银行和企业不完全信息的博弈分析
不完全信息下中小企业融资的博弈分析
安徽农业科学 ． ｕ ａｏ Ａ ｈｉ ｇ ．ｅ．０６３ （３ ：３３ ３４ Ｊ ｒ ｌ ｆ ｎｕ Ａ ｒ Ｓｉ２０ 。４ ２ ）６３ —６ ３ ｏｎ １
责任 编辑
金琼琼
责任 校对
金琼 琼
不 完 全信 息下 中小企 业 融资 的博弈 分 析
博弈论是研究相互依存 、 相互影响 的理性决策 主体在
决策客体 、 决策行为直接发生作用时的决策行为及其均衡 的理论。该模 型的有关假设为 ： ①信贷博弈的参与人即商 业银行和中小企业都是理性的 ， 均为风险规避者 ， 他们在给 定的情况下均能作出使 自身利益最大化的理性决策 ； 所 ②“ 有参与人是理性的 ， 并且所有博 弈方是不会犯非理性 的错 误的” 是所有参与人的共 同认识 ； ③笔者设定 的信贷博弈是 动态博弈 ， 即中小企业根据 自身掌握的相关信息首先采取 行动 ， 然后商业银行根据企业传递的信息进行决策； ④笔者 设定的信贷博弈为非合作博弈 ， 即博弈双方不存在任何形 式的串通或共谋 ； ⑤博弈过程中博弈双方所获得的信息是 不完全的。如企业对 自身的经营状况、 盈利水平 、 还贷能力
出了政 策路 径 。
关键词 信 息不 对称 ； 向选择 ； 逆 中小企业 ； 弈分析 博 中图分类号 Ｆ ７ ． ２６３ 文献标识码 Ａ 文章 编号 ０１ — ６１２０ ） — ３３ ０ ５７ ６１（０６２ ６３ — ２ ３
改革 开放 以来 ， 企业在 我 国经 济发 展 中取 得 了辉煌 中小
资产的数量与品种， 造成流动性 困难 ， 诱发信贷危机 ， 银行 就不愿放贷给中小企业。 中小企业融资成功的关键是借助有效的信息机制 ， 尽 量缓解投融资双方的信息不对称 ， 降低信息成本 ， 并使双方
不完全信息动态博弈模型
不完全信息动态博弈模型随着信息技术的迅猛发展和普及，人们在日常生活和工作中收集、传递和利用信息的能力越来越强。
然而，在现实生活中，我们常常会面临不完全信息的情况，尤其是在决策和博弈的过程中。
不完全信息动态博弈模型便应运而生，用于研究这种情况下的决策和行为。
不完全信息动态博弈模型指的是在博弈过程中，参与者并不完全了解其他参与者的信息，即参与者们面临着不确定性的决策环境。
在这种情况下，每个参与者的决策都会受到其他参与者决策的影响，而其他参与者的决策又受到他们所接收到的信息的影响。
因此，不完全信息动态博弈模型考虑了参与者的行动、信息和反应的交互作用，揭示了决策者在不完全信息环境下的最优策略。
在不完全信息动态博弈模型中，每个参与者有两个基本要素：策略和信息。
策略是指参与者为了达到自己的目标而采取的行动规则，而信息则是指参与者关于其他参与者决策或环境的知识。
在不完全信息动态博弈模型中，参与者的信息通常分为两种：私有信息和公共信息。
私有信息指的是只有某个参与者能够获得的信息，而公共信息是所有参与者都能够获得的信息。
不完全信息动态博弈模型通常采用博弈树来描述参与者们的行动和决策过程。
博弈树是一种图形化的表示方法，用来展示参与者之间的相互关系和决策的顺序。
在博弈树中，每个节点代表一个状态或者一个决策点，而边则表示参与者们的选择。
通过不完全信息动态博弈模型，我们可以研究和分析参与者们在不完全信息环境下的最优策略。
在这种模型中，参与者们会根据自己拥有的信息和对其他参与者可能行动的推测，选择最优的策略。
同时，他们也会考虑到其他参与者可能的反应和对自己行动的影响，以及在不完全信息环境下可能的不确定性。
不完全信息动态博弈模型在实际应用中有着广泛的应用。
例如，在商业领域中，企业面临着市场竞争和不确定性因素，通过不完全信息动态博弈模型可以帮助企业制定最优的决策策略。
在政治和军事领域中，各方面临着战略竞争和信息不对称的情况，通过不完全信息动态博弈模型可以揭示参与者之间的决策和行为规则。
基于博弈视角的银企信贷关系分析
商业银行 和企业存在着信息 不对 称或信息 不完全的情况 。 般来说 ，企业可以通过商业银行 的同业拆借利率 、存款利率 以及贷款利率等公开的信息 ， 了解商业银行的收益或支付函 来 数 。但是 ，商业银行却不 能完全 了解企业的真实情况 ， 在着 存
信 息不完全或信息不对称 。而且银企 间交易行为 的次序 ，一般 是 企业先 申请贷款 ，银行 再决定是 否放 贷。在企 业得到 贷款
与期望相违 结果 的人们往往 就是最 不适合从 事这 笔交易 的人 们 。逆 向选择是交易之前发生 的信息不对称 问题 。“ 道德风险 ” 是指 占有信息优势的一方 为 自身利益而故意 隐藏相关 的行为对
另一方造成损害 。它普遍存在 于以信用为基础 的各种金融业务
没有 的 。此次危 机源 于次贷领 域 ，穿透 资本市 场 ，进而穿 透 了货 币市场 ，正在破 坏着信贷 市场 。当前 ，面对 国内经济 的
中 图分 类 号 ： Ｆ ３ ８０ 文 献标 识 码 ：Ａ 文章 编 号 ：１ ０ — ９ ×（ ０ ９） ２ ０ １ － ３ ０ ４ ２ ２ ２ ｏ ０ － １２ ０
众所周 知 ，今年 由华 尔 街 引发 的这 场全 球性 金融 危 机 ， 波及 面之广 、影 响之深 、强度 之大 ，是２ 世 纪３ 年 代 以来 所 ０ Ｏ
技术经济与管理研 究 贷关 系 分析
孔 翔 ， 李帮义
（ 南京航 空航天大学 ， 江苏 南京 ２ ０ １ １０ ６）
摘 要 ：银行和企业之 间的信贷 关系是影 响我 国经济增 长的重要 因素。由于信息不对称 ，银企信贷关 系存在 着很 大的
第二 ，参加博弈 的双 方，即企业和 商业银行 ，均为经济理
性人 和风险规避者。企业决策 的 目的是利润最大化 ，约束条件 为成本最小化 ；银行的决策 目标是 资产 收益 的最大化 ，约束条
不完全信息博弈
• 这个博弈的一个纯策略ai(ci) 是从﹝c’， c’’﹞到﹛0，1﹜的一个函数，其中0表示不 提供，1表示提供。参与人的支付函数为： • Ui(ai，a j, ci)=max(a1, a2)-aici • 如果j提供，i不提供， Ui(0，1, ci)=max(0, 1)-0ci=1；如果i提供， j不提供， Ui(1，0, ci)=max(1, 0)-1ci=1-ci • 贝叶斯均衡是一个策略组合，便得对于每 个i和每个可能的ci，策略ai﹡ (ci) 最大化参 与人i的期望效用。
因为z j≡Prob﹙ c’ ≤c j ≤c j ﹡﹚= P﹙ c j ﹡﹚ ，均衡分割点ci﹡必须满足ci﹡=1P﹙ c j ﹡﹚。因此ci﹡ 和c j ﹡都必须满足 方程c﹡=1- P（1-P﹙ c ﹡﹚）。假定存在 唯一的一个c﹡，解这个方程，那么下列条 件一定成立： ci﹡ = c﹡= 1- P﹙ c ﹡﹚。 比如说，如果P（· ）是定义在﹝0，2﹞上 均匀分布（ P（c）≡c/2 ），那么c﹡是唯 一的，等于2/3。为了检查c﹡=2/3确实是个 均衡点，如果参与人i不提供，他的期望支 付是P（c﹡）=1/3；如果成本为c﹡时提供， 他的期望支付为1- c﹡，提供是最优的。
• 那么q2L =1/2（5/4-q1）； q2H =1/2（3/4-q1） • 企业1不知道企业2的真实成本从而不知道企 业2的最优反应是q2L还是q2H ，因此企业1选 择q1最大化下列期望利润函数： • E u1 =1/2 q1 （1- q1- q2L ）+ 1/2 q1 （1- q1q2H ） 解一阶条件可得企业1的反应函数： • q1﹡= 1/2 （1- q1H- q2L ）=1/2（1-Eq2） • 解反应函数可得贝叶斯均衡为： • q1﹡=1/3； q2L﹡=11/24； q2H﹡=5/24
企业间信息不对称博弈理论研究
企业间信息不对称博弈理论研究随着经济的发展和全球化的加速，企业间信息不对称问题已成为现代商业社会中的主要难题之一。
信息不对称简单来说，就是信息的持有者与信息的需求者之间的信息不对等，导致交易双方在交易中存在一定程度的风险和不确定性。
在现代经济中，信息流通的速度极快，但并不是所有企业都能够获得全面准确的信息。
这样的信息不对称现象使得商业合作双方在交易过程中难以识别对方的真实意图，从而产生了所谓的信息交易成本。
信息不对称问题不仅会影响企业之间的商业活动，也会对整个市场的运转、竞争机制和市场价格等方面产生重要的影响。
信息不对称博弈理论是现代经济学中的一个重要分支，它主要研究信息不对称条件下的决策、博弈与风险问题。
企业家在获得不完全信息的情况下，需要对信息进行分析和决策，以利润最大为目标。
信息不对称博弈理论通过理性的博弈分析和计算来揭示信息不对称条件下的商业活动规则，帮助企业家降低在信息不对称影响下的商业风险。
信息不对称博弈理论具有广泛的应用价值。
比如，在企业间的竞争中，信息的掌握与传递能力成为企业能否赢得竞争的重要因素。
处在劣势地位的企业需要通过提高信息掌握、信息分析和信息传递能力来平衡竞争阵营，获取更多的利润。
而在商业合作中，双方之间的信任关系建立在对方信息披露的基础上，一旦信息不对称，信任关系可能受到破坏，造成经济损失和信誉风险。
在信息不对称情况下，企业家应如何进行决策呢？信息不对称博弈理论提供了以下几点启示：1.加强信息共享：企业双方应加强信息共享，并通过透明的信息披露来建立双方的信任关系。
通常，对方提供的有用和有利信息，可以帮助企业家更准确地分析风险和机会，提高利润水平。
2.坦诚面对信息不对称：强调坦诚和公正，在信息呈现矛盾和不确定时，应优先通知对方自己的信息，并通过适当的补偿来弥补由于信息不对称而产生的损失。
3.把握博弈策略：信息不对称下的博弈更加复杂，企业家要针对不同的情况以及博弈的特征，采取不同的博弈策略。
从商业银行微观行为考虑我国的信贷传导渠道——基于信息不对称下的博弈分析
总第 ２ ９期）
Ｎｏ ３ ２ Ｏ （ Ｌ８ Ｓ ｍ Ｎｏ ２ ） ． Ｏ ６ Ｖ０ ｕ ． ９
从 业 行 观 为虑 国 信 传 渠 商银微行考我的贷导道
基 于信 息 不对 称 下 的博 弈 分 析
● 孔 貌
（ 苏州 大学 商 学院 ，江苏 苏州 ２ ５ ０ ） １ １ ６
摘
要： 币 货 政策 的有效性在很 大程度 上取 决 于传 导渠道 的通 畅与否 。我 国 目前 的货 币政策 传 导渠道是 信贷传
Ｃ
信贷市场中， 商业银行和企业之间存在信息 不对称问题， 银行与
企业在信贷交易的过程中， 企业拥有其企业盈利水平等方面的
更多 、 更真实的企业内部信息 ， 于信息优势地位 ， 处 而银行不拥
有此类信息处于信息劣势地位 ， 由于企业具有天生 隐瞒信息的
（） ２信息不对称如果发生在交易发生之后通常被叫做道德
比 较严重的中 小企业融资难的问题。 陪 使银行的信贷规模 贷’
＊ 收 稿 日期 ：０ ６ Ｏ — １ ２０一 ４ ８
作者简介 ： 孔
貌 （９ ２ ， ， １８ 一）女 江苏苏州市人 ， 苏州大学商学 院研究生 银行信贷渠道是我 国 币 货
政策的主要传导渠道 ， 银行体系主要承担组织资金融通的任务 ， 在货币政策传导 中发挥着重要作用。这样 ， 为银行体系的重 作 要组成部分的商业银行的微观行 为， 则成为我 国货 币政策能否 有效实施的重要环节 。
一
扩张有限， 小企业融资难的问题使信贷结构不匹配 ， 中 造成了贷
导， 而在我 国以银行 为主导的金融 结构 中， 商业银 行的微观 行为会 影响信 贷传 导的有 效性。本 文在基 于信 息不对
完全信息博弈和不完全信息博弈例子
完全信息博弈和不完全信息博弈例子一、完全信息博弈的例子：1. 战争博弈：两个国家之间的战争可以被看作是一个完全信息博弈。
在这种情况下，每个国家都知道对方的军事力量、资源和战略，因此可以做出相应的决策，例如增加军事投入、调整战略等。
2. 棋类游戏：例如国际象棋、围棋等，这些游戏中，双方玩家都知道对方的棋子位置和规则，因此可以通过计算和预测对方的行动来做出最佳决策。
3. 拍卖：拍卖是一个经典的完全信息博弈。
在拍卖中，卖家和买家都了解物品的属性、市场需求和竞争对手的出价，因此可以根据这些信息来制定自己的出价策略。
4. 投标竞争：在企业之间的投标竞争中，每个企业都知道自己的成本、竞争对手的能力和市场需求，因此可以根据这些信息来制定自己的投标价格和竞争策略。
5. 股票交易：在股票市场上，投资者可以根据公司的财务报表、行业趋势和市场预期来做出投资决策。
这些信息都是公开的，每个投资者都可以获得相同的信息。
6. 价格竞争：在一个完全竞争的市场中，所有的卖方都知道其他卖方的价格和产品质量，因此可以根据市场需求和成本来制定自己的价格策略。
7. 职业博弈：在职业生涯中，每个人都可以根据自己的技能、经验和市场需求来选择自己的职业方向和工作机会。
8. 选举竞争：在政治选举中，候选人可以根据选民的偏好、政策议程和竞争对手的策略来制定自己的竞选策略。
9. 赛车比赛：在赛车比赛中，每个车手都知道自己和其他车手的技术水平、赛车性能和赛道条件，因此可以根据这些信息来制定自己的赛车策略。
10. 模拟游戏：在模拟游戏中，玩家可以根据游戏中的规则、目标和对手的行动来制定自己的游戏策略，例如《模拟城市》、《模拟经营》等。
二、不完全信息博弈的例子：1. 扑克牌游戏：扑克牌是一个典型的不完全信息博弈。
每个玩家只能看到自己的手牌和公共牌，对手的手牌是未知的。
因此，玩家需要通过对对手的行动、下注和表情的观察来推测对手的手牌和策略，并做出相应的决策。
从博弈视角解析信息非对称下中小企业信贷难题
从博弈视角解析信息非对称下中小企业信贷难题摘要：本文运用博弈论的方法对中小企业和商业银行间的信贷关系进行分析。
在完全信息静态博弈中，给出唯一纳什均衡解；在不完全信息动态博弈中，给出企业道德风险系数的范围；在无限次重复博弈中，探讨贴现率对于贷款的影响。
最后，提出改善中小企业信贷困难的有效建议。
关键词：中小企业信贷融资信息不对称博弈0 引言中小企业信贷困难近年来引起广泛关注，针对中小企业信贷难题， allen n. berger（1998）等学者提出：中小企业最大的融资障碍或许是信息的不透明，因中小企业供应商、客户这些重要信息通常不公开[1]。
beck，t.，demirg（2006）等学者认为，阻碍中小企业融资的一个重要原因就是所谓的“模糊”[2]。
即银行很难确定中小企业是否有能力偿还贷款（通过项目成功所得）或是否愿意偿还贷款（存在道德风险）。
本文致力于研究企业自身能力因素和道德因素对银行贷款决策的影响，并给出解决中小企业信贷难题的有效建议。
1 博弈分析1.1 中小企业-商业银行完全信息静态博弈模型假设：①参与人为中小企业和商业银行，商业银行的策略分为贷款和不贷款；中小企业的行为策略为守信和不守信。
②假设企业有一收益率为r的项目，项目自有资金为a，预向银行申请贷款额为b，银行的贷款利率为i，企业向银行申请贷款的手续费为c，因实施项目企业必须付出的人力物力等成本费为f（r）。
如果银行同意贷款，企业守信，那么企业预期收益e1=（a+b）r-bi-c-f（r），银行预期收益为e2=bi；若企业选择不守信，则企业的收益e1=（a+b）r+b-c-f（r），银行的收益为e2=b。
给出静态博弈收益矩阵如下：表1博弈收益矩阵■在此博弈收益矩阵中，中小企业出于效益最大化考虑和“投机心理”，会做出不守信的决策。
而商业银行在得知中小企业不守信时，将做出不贷款的决择。
因此，此静态博弈的唯一纯战略纳什均衡为{不贷款，不守信}。
银行与企业信用贷款博弈分析
属，但不能飙察到先行助者的颓型。但是 ，因餍参舆人的行助是颓犁相嗣的，每侗参舆人的行勤都傅遁着 有网 自己颓型的某獯信息 ， 後行勤者可以通遇靓察先行勤者所遗挥的行助束推断其颧型或修正封其颧型的 先黢信息 （ 概率分布 ） ，然後再送挥 自己的最傻行勤 ；由于先行勤者知道 自己的行扇有傅遮 自己特徵信息 的作用 ，就舍有意澈地迭挥傅遁封 自己有利信息的某棰行勤东揭示或掩盖自己的真寅面 目。因此 ， 博弈的 遇程不馑是参舆人迭挥行助的遇程 ，而且是参舆人不断修正其判断的遇程。 精燎具檠斯纳什均衡是不完全信息勤憋博弈均衡的基冷概念。精燎其篥斯均衡要求，给定有 其它参 舆人的颧 的信念 ，参舆人的策略在每侗信息集朗始的 “ 後绩博弈”上耩成具某斯均衡；并 日，在所有可 ． 能 的情 况下 ，参舆人 使用 具桨斯 法则 修正有 嗣其它 参舆 人 的颓型 的判断 。于 是可 以给 良好和信署差的企柴连行判定 和匾别封待上 法獾得有力 的理输支持，使得
其在连行贷款决策睛缺乏科擘依攮和恰富的檩牵。 本文 分析企柴申请贷款和银行放贷行禺的特徵出骚 ， 封信用贷款中银行和企柴的行禺造行了不完全
本文属因家 自 然科 学基金项 目 （ Ｏ７５２０ 和 ７ ２２０ ） Ｎ ． ６０ １ ０６０１ 的睹段 性成果和後绩成果 ； ０ 是江 西省普通 高校人文社科重黠研
究基地一 金融卺展舆凰 险防筢研 究中心 ，以及 “ 金融深化遏程 中信 用凰 险的测度和控制剑新圈睬”的研 究成果。
信息不对称条件下银企对接的博弈分析
金 实 融务
融 辍 ２臣第 粗 ０ 漭 金 ａ
信息 不对称 条件下银企 对接 的博弈分析
陆岷峰 任 亚军 施 勇
摘 要 ： 企 对接 作 为企 业 融 资 的重 要 方 式之 一 受到广 泛 关 注 。本 文运 用 不 完全 信 息 银
动态博弈理论建立博弈模 型， 求解得到银企对接的必要条件 ， 分析企业 融资困难的成 因， 探 索银 企 对接 市场 上 的逆 向选 择 问题 ， 结合 实证 分 析提 出 了相 关建 议 。 并
量会越低 。 而作为银行来说 ， 银行 的期望收益取决于贷款利率和借款人按时还款的概率两个方面 ， 企业
按到较高利率的同时也增加了收回贷款的风 险 ， 者显然 存在 一个 交替关 系 （ ａｅｏ ） 二 ｔ ｄ—ｆ 。 ｒ
关键 词 ： 企 对接 银 博 弈分 析 必要条 件 逆 向选 择
中图分类号 ：Ｏ ９ 文献标识码 ： 文章编号 ：０ ９ １４ （０ ８０ — ０ １ ０ Ｆ １ Ａ １０ — ２ ６２ ０ ）６ ０６ — ５
一
、
引 言
银企 对 接是 指 商业 银行 和 企业 在人 民银 行 或政 府 有关 部 门 的 主持下 ， 银企 双方 双 向交流 、 通 ， 沟 由
据调查 ， 在当前资本市场发展还不够充分和其它融资渠道不畅的情况下 ， 当企业打算新开投资项 目 或资金紧张时 ， 采取向银行借款的方式来获得资金的企业仍 占相 当大比例。 市场经济条件下 ， 商业银
行和企业都追求各 自利润的最大化 ， 并共 同受到市场交易规则的约束和影 响； 在信贷过程 中， 银行和企 业之 间面临着双 向选择 ， 它们之间进行的是契约约束下 的资金借贷交易 ， 具有相互转嫁成本而扩大 自 身获利 的可能性。 银企间的博弈行为具体表现为 ： 一方面 ， 企业通过对银行规模 、 贷款专业化的程度 、 利
不完全信息同时行动博弈标准
不完全信息同时行动博弈标准
不完全信息同时行动博弈的标准是使用海萨尼转换（Harsanyi transformation）。
这种方法的核心是引入第三方“自然”首先行动，按照某一概率分布指定博弈中不完全的信息，且这一概率分布为公共知识。
在建模博弈中存在的不完全信息时，可以不妨设企业2估计企业1建厂成本高的概率为p1，建厂成本低的概率为1-p1。
但计算收益时还需要知道企业1的策略，为此企业1必须估计企业2认为企业1建厂成本高的概率为p2，企业2认为企业1建厂成本低的概率为1-p2。
依次类推，企业2还需考虑
企业1如何估计企业2对企业1建厂成本的高的概率，这样从某一初始推
断出发而形成了越来越高阶的关于推断的推断问题，被称海萨尼称为“递阶期望”，而海萨尼通过将某一先验分布设为公共知识来解决这一问题。
以上内容仅供参考，如需更全面准确的信息，建议查阅博弈论相关书籍或论文，或者咨询专业的经济学家。
信息不完全情况下房地产开发企业与商业银行之间的借贷博弈分析
Ｐ （ ０ １ ） ×Ｐ （ ｍｌ ｌ ０ 】 ，
一
期还 款 ， 银 行会 考 虑重 新贷 款给 企业 ； 如 果 企业威 胁 违约 ， 银行 要决 定 是 否 追 加 新 的贷 款 。 如果 银 行 态
度较 软 （ 以下 称为 软银 行 ） ， 可 能追 加新 贷款 ， 企 业有
Ｖ ｏ １ ． ２ ６ Ｎ ｏ ・ ４
Ｏ ｃ ｔ ． ２ ０ ０ ７
对违 约 企业 贷款 。此 种情 况 下 ， 唯 一 子博 弈 精 炼 纳 什均 衡结 果是 （ 威 胁 违约 ， 贷 款） ， 该 结果 与 实际情 况
有 出入 。但是 ， 引入银 行 的不 完全 信息后 ， 软银 行可
到期 ， 企业 ２的 贷款 Ｄ 在￡ 一２到 期 ， 企业 的贷 款
Ｄ 在ｔ — 到期 。本文 主要 考 虑 一个 商 业 银 行 与 两 个 房地 产开 发企 业之 间 的两期 博弈 问题 。
贷 款到期 后 ， 企业 还 希望从 银 行取 得新 贷 款 ， 但 银行 会 根据具 体 情 况 选择 贷款 或 不 贷 款 给 该 企 业 。
Ｐ （ ０ １ ） ×Ｐ （ １ ｌ ０ １ ） ＋Ｐ （ ０ ２ ） ×Ｐ （ ｌ ｌ ０ ２ ）
≥ 户ｔ （ １ ）
ａ 的概 率 归 还 旧贷 款 ， 软 银 行 也 可 能 不 追 加 新 贷
令：
利率 和项 目收益 率 的 角度 ， 分 析 了 企业 贷 款 申请 的 条件 、 银行 面 临 的贷 款 风 险 以 及信 贷 市 场 上 的逆 向
选择 问题 。
在现 实 生 活 中 ， 商 业银 行 已对 房 地产 开发 企 业 提供 了大 量贷 款 。如果 银 行 态 度 强 硬 ， 坚 决 不 对 违 约企 业再 贷款 ， 那么 ， 后 继应 还款 的企业 就没 有 敢违
不完全信息博弈分析
指参与者在同一时间内做出选择的博弈。
静态博弈的策略分析
纯策略
01
指参与者在博弈中采取的单一策略，每个参与者都有若干个纯
策略可供选择。
混合策略
02
指参与者以一定的概率分布随机选择不同的策略，以最大化预
期收益。
优势策略
03
指不论其他参与者选择何种策略，该参与者选择的策略总是最
优的策略。
静态博弈的均衡分析
要点二
详细描述
在囚徒困境中，两个囚犯因为被隔离审讯而无法沟通，每 个囚犯都有坦白和不坦白两种选择。如果双方都不坦白， 则都无罪释放；如果一方坦白而另一方不坦白，则坦白的 一方会被释放而另一方会被判刑；如果双方都坦白，则都 会被判刑。因为无法信任对方，所以每个囚犯都选择了坦 白，最终导致双方都不利的结果。
纳什均衡
指在给定其他参与者策略的情况 下，每个参与者都选择最优策略， 此时所有参与者的策略组合构成 纳什均衡。
优势策略均衡
指在给定其他参与者策略的情况 下，每个参与者都有优势策略可 供选择，此时所有参与者的策略 组合构成优势策略均衡。
风险优势均衡
指在给定其他参与者策略的情况 下，每个参与者选择风险优势最 大的策略，此时所有参与者的策 略组合构成风险优势均衡。
序贯均衡
在给定自己类型和他人的类型概率分布的情况下，每个参 与人在每个决策节点上选择最优策略，使得期望效用最大 化。
PART 03
不完全信息静态博弈
静态博弈的基本概念
博弈
指参与者在给定信息的情况下，根据各自的策略 进行选择，并最终获得收益的过程。
不完全信息
指参与者在博弈中无法完全掌握其他参与者的信 息，如其他参与者的类型、偏好等。
商业银行与中小企业借贷者之间的博弈分析
况及其 信贷 资金 的配置 风险给 予真实 的说 明 ， 会 在 中小企 还
业不 守信用 赖账 的情况 下 ， 给予严 厉 的追 债 和处罚 行 为 。而 对 于中小企 业来讲 ， 了获 得 自身 发 展 必需 的资金 ， 往会 为 往 利 用银行 对其经 营情况 的不 了解 ， 尽可 能地夸 大 自身 的偿 还 能力， 同时 隐瞒债务 的风 险 ， 就在 客观 上 ， 成 了银 行与 中 这 形 小 企业之 间 的博弈 。
在信贷 市场 中 ， 交易 双 方通 常 为 银 行 和企 业 ， 果 交 易 如 双方 均拥 有对 方 完 全 的信 息 ， 信 贷 交 易 会 比较 公 平 和 顺 则
（ ） 动空 间 ： ２行 中小 企业 的策 略集 为 ｛ 贷 ， 账 ｝ 商 业 还 赖 ， 银行 的策 略集为 ｛ 款 ， 贷 ｝ 贷 惜 。 （） ３ 假设信 息不对 称 ， 商业 银行不 了解 中小 企业 的信 息 ， 但 中小企 业 了解 商业银 行 的信 息 。所 以是 不完全 信息模 型 。 （） ４ 未考 虑动态 博弈 。 （） ５ 参与人 是理 性 的 ， 即各 自都 以 追求 自身利 益 最 大 化
改 革 开放 ３ Ｏ多 年 来 ， 国 中 小 企 业 发 展 迅 速 ， 统 计 ， 我 据 目前 我 国 中 小 企 业 的 数 量 近 ４ ０ ０ ０万 户 ， 工 商 注 册 登 记 的 在 中 小 企 业 占全 部 注 册 企 业 总 数 的 ９ 以 上 。 中 小 企 业 创 造 ９ 的 最 终 产 品 和 服 务 价 值 占 国 内 生 产 总 值 的 ６ 左 右 ， 缴 Ｏ 上 税 收 约 为 国 家 税 收 总 额 的 ５ ， 供 了 ７ 以 上 的 城 镇 就 Ｏ 提 ５ 业 岗位 。 中 国 ６ 的 专 利 ，５ 以 上 的 技 术 创 新 ， ０ 以 上 ５ ７ ８
不完全信息条件下演化博弈均衡的稳定性分析
2003年7月系统工程理论与实践第7期 文章编号:100026788(2003)0720011206不完全信息条件下演化博弈均衡的稳定性分析孙庆文1,陆 柳1,严广乐2,车宏安2(1.第二军医大学基础部数学物理教研室,上海200433;2.上海理工大学管理学院,上海200093)摘要: 基于不完全信息假设,借鉴生物进化过程中“复制动态”的思想,对非对称2×2演化博弈均衡进行渐近稳定性分析,完整地给出了其定性行为的拓扑等价分类,针对一些熟知的博弈模型介绍了若干新的结果,最后简要讨论了演化博弈论分析框架对经济行为模式动力学解释的意义Λ关键词: 演化博弈论;渐近稳定性;动力系统;拓扑等价;系统科学中图分类号: F224.32 文献标识码: A A sym p to tic Stab ility of Evo lu ti onary Equ ilib riumunder I m perfect Know ledgeSU N Q ing2w en1,LU L iu1,YAN Guang2le2,CH E Hong2an2(1.D epartm en t of M athem atics and Physics,Second M ilitary M edical U n iversity,Shanghai200433,Ch ina;2.D epartm en t of M anagem en t Science,U n iversity of Shanghai fo r Science and T echno logy,Shanghai200093,Ch ina)Abstract: Based on i m perfect know ledge and the strategic adju stm en t p rocess,the paper estab lishesthe dynam ic equati on s of2×2asymm etric evo lu ti onary gam e and classifies topo logically its qualitativep roperty to dealw ith the p rob lem of evo lu ti onary stab ility.W ith the app licati on of these studies to som eeconom ic gam e models,w e com e to som e rigo rou s conclu si on s.F inally,w e su rveys the p ractical valueof the fram ew o rk based on evo lu ti onary gam e theo ry.Key words: evo lu ti onary gam e theo ry;asymp to tical stab ility;dynam ic system;topo logical equ ivalence1 引言纳什均衡是博弈论中最重要的概念,它描述了“任何博弈方都不值得单独改变自己的策略”这一境况Λ纳什均衡得以实现的前提是现代主流博弈论的“完全理性”假设,它要求博弈参与人具备“无限回归推理”能力[1],或即,参与人掌握了“所有参与人知道,所有参与人知道所有参与人知道,所有参与人知道所有参与人知道所有参与人知道,……”这类共同知识[2]Λ特别地,完全理性要求参与人必须具备“理性的共同知识(comm on know ledge of rati onality)”,例如,在复杂的、多层次的交互推理中,参与人不会犯错误,不会相互怀疑对方的理性、能力、信任和对信任的信任,等等[3]Λ我们并不反对“经济人”假设,即人总是在约束条件下争取自身效用最大化,但在实际经济生活中,我们不可能假定参与人总是处于“喜怒哀乐之未发”的“中庸”之“中”态,冷静地做出完全理性的决策,而必须考虑到博弈参与人的决策可能会受到很多暂时性的非理性因素的干扰,这种暂时性的干扰可能会破坏其他参与人对该参与人的理性的预期,从而导致均衡未必能够实现Λ另一方面,由于信息总是不完全的(这本身就是一种约束条件),例如,博弈的一方不可能对西蒙所谓的“潜藏在消费者(博弈的另一方)内心的影子般的效用函数”给予充分的关注并获得完备的信息[4],所以,博弈参与人一般无法满足现代主流博弈论关于“完全理性”的前提假设,而是在实践中遵循“试收稿日期:2002205228作者简介:孙庆文(1968-),男,安徽人,副教授,理学硕士,研究方向为博弈论、信息经济学、卫生经济与医院管理探、学习、适应、成长”的行为逻辑,即通常所谓的“摸着石头过河”Λ为研究策略的动态调整过程,人们从生物进化中得到启示,基于策略在世代更迭中的适应性提出了“演化稳定策略”(evo lu ti onary stab le strategy,ESS)的概念[5],即,在重复博弈中,仅仅具备有限信息的个体根据其既得利益不断地在边际上对其策略进行调整以追求自身利益的改善,不断地用“较满足的事态代替较不满足的事态”,最终达到一种动态平衡,在这种平衡状态中,任何一个个体不再愿意单方面改变其策略,称这种平衡状态下的策略为演化稳定策略,并称这样的博弈过程为演化博弈Λ由于信息有限的缘故,这种调整过程不可避免地会缺乏远见,但正如凯恩斯所说的“从长期来说,我们都会死去”,因而,这种“短视”又不可避免地在历史过程中获得了其存在的合理性Λ由于涉及到策略的动态调整过程,对不完全信息演化稳定性的分析需要利用动态系统方法,而且这样的调整过程一般都是非线性的,因此,即便是对最简单的不完全信息2×2重复博弈,目前的结果仍然局限于具有对称支付矩阵的情形,而对于具有非对称支付矩阵的不完全信息演化博弈,虽然存在着一些个案分析,但尚无一般化的结果[6-8]Λ本文结合系统科学关于动态过程和动力机制的观点,用动力系统方法分析非对称的2×2重复博弈的演化稳定性,对其定性行为给出完整的拓扑等价分类Λ2 演化博弈的动态复制系统考虑2×2非合作重复博弈,其阶段博弈的矩阵式表述如表1.其中,y和1-y分别表示参与人A在一次博弈中采取策略A1和A2的概率,x和1-x分别表示参与人B采取策略B2和B1的概率(这样的表示只是为了方便后面对系统相图进行描绘),其中,概率也可以解释为群体博弈中选取该策略的参与人比例Λ B B1(1-x) B2(x)AA1(y)A2(1-y)a,e b,f c,g d,h显然,参与人A采取纯策略A1和A2的平均支付(p ayoff)分别是E(A1)=a(1-x)+bx,E(A2)=c(1-x)+d x以y和(1-y)的概率选取策略A1和A2的平均支付是E(A)=y[a(1-x)+bx]+(1-y)[c(1-x)+d x]而参与人B采取纯策略B1和B2的平均支付分别是E(B1)=ey+g(1-y),E(B2)=f y+h(1-y)以(1-x)和x的概率选取策略B1和B2的平均支付是E(B)=(1-x)[ey+g(1-y)]+x[f y+h(1-y)] 值得注意的是,这里并不需要假设阶段博弈的支付参数a,b,c,d,e,f,g,h对参与人构成共同知识Ζ实际上,参与人甚至可以不知道自己的支付参数,他们只需对既往的对局结果加以统计便可以得到上述各种平均支付水平的有关信息Ζ因此,这里的博弈参数仅供研究者用来做比较静态分析以及对经济行为进行预测时使用[9]Ζ假设参与人的理性层次较低、学习速度较慢,他们只是简单地依据过去多次博弈之所得而调整各自对两种策略的选择概率,这种动态调节机制类似于生物进化中生物性状和行为特征的动态演化过程的“复制动态”[3,10]Ζ如果统计结果表明某一特定策略的平均支付高于混合策略的平均支付,则他将倾向于更多地使用这种策略,假设其使用频率的相对调整速度与其支付超过平均支付的幅度成正比,则A、B对y和x 的调整方程为21系统工程理论与实践2003年7月d x d t=x [E (B 2)-E (B )]d y d t=y [E (A 1)-E (A )]即动态系统d x d t=x (1-x )[(f -e +g -h )y -(g -h )]d y d t =y (1-y )[(a -c )-(a -c +d -b )x ] 一般地,我们称其为动态复制系统Ζ3 演化平衡策略的渐近稳定性分析显然,对任意的初始点(x (0),y (0)∈[0,1]×[0,1],有(x (t ),y (t ))∈[0,1]×[0,1],因此,动态复制系统的解曲线上任意一点(x ,y )均对应着演化博弈的一个混合策略偶((1-x ) x ,y (1-y ))Ζ定义1称动态复制系统平衡点所对应的策略组合为演化博弈的一个均衡,简称为演化均衡Ζ显然,该动态复制系统有平衡点E 1(0,0),E 2(1,0),E 3(0,1),E 4(1,1),又,当0<a -c a -c +d -b ,g -h f -e +g -h <1时,E 5a -c a -c +d -b ,g -h f -e +g -h亦是系统的一个平衡点,它们分别对应着一个演化博弈均衡Ζ定理1 1)当a >c ,b >d ,e >f ,g <h 时,复制系统有四个平衡点E 1～E 4,其中,E 3为稳定的结点,E 1为不稳定的结点,E 2与E 4为鞍点Ζ2)当a <c ,b <d ,e <f ,g >h 时,系统有四个平衡点E 1～E 4,其中,E 1为稳定的结点,E 3为不稳定的结点,E 2与E 4为鞍点Ζ类似地,我们有:3)当a <c ,b >d ,e <f ,g <h 时,复制系统有四个平衡点E 1～E 4,其中E 4为稳定的结点,E 3为不稳定的结点,E 1与E 2为鞍点Ζ4)当a >c ,b <d ,e >f ,g >h 时,复制系统有四个平衡点E 1～E 4,其中,E 3为稳定的结点,E 4为不稳定的结点,E 1与E 2为鞍点Ζ5)当a <c ,b <d ,e >f ,g <h 时,复制系统有四个平衡点E 1～E 4,其中E 2为稳定的结点,E 4为不稳定的结点,E 1与E 3为鞍点Ζ6)当a >c ,b >d ,e <f ,g >h 时,复制系统有四个平衡点E 1～E 4,其中,E 4为稳定的结点,E 2为不稳定的结点,E 1与E 3为鞍点Ζ7)当a <c ,b >d ,e >f ,g >h 时,复制系统有四个平衡点E 1～E 4,其中,E 1为稳定的结点,E 2为不稳定的结点,E 3与E 4为鞍点Ζ8)当a >c ,b <d ,e <f ,g <h 时,复制系统有四个平衡点E 1～E 4,其中,E 2为稳定的结点,E 1为不稳定的结点,E 3与E 4为鞍点Ζ定理2 9)当a >c ,b >d ,e <f ,g <h 时,复制系统有四个平衡点E 1～E 4,其中,E 4为稳定的结点,E 1为不稳定的结点,E 2与E 3为鞍点Ζ10)当a <c ,b <d ,e >f ,g >h 时,复制系统有四个平衡点E 1～E 4,其中,E 1为稳定的结点,E 4为不稳定的结点,E 2与E 3为鞍点Ζ类似地,我们有:(11)当a <c ,b <d ,e <f ,g <h 时,复制系统有四个平衡点E 1～E 4,其中,E 2为稳定的结点,E 3为不稳定的结点,E 1与E 4为鞍点Ζ(12)当a >c ,b >d ,e >f ,g >h 时,复制系统有四个平衡点E 1～E 4,其中E 3为稳定的结点,E 2为不稳定的结点,E 1与E 4为鞍点Ζ定理3 13)当a >c ,b <d ,e >f ,g <h 时,复制系统有五个平衡点E 1～E 5,其中,E 2和E 3为稳定的结点,E 1和E 4为不稳定的结点,E 5为鞍点Ζ14)当a <c ,b >d ,e <f ,g >h 时,复制系统有五个平衡点E 1～E 5,其中,E 1和E 4为稳定的结点,E 2为E 3为不稳定的结点,E 5为鞍点Ζ根据a ,b ,c ,d ,e ,f ,g ,h 的相对大小,对复制系统在平衡点附近进行线性稳定性分析,容易证明定理1、定理2和定理3(参见[9])Ζ定理4 15)当a <c ,b >d ,e >f ,g <h 时,复制系统有五个平衡点E 1～E 5,其中,E 1～E 4为鞍点,E 5为中心Ζ16)当a >c ,b <d ,e <f ,g >h 时,复制系统有五个平衡点E 1～E 5,其中,E 1～E 4为鞍点,E 5为中心Ζ为证明定理4,我们先给出如下引理:31第7期不完全信息条件下演化博弈均衡的稳定性分析引理1 设H 为平面C 1动力系统的初积分(即H 是一个实值函数,它在系统的轨线上是常数),若H 在任何开集上不为常数,则不存在极限环[11,12]Ζ定理证明[9] 只证明15)Ζ令A =h -g ,B =h -g +e -f ,C =-(a -c +d -b ),D =-(a -c ),显然,A ,B ,C ,D >0,B -A =e -f >0,C -D =b -d >0,则动态复制系统可写做:d x d t=x (1-x )(A -B y )d y d t=y (1-y )(C x -D ) 直线x =D C 和y =A B 将闭区域Q =[0,1]×[0,1]分为四个部分,在右上角区域中,d x d t <0,d y d t >0,在左上角区域中,d x d t <0,d y d t <0,在左下角区域中,d x d t >0,d y d t <0,在右下角区域中,d x d t >0,d y d t >0Ζ所以,对任意的(x (0),y (0))∈in t Q ,轨线(x (t ),y (t ))∈Q 并且在Q 内绕E 5沿逆时针方向运动Ζ下面讨论轨线是闭轨,还是螺旋地向内趋于E 5或趋于一个极限环或趋于Q 的边界5Q Ζ令H (x ,y )=(D -C )ln (1-x )-D ln x +(A -B )ln (1-y )-A ln y ,(x ,y )∈in t Q ,则H α=5H 5x d x d t +5H 5y d y d t=C -D 1-x -D x x (1-x )(A -B y )+B -A 1-y -A yy (1-y )(C x -D )≡0故H 在复制系统的解曲线上是常数Ζ注意到5H (D C ,A B )5x =0,5H (D C ,A B )5y=05H 5x>0, x ∈(D C ,1),y ∈(0,1)5H 5x<0, x ∈(0,D C ),y ∈(0,1)5H 5y>0, x ∈(0,1),y ∈(A B ,1)5H 5y<0, x ∈(0,1),y ∈(0,A B )故H 的唯一驻点E 5为H 的严格极小值点,于是V (x ,y )=H (x ,y )-H (E 5)是E 5的L yap unov 函数,即,它满足V (E 5)=0,V (w )>0,w ≠E 5,w ∈in t Q V α(w )≡0,w ∈in t Q所以,E 5是稳定的平衡点(但并非渐近稳定)Ζ又,根据H 的偏导数符号,易知H 在in t Q 内的任何开集中不为常数,由引理1,动态复制系统不存在极限环Ζ下面证明in t Q 内每一条解曲线(E 5除外)均为闭轨Ζ对任意的w ∈in t Q E 5,从w 出发的轨线L 绕E 5螺旋转动,所以,可在开区间S ={(x ,y ):x =D C ,A B <y <1}上取两点u (D C ,y 1)∈L 和v (D C ,y 2)∈L Ζ注意到5H 5y在S 中严格为正,若y 1≠y 2,则H (u )≠H (v ),但H 在L 上为常数,故H (u )=H (v ),矛盾,所以y 1=y 2,从而L 为闭轨Ζ 证毕Ζ如果将a ,b 和c ,d 标记在纵轴上,将e ,f 和g ,h 标记在横轴上,则动态复制系统的轨线的走向总是由小参数指向大参数,于是,定理1-4的结果可以很方便地转化为系统的相图Ζ我们有,定理5 系统的相图与图1-图4四种之一或其镜像拓扑等价. 定理5完整地给出了动态复制系统定性行为的拓扑等价分类,对具体问题的分析和讨论只需利用该定理的结果Ζ另外,一些退化情形(例如a =c 或e =f 等)的相图也不难在定理5的基础上做出,不赘述Ζ41系统工程理论与实践2003年7月图1 定理1情形(1)图2 定理2情形(9)图3 定理3情形(13)图4 定理4情形(15)4 应用举例基于不完全信息演化博弈均衡渐近稳定性的分析思路,我们考察了一些被广泛讨论过的非合作博弈模型,得出了一些清晰而严格的结果[9,10]Λ对合伙制企业,我们发现:1)当合伙人之间相互监督的成本比较低时,合伙制企业得以维持是一个渐近稳定的结果;2)在两人合伙制中,即使监督成本比较高,但只要搭便车的效应不是特别大,合伙制仍然可以得到维持,这也许可以解释为什么产权不清晰的家族制企业在复杂多变的竞争环境中仍然具有生命力;3)在多人合伙制中,如果监督成本高,则“散伙”将是一个渐近稳定均衡Λ对广告均衡问题,我们发现:在行业发展的初期,如果广告的外部效应特别强(即大多数消费者并不是只购买广告宣传中的特定品牌),则所有厂商都将致力于宣传自己的产品,如果广告的外部效应不够强,则特定比例的厂商将大张旗鼓地宣传自己的品牌,另一部分则利用外部效应销售自己的产品Λ这正是W.哈勒根所观察到的广泛存在于经济现实中的“广告多态均衡”现象;在行业发展的成熟期,所有厂商均做广告或均不做广告都是渐近稳定的博弈均衡,做广告还是不做广告取决于产品的需求弹性Λ对公共政策,诸如质量检查、惩治犯罪、税收等,考虑到公共选择理论对政府的经济人假设,我们的模型表明,公共政策的实施过程可以表现出一种周期行为模式(即复制系统的平衡点E5是中心),这是现实经济生活中的一个常见现象,但在一般的博弈模型中,这种周期行为模式是不会出现的Λ针对一个产权博弈模型,我们的结果表明,演化博弈的分析方法可以为博弈论中的“非均衡”、“多重均衡”概念的现实意义以及制度经济学关于“锁定(lock in)”、“路径依赖性”等有关制度变迁的观念模型提供较好的动力学解释Λ5 系统观念与演化博弈的经济分析框架经济学本质上应该是一种关于相互作用的过程的科学,但除了奥地利学派(其代表人物有熊彼特和哈耶克)保留了关于“市场过程”的观念之外,主流的新古典经济学基本上只是静态经济学,它们只讨论均衡的性态以及均衡状态的制度是如何运行的,而不考虑偏离均衡以后的动态调整过程以及制度是如何形成和演化的,用Peyton Young的话来说,新古典经济学只描述尘埃落定之后的世界是什么样子,而不管尘埃是如何落定的Λ有鉴于此,用系统的观点考察经济问题,例如,经济系统的自组织、内在动力机制、动态演51第7期不完全信息条件下演化博弈均衡的稳定性分析61系统工程理论与实践2003年7月化等正逐渐引起普遍的关注,在充分认识到新古典经济分析局限性的基础上,经济学家、数学家、物理学家已开始重新思考和审视经济系统[13]Λ事实上,经济学诺奖得主萨缪尔森早在1947年就曾经指出,为了使比较静态分析产生较好的结果,必须首先发展动态理论,这就是著名的萨缪尔森反论[14]Λ我们无法相信人类可以在不完全信息条件下,依靠不完全理性设计出未来的一切,因此,基于完全理性和完全信息假设的主流博弈论在研究制度变迁和制度演化时会遇到很多难以克服的困难Λ另一方面,结合前面的分析,我们不难发现,渐近稳定的均衡点一定是阶段博弈的纳什均衡,但阶段博弈的纳什均衡却不一定渐近稳定Λ例如,在定理3的条件下,E5是阶段博弈的一个纳什均衡,它是鞍点稳定的,在定理4的条件下,阶段博弈的唯一纳什均衡是E5,它是中心稳定的Λ虽然如此,它们却都具有某种稳定性(例如,鞍点存在着稳定的流形,类似于R am sey经济增长模型中的“政策函数”),因此,演化博弈均衡的稳定性分析实际上表明了这样一个事实,即,为了实现纳什均衡,完全理性和完全信息假设并非必不可少Λ换句话说,演化博弈的分析方法为研究人们如何在变动不居的环境中借助不完全理性通过“试探、学习、适应、成长”的行为逻辑而不断地在边际上进行制度创新提供了可能性Λ系统学包括从可识别、可度量的方面阐明系统及其产生、演化的系统形态学和试图解释系统为什么这样产生、演化的系统动力学[15]Λ系统形态学有三个基本观点:第一,系统或者说事物作为系统,最根本的性质是“稳态”;第二,系统演化需经历两个过程:通信过程以及建立在通信基础上的行为响应过程;第三,系统演化的基本形式是(子)系统耦合生成层级结构(h ierarchy)Λ从系统动力学方面考虑,联系三个基本观点的是(子)系统之间相互作用的动态过程:通信和行为响应过程导致“稳态”结果(系统),系统之间相互作用导致新一层次的系统(即新的稳态)Λ这样的系统观事实上概括了几乎所有事物演化过程的规律,诸如,汤因比有关“挑战与回应”的历史观,文化的积淀、融合与传统文化的创造性转化,企业产权制度和企业组织架构的演变,等等Λ演化博弈的分析框架恰恰是对上述系统观的响应,它将经济学中的“均衡观”与生物学中的“适应性”和“物竞天择”的观念相结合,在理性不完全、信息不对称、对别人行为的预期有偏差的条件下,演化博弈描述人们如何通过模仿、学习、试错而不断地对外部世界的冲击做出响应的过程及结果Λ如果我们在这种“适应性”概念中融入文化、知识和信息(例如,法治理念、规则意识)等只有人类才具有的“符号系统”因素(这种“符号系统”使得人类理性对善与正义的辨识得以传播交流并形成共识),演化博弈的建模分析思路有可能形成一种以“知识结构(信息)→制度→行为→稳定的均衡→对均衡的认识和理解→新的知识结构(信息)”为纲领的制度经济分析模式,实际上,这就是前述系统科学基本观念在经济学中的应用,也正是古典作家如斯密、穆勒、马克思等关于哲学、经济、政治三位一体的政治经济学的学术理想Λ参考文献:[1] 汪丁丁.从交易费用到博弈均衡[A].汪丁丁.在经济学与哲学之间[C].北京:中国社会科学出版社,1996.[2] 张维迎.博弈论与信息经济学[M].上海:三联书店,上海人民出版社,1996.48-50.[3] 谢识予.有限理性条件下的进化博弈理论[J].上海财经大学学报,2001,3(5):3-9.[4] H A西蒙.人工科学[M].武夷山译.北京:商务印书馆,1987.29-55.[5] L C T hm as.对策论及其应用[M].靳敏,等译.北京:解放军出版社,1988.230-242.[6] Kando ri M.Evo lu ti onary gam e theo ry in econom ics[A].K rep s D,W allis K.A dvances in Econom ics andEconom etrics:T heo ry and A pp licati on(V o l.2)[C].Cam b ridge:Cam b ridge U n 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中小企业贷款难的银行视角
由于银 行 不 清楚 企 业 具体 的风 险类 型 ，因此 ，
本博弈是不完全信息静态博弈。处理不完全信息静
态博 弈 的通 常做法 就是 通过 数学期 望得 益将其 转化 成完 全信 息静 态博 弈 ，如表２ 所示 。 当银 行 接 到 企 业 贷 款 申请 ，一 般 不 会 轻 易 放 款 ，放 款 的前 提 条 件 是 Ｑ×Ｉ （一）Ｑ×ｒ ０ 即 × １ｒ 一 ， ｒ Ｉ ＋。也 就是 说 ，银 行 认 为市 场 上 高 风 险企 业 ／ Ｉ １ 的 比例 只有小 到一 定程 度才会 考虑 放款 。 根据 上述 不 等式 ，我们可 以计算 出银 行选 择放 款 的高风 险企 业概 率临界 值 。２ １年 ４ ０ 月５ １ 日央行宣 布加 息后 ，我 国一年 期贷 款 的利 率是 ６３％ ，三 年 以上 五 年 期 以 内 的 贷 款 利 率 是 ．１ ６６％，五 年 以上 的贷 款利 率 是６８ ％。 因此 ， ．５ ． ０ 相 应 的 高 风 险 企 业 概 率 的 临 界 值 分 别 是
低 风 险 申请 不 申请
银 贷 款
（ Ｑ， （ ０） （ 一 Ｌ） ０， Ｑ×Ｉ Ｌ ，） （ ０） （ ，０）பைடு நூலகம்０， ０
（ ０） ０， （ ０） ０，
行 不 贷 款 （ ， ） ０ ０
表２ 银行 与 企 业 的完 全 信 息 博 弈
企业
申请 银 贷 款 （ Ｑ×Ｉ １ ｒ Ｑ×ｒ ｘ（ ） 一一 ，Ｌ：
为 ，深入研究银行与中小企业在信贷市场的相互博 弈或许能为问题的解决寻找一条新路。 二 、银行 与 中小企 业 的博弈 研究 银行和中小企业同为信贷市场的参与者 ，一方 的行 为既 受对 方影 响 ，也影 响对 方 。因此 ，采用 博
不完全信息动态博弈
但是，这种“打斗”行为尽管可以击退进入者，但由于 一段时间的降价经营可能对垄断者带来较大损失。垄断者为 了避免这种损失，可以向外宣布它是低成本的，别的厂商休 想进来与它竞争。但仅凭口头宣布人家是不会相信的，因为 即使垄断者不是低成本的厂商，它也会如此宣布。 一种方法就是，垄断者向外发送一个信号，向外界传 递它真是低成本的信息。它可以长期在一个较低价格水平上 经营。如果它的价格足够低，高成本厂商不敢模仿，行内厂 商会据此判定它确是低成本的。同时，它的价格也不能太低， 以致于较之与进入者进行降价竞争，其损失为小一些。这样， 垄断者才会采取如此策略。潜在的高成本进入者不敢 进入，垄断者得以保持长期的垄断地位。
N
●
P
●
1-P●ຫໍສະໝຸດ 进入者 进●进入者 进
不进
●
不进
●
在位者 （0，400） 打击
● ●
●
在位者 打击
●
（0，300）
●
（40，50）
（-10，0） （30，80） （-10，100）
海萨尼转换后的市场进入博弈
三、贝叶斯法则
在不完全信息开始之前，“自然”首先行动，选择各参与人 的类型。各参与人除了知道自己的类型以外，对“自然”的 行动都有着一致的信念，称之为先验信念。之后，参与人先 后行动，后行动者能观察到先行动者的行动，但观察不到先 行动者的类型。但是，因为参与人的行动是依赖于其类型的， 每个参与人的行动都传递着有关自己类型的某种信息，后行 动者可以通过观察先行动者的行动来修正对其各种类型判断 的先验信念（概率分布），然后选择自己的最优行动。先行 动者预测到自己的行动将被后行动者所利用，也就会设法传 递对自己有利的信息，避免传递对自己不利的信息。因此， 不完全信息动态博弈不仅是参与人选择行动的过程，更是参 与人不断修正信念的过程。
绿色信贷的制约因素及对策——基于银行与企业的博弈分析
作者： 葛志苏
作者机构： 中国人民银行重庆营业管理部,重庆401147
出版物刊名： 武汉金融
页码： 34-35页
年卷期： 2016年 第4期
主题词： 绿色信贷 博弈 道德风险 逆向选择
摘要：本文通过银行与企业间的不完全信息静态和动态博弈分析,从两方面总结绿色信贷发展缓慢的原因。
一是对污染企业惩罚较轻,导致企业宁愿被监管部门查处,也不愿主动减轻污染,使得本能获取绿色信贷的企业存在一定的道德风险与逆向选择。
二是银行没有建立完整的绿色信贷评估与监督体系,使得绿色信贷的贷款质量得不到保证,利润空间较小,从而导致银行面临较高政策风险、环境风险与声誉风险,因此绿色信贷的规模发展并不迅速。
针对这种情况,本文提出了相关的对策建议。
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假设好企业不申请贷款，银行和企业的收益都为０；好企 业申请贷款，银行放贷，银行和企、Ｊｐ的收益都为１，银行不放 贷，银行和企业的收益都为ｏ；差企业不申请贷款，银行和企 业的收益都为０；差企业申请贷款，银行放贷，企业的收益为 １，银行的收益为一Ｉ，银行不放贷，银行和企业的收益都为 Ｏ。银行和企业的支付矩阵见图１。括号中前面的数字是企业 的收益，后面的数字是银行的收益。 ２银行和企业博弈过程分析企业向银行申请贷款，这些企 业中既有好企业，也有差企业。在不知道前来申请贷款的企 业是好企业，还是差企业的情况下．银行是否放贷取决于放 贷的概率。银行放贷的概率由企业是好企业的先验概率（ｐ）、 好企业申请贷款银行放贷的先验概率（ａ）、企业是差企业的先 验概率（１一ｐ）以及差企业申请贷款银行放贷的先验概率 （ｂ）：银行放贷的概率具体等于企业是好企业的先验概率（ｐ） 乘“好企业申请贷款银行放贷的先验概率（ａ），加上企业是差 企业的先验概率（１一ｐ）乘以差企业申请贷款银行放贷的先验 概率（ｂ）。
［参考文献］ ［１１金晓斌．《现代商业银行与工商企业关系论》 上海三联
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万方数据
银行和企业不完全信息的博弈分析
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作者： 作者单位： 刊名：
英文刊名： 年，卷(期)： 被引用次数：
尹庆民 河海大学国际工商学院
技术经济与管理研究 TECHNOECONOMICS & MANAGEMENT RESEARCH 2004，""(2) 1次
参考文献(4条) 1.金晓斌 现代商业银行与工商企业关系论 1997 2.谢识予 经济博弈论 1997
百万干苦ｊ铺＝ｐ＜ｏ 申请贷款后认为企业是好企业的后验概率；（Ｇ）＝
ｌ ｕ—
５，这时银行的放贷的期望收益是ｐ
×ｌ＋（１一ｐ）×（一１）＝２ｐ一１＜０，叉因为银行不放贷的收
ｉ（Ｇ）＝再耳干苗‰＝ｌ。这时 益是０，因此银行不放贷是最优的。进一步，当银行观测到只
有好企业申请贷款时ｔ
亩（ｃ）＝ｌ与假定的均衡策略是相容的，因此在ｐ＜ｏ ５的情 况下，精练贝叶斯均衡是无论是好企业还是差企业都选择申 请贷款；当银行观测到只有好企业申请贷款时，才会放贷。
ＡｒｃＢ０ｘ＊６Ｉ蚰．＊６Ｉｓｔｄｕｔ：
Ｖ黜Ｎ０ｄｅ；／／节点结点 ‘ｙｐｅｄｅｆ ｓⅫｃｔ ０ＬＧｍｐｈ ｌｉｓｌ＜ｖｅ）【Ｎｏｄｅ＞址ｓｔ：／／表头列表 ｉｍ ｖｅｘｎ哪，ａｒｃｎＬｌｍ；／／网络图中当前的节点数和工序数
Ａｎｓｉ嘶ＩＩｇ ｐｊｓｔａｒｔ；／／ｃＰＭ网络图中的源点开始时问
｝ｏＬｃｒａｐｈ；／／ｃＰＭ删络图的十字链表数据类型 程序框图如上： ４结束语
博弈方的町能影响．以及其他博弈方的行为对他的可能影响， 精炼贝叶斯纳什均衡是不完全信息动态博弈的基本均衡。
●，’‘●，、●’＾，－●、■…’＿＇。’～＾，－ｄ＿、‘＾，■“－＾●＿～－＾●＿。ｈ－，＾■ｎ＿ｖ、－‘，＿。－＾‘■＿－●＾＿～－＾●√ｑ‘●，ｖ‘’＾●√ｖ～■、＾●，■ｈ＾■－、●，＿￥－＾●√－～■＾＿●慷 通过选择最佳行动计划，来寻求收益或艘用的最大化。博弈
商业银行和企业存在着信息不对称或不完全。一般来说， 企业可以通过商业银行的同业拆借利率、存款利率以及贷款 利率等公开的信息，来了解商业银行的收益或支付函数。但 是商业银行对企业的具体的真实情况，却不能完全的了解， 存在着信息不完全或不对称。而且银企间交易行为的次序，
搬是企业先申请贷款，银行再决定是否放贷。如果企业得 到贷款后．再决定是否按期还本付息，也就是说银企行为的
博弈理论中的博弈类型应用到分析银行和企业关系当中，以 发生有先后的顺序。
动态博弈解释银行和企业在借贷交易中的行为。
假设申请贷款的企业中有好企业和差企业两种，是好企
Ａ州ｓ晡嵋ｎａ啪：／／ｎ踟ｅ代表该节点的名称 Ⅱ岫ｔ ａ，ｂ；／／ａ代表该节点的最早开始时间，ｂ代表该节 点的最迟结束时间
ＰｏＩＮＴ ｐｆ；／／ｐｔ代表网络图中节点的坐标
技术经济与管理研究２００４年第２期
１ｋｃｈｎｏｅｃｏｍｒｒ曲ｓ＆Ｍａｎ哪ｎ世ｎｔ Ｒｅｓｅａ”ｈ ＮＯ ２ ２００４
锶转和企业不宪全锫垂钓傅蒋分衍
河海大学国际工商学院 尹庆民
［摘要］博弈论在许多领域有着广泛的应用，对经济学理论同样有其重要的影响。将博弈论应用到分析银企关 系上采，尤其是不完奎信息动态博彝类型，对于解释现实生活中的银企关系，有着重要的作用。
互制约的。不完全信息静态博弈、不完全信息动态博弈，对 于研究银企关系有很大的帮助，本文利用这两种类型博弈分 别研究了不同条件下的银企关系，突破了原有的完全信息假 定，将银行和企业作为理性＾放在不确定性和存在信息不完 全或不对称的经济环境中进行分析，增强了人们对经济现实 中银企关系的解释能力和预测能力。银企之间的动态博弈均 衡结果是好企业和差企业都会米申请贷款，银行的选择与其 认为来申请贷款的企业是好企业还是差企业的先验概率和后 验概率有关。因此，企业要积极还贷，树立好企业形象，银 行要提高鉴别好差企业的能力，这样银企才能实现双赢。此 外，道德风险理论、逆向选择以及信号传递理论都是信息经 济学的组成部分，可以说是博弈论的应用成果。将道德风险 理论、逆向选择以及信号传递理论应用于银企关系的研究， 可以对现实生活中的银企关系作出更加有力的解释。
ｓｏｎＷｅｄ州
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即银行放贷的概率ｐ（ｂｆ）＝ｐａ＋（１一ｐ）ｂ 假定现在银行已经放贷．根据贝叶斯法则， 企业是好企业的后验概率为
；；（（Ｇ鳓）；＝；面揣向 企、Ｉｐ是差企业的后验概率为
图１不完全信息银企动态博弈树
都（ｃ）＞㈣，则万芾两，≯带打
化简为ｐ’ｉ戋，也就是说，当ｐ’煮，银行认为企业
是好企业；当ｐ＜一生，银行认为企业是差企业。
［关键词】银行和企业；不完全信息；博彝分析
博弈沦是研究理性的决策者之间冲突与合作的理论。在 １银行和企业的相关假设 不完全信息动态博弈是指，在博
博弈论分析中，一定场合中的每个博弈方在决定采取何种行 弈中至少有一个博弈方不知道其他博弈方的支付函数，博弈
动时都策略地、有日的地行事，他考虑到他的决策行为对其 方的行动有先后之分，后行动者能观察到先行动者的行动，
论在政治学、经济学等许多领域都有着广泛的应用。在经济 学中博弈论作为一种重要的分析方法已渗透到几乎所有的领 域，每一领域的最新进展都应用了博弈论，博弈论已经成为 主流经济学的一部分，对经济学理论与方法产生越来越重要 的影响。许长新等人（２００１）运用博弈论，分析在债转股的过 程中各利益主体的博弈行为。本文将博弈论中的不完全信息
［１２］朱时银，马承志，扬飞等编著ｃ＋＋Ｂ词ｄｅｒ ５编程实侧
与技巧机械工业出版社，瑚ｌ
６２
万方数据
、№的先骑概率为ｐ，是差企业的先验概率为１一ｍ银行不知道 企业足好余业还是差企业，但企业知道自己的类型，银行只 有通过观察企业的行动来判别企业的类型。
假设好企业申请贷款，银行放贷的概率为ａ；好企业申请 贷款，银行不放贷的概率为ｌ—ａ。假设差企业申请贷款．银行 放贷的概率为ｂ；差企业申请贷款，银行不放贷的概率为
3.许长新.方阳娥 债转股的博弈分析[期刊论文]-国际金融研究 2001
4.张维迎 博弈论与信息经济学 1996
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1.期刊论文 刘永孝 银企信贷行为的博弈探析 -科技资讯2009,""(29)
银行和企业作为信贷市场的两个主体,二者通过企业的融资活动和银行的信贷活动联系在一起.银企的信贷行为不仅关系到银行与企业的效率和风险 ,而且也关系到整个社会的经济发展.本文针对信贷过程中银行代理人责权不对等、企业经营者责权扭曲的现象,建立具有责权扭曲的银企信贷不完全信息 动态博弈模型,通过模型均衡结果的分析,对我国信贷市场上存在的问题做出解释,并提出相应的政策建议.
再考虑ｐ≥ｏ ５的情况。精练贝叶斯均衡是：无论是好企 业还是差企业都选择申请贷款；银行都会放贷。因为，企业 都申请贷款与ｐ＜ｏ ５的情况相同。给定企业的策略，银行在 观测到企业选择申请贷款后认为企业是好企业的后验概率
Ｔ ｕ一
；（Ｇ）２百万干箭≯ｉ丁习２ ｐ≥ｏ ５。因此只要有企业来申请
贷款．银行认为企业是好企业的后验概率大于ｏ ５，银行都会 放贷。 ３结语在分析银企借贷关系的博彝过程中，博弈方是银行 和企业，给定必要的约束条件，如银行和企业所掌握的信息、 可采取的策略以及可能的收益等等．通过理性的银行和企业 选择最优的策略，最终达到博奔均衡。无论是银行，还是企 业，其所获得的收益不仅与自己的策略选择有关，而且与对 方的策略选择有关．也就是说博弈方的收益是相互关联和相
现在我们考虑两种不同情况Ｆ的均衡，即好企业的先验 概率ｐ＜０．５和ｐ≥０．５。首先考虑ｐ＜０ ５的情况。在这种情况 下，精练ｍ叶斯均衡是：无论是好企业还是差企业都选择申 请贷款；当银行观测到只有好企业申请贷款时，才会放贷。