金融市场学

1、汇票:一个人向另一个人签发的，要求对方于见票时或可确定的时间，对某人或其指定人或持票人支付一定金额的无条件书面支付命令。

2、本票：一个人向另一个人签发的，保证即期或定期或在可以确定的将来的时间，对某人或其指定人或持票人支付一定金额的无条件书面承诺。

3、票据行为：出票、背书、承兑、保证、付款、追索//票据指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额，并可流通转让的有价证券。票据分类：按信用关系不同，汇票、本票和支票；按到期的时间不同，即期票据和定期票据；按票据付款人的不同，商业票据和银行票据。票据特征：①票据以无条件支付一定金额为目的②票据是一种无因债权证券③票据是一种设权证券④票据是一种可以流通转让的权利证书或流通证书⑤票据是一种要式证券⑥票据是一种返还证券。

4、同业拆借市场类型：银行同业拆借市场、短期拆借市场；利率及期限期限通常为1--2天为限，短至隔夜，多则1-2周，一般不超过一个月，少数接近或达到一年；这款按日计息，折息额占拆借本金的比例为“折息率”。比较典型的同业拆借利率：伦敦银行同业拆借利率、新加坡银行同业拆借利率、香港银行同业拆借利率。

5、货币市场特点，分类：同业拆借市场、国库券市场、银行承兑汇票市场、商业票据市场、证券回购市场、可转让定期存单市场。特点：①金融工具期限短，违约风险小②是批发市场

③是无形市场④央行直接参与。

6、离岸和在岸货币市场，离岸货币市场指在发行国以外存放并进行交易,且不受货币发行国金融法令管制的货币.。

7、债券的定价原理，1：债券的市场价格与到期收益率呈反比关系。即到期收益率上升时，债券价格会下降；反之，到期收益率下降时，债券价格会上升。2：当债券的收益率不变，即债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。即到期时间越长，价格波动幅度越大；反之，到期时间越短，价格波动幅度越小。3：随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；反之，到期时间越长，债券价格波动幅度增加，并且是以递减的速度增加。4：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。即对于同等幅度的收益率变动，收益率下降给投资者带来的利润大于收益率上升给投资者带来的损失。5：对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比关系。即息票率越高，债券价格的波动幅度越小。

8、债券类型，1，按发行主体，政府债券、金融债券和公司债券2，按本金偿还方式，到期还本债券、偿债基金债券、分期偿还债券、通知偿还债券3，按利息支付方式，一般付息债券、分期付息债券、附息票债券、折扣债券、贴水债券4，按还本期限长短，短期债券、中期债券、长期债券5，按有无抵押担保，信用债券、担保债券6，按是否记名，记名债券、无记名债券7，按内含选择权，可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券、附认股权证债券。

9、债券发行中标规则，债券发行价格，形式(1)平价发行(2)溢价发行(3)折价发行两部分组成：1、债券到期还本面额的现值；2、债券各期利息的年金现值。计算公式如下：债券售价=债券面值/（1+市场利率） + Σ债券面值*债券利率/（1+市场利率）债券价格的影响因素，1，内部因素，期限、票面利率、提前赎回规定、税收待遇、流动性、违约风险。2，外部因素，银行利率、市场利率、其他因素（通货膨胀水平及汇率风险）

10、协方差：表示的是两个变量总体误差的方差，这与只表示一个变量误差的方差不同。

11、股票发行方式，1，公开发行、私募发行2，直接发行、间接发行。

12、*IPO价格形成过程，重组与估值准备、尽职调查与研究、预营销、路演与定价。

13、沪深300指数，沪深300指数是沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映A 股市场整体走势的指数。沪深300指数编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和

运行状况，并能够作为投资业绩的评价标准，为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。

14、做市商机制，做市商制度就是以做市商报价形成交易价格、驱动交易发展的证券交易方式。做市商对证券市场特点：1，提高流动性，增强市场吸引2,有效稳定市场，促进市场平衡运行3,具有价格发现的功能4,校正买卖指令不均衡现象5，抑制价格操纵。

15、记名与不记名股票，记名股票是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票记名股票的特点1、股东权利归属于记名股东2、认购股票的款项不一定一次性缴足3、转让相对复杂或受限制4、便于挂失，相对安全

16、股东大会及重大事项，股东大会是公司的最高权利机关，它由全体股东组成，对公司重大事项进行决策，有权选任和解除董事，并对公司的经营管理有广泛的决定权。职权1、决定公司的经营方针和投资计划。2、选举和更换董事，决定有关董事的报酬。3、选举和更换由股东代表出任的监事，决定有关监事的报酬事项，审议批准董事会的报告。4、审议批准监事会的报告：审议批推公司的年度财务预算方案、决算方案。5、审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案。6、对公司增加或者减少注册资本做出决议。7、对公司发行债券做出决议。8、对股东向股东以外的人转让出资做出决议(本项为有限责任公司股东会议特有的职权)。9、对公司合并、分立、解散和清算等事项做出决议。10、修改公司章程，以及公司章程规定需由股东大会决定的事项。

17、基金投资人，基金投资人是指基金个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法规允许或经中国证监会批准可以购买证券投资基金的其它投资者的合称。基金投资风险，市场风险、管理风险、技术风险、巨额赎回风险、其他风险。基金投资收费，基金的费用：指在基金销售和运作过程中发生的费用，这些费用最后由基金投资人承担，用来支付基金管理人、基金托管人、销售机构和注册登记机构等提供的服务。两类：1，基金投资人直接负担的费用（申购费、赎回费、再投资费、转换费）2，基金运营费用（基金管理费、基金托管费、其他费用）

18、即期外汇市场，即期外汇市场是指从事即期外汇买卖的外汇市场，又叫现汇交易市场。汇率的标价方法，直接标价法、间接标价法、双向标价、美元标价法。远期汇率标价方法：一种是直接标出远期汇率的实际价格，另一种是报出远期汇率预计期汇率的差价，即远期差价，也称远期汇水。外汇的定义，外汇是以外币表示的用于国际结算的支付凭证。外汇市场的层次划分，交易的业务层次：一，银行与客户间的外汇、二，银行同业间的外汇交易、三，银行与中央银行间的外汇交易。参与者（纵向层次）：第一层，进出口商，他们是外汇的最终使用者和供应者。第二层：外汇银行，他们在外汇供应者和适应这之间起着媒介作用。第三层：外汇经纪商，外汇银行通过他们平衡银行内部外汇的流入与流出。第四次：中央银行，他在一国总的外汇供求失衡时，运用国家外汇储备，起着“最后贷款者”的作用。参与者（横向层次）：外汇银行--外汇经纪人--顾客--中央银行。

19、看涨期权（买入期权）特征，投资者买入看涨期权，是因为他预期这种金融资产的价格在近期内将会上涨，如果判断正确，按协议价买入该项资产并以市价出卖，可赚取市价与协议价之间的差额；如果判断失误，则损失期权费。

20、期货的三大风险防范机制，基差风险、标的物风险、交割制度风险。防范：一是熟悉期货交易规则、期货交易软件的使用以及期货市场的基本制度，控制由于对交易的无知而产生的风险。二是进行仓位和止损控制。每日结算制度会带来短期资金压力，投资者要学会抛弃股票市场满仓交易的操作习惯，控制好保证金的占比，防止因保证金不足被强行平仓的风险。不可抱侥幸心理硬扛或在贪婪心理驱使下按自我感觉逆趋势加仓。三是做好合约到期的风险控制。由于股指期货存在到期日，投资者一方面要把握股指期货合约到期日向现货价格回归的特点，另一方面，要注意合约到期时的交割问题。四是坚持纪律，不能把套期保值做成投

机交易。套期保值者要根据自己的资金状况或股票投资规模制定相应的套期保值计划。套利者一般是风险厌恶者，其追求的是资金的稳健增长，不可一时冲动改变自己的投资策略进行单向的投机，导致押注似的盲目下单。

21、金融期货与期权的异同，区别：①基础资产不同，凡金融期货都可做金融期权，但金融期权未必可做金融期货交易，世纪中有期货期权却无金融期权期货。②交易者权利与义务的对称型不同，期货对称期权不对称。③履约保证不同，金融期货交易双方交保证金，金融期权交易中期权出售者才缴纳保证金。④现金流转不同，金融期货成交时无现金收付，但成交后逐日盯市，交易双方因价格变动导致保证金流转；期权成交时，取得权利已方向出售方支付权利金，但成交后，除到期履约，双方无现金流转。⑤盈亏特点不同，金融期货双方都无权违约，也无权要求提前交割或推迟交割，只能通过反向对冲了解头寸，交易双方的盈亏都是无限的；期权交易双方盈亏上具有不对称性。⑥套期保值的作用与效果不同，金融期货以放弃相应的收益为代价规避风险，而期权可以通过锁定收益规避损失。

22、远期利率协议（FRA）的定义，指交易双方为了规避未来的利率波动风险，或者为了在未来利率波动上进行投机的目的而在订立协议时预先商定，同意从未来某一商定的时期开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定的某货币表示的名义本金的协议。

23、权益证券性质，有限清偿责任、投票权、剩余请求权

24、金融市场定位，1，市场经济下的诸生产要素市场，金融市场是整个市场体系的有机构成部分。2．金融市场同其他各种市场的关系金融市场是货币资金或金融商品交易的场所，也是资金融通的场所。它主要是进行货币借贷以及各种票据、有价证券、黄金和外汇买卖的场所。通过金融市场的交易活动，沟通资金供求双方的关系，实现资金融通。金融资产收益性，金融机构类型划分，(1)按照金融机构的管理地位，可划分为金融监管机构与接受监管的金融企业。(2)按照是否能够接受公众存款，可划分为存款性金融机构与非存款性金融机构。(3)按照是否担负国家政策性融资任务，可划分为政策性金融机构和非政策性金融机构。(4)按照是否属于银行系统，可划分为银行金融机构和非银行金融机构；按照出资的国别属性，又可划分为内资金融机构、外资金融机构和合资金融机构；按照所属的国家，还可划分为本国金融机构、外国金融机构和国际金融机构。

25、直接和间接金融工具，直接金融工具是指在直接融资活动中所使用的工具，如企业、政府或个人发行和签署的商业票据、公债和国库券、企业债券和股票以及抵押契约等。间接金融工具是指在有金融中介参与的间接融资活动中使用的工具，如银行券、存款单、银行票据和保险单等。有效市场假说（EMH）：市场价格充分反映了所有相关的信息。EMH三种类型：弱势有效市场、半强势有效市场、强势有效市场

26、欧洲美元存在的意义，是指储蓄在美国境外的银行而不受美国联邦储备系统监管的美元。因此，此种储蓄比相似的美国境内的储蓄受到更少的限制而有更高的收益。

27、回购协议，回购协议也称再回购协议，指的是商业银行在出售证券等金融资产时签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金;协议期满时，再以即时可用资金作相反交易。

28、CPM应用

29、资本资产定价模型（CAPM）的模型应用，主要用于资产估值、资金成本预算、资源配

置。