天天基金专题研究：债券指基投资价值分析
债券型基金的投资策略与选择
债券型基金的投资策略与选择随着人们对于投资理财的需求不断提高，债券型基金已经成为了众多投资人的理财选择之一。
债券型基金作为一种相对低风险的投资品种，其投资策略和选择也有着一定的技巧和方法。
本文将从债券型基金的特点、投资策略和选择等方面进行阐述。
一、债券型基金的特点债券型基金是一种通过投资债券等固定收益产品获得收益的基金产品。
相比于股票型基金，债券型基金的风险相对较低，收益率也较为稳定。
同时，债券型基金也具有一定的流动性，投资人可以通过认购和赎回实现快速的资金流动。
另外，由于债券型基金的固定收益性质，其收益与通货膨胀率关系较为密切，因此在通货膨胀率较低的时期，可以获得较为稳健的收益。
二、债券型基金的投资策略1.选择适合自己的债券型基金在选择债券型基金时，投资人需要考虑多个因素，如基金的风险收益比、基金经理的经验和业绩、基金规模等等。
需要根据自己的投资需求和风险承受能力进行选择。
2.分散投资分散投资是投资债券型基金的一个常见策略。
在不同的时间点和市场环境下，不同类型的债券表现会存在较大的差异。
因此，投资人应该在不同类型的债券之间进行分散投资，以降低风险、提高收益。
3.关注债券基金的投资组合由于债券型基金的收益来自于组合中的不同债券，因此投资人需要关注债券基金的投资组合。
同时，投资人还应该了解基金的投资策略和债券调仓情况，以便及时调整自己的投资策略。
三、债券型基金的选择1.考虑基金规模基金规模一定程度上反映了该基金的流动性和市场声誉。
投资人需要选择规模足够大的基金，以确保自己的资金能够充分参与基金的投资活动。
2.考虑基金经理的经验和业绩基金经理的经验和业绩是选择债券型基金的重要因素。
投资人需要关注基金经理的从业时间、管理的基金规模、经验水平以及基金的历史业绩等方面，以确定基金经理的能力水平。
3.关注基金的费用基金的费用包括管理费用、托管费用和销售服务费用等。
投资人需要关注基金的费用比例，以确定是否值得投资。
2024年债券型基金市场调研报告
债券型基金市场调研报告1. 概述在金融市场中，债券型基金作为一种投资工具，受到越来越多投资者的关注。
本报告旨在通过市场调研，对债券型基金市场进行全面分析，为投资者提供参考和决策依据。
2. 债券型基金的定义和特点债券型基金是一类以投资债券为主要目标的基金产品。
它的特点包括： - 投资范围广泛：债券型基金可以投资各种类型的债券，包括政府债券、企业债券、可转债等。
- 收益稳定：债券型基金以固定收益为主，相对于其他类型的基金更具稳定性。
- 风险较低：由于债券型基金的投资对象为债券，风险相对于股票型基金较低。
3. 债券型基金市场现状分析3.1 市场规模根据数据统计，近年来债券型基金市场规模稳步增长。
截至目前，全球债券型基金市场规模已达到X万亿元。
3.2 市场发展趋势债券型基金市场在发展过程中呈现以下趋势： - 多元化投资策略：债券型基金越来越注重多元化投资策略，以降低风险，提高收益。
- 主动管理与指数追踪并存：市场上既有主动管理型债券基金，也有指数追踪型债券基金，投资者可根据自身需求选择合适的产品。
- 资产配置能力增强：债券型基金提供了更灵活的资产配置方式，投资者可根据市场情况及时进行调整。
4. 债券型基金市场风险与挑战4.1 利率风险由于债券价格与利率呈反比关系，利率上升将会影响债券价格，进而影响债券型基金的净值。
4.2 信用风险债券型基金投资的债券存在违约风险，尤其是高风险债券。
4.3 流动性风险在市场流动性不足或恶化的情况下，债券型基金可能存在赎回困难和净值下跌的风险。
5. 债券型基金投资策略建议5.1 分散投资投资者应该将投资分散到不同类型、不同期限的债券，以降低风险。
5.2 关注债券评级投资者应该关注债券的信用评级，避免过度投资高风险债券。
5.3 定期调整配置投资者应根据市场情况定期调整债券型基金的配置，以适应市场变化。
6. 结论债券型基金作为一种相对稳健的投资工具，持有较低风险，得到了越来越多投资者的青睐。
债券价值分析2
二、 债券定价定理
定理1：
债券价格与到期收益率成反向关系
若到期收益率大于息票率，则债券价格低于 面值，称为折价债券（discount bonds）；
若到期收益率小于息票率，则债券价格高于 面值，称为溢价债券（premium bonds）；
若息票率等于到期收益率，则债券价格等于 面值，称为平价债券（par bonds）。
定理2
债券价格对利率变动的敏感性与到期时间成 正向关系，即期限越长，价格波动性越大。 例:三债券的面值都等于1000元,息票率为10%,当到 期收益率从10%上升到12%时
到期日(年) 价格
价格变动(%)
1
982.19 1.78
10
887.02 11.30
20
850.64 14.94
定理3
如果一种债券的收益率在整个期限内没有变 化，其价格折扣或升水会随着债券期限的缩短而 以一个不断增加的比率减少。
02进出04(020304)面值100元,发行时期 限为2年,发行价格为96.24元.若投资者要求 的收益率为2%,求该债券的内在价值. 解:
IV 100 96.12 (1 2%)2
例ห้องสมุดไป่ตู้:永久债券内在价值的计算
英国统一公债(Consolidated stock)息票率 为2.5%,该债券每年支付固定的债息,但永远不还 本.2002年该债券投资者要求的收益率约为5%,试 估计该债券的内在价值.
内在价值的计算：现金流贴现模型(DCF)
无论是买入-持有模式（buy-and-hold） 还是到期前卖出模式,债券估价公式相同。
IV
c1 1 r1
(1
c2 r1)(1
r2 )
IV
2024年债券型基金市场分析现状
2024年债券型基金市场分析现状一、引言债券型基金是一种投资于债券市场的基金产品，通过投资于各种不同类型的债券，包括公司债券、政府债券和可转换债券等，来获取稳定的固定收益。
近年来，债券型基金市场发展迅速，吸引了越来越多的投资者关注。
本文将对当前的债券型基金市场状况进行分析，并探讨未来的发展趋势。
二、债券型基金市场概述债券型基金市场的规模不断扩大，在全球范围内已经成为重要的投资工具之一。
截至目前，债券型基金已经在全球各个主要市场建立起较为完善的交易体系，并取得了可观的业绩。
在我国，债券型基金市场也取得了显著的发展。
目前，我国债券型基金市场规模居全球前列，投资者的参与度不断提高。
随着我国债券市场的改革开放，债券型基金有望迎来更好的发展机遇。
三、债券型基金市场存在的问题尽管债券型基金市场取得了较大的发展，但仍然存在一些问题需要解决。
首先，债券型基金市场的产品创新程度较低。
目前，大部分债券型基金仍然以传统的债券投资策略为主，相对较少采用创新的投资策略。
这限制了债券型基金市场的发展空间。
其次，债券型基金市场的信息披露不够透明。
由于债券市场的复杂性，债券型基金的投资者往往难以获取到关键的投资信息。
这给投资者带来了一定的风险。
第三，债券型基金市场的风险控制能力有待提高。
由于债券市场的特点，债券型基金面临着利率风险、信用风险等多种风险。
债券型基金管理人需要提高风险控制的能力，降低投资者的风险。
四、债券型基金市场的发展趋势尽管债券型基金市场存在一些问题，但其发展前景依然可观。
首先，随着我国债券市场的进一步开放，债券型基金的投资范围将进一步扩大。
这将为债券型基金提供更多的投资机会，同时也会提高其收益水平。
其次，债券型基金市场有望向低风险、稳健收益方向发展。
在当前经济不确定性增加的背景下，投资者更加注重理性的投资，债券型基金作为稳定收益的投资工具将受到更多关注。
第三，债券型基金市场将借助科技创新实现更好的发展。
随着科技的进步，债券型基金管理人将更多地利用大数据、人工智能等技术手段进行投资决策，提高投资的准确性和效率。
天天基金专题研究：债券基金业绩归因方法简介及实证分析
债基业绩归因方法简介及实证分析报告摘要：债券与股票投资组合的业绩归因方法有本质不同，债券的投资收益主要来源于息票利息、利息收入的再投资收益以及持有到期时或者被提前赎回/卖出时所得到的资本利得这三个方面，债券价格除受标的公司基本面影响外，还受到利率水平以及行业风险水平波动的影响，相比股票更为复杂，因此不能用传统的回归方法进行分析。
典型的债券基金业绩归因模型有W-T模型、加权久期归因模型以及Campisi 模型。
实务中Campisi模型的认可度最高，其将债券投资的收益分解成持有收益和价格收益(资本利得)，其中持有收益又可以分解为息票收益和价格收敛收益；价格收益又可以分解为利率曲线管理收益信用利差管理收益。
在此基础上还可以进一步将利率曲线管理收益分解为久期管理收益和期限结构配置收益，将信用利差管理收益分解为券种配置收益和个券选择收益。
根据债基业绩归因分解模型，可以构建持有收益、利率曲线管理能力、信用利差管理能力以及综合管理能力指标。
运用过去1年数据对纯债基金的进行实证分析的结果显示，综合管理能力指标与基金收益呈现一定的正相关性，且得分较高的基金平均收益率要高于整体平均收益，因此该模型对基金业绩评价具有一定的参考性。
持有收益能力较强的基金有：融通债券A/B、新华纯债添利A、银河领先债券、富国产业债等；利率曲线管理能力较强的基金有：交银纯债A、博时安心收益定期开放债A、交银双轮动A/B、鹏华产业债等；信用利差管理能力较强的基金有：嘉实增强收益定期债、建信纯债A、易方达信用债券A、万家岁得利定期开放债等；综合管理能力较强的基金有：华夏纯债A、广发理财年年红债券、交银双轮A/B、交银纯债A、融通岁岁添利定期开放债A等。
随着我国多层次债券市场的发展以及产品创新力度的加大，近年来我国债券市场保持了较快的发展速度。
在这样的背景下，基金公司相继推出了各种不同类型的债券基金，如信用债基金、可转债基金、中高收益债基金、短期融资券基金等不同投资标的的债券基金，以及ETF、LOF、定期开放式、分级基金等不同模式的债券基金。
债券的价值分析范文
债券的价值分析范文债券的价值分析是投资者在购买债券时进行的一种重要的分析方法，通过对债券的财务状况、市场环境和风险收益特征等因素进行综合评估，判断债券的内在价值，从而指导投资决策。
本文将从债券的基本概念、价值分析方法和影响因素等方面进行详细阐述，帮助读者更好地理解债券的价值分析。
一、债券的基本概念债券是指债务人向债权人发行的一种债权凭证，代表了债务人对债权人的债务承诺。
债券的基本要素包括债券的面值、利率、期限、付息方式和偿还方式等。
一般来说，债券的面值是指债券的票面金额，利率是指债券的票面利率，期限是指债券的到期日期，付息方式是指债券的利息支付方式，偿还方式是指债券到期后债务人偿还债务的方式。
二、债券的价值分析方法1.现金流量贴现法：通过将债券未来的现金流量贴现到当前时点，计算债券的现金价值。
这一方法基于时间价值的概念，考虑了债券的时间价值和风险，可以较全面地反映债券的价值。
2.市场价格比较法：通过对类似债券在市场上的交易价格进行比较，判断债券的价值。
这一方法主要是适用于市场上已经有相似债券在交易的情况下，可以提供一个相对较准确的市场参考价值。
3.市场收益率分析法：根据债券的市场价格和债券的利息支付情况，计算债券的收益率，再与其他类似债券的收益率进行比较，判断债券的价值。
这一方法主要是基于债券的收益特征，可以提供一个市场上的相对参考价值。
三、影响债券价值的因素1.利率：利率的变动对债券的价值有很大的影响。
一般来说，当市场利率上升时，债券的价值下降，因为投资者可以用更高的利率购买新的债券，而不必持有低利率的债券；当市场利率下降时，债券的价值上升，因为债券的利息收益相对较高。
2.信用风险：债券的信用风险越高，其价值越低。
如果债券发行人的信用质量较差，投资者对该债券的风险较大，因此需要较高的回报率来补偿风险，从而压低了债券的价值。
3.偿还方式：债券的偿还方式也会对债券的价值产生影响。
如果债券采用一次性还本付息的方式，投资者可以在到期时获得较高的现金流入，从而增加了债券的价值；反之，如果债券采用分期偿还的方式，投资者的现金流入相对较低，因此债券的价值会相应降低。
债券发行的投资回报分析如何评估债券的预期收益与风险
债券发行的投资回报分析如何评估债券的预期收益与风险债券是一种借贷工具，通常由政府、金融机构或公司发行。
作为投资者，购买债券意味着你向发行方提供资金，并预期在未来获得回报。
债券的回报来自于利息收入以及到期时的本金偿还。
然而，债券投资也伴随着一定的风险。
为了评估债券的预期收益和风险，我们可以采用以下分析方法。
1. 基本面分析基本面分析是评估债券投资价值的重要方法之一。
它涉及对债券发行方的财务状况、行业趋势以及宏观经济因素的分析。
通过研究发行方的资产负债表、利润表和现金流量表，我们可以了解其偿债能力、盈利能力和现金流状况。
同时，我们还应该考虑发行方所在行业的竞争状况以及整体经济环境对其影响。
基本面分析的目标是评估债券发行方的违约风险以及债券还本付息的能力。
2. 评级机构评级评级机构将对债券的发行方进行评级，以提供投资建议和风险警示。
评级通常从AAA到D等级，AAA代表最高信用质量，D代表违约状况。
评级机构考虑了一系列因素，包括财务状况、借款能力、市场地位和前景等因素。
投资者可以根据评级来评估债券的违约风险，并据此确定投资策略。
3. 久期和凸度分析久期和凸度是债券投资中常用的风险和回报指标。
久期衡量了债券价格对利率变动的敏感性，可以帮助投资者评估债券的利率风险。
较长的久期意味着债券价格更敏感，风险更高。
凸度衡量的是债券价格对久期变动的非线性响应，可以帮助投资者理解价格波动的可能性和程度。
通过久期和凸度分析，投资者可以更好地评估债券投资的回报和风险。
4. 市场分析市场分析是评估债券预期收益和风险的重要方法之一。
投资者可以通过观察市场的实际价格和交易量来确定投资机会。
如果某个债券的市场价格低于其实际价值，那么该债券可能是一个潜在的购买机会。
同时，投资者还应该关注市场利率和债券收益率曲线的变化，以及市场上其他相关资产的表现。
市场分析可以帮助投资者预测债券的价格走势和市场情绪，从而评估投资的回报和风险。
5. 政策和法律环境分析政策和法律环境也对债券投资的回报和风险产生影响。
债券和基金投资分析
债券和基金投资分析第一节 债券投资收益分析一.债券投资债券投资以下三个方面的特征和作用决定了它是一种重要的投资活动。
1.安全性。
债券投资可以分散风险。
统计资料表明，股票投资风险大，债券的投资风险相对较小；而且两种证券之间收益率变化的相关性小。
因此投资者可以选择适当的债券和股票的投资比例来构建最佳投资组合：收益率一定的条件下使风险最小或者风险一定的条件下收益率最大。
2.平稳性。
债券流动性较强，价格相对稳定，一般都有固定的利率和期限，因此名义收益率也比较确定。
而且债券的市场交易费用一般也比较股票的交易费用低。
3.匹配性。
比较而言，债券投资期限和资金需求时间具有匹配性。
债券一般具有各种不同的期限，投资者可以根据需要，选择期限合适的债券，以便获得收益。
股票虽然可以限时在市场上出售，但投资者需要资金要出售股票的时候，其价格可能一落千丈，就会蒙受巨大损失。
二.债券的定价模型1.债券的收益是每年的利息和到期时归还的本金（一般等于面值）之和。
2.债券的价值就是它的收入现金流的现值。
注意：（1）债券的期值根据债券的面值、票面利率和还本期限计算得到。
（2）计算债券的发行价格要使用有效期限，计算债券的转让价格应使用待偿⎩⎨⎧到期一次还本付息分期支付、债息支付方式3⎪⎪⎩⎪⎪⎨⎧⎩⎨⎧市场利率水平日至偿还日止的时间）待偿还期限（转让成交还日止的时间）有效期限（发行日至偿债券的期限利息）债券的期值（本金加上、债券价格决定因素4还期限（剩余期限）。
（3）市场利率水平指证券市场上大多数投资者要求某种债券所能提供的最低利率水平。
不同的债券其市场利率一般各不相同；市场利率水平也称市场收益率，往往用定性方法分析确定，主要考虑债券偿还的确定性、待偿还期限长短和其他债券收益率等因素。
5.债券的定价模型因债券的付息方式和付息次数不同。
有如下三种，其中各公式符号的含义如下：F B 为债券的价格，M 为每年支付的利息金额（即M=票面利率×面值），F 为债券面值，V 为市场利率， n 代表有效期限，r 代表贴现利率：（1）.付息发行和期满一次还本付息的债券定价模型：（2）.贴现付息发行和到期偿还要向全额的债券定价模型为：F B = F －F × r × n（3）.有效期限内分次付息（这里假定一年付息一次）的债券定价模型为：三.债券收益指标及其分析教材中介绍了五种收益率，要掌握它们的名称、涵义、特点（优缺点）以及各自的计算公式，并且会利用实际数据计算这些收益率。
债券基金的收益一般是多少
债券基金的收益一般是多少债券基金的收益是多少债券基金的收益是没有固定的数值的，需要看债券市场的情况，也要看基金经理的操作水平，大都是在5%左右，高的也可以达到10%，这是基金里面收益不错的代表了，相对银行存款来说，收益更高，但是也存在不小的风险。
债券基金又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。
根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。
纯债券型基金平均年收益率略高于1年期债券，债券型基金平均年收益率为5%—10%。
基于银行利息2.79%。
浮动200% - 50%，约9% - 4%，此外，基金的年管理费1.5%。
实际增益为7.5% - 2.5%。
所以中位平均值是5%。
债券基金适合的投资者【1】中低风险承受能力的人：希望每年获取较为稳健收益，难以承受较大亏损风险的人。
【2】已有一定股票/权益类基金仓位的人：从资产配置的角度，配置债券型基金，与股票型金做对冲，减少股票下跌所带来的损失。
债券基金有风险吗债券基金是存在风险的，任何投资产品在追寻收益的同时，都不可避免的伴随着风险，区别仅在于风险的大小不同。
其实，债券基金的风险是很小的。
首先对比股票、期货等产品来说基金这一大类的产品风险性本身就偏小。
其次，债券基金百分之八十以上的资金是投资于国债、企业债、金融债等，这些债券发行主体的信用度都很高。
债券基金在基金中的风险性仅高于货币型基金，远低于混合型和股票型基金。
所以，债券型基金的风险性无需太过于放心心上。
虽然债券基金还是会受到经济形势起伏的影响，不能完全做到零风险，但是相比绝大多数的投资产品来说，债券基金的稳定性是很高的，与之相对应的是债券基金的收益相对较低。
如何在风险与收益之间抉择，需要投资者根据自己的风险偏好做出判断。
债券基金的年化率大致是多少大致在3%—8%之间，债券基金的年化收益率是不固定的，主要是看投资的债券收益怎么样，统计数据显示短债基金长期年化收益率为3%-4%;长债基金长期年化收益率为5%-6%;含股票投资的二级债券类基金长期年化收益为7%-8%;纯债基金的长期年化收益大约在5%至7%之间。
债基投资心得
债基投资心得分享债券基金作为一种相对稳健的投资品种，受到了不少投资者的青睐。
我在过去的几年中也尝试过债基投资，并积累了一些心得体会，今天就与大家分享一下。
一、选择合适的债基产品在选择债基产品时，我们需要考虑多个方面，包括基金管理公司的信誉度、基金规模、基金经理的经验等。
同时，我们也需要根据自己的风险偏好和投资目标来选择适合自己的债基产品。
比如，如果我们的风险承受能力较低，可以选择一些信用评级较高的债基产品；如果我们的投资目标是长期增值，可以选择一些规模较大、管理经验丰富的债基产品。
二、关注宏观经济环境宏观经济环境的变化会对债券市场产生重要影响，因此我们需要密切关注宏观经济形势的变化。
比如，如果经济增长放缓，央行可能会降低利率以刺激经济，这将导致债券价格上涨；如果通胀压力加大，央行可能会提高利率以抑制通胀，这将导致债券价格下跌。
我们需要及时了解宏观经济形势的变化，并根据实际情况调整自己的投资策略。
三、注意流动性风险债券基金的流动性风险是指在需要赎回基金份额时，可能无法立即卖出全部持有的债券，导致资金无法及时变现的风险。
我们在选择债基产品时需要注意其流动性风险。
一般来说，规模较大、流动性较好的债基产品具有较低的流动性风险。
我们也可以将部分资金分散投资于不同类型的债券基金，以降低整体的流动性风险。
四、定期定额投资定期定额投资是一种比较稳健的投资方式，可以帮助我们规避市场波动带来的风险。
通过定期定额投资，我们可以在不同的市场环境下逐步建仓，避免因市场波动而错失良机。
同时，定期定额投资也可以帮助我们养成良好的理财习惯，让我们的投资更加有计划和有条理。
五、注意费用控制债券基金的管理费用和销售费用也是我们需要关注的成本之一。
在选择债基产品时，我们需要仔细比较不同产品的管理费率和销售费率，并选择费用较低的产品进行投资。
我们也可以通过购买低费率的ETF等产品来实现对债券市场的投资。
债基投资是一种相对稳健的投资方式，但也需要我们注意多方面的因素。
债券投资的类型及价值分析
2021/7/10
三、债券的偿还
债券是一种债权债务凭证。除永久性债券外，其他 所有的债券到期必须偿还本金。按债券的偿还时间 有期满偿还、期中偿还、延期偿还三种。
①期满偿还就是按发行所规定的还本时间在债券到 期时一次全部偿还债券本金。我国目前所发行的国 库券、企业债券都是采用的这种偿还方式。
政府债券
2021/7/10
政府债券
2021/7/10
2021/7/10
证券投资
郑州大学朱永明
金融债券
二、债券的类型
（二）按偿还期限分类 1.短期债券；偿还期限在1年以下的为短期债券。 2.中期债券；期限在1年或1年以上、10年以下（包
括10年）的为中期债券 3.长期债券；偿还期限在10年以上的为长期债券 4.永久债券。这种债券并不规定到期期限，持有人
2021/7/10
二、债券的类型
（四）按债券的利率浮动与否分类 1.固定利率债券；固定利率债券不考虑市场变化因素，发
行成本和投资收益可以事先预计，不确定性较小，但债券 发行人和投资者仍然必须承担市场利率波动的风险，如果 未来市场利率下降，发行人能以更低的利率发行新债券， 则原来发行的债券成本就显得相对高昂，而我们投资者则 获得了相对现行市场利率更高的报酬，原来发行的债券价 格就相对上升；反之，如果未来市场利率上升，新发行债 券的成本增大，则原来发行的债券成本就显得相对较低， 而投资者的报酬则低于购买新债券的收益，原来发行的债 券价格就相对下降。 2.浮动利率债券；它的票面利率是随市场利率或通货膨胀 率的变动而相应变动的，在偿还期内可以进行你给变动和 调整，浮动利率债券往往是中长期债券。浮动利率债券的 利率通常根据市场基准利率加上一定利差。
我国债券型、股票型、指数型基金投资绩效分析
我国债券型、股票型、指数型基金投资绩效分析[提要] 基金在我国的发展不过几年的时间，刚开始出现时规模较小，在国家大力发展资本市场的宏观指导下，逐渐发展成为社会投资的一股巨大力量。
本文选取2012年1月1日前成立的债券型、股票型、指数型基金各15只为研究样本，首先对基金收益率与无风险收益率和市场组合利率横向比较;其次引入风险调整后收益指标对基金业绩进行评价;最后对基金业绩是否能够持续进行分析，得出的结论是：股票型和指数型基金的业绩水平可以取得高于市场组合利率的超额收益。
关键词：开放式基金;投资绩效;实证研究本文为2017年度中华女子学院北京市大学生创新创业项目：“我国债券型、股票型、指数型基金投资绩效分析”（项目编号：110004991353）研究成果中图分类号：F83 文献标识码：A收录日期：2018年4月10日一、引言截至2016年12月底，基金市场受股债双杀的影响，指数基金、股票基金、债券基金和混合基金在2016年均无亮眼表现。
全年来看，指数基金全年平均收益为-11.42%，仅6%左右的指数基金取得正收益;股票型基金的平均收益为-13.27%，仅11%左右的股票基金取得正收益;债券基金的平均收益为0.19%，但受益于前期的上涨，有70%的债券基金在2016年以正收益收官;混合型基金的平均收益为-9.97%，其中有27%的混合基金全年收益为正。
货币基金在年末大额赎回的影响下，全年收益低于3%，平均收益为2.48%。
截至2018年2月，我国基金市场上有股票型基金721只，债券型基金964只，指数型基金489只。
本文在理论与实证研究基础上，首先将基金业绩与市场收益相比较，通过基金业绩评价体系，可以减少信息不对称对投资者带来的影响。
本文分别选取15只股票型、债券型、指数型基金，通过实证分析探究我国证券投资基金业绩的好坏。
通过查找相关文献，我们发现目前学者的研究主要是对开放式基金绩效评价进行实证研究。
金融市场学之债券价值分析
金融市场学之债券价值分析债券是金融市场中的一种重要金融工具，是债务人（借款人）向债权人（债券持有人）募集资金的一种方式。
债券可以看作是一种借入债务的证券化形式，其发行的目的是为了筹集资金，用于企业的扩张、项目的发展等。
债券价值分析是对债券投资的一种重要评估方法，它可以帮助投资者评估一支债券的投资价值、风险与收益，并基于这些信息做出投资决策。
债券的价值分析通常包括以下几个主要方面：1. 利率风险：债券的价值与市场利率密切相关。
当市场利率上升时，债券的价值会下降，因为市场上的新债券收益率更高。
相反，当市场利率下降时，债券的价值会上升，因为市场上的新债券收益率较低。
因此，投资者需要密切关注市场利率的变化以及债券收益率的波动，从而评估和预测债券的价值变动。
2. 信用风险：债券的发行人信用状况直接影响债券的价值。
发行人信用评级越高，债券的风险越小，债券的价值越高。
相反，如果发行人的信用评级降低，或者出现违约的风险，债券的价值就会下跌。
因此，投资者需要对债券的发行人进行信用评级，了解其信用状况和偿债能力，以评估债券的价值和风险。
3. 还本付息安排：债券的还本付息安排也是影响债券价值的重要因素。
债券的付息方式、利率计算方式、还本偿付方式等都会影响债券的价值。
投资者需要仔细分析和比较不同债券的还本付息安排，以确定其对债券价值的影响。
4. 市场流动性：流动性是指债券在二级市场上的交易活跃程度。
具有高流动性的债券更容易买卖，投资者能够以较低的交易成本进行买卖操作。
相反，流动性较低的债券交易活跃度较低，交易成本较高。
投资者需要考虑债券的流动性，以便在需要时快速变现。
综上所述，债券价值分析是投资者评估债券投资价值的重要工具。
投资者需要综合考虑利率风险、信用风险、还本付息安排和市场流动性等因素，全面评估债券的价值和风险，从而做出明智的投资决策。
当然，在实际投资中，除了债券的基本面分析外，技术分析、市场预期等因素也应同时考虑，以获得更全面的债券价值分析。
债券及其价值分析
债券及其价值分析债券是一种债务工具，公司或政府在筹集资金时可以发行给投资者，作为一种筹资方式。
债券的发行者被称为债务人，而购买债券的人则成为债权人。
债券的价值分析对于投资者来说非常重要，因为它可以帮助投资者评估债券的投资回报率和风险。
债券的价值分析可以从两个方面进行：收益分析和风险分析。
在收益分析中，投资者需要考虑债券的利率收益和购买价格。
债券的利率收益是指债券提供给债权人的固定利率，也称为票面利率。
投资者需要将债券的利率收益与市场上其他可用投资工具的利率进行比较，以确定债券是否具有吸引力。
通常情况下，债券的利率收益越高，其价值越高。
此外，投资者还需要考虑购买债券时的价格。
如果债券的购买价格低于其面值，投资者将能够以较低的成本购买债券，并获得更高的投资回报率。
相反，如果购买价格高于面值，投资者将面临债券价值下降的风险。
在风险分析中，投资者需要评估债券所面临的各种风险因素。
其中，信用风险是最重要的因素之一、信用风险指的是债券发行者无法按时偿还本金和利息的风险。
投资者可以通过查看债券评级机构对债券发行者信用评级的评估来评估债券的信用风险。
一般来说，评级较高的债券具有较低的信用风险。
此外，投资者还需要考虑利率风险和通胀风险。
利率风险指的是当市场利率上升时，债券价格下降的风险。
通胀风险指的是通货膨胀导致实际利率下降的风险。
投资者可以通过分析宏观经济因素，如通胀率和利率走势，来评估这些风险因素对债券的影响。
最后，投资者还可以利用债券的价格指数和收益率曲线来进行债券价值分析。
价格指数是衡量债券价格变动的指标，收益率曲线则显示不同期限的债券利率。
投资者可以通过观察价格指数和收益率曲线的变动，以评估市场对债券的情绪和预期。
综上所述，债券及其价值分析对于投资者来说非常重要。
通过综合考虑债券的收益和风险因素，投资者可以做出明智的投资决策，并获取良好的投资回报。
2024年债券型基金市场前景分析
2024年债券型基金市场前景分析引言债券型基金作为一种投资工具，在金融市场中扮演着重要的角色。
本文将对债券型基金市场的前景进行分析，并提供相关观点和建议。
债券型基金市场概述债券型基金是一种投资于不同类型债券的基金，包括国债、地方债、企业债以及可转换债券等。
债券型基金以固定收益为主要特征，相对于股票型基金风险较低。
债券型基金市场在过去几年一直保持稳定增长，受到投资者的广泛关注。
债券型基金市场的优势1.固定收益：债券型基金的主要收益来自债券的利息和债券价格的波动。
由于债券具有较低的风险，债券型基金相对较为稳定。
2.分散投资：债券型基金可以投资于多种不同类型的债券，从而实现分散风险。
这有助于降低单一债券违约的风险。
3.长期收益：债券型基金适合长期投资，可以获得较高的固定收益，并在债券价格上涨时获得资本收益。
债券型基金市场面临的挑战1.利率上升风险：利率上升可能导致债券价格下降，从而对债券型基金的收益产生不利影响。
2.债券估值难题：由于债券市场的流动性相对较低，债券型基金可能面临难以准确估值的问题。
3.市场波动性：债券市场受到宏观经济环境、货币政策和市场需求等因素的影响，市场波动性较大，对债券型基金构成不确定性。
债券型基金市场的机遇1.利率下降带来的机会：利率下降有利于债券价格上涨，债券型基金可以从中获益。
目前，全球许多主要经济体的利率处于历史低位，这提供了更多的投资机会。
2.金融市场发展：随着金融市场的不断发展，债券市场的规模不断扩大。
这为债券型基金提供了更多的投资标的和机会。
3.需求增加：随着投资者风险意识的增加和对固定收益产品需求的增加，债券型基金面临着良好的市场需求。
债券型基金市场前景展望综合以上分析，尽管债券型基金市场面临一些挑战，但它仍然具有较好的发展前景。
1. 视角转变：投资者可以从长期收益的角度来看待债券型基金，将其作为资产配置的一部分，以稳健的理财方式获得较高回报。
2. 专业管理：投资者可以选择具有丰富经验和专业团队的基金管理公司，以确保债券型基金的稳定运作。
债券指数基金有何优势
债券指数基金有何优势在如今的投资领域，债券指数基金正逐渐受到投资者的关注和青睐。
那么，债券指数基金究竟有哪些优势呢？让我们一起来深入探讨一下。
首先，债券指数基金具有分散风险的显著特点。
它通过投资一篮子债券，涵盖了多种不同的债券品种和发行人。
这样一来，即使其中某一只债券出现违约或价格波动，对整个基金的影响也相对较小。
就好比我们把鸡蛋放在多个篮子里，降低了单个篮子破裂导致所有鸡蛋受损的风险。
与投资单一债券相比，债券指数基金能有效地分散信用风险、利率风险等各类风险，为投资者提供更为稳定的收益。
其次，债券指数基金的管理费用通常较低。
这是因为它的投资策略是被动跟踪债券指数，不需要基金经理进行大量的主动研究和决策。
相比主动管理型债券基金，其运营成本相对较低，这些节省下来的费用最终会反映在投资者的收益中。
对于长期投资者来说，日积月累，这部分节省下来的费用可不是一个小数目。
再者，债券指数基金的投资透明度非常高。
投资者可以清楚地了解基金所投资的债券组合，包括各类债券的比例、发行人等信息。
这种透明度让投资者能够更好地评估基金的风险和收益特征，做出更加明智的投资决策。
而且，由于其投资策略是跟踪指数，所以投资风格相对稳定，不会因为基金经理的变更而产生较大的波动。
债券指数基金的交易成本也相对较低。
在二级市场上，其交易的活跃度较高，买卖价差较小，这意味着投资者在买卖基金份额时的成本较低。
尤其是对于大额交易，这种成本优势更加明显。
另外，债券指数基金的收益具有可预测性。
由于它紧密跟踪债券指数，其收益表现与所跟踪的指数较为接近。
在市场环境相对稳定的情况下，投资者可以根据历史数据和对市场的分析，对基金的未来收益有一个大致的预期。
这对于那些追求稳健收益、有明确投资目标的投资者来说，是一个非常重要的参考因素。
从资产配置的角度来看，债券指数基金也是一个不可或缺的工具。
在投资组合中，债券通常与股票等资产的相关性较低。
当股票市场出现大幅波动时，债券资产往往能够起到一定的平衡和稳定作用。
债券与基金投资对比
债券与基金投资对比在当今金融市场上，投资者通常可以选择以债券或基金的方式来进行投资。
这两种投资方式各有优缺点，因此投资者在进行投资决策时需要考虑许多因素。
首先，债券和基金的投资方式之间最大的区别在于它们的投资对象和投资目的。
债券是指一种借贷工具，投资者向债券发行人出借资金，以获得发行人在债券到期日向投资者支付本金和利息的承诺。
而基金则是一种集合资金的投资工具，其投资对象包括证券、债券、黄金等等各种金融资产，以期望获得更高的回报率。
其次，债券和基金的投资风险也有所不同。
由于债券具有较稳定的收益和较低的风险，因此债券被认为是一种较为保守的投资方式。
相对来说，基金的投资风险则较高，但它也有可能带来更高的回报率。
因此，投资者在选择债券或基金时需要谨慎考虑并根据自身的风险承受能力来作出决策。
第三，债券和基金的投资方式也有所不同的投资期限。
债券通常具有固定的到期日并有清晰的成本回报计算，因此，债券可以作为短期、中期和长期投资的一种选择。
基金通常没有到期日，但需要注意汇款到账时间和赎回费用等。
一些长期的基金目标是获得稳定的长期回报，但其他基金可能是更为适合短期交易的。
此外，债券和基金的投资风险和回报率还会受到资本市场的影响。
如果市场出现波动或不稳定，债券的回报率可能会下降，而基金则可能会因为市场价格波动过度造成较大亏损。
综上所述，债券和基金两种投资方式各有其优点和缺点。
投资者选择投资方式需要考虑许多因素，如自身的风险偏好、资本市场的波动情况和资本市场环境等，以便更好地制定自己的投资计划和决策。
对于个人投资者，应该根据自己的情况和目标选择最适合自己的投资方式，并根据情况不断评估和调整自己的投资组合。
债券型公募基金的估值方法
债券型公募基金的估值方法
一、市价估值法
市价估值法是指以债券市场价格为基础，直接评估债券型公募基金的价值。
这种方法适用于市场流动性好、交易活跃的债券品种。
在市价估值法下，基金的价值等于其所持有的债券的市场价值。
二、折现现金流估值法
折现现金流估值法是一种基于未来现金流折现的估值方法。
这种方法适用于具有稳定现金流的债券品种，如国债、企业债等。
在折现现金流估值法下，基金的价值等于其所持有的债券在未来各期的现金流折现到现在的总和。
三、相对估值法
相对估值法是指通过比较不同债券的价格来确定债券型公募基金的价值。
这种方法适用于市场价格波动较大、债券品种多样的情况。
在相对估值法下，基金的价值取决于其所持有的债券相对于其他债券的相对价值。
四、成本估值法
成本估值法是指以购买债券的成本为基础，加上一定的利息和费用，来确定债券型公募基金的价值。
这种方法适用于购买债券时费用和利息较少的基金。
在成本估值法下，基金的价值等于其所持有的债券的成本加上一定的利息和费用。
需要注意的是，不同的估值方法适用于不同的债券品种和市场环境，因此在选择估值方法时需要根据具体情况进行判断和选择。
同时，估值方法也具有一定的主观性和局限性，因此在使用时需要谨慎对待，并结合其他信息进行综合分析和判断。
债券基金调研报告
债券基金调研报告债券基金调研报告一、调研目的本次调研旨在了解当前债券基金市场的状况和发展趋势，为投资者提供有关债券基金的信息和建议。
二、调研方式本次调研主要采用文献研究、问卷调查和专家访谈相结合的方法，以获取全面而准确的数据和信息。
三、市场现状1. 债券基金市场规模据统计数据显示，债券基金市场在过去几年里取得了稳步增长。
截至目前，债券基金市场总规模已超过数万亿元，占整个基金市场的比重逐渐增加。
2. 债券基金品种债券基金根据投资对象的不同可以分为国债基金、地方债基金、公司债基金等。
市场上的债券基金品种繁多，投资者可以根据自己的风险承受能力和收益预期选择适合自己的产品。
3. 债券基金收益债券基金的收益主要来自债券的票面利息和升值收益。
相对于股票基金等高风险产品，债券基金的收益稳定性较高，适合风险偏好较低的投资者。
四、市场发展趋势1. 利率走势对债券基金的影响随着货币政策的调整，利率走势对债券基金的影响较大。
市场预期利率下行时，债券基金的收益率上升，吸引更多投资者入市。
因此，投资者在选择债券基金时需要密切关注利率走势。
2. 风险管理和避险需求在金融市场波动加大的背景下，风险管理和避险需求逐渐凸显。
债券基金作为一种相对稳健的投资品种，能够提供稳定的收益，因而备受投资者青睐。
3. 舆情对债券基金投资的影响随着社交媒体的普及和信息传播的快速性，舆情对市场情绪和投资者心理产生了重要影响。
债券基金投资者需要密切关注市场舆情，及时调整投资策略。
五、调研结果分析通过文献研究、问卷调查和专家访谈等方式，我们对债券基金市场的现状和发展趋势进行了深入的调研分析。
根据调研结果，我们认为债券基金市场前景广阔，但也面临一些挑战。
首先，债券基金市场规模庞大，竞争激烈。
投资者在选择债券基金时需要进行仔细的比较和评估，以找到最适合自己的产品。
其次，利率走势对债券基金的影响较大。
投资者需要密切关注利率变动，以调整投资策略。
最后，债券基金市场需要进一步提升风险管理能力和透明度，以满足投资者对安全性和透明度的需求。
常用的债券指数 -回复
常用的债券指数-回复“常用的债券指数”是一个广泛被投资者和债券市场参与者所关注的话题。
债券指数是衡量债券市场表现的重要指标，它们代表着不同类型债券的整体表现，并提供了投资者对债券市场的洞察。
本文将逐步回答以下问题：什么是债券指数？为什么债券指数重要？哪些是常用的债券指数？以及如何利用这些指数进行投资决策。
一、债券指数的定义和作用债券指数是用来衡量一组债券在特定时期内的平均价格变动的指标。
债券指数可以涵盖不同类型的债券，例如政府债券、公司债券、地方政府债券等。
它们通过以一定比例加权债券的价格来反映整体债券市场的变动情况。
债券指数的作用主要包括以下几个方面：1. 提供市场参与者对债券市场表现的基准：债券指数通常代表着某一特定市场或债券类型的整体表现，可以被视为投资者评估个别债券或投资组合表现的参考标准。
2. 提供债券市场的洞察和趋势分析：债券指数可以反映债券市场的总体走势和风险水平，投资者可以通过分析债券指数的历史数据和趋势，来了解市场的状况和预测未来发展趋势。
3. 作为投资工具和交易策略的基础：债券指数可以作为一种投资工具，通过基金、交易所交易基金（ETF）等形式进行追踪或投资。
同时，债券指数也可以作为一种交易策略的基础，例如根据债券市场走势来判断待购买或卖出的债券类型。
二、常用的债券指数市场上常用的债券指数有很多，每个指数代表着不同类型、不同区域或不同市场的债券。
以下是几个常用的债券指数的介绍：1. 彭博巴克莱美国总体债券指数（Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index）：该指数是衡量美国债券市场表现的权威指标，包含了美国政府债券、公司债券、抵押贷款支持债券等各类债券。
它被广泛用作美国债券市场的基准。
2. 彭博巴克莱全球总体债券指数（Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index）：该指数是综合衡量全球债券市场表现的指标，包含了40个国家的债券，覆盖了各个地区和债券类型。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
报告摘要：债券指数的风险收益水平较低，极端损失风险小。
以中证全债和沪深300作为债券指数与股票指数的代表，中证全债自2004年12月31日以来的累计收益率和平均单月回报低于沪深300指数，但其月收益率标准差和下行标准差亦远低于沪深300指数，这使得其风险调整后收益反而较沪深300指数略占优势。
同时，其最大回撤、风险价值(VaR)和期望损失(ES)亦远低于沪深300指数，显示出投资债券市场的极端损失风险远小于投资股票市场。
中证中高企债指数、上证企债30指数以及中信标普全债指数的风险收益指标较出色。
从指数的风险收益指标来看，中高企债、上证企债30和中信标普全债指数在平均单月回报、风险调整后回报方面明显优于其余指数。
其中中高企债指数的平均单月回报、夏普指数和索丁诺比率均在各指数中大幅领先，上证企债30指数的风险收益指标表现较为均衡，中信标普全债指数则具有最小的月收益率标准差和下行标准差、最高的最低单月回报和正收益月份占比以及最小的最大回撤，显示出其收益稳健，极端损失风险最小。
根据美林证券的投资时钟模型，当前我国经济处于增速下行且通胀走低的衰退期，适宜配置债券资产，而债券指数基金运作相对透明，且其所跟踪的债券指数的风险收益特征明显且具有一定的延续性，具有较高的关注价值。
根据本文的分析结果，我们推荐如下三只分别以中证中高企债指数、上证企债30指数以及中信标普全债指数作为跟踪标的的债券指数型基金供投资者参考：德邦德信中高企债指数分级、博时上证企债30ETF、长盛全债指数增强债券。
一、债券指数的特点债券指数是反映债券市场价格总体走势的指标体系。
和股票指数一样，债券指数是一个比值，其数值反映了当前市场的平均价格相对于基期市场平均价格的位置。
与股票指数相比，债券指数具有如下特点：1、采用市值加权方式与股票指数有多种加权方式(市值加权、等权、基本面加权、波动率加权等等)不同，债券指数除汇丰银行亚洲债券指数外全部采用市值加权的方式进行指数计算。
采用市值加权的好处在与指数能够真实地反映各成分券在市场上的重要性。
2、成分券选样剔除一年以内债券债券指数在成分券选取的过程中会剔除到期年限低于一年的债券。
这样做主要是考虑到短期债券反映的是短期货币拆借市场的变动情况，而不是资本市场的变动状况。
因此把它们排除在外更能客观反映债券市场的情况。
3、计算指数需考虑利息的再投资收益由于利息收入是债券投资回报的重要组成部分，因此除了雷曼兄弟总指数不考虑利息收入的再投资收益之外，其余指数都是以债券全部回报率为编制基础。
但各个指数在计算利息收入的再投资收益时所作的假设并不相同。
归纳起来，利息收入的再投资收益有下列几种处理方式：(1)把利息投资入刚付息的债券这种方法的好处是，具有实际的可操作性，即投资人可以实现肯定的利息再投资收益。
缺点是投资人并不会都在同一时间内，选择相同的品种进行投资(一旦如此，该付息债券价格会有明显的上扬).(2)把利息投资到政府短期债券或银行间同业拆借利率中这种方法也有较好的可操作性，投资人可以按照市场上的短期拆借利率进行投资。
缺点是不能完全代表债券市场的收益。
(3)把利息投资到指数本身如果存在相应的债券指数基金的话，这种方法也具有一定的可操作性。
但由于投资指数的时候，当时的指数并不存在，则需要使用前一天的指数来计算。
4、需考虑成分券定价方式由于债券市场的流动性低于股票市场，因此与计算股票指数时简单采用成交价的方式不同，计算债券指数需要考虑多种定价方式，包括市场交易价格、交易者定价(做市商的出价)以及模型定价等。
每种定价方式都各有利弊，比如当债券交易缺乏连续性的时候，市场交易价格的合理性存疑，而模型定价则会不可避免地加入主观判断的因素等等。
5、风险收益水平较低，极端损失风险小由于债券的风险收益水平低于股票，债券指数的风险收益水平亦低于股票指数。
我们以中证全债和沪深300作为债券指数与股票指数的代表，可以看到中证全债自2004年12月31日以来的累计收益率50.38%远低于沪深300的累计收益率115.65%，但其走势波动幅度亦远小于沪深300指数。
从风险收益指标来看，中证全债的平均单月回报虽然低于沪深300指数，但其月收益率标准差和下行标准差亦远低于沪深300指数，使得其风险调整后收益(夏普指数和索丁诺比率)反而较沪深300指数略占优势。
同时，其最大回撤、风险价值(VaR)和期望损失(ES)亦远低于沪深300指数，显示出投资债券市场的极端损失风险远小于投资股票市场。
(数据来源：Choice资讯)表格 1: 中证全债与沪深300指数的风险收益指标中证全债沪深300平均单月回报0.34% 1.08%标准差0.90% 9.47%夏普指数0.1034 0.0873下行标准差0.39% 6.19%索丁诺比率0.1676 0.1229最低单月回报-2.03% -25.85%最高单月回报 4.12% 27.93%正收益月份占比67.26% 54.87%最大回撤 5.88% 402.49%VaR(95%) -0.99% -15.57%ES(95%) -1.32% -20.98% 数据来源：Choice资讯、天天基金研究中心，截止日期：2005/1/1-2014/5/30二、常见可投资债券指数盘点目前市场上常见的可投资债券指数(即存在跟踪该指数的基金)有中债5年期金融债指数、中债新综合指数、中证转债指数、中证中高企债指数、中证50债指数、上证企债30指数和中信标普全债指数。
其中中债5年期金融债指数以上市期限小于2年、到期日4-7年的政策性银行间债券作为成分券，综合反映了银行间5年期债券市场的整体表现情况；中债新综合指数则以在银行间债券市场和沪深证券交易所上市的除资产支持证券、美元债券、可转债以及流通受限债券之外的所有债券作为其成分券，综合反映了境内债券市场的整体表现；中证可转换债券(中证转债)指数的样本由在沪深证券交易所上市的可转换债券组成，以反映国内市场可转换债券的总体表现；中证1-7年中高收益企债(中高企债)指数是中证指数公司发布的以中低评级债券为样本的成份债券指数，该指数从沪深交易所市场挑选100只票息较高、流动性强、规模较大的信用债券组成样本；中证50债券指数是国内首只跨市场成份类债券指数，该指数从包括上海证券交易所市场、深圳证券交易所市场以及银行间市场挑选50只流动性强、规模大、质地好的债券组成样本；上证企债30指数是国内首只实时成份债券指数，该指数从上海证券交易所市场挑选30只质地好、规模大、流动性强的企业债券组成样本；中信标普全债指数以交易所及银行间投资级以上的国债、企业债、可转债和金融作为其成分券，与中证全债和中债新综合指数类似，中信标普全债指数亦为综合反映债券市场整体表现的指数之一。
下面我们分别从各指数在近三年的累计收益水平和风险收益指标对其进行分析，进而筛选出较具投资价值的债券指数。
(1) 累计收益水平近三年来中债5年期金融债指数、中债新综合指数、中证转债指数、中证中高企债指数、中证50债指数、上证企债30指数和中信标普全债指数的累计涨跌幅分别为8.86%、12.56%、-8.70%、18.32%、9.99%、14.97%和11.60%。
除中证转债指数受股市低迷的拖累取得负收益外，其余指数均取得了正收益。
其中受益于投资标的的高收益特性，中证中高企债指数的累计收益表现最为出色，而中债新综合指数、上证企债30指数和中信标普全债指数也都取得了两位数的正收益。
(数据来源：Choice资讯)(2) 风险收益指标从指数的风险收益指标来看，中高企债、上证企债30和中信标普全债指数在平均单月回报、风险调整后回报(夏普指数和索丁诺比率)方面明显优于其余指数。
其中中高企债指数的平均单月回报、夏普指数和索丁诺比率均在各指数中大幅领先，上证企债30指数的风险收益指标表现较为均衡，中信标普全债指数则具有最小的月收益率标准差和下行标准差、最高的最低单月回报和正收益月份占比以及最小的最大回撤，显示出其收益稳健，极端损失风险最小。
表格 2: 各债券指数的风险收益指标中债5年期金融债指数中债新综合指数中证转债中高企债中证50债沪企债30中信标普全债指数平均单月回报0.18% 0.29% -0.21% 0.49%0.19% 0.35% 0.31%标准差0.90% 0.63% 3.08% 0.94% 0.64% 0.80% 0.44%夏普指数-0.0789 0.0617 -0.1504 0.2570-0.0998 0.1227 0.1269 下行标准差0.60% 0.42% 1.98% 0.72% 0.43% 0.54% 0.31%索丁诺比率-0.1190 0.0933 -0.2341 0.3366-0.1487 0.1834 0.1830最低单月-1.63% -0.89% -6.50% -2.44% -0.97% -1.51% -0.65%回报最高单月2.15% 1.63% 7.93% 1.90% 1.42% 2.64% 1.25%回报正收益月55.56% 63.89% 38.89% 69.44% 63.89% 63.89% 75.00%份占比最大回撤 6.54% 3.21% 16.82% 3.98% 3.75% 3.35% 1.31%数据来源：Choice资讯、天天基金研究中心，截止日期：2014-5-30综上所述，我们认为较具投资价值的债券指数为中证中高企债指数、上证企债30指数以及中信标普全债指数。
三、相应债券指数基金简析以中证中高企债指数、上证企债30指数以及中信标普全债指数作为跟踪标的的债券指数型基金均仅有一只，它们分别为：德邦德信中高企债指数分级、博时上证企债30ETF和长盛全债指数增强债券，下面我们分别根据对其业绩表现进行简析。
(1) 德邦德信中高企债指数分级(母份额：167701 A类：150133 B类：150134)德邦德信中高企债指数分级基金成立于2013年3月25日，截至2014年一季度末的基金资产规模为1.45亿元。
本基金为债券型指数证券投资基金，以中证中高企债指数为跟踪标的，通过数量化的风险管理手段优选指数成份券、备选成分券及样本外债券，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪误差的最小化。
本基金主要采取抽样复制法构建基金债券投资组合，并根据标的指数成份券及其权重的变动而进行相应的调整。
在正常市场情况下，力争本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.3%，年跟踪误差不超过5%。
根据近一年(2013年6月19日-2014年6月18日)的日收益率数据进行计算，德邦德信中高企债指数分级的母份额的日均跟踪偏离度绝对值和年化跟踪误差分别为0.09%和1.92%；该指标远低于投资基金目标中规定的上限，显示出本基金在采用抽样复制法的基础上对标的指数的跟踪效果良好。