工程经济学基本概念整理

工程经济学基本概念整理
工程经济学基本概念整理
第一章：基本概念
1.工程技术的两重性：
①科学性：某项技术与科学原理或自然规律的符合性。

②经济性：从有限的资源中获得最大利益
2.工程经济学研究的对象：具体的工程项目、技术方案和技术政策，即项目的经济性。

出发点：企业角度：财务评价；社会角度：国民经济评价、社会评价3.机会成本：由于资源的有限性，考虑了某种用途，就失去了其他被使用而价值的机会。

沉没成本：过去已经发生的、与以后的方案选择均无关的成本费用。

现金流量：在特定时期经济实体或投资者实际收到或之处的用货币度量的先进、货币等价物和可以变现的资产；
边际成本：生产一个多余的商品或服务时需要追加投入的成本
第三章含时间因素的货币等值计算
4.资金的时间价值：资金的时间价值是指经过一定时间的增值，增值的原因是由于货币的
投资和再投资。

5.影响资金时间价值的因素：①资金的使用时间长短；②资金数额的大小；③资金投入或
回收的特点；④资金周转速度的快慢
6.现金流量图的三大要素：大小、流向、时间点
7.货币时间价值存在的原因：
8.资金等值的含义：将不同时点的几笔资金按同一收益率标准，换算到同一时点，如果其
数值相等，则称这几笔资金等值。

9.货币等值的三因素（影响货币等值的要素）：①金额；②金额
发生的时间；③利率
10.货币等值考虑了资金的时间价值的等值
11.等值计算的基本原则：①方案比选的等值计算需要一个相同的时间点；②等值取决于利
率；③等值计算会要求将多次支付的现金流量转化成一次支付的现金流量；④等值与计算角度无关
12.有效利率——资金在计息期发生的实际利率
名义利率：题目给出的年利率为多少的值；
年有效利率：
第四章投资方案的评价和评选指标
13.项目经济评价指标：
①时间性评价指标：投资回收期（静态、动态）
②价值型评价指标：净现值、将来值、年度等值
③比率性评价指标：内部收益率
14.投资回收期：用投资方案产生的净现金流量补偿原始投资所需要的时间长度。

15.静态投资回收期
优点：计算简单快速，可以为投资者提供一个未收回投资以前所承担风险的时间，有利于投资者谋求资金占用周期的最小化。

缺点：
①不能反映回收期后的收入与支出，则不能全面反映项目全寿命周期内的真实效益。

②反映的是项目的偿还能力，没能反映其盈利能力。

③没有考虑资金时间价值，因而评价结果较为粗略。

16.净现值：指工程项目在整个寿命周期内，每年发生的净现金流量，按基准收益率或设
定的折现率折算到基准年的现值之和。

它是反映技术方案在整个寿命周期内获利能力的动态指标。

17.年度费用：净年值是通过资金等值换算将项目净现值分摊到寿命周期内各年的等额年
值。

18.内部收益率：是指项目在整个计算期内各年净现金流量的现值累计等于零(或净年值等
于零)时的折现率。

19.互斥方案的定义：在多个被选方案中只能选择一个，其余均必须放弃，不能同时存在。

20.互斥方案比较的原则：可比性原则、增量分析原则、选择正确的评价指标
21.最小公倍数法：以不同方案的寿命期的最小公倍数为研究期，假设各方案在此期间可以
重复投资，计算出各方案的经济指标进行比较选优。

重复更新假设：在寿命期结束时，技术方案可以重复实施若干次，且现金流量完全相同。

Note：有的项目不能重复，则不能使用方案重复法，比如一些不可再
生资源的开发项目，则直接按方案各自寿命期计算的NPV比选。

22.研究期法：对不等寿命的方案指定一个计划期做为各方的共同寿命。

（研究期一般取所
有方案中寿命最短的那个，要估计残值），变通的做法是计算最低残值，然后判断资产的市场价值是高于还是低于该最低残值。

第五章折旧、利润和所得税
23.折旧的感念：实物资产随着时间流失和使用消耗在价值上的减少。

24.折旧考虑的三要素：
资产原值：固定资产的账面原值
净残值：原值5%以内
折旧年限：参考给定年限范围
25.折旧年限的计算方法：平均年限法（直线折旧）；加速折旧法（双倍余额递减法/年数总
和法）；工作量法。

我国主要采用直线折旧法，国外主要是加速
26.工程经济分析中主要考虑折旧对所得税计算的影响。

P94
快速折旧好处：初期可以支付较低税金，使项目在最初几年有较好的现金状况，增加的现金可以带来更大的未来价值
27.项目税后投资现金流与税前分析比较：
同：相同的分析方法
异：税后分析将所得税产生的费用加进去，将税前现金流换算成税后现金流，注意折旧对所得税计算的影响。

第六章工程项目投资的盈利性和清偿能力分析
28.投资项目盈利能力分析：研究判定该项目值不值得投资，编制的主要报表有财务现金流
量表（项目、资本金）、损益表
29.投资项目清偿能力分析：研究判定该项目各阶段资金是否充足，是否具有足够的能力清
偿债务。

编制的主要报表有资金来源与运用表、资产负债表、借款还本付息计划表
30.现金流量表的编制：全部投资现金流量表；权益资金（自有资金）现金流量表
31.权益资金：投资者以资本金形式向项目或企业投入资金，取得对项目的或企业产权的所
有权、控制权、收益权
32.自有资金：企业自己拥有的权益资金、投资者自筹的资金
33.资金成本：筹集资金和使用资金的代价，包括资金筹集成本和资金使用成本。

资金成本
是选择资金来源、拟定筹资方案的主要依据，也是评价工程项目可行性的主要经济指标。

34.全部投资盈利能力分析（融资前、税后）：所有出资者包括权益资金和债务资金的盈利
能力。

（融资前/后分析）
除所得税一项以外，其他现金流量都不受融资方案影响，取决于
它提供给投资者和债权人以最基本的信息，是否值得投资，或是否值得贷款。

融资前盈利能力分析作为投资决策的依据和融资方案研究的基础。

现金流出：用于投资的债务资金
现金流入：利息和借款偿还-投资的回收，
融资前，不考虑资金来源，总成本费用重的利息支出为零，根据息税前利润计算所得税；
融资后，根据抵扣利息后的利润总额计算所得税。

35.权益投资盈利能力分析（融资后、税后）：研究投资者出资部分的投资收益，分析方案
在融资条件下的合理性。

仍从项目角度编制，区别在于对借贷资金的处理上：
从银行取得贷款-资金流入、用于项目建设-资金流出、偿还贷款本利-资金流出
判断依据：IRR大于投资者的期望收益
指标反映投资者本身的盈利能力
它提供给投资者以明确的信息，盈利可以达到怎样的水平。

36.项目清偿能力分析指标：通过编制财务报表，如资金来源与运用表、资产负债表、还本
付息表等，计算偿债指标，以判断项目的偿债能力。

37.利息备付率：表示用项目的利润偿付借款利息的保证程度。

息税前利润= 税前利润+
当期应付利息。

利息备付率大于2时，项目才有偿债能力。

38.偿债备付率：表示项目可用于还本付息的资金对债务的保证程度。

偿债备付率大于1
时，项目才有偿债能力。

可用于还本付息资金=税后利润+折旧费+摊销费+财务费
39.借款偿还期：指项目能够偿还贷款的最短期限。

借款偿还期必须小于银行规定的贷款期
限。

40.资产负债率：一般，资产负债率0.5-0.8较合适。

41.流动比率：一般，流动比率不小于1.2-2.0较好。

42.速动比率：速动资产= 流动资产- 存货。

一般，速动比率不小于1.0-1.2较好。

第七章设备更新、租赁与改扩建方案必选
43.设备更新的原因：①机器设备的有形磨损；②机器设备的无形磨损；③原有设备生产能
力不足；④出于财务的考虑。

44.设备的寿命：自然寿命、技术寿命和经济寿命
45.经济寿命：设备从开始使用到其年平均使用成本最低年份的延续时间长短。

一般情况下，
技术寿命短于经济寿命，经济寿命短于自然寿命。

经济寿命是设备经济分析中最重要的概念，设备更新的依据往往就是经济寿命
46.设备更新方案比较的特点
（1）在考虑设备更新方案的比较时，我们通常假定设备产生的收益相同，因此，只对设备的费用进行比较。

（2）由于各种设备的寿命期不同，为计算方便，我们通常采用设备的年度费用进行比较。

47.设备更新方案比较的原则
（1）不考虑沉没成本
（2）不要按方案的直接现金流量计算比较，而应该从一个客观的立场上去比较。

（P148例讲解）
第九章不确定分析和风险分析
48.不确定性——缺乏足够信息的条件下所造成的实际值和期望值的偏差,其结果无法用概
率分布规律来描述。

49.风险——由于随机的原因而造成的实际值和期望值的差异，其结果可用概率分布规律来
描述。

50.不确定性来自四个方面：对分析用的现金流估计不准确、宏观经济状况的变化、取决于
项目设备等实物形态、项目研究期设定的长短
51.不确定分析的概念：为了预测项目所承担的风险程度，分析项目在财务上和经济上的可
行性，对各种因素将来可能发生的变化对项目评价的影响大小进行估计，称为不确定性分析。

52.不确定性分析的意义：（1）有助于定量估计各影响因素的变化趋势和影响程度，充分考
虑和控制关键因素保证项目预期效益；（2）有助于进行多方案选择时，既考虑多方案的正常效果，同时也考虑各方案在项目因素发生变化后的效果，作出综合分析选择。

53.不确定分析的常用方法：临界分析法、敏感性分析、概率分析
54.临界分析的含义：当互斥方案的选择取决于某一共同的敏感因素的大小时，这个是项目
方案选择改变的点称为临界点，这样的分析统称为临界分析。

55.临界分析的两要素：临界因素（变量）、决策判据
56.敏感性分析：所谓敏感性分析，是指通过测定一个或多个不确定因素的变化所导致的经
济效果评价指标的变化幅度，了解各种因素的变化对实现预期目标的影响程度，从而对外部条件发生不利变化时投资方案的承受能力作出判断。

57.敏感性因素：若某个不确定性因素的小幅度变化就导致经济效果的较大变动，则其为敏
感性因素。

58.选择不确定性因素的标准：①对经济效果指标影响较大的因素；
②准确性难以把握的因
素；
59.单因素敏感性分析——每次只变动一个参数而其他参数不变的敏感性分析方法。

60.多因素敏感性分析——考虑各种因素可能发生的不同变动幅度的多种组合，分析其对方
案经济效果的影响程度。

61.纵坐标：项目评价指标（NPV、IRR）
横坐标：几种不确定性因素的变化幅度(％)
图：按敏感性分析计算结果画出各种变量因素的变化曲线，
选其中与横坐标相交的角度最大的曲线为敏感性因素变化曲线
62.概率分析：概率分析是通过研究各种不确定因素发生不同幅度变动的概率分布及其对方
案经济效果的影响，对方案的净现金流量及经济效果指标作出某种概率描述，从而对方案的风险情况作出比较准确的判断。

63.概率分析的常用方法：期望值法（常用）、效用函数法、模拟分析法
64.决策树法。