2022年中国新式茶饮研究报告

新式茶饮，是指采⽤优质茶叶、鲜奶、新鲜⽔果等⾼品质的⻝材，通过更加多样化的茶底和配料组合⽽成的中式现制茶饮品。

除了原材料的创新，新式茶饮的“新”还体现在新技术、新群体、新⽂化传播等⽅⾯。

新式茶饮的快速发展，得益于近年来我国经济快速发展，⼈均可⽀配收⼊快速增加；年轻消费群体对于新鲜事物的消费意愿更强烈；此外，外卖业务的快速渗透，也让线上消费成为新式茶饮的重要增⻓点。

按照产品价格与定位，新式茶饮可以划分为低端、中端、⾼端三类。

据灼识咨询，2020年中国⾼端现制茶饮零售额占中国整体现制茶饮的19.7%；市场仍主要以中低端茶饮为主。

产品创新：新式茶饮⾏业⻔槛低，为了更好获得产品差异化竞争优势，各⼤新式茶饮品牌推新的速度不断加快；营销创新：独特的品牌⽂化营销成为竞争的持续发⼒点；标准化：新式茶饮想要实现规模性，就需要有标准化的供应链和产品制作体系，从⽽提升产品质量和运营效率；数字化：数字化将帮助品牌在原料供应、仓储物流、⻔店运输等每个环节⾼效管理，实现全链路升级。

经营模式上，新式茶饮品牌可以划分为直营模式与加盟模式两类。

直营模式：企业通过⾼客单价、⾼⽑利率实现盈利，同时企业需要承担全部的⻔店运营成本；加盟模式：企业通过加盟商加盟费、供应链产品加价、其他服务收费等实现盈利，同时企业对产品的品质与服务质量难以把控。

市场格局
概念界定
驱动因素
商业逻辑
发展趋势
4
321新式茶饮⾏业发展⾼端新式茶饮发展现状中低端新式茶饮发展现状 新式茶饮⾏业洞⻅
4
14
25
33
新式茶饮⾏业发展
新式茶饮
新式茶饮 “新”特点
新⻝材
除新鲜⽜奶、⽔果，还有五⾕、芝⼠、坚果、⽊薯、糯⽶等多样性⻝材，以及益⽣菌、益⽣元等添加各种原材料如奶
盖、⽔果、⽓泡、酒
类等，甜、涩、酸、
苦与粘稠度、温度等
组合后的丰富⼝味的
呈现
新⼝味
在营销、⼈员、运营
管理等⽅⾯的数字化
应⽤，全渠道沟通的
普及
新技术
年轻消费者是主⼒客
群，新茶饮以满⾜新
⼀代消费者⽇常饮品
为原点发展
新群体
重顾客体验，重顾客
对品牌的认同，通过
产品、产品包装、店
内环境、营销⽅法等
多种形式组合建设品
牌⽂化，打造品牌IP
新⽂化传播
是指采⽤优质茶叶、鲜奶、新鲜⽔果等天然、⾼品质的⻝材，通过更加多样化的茶底和配料组
合⽽成的中式现制茶饮品。

来源：Frost&Sullivan、红星资本局
从传统奶茶到新式奶茶
1990-1995年粉末调制时代
1996-2015年
传统连锁茶饮时代
2016年-⾄今新式茶饮时代
原配料
奶精、奶茶粉、合成剂及⼈⼯⾊素
主要为罐头⽔果、果酱及调味糖浆、碎茶及奶精，并加⼊⼈⼯合成配料
原配料品质进⼀步升级和种类呈多样化，并辅以各类新鲜⽔果等多种配料
制作加⼯⼈⼯为主，使⽤已加⼯传统配料
开始采⽤部分机器加⼯，过渡到⼈⼯+机器开始出现现制传统配料
在⼈⼯+设备的基础上，新⻝品加⼯技术和设备的应⽤，例：专业的萃取⼯艺和设备使⽤
店铺街边店铺街边连锁店铺，开始出现标准化装修商场或写字楼附近，空间更⼤，装修更加专业、⾼档，打造社交空间消费场景
店铺
店铺+外部平台
店铺+外部平台+⾃主平台
⾏业发展⾄今的产品升级、供应链优化、社交场景化、品牌化、数字化升级等变迁，主要经历以下三个阶段：
新式茶饮赛道发展迅速
⻔店数量⽅⾯，据《中国餐饮⼤数据2021》数据，2020年底，新式茶饮⻔店数量约37.8万家，新茶饮店在饮品店总量占⽐达65.5%，预计2023年新茶饮⻔店数可达到50万家。

以零售消费价值计算，据灼识咨询数据，2020年中国现制茶饮市场规模为1136亿元，并且拥有2.5亿消费群体，⼈均消费量6.2杯/年。

预测到2025年，中国现制茶饮市场规模达到3400亿元。

2015
年前后，以喜茶、奈雪的茶为代表的新式茶饮品牌加⼊市场，现制茶饮市场迎来快速发展期。

422
563
700
866
1063
1136
1452
1806
2241
2762
3400
2023E 2022E 2015201620172018
2019
2020
2021E 2025E
2024E
中国现制茶饮市场规模
65.5%
2020年我国饮品店主要细分品类⻔店数占⽐
新式茶饮咖啡厅冰淇淋其他
现制茶饮市场规模（亿元）
近年来，我国⼈均消费能⼒和可⽀配收⼊得到迅速提⾼。

据国家统计局，2015-2021年期间，我国城镇居⺠⼈均可⽀配收⼊CAGR 为7.2%，⼈均⻝品烟酒⽀出CAGR 为5.3%。

根据兴业证券预测，2024年中国城镇⼈均可⽀配收⼊将达到6.07万元，⽽其中可⽀配⻝品消费⽀出将来到0.93万元。

新式茶饮⾏业的快速发展，其中⼈均消费能⼒增⻓是基本⽀撑。

来源：国家统计局、红星资本局
3.12
3.36
3.64
3.93
4.24
4.38
4.74
0.64
0.68 0.70 0.72
0.78 0.78
0.87
202020192021
2018
20172016
2015我国⼈均可⽀配收⼊和⼈均⻝品消费⽀出
⼈均可⽀配收⼊（万元）
⼈均⻝品烟酒⽀出（万元）
消费群体特性助⼒新式茶饮发展年轻群体成为新式茶饮消费主⼒。

来源：艾瑞咨询、红星资本局
呈年轻化的消费群体对于茶饮的消费意愿更强烈和价格接受度也更⾼，并且对于具有“社交”、“⽹红”等属性的新式茶饮更加追捧。

8.1%
22.0%30.1%18.2%
25.7%29.8%31.2%26.9%
32.8%32.3%26.2%30.7%
21.4%
11.0%
9.1%
15.5%
整体
95后
90后
80后2021年各年龄段购买茶饮频次
⼏乎每天⼀周3-5次⼀周1-2次⼀个⽉2-3次⼀⽉1
次或更少
31.4%19.2%21.4%25.4%
43.0%52.2%36.6%42.7%
14.9%
21.5%
26.2%
19.7%
整体
95后
90后
80后
2021年各年龄段购买茶饮的价格分布
11-15元16-25元26-35元其他价格段
随着消费者线上消费习惯的养成，线上外卖成为新式茶饮的重要增⻓点。

线上消费成为新式茶饮的另⼀⼤突破点,根据灼识咨询数据，现制饮品的外卖销售额从2015年的仅仅7亿元增⻓到了2020年的284亿元，复合年增⻓率超过了100%，⽽新式茶饮2020年的外卖销售额已经占到了总销售额的25%。

732
66
111
171
284
2015
2016
2017
2018
2019
2020
1.7%
5.7%
9.5%
12.9%
16.1%
25.0%2015-2020 中国现制茶饮外卖销售情况
新式茶饮外卖市场规模（亿元）
资本市场投资情况
2022年国内新式茶饮融资情况
⽇期品牌融资轮次交易⾦额投资⽅2022/1/5⼩仙兔天使轮千万级⼈⺠币凯辉基⾦、坤⾔资本2022/1/21柠季A+轮数亿⼈⺠币字节跳动战略投资部、顺为
资本、腾讯投资2022/1/28书亦烧仙草股权融资6亿⼈⺠币伍壹柒基⾦、上海诺伟其定
位、昕先资本
2022/2/8苏阁鲜茶天使轮未披露苏阁投资2022/2/21⻄琳姑娘天使轮600万⼈⺠币楼兰秘烤2022/2/22⼀念草⽊中Pre-A 轮数千万⼈⺠币IDG 资本2022/3/18茶嘟嘟天使轮千万级⼈⺠币虹溪创投
2022/3/29放哈天使轮千万级⼈⺠币坤⾔资本 陈⾹贵 宋欢平
2022/3/30五⼆兰柠檬
茶种⼦轮数百万⼈⺠币能图资本2022/4/15T COMMA 天使+5000万欧元RUWISHDA 2022/4/20之之茶天使轮500万⼈⺠币智缘桥科技2022/5/5茉莉奶⽩天使轮数千万⼈⺠币⽔滴资产 宋欢平 李成东2022/6/1ONCHA 开始
喝茶Pre-A 轮超千万⼈⺠币佳沃创投 融科鼎盛
2022/6/1⼗英尺·茶书
铺天使轮数千万⼈⺠币个⼈投资者2022/6/13胶囊茶语A 轮数千万⼈⺠币梅花创投2022/6/17
找茶鸭
天使轮
数百万⼈⺠币
憨猴科技
过去⼏年资本不断对新式茶饮市场加码，融资事件数量和融资⾦额都逐年增加。

进⼊2022年，资本对新式茶饮⾏业投资热度有所降温。

红餐品牌研究院数据表明，截⾄2021年11⽉25⽇，2021年新式茶饮⾏业共发⽣融资32起披露总⾦额超140亿元，达到近10年顶峰。

进⼊2022年，新式茶饮⾏业投资笔数与投资⾦额均有所下降，资本热度整体有所降温。

⾏业相关政策发展
近年来，政府陆续出台消费利好政策，确定⽀持新业态新模式加快发展带动新型消费的措施，促进经济恢复性增⻓。

在利好政策⼤背景下，消费市场的回暖促进了新式茶饮⾏业上升，同时向好的商业环境也为⾏业发展创新，探索新模式创造了条件。

时间相关会议或⽂件政策要点
2020年9⽉《关于以新业态新模式引领新型消费加快发展的意⻅》到2025年，培育形成⼀批新型消费示范城市和领先企业，实物商品⽹上零售额占社会消费品零售总额⽐重显著提⾼，“互联⽹+服务”等消费新业态新模式得到普及并趋于成熟。

2020年11⽉《中共中央关于制定国⺠经济和社会发展第⼗四个五
年规划和⼆〇三五年远景⽬标的建议》
增强消费对经济发展的基础性作⽤，顺应消费升级趋势，提升传统消费，培育新型消费，适当
增加公共消费。

以质量品牌为重点，促进消费向绿⾊、健康、安全发展，⿎励消费新模式新业
态发展。

2021年3⽉《中华⼈⺠共和国国⺠经济和社会发展第⼗四个五年
规划和2035年远景⽬标纲要》
实施“上云⽤数赋智”⾏动，推动数据赋能全产业链协同转型。

深⼊推进服务业数字化转型，培
育众包设计、智慧物流、新零售等新增⻓点。

加快发展智慧农业，推进农业⽣产经营和管理服
务数字化改造。

2021年6⽉《“⼗四五”商务发展规划》⽀持消费领域平台企业加⼤创新⼒度,运⽤新技术打造数字消费新场景。

拓展直播电商、社交电商等应⽤⾯。

营造规范有序的新型消费发展环境,推动完善与新型消费发展相适应的规则制度,加强监管协同,促进新型消费规范健康持续发展。

2022年2⽉关于促进服务业领域困难⾏业恢复发展的若⼲政策延续服务业增值税加计抵减政策。

引导外卖等互联⽹平台企业进⼀步下调餐饮业商户服务费标准，降低相关餐饮企业经营成本。

2022年4⽉关于进⼀步释放消费潜⼒促进消费持续恢复的意⻅适应常态化疫情防控需要，促进新型消费，加快线上线下消费有机融合，扩⼤升级信息消费，培育壮⼤智慧产品和智慧零售等消费新业态。

加强商业、⽂化、旅游、体育、健康、交通等消费跨界融合，积极拓展沉浸式、体验式、互动式消费新场景。

新式茶饮产品定位
⽬前的新式茶饮品牌根据经营业态可划分为连锁品牌和⾮连锁品牌。

相⽐于⾮连锁经营，连锁经营在盈利、效率、成本控制等多⽅⾯具有优势；⽬前国内新式茶饮约九成为连锁品牌。

连锁茶饮品牌的经营模式⼜可选择直营模式、加盟模式和“直营+加盟”三种模式经营。

产品定位⾼端的品牌，如奈雪的茶、喜茶等，往往都是直营模式，直接管理店铺经营，更好的维持品牌形象，打造品牌⽂化。

⽽以书亦烧仙草、蜜雪冰城为代表的⼀众中低端连锁品牌为了品牌扩张，发展覆盖区域和消费⼈群，采取的是加盟为主的经营模式。

90.8%
2021中国新式茶饮市场份额
连锁品牌
⾮连锁
5.8%
18.1%
67.3%
2021连锁品牌各模式市场份额
直营加盟直营+加盟
⾼端新式茶饮发展现状
⾼端茶饮品牌介绍
⾼端现制茶饮通常以原茶、鲜奶、新鲜⽔果等在内的新鲜优质原材料为⻝材；价位通常在20元以上。

喜茶奈雪的茶茶颜悦⾊乐乐茶（品牌logo)
成⽴时间2012年2015年2015年2016年成⽴城市⼴东江⻔深圳⻓沙上海
爆款产品多⾁葡萄、芝
芝多⾁⻘提
霸⽓芝⼠草莓、
霸⽓芝⼠芒果
抹茶葡提、⻛
栖绿桂
葡萄酪酪、脏
脏包
均价（元）26.7328.8616.5531.01
⻔店数量
（家）856919445114
覆盖城市6984813
经营模式直营直营直营直营
最新融资情
况
2021.7
D轮
2021.6
IPO上市
2021.12
B轮
2018.11
Pre-A轮
优质⻝材价位通常在20元以上
⾼端茶饮品牌介绍
从⾼端茶饮企业的市场份额来看，喜茶市场份额最⾼，占⽐达23%；其次是奈雪的茶，占⽐为15%；市
场格局整体呈现“三超两强”的竞争态势。

⾼端现制茶饮⽬标客群为购买⼒较强且喜爱社交娱乐的年轻群体；企业注重产品营销与品牌⽂化建设，具备差异化的品牌价值及竞争优势。

代表品牌有喜茶、奈雪的茶、茶颜悦⾊、乐乐茶等。

⾯向年轻群体
注重品牌⽂化建设
23%
15%
7%
55%
2021年 ⾼端茶饮头部品牌市场份额
喜茶奈雪的茶乐乐茶其他
横向对⽐，⾼端品牌如何打造竞争⼒
⾼端茶饮品牌虽然都强调⾼品质茶饮体验，但不同茶饮品牌在品牌调性和营销策略上各不相同。

喜茶聚焦于茶，强调原创与潮流；奈雪的茶将“茶饮+欧包”与第三空间作为营销重点；茶颜悦⾊⽂化属性特征明显，充满国⻛⽓息；乐乐茶突出快乐和乐茶君IP形象打造。

喜茶奈雪的茶茶颜悦⾊乐乐茶
品牌差异化定位“灵魂之茶”，强调原创与灵
感“茶饮+欧包”，打造星巴克的
“第三空间”
以中国⻛元素为卖点，充满
国⻛⽓息
核⼼理念为快乐，倡导匠⼼
精神
⻔店图⽚
⻔店⻛格个性鲜明、以⿊⽩灰简约现
代⻛格为主每家店由不同设计师设计，
整体⻛格明朗、简约现代
古韵⽓息浓厚，古典中式的
装修⻛格
装修⻛格时尚前沿，成为不
少年轻⼈打卡地
品牌营销理念主打年轻、时尚与社交，让
喜爱分享的年轻消费者成为
品牌传播媒介
通过与KOL合作，打造出"
慢⽽美"的茶饮理念，此后
多次跨界联名
提出“⼀杯鲜茶的永久求偿
权”，同时也成为⻓沙三⼤
标志性美⻝之⼀
打造乐茶君的IP形象，利⽤
粉丝与⾃媒体的传播⼒，使
品牌影响⼒辐射到周边消
费群体
⽤户画像男性⽤户略多于⼥性⽤户，
主要为90后⼥性⽤户略多于男性⽤户，
主要为85后-更为年轻、⼥性占⽐更⼤
⾼端茶饮的发展趋势
预计到2025年将进⼀步扩⼤⾄522亿元，占中国现制茶饮店现制茶饮消费总值的24.7%，预计复合年增⻓率32.2%，仍⾼于其他现制茶饮的平均增速。

从⾼端茶饮市场规模上看，据灼识咨询，⾼端现制茶饮产⽣的零售消费价值从2015年的8亿元增⻓⾄2020年的129亿元，复合年增⻓率75.8%，远⾼于中低端茶饮平均增速。

8
13
22
48
101
129
202
264
336
422
522
2025E
2023E
2024E
2022E
2021E
2020
2019
2018
2017
2016
2015
⾼端现制茶饮店市场规模变化情况
⾼端现制茶饮规模（亿元）
19.4%
24.7%80.6%
75.2%
2020
2025E
⾼端现制茶饮店市场规模占⽐
⾼端现制茶饮店
中低端现制茶饮店
⾼端茶饮商业模式
这就需要企业对产品质量、SKU 新品设计以及优质⻔店服务等⽅⾯严格把关，从⽽保持⾃⼰的⾼端品牌形象；因此⾼端茶饮品牌通常选择直营模式。

直营模式下，⾼端茶饮品牌通过⾼客单价、⾼订
单量、⾼⽑利率实现盈利，与此同时企业需要承担全部的⻔店运营成本。

⾼客单价
由于房租、员⼯成本较⾼，对⻔店扩张投⼊运营
资⾦较⼤，因此⾼端茶饮对企业现⾦流要求较⾼，⻔店扩张的速度也⽐较慢。

扩张速度慢
⻔店扩张需投⼊⼤量运营资⾦，对公司现⾦流要
求较⾼，虽有资本⽀持，但扩张也相对较慢。

现⾦流需求⾼营业利润 = 直营⻔店数 * ⻔店营收 - 直营⻔店成本 - 销售管理费⽤
由于直营模式下，对品牌⽅具备强⼤的资⾦实⼒及团队管理和运营能⼒，存在⼀定进⼊壁垒，因此⾼端茶饮市场集中度相对更⾼，头部玩家较少。

⾼端现制茶饮通常为直营模式
销售模式直营⻔店直接⾯向终端消费者
权益归属公司⾃负盈亏
员⼯公司直接招聘，纳⼊总部的⼈事体系优势产品品控更好、⽑利率更⾼、管理效率更⾼劣势
⼈⼯、租⾦等刚性⽀出⼤，扩张速度慢
⾼端茶饮的想象空间源⾃企业品牌⼒的塑造，因此企业需要保持品牌价值的充分释放。

以奈雪为例，解析⾼端茶饮模式的盈利能⼒
收⼊端来看，奈雪的茶营收主要由三部分构成，分别为现制茶饮、烘焙产品、其他产品(如⽓泡⽔、
零⻝等)。

财报显示，2021年全年奈雪的茶实现收⼊43.0亿元，同⽐增⻓40.5%。

现制茶饮、烘焙产品、其他产品，分别实现收⼊31.9亿元、9.4亿元、1.7 亿元；占总营收⽐分别为74.2%、21.9%、3.9%。

⻔店层⾯，2021年奈雪的茶⻔店净增326间；由于PRO 店成本相对更低，新开店集中在第⼀、⼆类PRO店，标准店反⽽减少了。

城市层⾯，仍主要集中在⼀线城市与新⼀线城市，2021年⼀线城市新增110家，新⼀线城市新增112家，⼆线及其他城市分别增加65家、39家。

10.9 25.0
30.6
43.0
2018201920202021 2018-2021年奈雪的茶营收
营收（亿元）87
138
170
280 58
119
170
282 10
62
122
187 08
29
68 2018201920202021奈雪的茶⻔店数量变化情况（间）
⼀线城市新⼀线城市⼆线城市其他城市
以奈雪为例，解析⾼端茶饮模式的盈利能⼒
费⽤⽅⾯：原材料成本、⼈⼯成本、租⾦成本是企业的三座⼤⼭。

2021年，⼈⼯成本占⽐仍然提升，同时租⾦成本相对刚性；此外，由于新店⽬前处于爬坡期，盈利承压明显，2021年企业由盈转亏。

此外，配送服务费也从2018年的1.0%增加⾄2021年的6.0%，外卖订单营收占⽐逐年提升，且疫情加速了外卖业务占⽐。

0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
其他折旧及摊销
租⾦开⽀材料成本
员⼯成本⽔电开⽀配送服务费⼴告及推⼴开⽀奈雪的茶各项成本费⽤率变化情况
64.7%
63.4%
62.1%
67.4%
-5.2%
-0.5%
0.5%
-3.4%
奈雪的茶⽑利率与净利率变化情况
⽑利率
经调净利率
20182019
20202021
奈雪的茶与星巴克盈利能⼒对⽐
奈雪的茶将“第三空间”作为卖点，因此也有茶饮界星巴克之称。

但对⽐奈雪的茶与星巴克的财务数据，发现奈雪的茶盈利能⼒明显不及星巴克。

由于2020财年受到疫情影响较⼤，以下以2019财年的数据⽐较。

财报显示，2019年星巴克收⼊265亿美元，净利润36亿美元，经营利润率(EBIT)为14.3%。

同年奈雪的茶营收为30.57亿元，净利润3968万元，经营利润率(EBIT)为-0.8% 。

奈雪的茶星巴克原材料成本36.6%
32.2%
配送服务费 2.6%
物流及仓储费 1.6%
租⾦费⽤13.1% 9.1%
⼈⼯成本19.1% 22.4% 其他租⾦相及关开⽀ 5.1%
9.5%
⽔电开⽀ 2.1%
其他资产折旧 3.7% 5.2% ⻔店层⾯利润率16.1% 21.7% 总部费⽤16.9% 7.4% ⼴告及推⼴⽀出 2.7%
6.9%
其他开⽀14.1%
其他亏损净额0.1% 0.5% 经营利润率-0.8% 14.3%
奈雪的茶与星巴克盈利能⼒对⽐
奈雪的茶竞争⼒不⾜星巴克，主要原因在于：
最后，星巴克在总部费⽤摊销上具有优势。

这主要是由于星巴克布局⾏业多年，已经具有规模效应。

对于奈雪的茶⽽⾔，想要降低总部费⽤，随着⻔店的扩张和经营效率的提成，后期有⼀定的下降空间。

另⼀⽅⾯，星巴克在供应链的布局更完善，并具有与上游供应商的议价能⼒；此外，星巴克的租⾦占⽐更低。

由于星巴克依靠其强⼤的品牌⼒，因此在租⾦的价格谈判上更具有优势，⾃然租⾦占⽐更低。

因此对于奈雪⽽
⾔，如何持续的提升坪效和品牌⼒将是降低租⾦占⽐的重要⼿段。

⾸先，星巴克在原材料成本和物流配具有优势。

⼀⽅⾯，咖啡的原材料较简单，奈雪的产品含有新鲜⽔果，标准化程度低且有⼀定损坏率。

⾼端茶饮布局新业务，商业化承压
喜茶陆续推出了饼⼲、薯条、爆⽶花等零售产品，并推出⽆糖⽓泡⽔产品喜⼩瓶；奈雪的茶在深圳海岸城开设了全国⾸家梦⼯⼚，梦⼯⼚的商品类型涵盖烘焙、⽜排、零售、酒⽔、茶 饮、咖啡等领域1,000多种产品。

在线上渠道，喜茶、奈雪的茶、乐乐⻋、茶颜悦⾊等均已上线天猫旗舰店；头部品牌均推出茶叶零售产品，继续渗
透年轻⼈喝茶习惯。

新式饮品⾏业竞争愈发激烈；在直营模式下，房租、⼈⼯、原材料这三座⼤⼭让企业陷⼊盈利困境；于是⾼端茶饮凭借⾃身品牌⼒，纷纷开始加速布局新零售。

但营收来看，财报显示，奈雪2021年财报中，包括⽓泡⽔、茶礼盒、伴⼿礼这些在内的“其他产品”营收1.7亿元，营收占⽐仅为3.9％。

据公开资料显示，2021年，茶饮料在淘宝及天猫饮料类排名前五品牌中，喜茶与奈雪的茶均没有出现。

对于这些⾼端新式茶饮品牌⽽⾔，虽然其品类认知度上有不少年轻消费者愿意为其付费；但软饮市场竞争激烈，企业在全渠道运营与⽤户需求管理等⽅⾯或仍有⽋缺。

来源：淘宝
中低端新式茶饮发展现状
中低端茶饮品牌介绍
中端茶饮市场价格往往在10-20元之间，代表品牌有⼀点点、CoCo都可、书亦烧仙草、茶百道等。

低端市场价格
往往在10元以下，主要分布在三线及下沉市场，代表品牌有蜜雪冰城等。

根据《2020-2021中式新茶饮⾏业发展报告》显示，2021年我国新式茶饮单价20元以下市场占⽐超过⼋成。

⼀点点COCO都
可
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⼊⼤陆市
场
2007年进
⼊⼤陆市
场
2007年2008年1997年
成⽴城市台南台北成都成都郑州店铺数量362148316499563917641均价（元）14.8814.513.2816.288.92商业模式加盟加盟加盟加盟加盟覆盖城市115227296314356
最新融资
情况
暂⽆暂⽆2022.2
A轮
暂⽆2021. 1
A轮对于单杯茶饮价格，57%的消费者最能接受10-15元的奶茶，26.9%的消费者能接受15-20元的奶茶，能接受20-30元、30元以上奶茶的消费者只有6.4% 。

规模⼤价格低占⽐⼤
现制茶饮⾏业中，中端茶饮市场规模最⼤，竞争也最为激烈。

中低端现制茶饮⻔店特点
从⻔店⾯积来看，中低端现制茶饮⻔店⾯积通常⼩于⾼端现制茶饮，员⼯数量也更少。

从⻔店功能来看，⼤部分中低端现制茶饮⻔店没有休息区或只有简易休息区。

中低端现制茶饮⾼端现制茶饮
⻔店⾯积30-60平⽅⽶
200-400 平⽅⽶
⻔店功能外带、⽆休息区、简易休息区
有独⽴休息区，满⾜⽤户社交需求区位分布 全国性，针对 下沉市场 ⼀、⼆线城市、三线省会城市 员⼯3-4名员⼯
15-30 名员⼯ 选址住宅和学校、购⼊中⼼核⼼商超、写字楼制作产品耗时2～3分钟
4～5分钟
⽤户画像
⼥性为主、年轻⽤户、学⽣等
⼥性为主、年轻⽤户、⽩领等在选址⽅⾯，中低端茶饮主要集中在住宅、购物中⼼等地；此外，蜜雪冰城在学校附近开设的⻔店数量占⽐较多。

中低端茶饮点与⾼端茶饮点在⻔店⾯积、⻔店选址、⻔店功能等⽅⾯都存在较⼤差异。

47%
39%
42%
7%
6%
27%
25%
37%
17%
蜜雪冰城
CoCo 都可⼀点点
中低端现制茶饮⻔店分布
住宅
学校
购物中⼼
从⻔店数量占⽐来看，根据奈雪的茶招股书，截⾄2020年末，中国约有34.8万间现制茶饮店，其中⾼端现制茶饮店仅约3400家，中端约14.15万家，低端约20.35万家。

中低端市场上，前五⼤的市场份额约51.2%，但各品牌之间差别不⼤，平均覆盖城市217个，远⾼于⾼端茶饮品牌前五⼤参与者的41个。

从⾼端茶饮市场规模上看，据灼识咨询，2020年中国⾼端现制茶饮零售额占中国整体现制茶饮的19.7%；市场仍主要以中低端茶饮为主。

中低端茶饮市场空间较为巨⼤，但中低端茶饮市场集中度偏低，且不断有新品牌涌现，⾏业竞争压⼒⼤。

13.3%
11.6%
9.1%8.7%
8.5%
48.8%
2020年中国中低端茶饮店CR5
蜜雪冰城品牌D 品牌E 品牌F 品牌G
其他
75.8%
21.2%
16.4%
23.6%32.2%
26.7%20.0%25.9%
低端现制茶饮店中端现制茶饮店
⾼端现制茶饮店
总计
中国现制茶饮零售额增速情况
2015-2020/CAGR 2020-2025/CAGR
中低端品牌往往以加盟模式为主，相⽐于直营模式的重资产投⼊和重⼈⼒，加盟模式运⾏成本低，为加盟商提供物料成为主要收⼊来源，可以让品牌⽅加速跑⻢圈地，抢占市场。

中低端现制茶饮通常为加盟模式
销售模式公司产品销售给渠道加盟商，加盟商通
过⻔店⾯向消费者
权益归属加盟商投资拥有⻔店权益
员⼯⼈事归属加盟商，接受公司培训与监管优势企业启动成本低，扩张速度快
劣势终端销售额部分让利给加盟商，产品管
理难度⼤
加盟模式下，茶饮品牌为加盟商提供管理咨询和营销指导服务，盈利来源主要是⾸次加盟费、持续加盟费、供应链产品加价、物流费⽤或其他服务收费等。

因此，品牌往往会建⽴全国范围的供应链体系，致⼒于在⼤体量⻔店运营中实现成本最⼩化，最⼤化规模效应；但加盟模式不利于品控和确保服务质量。

以蜜雪冰城为例，解析低端茶饮模式的商业逻辑
扩⼤加盟商数量与降低成本，实现薄利多销，是蜜雪冰城商业逻辑本质。

蜜雪冰城商业逻辑
营销爆款引流（柠檬⽔、冰激凌）雪⼈IP，强化品牌认知营销事件（洗脑神曲，引发信息裂变）产品sku较少更新速度较慢标准化程度⾼
运营⾃建供应链，降低成本加盟商快速增⻓，形成规模效应加快信息化建设，推进智能化运营节约成本⽅⾯：蜜雪冰城聚焦核⼼品类，核⼼产品系列包括冰
淇淋与茶、奶茶等，⻔店SKU仅有30-40个，低于喜茶和奈雪的茶等
⾼端茶饮。

此外，相⽐于喜茶每1.2周推⼀款新品的速度，蜜雪冰城
每季度只有1-2款新品，夏天主打烧仙草，冬天主打奶茶。

加盟模式⽅⾯：根据官⽹数据，蜜雪冰城加盟商前期单店投⼊
约35~40万。

其中，加盟费2.1~3.3万元(省会城市、地级城市、县级
城市加盟费分别为0.7、0.9、1.1万元/年，⼀次性缴纳三年)、履约保
证⾦2万元(三年合同到期后若不再续约且⽆违约⾏为退还)、⽇常管
理运营咨询服务费0.48万元/年、设备成本8万元左右、经营原料物
料费6万元、⻔店装修成本8万元、房租及其他费⽤10万元。

蜜雪冰城不同区域单店模型
中低端现制茶饮加盟模式的单店模型估算，以蜜雪冰城为例。

选取⼆线城市核⼼商圈及学校附近⻔店，估计蜜雪冰城正常营业⽇订单量为600杯，⾮正常营业⽇的订单量为正常营业⽇的20%。

估算核⼼商圈/学校周边店年收⼊148.41/110.68万元。

根据原材料成本、⼆线城市核⼼圈和学校附近商铺租⾦、及官⽹显示的加盟费等其他费⽤，估算总成本为
71.54/53.35万元，⻔店净利率⽔平分别为20.61%和17.89%，单店净利率约与⼀线城市⾼端品牌店相近。

核⼼商圈学校周边店饮品单⽇订单量(杯) 600 600
正常营业天数(天) 365 249
⾮正常营业天数(天) -116
年收⼊(万元) 148.41 110.68
总成本(万元) 71.54 53.35
其他费⽤ 1.58 1.58
单店净利润(万元) 30.59 19.81
净利率20.61% 17.89%
资料来源:华泰研究预测注:其他费⽤=加盟费+⽇常管理/运营指导/活动扶持管理费+咨询服务费
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