详解阿里巴巴招股书

详解阿里巴巴招股书：阿里的钱来自哪

阿里巴巴这个BAT大鳄终于还是来了，下面我们来看看阿里巴巴的招股说明书里都披露了些什么。

一、公司简介

此次阿里巴巴上市拟融资金额为10亿美金，远小于前一阵子市场普遍猜测的百亿美金以上

的融资规模。市场普遍认为这只是第一稿比较保守的规模，在后几稿的招股说明书修正稿中，会大幅提高融资金额。

上市范围内的主要业务：

淘宝网，天猫，聚划算，B2B业务(, )，阿里云，Ali express(伊利丹沈：从上市范围我们可以看到，阿里并没有把另一个很大体量的支付宝放进上市范围内，因此我们不排除以后支付宝单独上市的可能性。同样阿里妈妈也不在上市范围内)

与其他大多数中国公司不同，阿里巴巴的财年为每年的3月31日。而不是普遍采用的12月31日。

从上面这张图我们可以看到，阿里兼顾了从B2B2C的整个环节。

二、收入模式

1、中国零售收入(淘宝，天猫，聚划算)

2013年1-9月，中国零售收入达到了334.6亿人民币，站所有收入的82.7%，同比增长了65.5%（伊利丹沈：阿里巴巴的财务年度是3月31日截止，在中国不行，但是在美国会计准

则下是允许自定义会计年度的。这种与众不同的财务年度，无论是平时记账或者分析师做横向企业之间的比较，都会很麻烦。当然也有优点，由于阿里巴巴的收入大部分来自于年底诸如双十一等，错过旺季使得阿里巴巴能够更从容的编制财务报表）

1)、Online Marketing services:

a) P4P收入(Pay-for-performance)：在淘宝搜索页的竞价排名，按照CPC计费

b) 展示广告(Display marketing)：按照固定价格或CPM收取广告展示费用

c) 淘宝客项目Taobaoke program：按照交易额的一定比例向淘宝和天猫的卖家收取佣金

(伊利丹沈：简单介绍一下淘宝客，淘宝客的推广是一种按成交计费的推广模式，淘宝客只

要从淘宝客推广专区获取商品代码，任何买家（包括您自己）经过您的推广（链接、个人网站，博客或者社区发的帖子）进入淘宝卖家店铺完成购买后，就可得到由卖家支付的佣金。

简单的说，淘宝客就是指帮助卖家推广商品并获取佣金的人。)

d) Placement services，卖家购买聚划算的促销页面费用

2)、交易佣金Commissions on Transactions

天猫和聚划算的卖家，对于通过支付宝的每一笔交易，需要支付交易额的0.5%-5%不等的佣金。

3)、店铺费用Storefront fees

对于淘宝旺铺，每月收取固定费用，同时店铺软件业提供收费工具以帮助店铺升级

天猫，淘宝及聚划算的收费模式总结如下：

2、国内批发商收入()：

2013年1-9月，国内批发商收入达到了17亿人民币，占总收入的4.2%，同比基本持平（伊利丹沈：这一块业务基本不增长，还甚至是负增长。）

1）会员费收入以及增值服务收入

2) 在线推广收入：包括P4P收入以及关键字竞价

3、国际商业零售(Aliexpress)

按照通过支付宝交易的交易额的5%收取佣金。2013年1-9月，国际零售收入为6.53亿人民币，占总收入的1.6%，同比增长147%，买家主要来自于俄罗斯，美国，巴西。(伊利丹沈：增长率很高，但由于基础较低，因此绝对数也不高。按照5%佣金倒算，整个国际零售9个月的交易额为130亿人民币，相比阿里集团万亿多的总交易额来说，还是占比非常小的。)

4、国际商业批发()

这是阿里最早开始，也是在香港曾经上市过的板块了，2013年1-9月，收入达到了29亿，是仅次于国内零售的第二大收入来源，占总收入比的7.2%，同比增长1.7%(伊利丹沈：增长

慢是这个B2B业务的主要问题，据从侧面了解，前一阵子阿里内部对于该板块的人事变动也是比较频繁的)

1) 会员费收入以及增值服务收入

2) 在线推广收入：包括P4P收入以及关键字竞价

5、云计算以及互联网基础架构

主要通过按时或按使用计费获得收入，包括弹性云端运算(elastic computing)，数据库服务，大型计算服务等。2013年1-9月，收入达到了5.6亿人民币，占总收入的1.4%，同比增长15.7%.

6、其他诸如微金融等

2013年1-9月，其他收入达到了11.9亿人民币，占总收入的2.9%，同比增长率是所有收入中最高的，达到了275%（伊利丹沈：其他收入主要来自于为小卖家提供的微金融服务收入，没想到增长率那么高，收入从绝对值上来说也很大。同为金融类上市公司的诺亚财富NYSE:NOAH，其2013年全年的收入为2.7亿人民币，虽然业务模式和种类不大相同，但从收入的比例可以发现，阿里的一些小业务，独立来看，体量已经很大了）

伊利丹沈：纵观阿里的这几项业务板块,即使分开来看，一些所谓的"小收入板块"拿出来和其他中概股相比也不一定逊色，合并起来则体量更为惊人了。

三、运营数据

年度交易额达到1.5万亿人民币（伊利丹沈：京东2013年的交易额GMV为1255亿人民币，从金额上来比的话，阿里有超过10个京东那么大了。不过由于阿里把B2B和淘宝业务都放在上市范围内，不排除有部分的交易额被重复计算，即B2B2C的这一块）

每年有超过113亿张订单

2.31亿活跃消费者，平均每人每年有49张订单，2012年平均为39单，2011年为33单。

800万的活跃卖家

2013年手机交易额为370亿美金，占总销售额的19.7%，2012年该比例为7.4%。

1.36亿月度手机活跃用户

手机零售业占市场的76.2%

占有菜鸟网络科技有限公司48%的股份，菜鸟网络运营着中央物流系统平台，用于协调和配送第三方物流提供商。第三方物流人员超过95万人。

超过98万的云计算用户

支付宝全年付款额超过5190亿美金（伊利丹沈：约为阿里交易额的两倍，看来其他通过支付宝的付款渠道也不少啊）

2013年，阿里手机端的交易额，占中国所有手机交易额的76.2%

2013年双十一当天处理1.56亿包裹，日均处理包裹1370万个。当天销售额有58亿美金，2.54亿订单。

淘宝模特数量超过40000人

支付宝是主要支付手段，约有78.6%的交易额的支付是使用支付宝完成的

持股比例，软银目前持有34.4%的股份，第二位是雅虎有22.6%，马云拥有8.9%的股份