告；
阿里巴巴IPO案例PPT课件
发 行 公 司 潜 在 定 价 范 围
低
定价前 7 周
前 5周 前 4周
● 股票发行 最终定价 股票发 行最终 定价
前 3 周 前 1 周 定价
.
5
治理结构的建立
➢发行人依法建立健全了法人治理结构
机构层面
➢ 股东大会：最高权利机构 ➢ 董事会：管理层董事不超过半数 ➢ 监事会：三分之一职工监事 ➢ 独立董事：全体董事的三分之一以上 ➢ 董事会秘书：属于公司高管
工约为11000多人
.
20
.
21
3.1 首创的 生态系统效应
.
22
4. 股权结构
.
23
按照阿里巴巴最新的招股书，
目前公司共有30位合伙人，
其中马云和蔡崇信为永久合
伙人，合伙人拥有推荐提名
董事会成员的权利。目前，
阿里巴巴集团董事会共有四
人：阿里巴巴的马云和蔡崇
信、日本软银的孙正义以及
代表雅虎的杰奎琳•雷瑟斯。
.
26
5.1 机遇 5.2
Biblioteka Baidu挑战
5.3
思考
.
27
机遇
• （1）未来，阿里平台会从有形商品为主的平台过渡到有形与无形 交融的社会化平台。
• （2）从IT到DT。阿里是天生的大数据平台，而这背后又与信用评 价体系密切相关。
IPO融资-比亚迪案例分析
IPO融资 ——比亚迪案例分析
比亚迪股份有限公司
英文名：build your dreams(简称‘B Y D’)” 总裁：王传福
所属地区：广东深圳
创立年份：1995年2月 所属行业：制造业 主营业务：各种高、中、低端系列燃油轿车 集团目前主要从事二次充电电池业务、手机部件及组装业务，以及包含 传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务，同时利用自身的技术优势积极 拓展新能源产品领域的相关业务。
经营活动
15,000,000 10,000,000 5,000,000 0 -5,000,000 -10,000,000 -15,000,000 08-10年现金流量净额比较 2010年 2009年 2008年
投资活动 筹资活动 现金及现金等价物 净增加/(减少)额
融资目的是扩新产能
• 比亚迪的战略目标将致力于成为全球领先的新能源解决方案提供商， 为此，公司将持续提升其电池、IT、汽车等三大业务板块的核心竞争 力，并最终实现三大业务板块向新能源领域的纵深拓展，实现经济效 益和社会效益的双赢，打造全新的发展空间。
• 为实现在扩大产能的目标，回归A股中，将有约4亿元人民币将投资于 深圳市比亚迪锂电池公司锂离子电池生产项目；11.4亿元人民币将用 于于深圳汽车研发生产基地项目；6.52亿元人民币将用于比亚迪汽车 公司扩大品种及汽车零部件建设项目，其余部份将会用作一般营运资 金或作偿还银行贷款。
比亚迪股份有限公司
英文名：build your dreams(简称‘B Y D’)” 总裁：王传福
所属地区：广东深圳
创立年份：1995年2月 所属行业：制造业 主营业务：各种高、中、低端系列燃油轿车 集团目前主要从事二次充电电池业务、手机部件及组装业务，以及包含 传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务，同时利用自身的技术优势积极 拓展新能源产品领域的相关业务。
经营活动
15,000,000 10,000,000 5,000,000 0 -5,000,000 -10,000,000 -15,000,000 08-10年现金流量净额比较 2010年 2009年 2008年
投资活动 筹资活动 现金及现金等价物 净增加/(减少)额
融资目的是扩新产能
• 比亚迪的战略目标将致力于成为全球领先的新能源解决方案提供商， 为此，公司将持续提升其电池、IT、汽车等三大业务板块的核心竞争 力，并最终实现三大业务板块向新能源领域的纵深拓展，实现经济效 益和社会效益的双赢，打造全新的发展空间。
• 为实现在扩大产能的目标，回归A股中，将有约4亿元人民币将投资于 深圳市比亚迪锂电池公司锂离子电池生产项目；11.4亿元人民币将用 于于深圳汽车研发生产基地项目；6.52亿元人民币将用于比亚迪汽车 公司扩大品种及汽车零部件建设项目，其余部份将会用作一般营运资 金或作偿还银行贷款。
IPO及注册制PPT课件
对企业上市的建议与策略
强化内部控制
企业应建立健全内部控制 体系，确保财务报告的准 确性和合规性，提高信息 披露质量。
优化股权结构
企业应优化股权结构，引 入战略投资者和机构投资 者，提高公司治理水平。
注重品牌建设
企业应注重品牌建设和市 场推广，提高知名度和美 誉度，增强投资者信心。
对监管机构的建议与策略
表等必要文件。
审核
证券交易所对申请进行审核， 主要关注企业的合规性、财务
状况、业务前景等方面。
反馈
交易所针对申请提出反馈意见 ，要求企业进行答复和补充材
料。
批准/拒绝
交易所根据审核情况，决定是 否批准企业的IPO申请。
信息披露与监管要求
信息披露
企业需按照相关法规要求，真实、准确、完整地披露自身财务、 业务等信息，确保投资者做出理性判断。
注册制的优势
注册制能够降低企业上市成本，提高市场效率，优化资源配置，有助于推动资 本市场服务实体经济和创新型企业。
注册制的挑战
注册制对信息披露的要求较高，需要发行人具备较高的规范意识和诚信度，同 时对中介机构的责任和监管机构的管理能力也提出了更高的要求。
03
IPO的流程与要求
上市申请与审核
上市申请
加强信息披露监管
监管机构应加强对信息披露的监管，规范信息披 露内容和程序，防止信息不对称。
IPO财务造假案例分析(ppt 44页)
（四）多层监管不力
胜景山河上市前保荐机构与湖南当地税务部门沟通，确定该公司的资金往 来都系银行转账并无现金销售，而当地税务部门也查到该公司的收入都已纳税 。若胜景山河销售数据有假，除了保荐机构要负责是否尽职调查的责任，会计 师事务所也要承担较大责任，因为每笔账单都需要会计师事务所发函确认。在 证监会抽查审计工作底稿中发现，胜景山河未对报告期末存放在防空洞的原酒 实施盘点，对该部分重要存货未获取充分、适当的审计证据。会计师亦未实施 监盘等审计程序， 违反了注册会计师审计准则的相关规定。保荐代表人、签 字会计师应对其招股说明书内容的真实性和完整性应当负责，在胜景山河IPO 造假中保荐机构与会计师事务所的监管不力具有不可推卸的责任。
第二，不符合会计准则处理如可能有操纵收入的认定时点提前从而确认本应分期 确认的销售收入、白条出库作销售入账、对开发票确认收入等创造虚无收入。
9
造假方式之二
（二）掩盖造假行为
胜景山河的IPO造假之所以没有被保荐人发现，其中一种可能就是在其使用 多种会计造假手段之后又使用了多种手段进行掩盖，使得在会计资料上没有出 现大的漏洞。根据复式簿记原理，虚假的收入必定带来不实的应收账款和银行 存款。如果说伪造、变造订单和发运单是收入造假行为，那么，篡改应收账款 和银行存款记录，就是收人造假后续的掩盖行为。根据常见的掩盖造假方法， 可能有以下几点：
18
动因分析----内部因素
胜景山河上市前保荐机构与湖南当地税务部门沟通，确定该公司的资金往 来都系银行转账并无现金销售，而当地税务部门也查到该公司的收入都已纳税 。若胜景山河销售数据有假，除了保荐机构要负责是否尽职调查的责任，会计 师事务所也要承担较大责任，因为每笔账单都需要会计师事务所发函确认。在 证监会抽查审计工作底稿中发现，胜景山河未对报告期末存放在防空洞的原酒 实施盘点，对该部分重要存货未获取充分、适当的审计证据。会计师亦未实施 监盘等审计程序， 违反了注册会计师审计准则的相关规定。保荐代表人、签 字会计师应对其招股说明书内容的真实性和完整性应当负责，在胜景山河IPO 造假中保荐机构与会计师事务所的监管不力具有不可推卸的责任。
第二，不符合会计准则处理如可能有操纵收入的认定时点提前从而确认本应分期 确认的销售收入、白条出库作销售入账、对开发票确认收入等创造虚无收入。
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造假方式之二
（二）掩盖造假行为
胜景山河的IPO造假之所以没有被保荐人发现，其中一种可能就是在其使用 多种会计造假手段之后又使用了多种手段进行掩盖，使得在会计资料上没有出 现大的漏洞。根据复式簿记原理，虚假的收入必定带来不实的应收账款和银行 存款。如果说伪造、变造订单和发运单是收入造假行为，那么，篡改应收账款 和银行存款记录，就是收人造假后续的掩盖行为。根据常见的掩盖造假方法， 可能有以下几点：
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动因分析----内部因素
《IPO审计专题》课件
准备工作
检查文件
收集并检查所有与财务和会计 相关的文档，比如财务报表和 审计报告。
发布公告
在一些权威机构发布公告，如 会计事务所或证券监管机构， 告知投资者公司上市的计划
评估流程
评估公司财务和内部控制流程 是否符合上市标准及适用法规 要求。
内部准备
对内部进行数据整理及归档， 协调好工作人员，为审计做好 准备。
公司A
在IPO审计过程中被查出外债、 利润虚增等情况，后续暴跌 30%。
公司B
在IPO后不久被证监会调查， 并处以高额罚款。
公司C
在IPO准备过程中，采用了多 种灰色地带的会计核算方法， 最终上市顺利，但口碑大受伤。
结论和要点
1 IPO审计是确保上ห้องสมุดไป่ตู้ 2 IPO审计涉及众多的 3 IPO审计的挑战和解
挑战：
如何在时间有限的情况下完成复杂的审计工 作？
解决方案：
充分准备，制定合理的步骤和流程，并在各 个环节中适时地利用先进的技术和管理工具。
挑战：
如何化繁为简，准确把握公司财务状况？
解决方案：
以精益求精的工作态度，不断提高专业技能 和审计方法的应用水平，并适时与客户沟通， 理顺思路。
IPO审计案例分析
IPO审计专题
欢迎进入IPO审计专题课件。通过本PPT，你将深入了解IPO审计的全过程， 包括准备工作、审计流程、问题难点、挑战和解决方案等内容。
IPO财务审核、审计职业关注要点与案例分析(3)幻灯片PPT
• 公司报告期内收入、利润在行业中的排名（行业地位在财务报表中的体现） • 公司产品的市场占有率。 • 公司在行业中的竞争优势及劣势。
观点提示：审计人员对此应重视宏
观风险，尤其是业务承接阶段
• 我们发现，现实中，IPO审计人员往往由于出身于会计背 景，过于微观，会停留在技术层面上，而应注意宏观可能 存在的风险因素：
我们即将讨论的话题
• IPO审计中注册会计师的角色 • 本次授课的根本思路-2211法那么 • IPO审计中财务审核存在的突出问题 • 财务审核的第一步：合规性 • 财务审核的第二步：明确对象 • 财务审核的第三步：真实性 • 财务审核的第四步：职业关注
一、IPO审计中注册会计师的角色
从理论上来讲，大多数人认为：
先来看一组最新的数据
• 2021年IPO市场共有99家通过审核上市 ，全国54家拥有证券资格的会计师事务 所，共有32家参与其中，表格如下：
在新天 合增健 并了能 了两拨 四家得 川客头 君户筹 和。， 之同部 后样分 ，受是 也益因 新的为 增还合 了有并 两信了 家永开 客中元 户和信 。，德
IPO财务审核、审计职业 关注要点与案例分析(3)幻
灯片PPT
本课件PPT仅供大家学习使用 学习完请自行删除，谢谢！ 本课件PPT仅供大家学习使用 学习完请自行删除，谢谢！
引子
• IPO审计是一项复杂且综合性很强的工作，通常工程周期 很长，涉及企业改制、上市申报等工作的方方面面，更要 和不同的中介机构合作，业务难度也相当高。财务会计资 料的审核工作更是重中之重。当然，我们的工作目标最终 还是为了通过发审委的审批，如果不通过审批，所有的工 作都将是徒劳的。因为审计人员对于发表无保存意见是无 从选择的。所以我们的课程内容也必将涉及到发审委财务 审核中关注的焦点问题
观点提示：审计人员对此应重视宏
观风险，尤其是业务承接阶段
• 我们发现，现实中，IPO审计人员往往由于出身于会计背 景，过于微观，会停留在技术层面上，而应注意宏观可能 存在的风险因素：
我们即将讨论的话题
• IPO审计中注册会计师的角色 • 本次授课的根本思路-2211法那么 • IPO审计中财务审核存在的突出问题 • 财务审核的第一步：合规性 • 财务审核的第二步：明确对象 • 财务审核的第三步：真实性 • 财务审核的第四步：职业关注
一、IPO审计中注册会计师的角色
从理论上来讲，大多数人认为：
先来看一组最新的数据
• 2021年IPO市场共有99家通过审核上市 ，全国54家拥有证券资格的会计师事务 所，共有32家参与其中，表格如下：
在新天 合增健 并了能 了两拨 四家得 川客头 君户筹 和。， 之同部 后样分 ，受是 也益因 新的为 增还合 了有并 两信了 家永开 客中元 户和信 。，德
IPO财务审核、审计职业 关注要点与案例分析(3)幻
灯片PPT
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引子
• IPO审计是一项复杂且综合性很强的工作，通常工程周期 很长，涉及企业改制、上市申报等工作的方方面面，更要 和不同的中介机构合作，业务难度也相当高。财务会计资 料的审核工作更是重中之重。当然，我们的工作目标最终 还是为了通过发审委的审批，如果不通过审批，所有的工 作都将是徒劳的。因为审计人员对于发表无保存意见是无 从选择的。所以我们的课程内容也必将涉及到发审委财务 审核中关注的焦点问题
从A轮到IPO全程融资实战PPT
风险控制：加强公司治理、提高信息披露透明度、加强投资者关系管理等
回报最大化：选择合适的上市时机、选择合适的承销商、制定合理的发行价格等
启示与借鉴：总结本案例对其他公司融资的启示和借鉴意义，如融资时机、融资方式、融资谈判等
挑战与应对：分析公司在融资过程中遇到的挑战和应对措施，如竞争、法规、市场变化等
目的：B轮融资的主要目的是为了获得更多的资金，以支持企业的快速发展，提高市场竞争力，为后续的IPO做准备。同时，B轮融资也可以帮助企业吸引更多的优秀人才，提升企业的整体实力。
确定合适的融资金额和估值
选择合适的融资渠道和投资人
谈判技巧：如何与投资人沟通和谈判
准备完善的商业计划书和财务预测
后续跟进：如何维护与投资人的关系，确保融资顺利进行
风险管理：设定合理的估值，保持控制权，防范股权稀释
回报最大化：合理利用资金，提高投资回报率，实现企业价值最大化
添加标题
添加标题
添加标题
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目的：C轮融资的主要目的是为了进一步扩大市场份额、提升品牌影响力、增强企业竞争力，以及为后续的IPO做准备。
定义：C轮融资是指企业在完成A轮和B轮融资后，进行的新一轮融资，通常用于扩大规模、加速增长或进行战略布局。
经验教训： a. 早期融资时，选择合适的投资方非常重要，可以带来更多的资源和经验 b. 随着公司的发展，需要不断调整融资策略，以适应市场的变化 c. 在IPO过程中，需要充分准备，包括财务、法律、市场等方面的工作 d. 成功IPO后，需要持续关注市场动态，保持公司的竞争力和盈利能力
《IPO案例分析》课件
发行股票
4
向公众发行股票，筹集资金。
5
上市交易
股票在证券交易所上市交易。
IPO的优缺点
优点
融资能力强，提高公司知名度，引入战略投资者。
缺点
成本高昂，需披露大量信息，管理层股份稀释。
IPO案例分析
阿里巴巴
全球最大的电子商务公司之一，于2014年以创纪录 的规模在纽约证券交易所上市。
蚂蚁金服
中国领先的金融科技公司，于2020年在香港和上海 交易所上市。
IPO案例分析的启示
通过研究IPO案例，可以学习到成功的经验和教训，了解市场机制和投资环境， 为未来的投资决策提供参考。
总结
IPO是企业融资和发展的关键步骤，它能够为公司带来巨大的机遇和挑战。只有经过细致的筹备和深入的分析， 才能取得成功。
《IPO案例分析》PPT课件
IPO是指初次公开发行股票。本课件将通过案例分析，探讨IPO的意义、流程、 优缺点，以及影响力和发展趋势，最后总结给予启示。
什么是IPO
IPO是指公司首次公开向投资者销售股票，以便筹集资金用于业务扩张和增加公司价值。
IPO的意义
1 融资渠道
IPO为公司提供了一种融资渠道，帮助公司筹集资金进行业务扩张。
2 提高公司知名度
IPO使公司在公众视野中更加显著，增加了公司的知名度和影响力。
3 引入战略投ຫໍສະໝຸດ Baidu者
中小企业融资及案例分析十例PPT课件
阿里巴巴通过引入外部投资者，进行股权融资，成功解决了资金问题，实现了快速发展。
案例分析
股权融资的优势
股权融资的风险
股权融资能够为中小企业提供长期稳 定的资金来源，支持企业业务扩张和 技术创新。
股权融资可能导致企业控制权的分散， 同时投资者对企业的期望较高，企业 需要承担较大的业绩压力。
阿里巴巴的股权融资过程
内部融资
内部融资定义
指企业通过自身生产经营 活动获利并积累资金的过 程。
内部融资优点
自主性大、成本较低、风 险较小。
内部融资缺点
融资数量有限、影响企业 收益。
银行贷款
STEP 02
STEP 01
银行贷款定义
银行贷款优点
指企业向银行或其他金融 机构借款的行为。
STEP 03
银行贷款缺点
限制条件较多、风险较大。
融资速度快、成本较低、 借款弹性较大。
股权融资
股权融资定义
指企业通过出让部分所有权来获得资金的行为。
股权融资优点
资金使用期限较长、风险分散。
股权融资缺点
股权稀释、控制权分散。
债券融资
债券融资定义
指企业通过发行债券来获得资金的行为。
债券融资优点
成本较低、风险较小。
债券融资缺点
发行条件较为严格、影响企业信誉。
中小企业融资及案例 分析十例ppt课件
案例分析
股权融资的优势
股权融资的风险
股权融资能够为中小企业提供长期稳 定的资金来源，支持企业业务扩张和 技术创新。
股权融资可能导致企业控制权的分散， 同时投资者对企业的期望较高，企业 需要承担较大的业绩压力。
阿里巴巴的股权融资过程
内部融资
内部融资定义
指企业通过自身生产经营 活动获利并积累资金的过 程。
内部融资优点
自主性大、成本较低、风 险较小。
内部融资缺点
融资数量有限、影响企业 收益。
银行贷款
STEP 02
STEP 01
银行贷款定义
银行贷款优点
指企业向银行或其他金融 机构借款的行为。
STEP 03
银行贷款缺点
限制条件较多、风险较大。
融资速度快、成本较低、 借款弹性较大。
股权融资
股权融资定义
指企业通过出让部分所有权来获得资金的行为。
股权融资优点
资金使用期限较长、风险分散。
股权融资缺点
股权稀释、控制权分散。
债券融资
债券融资定义
指企业通过发行债券来获得资金的行为。
债券融资优点
成本较低、风险较小。
债券融资缺点
发行条件较为严格、影响企业信誉。
中小企业融资及案例 分析十例ppt课件
华谊兄弟IPO案例分析
华谊兄弟IPO案例分析
华谊兄弟是中国著名的影视制作公司，成立于1994年，其主要业务
包括电影制作、影视剧制作、艺人经纪、演出经纪等。自成立以来，华谊
兄弟不断发展壮大，成为中国首屈一指的影视娱乐公司之一、在其发展过
程中，进行了IPO（首次公开募股）以筹集资金支持公司的扩张计划。下
面将对华谊兄弟IPO案例进行分析。
首先，华谊兄弟为何选择进行IPO？IPO是指公司将股份公开发行，
向公众募集资金，从而进行业务扩张或进行重大投资等。华谊兄弟之所以
选择IPO，主要有以下几个原因。
首先，IPO能为公司筹集大量资金。影视制作行业需要高额的资金投入，包括电影制作、影视剧制作、艺人经纪等方面。通过IPO，华谊兄弟
可以向公众募集资金，获得更多的资金支持，用于公司的扩张和投资项目。
其次，IPO可以提高公司的知名度和品牌价值。华谊兄弟以其影视作
品和艺人资源而闻名，通过IPO，公司可以吸引更多的关注和热点报道，
提高公司的知名度和品牌价值。这对于公司的业务发展和市场竞争力都具
有积极影响。
此外，IPO还可以提高公司的运作透明度和规范化程度。作为上市公司，华谊兄弟需要按照证监会的规定，公开披露财务和经营状况，接受监
管机构的监督，这有助于提高公司的运作透明度和规范化程度，增强投资
者的信任和市场的竞争力。
在进行IPO过程中，华谊兄弟需要经历一系列的准备工作和程序。首先，公司需要选择合适的承销商和律师团队，负责协助公司进行IPO。其
次，需要整理和提供必要的财务和经营信息，以供审核和评估。此外，还
需要编制上市方案和招股书，并与相关部门进行审查和审核。
华晨中国ipo案例分析1027
沈阳汽车 成立
VIE结构 介绍
华晨中国 VIE运作
中国第一 家概念股 矫正型 公关沟通 上市
后续...
4
中国第一家 概念股上市
1992年10月9日，美国纽约交易所。 华晨汽车（NYSE.CBA）成为第一家中国国有企业 概念股，发行500万股，IPO价格16美元，筹集资 金8000万美元，51%控股沈阳金杯客车。
沈阳汽车 成立
VIE结构 介绍
华晨中国 VIE运作
中国第一家 概念股上市
后续... 开拓型
公关沟通
华晨的发展史，就是一个资本运作的过程，也是资本带动产 业的发展过程。 截至2002年，华晨已经控制了国内外6家上市公司。
5
后续1
华晨中国汽车
华晨中国汽车 香港圆通科技
(1992年上市，2000年4月该公司由普通流通股转换为存托证券，失去了主上市地位) (1114．HK，目前为主上市公司) (1188．HK，1998年通过买壳获得)
人物介绍——仰融
华晨中国IPO案例分析
沈阳汽车 成立
VIE结构 介绍
华晨中国 VIE运作
中国第一家 概念股上市
后续...
沈阳汽车 成立 VIE结构 介绍
华晨中国 VIE运作
中国第一家 概念股上市
后续...
沈阳汽车成立，属于亏损资产重组上市的典型案例。
中石油ipo案例分析
1.17 0.39 2.66 0.72 27%
0.83 0.00 2.24 0.55 25%
中石油IPO前股权结构 中石油IPO前股权结构 IPO
• 美国存托凭证于2000年4月6日在纽约证券交易所 美国存托凭证于2000年 2000 有限公司挂牌上市（纽约证券交易所ADS代码PTR ADS代码 有限公司挂牌上市（纽约证券交易所ADS代码PTR ） • H股于4月7日香港联合交易所有限公司挂牌上市 股于4 香港联合交易所股票代码857 857） （香港联合交易所股票代码857） • A股发行前公司的总股本约为1790亿股。 股发行前公司的总股本约为1790亿股。 1790亿股 满足IPO中发行前股本总额不少于人民币3000 IPO中发行前股本总额不少于人民币 （附:满足IPO中发行前股本总额不少于人民币3000 万元的规定） 万元的规定）
IPO相关规定 IPO相关规定
• 对发行人要求 • 程序 • 询价制度 • 募集资金的使用
对发行人的要求
• 主体资格 • 公司治理 • 独立性 • 财务要求 • 其他要求
程序
• 发行人董事会应当依法就本次股票发行的具 体方案、 体方案、本次募集资金使用的可行性及其他 必须明确的事项作出决议， 必须明确的事项作出决议，并提请股东大会 批准。 批准。 • 发行人股东大会就本次发行股票作出决议。 发行人股东大会就本次发行股票作出决议。 • 发行人应当按照中国证监会的有关规定制作 申请文件， 申请文件，由保荐人保荐并向中国证监会申 报。
三只松鼠案例分析报告ppt课件
产品介绍
三只松鼠自成立以来连 续四年蝉联双十一坚果 类销量第一，远超同类 线上竞争者。
三只松鼠2015年实现销售收入25亿元
三只松鼠4 年蝉联双十一坚果类商品销量第一
自三只松鼠成立以来年销售规模 呈现出几何级数式的增长，在成 立当年即实现销售收入3000 余 万元；到2015 年销售收入 25 亿元，同比增长 1.5 倍。
15
高贵健康的设计
网站的高贵健康
三只松鼠的网站设 计以森林绿和高端黑 作为店铺的主打色， 黑色显高贵，绿色是 对产品的暗喻并和产 品健康绿色的定位相 符。符合年轻消费者 对品质与健康的追求 心理。
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专业务实的设计 体贴入微的包装
坚果的包装根据不同口 味，会有不同的设计包 装。
双层食品包装设计，外 包是防水牛皮纸，内包 是真空铝塑袋子。
息勒索500万
3、供应链管理能力
在营销推广上，三只 松鼠一度砸钱“霸占” 了一线卫视和视频网 站，广告投入巨大
三只松鼠自己并不生 产零食，在研产销上 只负责研发和销售， 生产完全委托代加工。 食品安全风险大。
2、巨额流量费
三只松鼠的销售收入仍主 要通过天猫商城、京东等 第三方平台实现。今年双 十一，三只松鼠13分钟破 亿，但三只松鼠的毛利率 仅有30%，比同行业低1020个百分点。
产品扩充
“三只松鼠”是通过品牌延伸来提升专业化程
《IPO案例分析》课件
随着经济的发展和资本市场的不断完善，预计未来IPO市 场将更加活跃，更多的企业将通过IPO实现融资和扩张。
新兴行业成为IPO热点
未来，新兴行业如人工智能、生物科技等将成为IPO市场 的热点，这些行业具有较高的成长潜力和投资价值。
国际化趋势加强
未来，随着中国经济的国际化程度不断提高，越来越多的 企业将选择在境外上市，国际化将成为未来IPO的一个重 要趋势。
THANKS FOR WATCHING
感谢您的观看
《IPO案例分析》PPT课件
目 录
• IPO概述 • IPO案例选择标准 • 具体IPO案例分析 • IPO案例总结与启示
01 IPO概述
IPO的定义
01
02
03
IPO定义
IPO即首次公开发行，是 指一家企业首次向社会公 众公开招股的发行方式。
发行主体
发行主体通常是股份有限 公司，也可以是有限责任 公司。
04 IPO案例总结与启示
IPO市场的趋势与特点
IPO市场活跃度
近年来，随着经济的发展和资本 市场的不断完善，IPO市场日趋 活跃，越来越多的企业选择通过
IPO实现融资和扩张。
IPO企业类型
在IPO市场中，企业类型多样， 包括初创企业、成熟企业、国有 企业和民营企业等，这些企业在 IPO过程中面临的挑战和机遇也
VS
详细描述
新兴行业成为IPO热点
未来，新兴行业如人工智能、生物科技等将成为IPO市场 的热点，这些行业具有较高的成长潜力和投资价值。
国际化趋势加强
未来，随着中国经济的国际化程度不断提高，越来越多的 企业将选择在境外上市，国际化将成为未来IPO的一个重 要趋势。
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《IPO案例分析》PPT课件
目 录
• IPO概述 • IPO案例选择标准 • 具体IPO案例分析 • IPO案例总结与启示
01 IPO概述
IPO的定义
01
02
03
IPO定义
IPO即首次公开发行，是 指一家企业首次向社会公 众公开招股的发行方式。
发行主体
发行主体通常是股份有限 公司，也可以是有限责任 公司。
04 IPO案例总结与启示
IPO市场的趋势与特点
IPO市场活跃度
近年来，随着经济的发展和资本 市场的不断完善，IPO市场日趋 活跃，越来越多的企业选择通过
IPO实现融资和扩张。
IPO企业类型
在IPO市场中，企业类型多样， 包括初创企业、成熟企业、国有 企业和民营企业等，这些企业在 IPO过程中面临的挑战和机遇也
VS
详细描述
IPO案例分析
重组要求
• 1、发行人主体明确、主业突出、资本债务 、发行人主体明确、主业突出、 结构得到优化； 结构得到优化； • 2、财务结构与同类上市公司比较，具有一 、财务结构与同类上市公司比较， 定的优越性； 定的优越性； • 3、每股税后利润较大，从而有利于企业筹 、每股税后利润较大， 集到尽可能多的资金； 集到尽可能多的资金；
• 案例：青岛啤酒是这一模式的典型案例， 1993年6月，青岛一啤以独家发起人身份 吸收合并了二啤、三啤及四啤，以合并整 体重组模式成立了青岛啤酒股份有限公司。
• 2、分拆重组上市 、 • 包括“一分为二”重组和主体重组上市
• “一分为二”重组模式 一分为二” • 原企业以整体资产进行重组，将专业性的生产经营系统和 原企业以整体资产进行重组， 非专业性的生产经营系统分离，重新设立两个法人实体， 非专业性的生产经营系统分离，重新设立两个法人实体， 原企业解散或保留， 原企业解散或保留，再将专业性的生产经营系统重组为股 份有限公司。 一分为二”重组模式是国企改组上市最 份有限公司。 “ 一分为二 ” 重组模式是国企改组上市最 主要模式。 主要模式。 • 原企业解散型：原企业经过重组后分为两个法人，原法人 原企业解散型：原企业经过重组后分为两个法人， 消亡，但新法人仍属于原所有者。该模式适用于非生产经 消亡，但新法人仍属于原所有者。 营系统数量较多，而且盈利水平较低，甚至亏损的企业。 营系统数量较多，而且盈利水平较低，甚至亏损的企业。 • 原企业保留型：从原企业中分离出专业性生产经营资产进 原企业保留型： 行股份制改组，原企业变成控股公司， 行股份制改组，原企业变成控股公司，被改组部分变成上 市公司。该模式适用于企业集团，地方性大企业。 市公司。该模式适用于企业集团，地方性大企业。
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审核
证监会发行 部初审
—法律审核
—财务审核
证监会征求 相关政府部 门意见
根据反馈意 见修改材料
路演推介
制定营销 策略，调 动投资热 情 与潜在投 资者进行 初步沟通 接受市场 反馈
招股意向 书
现场路演
改制阶段
辅导阶段 申报阶段 审核阶段
推介、询价阶段
询价
发行
上市
确定询 价区间
累计账 簿
网上路 演
分析市 场需求 信息， 评估股 票市场 需求， 确定发 行价格
八凌科技IPO 案例分析
十年四度逐梦上市 八菱科技勇敢游戏 ￭公司名称 ： 八凌科技股份有限公司
（深交所 中小板 流通A股）
1
——From 张雪峰CTBU
八凌科技IPO 案例分析
公司简介 公司地址：南宁市高新区 业务性质：高科技型企业（不仅从事科技研发，也从事生产销售） 南宁八菱科技是一家集科、工、贸为一体，专业研发、生产、销售管带式铜质或铝质 热交换器产品的自治区级高新技术企业。
注册资本已足额缴纳，发起人或股东用作出资的资产的财产权转移手续均已办理完毕， 主要资产不存在重大权属纠纷
发行人的生产符合法律、行政法规和公司章程的 要求相同，特别强调创业板上市企业应主要经营一
规定，符合国家产业政策
种业务
发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人 发行人最近2年内主营业务和董事、高级管理人员没 员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更 有发生重大变化，实际控制人没有发生变更
发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股 东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公允的关联交易
规范运作
需严格按照法律法规运作规范
财务与会计
需符合各项财务指标的最低要求
募集资金运用
需提前考虑募集资金投向的问题
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八凌科技IPO 案例分析
上市流程
2、中小板上市流程：
股东名称 汽配厂 香港广兴 合计
出资额 13275000 7725000 21000000
占注册资本比例 63.2% 36.8% 100%
本总额不低于5000万元
不低于3000万元
最近一期末无形资产占净资产比例不高于 20%（土地使用权等除外）
不适用
最近一期末不存在未弥补亏损
资产质量良好，资产负债结构合理，盈利能力较强，现金流量正常；内部控制在所有重大方面是有
5
效的，并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告；依法纳税、不存在重大偿还债务风险 ；应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易
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八凌科技IPO 案例分析
第一次失败:
1994年2月，南宁汽车配件总厂和该厂职工一道投资设立南宁八菱汽车配件厂，但南宁 汽车配件总厂资金未能到位，汽车配件厂全部改由352名职工投资430万元设立。
1995年八菱汽车配件厂与香港广兴贸易公司成立合资企业：南宁八菱汽车配件有限公 司汽配厂原有出资430万，持股比例63.2%；香港广兴出资250万，占36.8% 。 自此南宁八菱汽车配件厂成为职工持股平台。
有严格的资金管理制度，不得有资金被控股股东、实际控制人及其管理单位占用的情形 明确对外担保权限及程序，没有为控股股东、实际控制人及其关联企业提供违规担保
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八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
项目 主体资格
独立性
同业竞争、关联交易
首次公开发行证券主要条件
重点关注事项 设立股份公司后，需要注意在特定期限内（主板为3年，创业板为2年）主营业务 和董事、高级管理人员不得有重大变动；实际控制人不得变更等问题 发行人应保持与控股股东、实际控制人之间资产、业务、财务、人员、机构等方 面的独立性
定价发 行
—网上 和网下 的发行
公告结 果
股票分 配原则
上市公 告书
市场价 格
初期交 易量
发行阶段
交易阶段
上市后
研究报 告 投资者 关系 上市保 荐与持 续督导 增发股 份等再 融资 收购兼 并
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八凌科技IPO 案例分析
第一次失败：税收问题 第二次失败：股权清理问题 第三次失败：申购不足20家 第四次上市：成功 董事长痛哭流涕
八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
主板、中小板发行主要条件 治理结构及内部控制完善健全，制度完备 董事、监事及高管知悉发行上市法规、权利、义务
创业板发行主要条件
公司治理
董事、监事及高管具有任职资格，没有被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期 的，36个月内未受证监会行政处罚，12个月内未受交易所公开谴责，没有因涉嫌犯罪 被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查，尚未有明确结论意见的
计划筹备
确定相关 中介机构
财务报表 调整
增资扩股
会计师审 计
整体变更 为股份有 限公司
工商变更 登记
辅导
公司与 保荐机 构签订 辅导协 议
保荐机 构对公 司进行 辅导确 保达到 上市要 求
文件准备/申报
召开董事会、 股东大会
尽职调查
整合申报材 料
—招股wenku.baidu.com明 书
—发行保荐 书
—审计报告
—内控鉴证 报告
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八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件 2、中小板上市流程
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八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
主体资格
主板、中小板发行主要条件
创业板发行主要条件
发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司，持续经营时间应当在3年以上（特批的除外）；有 限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立 之日起计算
发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股
不存在重大权属纠纷
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八凌科技IPO 案例分析
上市流程
1、中小板上市条件：
主板、中小板发行主要条件
创业板发行主要条件
最近3个会计年度净利润为正数且超过人民币 3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后 较低者为计算依据
最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净 额累计超过人民币5000万元；或者最近3个 会计年度营业收入累计超过人民币3亿元
最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于 1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净 利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于 5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于 30%。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计 算依据
财务与会计
发行前股本总额不少于3000万元，上市前股 最近一期末净资产不低于2000万元，发行后总股本