马歇尔勒纳条件的推导
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2020/7/7
IF DF-MS TABLE
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若贬值前M ≠EX，
则只有当 EX EM M 1 ，才有 B 0
EX
E
因此，成功的本币贬值要求：
EX EM M 1 EX
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马歇尔-勒纳条件的推导
设：
B:以外币计算的本国贸易差额（净出口） X:以本币计算的本国出口值 M:以外币计算的本国进口值 E:汇率（每单位本币折合的外币额）
则：B=EX﹣M (X是E的函数)
对上式求导：
B X EX M
E
E E
X (1 E X M E M ) X E E M EX
…①
若：
EX + EM ﹤1，则 B 0
E
EX + EM =1，则 B 0
E
EX + EM ﹥1，则 B 0
Eห้องสมุดไป่ตู้
由上可知：只有当EX + EM ﹥1，才有 此时，本币贬值才能改善国际收支。
B 0 E
，
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思考：
假若贬值前M ≠EX，要通过本 币贬值实现改善国际收支的目的， 必须满足怎样的条件？
2020/7/7
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设:出口需求的价格弹性为EX，进口需求的 价格弹性为EM ，则：
EX ( E X ) X E
EM M E E M
假定最初贸易是平衡的，即M=EX，则① 式变为：
B X (1 EX EM ) E
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