交易员主导下的投资银行——业务体系、资产分类、财务杠杆和收益结构

作者： 姜海军[1,2]
作者机构： [1]招商银行博士后科研工作站,深圳518040;[2]中国人民大学博士后流动站,北京100871
出版物刊名： 金融理论与实践
页码： 39-44页
主题词： 大投行体系;三级资产分类;财务杠杆;收益结构
摘要：投资银行在发展的过程中,从投资银行主导者角度划分,可以分为银行家主导阶段和交易员主导阶段。

在目前的交易员主导阶段,国际上成熟的投资银行模式是大投行业务体系,其核心业务主要由四大部分的业务群组成。

基于三级资产分类的公允价值法则的顺周期性,加剧了次贷危机放大了市场波动。

高财务杠杆是投资银行业务模式的突出特征,业界普遍认识到高风险投资要有高资本充足率支持,投资银行业务去杠杆化是一个趋势。

高盛集团的收益结构表明,投资和交易业务取代传统的投资银行业务成为收益的主要来源,价差盈利模式取代了费用盈利模式。