PE在中国的发展历程

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PE基础知识解读

六宝兴业（武汉）资产管理有限公司培训发展部
新员工培训课程
二、PE运作流程
3. PE的投资
1）项目寻找与洽谈
通过政府人脉、项目对接会、中介机构、其他人脉关系等寻找项目，进行初步洽谈。
2）签订投资意向
投资意向书主要包括关于企业估值、交易结构、投资方利益保护、时间进程、费用等方面的一个原则性的供谈判用的一些条款。
整合，形成整个集团公司较强的竞争力为目标。
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四、PE在中国
中国PE机构目前出现的一些趋势
4）区域化
PE区域化指PE机构将自己的绝大部分投资活动限定在特定的区域内，通过自身在该地区的人脉积累、口碑传诵形成自己独有的竞争力。 5）关注海外上市公司的转板业务由于中国海外概念股遇冷，帮助海外上市公司私有化并协助其在国内主板上市也成为一些PE基金关注的发展方向。 6）关注定向增发及二级市场业务
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三、PE案例分享
4.部分失败案例一览
公司名称亿唐网投资机构德丰杰DFJ等投资金额 5000万美金 1000万美金 5000万美金 12000万美金结局
2009年5月，域名由于无续费被公开竞拍，最终的竞投人以3.5万美元的价格投得。博客本身是成功的。但对于博客网，它让投资人的大把美元化为乌有，从引领Web2.0的先驱成为无人问津的弃儿 2009年末，一度被誉为“服装业的戴尔”、“轻公司的样板 ”的商业神话终于还是像肥皂泡那样破碎了。 2008年3月，ITAT在香港联交所的上市聆讯并未通过； 2009年8月，山东如意集团放弃与ITAT的并购洽谈， ITAT最后一根救命稻草也落空了。真功夫”的业务不断发展，店面不断增加，但创始人、大股东之间的矛盾一天没有得到妥善解决，就有可能在某一天成为一个炸弹，引爆大家的共同利益。

中国PE给水管市场数据分析报告

中国PE给水管市场数据分析报告
由于目前市场环境的变化，中国PE给水管市场发展前景广阔，市场规模逐年扩大。

下面是对中国PE给水管市场的数据分析
报告：
一、市场概况
截至2018年，中国PE给水管市场规模已达到133.8亿元，其中，城市给水管道为主要用途，占市场份额的60%以上；工
业给水管道占市场份额约为20%；农村给水管道占市场份额
仅为10%左右；其他行业用途占市场份额不足10%。

二、市场前景
随着城市建设的不断加速和工业用水需求的增加，PE给水管
市场需求将持续增长。

根据行业分析，未来3年内，中国PE
给水管市场年均增长率有望达到15%以上。

三、市场竞争
目前，中国PE给水管市场竞争激烈，主要企业有：东丽管业、河南天翼、大连万泰、中串联合、江苏华通等。

其中，东丽管业是目前市场占有率最高的企业。

四、市场问题
中国PE给水管市场存在质量不稳定、技术难以突破等问题，
需要企业加强研发、改进生产工艺，提高产品的耐磨性、强度和稳定性，才能更好地适应市场需求。

五、市场趋势
未来，中国PE给水管市场将朝向轻质、高强、耐用的PE管材方向发展，并且注重降低生产成本，减少环境污染，进一步提高产品的品质和安全性。

私募股权投资(PE)基金介绍PPT课件

第三阶段： 90年代初期-2000 年
私募股权投资市场从网络泡沫破灭的低谷中迅速恢复，行业迎来新一轮的发展周期
第四阶段： 2000年-至今
➢ 按照美国私募股权投资市场各发展阶段的特征对比，中国目前相当于处于美国市场的第二阶段，尚处于私募股权投资市场发展前期。
中国机遇：证券化时代
全球最具活力的PE市场
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PE基金项目投资的一般盈利方式
投入时8倍市盈率
投资
优秀企业快速成长
上市时5倍市盈率
上市
退出时20倍市盈率
退出
对赌和回购
投资期3-4年，投资回报100%/年
16
PE基金项目投资超高收益率的盈利方式
投入时4倍P/E
高速成长
退出时16倍P/E 上市前0.2倍 P/E
投资
潍柴动力
上市
5年成长20倍
中国，全球IPO持续领先
➢2010年中国A股一共349家企业上市，融资规模接近4900亿元。 ➢2011年中国A股一共282家企业上市，融资规模接近2900亿元，
PE高速发展：中国资本市场加速扩容
中国 “十二五规划”
首次提出
大力发展金融市场继续鼓励金融创新显著提高直接融资比重。从今年开始我国资本市场有可能呈现加速扩容的趋势。
上市并购回购
金矿开采成功
卖金矿
其他人看中金矿
卖金矿
金矿未开采成功
金矿由矿主买回
退出
8
主流的PE基金参与者
各类基金政府基金、养老基金、大学基金、家族基金、企业抚恤金
各类金融机构保险公司、信托公司
其他机构国有企业、私营企业及其他法人机构
富有个人家族继承人、私营企业主等

我国超细纤维合成革的发展现状及发展趋势

我国超细纤维合成革的发展现状及发展趋势徐德胜李革烟台万华超纤股份有限公司1 前言世界上合成革的起源是1963年，由美国杜邦公司发明的命名为“Corfam”的合成革，杜邦因此成为世界上第一家生产合成革的厂家。

此后于1965年，日本可乐丽公司开始生产合成革，至今已有40多年。

两家均以生产男女皮鞋用的“甲革素材”（仿真皮）为目标，在可乐丽公司之后，东丽、日本橡胶等日本大公司也开始投入生产。

1969年仓敷纤维、1972年帝人参与进来。

然后，目标也从皮鞋转向了运动鞋，从而刺激了需求，形成了超纤革的巨大市场。

但是，皮鞋用的“甲革素材”的生产量仍达不到10％，远远没有达成开发初期的目标。

由“甲革素材”的失败中得到经验后，东丽公司改变战略，1970年开发了世界最初的“聚酯超细纤维”，作为衣料用材料，仿鹿革的“绒面革”登场了。

在接下来的1975年至1980年之间，可乐丽开发了尼龙超细纤维，旭化成开发了聚酯超细纤维，三菱开发了化纤超细纤维以及丙烯超细纤维，1994年帝人也开始生产尼龙超细纤维。

共5家公司开始了超细纤维超纤革的生产。

作为衣料用材料，超细纤维超纤革登场了。

此后，使用领域开始扩大到鞋类，包袋，高尔夫手袋，家具和汽车领域。

同时，采用超细纤维的银面的超纤革的质量和性能不断提高，被广泛使用在运动鞋上，其次，在家具、高尔夫手袋、衣料的制造上也被广泛使用。

真正意义上的超细纤维时代开始了。

我国合成革的发展起自于1978年，国家“六五”计划重点项目烟台合成革总厂（其合成革部分演变为现在的烟台万华超纤股份有限公司）的建设。

当时引进日本可乐丽公司的藕状纤维合成革技术与配套设备，于1984年投产，年产聚氨酯合成革300万平方米。

严格意义上讲这也是我国复合纺合成革的开端，为后来的复合纺超细纤维合成革的开发和生产奠定了基础。

烟台万华在充分消化吸收可乐丽技术和设备的基础上开发成功了复合纺超细纤维合成革的基础技术，并于1993年立项超细纤维聚氨酯合成革产业化设计项目，1994年12月完成，通过了山东省委科技成果鉴定；1995年被国家科技部列为火炬计划重点项目；1996年申报中国轻工总会科技创新项目，并获科技进步一等奖；1997年获得国家科技进步三等奖；烟台万华超细纤维合成革的生产，由于当时藕状纤维合成革的生产任务比较重，纺丝和无纺布采取了外协的方式（但技术完全是烟台万华所有），其中纺丝生产在莱芜丙纶厂进行，无纺布在昌邑无纺布厂（现改制为山东同大）进行，1998年引进德国海岛超细纤维无纺布生产设备实现了全线本部生产。

pe成功案例

pe成功案例PE成功案例。

私募股权投资（Private Equity，PE）是指利用股权投资基金，通过直接投资或者收购上市公司的方式，对非上市公司进行股权投资，以获取投资回报的一种投资方式。

PE投资成功案例是指通过PE投资活动，取得了较好的投资回报和业绩表现的案例。

下面将介绍几个PE成功案例，以供参考。

首先，2005年，KKR（科尔伯格•克拉维斯•罗伯茨）私募股权投资公司收购了美国连锁药妆店沃尔格林公司。

在KKR的帮助下，沃尔格林公司进行了一系列的改革和重组，包括调整产品结构、优化供应链、提升管理效率等。

通过PE投资公司的支持和帮助，沃尔格林公司逐渐实现了业绩的提升和市场地位的稳固，成为了全球最大的连锁药妆店之一。

其次，2010年，TPG（德州太平洋集团）私募股权投资公司与新加坡政府投资公司GIC合作，收购了美国航空公司达美航空。

在TPG和GIC的共同努力下，达美航空进行了企业重组和管理优化，通过降低成本、提升服务质量等一系列措施，使得达美航空逐渐摆脱了困境，实现了盈利。

这个案例充分展示了PE投资公司在企业重组和管理优化方面的专业能力和成功经验。

最后，2015年，Carlyle Group（凯雷集团）私募股权投资公司成功收购了中国高端制造企业普立特。

随后，凯雷集团对普立特进行了战略调整和市场扩张，使得普立特在国际市场上迅速崭露头角，成为了全球领先的高端制造企业之一。

这个案例充分展示了PE投资公司在帮助企业实现国际化发展和市场扩张方面的成功经验和能力。

通过以上几个PE成功案例的介绍，可以看出，PE投资公司通过提供资金支持、战略指导、管理优化等方面的专业能力，成功帮助了很多企业实现了业绩的提升和市场地位的稳固，取得了较好的投资回报。

同时，这也为其他企业和投资者提供了宝贵的参考和借鉴，希望能够在未来的PE投资活动中取得更加丰硕的成果。

新桥投资深圳发展

案例：新桥投资打响PE并购第一枪2004年6月，美国新桥投资以12.53亿元人民币从深圳市政府手中收购深圳发展银行17.89%的控股股权，被认为是国际PE在中国打响的并购第一枪。

按当时美元兑人民币汇率1:8.2768计算，12.53亿元人民币合1.51亿美元，这一金额为IDGVC3期基金总额的一半。

1．背景：深圳发展银行一直是中国商业银行业改革的宠儿，是中国资本市场上的风流人物，单从其股票市场代码000001就知道它的资格有多老。

在进入21世纪的门槛后，深圳发展银行的发展势头开始减缓，自身在以往发展中的积弊也日益凸显。

深圳发展银行的资产质量令人担忧。

截至2002年末，深圳发展银行的呆账准备金覆盖率约为33.2%，而同期同为上市银行的招商银行、浦东发展银行和中国民生银行的平均为69%，如果深圳发展银行按此标准提取呆帐准备，每股净资产将下降至0.14元。

深圳发展银行控股大股东深圳市政府急切希望引入新的投资者来改善自身股权结构，以增强深圳发展银行的产品创新能力。

2．投资者选择：在投资者选择方面，深圳市政府可谓煞费苦心。

在与多家潜在投资者过程中，深圳市政府发现很多国际知名的外资银行并非其理想的战略合作者。

花旗银行、汇丰银行收购一些国家的银行往往是从其整体的全球化战略考虑，是通过兼并收购当地银行实现在这一地域上的市场扩张，使被收购的银行成为其在当地的分行网络的一部分，被收购者完全失去现有品牌与独立性。

如果深圳发展按照这样的模式被收购，那么深圳发展的品牌和综合能力就会丧失而成为其分行，这是深圳发展不愿看到的结果。

新加坡发展银行、东亚银行、恒生银行等在银行业的地位以及经营管理状况与引入国际先进经验、把深圳发展银行改造成国际水平的股份制商业银行的要求具有较大距离。

同时作为亚洲区内的银行，它们植根于东方文化背景，其“规范”、“契约”的管理精神也远不如欧美银行，不同程度上存在着体现东方关系文化的“关系贷款”“人情贷款”的问题，这与深圳发展银行所要求的在股权多元化的基础上实现企业文化经营理念多元化有一定距离。

中国PE管行业市场分析报告

中国PE管行业市场分析报告引言本报告旨在对聚乙烯（PE）管市场进行全面的分析和评估。

聚乙烯是一种重要的塑料材料，在市场中被广泛应用于管道系统中。

本报告将重点关注PE管的市场规模、市场增长趋势、竞争态势以及市场前景。

市场规模随着建筑行业的快速发展和城市化进程的加快，PE管在市场中的需求逐渐增加。

根据最新数据显示，全球PE管市场规模预计将达到XXX亿美元，并且预计在未来几年内将持续增长。

市场增长趋势1. 建筑行业需求的增加随着人口的增加和城市化的推进，全球建筑行业对PE管的需求继续增长。

PE管在建筑行业中被广泛应用于给水、排水、电力、通信等领域，其优越的物理和化学性质使其成为许多项目的首选材料。

2. 环保意识的提高随着环保意识的普及和对可持续发展的重视，PE管的应用也在不断增加。

PE管与其他材料相比具有较低的能耗和较少的废弃物产生，因此受到越来越多的消费者和工程项目的青睐。

竞争态势PE管市场竞争激烈，存在多个主要厂商和品牌。

目前，全球市场上的PE管主要由XX、XX和XX等公司垄断。

这些公司通过提供高质量的产品、不断创新以及扩大销售渠道来保持其竞争优势。

此外，新进入者也在逐渐增多。

随着市场潜力的进一步释放，许多新的厂商开始进入PE管市场，加剧了市场竞争。

这种竞争将推动企业进一步提升产品质量、降低成本以及加强市场营销和品牌推广。

市场前景展望未来，PE管市场有望继续保持快速增长。

以下几个因素将对市场前景产生积极影响：1. 市场需求的持续增加随着全球建筑行业的发展和市民生活水平的提高，对PE管的需求将继续增加。

例如，新兴经济体中的基础设施建设和老龄化社会中的医疗装备需求等都将驱动市场增长。

2. 技术进步的推动随着科技的发展，PE管的制造技术和性能将得到进一步改进。

例如，针对特殊环境和需求的高性能PE管将得到广泛应用，进一步推动市场增长。

3. 环保政策的支持各国政府为了促进可持续发展，将加大对环保产品的支持力度。

PE投资

PE投资私募股权投资（PrivateEquityInvestment），简称PE投资，是一种投资方式，指的是通过私募基金等专业投资机构，以股权投资的方式参与未上市或即将上市公司的投资活动。

PE投资作为一种重要的投资方式，近年来在全球范围内得到了广泛应用，对企业融资、创新驱动和经济增长等方面产生了积极影响。

本文将围绕PE投资展开，介绍其概念、历史背景、发展现状、特点、优势与风险等方面的内容。

一、PE投资概念私募股权投资（PrivateEquityInvestment），简称PE投资，是指通过私募基金等专业投资机构，以股权投资的方式参与未上市或即将上市公司的投资活动。

PE投资的主要目标是通过股权投资，获得投资标的公司的持续增值，最终通过退出策略实现投资收益。

PE投资通常涉及投资周期较长、投资金额较大、风险较高的投资活动。

投资标的可以包括初创期、成长期和成熟期的企业，涉及多个行业领域，如科技、制造、消费品、医疗健康、金融等。

PE投资通常采用股权投资、股权收购、管理权收购、债权转股权等方式，以获得公司的股权或管理权，并通过参与公司经营和管理，帮助公司实现价值的提升。

二、PE投资的历史背景PE投资作为一种专业投资方式，起源于20世纪初。

最早的PE投资可以追溯到美国，在20世纪初期，一些富有的家族和企业家开始利用自有资金，通过股权投资的方式投资未上市的企业，从而参与企业的经营和管理，分享企业的增值收益。

20世纪40年代，美国哈佛大学建立了第一家私募股权投资基金，标志着PE投资正式成为一种独立的投资方式。

随着美国金融市场的不断发展和完善，PE投资迅速崭露头角。

20世纪80年代，随着投资银行业务的崛起和私募股权投资机构的发展，PE投资在美国经济中的地位不断上升。

20世纪90年代，PE投资开始向欧洲和亚洲等地扩展，逐渐成为全球范围内的重要投资方式。

在中国，PE投资起步较晚，主要起源于1990年代。

当时，由于我国资本市场尚未完善，企业融资渠道有限，很多初创企业面临融资困难。

国内外PE运作模式、特点的比较

Finance金融视线1282012年7月国内外PE运作模式、特点的比较研究①重庆邮电大学经济管理学院王开良李杰摘要：本文从国内外PE目标市场选择、操作方式、收购方式、管理制度、投资理念五个不同的角度，对比研究国内外PE运作方式，并针对我国PE发展的现状，给予切实可行的对策和建议。

关键词：PE 运作方式比较研究中图分类号：F722 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)07(c)-128-02私募股权基金(PE)是新经济形势下的一项金融创新，对促进储蓄向投资转化、培育多层次资本市场、降低金融风险、推动经济转型等，都有重大作用。

欧美等发达地区的经验已经证明这一点。

PE 在我国虽历史不长，但近几年国家非常重视，发展非常迅速，规模不断扩大，实践和理论研究逐步深入，并结合中国的特点和实际，逐步形成了本土化的运作模式。

1 PE运作的基本模式1.1 PE的概念所谓PE(Private Equity Fund)，即私募股权投资基金，是以私募形式筹集资金投资于非上市公司股权，或者上市公司非公开交易股权，而后通过上市、并购、回购等退出方式出售其所持股权以获取初始资本的回报利润。

通常市场按投资方式和操作风格将私募股权投资分为风险投资基金，产业投资基金，并购投资基金。

目前全球私募股权投资基金的总额已经达到7380亿美元。

私募股权投资占GDP 的比例，美国为1.4%，印度是1.8%，而我国仅为1.2%，这预示着PE 在我国还有着较大的发展空间[1]。

1.2 PE的运作方式私募股权基金运作流程分为五个步骤：一是组建PE 投资公司募集资金；二是通过项目筛选确定目标公司；三是进行投资方案设计购买公司股权；四是风险企业培育增值；五是选择合适的渠道实现股份退出获利。

(如图1)。

其中后两个环节最为重要，风险企业培育是价值创造过程，培育不当，价值难以创造；退出方式是利润的实现方式，选择不当，难以实现利润最大化。

pe行业分析

pe行业分析PE（Private Equity）行业是指私募股权投资行业，它是指由专业的私人股权基金向非上市企业提供融资和并购等服务的行业。

本文将从市场规模、投资策略和行业趋势等方面对PE行业进行分析。

首先，PE行业市场规模巨大。

根据相关数据显示，全球PE行业规模从2000年的约2,000亿美元增长到了2019年的3.91万亿美元，年均复合增长率达到了24.2%。

中国PE市场也呈现出快速增长的趋势，2019年中国PE规模达到1.13万亿人民币。

随着经济全球化的深入进行以及中国经济的快速发展，PE行业将会继续保持良好的增长势头。

其次，PE行业的投资策略多样化。

PE基金可以通过股权投资、债权投资、资产重组等多种投资策略，为企业提供直接投资、并购重组、资产管理等服务。

PE基金的投资周期一般为3-7年，可以为企业提供长期资本支持并推动企业的价值增长。

此外，PE行业的退出机制也多样化，包括IPO上市、二级市场交易、股票回购等。

PE行业通过自身专业化的服务和投资策略，为企业带来了重新结构和发展的机会。

再次，PE行业的发展受到多个因素的影响。

首先，宏观经济环境的改善将促进PE行业的发展。

经济景气度的提高将刺激企业投资和并购活动，为PE行业带来更多的机会。

其次，市场竞争的加剧将推动PE行业的专业化和创新能力的提升。

在竞争激烈的市场环境下，PE基金需要通过提供高附加值的服务和策略来获得竞争优势。

最后，政府政策的支持也是PE行业发展的重要因素。

政府可以通过推出相关政策、提供税收优惠等方式来支持PE行业的健康发展。

不过，PE行业也面临一些挑战。

首先，竞争压力持续增加。

PE行业的发展吸引了越来越多的资金和机构进入，竞争日益激烈。

其次，投资机会的收窄。

由于PE行业的迅猛发展，投资机会逐渐减少，尤其是在热门行业和区域市场。

此外，投资回报的不确定性也是PE行业的一个风险因素，PE投资是一项高风险、高回报的投资活动，需要基金管理人具备丰富的经验和专业知识。

中国金融机构体系发展历程

中国金融机构体系发展进程项目管理专业王旭中国金融机构体系的建立最早要追朔到新中国建立伊始，在此之前，中国的金融机构尚处于萌芽发展状态。

早在1845年，在广州建立了由英国人出资的丽茹银行，这是在中国国土上的第一家银行，随后1897年，中国通商银行成立，标志着中国银行业的兴起。

1905年，清朝政府建立了户部银行，1908年，改为大清银行，在1912年清政府行将就木之际，又改为中国银行。

随后的十几年之内，陆陆续续出现了多家银行，至1927年，国民党政府兼并了多家银行，建立起了以四行两局一阵为核心的官僚资本金融体系。

伴随着全国的逐渐解放，1948年12月1日，在合并华北银行、北海银行和西北农民银行这三个根据地银行的基础上，在河北石家庄市成立了中国人民银行，并同时发行统一的人民币。

中国人民银行成立，标志着中国统一的社会主义国家银行制度开始形成。

1949年2月，中国人民银行迁入北京。

在新中国成立初期的社会主义大改造阶段，主要通过没收官僚资本主义性质的资本，将资本融归中国人民银行，取消外国在华银行特权以及建立农村信用合作社等手段来逐渐建立金融机构体系。

随着社会主义改造的基本完成，我国进入全面建设社会主义的时期，金融机构体系的建立主要参考苏联模式，建立起了一个高度集中的国家银行体系，由中国人民银行一家经营金融业务，亦称为“大一统”模式的金融机构体系。

到1978年十一届三中全会以来，随着改革开放的逐步发展，金融机构的改革也逐渐展开步伐，在1979年到1993年，这期间主要是从过去的高度集中的金融机构体系转变朝向多元化方向发展。

首先是为适应农村经济体制改革，1979年率先恢复了中国农业银行，同年三月，中国银行从人民银行中分立出来，成为专门经营外汇业务的专业银行，中国建设银行也从财政部划分出来。

1979年10月，在改革开放大的时代背景下，成立了中国国际信托投资公司，1980年，开始允许外国金融机构设立驻华办事处，1981年，中国投资银行成立，1984年1月，中国工商银行正式成立，与此同时中国人民银行开始专一行使中央银行职能。

论中国PE的缺陷与发展建议

论中国PE的缺陷与发展建议私募股权投资基金是基金的一种，但是不同于我们经常听到的证券类投资基金。

“私募股权”一词源自英文privateequity，缩写为pe，可泛指所有非上市公司的权益资本。

所谓私募股权投资（privateequityinvestment,pe），一般是指从事私人股权（非上市公司股权）投资的基金。

私募股权投资基金与普通的权益性投资不同的是，投资方向是企业股权而非股票市场，在投资后通过以更具优势退出价格退出所投资企业而获利，私募股权投资基金的这个性质客观上决定了较长的投资回报周期。

一、我国私募股权投资基金存在的问题1.国内投资者普遍过于急功近利与外国投资者相比，大多数国内投资者缺乏投资经验，对风险的承受能力较低。

一位基金经理曾透露，他们的投资者希望能在一年内完成从投资到套现的整个过程。

有常识的人都知道，在这么短的时间内投资和套现几乎是不可能的。

这充分体现了国内一些投资者急功近利的心态。

此外，大多数国内投资者都有参与基金投资决策的强烈意愿，一些投资者甚至希望加入投资委员会。

投资者的这种过度参与欲望可能不会对基金管理起到积极作用。

相反，这可能会导致基金经理更渴望快速成功和即时收益。

2.国内相关法律政策不完善，监管机制责任不到位从国外私募股权发展较为成熟的国家的经验来看，私募股权一般依赖证券法的免责条款，不承担披露义务。

然而，国内对体育发展的监管仍处于“无法可循”和“无法可循”的状态。

近年来，有关PE的法律法规不断出台和修订，相关规定尚未出台，影响了法律法规在PE监管和保护中的作用。

例如，2022修订的《合伙法》确立了有限责任合伙公司的形式，但具体的实施细则仍需国务院制定，操作性差。

此外，《公司法》规定，除法律另有规定外，公司不得对被投资企业的债务承担连带责任。

然而，我国没有个人破产法，基金管理人无限连带责任造成的压力过大，给合伙企业法的实施带来了障碍，极大地制约了私募股权投资基金在我国的发展。

国内农用薄膜发展历程

国内农用薄膜发展历程自20世纪80年代起，国内农用薄膜在农业生产中得到了广泛的应用，经过几十年的发展，取得了显著的成就。

本文将对国内农用薄膜的发展历程进行回顾。

首先，20世纪80年代是国内农用薄膜发展的起点。

当时，农村经济正在快速发展，农民对提高农作物产量和质量有着更高的要求。

农用薄膜作为一种先进的农业技术手段，被引入中国国内，得到了广泛的应用。

最初主要用于种植蔬菜等经济作物，有效地提高了作物产量和质量。

接着，90年代是国内农用薄膜发展的快速阶段。

随着经济的持续发展和农业产业化的推进，农民对农用薄膜的需求不断增加。

国内一些专门从事农膜生产的企业相继成立，农膜生产技术也得到了快速的发展。

这些企业推出了更多种类和规格的农膜产品，在农业生产中起到了重要的作用。

到了21世纪初，国内农用薄膜进入了技术改造的新阶段。

为了适应现代农业的需求，农用薄膜的材质和性能得到了进一步的提升。

传统的PE（聚乙烯）农膜逐渐被新型材料如EVA（共聚物）农膜所替代，新型农膜具有更好的农药渗透性、辐射传能效果和防虫防病效果。

同时，农用薄膜的加工技术也得到了改进，产量和质量都得到了明显提升。

随着国内农业技术的不断发展和创新，农用薄膜的应用领域也进一步拓宽。

除了传统的蔬菜种植领域，农用薄膜在水果、花卉、中药材等领域也发挥着重要的作用。

例如，在水果种植中，农用薄膜可以提高果实的色泽和甜度，延长货架期；在花卉种植中，农用薄膜可以改善土壤环境，提高花朵的开花率和品质。

在国内农用薄膜的发展过程中，还出现了一些问题。

例如，由于一些农民对农用薄膜的使用和处理不规范，造成了一定的环境污染。

政府和相关部门出台了一系列的政策和法规，加强了对农用薄膜的管理和监管，推动了其可持续发展。

总结起来，国内农用薄膜发展历程可以概括为起步阶段、快速阶段、技术改造阶段和创新拓展阶段。

经过几十年的努力，农用薄膜逐渐成为中国农业生产不可或缺的一部分，发挥着重要的作用。

我们对农用薄膜的发展趋势保持关注，相信在未来的发展中将会有更加广阔的前景。

聚乙烯发展现状及市场前景分析

聚乙烯发展现状及市场前景分析摘要综述了国内外聚乙烯的供应和消费现状，并进行了分析及预测。

国际市场聚乙烯产品的需求量增速逐渐放缓，因此其产能增速也开始逐渐放缓。

我国聚乙烯行业已经进入了新一轮的产能释放高潮期，投资主体呈现多元化，进口量仍处于历史高位，但下游消费的增速呈现减缓的趋势。

我国聚乙烯行业虽然整体仍供不足需，但已出现了供需结构性矛盾。

关键词：聚乙烯；供应；消费1国际市场分析1.1供应世界聚乙烯产能继续增长。

2022年世界聚乙烯产能超过1.4亿吨/年，同比增长6.1%，产量同比增长2.1%，装置平均开工率83.1%，较上年下降3.6个百分点。

随着世界各主要经济体的强劲复苏，全球聚乙烯产量猛增。

近年来，全球聚乙烯生产企业不断重组、并购，加上自身一些装置的扩能及新建，聚乙烯生产能力更为集中。

全球HDPE（高密度聚乙烯）生产企业中位居前两位的是利安德巴塞尔公司和中国石油化工集团（简称中国石化），产能分别占世界HDPE总产能的9.4%和7.6%。

LDPE（低密度聚乙烯）生产企业中埃克森美孚公司、利安德巴塞尔公司和中国石化的产能最大，分别占世界LDPE总产能的8.0%、7.1%和6.7%。

LLDPE（线性低密度聚乙烯）生产企业中陶氏化学公司、埃克森美孚公司和沙特基础工业公司的产能最大，分别占世界LLDPE总产能的15.9%、10.5%和9.3%。

未来几年，欧洲和北美的聚乙烯生产能力将不会有显著增长；亚太地区（包括中国和印度等）和中东地区在需求优势和原料成本优势的带动下，新增聚乙烯产能将占到全球的80%以上。

1.2消费2022年全球聚乙烯需求达2.4亿吨。

全球HDPE主要用于吹塑制品、注塑制品、薄膜与板材、管材、纤维、电线电缆和其他领域，分别占HDPE消费量的25.6%、19.3%、19.1%、11.1%、5.0%、1.4%和18.5%。

全球LDPE主要用于薄膜与板材、挤出涂覆、注塑制品、电线电缆和其他领域，分别占LDPE消费量的53.5%、9.6%、8.2%、3.9%和23.1%。

我国创业投资的发展历程与启示概要

一、创业投资的基本认识创业投资又称风险投资，是一种向处在发展阶段、具有高成长潜质的企业投入权益资本，并为之提供创业管理等增值服务，以期通过该企业发展和资本增值获取高额收益的资本运营方式。

其特征是：投资对象一般是未上市的新兴中小型创业企业；采用权益资本而非借贷资本，在投资者与被投资企业间建立起适应创业企业内在需要的“共担风险、共享收益”机制；投资者不仅为创业企业提供资本金，而且提供技术咨询、管理经验、市场营销甚至员工培训等经营服务，主动参与管理；对退出机制要求较高。

创业投资是一种支持创业活动的金融投资制度创新，对推动高新技术产业发展发挥了不可替代的作用。

其出现有效地解决了传统融资方式与中小型高新技术企业的高风险性之间的矛盾，为最需要资金但又无法从传统金融机构获得融资的具有高成长性的中小企业提供所需的资金。

创业投资提高了资源配置的效率，克服了逆向选择问题，极大地促进了中小企业的发展，尤以提供高新技术产品、创新服务模式的中小企业最为突出。

二、我国创业投资的发展历程中国的创业投资发展经历了三个历史阶段：第一个阶段，从80年代中期到1998年以前。

1985年3月，颁布的《中共中央关于科技体制改革的决定》，拉开了我国创业投资的序幕，资金来源为政府出资。

1985年9月，中国第一家创业投资公司――中国新技术创业投资公司（中创公司）经国务院批准成立，标志着我国创业投资业的起步。

第二个阶段，从1998年到2004年，在当时全国政协一号提案和随后国家七部委制定出台的政策推动下，及受到互联网泡沫和创业板即将推出的影响，涌现出了数百家创业（风险）投资公司，资金来源包括各级地方财政、民间资金和外资，金融机构除了少数证券公司以外基本未进入。

大批国际创业投资基金和公司涌入中国，为刚起步的中国创业投资业注入了新的资金，同时也带来了西方新的风险管理技术和规范化的风险运行机制，从而促进了我国创投业的发展。

第三个阶段，约从2005年开始进入。

中国式PE的几种模式

中国式PE的几种模式传递正能量分享人生智慧中国最大商业智慧分享平台欢迎订阅微信号：JR-51888点击右上角按钮··· ，即可“分享到朋友圈” PE是股权投资的英文简称，其全称应是Pre-IPO。

投资者的目的是通过投资目标公司，获得目标公司一定比例股权，然后通过目标公司上市（IPO）退出获益。

由于中国资本市场还不成熟，一些PE者获取了高额的回报，一时间“全民PE”。

但是随着大潮逝去，更多的PE深陷泥潭无法退出。

美国的PE一旦传到中国，就迅速具有了中国特色，这就是中国式PE。

那么实践中，中国式PE又具有哪些模式呢？本文重点介绍实践中发生的中国式PE投资模式及其法律结构。

一、境外上市退出的PE模式及法律结构 1. Citi 模式2002年底，花旗银行与上海浦东发展银行（下称“浦发银行”）达成结为“具有排他性的战略合作伙伴关系”的协议。

由于监管政策的限制，花旗银行对浦发银行的股权投资采取分阶段入股的方式，即协议签订后入股5%；在2008前，在政策允许的情况下，花旗银行可增持至14.9%，最终不超过24.9%。

根据该协议，在分阶段入股投资的基础上，花旗银行将通过实质性参与实际控制浦发银行的信用卡业务。

经过上述安排，浦发银行信用卡中心名义上设在浦发银行下，实则为按公司化运作的半独立运营中心。

一旦政策允许，信用卡中心将独立出来，成立合资公司。

而在此之前，双方承担对等的风险、权利和义务。

根据协议，花旗银行提供技术和管理，而所有工作人员的工资则计入浦发银行的成本。

信用卡中心的首席执行官和四个部门的正职均来自花旗银行，副职则全由浦发银行的人担任，首席执行官向一个由花旗银行和浦发银行各三人组成的“信用卡中心管理委员会”汇报。

另外，花旗银行还输出了一支比较有经验的团队，并提供了集团内最新版本的业务系统，所有的数据处理均集中到花旗银行在新加坡的亚太数据处理中心进行。

而就与浦发银行在其他业务方面的合作，花旗银行并未投入太大力量，只是提供一些技术援助。

私募股权基金中国发展历程

私募股权基金中国发展历程自1978年以来，我国的经济发展取得了举世瞩目的成就，30年间GDP年均增长率近10%，基本上实现了经济的快速、稳定和持续增长。

到2007年，我国GDP总量达到3.61万亿美元，人均GDP达到2460美元。

我国已经摘掉了低收入国的帽子，步入了中等收入国家行列。

但是，在看到成就的同时，我们也要清醒地认识到问题。

其中，最主要的问题之一就是金融领域的改革与发展相对滞后，资本市场还有需要进一步完善，其典型的表现就是企业融资渠道相对狭窄，过多依赖间接融资，直接融资规模小、比重低的局面还没有根本改变。

目前，我国的直接融资规模仅占全部融资总量的10%左右，与发达国家平均40%至50%的水平差距很大。

融资渠道不畅严重制约了我国企业的发展。

因而，私募股权基金的引进，将是打造我国多层次资本市场体系，扩大企业融资渠道，推进企业快速成长的重要手段和途径。

私募股权基金，简称PE，是面向特定投资者，通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资并通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股并获利的一种权益性投资。

私募股权基金的特点在于：第一，私募股权基金专注于投资成长型企业，注重企业的发展空间和前景。

第二，私募股权基金注重专业化和规范化运作，借助专业机构和人员参与基金的筹集、投入、管理和退出等环节，大大提高了资金使用效益，降低了金融风险。

第三，私募股权基金以资本市场为手段，实现对企业股权的投资和自身资产增值。

私募股权基金起源于美国19世纪末期，但现代意义的私募股权投资基金始于二战以后。

1946年，世界上第一个私募股权投资公司——美国研究发展公司(ARD)成立，标志着私募股权开始步入专业化和制度化的发展时期。

美国私募股权基金从20世纪40年代起步，后几经波折，2006年后重新步入快速上升的轨道。

2007年，美国私募股权公司通过415只基金筹集的资金创纪录地达到3020亿美元。

欧洲私募股权基金市场尽管起步较晚，但近年来发展迅速，2007年募集资本1640亿美元，成为继北美之后的第二大私募股权基金市场。