证券投资理念课件
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– 利用市场犯错获利 秘诀3：永远不要亏损-安全边际
长江证券咸宁淦河大道营业部
公司看什么？
• 看公司的经营状况 • 盈利能力 • 市场占有率 • 管理层能力
长江证券咸宁淦河大道营业部
集中投资
集中投资VS分散投资 • 大部分基金经理：分散投资，鸡蛋不要放在一个
篮子里 • 巴菲特：集中投资，所有鸡蛋都放在一个篮子里 • 结果：
对未来一段时期股市看法
• 从各国经济史看，转型期没有牛市； • 我国股市可能不会例外，有较长时期横盘； • 转型期会有一大批优秀企业脱颖而出； • 耐心寻找这类企业，伴随他们同步成长； • 市场会给这类企业打分，我们找出走独立
行情的个股 • 会出现1000元股票和不足1元股票。
对未来一段时期股市看法
我追求一年只做一次聪明的决策。”
咸宁淦河大道营业部
果断离场
• 买入（持有）股票条件不存在了。 • 认错，止损出局。
咸宁淦河大道营业
再接再厉，永不言败
• 在投资 上只有 一条取 得成功 的道路， 这就是 努力， 努力， 再努力
咸宁淦河大道营业部
投资行为利润来源
• 分享企业成长－－巴菲特 • 利用他人错误－－索罗斯
1997年量子基金从大量卖空泰铢开始， 使东南亚各国货币体系和股市崩溃，而他 在危机中则收入不菲。
咸宁淦河大道营业部
突破被扭曲的观念
• 人们的思维过程也不能获得独立的观点， 其结果是人们无法透过事物的现象，毫无 偏颇地洞察其本质。
• 人类的认识存在缺陷，金融投资的核心就 是要围绕那些存在的缺陷和扭曲的认识作 文章。
咸宁淦河大道营业部
追随趋势－－中小投资者投资策略
• 跟随趋势，适合多数中小投资者； • 胜易胜； • 水之行，避高而趋下；兵之形，避实而击
虚；
• 无邀正正之旗，勿击堂堂之陈。
追随趋条路线；
• 判断正确，利于持股信心，利润可观； • 有滞后现象； • 往往出现判断错误，要严格止损纪律。
咸宁淦河大道营业部
市场是对的还是错的？
有人说：市场总是对的，错的永远是你自己
如果市场总是有效的，我只会在大街上手拎马口铁 罐到处流浪
——巴菲特
市场总是错的 ——索罗斯
市场到底是 对还是错？
咸宁淦河大道营业部
k线是什么？
咸宁淦河大道营业部
谈谈k线
• k线就是历史的记录
咸宁淦河大道营业部
追随趋势－－中小投资者投资策略
耐心观察和持有
咸宁淦河大道营业部
对自我判断的坚持和怀疑
咸宁淦河大道营业部
离场原则
• 不可能卖最高价－－跌破设定标准离场
咸宁淦河大道营业部
离场原则
• 横盘 趋势破坏 减半仓方法
咸宁淦河大道营业部
对未来一段时期股市看法
70年代美国股市在1000点横盘10余年
对未来一段时期股市看法
• 《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，沪深A股市场中交易的2032家上市 公司中，共有1114家公司2010年以来实现累计上涨，占比54.82%。
汇聚财智 共享成长
证券投资简述
汇聚财智 共享成长
咸宁淦河大道营业部王显斌
为什么要投资
• 有钱吗？到股市来，你能获得智慧； • 有智慧吗？到股市来，你能获得财富。
咸宁淦河大道营业部
投资与投机区别
• 分清投资与投机区别 • 时间长短？ • 技术分析和基本面分
析？ • 价值投资或者追涨杀
跌？
咸宁淦河大道营业部
咸宁淦河大道营业部趋势的确认不幻想买到最低价确认趋势形成再行动比如股价超过60日线咸宁淦河大道营业部分步买入我们无法确认趋势一定会持续每次买入13然后耐心观察等到市场肯定我们判断正确再加仓咸宁淦河大道营业部耐心观察和持有牛市不是一天到头熊市也不是一天结束学会截断亏损让利润奔跑咸宁淦河大道营业部对自我判断的坚持和怀疑咸宁淦河大道营业部离场原则不可能卖最高价跌破设定标准离场咸宁淦河大道营业部离场原则横盘趋势破坏减半仓方法咸宁淦河大道营业部对未来一段时期股市看法70年代美国股市在1000点横盘10余年对未来一段时期股市看法证券日报市场研究中心和wind数据统计显示沪深a股市场中交易的2032家上市公司中共有1114家公司2010年以来实现累计上涨占比5482
投资与投机区别
• 英国金融家欧尼斯特说过“我年轻的时候， 人们称我为赌徒；后来我的生意越来越大， 我成为一名投机者；而现在我被称为银行 家。但其实我一直在做同样的工作。”
投资与投机区别
• 是否有明确的投资 理念？
• 随随便便买卖，只 想碰运气就是投机！
• 行动前有明确的目 的和信念，就是投 资！
内心恐惧的克服） • 果断离场（无论是认赔止损还是投资目标
实现） • 再接再厉，永不言败。
咸宁淦河大道营业
独立的思想
• 按照什么标准买，就按照什么标准卖 • 我们不可能用两块手表看时间，也不能用两个标
准买卖股票！ • 按照均线买，就不能按照企业业绩卖！ • 按照热点买入的股票，热点开始平淡，打折也要
• 股市中的创新者； • 善于复制成功模式的企业； • 资产重组企业； • 隐形冠军企业。
投资最难的是什么？
•投资最难的事是什么 ？——它就是在最艰难 的 时刻在正确的方向 上坚持！
长江证券咸宁淦河大道营业部
祝各位投资者成 为智者，勇者和 克己者
长江证券咸宁营业部
• VIP群126749271 • 张丽君13972850278 • 王显斌13971810059
对未来一段时期股市看法
• 《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，2010.12.31沪深A股市场100元股： • 洋河股份(210元)、 • 贵州茅台(188.72元)、 • 汤臣倍健(148.51元)、 • 科伦药业(146.18元)、 • 杰瑞股份(141.7元)、 • 万邦达(140元)、 • 汇川技术(139.01元)、 • 海普瑞(137.8元)、 • 国民技术(129.99元)、 • 东方园林(127.49元)、 • 沃森生物(127.03元)、 • 碧水源(123.58元)、 • 龙源技术(118.02元)、 • 华策影视(109.76元)、 • 国腾电子(108.71元)、 • 尤洛卡(108.5元) • 七星电子(105元)等17只
卖掉
耐心等待投资机会
• 胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜 ； • 人生只为一瞬，一瞬决定一生；
• 凯恩斯：一个人的知识和经验是有限的， 在一定的投资期限里有把握投资的股票就 是两三只；
• 没有明确投资的机会，绝不出手，耐心等 待。
咸宁淦河大道营业
坚定的持股信心
• 诱惑和内心恐惧是信心的最大敌人。 • 其产生的根源还是买入前的随意。 • 巴菲特说过“一年要做出几百个聪明的决策太难，
• 广发证券(419.08%)、 • *ST光华(340.29%)、 • 广晟有色(327.39%)、 • ST昌河(298.32%)、 • *ST威达(262.69%)、 • 东方园林(245.93%)、 • 莱宝高科(237.18%)、 • 领先科技(234.73%)、 • 成飞集成(233.60%)、 • 金螳螂(225.34%)、 • 精功科技(225.05%)、 • 华神集团(222.33%)、 • 中航精机(221.78%) • 国电南瑞(200.87%)等14只个股的累计涨幅超过了200%。
70%基金经理赢不了大盘 巴菲特业绩是大盘的两倍 巴菲特40年重仓股7只，赚了280亿，占总收益90%以上
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长期持有的三个层次
死了都不卖，持有一生
可能性比较高 不值得一生持有， 但是可以持有几年 等待价值回归
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索
罗
斯
索罗斯的量子基金常对基础薄弱的货 币发起攻击并屡屡得手。1992年攻击英镑， 使英镑被迫退出欧洲货币汇率体系。1994 年，对墨西哥比索发起攻击，造成墨西哥 比索和国内股市的崩溃。
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模仿成功者，是最容易的道路
• 看看巴菲特和索罗斯的思想
寻找成长企业 • 要想长期战胜市场， 就要长期
持有有竞争优势的企业。 我用屁股赚的钱，可能比我用 脑袋赚的钱还多－－巴菲特
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巴菲特三个原则 秘诀1：不看股票，看公司
– 用商业经营眼光来看公司 秘诀2：不看价格，看价值
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趋势的确认
• 不幻想买到最低价，确认趋势形成再行动（比如股 价超过60日线）
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分步买入
• 我们无法确认趋势一定会持续，每次买入1/3，然后耐心观 察，等到市场肯定我们判断正确再加仓
咸宁淦河大道营业部
• 牛市不 是一天 到头， 熊市也 不是一 天结束
• 学会 “截断 亏损， 让利润 奔跑”
对未来一段时期股市看法
• 《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，沪深A股市场中交易的2032家上市 公司中，共有888家公司2010年以来累计下跌，占比43.70%。
• 鞍钢股份(49.96%)、 • 华菱钢铁(49.80%)、 • 新亚制程(47.78%)、 • 海通证券(46.64%)、 • 武钢股份(45.11%)、 • ST星美(44.06%)、 • 河北钢铁(43.93%)、 • 沃华医药(43.88%)、 • 新黄浦(43.71%)、 • 信达地产(42.69%)、 • 华发股份(42.23%)、 • 朗科科技(41.99%)、 • 国元证券(41.02%)、 • 南钢股份(40.96%)、 • 中国石化(40.74%)、 • 联信永益(40.60%)、
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无效市场
• 所有人的认识都是有缺陷的或是被歪曲的， 市场是无理性的，根据有效市场理论预测 市场的走势，判断股价的涨跌靠不住的。
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投资于不稳定态
• 金融市场比较典型的“盛衰”现象。“盛 衰”给市场的发展提供了机遇，因为它使 市场总是处于流动和不定的状态。投资之 道其实就是在不稳定态上下注，搜寻超出 预期的发展趋势，在超越预期的事态上下 注，在“盛衰”是否已经开始上下注。
什么样的投资理念？
• 按照K线？ • 听故事？ • 参考成交量？ • 技术指标？ • 企业业绩？ • 这个市场没有普世思维，上面这些都可以
作为买卖依据。
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投资几大要素
• 独立的思想（清晰明确的思路） • 耐心等待投资机会（对不切实际的幻想的
抵制） • 坚定的持股信心（对其他诱惑的回避，对
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公司看什么？
• 看公司的经营状况 • 盈利能力 • 市场占有率 • 管理层能力
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集中投资
集中投资VS分散投资 • 大部分基金经理：分散投资，鸡蛋不要放在一个
篮子里 • 巴菲特：集中投资，所有鸡蛋都放在一个篮子里 • 结果：
对未来一段时期股市看法
• 从各国经济史看，转型期没有牛市； • 我国股市可能不会例外，有较长时期横盘； • 转型期会有一大批优秀企业脱颖而出； • 耐心寻找这类企业，伴随他们同步成长； • 市场会给这类企业打分，我们找出走独立
行情的个股 • 会出现1000元股票和不足1元股票。
对未来一段时期股市看法
我追求一年只做一次聪明的决策。”
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果断离场
• 买入（持有）股票条件不存在了。 • 认错，止损出局。
咸宁淦河大道营业
再接再厉，永不言败
• 在投资 上只有 一条取 得成功 的道路， 这就是 努力， 努力， 再努力
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投资行为利润来源
• 分享企业成长－－巴菲特 • 利用他人错误－－索罗斯
1997年量子基金从大量卖空泰铢开始， 使东南亚各国货币体系和股市崩溃，而他 在危机中则收入不菲。
咸宁淦河大道营业部
突破被扭曲的观念
• 人们的思维过程也不能获得独立的观点， 其结果是人们无法透过事物的现象，毫无 偏颇地洞察其本质。
• 人类的认识存在缺陷，金融投资的核心就 是要围绕那些存在的缺陷和扭曲的认识作 文章。
咸宁淦河大道营业部
追随趋势－－中小投资者投资策略
• 跟随趋势，适合多数中小投资者； • 胜易胜； • 水之行，避高而趋下；兵之形，避实而击
虚；
• 无邀正正之旗，勿击堂堂之陈。
追随趋条路线；
• 判断正确，利于持股信心，利润可观； • 有滞后现象； • 往往出现判断错误，要严格止损纪律。
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市场是对的还是错的？
有人说：市场总是对的，错的永远是你自己
如果市场总是有效的，我只会在大街上手拎马口铁 罐到处流浪
——巴菲特
市场总是错的 ——索罗斯
市场到底是 对还是错？
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k线是什么？
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谈谈k线
• k线就是历史的记录
咸宁淦河大道营业部
追随趋势－－中小投资者投资策略
耐心观察和持有
咸宁淦河大道营业部
对自我判断的坚持和怀疑
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离场原则
• 不可能卖最高价－－跌破设定标准离场
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离场原则
• 横盘 趋势破坏 减半仓方法
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对未来一段时期股市看法
70年代美国股市在1000点横盘10余年
对未来一段时期股市看法
• 《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，沪深A股市场中交易的2032家上市 公司中，共有1114家公司2010年以来实现累计上涨，占比54.82%。
汇聚财智 共享成长
证券投资简述
汇聚财智 共享成长
咸宁淦河大道营业部王显斌
为什么要投资
• 有钱吗？到股市来，你能获得智慧； • 有智慧吗？到股市来，你能获得财富。
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投资与投机区别
• 分清投资与投机区别 • 时间长短？ • 技术分析和基本面分
析？ • 价值投资或者追涨杀
跌？
咸宁淦河大道营业部
咸宁淦河大道营业部趋势的确认不幻想买到最低价确认趋势形成再行动比如股价超过60日线咸宁淦河大道营业部分步买入我们无法确认趋势一定会持续每次买入13然后耐心观察等到市场肯定我们判断正确再加仓咸宁淦河大道营业部耐心观察和持有牛市不是一天到头熊市也不是一天结束学会截断亏损让利润奔跑咸宁淦河大道营业部对自我判断的坚持和怀疑咸宁淦河大道营业部离场原则不可能卖最高价跌破设定标准离场咸宁淦河大道营业部离场原则横盘趋势破坏减半仓方法咸宁淦河大道营业部对未来一段时期股市看法70年代美国股市在1000点横盘10余年对未来一段时期股市看法证券日报市场研究中心和wind数据统计显示沪深a股市场中交易的2032家上市公司中共有1114家公司2010年以来实现累计上涨占比5482
投资与投机区别
• 英国金融家欧尼斯特说过“我年轻的时候， 人们称我为赌徒；后来我的生意越来越大， 我成为一名投机者；而现在我被称为银行 家。但其实我一直在做同样的工作。”
投资与投机区别
• 是否有明确的投资 理念？
• 随随便便买卖，只 想碰运气就是投机！
• 行动前有明确的目 的和信念，就是投 资！
内心恐惧的克服） • 果断离场（无论是认赔止损还是投资目标
实现） • 再接再厉，永不言败。
咸宁淦河大道营业
独立的思想
• 按照什么标准买，就按照什么标准卖 • 我们不可能用两块手表看时间，也不能用两个标
准买卖股票！ • 按照均线买，就不能按照企业业绩卖！ • 按照热点买入的股票，热点开始平淡，打折也要
• 股市中的创新者； • 善于复制成功模式的企业； • 资产重组企业； • 隐形冠军企业。
投资最难的是什么？
•投资最难的事是什么 ？——它就是在最艰难 的 时刻在正确的方向 上坚持！
长江证券咸宁淦河大道营业部
祝各位投资者成 为智者，勇者和 克己者
长江证券咸宁营业部
• VIP群126749271 • 张丽君13972850278 • 王显斌13971810059
对未来一段时期股市看法
• 《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，2010.12.31沪深A股市场100元股： • 洋河股份(210元)、 • 贵州茅台(188.72元)、 • 汤臣倍健(148.51元)、 • 科伦药业(146.18元)、 • 杰瑞股份(141.7元)、 • 万邦达(140元)、 • 汇川技术(139.01元)、 • 海普瑞(137.8元)、 • 国民技术(129.99元)、 • 东方园林(127.49元)、 • 沃森生物(127.03元)、 • 碧水源(123.58元)、 • 龙源技术(118.02元)、 • 华策影视(109.76元)、 • 国腾电子(108.71元)、 • 尤洛卡(108.5元) • 七星电子(105元)等17只
卖掉
耐心等待投资机会
• 胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜 ； • 人生只为一瞬，一瞬决定一生；
• 凯恩斯：一个人的知识和经验是有限的， 在一定的投资期限里有把握投资的股票就 是两三只；
• 没有明确投资的机会，绝不出手，耐心等 待。
咸宁淦河大道营业
坚定的持股信心
• 诱惑和内心恐惧是信心的最大敌人。 • 其产生的根源还是买入前的随意。 • 巴菲特说过“一年要做出几百个聪明的决策太难，
• 广发证券(419.08%)、 • *ST光华(340.29%)、 • 广晟有色(327.39%)、 • ST昌河(298.32%)、 • *ST威达(262.69%)、 • 东方园林(245.93%)、 • 莱宝高科(237.18%)、 • 领先科技(234.73%)、 • 成飞集成(233.60%)、 • 金螳螂(225.34%)、 • 精功科技(225.05%)、 • 华神集团(222.33%)、 • 中航精机(221.78%) • 国电南瑞(200.87%)等14只个股的累计涨幅超过了200%。
70%基金经理赢不了大盘 巴菲特业绩是大盘的两倍 巴菲特40年重仓股7只，赚了280亿，占总收益90%以上
长江证券咸宁淦河大道营业部
长期持有的三个层次
死了都不卖，持有一生
可能性比较高 不值得一生持有， 但是可以持有几年 等待价值回归
长江证券咸宁淦河大道营业部
索
罗
斯
索罗斯的量子基金常对基础薄弱的货 币发起攻击并屡屡得手。1992年攻击英镑， 使英镑被迫退出欧洲货币汇率体系。1994 年，对墨西哥比索发起攻击，造成墨西哥 比索和国内股市的崩溃。
咸宁淦河大道营业部
模仿成功者，是最容易的道路
• 看看巴菲特和索罗斯的思想
寻找成长企业 • 要想长期战胜市场， 就要长期
持有有竞争优势的企业。 我用屁股赚的钱，可能比我用 脑袋赚的钱还多－－巴菲特
咸宁淦河大道营业部
巴菲特三个原则 秘诀1：不看股票，看公司
– 用商业经营眼光来看公司 秘诀2：不看价格，看价值
咸宁淦河大道营业部
趋势的确认
• 不幻想买到最低价，确认趋势形成再行动（比如股 价超过60日线）
咸宁淦河大道营业部
分步买入
• 我们无法确认趋势一定会持续，每次买入1/3，然后耐心观 察，等到市场肯定我们判断正确再加仓
咸宁淦河大道营业部
• 牛市不 是一天 到头， 熊市也 不是一 天结束
• 学会 “截断 亏损， 让利润 奔跑”
对未来一段时期股市看法
• 《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，沪深A股市场中交易的2032家上市 公司中，共有888家公司2010年以来累计下跌，占比43.70%。
• 鞍钢股份(49.96%)、 • 华菱钢铁(49.80%)、 • 新亚制程(47.78%)、 • 海通证券(46.64%)、 • 武钢股份(45.11%)、 • ST星美(44.06%)、 • 河北钢铁(43.93%)、 • 沃华医药(43.88%)、 • 新黄浦(43.71%)、 • 信达地产(42.69%)、 • 华发股份(42.23%)、 • 朗科科技(41.99%)、 • 国元证券(41.02%)、 • 南钢股份(40.96%)、 • 中国石化(40.74%)、 • 联信永益(40.60%)、
咸宁淦河大道营业部
无效市场
• 所有人的认识都是有缺陷的或是被歪曲的， 市场是无理性的，根据有效市场理论预测 市场的走势，判断股价的涨跌靠不住的。
咸宁淦河大道营业部
投资于不稳定态
• 金融市场比较典型的“盛衰”现象。“盛 衰”给市场的发展提供了机遇，因为它使 市场总是处于流动和不定的状态。投资之 道其实就是在不稳定态上下注，搜寻超出 预期的发展趋势，在超越预期的事态上下 注，在“盛衰”是否已经开始上下注。
什么样的投资理念？
• 按照K线？ • 听故事？ • 参考成交量？ • 技术指标？ • 企业业绩？ • 这个市场没有普世思维，上面这些都可以
作为买卖依据。
咸宁淦河大道营业部
投资几大要素
• 独立的思想（清晰明确的思路） • 耐心等待投资机会（对不切实际的幻想的
抵制） • 坚定的持股信心（对其他诱惑的回避，对