集团统计报表的解读与财务分析(ppt 48)

¨
应收账款
¨
流动资产年平均余额
¨
年末负债合计（其中：流动负债）
¨
年末少数股东权益
¨
年末股东权益合计（集团其统计中报表：的解股读与本财务）分析(ppt
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•2.解读方法
第一视角：总额观察，看数量 阅读表中反映的资产、负债及所有者 权益总额的信息，从总体上把握企业财务 状况。
一看总额构成； 二看总额的变动情况。 资产的增减变化量 =负债的增减变化量 +股东权益的增减变化量
¨ （二）主要内容
¨
盈利能力分析
¨
偿债能力分析
¨
营运能力分析
¨
增长能力分析
¨
综合分析
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（三）财务分析常用的技术方法
¨ 比较分析法（趋势分析法） ¨ 比率分析法 ¨ 因素分析法
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三、企业集团盈利能力分析
¨ （一）利润额分析
¨ 1.数量分析 ¨ 净利润目标完成率 ¨ =净利润实际值/净利润目标值*100% ¨ 净利润增减变动率 ¨ =（本期净利润额-基期净利润额） ¨ /基期净利润额
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1.流动比率
¨ 流动比率=流动资产/流动负债 （倍）
¨ （1）一般情况下，流动比率越高，企业短期 偿债能力越强，债权 人的权益越有保证。
¨ （2）公认标准：2:1
¨ （3）从企业经营的角度，流动比率不能过高， 也不能过低。
¨ （4）应进一步分析流动资产的具体构成内容 及其变现能力，包括应收账款和存货的变现能 力。
¨ 蓝田股份.ppt
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¨ 3.现金比率
¨ 现金比率
¨ =(现金+短期有价证券)/流动负债
¨ 意义:它是评价企业短期偿债强弱最可信的指标， 其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期偿 债能力.
¨ 分析方法:现金比率越高,企业短期偿债能力越 强.但从企业经营的角度,要求选择一个合理的 现金比率.
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四、企业集团偿债能力分析
¨ 是指企业偿还到期债务的能力,也叫支付能力
或变现能力. ¨ (一)短期偿债能力分析 ¨ 是以流动资产偿还流动负债的能力. ¨ 流动比率 ¨ 速动比率 ¨ 现金比率
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权益 流动负债 长期负债
股东权益
资产总额
负债及所有者权益总额
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•左边：投资形成；右边：筹资形成 集团统计报表的解读与财务分析(ppt 48)
2.权益与损益指标间的关联性
期末股东权益
=期初股东权益+本期净利润
+增发股票-支付现金股利
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2021/1/5
集团统计报表的解读与财务分析(ppt 48)
目录
¨ 一、集团统计报表的财务指标及其解读方法 ¨ 二、财务分析目的、主要内容与技术方法 ¨ 三、企业集团盈利能力分析 ¨ 四、企业集团偿债能力分析 ¨ 五、企业集团营运能力分析 ¨ 六、企业集团增长能力与趋势分析 ¨ 七、企业集团财务综合分析
负
•投资活动现金净流量 负 负 正
正
•筹资活动现金净流量 正 正 负
负
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•需追加投资
•进入投资回收期需偿债
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（二）利润率分析
¨ 1.毛利率
¨
=毛利/主营业务收入 *100%
¨ 2.主营业务利润率(销售利润率 )
¨
=主营业务利润/主营业务收入*100%
¨ 短期投资:市值多少?变现能力如何? ¨ 应收账款:账龄多长? ¨ 存货:市价多少?状况如何? ¨ 固定资产:市价多少?折旧政策是否稳健? ¨ 长期投资:变现能力?投资收益? ¨ 无形资产:变现能力?收益？ ¨ 计提资产减值准备选用的会计政策是否稳健？
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•比较分析法
¨ 是通过财务指标的比较找出差异，分析原 因的方法。
¨ 通过比较计算财务指标的本期实际数与基 期数间的增减额和增减率。
¨ 基准期数(选择的参照对象)： ¨ 1.本期目标或计划数 ¨ 2.历史数据（上期或历史同期） ¨ 3.同行业数据（平均值和先进水平值）。 ¨ 4.经验数据 ¨ *多期比较：趋势分析 ¨ 比较时应注意指标的可比性。
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¨ 第二视角：阅读主要项目，看结构
¨ 了解其内部结构的合理性： ¨ 1.资产结构及其变现能力；
2.负债结构和风险； ¨ 3.股东权益构成内容。
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第三视角：关注资产和负债的质量 ¨ 1.资产质量:价值是否被高估?
¨
新产品销售收入
¨
出口销售总额
¨
存货跌价损失、营业、管理、财务费用合计
¨
其中：税金；劳动、待业保险费；职工教育费
¨
其中：广告费
¨
其中：利息支出
¨
投资收益
¨
营业外收入
¨
利润总额
¨
应交所得税；应交增值税
¨
固定资产投资完成额
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¨ 损益类指标的确认原则:
¨ 按权责发生制原则和配比原则,把一定期间的 收入与其相关的成本费用进行分类，计算出一 定期间的净利润（或净亏损）。
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影响利润数量变动的因素:
（1）主营业务收入变动 销售量，销售单价；现销，赊销比重 （2）主营业务成本变动 正常变动，还是非正常变动？ 主观因素还是客观因素？ （3）期间费用变动 哪个项目变动较大：是营业费用、管理费用，还是财务 费用？ 应分析具体原因：如费用中的哪个子目，主客观原因？ （4）投资收益与营业外收支 应区分：正常经营所得与非经常性损益。 （5）所得税变动。
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(二)长期偿债能力分析
¨ 1.负债比率
¨ 也叫资产负债率或举债经营比率. ¨ 负债比率 =负债总额/资产总额 *100% ¨ 表示全部资产中债权人投入资金的比重。 ¨ 分析方法: ¨ 理论上讲，这个比率以50%左右为宜，大于
100%为资不抵债.
2.负债质量:价值是否被低估?
或有负债多少?
第四视角：借助财务比率 了解相关项目间的关系，了解企业偿债能力。
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¨ （二）损益类财务指标及其解读方法
¨ 1.财务指标:主营业务收入
¨
主营业务成本
¨
主营业务税金及附加
¨
其他业务收入
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¨ 实践中的负债比率:
¨ (1）从债权人立场，负债比率越低表示偿债能 力越强。
¨ (2）从股东立场，当企业的投资报酬率大于负 债利息率时，负债有利，负债比率越高，其收 益越高，但风险也增大。
¨ (3）从管理者立场，适度的负债有利于经营的 灵活性。但应当权衡利弊，分析负债产生的收 益和带来的风险，作出正确的决策。
以前年度已计提的各项减值准备的转回； 资产置换损益等。
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第四视角：借助财务比率 透视反映经营业绩的指标(利润率等)
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（三）财务指标间的关联性
•1.资产与权益指标间的关联性
• 资产 流动资产 长期投资 固定资产 无形及其它资产
¨
表示股东投入资金的获利能力.
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¨ (三)股份公司的盈利水平分析
¨ 1.每股收益(EPS)
¨ 也称每股盈余或每股利润.
¨
税后利润-优先股股利
¨ EPS= ——————————
¨
普通股股数
¨ 表示每一普通股的获利水平。
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2.速动比率
¨ 速动比率=速动资产/流动负债 （倍）
¨
速动资产=流动资产- 存货
（1）速动比率越高，短期偿债能力越强。但 从经营角度,速动比率不能过高，也不能过低。
¨ （2）公认标准：1：1
¨ （3）影响速动比率可信性的重要因素是应 收帐款的变现能力
¨ 3. 销售净利润率
¨
=净利润/主营业务收入 *100%
¨ 影响因素：毛利率
¨
销售成本率
¨
期间费用率
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¨ 4. 资产净利润率
¨ =净利润/平均资产总额*100%
¨ 表示全部投入资金获得的净收益能力.
¨ 5. 净资产收益率(ROE）
¨ =净利润/平均股东权益总额*100%
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¨ 2.质量分析 ¨ （1）对利润形成过程的质量分析 ¨ 应关注构成利润的各个主要项目的质量： ¨ 看利润是否来源于主营业务； ¨ 看投资收益与各项投资的对应关系等。 ¨ （2）对利润结果的质量分析(结合现金流量） ¨ 对利润各个项目所对应的资产负债表项目的
¨ 2.每股净资产(每股账面价值)
¨ =期末净资产÷普通股股数
¨ (三年以上应收款项等项目理论上应扣除）
¨ 意义:表示每一普通股票所代表的帐面价值， 在理论上提供了股票的最低价值。
¨ 分析方法：每股净资产越大，企业潜在发展能力越强.
¨ *延伸指标:
¨
市盈率=每股市价/每股收益
¨
市净率=每股市价/每股净资产
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二、财务分析目的、主要内容与技术方法
财务分析是以企业财务报表和其他资料 为依据，采用一系列专门的方法，对企业 的财务状况和经营成果所作的评价与剖析。
（一）财务分析的目的
为信息使用者提供决策所需的信息。
信息使用者主要有：所有者（股东）；
债权人；
管理者、员工等
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3.非经常性损益（投资收益、营业外收入）
是指与经营业务无直接关系以及虽与经营业务相关,但由于 其性质、金额或发生频率影响了真实、公允地反映公司正常
盈利能力的各项收入和支出.包括：
股权转让收益; 处置长期资产收益； 委托理财收益（短期证券收益除外）; 补贴收入及无正式批文的税收返还和减免； 对非金融企业收取的资金占用费；
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•比率分析法
¨ 是运用财务比率来进行财务分析的方法。
¨ 财务比率的主要类型有三种： ¨ 1.结构比率:部分与总体之比; ¨ 2.效率比率:所得与所费(投入)之比; ¨ 3.相关比率:两个有内在联系的指标之比. ¨ *计算财务比率应注意分子分母口径的可比性
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一.集团统计报表的财务指标及其解读方法
¨ （一）资产和权益类财务指标及其解读方法
¨ 1.财务指标：期末资产总计
¨
固定资产原价
¨
累计折旧（其中：本年折旧）
¨
无形资产
¨
累计对外投资（其中：本年对外投资）
¨
长期投资
¨
短期投资
¨
存货
权责发生制原则:本期的收入,不管是否收到, 都应作为本期收入;本期应该负担的费用,不管 是否实际付出,都应作为本期费用。
配比原则:收入应与其成本费用相配比,即谁受 益、谁付费的原则。
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2.解读方法
¨ 第一视角：总体把握，看数量 ¨ 企业赚了多少钱？ ¨ 通过总额比较（与上期比，与预算比）。 ¨ 第二视角：分层观察，看构成 ¨ 从哪里赚的钱？ ¨ 是日常活动还是偶然所得？ ¨ 主营业务利润比重？
质量分析，是现金还是应收款项。 ¨ 净利润现金含量 ¨ =经营现金流量净额/净利润 ¨ 每股经营现金流量 ¨ =经营现金流量净额/普通股股数
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•现金流量在企业发展各阶段的一般表 现
•项目/数量表现 初创期 发展期 成熟期 衰退期
•经营活动现金净流量 负 正 正
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第三视角：关注利润质量
• 影响利润质量的因素: 1.会计政策的稳健性 存货计价与成本结转方法; 折旧政策; 资产减值准备的计提标准; 长期资产的摊销期限.
• 2.企业经营管理权限及其调控程度 信用政策; 费用和待处理财产挂账情况.