我国上市公司关联交易公允性研究
浅谈上市公司的关联交易
浅谈上市公司的关联交易在当今复杂多变的商业世界中，上市公司的关联交易是一个备受关注的话题。
关联交易，简单来说，就是上市公司与其关联方之间发生的交易。
这些交易涵盖了各种各样的业务活动，包括但不限于商品买卖、资产转让、资金借贷、劳务提供等等。
关联交易的存在具有一定的合理性。
在某些情况下，它可以提高交易效率，降低交易成本。
比如，同一集团内的公司之间进行交易，由于彼此熟悉，可能减少了信息不对称带来的风险，也节省了寻找外部交易伙伴的时间和费用。
此外，关联交易还可以实现资源的优化配置，促进集团内部的协同发展。
然而，关联交易也存在诸多潜在的风险和问题。
其中最令人担忧的就是可能出现的利益输送。
当上市公司与关联方之间的交易价格不公允，或者交易条件对上市公司不利时，就可能导致上市公司的利益受损，而关联方从中获利。
这种不公平的交易可能会削弱上市公司的盈利能力和竞争力，损害广大中小股东的利益。
另外，关联交易还可能影响上市公司的独立性。
如果上市公司过度依赖关联方进行交易，可能会在经营决策、财务状况等方面受到关联方的不当影响，从而降低了公司自主经营和独立发展的能力。
为了规范上市公司的关联交易，保障投资者的合法权益，监管部门出台了一系列严格的法律法规和监管措施。
首先，要求上市公司对关联交易进行充分的信息披露。
这包括交易的内容、金额、定价依据、关联方关系等详细信息，以便投资者能够清楚地了解交易的实质和潜在影响。
其次，对于重大关联交易，通常需要经过股东大会的审议批准，以确保交易符合公司和全体股东的利益。
在实际操作中，判断一项关联交易是否合规、公平，需要综合考虑多个因素。
交易价格的合理性是一个关键指标。
如果交易价格与市场价格相差过大，就可能存在问题。
此外，交易的必要性和商业实质也需要进行深入分析。
有些关联交易看似必要，但实际上可能是为了掩盖其他不当目的。
我们来看一个实际的例子。
某上市公司向其控股股东出售一项资产，价格明显低于市场评估值。
上市公司关联交易存在的问题及对策
摘要：根据市场经济的规律，市场化的交易过程中，经济人只有遵循等价交换的原则，才能获得自身利益的最大化。
但是在市场交易过程中，并不是所有的交易都遵循等价交易过程。
关联交易这一极易出现问题的交易方式经常出现。
特别是在中国，许多上市公司都是从母公司中脱离出来，其整个运作模式和母公司基本一致，所以更加容易和母公司进行关联交易。
本文通过分析我国上市公司在关联交易方面存在的问题提出相应的解决措施。
关键词：上市公司；关联交易；信息披露上市公司为了实现利益的最大化往往会通过粉饰公司指标来实现。
大股东由于占有优势，往往占用上市公司资金资产作为交易指标，这样做就会导致中小投资者利益受损。
上市公司的关联交易由公司管理层、证?还芾碇贫燃敖灰坠叵稻龆āＫ?以要防止上市公司进行非公允关联交易，就需要完善上市公司的法人结构，证券管理结构和上市制度等。
一、关联交易的定义关联交易是指关联双方之间转移资源或义务事项。
上市公司关联交易则是指上市公司及其子公司之间与关联方的交易。
上市公司及其关联方因为共同的利益而形成利益集团。
这是一种契约安排与交易方式创新而形成的一种经济节约机制。
因为关联交易形成的利益集团内部存在非对称性信息，所以相容的利益集团往往能通过经济信息的高速传递达到竞争和降低交易成本的作用，从而获得很多的利益。
相对与普通的市场参与者，上市公司的相容利益集团能获取更多信息。
市场参与者的信息多来自于上市公司的财务报告，但由于财务报告本身就含有假定成分，又极易被少数股东，控股人所操纵，从而造成财务报告的不真实，继而误导投资者。
因此上市公司的关联交易既有积极作用也有负面影响。
优势一：通过将交易行为从市场交易转变为集团内部交易来节约成本，减少交易过程的不确定性。
二：确保供需，在一定程度上保证产品质量。
三：优化集团内部交易安排实现利益最大化。
提高市场竞争力。
缺点一：从法律上看，交易双方处于不平等地位，其中一方掌握控制权。
二：滥用控制权违背等价条款，导致不公平交易发生。
上市公司关联交易规定
上市公司关联交易规定上市公司关联交易规定是指上市公司与其关联方之间进行的交易活动所须遵守的一系列规定。
关联方包括公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其亲属等。
上市公司关联交易规定的目的是保护中小股东的利益，维护市场的公平、公正和透明的环境。
下面是一些常见的上市公司关联交易规定：1.交易公开披露：上市公司与其关联方之间进行的交易必须在证券交易所公开披露，包括交易内容、价格、数量、支付方式等信息。
公开披露旨在提供足够的信息给投资者，使其能够合理判断交易是否公平合理。
2.交易审批程序：对于涉及关联交易的上市公司，应设立独立的审批程序。
交易方案需经过董事会审议通过，并提交给独立董事审议。
在一些情况下，还需要提交给股东大会审议。
3.交易价格公允性：关联交易的价格应当公允，不得偏离市场价格过远。
上市公司要对关联交易价格进行独立评估，确保价格合理。
4.交易额度限制：上市公司与单个关联方的关联交易额度应当有明确的限制，以避免因关联交易过多而损害公司利益。
通常规定关联交易额度不得超过公司净资产的一定比例。
5.交易信息披露：上市公司应当及时披露其与关联方之间的关联交易信息，包括交易内容、价格、数量、支付方式等。
信息披露的内容要准确、完整，以便投资者能够全面了解交易情况。
6.关联方利益追求：上市公司董事、高级管理人员等关键人员在关联交易中应当遵循公平、公正、诚实、勤勉的原则，不能违背公司的利益和中小股东的利益，以及法律法规的要求。
7.关联交易审计：上市公司应当选择独立的审计机构对其关联交易进行审计，以确保交易的合规性和真实性，防止违法违规行为的发生。
上市公司关联交易规定的实施有助于提高公司治理水平，减少关联方利益冲突问题的发生。
同时，增强了投资者对上市公司的信心，促进了资本市场的健康发展。
上市公司关联交易存在的问题及规范措施的探讨
上市公司关联交易存在的问题及规范措施的探讨作者：刘华志来源：《中外企业家》 2013年第1期一、引言随着公司制企业的发展，以公司为连接点的各种利益主体(即各关联方，例如股东、董事、债权人等)之间的利益关系而产生的较为复杂的经济现象———关联方交易便应运而生。
在市场经济中，关联方交易是一种正常的经济现象，往往是不可避免的，亦非法律所禁止的行为。
本文从我国上市公司关联交易所存在的问题入手，多方面分析问题产生的原因，并提出了规范上市公司关联交易的几点措施和建议。
二、上市公司关联交易存在的问题(一)利用关联交易向上市公司转移利润一般在上市公司刚上市、严重亏损时，各关联方将利益转移至上市公司，在短时间内提高上市公司相关的业绩指标。
例如上市公司会以低于市场价格向母公司或其他关联方购入原材料，或高于市场价格出售商品给母公司或其他关联方，由于涉及到采购、销售关联交易的各关联方均为上市公司的股东或其股东控制的子公司，即为上市公司的非报表合并方，关联交易无法抵消，因此获得的利润可直接反映到上市公司的财务报表上，会增加上市公司的营业利润。
当上市公司运营不理想时，集团公司会调低上市公司应交纳的费用标准，或者承担上市公司的相关费用，甚至将以前年度已交纳的费用退回，从而达到转移费用、增加利润的目的。
上市公司还可能将劣质资产委托给关联方经营，这样即使不能给公司带来直接收益，也可以为上市公司消除预期的亏损因素，从而增加上市公司的利润。
(二)利用关联交易进行税负转移上市公司出于税务动机而发生的关联交易减少了应纳税额，使得国家应得的税收受到损失。
同时，上市公司的税负转嫁导致投资者(主要是中小股东)的利益受损。
股东的利益受损主要表现在两个方面，一是为减少纳税而人为的利润转移使得公司的可分配利润减少，从而减少了股东实际分配的红利甚至不能派发，二是收购亏损项目会使上市公司的股票价格下跌，剥夺了股东获取资本利得的机会。
(三)扭曲资本市场资源配置资本市场的最基本功能是资源的优化配置功能，即通过上市将社会资源向那些业绩优良，有发展前景的公司集中，从而提高资源的利用效率。
刍议我国上市公司关联方交易审计
一
与其他单位存在隶属关 系；④复核投资者记录 以确定主要投资者的 名称 ， 在适 当的情 况下 ， 从股权登记机 构获取主要投 资者名单 ： 查 ⑤ １ 转 移 资 金 ， 量 占用 上 市 公 司 资 金 ， 上 市 公 司 发 展 产 生 危 ． ３ 大 对 阅股东会和董事会 的会议纪要 以及其他相关法定记录 ；⑥ 询问其他 害。 ： 如 海南航 空将持有房产产权和海航会馆 土地使 用权 以远低于市
刍议我 国上市公 司关联方 交易 审计
叶玫 麟 袁 芳 欧燕 林 （ 重庆工商大学 会计学院）
摘 要 ： 公 允 的 关联 交 易 现 象 在 我 国 上 市 公 司 中 普 遍 存 在 ， 成 为 上 市 损 害 了上 市 公 司 的 利 益 。 不 并
公司粉饰其会计报表、 操纵 利润 的最 常用最重要 的手段之一。 不公允的关联 交易不仅有害于社会经济秩 序的健康发展 ，也加大 了注册 会计 师的审计 风 险。如何识别非公允的关联 方交易 ， 以及 如何把 审计风 险控 制在最小范围就 显得尤为重要。 文拟从关联 方交易 的动机、 本 类型 出发 ， 分析关联方交易审计 的特 点 ， 出 加 强 关 联 交 易 审计 的若 干 对 策。 提
审 计 过 程 中未对 信 息使 用者 产 生 极 大 的消 极 影 响 。 随 着 我 国 社 会主 义 市 场 经 济 和 资 本 市 场 的 不 断 发 展 ，关 联 交 易 ２１关联交 易审计 问题 的主 要表现 方面 我 国关联 方交易审计 ． 也 随 之 产 生 ， 年 来 ， 业 之 间 的兼 并 、 并 、 营 现 象 越 来 越 多 ， 近 企 合 联 不 的 问 题 主 要 体 现 在 对 于 关 联 交 易 信 息 披 露 的 不 充 分 不 能很 好 的识 别 断有 企 业 利 用 关联 交 易 以达 到 各 种 非 法 目 的 ，危 害 了社 会 主 义 经 济 甚 至 未 能 识 别 上 。 包 括 ：① 上 市 公 司 对 应 披 露 的信 息 不作 全 面 的披 的健康发展。随着 关联 交易的形式增多 ， 交易错综复杂 ， 审计的难度 露 ， 涉 及 到 处于 核 心 地 位 的 关联 方 交 易 时 ， 重 就 轻 ， 导 报 表 使 在 避 误 日益增 大 ， 此加 大关 联 交 易的 审计 力 度 ， 善 审 计 体 制 对 我 国市 场 因 完 用者。②对一 些重大事件故意不予披露 ， 增大 了投 资者 的投资风险。 经济 和 资 本 市 场 的 健康 发展 都 有 重 要 意 义 。 ２２关联方交易的要素披露的 内容 ： 交易的金额或相应 比例 ： ＿ ① １上 市 公 司不 公 允 关 联 交 易 的 动 机及 危 害 ② 未结算项 目的金额或相应 比例 ； 定价 政策及原则。 ③ 非公 允 关 联 方 交 易 是指 上市 公 司 与关 联 方 所 进 行 的 交 易 违 背 市 在 实 际操 作 中上 市 公 司 年 报 附注 同时 揭 示 以上 三 个 方 面 内 容 的 场经 济 的基 本 原 则— — 等价 交换 原 则 ， 其 结 果 对 上市 公 司 、 东 及 且 股 公 司 极 少 。 中 尤其 以具 体 采 用 何 种 定 价 政 策 及 定 价 原 则 披 露最 弱 ， 其 其他 利 益 相 关 者 的 权 益 造成 侵 害 。 注 册 会 计 师 必 须 警 惕 非 公 允 关 联 许多公司都会 “ 忘记 ” 披露这些要素 ， 交易的公 允性很难得到保障。 我 方交 易 ，将 审 计 风 险 降 至最 低 。上 市 公 司 不 公 允 关 联 交 易 的动 机 和 们 的 关联 交 易审 计 在 非 公 允 交 易 的判 定 上 尤 为 薄 弱 。 危害 具 体 表 现 为 ： ３ 上 市 公 司关 联 方 交易 审 计 的 主 要 过 程 １１ 粉 饰 上市 公 司业 绩 ， 害 广 大 中小 股 东 的利 益 。例 如 ： 粮 ． 侵 五 注 册 会 计 师在 审 计 关 联 方交 易 过 程 中 ，不 能 将 关 联 交 易 等 同 于 液上 市 公 司 以低 于 市 场 价 的价 格 将 大量 产 品销 售 给 五 粮 液 集 团进 出 般交易进行测试 ， 否则极 可能落入被 审单位设计 的陷 阱。 因此 ， 如 口公 司 ， 易 总额 巨大 实际 上 减 少 了公 司 利 润 ， 成 五 粮 液 上 市 公 司 交 造 何 对 关联 方交 易实 施 有 效 的 审 计 监 督 成 为 注 册 会 计 师 急 需 解 决 的 重 向 五粮 液 集 团 输 送 利 益 的 事 实 ， 而这 当 中最 终 受害 的则 是 广 大 中 小 要课题。 股 东。 ３１ 识 别 关 联 方 注 册 会 计 师在 审 查 关 联 方 交 易 时 ， 采取 以 下 ． 可 １２减少企业总体税 负， － 导致国家税 收收入 的流 失。 州网易和 广 程序 ： ①复核 以前 年度工作底稿 ， 确认 已识别 的关联 方名称 ； 复核 ② 网 易公 司 二 者 均被 同 一 大股 东所 控 制 ，利 用 两 个 企 业 的 税 率 差 和 严 被 审 计 单 位 识 别 关 联 方 的程 序 ；③ 询 问治 理 层 和 关键 管 理 人 员 是 否 重偏 离 正 常 市 场 价 的 非 公 允价 值 ，企 业偷 逃 印 花 税 高 达 ４６ ３亿 元 ，
上市公司关联交易关键审计事项
上市公司关联交易关键审计事项随着中国证券市场的不断发展，上市公司的关联交易成为了一个备受关注的问题。
关联交易是指上市公司与其控股股东、实际控制人、关联方之间进行的交易活动。
由于关联交易可能存在利益输送、财务数据不真实等风险，因此审计人员在对上市公司进行审计时，需要关注以下几个关键审计事项。
第一个关键审计事项是关联交易的公允性和合规性。
审计人员需要检查上市公司与关联方之间的交易是否符合相关法律法规和监管要求，以及是否具备公平、公正、公开的特点。
他们需要审查关联交易的合同、协议等文件，核实交易的价格、数量、期限等是否合理，并且评估交易对上市公司的财务状况和经营业绩的影响。
第二个关键审计事项是关联交易的信息披露和财务报告的准确性。
上市公司需要按照相关规定披露其与关联方之间的交易情况，并在财务报告中明确披露相关交易的金额、性质、对公司财务状况的影响等信息。
审计人员需要核实上市公司是否按照规定进行了信息披露，并评估披露的完整性和准确性。
同时，他们还需要审查上市公司的财务报表，确保关联交易的相关信息被正确地反映在财务报表中。
第三个关键审计事项是关联交易的商业合理性和经济利益。
审计人员需要评估关联交易是否符合商业常规和经济利益，以及是否符合上市公司的战略目标和长期发展规划。
他们需要分析关联交易的商业合理性，包括交易的必要性、可行性和效益等方面，以确定关联交易是否符合公司的长远利益。
第四个关键审计事项是关联交易的风险控制和内部控制。
上市公司需要建立健全的风险控制机制和内部控制体系，以防止关联交易的风险和滥用。
审计人员需要评估上市公司的风险管理和内部控制机制，包括关联交易的审批流程、决策程序和监督制约机制等，以确定公司是否能够有效控制关联交易的风险和滥用情况。
第五个关键审计事项是关联交易的税务合规性。
关联交易可能涉及到税务方面的合规问题，包括税务计算、税务报告和税务优惠等方面。
审计人员需要核实上市公司是否按照相关税法规定履行了税务义务，并评估关联交易对公司税务风险的影响。
我国上市公司关联交易的动因及监管
我国上市公司关联交易的动因及监管关联交易是指由于利益关系或者控制关系而发生在关联方之间的商业交易，涉及到上市公司的关联交易则是指上市公司与其控股股东、实际控制人、关联企业之间的交易。
上市公司关联交易的动因主要包括经济利益最大化、资源配置优化以及公司治理结构等方面的考虑。
本文将探讨我国上市公司关联交易的动因，并介绍现阶段我国对于关联交易的监管措施。
一、上市公司关联交易的动因1. 经济利益最大化经济利益最大化是上市公司经营活动的首要目标，而关联交易可以提供更多的业务机会和经济利益。
例如，上市公司与其关联方之间的交易可以减少交易成本、提高效率，并且能够迅速有效地获取所需的资源和技术支持。
2. 资源配置优化上市公司往往需要从多方面获取资源，包括资金、技术、市场渠道等。
与关联方进行交易可以更方便地获取这些资源，提高自身的竞争力。
同时，关联交易还可以实现资源配置的优化，通过与关联方合作，实现资源共享和互补。
3. 公司治理结构考虑关联交易在一定程度上可以影响公司治理结构，进而影响公司的经营管理和利益分配。
例如，控股股东通过与上市公司进行交易，可以增强自身的控制力，实现资源的调配和利益的协调。
同时，关联交易还能够减少公司经营决策的不确定性，增加市场对公司的信任度。
二、我国上市公司关联交易的监管为了规范上市公司关联交易，保护投资者的合法权益，我国采取了一系列的监管措施。
1. 信息披露要求上市公司必须按照相关规定对关联交易进行披露，向投资者公开交易内容、交易对方、交易价格等关键信息。
这种信息披露要求可以增强市场透明度，使投资者更好地了解和评估关联交易对公司的影响。
2. 独立董事审议上市公司在进行关联交易时，需要由独立董事进行审议，并出具独立意见。
独立董事的参与可以提高关联交易的决策独立性和审慎性，有效避免利益冲突和不当交易的发生。
3. 控制性交易限制针对上市公司与控股股东之间的关联交易，我国规定了一定的限制措施。
例如，上市公司与控股股东之间的非经营性关联交易不得超过取得资产净值的30%，同时要求上市公司报告会计师对其合规性进行审查核实。
如何保证关联交易的公允性
如何保证关联交易的公允性在很多企业中，关联方交易经常出现。
这是指企业与其股东、高管或其他关系紧密的企业进行交易。
这些交易可以帮助企业更好地运营，但也可能产生一些问题，例如公允性问题。
以下将介绍如何保证关联交易的公允性。
什么是关联交易？关联交易是指企业与其关联方之间进行的经济交易。
关联方包括企业的股东、管理层、员工、合资企业等。
这些交易可能包括购买或销售商品和服务、租赁资产、提供贷款等金融交易等。
为什么关联交易容易发生公允性问题？关联交易在一定程度上容易出现公允性问题。
因为关联方之间的交易通常存在特殊关系，其中一方可能拥有影响另一方决策的权力或利益。
因此，可能出现一些不当的关联交易，例如将定价设得高于市场价或在与其他供应商的交易中给予更优惠的条件。
这种行为会对公司的利益产生负面影响，因此必须采取措施来确保关联交易的公允性。
如何保证关联交易的公允性？1. 制定明确的关联交易政策公司应该制定明确的关联交易政策，确保合理的交易和定价。
关联交易政策应该包括以下内容：•定义关联方及其关系；•限制关联方交易的范围和数量；•设定定价标准；•确保公开透明的审批流程。
2. 进行实际的交易定价在关联方之间进行交易时，价格应该符合市场价值。
这通常需要进行市场调查，以确定合理价格。
企业还可以考虑使用中介机构，以确保价格公正。
3. 建立独立的审批程序企业应该建立独立的审批程序，确保关联交易的公允性。
这些程序应该与公司治理结构相一致，并确保审批程序可追溯和记录。
这些程序应该包括以下内容：•确保审批流程透明；•确保审批程序由独立的部门来执行；•审批程序应该涵盖所有类型的关联交易；•记录审批过程和决策，以便后续审查。
4. 定期审查关联交易企业应该定期审查所有关联交易，以保证其公允性。
如果存在不当的行为，需要立即采取纠正措施。
5. 保持透明度企业应该保持透明度，确保所有关联交易都可以被公众和股东知道。
这可以通过公司的披露机制来实现，例如在财务报告中透露所有关联交易。
上市公司关联交易非公允性及其治理
上市公司关联交易非公允性及其治理一、前言上市公司关联交易是指上市公司与其关联方之间的经济往来行为。
随着企业相互依赖程度的加深，关联交易的规模也呈现出逐年增长的趋势。
但是，随之而来的非公允性问题也越来越引人关注。
尤其是在经济全球化、市场化的今天，上市公司之间的关联交易涉及的利益链条更加复杂，对公司治理提出了更高的要求。
因此，本文旨在分析上市公司关联交易的非公允性及其治理措施，并通过案例加以说明。
二、关联交易非公允性1.交易定价不公允关联交易的定价是非常重要的一环，定价不公允会直接影响到交易各方的利益。
定价不公允的原因主要有两个：一是关联交易的市场性质不明显，无法确定价格参照物；二是利益关系错综复杂，关联方可能通过不公允定价获得利益。
2.交易内容不对等关联交易的内容应该是双方达成共识的、有利于企业长期发展的业务，但现实中存在一些关联交易内容对等性不强的情况，导致某一方在交易中获得不公平的利益。
3.关联交易套利关联交易存在低成本套利的问题，通过关联方之间的优惠转移来实现自身利益的最大化。
比如，企业向关联方提供原料等，通过价格差异获取差价利润。
这种行为不仅导致企业的收益下降，还会在市场中造成不必要的垄断现象。
三、治理措施1.加强信息披露上市公司应当完全、准确地披露关联交易的信息，包括合同内容、交易对象、交易时间、交易金额和交易定价等。
同时，公司应当建立标准化的信息披露制度，加大信息披露的频次和深度，让投资者更加清晰地了解公司的运作情况。
2.加强审计监督审计机构应当对关联交易进行审计监督，一旦发现交易定价不公允、交易内容不对称等问题，及时向上市公司管理层和监管机构反馈。
同时，应当建立审计信息公开制度，让更多的利益相关者理解并对上市公司的审计结果进行监督。
3.建立独立董事制度独立董事是对上市公司外部环境的监督力量，他们应当独立行使职责，对公司的关联交易进行审查、披露和评估，并向股东公开汇报与处理结果。
而且，独立董事还可以提供独立的建议和意见，对上市公司关联交易的管控起到重要的作用。
浅析关联交易对上市公司的影响及规范建议
浅析关联交易对上市公司的影响及规范建议关联交易是指在关联方之间进行的交易活动，在上市公司中是一个比较常见的现象。
关联交易对上市公司有着重要的影响，不仅可以促进公司发展，还可能存在一定的风险和不当操作。
规范关联交易活动对上市公司的健康发展至关重要。
本文将从关联交易对上市公司的影响和规范建议两个方面进行浅析，并提出相应的规范建议。
一、关联交易对上市公司的影响1.促进公司发展关联交易在一定程度上可以促进上市公司的发展。
通过与关联方进行交易，上市公司可以获得更多的资源和机会，推动业务拓展和发展。
尤其是对于一些跨国公司或集团公司来说，关联交易可以实现资源共享，优化资金运作方式，提高整体利润水平。
2.提高运营效率在进行关联交易时，上市公司可以更加灵活地调动资源和资金，改进生产和经营方式，提高效益和经营绩效。
比如通过与关联方的合作，上市公司可以获得更有竞争力的产品和服务，提高市场占有率，获取更多的利润。
3.存在的风险和不当操作关联交易也存在一定的风险和不当操作。
如果关联交易不规范，可能会导致上市公司利益被侵害，甚至损害股东的利益。
一些利益输送、圈钱和内幕交易等不当操作也可能会在关联交易中出现。
二、规范建议1.加强信息披露对于上市公司的关联交易，应当加强信息披露，让投资者和监管部门能够及时了解关联交易的情况。
上市公司应当在定期报告、年度报告等披露信息中详细披露关联交易的类型、对象、金额、条件等内容，以及与关联交易相关的风险和控制措施等。
2.建立健全的内部控制机制上市公司应当建立健全的内部控制机制，明确关联交易的流程和程序，规范关联交易的审核、决策和监督，避免出现利益输送和不当操作等情况。
可以通过完善内部审计制度、设立独立审计委员会等方式加强监督和管理。
3.加强监管和审计监管部门应当加强对关联交易的监管，加大对上市公司关联交易的审计力度，及时查处不当操作和违规行为。
可以建立相关的评估指标和警示机制，对涉及关联交易的企业进行风险评估和预警，提高监管的有效性。
我国上市公司关联方交易存在问题及其分析
税率存在较大的差异。因此一些上市公司从避税的 角度出发，通过关联交易尽可能地把利润往上市公 司转移。同时不 同地 区的税率 也存在着一定 的差 异 ，一些上市公司有许多控股子公司 ，这些子公司
元增至 ２０ 年的 １８ ０１ ．９元。这样做的目的无非是尽
快使上 市公 司实现 “ 帽 ” （ ） 以往 较 少发 生 的 摘 。 ２
市公司大股 东累计 占款 总额 达 ５９亿 元左右。同 ０ 时 ，由于占款手段和方式错综复杂 ，实际占款规模
可能在千亿元左右。而十多年来 ，上市公司通过证
ห้องสมุดไป่ตู้
券市场总融资额也不过 １００亿元 。这就意 味着 ， ００
分属于不同地区，由于不 同地区的税率不同，使得
上市公司利用 关联交易往税率 低的子公 司转 移利
润 ，从 而导致 国家税 收流 失 。
委托经营越来越普遍，重庆港九 、神马实业 、有色 鑫光 、峨眉山公用科技等公司，受托经营关联方资
收 稿 １期 ：２０ ３ ０ ５—１ ８ １—１
上市公司通过关联交易进行税负转移 ，给国家
完善，信息披露不完善。因此，应完善公司内部治理结构，强制推行独立非执行董事制度 ；完善关联交易 披露
的会 计标 准 ； 范市场 中介 ，发挥 中介机 构的监督 作用 ； 范关联企业关 系；加强 自 规 规 律机制 。
关键词 ：上市公 司；关联 方交易；问题 中图分 类号 ：Ｆ ２ ３ ３ ． 文献标识码 ：Ａ 文章编号 ：１０ ３ ２ （０ ６ ０ —０ ２ — ４ ０８— ９ ８ ２０ ） １ ０ １ ０
我 国上市公 司关联 方交 易存 在 问题及 其分 析
石 永 忠
［ 河南省 国家安全厅 ， 河南 郑州 ４ ００ ］ ５０３
我国上市公司关联交易信息披露问题研究
另一方面 缺乏独立董 事对关联 交易的事前 审核制度 。根 据 股 票上市规则） ）的规 定，董事 、监事、高级管理人员应当履行 ２ ０ ０ ８年担保抵押类关联交易占比高达 ５ ６ ． ９ ０ ％，２ ０ ０ ９ 年资金交易 忠 实 勤勉 义 务 ，保 证 重 大信 息 的及 时 和 公 平披 露 ，保 证 信 息 披 露 类 关 联 交 易 占比 创 纪 录 的达 到 ３ ５ ． ４ ７ ％。商 品交 易 类 关联 交 易 占 内容真实 、准确、完整 ，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗 比较为 稳定 ，近 几年 维持在 ｌ ５ ％之 间。从 披露情况 来看， 目前 漏 ，并就其保证承担相应 的法律责任。但在实 际上独立董事的作 在年度报 告中反映 出的资金 占用问题 ， 基本都未按要求进行披露 ， 用并没有发挥的很好 。 有的上市公司甚至在年报 中隐瞒资金 占用情况。实际上 ，根据上 三 完善上市公司关联交易信息披露规范的建议
证 公 字 文 件 ，被 公 开 谴 责 的 有关 信 息 披 露 的 公 司 ，几乎 都 涉 及 资 金 占 用 的 问题 。
２ ． 关联 交 易信 息 披 露 不及 时 及时性 ，作为相关性 的另一个组 成部分 ，是从时 间角度对 能保证各种关联交易的关联方得到披露，最终确保信息披露的准 信 息 相关 性 的保 证 。信 息 的 及时 性 信 息 对 使 用 者来 说 ，失 去 及 时 确性和完整性。其次 ，规范有关重大影 响的信息披露。可以要求
一
，
我国上市公 司关联交易信息披露 问题
的存在 ，记录 ，会计处理和披露 的真实性 ， 但许 多注册会计师可 能会因为私利或事务所 的原 因而迎合被审计公司的不合理要求。
１ ． 刻 意 隐 瞒 关联 交 易
上市公司关联交易问题及对策研究
上市公司关联交易问题及对策研究在当今的经济环境中，上市公司关联交易是一个备受关注的话题。
关联交易既可能为公司带来协同效应和资源整合的优势，也可能隐藏着诸多问题和风险。
一、上市公司关联交易的常见问题1、定价不公允关联交易中的价格往往未能遵循市场公平原则，导致一方受益而另一方受损。
这种不公允的定价可能使上市公司的利润被转移，损害中小股东的利益。
例如，某上市公司向关联方出售资产时，价格明显低于市场价值，造成公司资产流失。
2、信息披露不充分一些上市公司在进行关联交易时，未能及时、准确、完整地披露相关信息。
投资者无法全面了解交易的细节和潜在影响，从而难以做出明智的投资决策。
比如，只简单提及关联交易的发生，而对交易的具体条款、定价依据等关键信息语焉不详。
3、关联方关系复杂且隐蔽部分上市公司通过复杂的股权结构和多层嵌套的关联关系来掩盖真实的交易目的，增加了监管和投资者识别的难度。
有些关联方可能通过间接持股或非控股方式与上市公司产生联系，使得关联交易难以被察觉。
4、损害上市公司独立性过度依赖关联交易可能削弱上市公司在业务、财务和经营决策等方面的独立性。
例如，在原材料采购或产品销售上过度依赖关联方，一旦关联方出现问题，上市公司的正常运营将受到严重影响。
5、违规操作一些公司利用关联交易进行违规资金拆借、利益输送或操纵利润等行为，违反了证券市场的法律法规和监管要求。
这种违规操作严重破坏了市场秩序和公平竞争环境。
二、上市公司关联交易问题产生的原因1、公司治理结构不完善内部权力制衡机制缺失，控股股东或实际控制人可能利用其优势地位操纵关联交易，以谋取私利。
董事会和监事会未能充分发挥监督作用，使得关联交易决策缺乏公正性和透明度。
2、利益驱动关联方为了实现自身利益最大化，不惜牺牲上市公司和中小股东的利益。
通过关联交易，可以将优质资产低价转移至关联方，或者将不良资产高价出售给上市公司。
3、监管制度存在漏洞当前的监管制度在关联交易的认定标准、信息披露要求和处罚力度等方面还存在不足之处，给一些上市公司留下了可乘之机。
浅析我国上市公司关联交易现状
浅析我国上市公司关联交易现状摘要:关联交易是广泛存在于我国和世界各国公司的一个共性问题，各国证券监管部门一直致力于该问题的研究与解决。
本文在介绍关联交易基本概念及其特性的基础上，对上市公司关联交易现状进行分析，提出相应的规范建议。
关键词:上市公司关联交易现状与建议从1990年沪、深交易所成立至今，我国上市公司的关联交易现象极为普遍，由于其具有与一般商业交易不同的特殊性，因而成为公司监管工作的一个重点和难点。
国家证监会、交易所陆续出台的相关法规对关联交易进行了严格的规制和完善。
随着我国公司监管工作的不断深入和加强，上市公司关联交易的信息披露越来越透明，关联交易事项和数额也在显著减少,一定程度上保障了上市公司和广大中小股东的合法利益。
一、关联交易基本概念及其特性(一)基本概念根据我国财政部2006年2月颁布的《企业会计准则第36号——关联方披露》的界定，关联交易是在关联方之间发生转移资源或义务的事项，而不论是否收取价款。
上市公司关联交易，是指上市公司及其控股子公司与关联人之间发生的转移资源或义务的事项。
(二)我国上市公司关联交易的基本特性从一般意义上来看，关联交易可能给上市公司带来好的或坏的影响。
一方面，由于存在着关联关系，上市公司可以节约大量商业谈判等交易成本，可以优先保证上市公司所需产品或服务的供应；另一方面，关联方在与上市公司交易过程中极易出现不利于上市公司的情况，交易的方式或价格会使上市公司股东的利益受到伤害。
因此，关联交易对上市公司的影响不可相提并论。
在我国，关联交易的存在同时受经济和体制的双重因素影响，从体制因素来说，我国上市公司普遍存在两个基本特性：1、国有企业多为我国上市公司的载体我国上市公司一般都有一个控股母公司，且基本是国有企业。
原因是大部分上市公司是由国有企业独家发起或作为主要发起人向社会公众募集股份组建并实现上市的，这种改制使上市公司与原国有企业之间存在着千丝万缕的联系，往往会使二者之间产生大量的关联交易，并成为上市公司的关联交易的主要对象。
关于上市公司关联交易的几点思考
没有 关系的 ， 所 以容 易造成不公 平的交易 。在市场经济条件 订合 同后 如要变更条款或撤销合同等所需的违约费等。 下， 关联交易 可以节 约大量 交易成本 ， 提高交 易效率 ； 但是关
联交易也 可能使交 易的价格方 式 出现不 公正 的现象也就 是 不 当的关联交易 ， 从而侵犯企业股东的权益或使债权 人的利
过非公允关联交易来输送大股东的有 关利 益。 但是在相关报
告 中却指出在改革 了股权分置后 ， 依然存在着种种关 联交易
不公平 的现象 。由于现如今 的股权 结构仍然没有解决 “ 一股
监督管理形象。 （ 六） 适时扩大人民银行 电子对账 的适用范 围 人 民银 行的 资金 风险不仅 存在 于开户金融 机构和 内设
对上市公 司的资源馈赠 。还 有一些公司为 了避免亏损 ， 将劣
质资产托 给关联方来经营 。
二是存在 明显 的操纵利润 的现象 。 根据研究结果可 以得 知， 上市公 司 中存在操纵 利润 的现象 ， 具体 方式 有 ： 低 买高 卖、 租赁 、 托管 、 承包 、 收购高收 益资产 以及 收取高额 资金 占
Ｆ Ｉ Ｎ Ａ ＮＣ Ｅ Ｅ Ｃ ＯＮ ＯＭＹ 金融经 济
关于上市公司关联交 易的几点思考
李 志 炳
（ 山西通 宝 能源股 份 有 限公 司 ， 山西 太原 ０ ３ ０ ０ ０ ６ ）
摘要 ： 随 着我 国市场经济的快速 发展 ， 关联 交 易在上 市 公 司中是一种普遍存在 的现 象， 并且成 为人们 所关注的热点 问题 。 关联交易可以降低 交易成本 、 增加公 司利 润、 优化 资源
配置， 但 是也有 － － Ｉ － ￣ ｇ 造成 交易双 方的 不平等 。本丈主要 论述
浅析上市公司的关联交易
浅析上市公司的关联交易浅析上市公司的关联交易引言关联交易是指在上市公司与其控股股东、实际控制人、子公司之间进行的交易活动。
由于关联交易涉及到上市公司的内部经营活动，往往具有一定的特殊性和敏感性。
本文将对上市公司关联交易进行浅析，探讨其影响因素、风险特征以及监管机制等方面内容。
影响因素控股股东与实际控制人关联交易往往与控股股东和实际控制人之间的关系密切相关。
控股股东是指持有上市公司表决权股份比例较高的股东，实际控制人是指对上市公司影响最大的人。
控股股东和实际控制人的私人利益往往会影响其与上市公司之间的交易行为，可能存在利益输送、操纵股价等风险。
子公司上市公司往往拥有多个子公司，并且与子公司之间存在一定的关联关系。
关联交易往往会在上市公司与子公司之间产生，如委托加工、转让资产等。
由于关联交易具有隐蔽性较强的特点，可能存在少数股东损益、利益输送等问题。
风险特征由于关联交易往往涉及到上市公司和关联方之间的利益关系，信息披露不对称是关联交易面临的重要风险。
上市公司可能对关联交易的信息进行选择性公开，从而导致其他投资者无法准确判断交易的公允性，从而影响市场的有效运行。
利益输送利益输送是指上市公司通过关联交易将利益转移给关联方的行为。
由于关联方通常与上市公司存在特殊的关系，可能会利用关联交易获得不公平的收益，损害上市公司的利益。
这种利益输送往往会导致上市公司的经营状况受损，从而影响股东利益。
操纵股价关联交易还存在操纵股价的风险。
上市公司可能通过关联交易来影响市场对公司价值的认知，从而操纵股价。
这种操纵行为往往会导致市场价格不准确，投资者无法根据市场价格做出正确的投资决策。
监管机制为了规范上市公司关联交易行为，维护市场秩序，监管机构采取了一系列的措施。
信息披露要求监管机构要求上市公司对关联交易进行详细的信息披露，包括交易对象、交易内容、交易金额等。
这样可以提高信息的透明度，使投资者能够及时了解关联交易的情况，从而减少信息不对称的风险。
关于我国上市公司关联方交易问题的分析
将已提大量折 旧的不 良资产采取高估 的定 情况反映。
集团公司可 以通过租赁 据显示具有公允性。 以将其分 为正当和非正 当两种形式。 正当关 在资产租赁过程 中， 将资产租 交 易 。 关联交 易必须是 建立在关联方 自愿和市场 上市公司以远高于市场价格水平 ，
在 ０ ３年 的相关年报资料 中 ． 约束机制 的基础之上的。 ， ２ 交易的价格必须 给集 团公 司 ２ ０
＿１ ； ３０ ％的股权评估值 二 非正当关联交易的现状 率 ９７ ％）粉 末公司 ８ ．４ ８０ ６ ３万元 ， 换入资产 总价为 １ ２ １ ９ ０ 万元。 经 研究 分得 的收益 ， 就会通过收取资金 占用费来调 节 损益 。因为在被投 资企 业 出现严 重亏损
时 ，股份公司 的投资实质上损失的情 况下． 换 通过对近几年上市公司资料 的分析 ， 可 查验 ， 出的齐鲁资产管理有限公司持续亏
实现 利润转移 ： 在资产置换过程 中， 关联交易就其本 身的性质而言 是 中性 价格差 ， 的． 是一种合法的商业交易行为。 换取优质资产 ， 从而完成利润输 送： 就 目前关联交易的发展来看 ． 大致上可 价方式 ． 甚至是 联方交易， 是指它应符合 以下几个 因素 ： 、 价格 的调节或 只收取象征性的费用 ， １
又 １ ２万元。 关联方 ． 同时也 随之产 生了许多的关联方交 场 的价格 向股份公司提供原材料 ， 以较 高 本年度已实现利润 １０
易。
问题 １ Ｓ ： Ｔ鲁银是亏损企业 ． 莱芜钢铁 是盈利企业 。 审计价值和评估价值未按市场
问题 ２ Ｓ ： Ｔ鲁银未进行资产评估 ， 无证 由此推 断 ， 该项交易属于 非正 当关联 方
成 长 的温 床 。
经国有资产管理部 门核准的评估价值 为依 利 ， 而且又可以解决关联方的燃眉之急。从
上市公司关联交易问题及对策研究
上市公司关联交易问题及对策研究引言：上市公司作为市场经济中的重要参与者，其经营活动往往涉及到多方面的关联交易。
关联交易是指上市公司与其控股股东、实际控制人、关联方之间进行的交易活动。
关联交易可能对公司治理、股东利益保护以及市场公平性产生影响，因此需要引起关注。
本文旨在分析上市公司关联交易问题，并提出相应的对策。
一、上市公司关联交易存在的问题1.1 利益输送某些关联交易可能会导致上市公司向关联方输送利益，而对公司自身或少数股东不利。
这种情况下，控股股东或实际控制人将公司的资源用于自己的私人利益，损害了其他股东的利益，严重影响了公司的可持续发展。
1.2 治理结构不完善一些关联交易涉及的公司往往存在控制权高度集中、治理结构不完善等问题。
这种情况下，关联方可以通过操纵交易条件和价格，获得不合理的利益，从而削弱了市场竞争力。
1.3 缺乏信息透明度关联交易的信息披露往往存在不完善或不准确的情况。
上市公司对关联交易的披露不规范，使得投资者难以准确了解交易的性质、对公司财务状况的影响以及风险程度。
二、解决上市公司关联交易问题的对策2.1 完善法律法规相关部门应该进一步完善上市公司关联交易的法律法规，在规范关联交易的同时，加强对违法行为的制裁力度。
此外，对于重大关联交易应该实行事前审批制度，确保交易的合理性和公平性。
2.2 强化公司治理上市公司应当建立健全的公司治理结构，防止少数利益集团将公司资源转移给关联方。
独立董事的角色应当得到加强，他们应当能够独立、客观地评估交易的合理性和公平性，保护少数股东的利益。
2.3 提升信息披露透明度上市公司应该加强对关联交易的信息披露，确保披露的内容准确、全面，以便投资者充分了解交易的性质和影响。
相关监管部门应该加强监管，对信息披露不规范的公司予以处罚，增强市场的透明度。
2.4 加强投资者保护提高投资者的知情权和参与度，培养投资者对关联交易的敏感度和分析能力，使他们能够更好地判断关联交易的合理性。
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我国上市公司关联交易公允性研究
上市公司关联交易是目前证券市场发展中一种普遍而又亟待规范的现象。
随着我国公司制度和证券市场发展，不公允关联交易在现实中引发了许多问题。
如何规范关联交易，保护关联公司债权人和股东的利益，就成为亟须解决的问题。
一、上市公司关联交易界定及其公允性
（一）关联交易的界定。
关联交易是市场经济发展到一定阶段的必然产物。
我国财政部1997年5月22日颁布的《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》（以下简称《准则》）借鉴国际会计准则将关联交易定义为“指在关联方之间发生转移资源或义务的事项，而不论是否收取价款”。
《准则》并没有给出关联方的具体定义，但明确规定了判断关联方的基本标准。
即：“在企业财务和经营决策中，如果一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，本准则将其视为关联方；如果两方或多方同受一方控制，本准则也将其视为关联方”。
这一判断标准给出了各方在横向和纵向之间存在关联方关系的主要形式。
从纵向看，关联方主要存在于一方控制、共同控制另一方，或对另一方施加重大影响；从横向看，当两方或多方同受一方控制，则该两方或多方之间视为关联方。
（二）我国上市公司关联交易的公允性。
近几年，一些上市公司利用与关联方之间显失公允的交易操纵利润，违背会计核算基本原则，严重违反了资本市场公平、公开、公正的“三公”原则。
判断一个关联交易是否属于公允关联交易，主要体现在交易价格和交易条款是否偏离正常商业价格和条款。
如果存在偏离了公平市价发生公司利益的输出或输入，则可能构成非公允关联交易。
公允关联交易应具备的基本要素包括：第一，交易价格必须是以市场价格或比照市场价格为基础制定的价格；第二，交易的目的是致力于提升企业的核心竞争力，而非出于不良目的，如操纵市场、转移价格或财产、粉饰报表、逃避税收、骗取信用等；第三，交易后果既不能损害企业和非关联方（尤其是中小股东）的利益，也不能损害关联方的利益。
二、我国上市公司非公允关联交易的危害
（一）损害非关联方的利益
1、对政府的损害。
通常上市公司享有所得税优惠，而母公司集团公司所得税税收率则较高。
出于避税动机，上市公司往往成为集团公司的避风港，这样会减少政府税收。
2、对银行的危害。
如果上市公司通过关联交易虚增利润，造成公司虚假繁荣，容易骗取银行贷款，这种虚假繁荣一旦破灭，银行将蒙受损失。
过多类似的关联交易，对整个金融市场将产生较大风险。
3、对其他股东及债权人的损害。
同样，通过关联交易虚增利润，造成的公司虚假繁荣，容易误导投资者购买其股票或借款给上市公司，而这种虚假繁荣一旦破灭，这些投资者也将蒙受巨大损失。
另外，由于转移利润，会使公司的可分配利润减少，从而减少了股东实际分配的红利，甚至“无利可得”。
同时，它也会导致公司股价下跌，使股东蒙受损失。
（二）对公司自身的危害
1、如果公司的生产销售中有过多的关联交易，会使公司对关联方的依赖性加强，从而削弱其竞争能力，难以在市场经济中面对激烈的竞争。
2、如果公司为关联方提供担保或贷款，将使自身资金短缺和财务风险增加。
（三）对证券市场的危害
1、会使证券市场的功能颠倒。
在正常的资本市场中，证券市场不仅是集资工具，更是优化资源配置、引导资源合理流动、提高资源利用效率的工具。
但上市公司通过一系列关联交易，粉饰财务报表，取得非实质性的优良业绩，以骗取配股资格来圈钱，再通过关联交易将所得资金进行转移，使得“筹资”变成了“骗资”，使社会资源得不到优化，被白白地浪费掉。
2、违背证券市场公平、公正、公开的“三公”原则，使证券市场失去诚信。
更严重的是由于我国的证券市场过分强调了其筹资功能，而对股东，尤其是中小股东的利益很少顾及，甚至忽略，可能导致投资者对上市公司丧失信心，从而远离市场，使证券市场失去了其存在的基础。
三、制约上市公司非公允关联交易政策建议
（一）完善“关联方”的界定。
《企业会计准则》是从控制和重大影响的角度来界定关联方的，在实际操作中，上市公司往往漏报和隐瞒关联交易，但只要找出上市公司所有的关联方关系，那么找出关联交易就比较容易了。
但现行《企业会计准则》中，有关关联方关系的界定存在以下几个问题有待完善：第一，界定
主要投资者个人的持股比例下限；第二，在判断某一方是否是上市公司的关联方时，关键应关注双方关系的实质,而不应仅仅看到关系的外在形式；第三，间接重大影响应视为关联方。
（二）进一步完善证券交易所上市规则。
规范上市公司关联交易行为应该从源头抓起，也就是要做好公司上市时的规范改制工作，把真正“体质”优良的公司推向资本市场。
我国也应该借鉴国际经验，尽快实行“保荐人”制度，以降低市场风险,提高上市公司质量，杜绝或者减少因上市公司经营业绩问题而进行的关联交易。
（三）完善关联交易信息披露。
在关联交易的信息披露方面，我国在制定会计准则和有关监管部门制定信息披露规则时，应在以下几个方面加以改进：第一，要求披露关联交易对企业经营业绩和财务状况的影响；第二，建议制定有关重要性披露实施细则；第三，强化定价政策的披露；第四，披露关联交易的支付方式；第五，披露控股比例变更时限。
（四）优化公司股权结构,重构上市公司董事会。
第一，控制“内部人控制”。
上市公司内部人控制和其股权结构之间的关系是讨论的热点问题。
必须尽快优化上市公司股权结构和落实出资人真正到位；第二，完善独立董事制度。
为了削弱内部人控制，消除来自关联方的董事及其他高级管理人员对上市公司的关联交易或其他经营决策的不正常影响，应该重构上市公司董事会，削减关联方董事人数，增加真正“独立”的独立董事，并逐步达到独立董事在董事会中占多数。
（五）完善投票表决制度，形成股东之间的制约。
可以考虑设立关联股东表决权排除制度，在公司法律制度上规范控股股东必须对公司及其他股东尽诚实义务，在关联交易中不得为自身利益和集团利益而损害股份公司或少数股东利益，使得与某一重大决议事项有利害关系的股东或其代理人在股东大会上无权就该交易内容行使表决权，从而在事先堵塞持多数股份的控股股东在与上市公司有利害关系的交易中滥用表决权的可能性，达到保护上市公司、中小股东和其他利益相关人权益的目的，进而保证交易的客观公正性。
（六）规范市场中介，加强注册会计师的作用。
完善注册会计师制度是加强上市公司外部治理的有效措施。
针对我国独立审计所存在的问题，加强注册会计师的作用应采取以下措施：第一，提高注册会计师的独立性；第二，改善注册会计师的执业环境。
（七）加强上市公司自律机制。
要通过提高上市公司管理人员特别是高级管理人员的素质，使其不仅具有较高的管理水平，还应有丰富的会计知识；同时要使其认识到关联交易对上市公司、国家、投资者带来得负面影响，提高信息披露意识，以保证其自觉遵守国家有关信息披露的规定，使关联交易信息的披露更加全面、规范。
（八）强化上市公司外部监管力量，约束非公允关联交易行为。
加强上市公司的外部监管，特别是证券监管部门结合司法、检察、公安等部门联合办案是一
个行之有效的监管办法，具有巨大的行为约束力。
对于上市公司故意将某些关联交易信息隐瞒不报或拒不披露的情况，应制定相应的处罚细则，加大处罚力度；另外，对于上市公司的违规行为，不仅要处罚上市公司，更要对公司董事会和相关责任人进行严厉处罚，将经济处罚、行政处分和法律制裁结合起来运用，使上市公司董事和其他高级管理人员乃至整个证券市场的其他市场参与主体承受较大的违规惩罚，有利于维护正常的市场秩序，使各种证券市场主体回归到正确的轨道上，使上市公司高级管理人员依照公平、公开、公正的“三公”原则实施关联交易，减少并最终消除非公允关联交易行为的发生，维护证券市场的正常秩序，保护广大投资者特别是中小投资者的合法权益。