海外矿业投资关键因素探讨

资源来源：彭博资讯
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（六）海外投资要点
1。现代企业管理制度与特别投票权 2。本土化的经营管理团队 3。国际化的技术专家团队 4。国际中介机构的跟踪与协调 5。优质的国外资源项目 6。国际资本市场 7。投资项目的可流转性 8。投资风险控制与回报率
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一 二 三 四 五
目标公司选择 投资方式 公司管理及控制 保持投资项目可流动性 防范经济波动及汇率风险
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（一）目标公司选择
获取资源
投资收益
投资目的
技术交流、学习 管理经验，开拓 发展空间 国际融资渠道
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（一）目标公司选择
政局稳定 业务关联 目标公司 评价要素 税收、法律 行业周期 股权结构 公众或私人公司
（三）公司管理及控制—决策控制
执行董事、董事名额（区别）
投资协议 公司章程
设立特别投票权（重大事项）
中方公司投资股权比例通常处于20%—50%，对公司管理控制较弱，应努力获取设 立特别投票权，实行重大事项，中方可以一票否决，控制投资风险。
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（三）公司管理及控制—国际管理团队
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（四）保持投资项目可流动性
■保持被投资公司股权多元化，吸引财务投资者跟进； ■被投资公司尽可能完成在属地上市； ■股权转让或项目转让； ■股权合作或项目合作，引进新投资者； ■在公司不同发展阶段，应有不同的退出安排，获取投资收益。
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（五）防范经济波动和汇率风险—世界经济波动
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计划打 RAB 钻 孔的位置
在Ekuja 农场打了约40% 的钻孔。 目前收到了最好的 XRF 见矿层为 5m ，品位 0.41% Cu. 其他钻探岩芯中也有 铜。 (也参见钻探计划 )
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二、海外矿业投资关键因素讨论
通过第三方投资
第三地投资 通过在香港或英 属维尔京群岛等第 三地区注册公司投 资； 减小外汇、税收 管制影响。
通过国际私募股 权基金等机构进行 投资； 减小目标国对资 源企业审批难度； 回避持股限制
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（二）投资形式
投资方式
普通股债券Βιβλιοθήκη 可转换股 债券期权
优先股
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其他钻探岩芯中也有也参见钻探计划青海西部资源有限公司二海外矿业投资关键因素讨论目标公司选择投资方式公司管理及控制保持投资项目可流动性防范经济波动及汇率风险青海西部资源有限公司一目标公司选择获取资源技术交流学习管理经验开拓发展空间投资目的投资收益国际融资渠道青海西部资源有限公司一目标公司选择目标公司评价要素政局稳定行业周期股权结构业务关联税收法律公众或私人公司青海西部资源有限公司二投资方式选择投资渠道直接投资直接持有目标公司股权
海外矿业投资关键因素讨论
——邓吉牛
青海西部资源有限责任公司
Qinghai West Resources Co., Ltd.
一、青海西部资源公司国外投资简介
■2004年委托中介机构寻找投资目标。 ■2006年9月确定境外投资伙伴。先联合 注册境外公司（借助合作伙伴资金）。 ■2006年12月由境外公司确定投资目标 公司，签署投资协议。 ■2007年初首笔投资款汇出。 ■2007年6月将境外目标公司业务重点转 向于非洲项目，选择纳米比亚。 ■2007年10月非洲Omitiomire项目钻探 见80米厚的含矿层。制定IPO计划。 ■2008年10月暂停目标公司IPO计划， 并继续缩小勘探重点。
■管理团队主要实行投资属地本土化原则； ■技术团队实行全球化招聘原则； ■充分利用西方信用度较高的中介机构，如评估、会计、独立地质师等 中介机构对公司进行监督管理； ■充分利用西方成熟的资本市场、人才、技术优势，获取资源和利润； ■尽可能地少派驻中方人员，减少文化、习俗、法律理解等差异； ■严格公司规范运作，通过股东会、董事会行使管理权限； ■关注公司内控制度建设； ■财务数据、经营数据定期报告，及时掌握公司运营状况。
无论是投资、持有或退出，都应密切关注世界经济波动导致 的矿业周期波动，做好矿业经济中长期分析，选择合适的投资和 退出时机。 美国经济波动与金属价格波动
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（五）防范经济波动和汇率风险—汇率波动
澳元兑美元自2008年以来，波动幅度超过50%，做好中长期汇率 预测，并采取合适金融手段，也是控制投资风险的重要环节。 2008年以来各主要经济体货币对美元汇率涨跌幅
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（二）投资方式—选择投资渠道
聘请熟悉投资环境的中介机构 直接投资
直接持有目标公 司股权； 国内审批手续繁 锁，延误投资时 机； 有熟悉国外法 律、财务、业务人 才。
合作投资
与国际投资者共 同投资； 优势互补； 融资及入股方式 灵活； 适当回避持股限 制。可逐步增大持 股比例。
青海西部资源公司是澳大利亚IBML一家中型 勘探公司支柱性股东，另持有一家ASX上市小 型金钼矿业公司10%股权。 境外矿权26个，总面积35050KM2。其中纳 米比亚Omitiomire项目已探明铜金属储量超75 万吨，易选辉铜矿，现仍在勘探中。至2009年 底将可发现含铜150-200万吨的资源量。