银行异质性下货币政策调控与风险承担研究

Study on the Monetary Policy and Risk-Taking under Banks Heterogeneity
作者： 李琪[1] 代斌[2] 胡德宝[3]
作者机构： [1]中国人民大学财政金融学院 [2]中国人民银行德州中心支行 [3]中国人民大学国际学院
出版物刊名： 中央财经大学学报
页码： 45-52页
年卷期： 2016年 第12期
主题词： 货币政策 银行异质性 风险承担 门槛模型
摘要：随着金融体系的改革和优化，银行在货币政策传导方面的作用不能忽视，笔者基于现有文献和中国的实际，从银行异质性视角分析了货币政策调控对风险承担的影响。

选取我国16家上市银行2007-2015年的季度财务数据，构建面板数据模型和非线性面板门槛模型对货币政策调控和银行风险承担行为进行实证检验。

研究发现，货币政策调控对银行风险承担行为具有显著的负向影响，即在宽松的货币政策条件下，银行风险承担水平显著提高；在紧缩的货币政策条件下，银行的风险承担水平显著降低。

考虑银行异质性，结论表明，货币政策调控对银行风险承担的影响效果会随着银行规模的增大而减弱，随着银行资本充足率的提高而增大，随着银行的盈利水平的提高由正变负。

笔者建议我国货币政策调控应该兼顾金融稳定目标，并对异质性的商业银行实行动态化和差别化的审慎管理。