沪港通制度设计的总体框架
沪港通制度设计的总体框架
一、单项选择题1. 下列对于港股通结算流程的规定说法错误的是（）。
A. 在境内，中国结算负责办理与境内结算参与人之间证券和资金的清算交收，境内结算参与人应当就交易达成时确定由其承担的交收义务对中国结算履行最终交收责任B. 在境内，境内结算参与人负责办理与港股通投资者之间证券和资金的清算交收，境内结算参与人与港股通投资者之间的证券划付，应当委托中国结算办理C. 在境内，中国结算作为境内结算参与人的共同对手方，为港股通交易提供单边净额结算服务D. 在境外，对于通过港股通达成的交易，由中国结算作为境内投资者的名义持有人，和香港结算的结算参与人，向香港结算承担股票和资金的清算交收责任您的答案：C题目分数：10此题得分：10.0批注：2. 下列有关沪港通说法错误的是（）。
A. 沪港通是指上交所和联交所建立技术连接，使两地投资者通过当地证券公司或经纪商买卖对方交易所的所有上市股票B. 沪港通的全称是沪港股票市场交易互联互通机制试点C. 沪港通包括沪股通和港股通两部分D. 沪股通指境外投资者买卖上交所上市的规定范围内的股票您的答案：A题目分数：10此题得分：10.0批注：3. 沪港通采用的交易业务模式属于下列哪类跨境证券交易业务模式？（）A. 离岸交易模式B. 在岸交易模式C. 两地中介机构合作交易模式D. 两地交易所合作模式您的答案：D题目分数：10此题得分：10.0批注：4. 对沪港通与QDII、QFII、RQFII的联系与区别说法正确的是（）。
A. 沪港通的开通会对QDII、QFII、RQFII等现行制度的正常运行造成影响B. 沪港通与QDII、QFII、RQFII的投资方向不同，其中沪港通是单向投资，QDII、QFII、RQFII都是双向投资C. 沪港通与QDII、QFII、RQFII的相同之处在于：都是资本账户尚未完全放开背景下，为进一步丰富跨境投资方式，加强资本市场对外开放程度而作出的特殊安排D. 沪港通与QDII、QFII、RQFII的跨境资金管理方式不同，其中沪港通的资金可以留存当地市场，QDII、QFII、RQFII的资金实施闭合路径管理您的答案：C题目分数：10此题得分：10.0批注：二、多项选择题5. 沪港通的开通的积极意义有（）。
港股通业务管理办法
港股通业务管理办法------------------------------------------作者------------------------------------------日期华泰证字〔2014〕931号关于印发《华泰证券股份有限公司港股通经纪业务管理办法》等制度的通知各部门、各分公司、各营业部：为规范港股通业务，防范业务风险，公司制定了《华泰证券股份有限公司港股通经纪业务管理办法》及相关制度（详见附件 ）。
现予印发，请遵照执行。
针对港股通业务的投诉处理，请遵照《华泰证券股份有限公司客户投诉处理制度（ 年修订）》（华泰证字〔 〕 号）执行。
关于港股通业务的回访管理，请遵照《华泰证券股份有限公司客户回访工作制度（ 年修订）》（华泰证理字〔 〕 号）执行。
针对客户开通港股通权限的默认交易佣金率设定，公司按照客户沪市✌股证券网上交易佣金标准收取港股通交易佣金（不包括公司代扣税费）。
公司柜台系统内将客户沪市✌股证券网上交易净佣金率同步为客户港股通交易的净佣金率，客户按照联交所市场收费标准交纳的交易费、交易系统使用费、过户费和税费等作为公司代扣项目，不含在内。
具体税费详见附件 。
客户后期申请港股通佣金率调整需由营业部通过 系统 服务订购 费率 华泰港股通费用类型（净佣金率）进行单独设置。
客户后期申请调整 服务套餐及港股通佣金率（含✌股和传统封闭式基金）时，营业部需注意港股通佣金率是单独的品种，需要分别作调整操作。
特此通知。
附件： 华泰证券股份有限公司港股通经纪业务管理办法华泰证券股份有限公司港股通业务投资者适当性管理办法华泰证券股份有限公司港股通业务投资者教育管理办法华泰证券股份有限公司港股通业务登记结算管理办法华泰证券股份有限公司港股通业务合规与风险管理办法华泰证券股份有限公司港股通业务会计核算办法港股通业务交易税费清单华泰证券股份有限公司年 月 日公司发送：公司领导华泰证券股份有限公司年 月 日印发附件 ：华泰证券股份有限公司港股通经纪业务管理办法第一章 总 则第一条 为加强公司对港股通业务的管理、促进港股通业务的规范、有序、顺利开展，特制定本办法。
基金从业人员远程培训课程发布情况表
必修
必修 必修 必修 必修 必修 必修 必修 必修 选修 必修 必修 必修 必修 必修 选修 选修 必修 必修
课程发布情况表
新上线课程
主讲人 林培富
学时 1
价格 （元）
上线发布时间
20 2016.01
孙磊
2
40 2016.01
钟蓉萨
熊歆 谢晨 陈炜 董煜韬 董煜韬 董煜韬 吴莎莎 李娜 陈园
陈园
纽约金融学院
必修
基金行业“两加强、两遏制”工作要求
必修
《基金管理公司风险管理指引》解读 证券期货行业数据模型（ＳＤＯＭ） 证券期货业信息系统审计解读 关于进一步加强私募基金管理人登记《公告》政策解读 《私募投资基金募集行为管理办法》自律规则培训 《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》解读 私募投资基金管理人内部控制指引 证券期货基金业反洗钱工作介绍
必修
必修 必修 必修 必修 必修 必修 必修 必修 必修 必修 必修 必修 必修
投资者特征
资产证券化案例介绍 新常态下商业银行开展资产证券化业务经验介绍 基金业互联网金融的探索和思考 资产证券化市场发展状况及实务重点问题 港股通存管结算业务介绍 深交所资产证券化产品挂牌流程与挂牌条件确认关注点 沪港通制度设计的总体框架 资产证券化业务规则介绍 支付清算行业区块链应用 8.11人民币汇改成效及展望 资产证券化解析 资产证券化的法律问题 资产证券化的会计处理 资产证券化的产品设计与评级 集团组织变革和管控 战略概览与方法介绍 如何看企业战略规划和管理 股本退出模式与法律实务相关问题探讨
纽约金融学院
纽约金融学院 马骏 陶烁 马骏
纽约金融学院 纽约金融学院 纽约金融学院 纽约金融学院 纽约金融学院 纽约金融学院
海通证券沪港通业务介绍
目录
• 海通证券简介 • 沪港通业务概述 • 海通证券沪港通业务特色 • 投资策略与案例分析 • 风险控制与合规管理 • 未来展望与总结
01 海通证券简介
公司背景与历史
海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”）成立于1988年，是国内最早成立 的证券公司之一，总部位于中国上海。
01
理性投资
建议投资者理性看待市场波动， 制定合理的投资策略，避免盲目 跟风和过度交易。
风险意识
02
03
长期投资
提醒投资者注意风险，充分了解 投资品种的风险特性，合理配置 资产。
鼓励投资者树立长期投资理念， 关注企业基本面和市场趋势，把 握长期投资机会。
THANKS FOR WATCHING
感谢您的观看
沪港通业务的发展历程与现状
01
2014年4月10日，中国证监会与香港证监会签署《监管合作 备忘录》，标志着沪港通的启动。
02
2014年11月17日，沪港通正式开通，投资者开始进行股票交 易。
03
截至2023年6月，沪港通交易规模持续增长，已经成为两地投 资者广泛参与的投资平台。
03 海通证券沪港通业务特色
05 风险控制与合规管理
风险识别与评估
宏观经济风险
评估国内外宏观经济状况，预测市场趋势，及 时应对经济环境变化。
市场风险
分析股票、期货等市场的波动，合理配置资产， 降低市场风险。
信用风险
对融资融券等业务进行信用评估，控制违约风险。
合规管理措施
合规培训
定期开展合规培训，提高员工合规意识。
合规检查
公司在全国范围内拥有大量的分支机构和客户群体，覆盖了股票、基金、 债券等各类金融产品。
上海港口条例（2020年修正）
上海港口条例（2020年修正）文章属性•【制定机关】上海市人大及其常委会•【公布日期】2020.05.14•【字号】•【施行日期】2020.05.15•【效力等级】省级地方性法规•【时效性】现行有效•【主题分类】港口正文上海港口条例（2005年12月29日上海市第十二届人民代表大会常务委员会第二十五次会议通过根据2010年9月17日上海市第十三届人民代表大会常务委员会第二十一次会议《关于修改本市部分地方性法规的决定》第一次修正根据2015年7月23日上海市第十四届人民代表大会常务委员会第二十二次会议《关于修改〈上海市建设工程材料管理条例〉等12件地方性法规的决定》第二次修正根据2020年5月14日上海市第十五届人民代表大会常务委员会第二十一次会议《关于修改本市部分地方性法规的决定》第三次修正）目录第一章总则第二章港口规划、建设和岸线使用第三章港口运营管理第四章港口安全和维护第五章法律责任第六章附则第一章总则第一条为了加强上海港口管理，维护港口的安全与经营秩序，保护当事人的合法权益，促进港口的建设与发展，推动上海国际航运中心的建设，根据《中华人民共和国港口法》和相关法律、行政法规，结合本市实际，制定本条例。
第二条本市港口的规划、建设、维护、经营、管理及其相关活动，适用本条例。
第三条市港口行政管理部门主管上海港口管理工作，具体负责本条例的实施。
区人民政府负责港口管理的部门（以下称区港口行政管理部门）按照市人民政府规定的职责，管理所辖区域内的港口工作，业务上受市港口行政管理部门的领导。
上海海事、海关、边检以及本市其他有关行政管理部门在各自职责范围内，协同实施本条例。
第四条上海港口管理应当遵循一港一政、科学规划、统一管理、规范服务的原则。
第二章港口规划、建设和岸线使用第五条上海港口总体规划由市港口行政管理部门依法编制，经国务院交通主管部门会同市人民政府批准后公布实施。
上海港口总体规划应当与本市城市总体规划等有关规划相衔接、协调。
上海证券交易所沪港通业务实施办法（2018年修订）
上海证券交易所沪港通业务实施办法（2018年修订）文章属性•【制定机关】上海证券交易所•【公布日期】2018.08.06•【文号】上证发〔2018〕60号•【施行日期】2018.08.20•【效力等级】行业规定•【时效性】失效•【主题分类】证券正文上海证券交易所沪港通业务实施办法（2014年9月26日实施2016年7月18日第一次修订2016年9月30日第二次修订2018年8月6日第三次修订）第一章总则第一条为了规范沪港通业务开展，防范风险，保护投资者合法权益，根据中国证监会《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》（以下简称《若干规定》）、《上海证券交易所交易规则》（以下简称《交易规则》）、《上海证券交易所会员管理规则》（以下简称《会员管理规则》）及上海证券交易所（以下简称本所）其他相关业务规则，制定本办法。
第二条投资者、本所会员、香港联合交易所有限公司（以下简称联交所）在上海设立的证券交易服务公司（以下简称联交所证券交易服务公司）、本所设立的证券交易服务公司（以下简称本所证券交易服务公司）及其他市场主体参与沪港通交易及相关活动，应当遵守本办法。
沪股通交易事项（投资者证券买卖委托事项除外）和港股通交易的委托、本所会员客户管理等事项，本办法未规定的，适用《交易规则》《会员管理规则》和本所其他相关业务规则。
第三条本所对沪港通交易及相关活动实施自律管理。
第二章沪股通交易第一节联交所证券交易服务公司参与沪股通业务第四条联交所证券交易服务公司参与沪股通业务，应当申请成为本所交易参与人并取得参与者交易业务单元，遵守本所对交易参与人的相关规定。
联交所证券交易服务公司不是本所会员，不享有法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《上海证券交易所章程》《会员管理规则》等规定的本所会员权利。
第五条联交所证券交易服务公司申请成为本所交易参与人，应当提交下列文件：（一）申请书、承诺书；（二）中国证监会、香港证券及期货事务监察委员会相关批准文件；（三）企业法人营业执照；（四）公司章程；（五）沪股通业务管理制度、技术安排，以及委托联交所承担沪股通业务相关职责的安排；（六）董事、监事、高级管理人员的个人资料；（七）联交所参与者参与沪股通业务的承诺书文本、技术标准及其他要求；（八）联交所证券交易服务公司与香港中央结算有限公司（以下简称香港结算）的沪股通结算协议；（九）拟开展沪股通业务的联交所参与者名单，以及上述联交所参与者符合技术标准及其他要求的情况说明；（十）与沪股通有关的费用收取方式和标准；（十一）本所要求的其他文件。
上交所港股通业务精讲
时间节点
• 联合公告发布
4月10日
4月29日
• 上交所、中国结算、港交所发布《业务试点方案》征求意见稿 • 上交所对会员发布《技术实施指引》、《系统建设指南》等征求意见稿
• 上交所及中国结算在上海、北京、深圳三地举办沪港通业务及技术会员 培训，累计共650余名会员从业人员参加 • 上交所向全部会员发布通知，要求未来计划从事港股通业务的会员成立 专门工作小组，并提交相关联系人信息 • 证监会发布《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》
港股通业务方案
上海证券交易所
培训内容
一、概述 二、业务模式 三、业务方案
一、 概述
规则与制度
两地证监 会层面 中国证监 会层面 香港证监 会层面 所司层面
• 联合公告
联合公告已于4月10日 发布 本所及中国结算4月29 日已分别发布相应的实施 细则、操作指引征求意见 稿 中国证监会6月13日发 布《沪港股票市场交易互 联互通机制试点若干规定 》
• 沪港通《若干规定》 • 《证券及期货条例》 • 《监管交易自动化服务的指引》
• 沪港通框架协议 • 上交所、中国结算相关业务规则及操 作指引
积极意义
第一，沪港通有助于推动中国金融改革开放，激发市场活力。
媒体舆论
• 新华社香港：盛赞“沪港通”是中国金融市场开放的里程碑 • 金融时报等境外主流媒体：沪港通是A股市场和金融改革的 一大举措，对A股市场的“对外开放”乐观其成
投资者
• 希望在香港市场开放交易的日 子都可参与买卖
券商
• 需额外资源支援客户在内地假 期时进行跨境买卖港股通股票
两地市场均为营业 日
两地市场的银行服 务于相应的款项交 收日均开放
上海港口条例(2015修正)
上海港口条例(2015修正)【法规类别】港口港务【发文字号】上海市人民代表大会常务委员会公告第27号【发布部门】上海市人大(含常委会)【发布日期】2015.07.23【实施日期】2015.08.01【时效性】现行有效【效力级别】省级地方性法规上海港口条例（2005年12月29日上海市第十二届人民代表大会常务委员会第二十五次会议通过根据2010年9月17日上海市第十三届人民代表大会常务委员会第二十一次会议《关于修改本市部分地方性法规的决定》修正根据2015年7月23日上海市第十四届人民代表大会常务委员会第二十二次会议《关于修改〈上海市建设工程材料管理条例〉等12件地方性法规的决定》第二次修正）第一章总则第一条为了加强上海港口管理，维护港口的安全与经营秩序，保护当事人的合法权益，促进港口的建设与发展，推动上海国际航运中心的建设，根据《中华人民共和国港口法》和相关法律、行政法规，结合本市实际，制定本条例。
第二条本市港口的规划、建设、维护、经营、管理及其相关活动，适用本条例。
第三条市港口行政管理部门主管上海港口管理工作，具体负责本条例的实施。
区、县人民政府负责港口管理的部门（以下称区、县港口行政管理部门）按照市人民政府规定的职责，管理所辖区域内的港口工作，业务上受市港口行政管理部门的领导。
上海海事、海关、检验检疫、边检以及本市其他有关行政管理部门在各自职责范围内，协同实施本条例。
第四条上海港口管理应当遵循一港一政、科学规划、统一管理、规范服务的原则。
第二章港口规划、建设和岸线使用第五条上海港口总体规划由市港口行政管理部门依法编制，经国务院交通主管部门会同市人民政府批准后公布实施。
上海港口总体规划应当与本市城市总体规划等有关规划相衔接、协调。
市港口行政管理部门会同市规划行政管理部门依据上海港口总体规划，编制港区控制性详细规划，报市人民政府批准后公布实施。
港口设施建设应当符合上海港口总体规划和港区控制性详细规划。
沪港通业务专题培训.ppt
当日可用余额＝每日额度－买单申报+卖单成交+买单撤销+买单拒 单&额度计算
所有额度计算均以买入减卖出计算 如当天买入2000W亿，卖出2100W亿，使用额度为-100W亿
每日额度允许出现 超一点点，但一点 点的范围暂还没有 定。但超很多肯定 是不可能的。所以 ，越接近额度时， 小单成交率越高。
港股通业务的额度控制
额度统计口径：买卖相抵后的净流量。（买入总量-卖出总量） 以交易环节发生的事项作为计算依据。限于报价或成交金额，不含 交易税费和公司派发现金红利、利息等非交易行为产生的资金金额。 额度先到先得。
总额度
2500亿人民币
上 海
105亿人民币
每日额度
香 港
港股通业务的额度控制
总额度余额在每个交 易日结束后计算。 总额度余额少于一个每 日额度时，上交所SPV将 于下一交易日暂停接收新 的买单。 总额度余额＝总额度－已成交的买盘 总金额+已成交的卖盘总金额
谁可以参与港股通？
投资者准入条件
港股通有哪些交易标的？
交易标的范围
试点期间标的选择标准 ：（264只） ◎ 仅包括股票现货，不包括衍生品； ◎ 不包括以港币以外货币报价的股票（暂无）； ◎ 不包括同时在深交所和港交所上市的H股（例：万科02202）； ◎ 不包含风险警示板股票对应的H股（暂无）。
沪港通业务专题培训
内容提纲
一、港股通业务介绍
二、港股通差异分析
三、港股通业务流程
四、港股通投资机会
内容提纲
一、港股通业务介绍
二、港股通差异分析
三、港股通业务流程
四、港股通投资机会
“沪港通”业务背景
为促进内地与香港资本市场共同发展，中国证券监督管理委员会、
“沪港通”与上市公司分红(公司管理)关系
“沪港通”与上市公司分红（公司管理）关系作者：陈众仰唐杰来源：《科学与财富》2020年第02期摘要：本文以2012-2015年中国A股上市公司为样本考察“沪港通”与上市公司分红（公司管理）的关系。
研究发现沪港通作为资本开放事件，会影响到企业的表现。
相对于大公司而言，标的股票的小公司更有意愿发放红利。
相对于国企而言，民营企业更易受到资本开放的冲击，资本开放会显著提高标的股票的民营企业的红利发放意愿。
关键词：资本开放;“沪港通”;公司分红;中国股票市场一、引言发放红利作为企业战略决策的一项重要决定，如何决策不仅关乎股东的切身利益，更关乎企业的未来发展。
一般而言，对于具有成长性的企业，更倾向于不发红利而选择用于企业的下一步发展;而对于成熟的企业而言，由于本身成长空间不大，并且产生大量的现金，从而更倾向于发放现金给股东，作为收益。
成熟的资本市场中，股东，不论个人投资者或是机构投资者都更加看重企业的股利发放，以衡量企业的表现。
而在中国，由于未发展成熟的资本市场，大量的公司不愿意发放股利，衡量企业的发展也很难用分红折价模型进行分析。
沪港通的实行是中国资本开放的一个标志性事件，当资本开放后会产生更多的外国机构投资者投资于中国股市，因而红利的发放也成为重要的企业战略管理。
标的股票股利的发放会成为外国机构投资者衡量股价的一个重要方面，相对于之前的红利发放匮乏现象而言，状况应会随着资本开放有所改善。
研究发现相对于大公司而言，小公司或成长性公司更需要资金成长，因而相对于外国发达资本市场，中国的小公司更不倾向发放股利，因而资本开放会使得企业表现更加符合市场经济发展规律;相对于民营企业而言，国企的表现收市场经济影响更小，并且国营企业的融资渠道更广、资本更加充足，受到沪港通事件带来的资本开放影响更小。
二、制度背景和理论分析发放红利作为企业战略决策的一项重要决定，如何决策不仅关乎股东的切身利益，更关乎企业的未来发展。
一般而言，对于具有成长性的企业，更倾向于不发红利而选择用于企业的下一步发展;而对于成熟的企业而言，由于本身成长空间不大，并且产生大量的现金，从而更倾向于发放现金给股东，作为收益。
《沪港通业务方案》课件
详细描述
沪港通包括沪股通和港股通两部分，沪股通是指投资者通过香港经纪商，借助香港联合 交易所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报，买卖规定范围内的上交所上市股 票；港股通是指投资者通过内地经纪商，借助上交所设立的证券交易服务公司，向香港
联合交易所进行申报，买卖规定范围内的香港联交所上市股票。
建立风险防范机制，确 保市场稳定和投资者权
益。
监管合作
加强两地监管机构的合 作，共同维护市场秩序
。
业务方案优势
促进资本市场一体化
通过沪港通，两地资本市场得 以更紧密地联系在一起，提高
市场效率和资本配置效率。
提供更多投资机会
投资者可以更方便地投资对方 市场的优质股票和债券，拓宽 投资渠道。
提升国际竞争力
持续改进
不断改进和完善沪港通业务，提升市场竞争 力，实现可持续发展。
04
沪港通风险控制
市场风险
总结词
市场风险是沪港通业务面临的主 要风险之一，涉及到汇率、利率 和商品价格波动等因素。
详细描述
由于沪港通涉及跨境交易，汇率 波动可能对投资者造成损失。此 外，利率和商品价格波动也可能 影响投资组合的价值。
涵盖上海和香港市场的股票、债券等 金融产品。
参与主体
包括上海证券交易所、香港联合交易 所、中国证券监督管理委员会和香港 证券及期货事务监察委员会等。
业务方案特点
双向开放
允许两地投资者通过当 地证券公司或经纪商， 买卖对方交易所上市的
股票。
额度控制
初期设置每日额度，控 制资金流入流出的规模
。
风险管理
投资者教育
加强投资者教育，提高其对沪 港通业务的认知和理解，降低
沪港通介绍(涂家昌)
4、下单形式 有三种下单形式可以选择：市价盘、限价盘及止蚀盘。但沪股通和港股通投资者均不能采用市
价委托
5、交易佣金 投资者参与股票交易需要支付佣金(0.25%)、交易所费用(0.012%)、政府费用(0.1%)、转手过户 费等费用(每张2.5港元)。每笔交易的最低收费50港元-150港元不等，视每个证券公司具体规定 而定。港股需要定期收取账户管理费用(通常是每年100港元)；港股没有股息税，现金分红不需 要扣税，但上市公司分红派息时，股票托管的证券行和银行也会按比例收取少量的手续费。
5、市场工具：除股票外，香港的结构性产品和衍生品种类更加丰富（认股证市场于2005已超 越德国、瑞士、意大利，晋升为世界第一大权证市场），其交易手段和机制也相对更为成熟。
6、交易及估值特征：与投资者机构和受海外波动性较大等因素的影响，港股波动性略高、换
手率低、大部分小盘股相对大盘股存在估值折价。两地市场相关性在金融危机后明显升高。
二、香港市场交易制度 香港甲子遇资本集团投资大会
1、交易时间： 现货交易时间段：上午09:30-12:00 下午13:00-16:00；期货、期指及期权交易时间段：上午
09:15-12:00 下午13:00-16:15。除周六周日，香港公众假期和内地不同，也造成两地休市时间不
同。此外恶劣天气如台风季节、天文台悬挂八号风球时交易所也会临时休市。 2、交易规则： 香港股市是T+0交易，即当天买进，当天就可以卖出；但在交收制度和资金存取方面，却比内地 股市多一个交易日：内地股市是T+1，香港股市是T+2；所有交易品种没有涨跌幅限制，但如果
3、 资金及流动性：相比A股，港股市场更多受到全球资金流向的影响，而这又与海外市
场风险偏好、全球宏观货币政策环境等息息相关。
沪港股票场交易互联互通机制试点
沪港股票市场交易互联互通机制试点假设干规定第一条为了标准沪港股票市场交易互联互通机制试点相关活动，爱惜投资者合法权益，保护证券市场秩序，依照《证券法》和其他相关法律、行政法规，制定本规定。
第二条本规定所称沪港股票市场交易互联互通机制（以下简称沪港通），是指上海证券交易所和香港联合交易所（以下简称香港联合交易所）成立技术连接，使内地和香港投资者能够通过本地证券公司或经纪商生意规定范围内的对方交易所上市的股票。
沪港通包括沪股通和港股通两部份。
沪股通，是指香港投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易效劳公司，向上海证券交易所进行申报，生意规定范围内的上海证券交易所上市的股票。
港股通，是指内地投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易效劳公司，向香港联合交易所进行申报，生意规定范围内的香港联合交易所上市的股票。
第三条沪港通遵循两地市场现行的交易结算法律法规，相关交易结算活动遵守交易结算发生地的监管规定及业务规那么，上市公司遵守上市地的监管规定及业务规那么，证券公司或经纪商遵守所在国家或地域监管机构的监管规定及业务规那么，本规定还有规定的除外。
第四条中国证监会对沪港通业务进行监督治理，并通过监管合作安排与香港证券及期货事务监察委员会及其他有关国家或地域的证券监督治理机构，依照公平、公正、对等的原那么，保护投资者跨境投资的合法权益。
第五条上海证券交易所、香港联合交易所开展沪港通业务，应当履行以下职责：（一）提供必要的场所和设施；（二）在对方所在地设立证券交易效劳公司，对其业务活动进行治理，催促并协助其履行本规定所给予的职责；（三）制定沪港通相关业务规那么并进行自律治理；（四）制定证券交易效劳公司开展沪港通业务的技术标准；（五）对沪港通交易进行实时监控，并成立相应的信息互换制度和联合监操纵度，一起监控跨境的不合法交易行为，防范市场风险；（六）治理和发布沪港通相关的市场信息；（七）中国证监会规定的其他职责。
2020年证券从业资格考试《金融市场基础知识》真题汇编卷二
2020年证券从业资格考试《金融市场基础知识》真题汇编卷二第1题单选题（每题1分，共50题，共50分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1．下列有关沪港通与沪伦通区别的说法，正确的是（）。
A．只有在中国境内符合要求的证券经营机构可根据相关规定申请开展跨境转换业务B．沪港通与沪伦通业务均已开通，目前所有有意愿的投资者均可直接参与沪港通与沪伦通的交易C．沪伦通下，投资者跨境互相到对方市场直接买卖股票，沪港通则是将境外基础股票转换为存托凭证实现产品跨境D．沪港通与沪伦通实现产品跨境所采用的模式是不同的【参考答案】D【参考解析】与沪港通下投资者跨境相互到对方市场直接买卖股票的模式不同，沪伦通是将境外基础股票转换为存托凭证实现产品跨境，存托凭证的交易结算安排与本地的股票品种接近，以方便投资者按照本地的交易习惯和交易时间完成交易结算。
目前，CDR设有一定的投资者适当性门槛。
投资者可根据存托协议的约定，享有分红、派息、配股等权益及行使表决权等权利。
中英两地符合要求的证券经营机构可根据相关规定申请开展跨境转换业务。
2．根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司增发时，发行价格应不低于公告招股意向书前（）交易日或前一个交易日的公司股票均价A．20个B．15个C．30个D．10个【参考答案】A【参考解析】发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。
3．深圳证券交易所于（）年正式营业。
A．1993年B．1995年C．1991年D．1990年【参考答案】C【参考解析】深圳证券交易所于1991年7月3日正式营业。
4．可以发行股票的公司组织形式是（）。
A．有限责任公司B．有限责任公司或股份有限公司C．股份有限公司D．独资公司【参考答案】C【参考解析】企业的组织形式可分为独资制、合伙制和公司制。
现代公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，其中，只有股份有限公司才能发行股票。
沪港通的“基石”:“主场规则”下的变通处理
作者： 曹凤岐
作者机构： 北京大学金融与证券研究中心
出版物刊名： 清华金融评论
页码： 31-33页
年卷期： 2015年 第2期
主题词： 沪港;属地原则;“基石”;上海证券交易所;中国证监会;经纪商;监管权;互联互通;市场风险;监管规定
摘要：<正>沪港通启动之后,其安全性和稳定性获得了沪港两地监管机构的一致认可。
应该说,取得这样的成果,'主场规则'功不可没。
当然,'主场规则'也不能'包打天下',在'主场规则'之下,沪港两地监管机构还做出了一些变通处理。
说到底,'主场规则'是一种属地原则,也就是说,沪港通的交易、结算和监管等安排基本沿用交易发生地现有的业务规则。