《证券投资基金基础知识》历年真题汇编(2)

1.在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为( )元。

A.1B.0.1C.0.01D.0.001【答案】D【解析】在固定收益平台进行的固定收益证券现券交易实行净价申报，申报价格变动单位为0.001元，申报数量单位为1手(1手为1 000元面值)。

交易价格实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%。

【考点】其它考点2.假设企业年初存货是20 000元，年末存货是5 000元，那么年均存货是( )元。

A.7 000B.25 000C.12 500D.3 500【答案】C【解析】年均存货=(年初存货+年末存货)/2=(20 000+5 000)/2=12 500。

【考点】财务报表分析3.到期收益率的影响因素主要有( )。

Ⅰ.票面利率Ⅱ.债券市场价格Ⅲ.计息方式Ⅳ.再投资收益率A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】D【解析】到期收益率的影响因素主要有以下四个：票面利率;债券市场价格;计息方式;再投资收益率。

【考点】债券价值分析4.下列关于制定投资政策说明书的好处，说法错误的是( )。

A.能够帮助投资者制定切合实际的投资目标B.能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人C.有助于合理评估投资管理人的投资业绩D.有助于管理人合理的承诺收益保障【答案】D【解析】制定投资政策说明书的好处体现在多个方面。

首先，能够帮助投资者制定切合实际的投资目标;其次，能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人，有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略，避免双方之间的误解;最后，有助于合理评估投资管理人的投资业绩。

【考点】投资者需求和投资政策5.下列关于股票型基金的系统性风险的论述，正确的有( )。

A.系统性风险是可分散风险B.系统性风险不包括汇率风险C.系统性风险即市场风险D.系统性风险包括基金管理公司的经营风险【答案】C【解析】系统性风险(systematic risk)，也可称为市场风险(market risk)，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。

【考点】系统性风险、非系统性风险和风险分散化6.股票价格与账面价值的比值被称为( )。

A.市盈率B.市净率C.净值收益率D.净现值【答案】B【解析】法玛(Fama)和弗伦奇(French)及其以后学者的研究表明，市价/账面价值比率(price/book value，P/B)是衡量公司价值的重要指标，这就是市净率的表达公式，即：市净率=每股市价/每股净资产。

【考点】股票估值方法7.投资者的投资境况和需求会随着时间而变，因此有必要至少每( )对投资者的需求作一次重新的评估。

A.半年B.年C.两年D.季度【答案】B【解析】投资者的投资境况和需求会随着时间而变，因此有必要至少每年对投资者的需求作一次重新的评估。

【考点】投资者需求和投资政策8.下列关于到期收益率影响因素的说法，错误的是( )。

A.在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减B.在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要低C.在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减D.在市场利率波动的情况下，再投资收益率变动会影响投资者实际的到期收益率【答案】B【解析】到期收益率的影响因素主要有以下四个：(1)票面利率。

在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减。

(2)债券市场价格。

在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减。

(3)计息方式。

不同的计息方式会使得投资者获得利息的时间不同，在其他因素相同的情况下，固定利率债券比零息债券的到期收益率要高。

(4)再投资收益率。

由于计算到期收益率时假定利息可以以相同于到期收益率的水平再投资，但在市场利率波动的情况下，再投资收益率可能不会维持不变，会影响投资者实际的持有到期收益率。

【考点】债券价值分析9.A证券的预期收益率为10%，B证券的预期收益率为20%，A证券和B证券占投资组合的比重分别为40%和60%，该投资组合的期望收益率为( )。

A.16%B.30%C.15%D.25%【答案】A【解析】该投资组合的期望收益率为10%×40%+20%×60%=16%。

【考点】资产配置10.实际收益率在名义收益率的基础上扣除了( )的影响。

A.汇率波动B.税收C.流动性D.通货膨胀率【答案】D【解析】收益率存在名义收益率与实际收益率之别。

实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。

对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。

因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。

如果投资的名义收益率与通货膨胀率相等，那么资产的实际购买能力将没有任何增长。

【考点】投资者需求和投资政策11.切点投资组合的特征不包括( )。

A.切点投资组合是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合B.有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合C.切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关D.切点投资组合是所有投资者理想的投资组合【答案】D【解析】切点投资组合具有三个重要的特征：①它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合;②有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合;③切点投资组合完全由市场决定，与投资者的偏好无关。

因此切点投资组合在资本资产定价理论中具有重要的地位。

【考点】资产配置12.下列关于晨星公司基金评级的说法，错误的是( )。

A.以基金持有的股票市值为基础进行分类，把基金投资股票的规模风格定义为大盘、中盘和小盘B.以基金持有的股票价值-成长特性为基础，把基金投资股票的价值-成长风格定义为价值型、平衡型和成长型C.一般根据基金在过去一定时期内的业绩计算其收益率以及风险水平等因素，根据计算结果对基金给予星级评定D.通过投资收益率将某基金在同类基金中的排位情况简单清晰地表示出来【答案】D【解析】基金星级评价是通过星级将某基金在同类基金中的排位情况简单清晰地表示出来的一种方法。

【考点】基金业绩评价方法13.反映股票基金风险大小的指标不包括( )。

A.久期B.持股集中度C.标准差D.行业投资集中度【答案】A【解析】股票基金通过分散投资可以大大降低个股投资的非系统性风险。

可以设置个股最高比例来控制个股风险，实现风险分散化。

常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。

【考点】不同类型基金的风险管理14.所有者权益包括( )。

Ⅰ.股本Ⅱ.资本公积Ⅲ.盈余公积Ⅳ.债务A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【答案】A【解析】所有者权益包括以下四部分：一是股本，即按照面值计算的股本金。

二是资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等。

三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积。

四是未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。

【考点】财务报表15.股票及其他有价证券的( )是指以一定利率计算出来的未来收入的现值。

A.利率价格B.市场价格C.未来价格D.理论价格【答案】D【解析】股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。

将股票的未来值按市场利率和有效期限折算成今天的价值。

【考点】权益类证券16.下列选项中属于权证的基本要素的是( )。

Ⅰ.权证类别Ⅱ.标的资产Ⅲ.存续时间Ⅳ.行权价格Ⅴ.行权比例A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤB.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、ⅤD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ【答案】D【解析】权证的基本要素包括权证类别、标的资产、存续时间、行权价格、行权结算方式、行权比例等。

【考点】权益类证券17.从一般意义上讲，( )是为了满足投资者风险与收益目标所做的长期资产的配比。

A.行业风格配置B.全球资产配置C.战术资产配置D.战略资产配置【答案】D【解析】选项A、选项B不属于资产配置策略。

选项C，战术资产配置是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。

【考点】资产配置18.( )是指投资者在短期内以一个合理的价格将投资资产变现的容易程度。

A.变现性B.流动性C.收益性D.永久性【答案】B【解析】流动性是指投资者在短期内以一个合理的价格将投资资产变现的容易程度。

【考点】投资者需求和投资政策19.下列关于证券投资风险的说法，错误的是( )。

A.非系统风险是可以通过组合投资来分散的B.非系统风险与整个证券市场的价格存在系统的联系C.证券投资的风险是指证券收益的不确定性D.风险是对投资者预期收益的背离【答案】B【解析】非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等，往往是由与某个或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的，这些因素只对某个或某些资产的收益造成影响，而与其他资产的收益无关，与整个证券市场的价格不存在系统的联系。

【考点】系统性风险、非系统性风险和风险分散化20.衍生工具的特点不包括( )。

A.跨期性B.杠杆性C.联动性D.低风险性【答案】D【解析】与股票、债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。

【考点】衍生工具概述21.( )是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额的一定比例支付的费用。

A.佣金B.印花税C.过户费D.交易经手费【答案】A【解析】佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额的一定比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。

【考点】交易成本与执行缺口22.( )指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟。

A.美式期权B.欧式期权C.看涨期权D.看跌期权【答案】B【解析】欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟。

如果买方要提前执行权利，期权卖出者可以拒绝履约;如果推迟，期权则将被作废。

【考点】期权合约23.一般来说，( )伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。

A.首次公开发行B.买壳上市或借壳上市C.管理层回购D.二次出售【答案】A【解析】首次公开发行(IPO)是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。

此后，对象企业将变为上市公司，股票在证券市场上进行公开交易，私募股权投资基金可以通过出售其持有的股票收回现金。

一般来说，首次公开发行伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。

【考点】私募股权投资24.公司资产在不同证券持有者中享有不同的清偿顺序，享有公司资产的最高索取权的是( )。