趋势判断方法引论丁圣元

每根图线中点标志着立即强势
趋势来自相邻两根图线的比较 趋势形成后——从前两根线看到趋势，现在是
第三根线 以前一根线的高点或低点为趋势标志 上升趋势时：
如果始终维持在前一根线中点之上，为立即强势 如果下滑到中点和最低点之间，正常状态，可能横
向调整 如果下跌到低点之下，当前趋势生变
必须仔细甄别 其余转折点都不可能是真转折
投资正途（丁圣元）
转折点之后（二）——真调整
趋势暂时休止，进入休整状态 反向的中趋势形成，通常过程较曲折、时
间较长 趋势潜伏，经历一定时间和过程后再发动
真调整具有反向的连贯性，直到反向的连 贯性被打断——小一个规模层次的反向趋 势
还可能反复复反复，形成调整过程或形态
模式识别等等的基本依据
投资正途（丁圣元）
三、趋势定义——峰谷分析，上下台阶
上升趋势——更高的高点、更高的低点
有能力创新高，并至少保留部分新开拓的疆土
下降趋势——更低的高点、更低的低点
有能力创新低，并至少保留部分新开拓的疆土
横向趋势——既无明确的新高，也无明确 的新低
既无能力创新高，也无能力创新低
内在特征：略去不带趋势信息的日子，连续创 新高的能力
下降趋势
外在表现：创新高，或横向调整（维持在前高 点之下）
内在特征：略去不带趋势信息的日子，连续创 新低的能力
横向趋势：没有趋势信息
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五、趋势反转——连贯性被打破
投资正途（丁圣元）
向 下 的 义转 的折 延点 伸： 趋
态，以月线为准 中点对判断立即强势有帮助
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时间框架的一致性
分析方法在分钟、小时、日、周、月、季、 年线上均适用
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趋势结构：月、周、日线图的配合用法
趋势结构的基本内容
月线代表长期趋势，周线代表中期趋势，日线 代表短期趋势
三者方向不一致时，以月线为根本方向
投资和交易操作三境界
宋代禅宗大师：修禅三境界
看山是山，看水是水——原本的直观直觉 看山不是山，看水不是水——为学日益 看山还是山，看谁还是水——为道日损
道，实际操作 投资和交易的三境界：一，多，一
留得青山在，不怕没柴烧
不必着急 准备充分，市场机会总有
价格变化的意义 天文时间和市场时间 趋势定义，简化工具 趋势的本质是连贯性 反转，连贯性被打破 观察基准：H、L、m 日、周、月，短期、中期、长期 以月线为准
三、当前3~5根连续的日线与再之前10~20 根日线是什么关系？
原趋势调整之后恢复趋势? 原趋势进入调整阶段？
投资正途（丁圣元）
八、日周月线的配合用法
时间框架下的一致性 日，短线；周，中线；月，长线 三者方向一致，突破状态，趋势良好 三者方向不一致，可能平衡状态，调整状
现货-远期-期货，金融自然进化
远期交易 两方之间约定，暂时不需钱货交割 重要进化——市场风险和实物的分离 金融机构提供综合服务：融资 + 仓储 信用风险 对社会来说，严重缺少交易信息
现货-远期-期货，金融自然进化
期货交易 标准合约、标准化交易、标准仓单 不需钱货交割 市场风险和实物的分离 金融机构提供综合服务：交易所 +结算公司
趋势 = 因果循环 = 连贯性 趋势中断或逆转 = 连贯性被打破
投资正途（丁圣元）
上升趋势的例子：良性循环
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下降趋势的例子：恶性循环
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没有明显趋势——牛皮市
投资正途（丁圣元）
连贯性要在连续创新高或新低
上升趋势
外在表现：创新高，或横向调整（维持在前低 点之上）
第二部分 趋势和变化
投资正途（丁圣元）
一、价格比较具有核心意义
成交价格到底有什么意义？ 到底怎么产生意义？
投资正途（丁圣元）
价格比较具有核心意义
成交总是双方一买一卖，一多一空
静止看，没有意义 意义在于动态比较
连续公开拍卖 竞争 竞争压力——循环——趋势 公平世界
买得高，继续涨的可能性也大 卖得低，继续跌的可能性也大
投资正途（丁圣元）
价格动态比较成为买卖压力表
价格动态比较 买压、卖压对比表 进一步循环 连贯性 趋势
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二、时间单位的意义
时间的种类：天文时间；市场时间 时间的本质：事件序列 识别事件序列；追随事件序列（形态）—
势
定
投资正途（丁圣元）Fra bibliotek 向上
的 义转 的折 延点 伸：
趋
势
定
投资正途（丁圣元）
市场涨跌的关系——转折点之后
倒水的实验——市场如水 市场并无预设的方向和目标 市场的道路完全来自当时的上下试探 试得上去，上 试不下去，上； 试得下去，下 试不上去，下
投资正途（丁圣元）
连续变化（趋势）和转折点的关系
趋势结构：月、周、日线图的配合用法
三者方向一致，日线维持在前一根线中点以上， 立即的强势
月线、周线趋势向上，日线低于前一根线中点 并试探前一根线低点，正常强势，市场找到短 线支撑后马上恢复升势
月线向上，日线向下突破前一根线的低点
如果周线未向下突破前一根线中点，则中期趋势强 势不变，随时可能恢复。数日的小幅调整（不超过 1周）
连续变化和转折点交替（阳和阴）
一段向上的连续变化 转折点 一段向下的连续变化
转折点为奇点
从连续变化不能理解奇点 移动平均线的遗憾 在数学上这是“不可微”的
前看3~5根图线；中看转折点；后看3~5根 图线
投资正途（丁圣元）
转折点之后（一）——真转折
趋势逆转 “99”个“转折点”中，只有一个真点 虽然概率小，但是逆转后市场截然不同，
上日、上周、上月乃至上年，是趋势比较 的自然基准
趋势基准主要为高点、低点 中点为辅助参考。应结合行情演变细节寻
找有代表性的价格水平——轴心价格点 50%回撤是最常见的价格水平
投资正途（丁圣元）
关于中点的拓展应用
趋势转变以收市以后的完整图线为准—— 收市价的重要意义
但，有时图线过长（例如2009年8月的月 线），可以用中点作为信号
投资正途（丁圣元）
小时线图中点的典型应用——立即强势
前一天最 后一小时 大幅回升
第二天开市后第一 个小时首先回试前 一天最后一小时线 的中点——立即强 势
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日线图中点的典型应用——立即强势
投资正途（丁圣元）
高点、低点外，为什么中点也重要？
日、周、月是自然的社会活动时间单位， 意义明确
投资正途（丁圣元）
一开始向下过程很快速、幅度也 较大，但后来没有后续的快速而
坚定地下跌
投资正途（丁圣元）
转折点之后（三）——浅尝辄止，简 单曲折
快速下挫 反向的小趋势形成 持续时间短暂、幅度不大 原趋势马上恢复 转折点之后的一个简单曲折
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转折点之后（四）——窄幅牛皮
投资正途（丁圣元）
峰谷分析：趋势定义
投资正途（丁圣元）
蜡烛线图对趋势定义的简化
投资正途（丁圣元）
趋势内核——连贯性，循环
投资正途（丁圣元）
趋势和趋势反转——打破连贯性
投资正途（丁圣元）
趋势内核——连贯性，循环
投资正途（丁圣元）
四、趋势本质：连贯性和因果循环
趋势形成
动态价格比较——买卖双方压力对比——进一 步驱动价格——买卖双方压力——
—顺应的根本立场
成长的过程——时间很重要
投资正途（丁圣元）
每个交易日是交易活动的自然单元
每个交易日都是交易活动的自然单元 开市价、最高价、最低价、收市价 开市后半小时 收市前半小时
拓展到周 拓展到月
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市场时间不等于天文时间
时间的本质是事件序列 “市场时间”不等于天文时间 要点在市场变化的事件序列——形态分析、
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七、每条日线提供三个参考点
主要参考点：
最高点 最低点
次要参考点
中点
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以前一时间单位为基准判断趋势
理论上，必须在后一个时间单位收市后才能 最终判定
符合趋势定义——趋势的基本判断方法
投资正途（丁圣元）
利用中点更早地寻求趋势信号
投资正途（丁圣元）
如果向下突破了前一个月线中点，则长期趋势不变，但进程较 慢，可能形成中期调整（2019年初，曾有5个月调整）
如果向下突破前一根月线的低点，长期趋势逆转（应结合趋势 阶段）
前一根图线，指包含趋势信息的有效图线 如果之前某根图线过长，导致连续两根以上图线均
属于“收缩日”，则适当时间后按照后来的系列图 线再进行比较
+ 标准仓储 ——社会分工进一步细化 无信用风险——结算公司 高度流动的市场 高质量交易信息——全社会定价基准
市场经济只有适应没有“纯洁”
诚实的豆腐坊老板 豆子和豆腐都是市场定价，库存、产量管
理势不可免 多头和空头 市场经济，和任何人都有关系，任何人都
有资格做多做空、发表看法 市场参与者多样化，市场统计规律
趋势分析方法
中国国际期货 大连 丁圣元，2019-1-23
第一部分 股指期货散议
金融市场自然进化：股指期货并非可有可 无
金融市场整体观 投资交易三境界
现货-远期-期货，金融自然进化
现货交易 两方之间、一手交钱、一手交货
货物交割：仓储、质量、数量 资金交付：安全
信用风险 对社会来说，严重缺少交易信息
如果周线已经向下突破前一根线中点，但未突破低 点，则中期趋势不变。可能形成一二周的横向整理
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趋势结构：月、周、日线图的配合用法
如果周线已经突破前一根的低点，则短期趋势进入下 跌调整状态，可能形成1-3周的调整行情。进一步观察 月线中点
如果维持在月线中点以上，则长期趋势处于立即的强势状态， 很可能属于短期调整，不超过4周
判断依据
月线前一根线的高点、中点、低点 周线前一根线的高点、中点、低点 日线前一根线的高点、中点、低点
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趋势演变：突破状态和横向延伸
月线——长期趋势是根本 月、周、日线方向一致，突破状态
追击策略
月、周、日线方向不一致，横向延伸状态
伏击策略
投资正途（丁圣元）
信号早了，代价是不是决定性的——因此， 只适用于平仓和止损
投资正途（丁圣元）
日内交易也可以利用50%回撤——中点
投资正途（丁圣元）
日线趋势分析的三项任务
一、当前3~5根日线的趋势是什么？ 二、转折点？前看3~5根日线，后看3~5根
日线
连续与转折点的交替；当前是否转折点？ 转折点后的3~5根日线的连续行情
股指期货有助于建立金融整体观
商品期货和股票市场两个世界，股指期货 架起桥梁
金融市场关联的一般规律 美元汇率-商品价格-利率-股票市场 （全球化的宏观经济周期）
金融市场关联与股市板块的联系
企业市场经济活动基本单位 外汇：进出口企业 商品：原材料上下游企业 利率：企业财务杠杆轻重
不少人的悲剧是2000点认为反转；2300点 认为反转；2500点认为反转；3000点认为 反转——反转不反转，有市场做主，我们 紧跟就是 2009年8月前——多么美好的时光!
投资正途（丁圣元）
九、以当前行情为实例总结前文
昨收市后：月线、周线、日线 突破状态还是横向延伸状态
突破状态采信顺势突破信号 横向延伸状态为突破信号打折扣
投资正途（丁圣元）
2009-07-31日月线向上 ——突破状态
投资正途（丁圣元）
2009-07-31周线向上
投资正途（丁圣元）
2009-07-31日线向上
投资正途（丁圣元）
2009-07-31突破状态
月、周、日方向皆向上 市场处于突破状态 唯有事后才能确认这里发生了反转 当时最稳妥的做法是继续看多——2009年
反向，时间短暂、幅度不大 连反向的小趋势也谈不上，基本在前期日
线影线内 反向、再反向，时间短暂、幅度不大，趋
势又没恢复 窄幅牛皮 趋势最终恢复
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六、特殊的日线：收缩日和扩张日
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收缩日：不提供趋势信息
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扩 张 日 ： 可 做 多 种 理 解