巴林银行
合集下载
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
巴林银行破产之魔鬼 交易员
大纲
• 巴林银行的历史 • 巴林银行倒闭的过程 • 对我国金融机构经营管理的启示
一、巴林银行的历史
巴林银行(Barings Bank)，是英国历史上 最悠久的银行之一，于 1762年在伦敦开业，创 办人为法兰西斯•巴林爵 士(Sir Francis Baring)。 它是世界首家“商业银 行”，素有“女皇的银 行”的美称 最初从事贸易， 后涉足 证券业
不恰当的利用期货“杠杆效应”，并知错不改，以赌 博的方式对待期货，是造成这一“奇迹”的关键。
银行内的各项业务的职责必须确立并明 示
完善商业银行内部控制。
管理者必须对所经营管理的业务有充分 的认识
从这个案例想到的： 台湾作家三毛说过： “世上的喜剧不需要 金钱就能产生。世上 的悲剧大半和金钱脱 不了关系。” 电影《华尔街1》中他说：“投机是万恶 之根。”
里森自传中描述：“我为自己变成这样一 个骗子感到羞愧——开始是比较小的错误， 但现已整个包围着我，像是癌症一样…… 我的母亲绝对不是要把我培养成这个样子 的。”
三、帝国倒塌的原因
• 一个银行的区级职员就能将一个世界级银 行毁灭？巴林事件发生最直接的原因是内 部管理制度和体系的问题，根本的原因是 “金融衍生品”的性质。
1848年，墨西哥战争 后，巴林安排融资协助 美国向墨西哥政府购买 得克萨斯州。 在美国内战期间，巴林 也协助美国政府向俄罗 斯购买阿拉斯加州。
然而有着良好业绩和声誉的巴林银行怎么突然间倒闭了呢？
1995年2月17日，世界各地的媒体都以最夺目的标题报道了一个相同的 事件：巴林银行破产了。
二、巴林银行倒闭的过程
1886 年，巴林银行发 行“吉尼士”证券， 购买者太多很多人排 上几个小时后，买下 少量股票，第二天股 票价格已涨了一倍。 1994年就先后在中国 、印度、巴基斯坦、 南非等地开设办事处 ，业务网络点主要在 亚洲及拉美新兴国家 和地区。
从1798年至1814年 间，当时英法两国正 进行战争，亚历山 大· 巴林为英国首相 小皮特提供担保，同 时提供融资协助美国 政府向法国进行路易 斯安纳购地，间接资 助了拿破仑的军费。
巴林银行是金融市场上的一座耀眼辉煌的金字塔
巴林银行的资产与盈利（单位：英镑） 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 1.5 1.05 盈利
59亿 1993年底
270亿 1994年底
• 最盛时，其规模可以与别的整个英国银 行体系相匹敌
巴林银行是金融市场上的一座耀眼辉煌的金字塔
帝国倒塌的原因
奖金结构与风险参数比例失当 业务交易部门与行政财务管理部门职责不明 巴林集团管理层的失职 松散的内部控制 代客交易部门与自营交易部门划分不清
交易场所的监控有缺陷
政府当局的监控失效
缺乏全球性的信息沟通与协调
内部因素
外部因素
投资者必须控制好风险
为了接受正负两种结果，你需要在内心找到一个适合 你的特别位置。在这个有利的位置，输赢机会均等。
帝国灭亡
1995年2月26日，英国中央银行英格兰银行宣布： 巴林银行不得继续从事交易活动并将申请资产清 理。
3月2日，巴林银行由于投资失败引致的亏损高 达9.16亿英镑，约合14亿多美 元。 经英格兰银行的斡旋， 3 月 5 日 ，荷兰国际集 团 (1NG) 以 1 英镑的象征价格，宣布完全收购 巴林银行。 3月9日，荷兰国际集团收购法律程序完成，其 全部业务及部分证 券基金业务恢复运作。
1987年
1992年
明星变魔鬼
错误账户的建立：88888
启用88888账户
利用88888账户瞒天过海
帝国最终倒塌
帝国倒闭演化的过程
88888账户的建立
巴林银行原本有一“99905” 的“错误账号”，专门处 理交易过程中因疏忽造成 的错误。这原是金融体系 运作过程中正常的错误账 户。1992年夏天，伦敦总 部要求里森另设立一个 “错误账户”，记录较小 的错误，并自行在新加坡 处理，以免麻烦伦敦的工 作。于是里森建立“88888” 错误账户。几周后，伦敦 总部又要求用原来的帐户 来与伦敦总部联系，但这 个已经建立的88888错误帐 户，却没有被销掉。就是 这个被忽略的“88888”账 户，日后改写了巴林银行 的历史。
启用88888账户
1992年7月17日，里森手下 一名交易员金姆· 王误将客 户买进日经指数期货合约的 指令当做了卖出，损失是2 万英镑，当晚清算时被里森 发现。但里森决定利用 “88888”账户掩盖失误。 几天后，由于日经指数上升， 损失升到了6万英镑，里森 决定继续隐瞒这笔损失。此 后，类似的失误都被记入 “88888”账户，不到半年 的时间，该账户就吸收了30 次错误。里森不想将这些失 误泄露，因为那样他就只能 离开巴林银行。同时，所引 起的损失金额也不是太大， 里森将自己赚的佣金转入账 户 1993年1月，里森手下的一名 交易员出现了两笔大额差错： 一是，客户的420份合约没有 卖出，另一笔是100份合约的 卖出指令误为买入。他再次做 出了错误的决定，亏损数额日 趋增长至600万英镑，以致无 法用个人收入填平。在这种情 况下被迫以自营增加收入，幸 运的是“88888”账户在1993 年7月转亏为盈。如果里森就 此打住，那么，巴林的历史也 会改变。
事件前的人生轨迹
进入巴林银行，尼 克· 李森继续在期货 与期权部门作清算 工作。处理巴林银 行在雅加达业务大 量的票证，为公司 消除了一亿英镑的 负债，经过培训成 了期货与期权结算 方面的专家 。
1989年
尼克· 李森1987年7月 到摩根斯坦利银行的 期货与期权部门进行 清算工作
尼克· 李森成为新加 坡分行期货与期权交 易部门的总经理。 1994年的头七个月， 他在新加坡的套做与 交易业务赚进了二百 五十万美元，成为一 个交易明星
瞒天过海
为了赚回足够的钱来补偿所 有损失，里森承担愈来愈大 的风险。 1994年下半年起，尼克·里森 在日本东京市场上做了一种十 分复杂、期望值很高、风险也 Text in here 1993年7月，里森接到了 极大的衍生金融商品交易--日 一笔买入6000份期权的委托 本日经指数期货。他认为日本 业务，但由于价格过低而无 经济走出衰退，日元坚挺，日 法成交。为了做成这笔业务， 本股市必大有可为。日经指数 里森叉按惯例用“88888”账 将会在19000点以上浮动，如 户卖出部分期权。后来，他 果跌破此位，一般说日本政府 又用该账户继续吸收其他差 会出面干预，故想赌一赌日本 错。结果，随着行情不利变 股市劲升，便逐渐买人日经 化，里森再一次陷入了巨额 225指数期货建仓。不料，日 亏损的境地。到1994年时， 经指数从1月初起一路下滑， 亏损额已由2000万、3000万 到1995年1月18日又发生了日 一直增加到7月份的5000万英 本神户大地震，股市因此暴跌。 镑。为了应付查账的需要， 里森所持的多头头寸遭受重创。 里森假造了花旗银行有5000 为了反败为胜，他继续从伦敦 万英镑的存款。其间，巴林 调人巨资，增加持仓，即大量 总部虽曾派人花了1个月的时 买进日经股价指数期货，沾空 间调查里森的账目，但却无 前日本政府债券。 人去核实花旗银行是否真有 这样一笔存款。 所有这些交易均进入“88888”账 户。为维持数额如此巨大的交易， 每天需要3000-4000万英镑。巴林 总部竟然接受里森的各种理由， 照付不误。2月中旬，巴林总部转 至新加坡5亿多英镑，已超过了其 47000万英镑的股本金 。 1995年2月23日，是巴林期货的 最后一日，这一天，日经指数下 跌了350点，而里森却买进了市场 中所有的合约，到收市时，里森 总共持有61039份日经指数期货的 多头合约和26000份日本政府债券 期货的空头合约，而市场走势和 他的操作完全相反，里森带来的 损失达到8.6亿英镑，这是巴林银 行全部资本及储备金的1.2倍，最 终把巴林银行送进了坟墓。
大纲
• 巴林银行的历史 • 巴林银行倒闭的过程 • 对我国金融机构经营管理的启示
一、巴林银行的历史
巴林银行(Barings Bank)，是英国历史上 最悠久的银行之一，于 1762年在伦敦开业，创 办人为法兰西斯•巴林爵 士(Sir Francis Baring)。 它是世界首家“商业银 行”，素有“女皇的银 行”的美称 最初从事贸易， 后涉足 证券业
不恰当的利用期货“杠杆效应”，并知错不改，以赌 博的方式对待期货，是造成这一“奇迹”的关键。
银行内的各项业务的职责必须确立并明 示
完善商业银行内部控制。
管理者必须对所经营管理的业务有充分 的认识
从这个案例想到的： 台湾作家三毛说过： “世上的喜剧不需要 金钱就能产生。世上 的悲剧大半和金钱脱 不了关系。” 电影《华尔街1》中他说：“投机是万恶 之根。”
里森自传中描述：“我为自己变成这样一 个骗子感到羞愧——开始是比较小的错误， 但现已整个包围着我，像是癌症一样…… 我的母亲绝对不是要把我培养成这个样子 的。”
三、帝国倒塌的原因
• 一个银行的区级职员就能将一个世界级银 行毁灭？巴林事件发生最直接的原因是内 部管理制度和体系的问题，根本的原因是 “金融衍生品”的性质。
1848年，墨西哥战争 后，巴林安排融资协助 美国向墨西哥政府购买 得克萨斯州。 在美国内战期间，巴林 也协助美国政府向俄罗 斯购买阿拉斯加州。
然而有着良好业绩和声誉的巴林银行怎么突然间倒闭了呢？
1995年2月17日，世界各地的媒体都以最夺目的标题报道了一个相同的 事件：巴林银行破产了。
二、巴林银行倒闭的过程
1886 年，巴林银行发 行“吉尼士”证券， 购买者太多很多人排 上几个小时后，买下 少量股票，第二天股 票价格已涨了一倍。 1994年就先后在中国 、印度、巴基斯坦、 南非等地开设办事处 ，业务网络点主要在 亚洲及拉美新兴国家 和地区。
从1798年至1814年 间，当时英法两国正 进行战争，亚历山 大· 巴林为英国首相 小皮特提供担保，同 时提供融资协助美国 政府向法国进行路易 斯安纳购地，间接资 助了拿破仑的军费。
巴林银行是金融市场上的一座耀眼辉煌的金字塔
巴林银行的资产与盈利（单位：英镑） 1.6 1.4 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 1.5 1.05 盈利
59亿 1993年底
270亿 1994年底
• 最盛时，其规模可以与别的整个英国银 行体系相匹敌
巴林银行是金融市场上的一座耀眼辉煌的金字塔
帝国倒塌的原因
奖金结构与风险参数比例失当 业务交易部门与行政财务管理部门职责不明 巴林集团管理层的失职 松散的内部控制 代客交易部门与自营交易部门划分不清
交易场所的监控有缺陷
政府当局的监控失效
缺乏全球性的信息沟通与协调
内部因素
外部因素
投资者必须控制好风险
为了接受正负两种结果，你需要在内心找到一个适合 你的特别位置。在这个有利的位置，输赢机会均等。
帝国灭亡
1995年2月26日，英国中央银行英格兰银行宣布： 巴林银行不得继续从事交易活动并将申请资产清 理。
3月2日，巴林银行由于投资失败引致的亏损高 达9.16亿英镑，约合14亿多美 元。 经英格兰银行的斡旋， 3 月 5 日 ，荷兰国际集 团 (1NG) 以 1 英镑的象征价格，宣布完全收购 巴林银行。 3月9日，荷兰国际集团收购法律程序完成，其 全部业务及部分证 券基金业务恢复运作。
1987年
1992年
明星变魔鬼
错误账户的建立：88888
启用88888账户
利用88888账户瞒天过海
帝国最终倒塌
帝国倒闭演化的过程
88888账户的建立
巴林银行原本有一“99905” 的“错误账号”，专门处 理交易过程中因疏忽造成 的错误。这原是金融体系 运作过程中正常的错误账 户。1992年夏天，伦敦总 部要求里森另设立一个 “错误账户”，记录较小 的错误，并自行在新加坡 处理，以免麻烦伦敦的工 作。于是里森建立“88888” 错误账户。几周后，伦敦 总部又要求用原来的帐户 来与伦敦总部联系，但这 个已经建立的88888错误帐 户，却没有被销掉。就是 这个被忽略的“88888”账 户，日后改写了巴林银行 的历史。
启用88888账户
1992年7月17日，里森手下 一名交易员金姆· 王误将客 户买进日经指数期货合约的 指令当做了卖出，损失是2 万英镑，当晚清算时被里森 发现。但里森决定利用 “88888”账户掩盖失误。 几天后，由于日经指数上升， 损失升到了6万英镑，里森 决定继续隐瞒这笔损失。此 后，类似的失误都被记入 “88888”账户，不到半年 的时间，该账户就吸收了30 次错误。里森不想将这些失 误泄露，因为那样他就只能 离开巴林银行。同时，所引 起的损失金额也不是太大， 里森将自己赚的佣金转入账 户 1993年1月，里森手下的一名 交易员出现了两笔大额差错： 一是，客户的420份合约没有 卖出，另一笔是100份合约的 卖出指令误为买入。他再次做 出了错误的决定，亏损数额日 趋增长至600万英镑，以致无 法用个人收入填平。在这种情 况下被迫以自营增加收入，幸 运的是“88888”账户在1993 年7月转亏为盈。如果里森就 此打住，那么，巴林的历史也 会改变。
事件前的人生轨迹
进入巴林银行，尼 克· 李森继续在期货 与期权部门作清算 工作。处理巴林银 行在雅加达业务大 量的票证，为公司 消除了一亿英镑的 负债，经过培训成 了期货与期权结算 方面的专家 。
1989年
尼克· 李森1987年7月 到摩根斯坦利银行的 期货与期权部门进行 清算工作
尼克· 李森成为新加 坡分行期货与期权交 易部门的总经理。 1994年的头七个月， 他在新加坡的套做与 交易业务赚进了二百 五十万美元，成为一 个交易明星
瞒天过海
为了赚回足够的钱来补偿所 有损失，里森承担愈来愈大 的风险。 1994年下半年起，尼克·里森 在日本东京市场上做了一种十 分复杂、期望值很高、风险也 Text in here 1993年7月，里森接到了 极大的衍生金融商品交易--日 一笔买入6000份期权的委托 本日经指数期货。他认为日本 业务，但由于价格过低而无 经济走出衰退，日元坚挺，日 法成交。为了做成这笔业务， 本股市必大有可为。日经指数 里森叉按惯例用“88888”账 将会在19000点以上浮动，如 户卖出部分期权。后来，他 果跌破此位，一般说日本政府 又用该账户继续吸收其他差 会出面干预，故想赌一赌日本 错。结果，随着行情不利变 股市劲升，便逐渐买人日经 化，里森再一次陷入了巨额 225指数期货建仓。不料，日 亏损的境地。到1994年时， 经指数从1月初起一路下滑， 亏损额已由2000万、3000万 到1995年1月18日又发生了日 一直增加到7月份的5000万英 本神户大地震，股市因此暴跌。 镑。为了应付查账的需要， 里森所持的多头头寸遭受重创。 里森假造了花旗银行有5000 为了反败为胜，他继续从伦敦 万英镑的存款。其间，巴林 调人巨资，增加持仓，即大量 总部虽曾派人花了1个月的时 买进日经股价指数期货，沾空 间调查里森的账目，但却无 前日本政府债券。 人去核实花旗银行是否真有 这样一笔存款。 所有这些交易均进入“88888”账 户。为维持数额如此巨大的交易， 每天需要3000-4000万英镑。巴林 总部竟然接受里森的各种理由， 照付不误。2月中旬，巴林总部转 至新加坡5亿多英镑，已超过了其 47000万英镑的股本金 。 1995年2月23日，是巴林期货的 最后一日，这一天，日经指数下 跌了350点，而里森却买进了市场 中所有的合约，到收市时，里森 总共持有61039份日经指数期货的 多头合约和26000份日本政府债券 期货的空头合约，而市场走势和 他的操作完全相反，里森带来的 损失达到8.6亿英镑，这是巴林银 行全部资本及储备金的1.2倍，最 终把巴林银行送进了坟墓。