第九章 国际收支与国际储备【课件】

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二、国际储备的构成
• • • • 黄金储备 外汇储备 IMF该国的储备头寸(普通提款权) IMF该国的SDRs (特别提款权)
• 国际收支的主动调节
改善国际收支的措施
调节措施 融资措施 直接管制
支出转 移政策
汇率 补贴 关税
支出变 更政策
内部 融资
外部 融资
贸易 管制
外汇 管制
财政政策 货币政策 协调
第三节 国际储备
一、国际储备的概念
国际储备（International Reserves）也称“官方 储备”，是指一国政府所持有的备用于弥补国际收 支逆差和维持本国货币汇率的国际间可以接受的一 切资产。
收益包括：职工报酬 投资收入
直接投资收入 债券投资收入 其他形式的投资收入。
经常转移
转移分为经常转移 资本转移(在资本与金融帐户中反映)
包括：各级政府的无偿转移 私人的无偿转移
各级政府的无偿转移，如战争赔款、政府间的经 援、军援和捐赠，政府与国际组织间定期缴纳的费 用，以及国际组织作为一项政策向各级政府提供的 转移。 私人的无偿转移，如侨汇、捐赠、继承、赡养费、 资助性汇款、退休金等。
思考：美国这项法案的目的是什么？从中美汇率与贸易 问题看，汇率对一国的贸易、经济发展会产生什念
它指一个国家或地区在一定时期内（通常为一年）在同外国 政治、经济、文化往来的国际经济交易中的货币价值的全部 系统记录。
几点说明
1、国际收支是一个流量概念 2、正确理解居民和非居民的含义 3、收支所记录的内容是经济交易
• • 普遍接受性 流动性
国际储备与国际清偿力
• 国际清偿力又称为国际流动性，是指各国中央银行或金融当局持 有的为国际间普遍接受并能用作国际结算的资产的多寡以及该国 潜在的向外借款能力的大小。所以，一国国际储备越多，与他国 政府和国际金融机构之间所达成的临时性筹措资金的协议数额越 多，则该国的国际清偿能力就越大。当一国国际清偿能力充裕时， 就能采取扩大国内需求、降低利率、提高本国货币汇率、放宽进 口贸易和资本输出的限制政策措施。反之，一国的国际清偿能力 不足，则要采取相反的政策措施，以达到调节这个国家的对外贸 易和经济发展的目的。 广义的国际储备＝自有储备+借入储备＝国际清偿力
第二节 国际收支平衡与失衡
一、国际收支平衡
按照交易主体和交易目的，国际收支中的各交易项目可 分为两种不同类型：自主性交易（Autonomous Transaction），主要是指各类微观经济主体基于商业动机， 为追求利润或其他利益而独立发生的交易；调节性交易 （Regulative Transaction），是指中央银行或货币当局出于 弥补自主性交易失衡的目的而采取的交易。国际收支盈余， 也称顺差，被定义为自主性交易收大于支的差额。而赤字， 也称逆差，则被定义为自主性交易支出大于收入的差额。只 有自主性交易的收入等于支于的情况下，才能称为国际收支 平衡。
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国际收支的自动调节
金本位制下的自动调节（价格铸币流动机制）
四、国际收支失衡的调节
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国际收支的自动调节
纸币制度下的自动调节
浮动汇率制度下，外汇市场供求决定汇率，汇率的上升和下降具 有自发性，其对国际收支具有调节功效。
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在固定汇率制度下，国际收支的自动调节机制是通过外汇储备的
变化来实现的。
四、国际收支失衡的调节
第九章
第一节 第二节 第三节
国际收支与国际储备
国际收支 国际收支平衡与失衡 国际储备
1
教学要求
掌握一国国际收支的内涵 掌握国际收支平衡的基本概念 了解国际收支平衡表的各项分类内容及编制方法 理解国际收支失衡的原因及调节手段，掌握国际收支调节 机制 掌握国际储备含义和构成、国际储备的管理内容和方法 了解我国国际储备状况。
8
122 7 284 40 1 323 8 1,446 166 1,280
7
38 147 186 28 4 183 11 1,565 16 1,549
短期
3.1.2 贷款 长期 短期 3.1.3 货币和存款 3.1.4 其它资产 长期 短期 3.2 负债 3.2.1 贸易信贷 长期
45
46 47 48 49 50 51 52 53 54 55
《国际收支手册》(第5版)的规定
经常帐户 Current Account
经常帐户包括货物、服务、收入和经常转移。 货物（Goods）：包括一般商品、用于加工的货物、 货物修理、各种运输工具在港口购买的货物及 非货币黄金。
IMF规定：不论是进口还是出口均按FOB价统计。
服务包括：运输 旅游 其他各类服务。
错误和遗漏帐户 Error and Omission Account
• 由于各种国际经济交易的统计资料来源不一，有的数据甚 至还来自于估算，加上一些人为的因素（如有些数据须保 密，不宜公开），平衡表实际上就几乎不可避免的会出现 净的借方余额或贷方余额。 • 基于会计上的需要，一般就人为设置一个项目，以抵消上 述统计偏差，即“净错误和遗漏”（Net Errors and Omissions）科目。 • 如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项则放在 贷方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净错误和遗漏 这一项则放在借方。
中国国际收支平衡表（2011年）
项目 一.经常项目 A.货物和服务 a.货物 b.服务 1.运输 2.旅游 3.通讯服务 4.建筑服务 5.保险服务 行次 1 2 3 4 5 6 7 8 9 差额 2,017 1,883 2,435 -552 -449 -241 5 110 -167 贷方 22,868 20,867 19,038 1,828 356 485 17 147 30 借方 20,851 18,983 16,603 2,381 804 726 12 37 197 项目 2.2 负债 2.2.1 股本证券 2.2.2 债务证券 2.2.2.1 (中)长期债券 2.2.2.2 货币市场工具 3. 其它投资 3.1 资产 3.1.1 贸易信贷 长期 行次 36 37 38 39 40 41 42 43 44 差额 134 53 81 30 51 255 -1,668 -710 -14 贷方 265 152 113 61 51 10,690 1,088 0 0 借方 131 99 32 32 0 10,435 2,756 710 14
项
目
行次
差额
贷方
借方
一.经常项目
A.货物和服务
国 际 收 支 平 衡 简 表
a.货物 b.服务 B.收益 C.经常转移 二.资本和金融项目 A.资本项目
B. 金融项目
1. 直接投资 2. 证券投资 3. 其它投资 三. 储备资产 3.1 货币黄金 3.2 特别提款权 3.3 在基金组织的储备头寸 3.4 外汇 3.5 其它债权 四.净 误 差 与 遗 漏
国际收支平衡表的记帐原则
复式记帐原理 对于任何一笔经济交易都要用相等的金额，在两个或 两个以上的有关帐户中作相互联系的登记。 在记录过程中体现“有借必有贷，借贷必相等”原则。 在国际收支平衡表中 借方记录用负号表示，记录本国实际资源（商品和劳务） 的进口以及本国对外资产增加或负债减少的金融项目。 贷方记录用正号表示，记录实际资源的出口及对外资产 减少或负债增加的金融项目
二、国际收支平衡表
定义： 国际收支平衡表(Balance of Payments Statement)，也称国际收支差额表，它是系统记录 一国在一定时期内所有国际经济活动收入与支出的 统计报表。
经常帐户
国 际 收 支 构 成
货物 服务 收入 经常转移 资本与金融帐户 资本帐户（含资本转移及非生产、 非金融资产的收买与放弃） 金融帐户（含直接投资、 证券投资、 其他投资、官方储备） 错误与遗漏帐户
6.金融服务
7.计算机和信息服务 8.专有权利使用费和特许费 9.咨询 10.广告、宣传 11.电影、音像 12.其它商业服务 13. 别处未提及的政府服务 B.收益 1.职工报酬 2.投资收益
10
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
1
83 -140 98 12 -3 140 -3 -119 150 -268
引入案例
2011年10月11日，美国会参议院不顾国内外的强烈反对，以63票赞成、35 票反对的投票结果，通过了《2011年货币汇率监督改革法案》。该法案的主要 内容是要求美国政府对所谓“汇率被低估”的主要贸易伙伴征收惩罚性关税。 外界普遍认为，此举主要针对中国，旨在逼迫人民币加速升值。该法案在得到 参议院批准后，还需要在众议院获得通过并由美国总统奥巴马签署后才能成为 法律。 这项带有明显贸易保护主义色彩的法案在美国国内引起各界许多人士的反 对。美国总统奥巴马6日表示，他担心这项法案可能“不符合国际条约和义务”， 而无法得到世界贸易组织的支持。美国会众议院议长博纳表示不赞成这项法案， 认为那将是“危险的”举动。 中国外交部副部长崔天凯10日曾表示，美参议院的议案既不反映中美经贸 关系的现实，还会对两国经贸关系今后的发展带来有害因素。
二、国际收支失衡
• • • • • • 临时性国际收支失衡 周期性国际收支失衡 结构性国际收支失衡 货币性国际收支失衡 收入性国际收支失衡 外汇投机和不稳定的国际资本流动造成的国际 收支失衡
三、国际收支失衡的影响
• • 国际收支持续逆差对国内经济的影响 国际收支持续顺差对国内经济发展的影响
四、国际收支失衡的调节
-695
-453 -433 -20 -987 482 0 482 1,923 380 6
0
61 8 53 501 526 0 526 9,602 454 8
695
513 441 73 1,489 44 0 44 7,679 74 1
C.经常转移