企业外汇风险管理方法

（三）“一篮子”货币保值条款：
订立合同时，明确支付货币与“一篮子”保值 货币中各种货币的汇率，并规定权数及汇率变 化的调整幅度，如到期支付时，汇率变动超过 规定的幅度，则按支付日的汇率调整，以达到 保值的目的
例1:德国一公司签订一份100万美元的出口合
同，并在合同中规定以美元、澳元和英镑以 40%、30%和30%的比重组成一个货币篮子。 订立合同时USD1=AUD2，USD1=0.5GBP； 如果在支付日汇率变为USD1=AUD1.5， USD1=0.4GBP，则德国公司实收金额应为多 少？
② 压价保值：为进口商所用，实际上是进口商将用硬币计价结算所带 来的汇价损失从进口商品价格中剔除，以转嫁外汇风险 压价后的单价=原单价×（1﹣货币的预期升值率）
实践中通常的做法是交易双方为了达成交 易，经过协商在合同中订立“价格调整条款” ，规定汇率变化的调整幅度，到实际支付 日，一旦汇率波动超过了规定的范围，双 方将调整价格，共同分担外汇交易风险。
双方在合同中规定以硬货币计价，用软货币支 付，并记录两种货币当时的汇率，到实际支付 日，如果支付货币汇率下跌，则合同金额要等 比例地进行调整，按照支付日的汇率计算，使 实收的计价货币的金额和签订合同时相同
例1：中国某外贸公司与英国进口商签订了一 项货物买卖合同，双方经过洽谈商定，用人民 币计价，英镑支付。签订合同时 CNY1=GBP0.0740，合同总金额17138.4英镑， 若支付日， CNY1=GBP0.0840，则中方实收 英镑应为多少？
企业外汇风险管理方法
交易风险管理的内部控制措施
一、货币选择法
硬货币：指这种货币的汇率比较稳定，而且有 上浮趋势
软货币：指这种货币的汇率不稳定，而且有下 浮趋势
（一）选择可自由兑换货币 （二）争取以本币计价 （三）在外汇收付时，争取使用硬货币收汇，
使用软货币付汇 （四）多种货币组合法
二、货币保值法
解： 17138.4÷0.0740= 231600（人民币）
231600×0.0840=19454.4（英镑）
则中方实收英镑应为19454.4英镑，相比签订 合同时要多收2316英镑
例2：某年中国纺织品进出口公司对香港出口纺织品， 在港币计价成交合同中，订明了一条硬货币美元保值 条款，条款载明：若港币兑美元的汇价比合同订立日 汇价1美元=8港元上下浮动达到3%以上时，要按港元 兑美元的汇价变化幅度相应调整港元价格；如果上下 浮动达不到3%，价格不变。因此如果出口单价为16 港元，若支付日市场汇率发生如下变化，出口单价应 为多少？
即在签订贸易合同或贷款合同时，在合同中加 列保值条款，以防止汇率变动的风险
（一）黄金保值条款： 在双方签订合同时，按当时的黄金市场价格将
支付的货币金额折合为若干盎司的黄金，到实 际支付日，如果黄金市场价格上涨，则支付的 货币金额要相应增加，反之则支付的货币金额 要相应减少
例：中国化工进口总公司向美国出口某种化工 原料2000t，以美元计价结算，每吨300美元， 合同订立日是5月10日，实际收款日为12月10 日。如果在结算日黄金的价格由5月10日的每 盎司320美元上升到每盎司352美元或下降到 每盎司300美元，则美国进口商应支付的货款 金额分别为多少？
（1）市场汇率USD1=HKD9
（2）市场汇率USD1=HKD8.1
解：出口单价16港元，按合同订立日的汇率折 合2美元
（1）市场汇率USD1=HKD9，美元升值 12.5%，出口单价应调整为2×9=18（HKD）
（2）市Байду номын сангаас汇率USD1=HKD8.1，美元升值 1.25%，没有达到3%，所以出口单价维持不 变，仍为16HKD
解： 货币篮子：40万美元 60万澳元 15万英镑
按支付日的汇率，合同金额应调整为： 40+60÷1.5+15÷0.4=117.5（万USD）
例2：如果某商品的原价为100美元，为防止汇
率波动，采用“一篮子货币保值法”用瑞士法 郎与日元进行保值，其中瑞士法郎占60%，日 元占40%，在签订合同时汇率为 USD1=CHF1.7600，USD1=JPY124.50，如 支付日汇率变为：USD1=CHF1.6030， USD1=JPY120，请问该商品的价格应变为多 少美元？
解：
300×2000÷320=1875（盎司） （1）12月10日当黄金价格涨到每盎司352美
元，合同金额相应应调整为：
1875×352=660000（美元） （2）12月10日当黄金价格降到每盎司300美
元，合同金额相应应调整为：
1875×300=562500（美元）
（二）硬货币保值条款
解: 一篮子货币:105.6CHF 4980JPY
按支付日的汇率，商品价格应调整为： 105.6÷1.6030+4980÷120=107.38（USD）
三、价格调整法
价格调整法是指当出口用软币计价结算、进口用硬币计价 结算时，企业通过调整商品的价格来防范外汇风险的方法 。
① 加价保值：为出口商所用，实际上是出口商将用软币计价结算所 带来的汇价损失摊入出口商品价格中，以转嫁外汇风险 加价后的单价=原单价×（1﹢货币的预期贬值率）
目的：各自分担一部分外汇交易风险，以 避免其中一方承担过多的风险
例：德国汉莎航空公司从美国通用公司进口价值2000 万欧元的飞机发动机叶片，合同基本价款为2280万美 元，双方在合同中规定：以欧元计价，美元支付，基 本汇率为EUR1=USD1.14，汇率中立区为 EUR1=USD1.13—1.15，若支付日EUR/USD的波幅 超过中立区，合同价格将作调整以平均分担外汇交易 风险。若实际支付日：
（1） EUR1=USD1.1350 （2） EUR1=USD1.09 （3） EUR1=USD1.19 试分别分析合同价款调整情况和德国汉莎航空公司的
进口成本情况。
解： （1）当EUR1=USD1.1350，合同价款 不作调整仍为 2280万美元，德国汉莎航空公 司的进口成本为2280÷1.1350=2009（万欧元）