期货套期保值业务运行管理办法
(上市公司)期货套期保值内部控制制度
期货套保内部控制制度（草案）第一节总则第一条为规范公司期货套期保值业务，有效防范和化解风险，特制定本管理制度。
第二条公司在期货市场以从事套期保值交易为主，不得进行投机交易。
公司的期货套期保值业务只限于在期货交易所交易的聚氯乙烯期货（天胶）品种，目的是为公司所生产的聚氯乙烯（天胶）和公司生产所需原料进行套期保值。
第三条公司期货领导小组是管理公司期货的最高决策机构。
第四条公司根据实际需要对管理制度进行审查和修订，确保制度能够适应实际运作和新的风险控制需要。
第五条公司的期货套期保值业务管理制度应传达到每位相关人员，每位相关人员应理解并严格贯彻执行本管理制度。
第二节组织机构第六条公司的期货套期保值业务组织机构设置如下：第七条公司期货业务由公司期货领导小组主管。
第八条公司期货业务由营销部具体负责，营销部经理就公司期货业务向期货业务主管负责。
公司设置期货业务合规管理经理岗位，合规管理经理直接对公司期货业务主管负责。
第九条公司按以上组织机构在营销部及财务部设置期货交易业务的相应岗位，具体如下：1.交易员：由专职人员担任；2.结算员：由专职人员担任；3.风险管理员：由专职人员担任；4.资金调拨员：由财务部经理兼任；5.交易确认员：由结算员兼任；6.会计核算员：由财务部会计核算员兼任；7.档案管理员：由营销部档案管理员兼任；第三节授权制度第十条与经纪公司订立的开户合同应按公司签订合同的有关规定及程序审核后，由公司法定代表人或经法定代表人授权的人员签署。
第十一条公司对期货交易操作实行授权管理。
交易授权书应列明有权交易的人员名单、可从事交易的具体种类和交易限额；期货交易授权书由公司期货领导小组负责人签署。
第十二条被授权人员只有在取得书面授权后方可进行授权范围内的操作。
第十三条如因各种原因造成被授权人的变动，应立即由授权人通知业务相关各方。
被授权人自通知之时起，不再享有被授权的一切权利。
第四节业务流程第十四条公司的期货业务流程如下：第十五条营销部根据公司期货领导小组会提出的保值操作思路，结合现货销售的具体情况和市场价格行情，制定保值操作方案，吸收风险管理员的意见，报营销部经理审核，经公司期货领导小组批准后方可执行。
中金所套期保值套利管理办法
中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法（2012年2月3日实施2013年8月30日第一次修订）第一章总则第一条为规范套期保值与套利交易业务管理，发挥期货市场功能，促进期货市场规范发展，根据《中国金融期货交易所交易规则》，制定本办法。
第二条本办法所称套期保值包括买入套期保值和卖出套期保值。
第三条本办法所称套利包括期现套利、跨期套利和跨品种套利等。
第四条会员、客户在中国金融期货交易所（以下简称交易所）从事套期保值、套利交易业务应当遵守本办法。
第二章额度申请第五条交易所实行套期保值、套利额度管理制度。
客户申请套期保值、套利额度的，应当向其开户的会员申报，会员对申报材料进行审核后向交易所办理申请手续。
会员申请套期保值、套利额度的，直接向交易所办理申请手续。
第六条套期保值、套利额度分为产品额度和临近交割月份合约额度。
产品额度是指同一产品各合约同一方向的套期保值或者套利最大持仓数量。
临近交割月份合约额度是指采用实物交割方式产品的某一合约在临近交割月份某一方向的套期保值或者套利最大持仓数量。
第七条需要进行套期保值、套利交易的，应当申请产品额度。
采取实物交割方式的产品，需要在临近交割月份的合约上进行套期保值、套利交易的，应当另行申请临近交割月份合约额度。
第八条会员、客户申请套期保值、套利额度，应当向交易所提交下列申请材料：（一）产品额度或者临近交割月份合约额度申请；（二）套期保值、套利交易方案；（三）申请人的有效身份证明材料；（四）近期现货等市场交易情况及相关资产证明；（五）历史套期保值、套利交易情况说明；（六）交易所要求的其他材料。
交易所可以根据额度申请情况对申请材料另行规定。
会员应当尽职审核申请材料，确保材料内容的真实、准确和完整。
第九条申请临近交割月份合约额度的会员、客户，应当在该合约交割月前两个月的第一个交易日至交割月前一个月下旬前的第五个交易日期间向交易所提出申请。
第三章额度管理第十条交易所根据市场情况以及申请人的申请材料、资信状况、交易情况等，对其额度申请进行审核。
国有企业境外期货套期保值业务管理办法实用一份
国有企业境外期货套期保值业务管理办法实用一份国有企业境外期货套期保值业务管理办法 1国有企业境外期货套期保值业务管理办法第一条、为了加强对境外期货业务的管理，根据《期货交易管理暂行条例》的规定，制定本办法。
第二条、本办法适用于在__境内注册的国有企业（包括国有资产占控股地位或主导地位的企业）。
第三条、本办法所称境外期货业务是指境内企业从事境外期货交易所上市标准化合约交易的经营活动。
第四条、__依照本办法对境外期货业务实行__管理。
第二章、境外期货业务资格的取得第五条、__对从事境外期货业务的企业实行许可证__。
企业从事境外期货业务必须__批准，并取得__颁发的境外期货业务许可证。
未取得境外期货业务许可证的企业，不得从事境外期货业务。
第六条、申请从事境外期货业务的企业，应具备下列条件：（一）符合国家有关期货交易的法律、法规及__；（二）有进出口权；（三）进出口的商品或其他在境外现货市场上买卖的商品确有在境外期货市场上套期保值的需要；（四）有健全的境外期货业务管理__；（五）有符合要求的交易、通讯及信息服务设施；（六）至少有3名从事境外期货业务1年以上并取得__或境外期货监管机构颁发的期货从业人员资格证书的从业人员，其中应包括专职的期货风险管理人员；至少有1名高级管理人员了解境外期货业务并符合__的其他规定；（七）__规定的其他条件。
第七条、企业申请从事境外期货业务应当向审核部门提交下列材料：（一）境外期货业务申请报告；（二）境外期货业务申请表；（三）境外期货业务管理__；（四）企业法人营业执照；（五）进出口企业资格证书；（六）从业人员从事境外期货业务的经历及从业人员资格证书；（七）审核部门规定的其他材料。
第八条、__会同__对申请从事境外期货业务的企业进行审核，报__批准后，向申请企业签发批复通知。
通过审核的企业凭批复通知到工商行政管理部门办理相应的经营范围变更登记，更换营业执照。
企业凭变更后的营业执照到__领取境外期货业务许可证。
期货套保管理办法
期货套保管理办法一、引言期货市场作为金融市场的重要组成部分，为企业提供了一种有效的风险管理工具——套期保值（以下简称“套保”）。
通过期货套保，企业可以锁定原材料采购成本或产品销售价格，降低市场价格波动对企业经营利润的影响。
然而，期货套保操作不当也可能给企业带来巨大的风险。
因此，建立一套科学、合理、有效的期货套保管理办法对于企业至关重要。
二、期货套保的定义与目的（一）定义期货套保是指企业为规避现货市场价格风险，通过在期货市场上买入或卖出与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时刻通过对冲平仓，补偿现货市场价格变动所带来的实际损失或收益。
（二）目的1、锁定成本对于原材料依赖型企业，通过买入期货合约，可以锁定未来原材料采购成本，避免价格上涨导致成本增加。
2、锁定利润对于产品销售型企业，通过卖出期货合约，可以锁定未来产品销售价格，防止价格下跌造成利润损失。
3、稳定经营降低市场价格波动对企业生产经营的影响，使企业能够更加专注于核心业务，提高经营稳定性。
三、期货套保的基本原则（一）风险可控原则企业进行期货套保应以风险可控为前提，严格控制期货交易规模和风险敞口，确保期货套保操作不会给企业带来不可承受的损失。
（二）套期保值原则期货交易必须与企业现货业务相结合，交易品种、交易方向、交易数量、交易时间等应与现货业务匹配，不得进行以投机为目的的期货交易。
（三）预算管理原则企业应制定期货套保预算，明确套保资金规模、交易费用等，并严格按照预算执行。
（四）审批决策原则期货套保业务应建立严格的审批决策程序，涉及的交易方案、风险评估等需经过相关部门和人员的审批。
四、期货套保的组织架构与职责分工（一）决策层成立期货套保决策委员会，由企业高层管理人员组成，负责制定期货套保的战略方针、审批重大套保方案、监控套保业务风险等。
（二）管理层设立期货套保管理部门，负责组织实施期货套保业务，包括制定交易策略、选择交易对手、下达交易指令、监控交易执行等。
期货套保管理办法
期货套保管理办法一、引言期货套保作为一种风险管理工具，在企业的生产经营中发挥着重要作用。
为了规范期货套保业务，降低风险，保障企业的稳健发展，特制定本期货套保管理办法。
二、适用范围本办法适用于本企业及所属各单位在境内外期货市场进行的套期保值业务。
三、期货套保的目的期货套保的主要目的是为了规避企业在原材料采购、产品销售等环节中因价格波动而面临的风险，锁定成本或利润，确保企业经营的稳定性和可持续性。
四、期货套保的基本原则1、套期保值原则期货交易必须与现货经营相结合，交易品种、规模、方向、期限等应与现货业务相匹配，严禁进行投机交易。
2、风险可控原则建立完善的风险评估和监控体系，对期货交易的风险进行实时监控和预警，确保风险在可承受范围内。
3、决策科学原则期货套保业务的决策应基于充分的市场调研和分析，遵循科学的决策程序，确保决策的合理性和有效性。
4、合规经营原则严格遵守国家法律法规、期货交易所规则以及企业内部管理制度，规范操作，杜绝违规行为。
五、期货套保的组织机构及职责1、决策层成立期货套保决策委员会，负责制定期货套保的战略规划、审批年度套保计划和重大套保方案。
2、管理层设立期货套保管理部门，负责日常的套保业务管理，包括交易策略的制定、交易指令的下达、风险监控等。
3、执行层指定专业的交易员负责具体的期货交易操作，严格按照管理层的指令进行交易。
4、监督层建立内部审计部门，对期货套保业务进行定期审计和监督，确保业务合规、风险可控。
六、期货套保的业务流程1、风险评估对企业面临的价格风险进行评估，确定需要进行套期保值的品种和规模。
2、套保方案制定根据风险评估结果，制定详细的套保方案，包括交易品种、数量、方向、期限、止损点等。
3、审批套保方案需经决策委员会审批通过后方可实施。
4、交易操作交易员按照审批通过的方案进行期货交易操作，并及时向管理层报告交易情况。
5、风险监控管理层对期货交易进行实时监控，当风险达到预警线时，及时采取措施进行风险控制。
套期保值业务管理制度
期货套期保值业务管理制度二○一二年十一月目录第一章总则 (3)第二章组织机构 (4)第三章授权制度 (6)第四章套保投资业务的申请和审批制度 (6)第五章业务流程 (7)第六章相关财务处理制度 (8)第七章风险管理制度 (10)第八章应急修正方案控制制度 (14)第九章报告制度 (15)第十章档案管理制度 (15)第十一章保密制度 (15)期货套期保值业务管理制度第一章总则第一条为加强公司对期货套期保值业务的内部控制，有效防范和化解风险，根据国资委《关于进一步加强中央企业金融衍生业务监管的通知》、《企业内部控制基本规范》、《中央关于推进国企三重一大决策制度意见》及国家有关法律法规制定本管理制度。
第二条公司所开展的套期保值业务，必须通过公司董事会审查同意，并出具董事会决议。
第三条公司在期货市场以从事套期保值交易为主，不得进行投机交易。
公司的期货套期保值业务只限于在期货交易所交易的螺纹钢、线材、焦炭、铁矿粉四种期货品种，主要目的是用来回避现货交易中价格波动所带来的风险。
第四条公司在销售部设立期货办负责制订公司期货套期保值业务等相关的风险管理政策和程序，执行具体的操作。
第五条公司企业管理部负责对公司期货套期保值业务相关风险控制政策和程序的评价和监督，及时识别相关的内部控制缺陷并采取补救措施。
第六条公司成立期货套期保值业务决策小组，负责期货套期保值方案的审核，小组成员须经公司法定代表人授权，并明确从事此业务的具体职责，理解并严格贯彻执行本管理制度。
公司期货办负责套期保值方案的制定并及时向期货业务决策小组报告交易及相关业务情况。
第七条公司根据实际需要对管理制度进行审查和修订，确保制度能够适应实际运作和规范内部控制的需要。
第二章组织机构第八条公司的期货套期保值业务组织机构设置如下：第九条公司相关人员职责。
公司的期货业务由公司法定代表人负责。
套保方案须经董事长最后审批执行；总经理领导的决策小组负责方案的讨论、审核以及预案修正、应急方案的审批；财务总监负责套期保值业务资金的审批；销售部长负责指令的下达，对总经理负责；财务部长负责资金的划拨和结算流程的审核，以及结算单的确认；企管部长负责对整个操作过程的监控，向总经理负责；企管部副部长是决策小组指定的风险控制管理员，负责对交易风险的监督控制，向总经理负责；期货办主任负责方案的实施，上对决策小组、总经理、董事长组织汇报，下对交易员、盯盘员进行管理，负责制定相关制度流程；交易员负责执行指令下达人的指令，以及交易情况的上报。
限公司套期保值业务管理制度
限公司套期保值业务管理制度套期保值是指公司利用期货、外汇等衍生工具进行风险管理，以降低未来收入或支出的波动性。
为了规范和管理套期保值业务，公司需要制定相应的管理制度。
本文将从以下几个方面进行论述。
一、套期保值业务的基本原则1.风险控制原则：套期保值业务必须以控制风险为前提，不能盲目追求利润。
2.公平原则：套期保值业务必须遵循市场规则和公平竞争原则，不得进行非法操纵价格或垄断市场等行为。
3.合规原则：套期保值业务必须符合法律法规和监管要求，不得违反国家相关政策。
二、套期保值业务的管理机构和人员职责1.管理机构：公司应设立套期保值业务管理部门或委员会，负责统筹、协调和监督套期保值业务的开展。
2.管理人员职责：管理人员应具备相关专业知识和经验，负责套期保值策略的制定、执行和监控。
三、套期保值业务的规范操作流程1.风险评估：在进行任何套期保值交易之前，必须对风险进行评估和控制，包括市场风险、信用风险和操作风险等。
2.套期保值策略制定：根据公司的实际情况和风险承受能力，制定套期保值策略，明确交易的目标、范围和限制。
3.交易执行：将套期保值策略转化为具体的交易操作，包括选择合适的套期保值工具、交易对手和交易方式等。
4.交易监控：对套期保值交易进行实时监控和风险控制，及时调整套期保值仓位和策略，以应对市场波动和风险变化。
5.交易记录和报告：对每笔套期保值交易进行详细记录，编制交易报告，包括交易金额、对冲效果、市场行情等信息。
四、套期保值业务的风险控制措施1.止盈止损原则：设定明确的止盈和止损点位，根据市场情况及时止盈或止损，避免过度扩大风险。
2.分散投资原则：合理配置套期保值仓位，降低单一交易对手和工具的风险集中度，保证风险的有效分散。
3.资金管理原则：进行套期保值交易时，必须确保有足够的资金支持，避免因资金不足而无法履约或产生违约风险。
4.风险预警机制：设立风险预警指标和机制，对套期保值业务的风险进行预警和预防，及时采取措施进行风险控制。
2020年公司期货套期保值业务管理制度
2020年公司期货套期保值业务管理制度第一章总则 (2)第二章期货套期保值业务操作原则 (2)第三章审批权限 (3)第四章内部操作流程 (3)第十条期货套期保值业务的内部操作流程 (4)第五章保密 (5)第六章内部风险报告及风险处理 (6)第十九条风险处理程序 (7)第七章附则 (7)第一章总则第一条为规范公司的期货套期保值业务及相关信息披露工作，加强期货套期保值业务的管理，有效发挥套期保值业务在公司原材料采购中规避价格风险的功能，健全和完善公司期货套期保值业务管理机制，根据相关法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于公司及子公司（包括但不限于控股子公司、全资子公司）的期货套期保值业务。
公司及子公司应当按照本制度相关规定，履行相关审批和信息披露义务。
未经公司有权决策机构审议通过，公司及子公司不得开展该业务。
第三条公司开展期货套期保值业务的交易品种为与公司生产所需原材料相关的商品。
第二章期货套期保值业务操作原则第四条公司期货套期保值业务应遵守以下基本原则：（一）公司进行期货套期保值业务仅以规避价格风险为目的，利用套期保值工具规避实际生产经营中同类原材料价格波动风险。
（二）公司进行期货套期保值的数量、头寸规模、合约持有时间原则上应与实际生产需采购的同类原材料的数量、采购金额、采购时间相匹配。
第五条公司及子公司应当在以公司及子公司名义设立套期保值交易账户中开展期货套期保值业务，不得使用他人账户进行相关业务操作。
第六条公司不得使用募集资金直接或间接进行期货套期保值业务。
公司应当严格控制套期保值业务的资金规模，不得影响公司正常生产经营。
第三章审批权限第七条公司应在总经理办公会、董事会或股东大会的权限范围内开展期货套期保值业务。
具体决策和审批权限如下：（一）公司开展期货套期保值业务使用保证金的最高余额（不包括交割当期头寸而支付的全额保证金）未达到公司最近一期经审计净资产的10%，由总经理办公会审批。
某公司期货套期保值业务管理制度
某公司期货套期保值业务管理制度一、前言为了规范某公司的期货套期保值业务，保护公司的财务安全和经营利益，特制定此管理制度，以供全体员工遵守和执行。
二、目的本制度的制定旨在规范期货套期保值业务的开展过程和管理要求，确保公司在面对市场波动时能够合理运用期货工具，规避风险，保护公司的财务安全。
三、适用范围本制度适用于某公司内进行期货套期保值业务的全体员工。
四、基本原则1. 合法合规原则：期货套期保值业务的开展必须符合国家法律法规的要求，严禁进行任何非法或违规操作。
2. 保守原则：在进行期货套期保值业务时，应以保守的心态来制定策略，防范风险，确保公司的利益最大化。
3. 职责明确原则：对参与期货套期保值业务的各方，应明确其在业务中的角色和职责，确保各项操作有序进行。
4. 全程监控原则：期货套期保值业务应设置专门的监控机制，全程监控业务的实施过程，及时发现和纠正错误，保证业务流程的合规性和有效性。
5. 信息保密原则：所有与期货套期保值业务相关的信息都应加强保密，严禁泄露给外部人员或机构。
五、业务流程1. 风险评估：在进行期货套期保值业务前，应对公司所面临的风险进行评估和分析，确定合适的套期保值策略。
2. 套期保值计划制定：根据风险评估结果，制定套期保值计划，明确套期保值的目标和操作方式。
3. 契约签订：选择适合的期货品种和合约进行契约签订，确保契约符合公司的套期保值计划。
4. 操作执行：根据契约内容和套期保值计划进行操作执行，确保操作的准确性和及时性。
5. 监控和调整：对期货套期保值业务的实施过程进行全程监控，及时发现和纠正错误，根据市场变动情况调整套期保值策略。
6. 结算和风险控制：在期货合约到期后，根据实际持仓情况进行结算，进行风险控制和资金管理。
六、逐级审批制度1. 期货套期保值业务的开展应按照逐级审批制度进行。
每笔业务需要经过不同层级的人员进行审核和批准，确保业务的合规性和风险控制的有效性。
2. 各层级人员应在审批过程中对业务进行仔细评估，对潜在风险进行充分的考虑和决策，确保公司的经营利益和财务安全。
期货套保管理办法
• 重点解析Байду номын сангаас下：
2008年6月23日PTA809的分钟图
• 从2008年6月23日PTA809的分钟图可以看到，该期 货合约当天早盘的价格稳定，却在午盘开盘的30分 钟内风云突变，下跌了200点。
• 对于期货市场的未来走势，影响它的因素会很多很多， 我们很难把握期货市场的行情变化。所以，我们对期 货操作的时间做了严格的要求，操作就是要快，才能 保证我们的预计利润。
• 重点解析：期货市场价格波动幅度较大，应该在报项 目时为期货操作预留一定的利润空间。
套期保值业务的报批
• 买期卖现业务原则上要求收取销售客户 15 ％ 的履约保证金。
• 重点解析：让销售客户保证履约，或是客户悔约时， 我司处理期货单边头寸的损失可以从履约保证金得到 补偿。
期现结合套期保值业务的操作：
增值税保值的举例测算：某商品购货成本7000，100吨，拟
建仓价格8000，假设除了增值税费用，没有其他费用，预计利润 （8000-7000） × 100-1000 × 0.17/（1+0.17） × 100＝84700
套期保值业务的报批
中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法
中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法
第一章总则
第一条
为规范套期保值与套利交易业务管理，发挥期货市场功能，促进期货市场规范发展，根据《中国金融期货交易所交易规则》，制定本办法。
第二条
本办法所称套期保值包括买入套期保值和卖出套期保值。
第三条
本办法所称套利包括期现套利、跨期套利和跨品种套利等。
第四条
会员、客户在中国金融期货交易所（以下简称交易所）从事套期保值、套利交易业务应当遵守本办法。
第二章额度申请
第五条
交易所实行套期保值、套利额度管理制度。
客户申请套期保值、套利额度的，应当向其开户的会员申报，会员对申报材料进行审核后向交易所办理申请手续。
会员申请套期保值、套利额度的，直接向交易所办理申请手续。
第六条
套期保值、套利额度分为产品额度和临近交割月份合约额度。
产品额度是指同一产品各合约同一方向的套期保值或者套利最大持仓数量。
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公司商品期货套期保值业务管理制度
公司商品期货套期保值业务管理制度第一章总则第一条为标准XX公司（以下简称“公司”）境内商品期货套期保值业务，有效躲避原材料市场价格波动风险，结合公司实际，特制定本治理制度。
其次条本制度所称商品期货套期保值业务（以下简称“套期保值业务”）是指在境内期货市场上买进与现货或资产种类一样或相关、数量相等或相当、交易方向相反、期限一样或相近的商品期货合约，从而在期货与现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以躲避价格波动风险的一种交易形式。
详细是指与公司生产经营直接相关的铜、铝、银等大宗原材料进展的套期保值。
第三条套期保值业务应遵循以下原则：（一）公司套期保值业务严守套期保值原则，以降低实货风险敞口为目的，品种仅限于与生产经营相关原材料对应的品种，严禁开展任何形式的投机交易；（二）只限于在境内期货交易所开展场内交易；（三）开展业务前两年内，套期保值规模原则上不得超过年度实货需求规模的50%；开展业务两年及以上，套期保值规模不能超过年度实货需求规模的90%；（四）套期保值持仓时间应与公司原材料选购规划相匹配，原则上持仓时间不得超过12个月或实货合同规定的时间，不得盲目从事长期业务或展期；（五）公司以自身名义设立套期保值交易账户，不得使用他人账户开展套期保值业务；（六）公司使用自有资金进展套期保值，不得使用募集资金直接或间接进展套期保值业务；（七）严格掌握套期保值的资金规模，不得影响公司正常经营，公司要保证配套资金准时到位，防范资金缺乏造成的强制平仓。
第四条本治理制度适用于公司及公司全部控股子公司。
其次章机构设置及职责分工第五条公司成立套期保值业务领导小组（以下简称“领导小组”），在董事会或股东大会的授权范围内，组织公司开展套期保值业务。
董事会职责如下：（一）审批公司套期保值业务治理制度；（二）审批套期保值业务年度规划；（三）审批领导小组提请关于套期保值业务的其他重大事项。
第六条领导小组在董事会或股东大会授权范围内组织开展套期保值业务，职责如下：（一）审核套期保值业务治理制度，提交董事会审批；（二）审核套期保值业务年度规划，提交董事会审批；（三）对套期保值业务进展监视治理；（四）批准授权年度规划范围内的详细操作方案；（五）批准套期保值业务的实施标准；（六）批准套期保值业务保证金申请及业务工作报告；（七）批准套期保值业务的风险应急预案等；（八）其他涉及套期保值业务的重要决策；（九）行使董事会授予的其他权力。
商品期货套期保值业务管理办法
商品期货套期保值业务管理办法第一章总则第一条为规范公司商品期货套期保值业务，有效防范和控制风险，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国期货交易管理条例》等法律法规及公司章程的规定，结合公司实际情况，制定本办法。
第二条本办法所称商品期货套期保值业务，是指公司为规避商品价格波动风险，指定商品期货作为套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。
第三条公司进行商品期货套期保值业务的目的是锁定公司生产经营成本或销售利润，降低商品价格波动对公司生产经营的影响。
第四条公司进行商品期货套期保值业务，应遵循以下原则：（一）谨慎原则：公司应在充分评估风险的基础上，谨慎开展商品期货套期保值业务。
（二）套期有效性原则：公司应确保套期工具与被套期项目在品种、规模、期限等方面相匹配，使套期关系高度有效。
（三）风险可控原则：公司应建立健全风险管理制度，严格控制套期保值业务风险。
第二章组织机构及职责第五条公司设立商品期货套期保值业务领导小组，负责领导和决策公司商品期货套期保值业务。
领导小组由公司董事长、总经理、财务总监等组成。
第六条商品期货套期保值业务领导小组的主要职责：（一）制定公司商品期货套期保值业务的发展战略和年度计划；（二）审批公司商品期货套期保值业务的管理制度和操作流程；（三）审议公司商品期货套期保值业务的重大决策事项；（四）监督和检查公司商品期货套期保值业务的执行情况。
第七条公司设立商品期货套期保值业务工作小组，负责具体实施公司商品期货套期保值业务。
工作小组由财务部门、采购部门、销售部门、风险控制部门等相关人员组成。
第八条商品期货套期保值业务工作小组的主要职责：（一）制定公司商品期货套期保值业务的具体操作方案；（二）执行公司商品期货套期保值业务的决策和指令；（三）跟踪和分析商品期货市场行情，及时调整套期保值策略；（四）负责商品期货套期保值业务的会计核算和风险控制。
潮宏基：期货套期保值业务操作管理规定(2010年7月) 2010-07-31
期货套期保值业务操作管理规定鉴于公司经营特性，存货占总资产比例较大，为有效规避原材料价格波动对公司经营带来的风险，公司将进行期货套期保值业务,有效防范和化解风险,锁定存货成本。
为规范该业务的操作，有效进行风险管理，特制定以下操作管理制度：一、公司期货套期保值业务主要是指公司通过上海黄金交易所进行延期交收买卖合约进行对存货中黄金原材料或足黄金产品的套期保值操作。
未经董事会审议通过，公司不得通过任何方式进行其他期货交易。
二、公司期货套期保值业务以套期保值、规避价格变动风险为原则，必须有明确的标的，包括库存存货中黄金含量或批发生产订单所需黄金用料。
三、公司期货套期保值业务所运用资金单项不超过公司上一年度经审计净资产值的1%的，或者12个月内累计总额不超过公司上一年度经审计净资产值的2%的，可由总经理审查决定。
所运用资金单项不超过公司上一年度经审计净资产值的5%的，或者12个月内累计总额不超过公司上一年度经审计净资产值的10%的，由董事会审查决定。
超过上述限额的，董事会应当提交股东大会审议。
四、期货套期保值业务授权包括交易授权和交易资金调拨授权。
公司总经理在其职权范围内，或在征得董事会或股东会审议通过后授权具体操作人员。
公司应保持授权的交易人员和资金调拨人员相互独立、相互制约。
五、套期保值计划和业务流程(一)套期保值计划应根据公司库存存货中黄金含量或代理商、其他批发客户订单情况，由采购部拟订。
套期保值计划需报经公司财务总监和主管生产副总经理审核，层报总经理审批意见后，由得到授权的操作人员落实操作。
(二)套期保值计划应列明需保值的黄金数量、月份和持仓方向，说明所需期货保证金或财务支持等内容。
(三)套期保值计划应贯彻以下原则：1、期货持仓量应不超过套期保值的现货量；2、期货持仓应与保值的现货拥有时间基本一致。
(四)公司具体的套期保值计划按流程批准后，需在采购部、财务部和审计存档。
(五)操作人员应严格按套期保值计划操作，如市场变化与计划有较大差异时，应及时向主管生产副总裁报告，协商调整计划。
上海期货交易所套期保值交易管理办法
上海期货交易所套期保值交易管理办法文章属性•【制定机关】•【公布日期】•【字号】•【施行日期】2008.01.09•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】期货正文上海期货交易所套期保值交易管理办法第一章总则第一条为充分发挥期货市场的套期保值功能，促进期货市场的规范发展，根据《上海期货交易所交易规则》等有关规定，制定本办法。
第二条会员、投资者在上海期货交易所（以下简称交易所）从事套期保值业务，必须遵守本办法。
第二章套期保值头寸的申请与审批第三条套期保值交易分为买入套期保值交易和卖出套期保值交易。
第四条需进行套期保值交易的投资者应向其开户的经纪会员申报，由经纪会员进行审核后，按本办法向交易所办理申报手续；非经纪会员直接向交易所办理申报手续。
第五条申请套期保值交易的投资者和非经纪会员必须具备与套期保值交易品种相关的生产经营资格。
第六条申请套期保值交易的会员或投资者，必须填写《上海期货交易所套期保值申请（审批）表》，并向交易所提交下列证明材料：（一）企业近2年在交易所的交易实绩；（二）企业营业执照副本复印件；（三）近2年的现货经营业绩；（四）国有企业、国有资产占控股地位或主导地位的企业，应出具其法定代表人签署的同意进行相关套期保值业务的证明；（五）企业套期保值交易方案（主要内容包括风险来源分析、确定保值目标、明确交割或平仓的数量）。
第七条卖出套期保值交易另须提交的证明材料：（一）原材料生产企业保值商品的消耗定额、生产能力，当年的生产计划、原材料购销计划（合同）及上一年度总产量的证明材料，以及交易所要求提供的其他材料；（二）原材料加工企业、流通经营企业及其他企业保值商品的现货仓单或拥有实货的其他凭证（购销合同或发票），以及交易所要求提供的其他材料。
第八条买入套期保值交易另须提交的证明材料：（一）原材料加工企业保值商品的消耗定额、加工能力、生产经营计划或生产商品的购销合同及上一年度总产量的证明材料，以及交易所要求提供的其他材料（二）原材料生产企业、流通经营企业及其他企业保值商品的购销计划（合同）的证明材料，以及交易所要求提供的其他材料。
套期保值业务操作流程管理规定(定稿1)
套期保值业务操作流程管理规定为了更好的执行公司《套期保值业务管理制度》，保证套期保值业务流程的各个节点职责清晰、流转顺畅，联系公司的生产经营的实际，特制定本规定。
一、基本原则1、原料采购及期货套保根据市场的大趋势，通过研判机构的行情分析及公司会议的统一意见，调整原料采购时间，控制库存铜数量和期货头寸。
当确认价格呈上涨趋势时，原料库存铜金属量最低限量为8000吨、最高限量为15000吨，期货头寸最高限量为4000吨；当确认价格呈下跌趋势时，原料库存铜金属量最高限量为8000吨，最低限量为6000吨，期货头寸最高限量为12000吨。
2、现货销售根据公司资金情况，以每周为一期实行波段销售，逢高多售，逢低限售或不售。
二、操作程序（一）基础信息提报1、原料公司每日9:00前，由指定责任人李波将前一日采购的议价金精矿、铜精矿的干矿量、金属量、回收率、成品金、实际购买价格、未点价金属量等指标报送财务部。
2、销售公司每日9：00前，由指定责任人吕东将前一日的销售数量、单价等报财务部。
（附件1）3、对于购买合质金订价，当客户确定黄金销售价格时，财务部副部长孙磊应在第一时间电话通知黄金交易中心，并以传真方式传递购入数量和单价。
4、黄金交易中心于每周五4:00前，由指定责任人将通过基本面和技术面两方面的分析，研判价格走势提交行情分析报告，提出操作建议报财务部，财务部转呈领导小组，为领导小组决议提供参考依据。
5、财务部由指定责任人宫晓明根据上述单位提供的资料，编制“日库存敞口变动表”作为拟定套期保值方案决议的依据，于每日9:30前，分别报总裁、副总裁、财务总监、供销总监和黄金交易中心。
财务部要打印保存期货每日交易清单，并保存备份电子文档，登记当日现货月结算价格。
（附件2）（二）领导小组决议套期保值业务领导小组每周六召开定期会议，讨论分析市场价格趋势，并制定套期保值决议方案，内容包括公司现货销售数量、最低价格、期货开平仓方案，进口矿粉的点价时间和数量，并形成书面的决议。
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期货套期保值业务运行管理办法1 目的、范围1.1 为了进一步引导和规范公司期货套期保值业务，锁定公司产品销售价格和产品成本，有效地防范和化解由于原材料价格变动带来的市场风险，特制订本办法。
1.2 本办法规定了公司期货套期保值业务运行管理办法的术语和定义、组织结构、职责、授权范围、订单保值、库存保值、信息隔离措施、风险管理等。
本办法适用于浙江三花股份有限公司及其控股子公司期货套期保值业务的运行管理。
2 术语和定义下列术语和定义适用于本办法。
2.1期货套期保值期货套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
2.2指令人指令人是开平仓指令下达人。
除公司CEO授权给公司总裁或采购总监下达指令外，公司CEO为指令人。
2.3 订单保值2.3.1客户点价指公司在接到客户的订单后，相应的在期货市场上买入开仓与客户订单标的一致、时间一致、数量一致的期货合约，达到保值的目的。
2.3.2固定价格指公司在接到以固定价格结算客户的订单后，相应的在期货市场上买入开仓与以固定价格结算客户订单标的一致、时间一致、数量一致的期货合约，达到保值的目的。
2.4库存保值指公司对生产活动中的原材料库存和产品库存在期货市场上卖出开仓与库存标的一致、时间一致、数量一致的期货合约达到保值的目的。
3 组织机构组织机构图见图1。
图1 组织机构图4 职责4.1 CEO及其授权人是期货套期保值业务开平仓的指令人。
期货管理员是具体指令的执行人。
4.2 营业部门负责订单保值客户订单的接收、客户锁定铜产量的销售跟踪、按已锁铜的价格结算、公司备库计划以及库存及周转产品保值计划的提出，营销系统办公室是具体订单的跟踪反馈部门。
4.3制造部门是公司备库、库存及周转产品保值计划的制订部门，并负责实际库存及周转产品的生产和消化监控。
同时统计实际减少的在制品库存数量，并折算成相应的电解铜和锌数量。
4.4采购部门供应处是订单保值计划的制订部门，同时也是期货交易的具体经办部门。
4.5财务部门负责资金调拨、账号的盈亏核算、账面资金的风险监控及销售价格的核定。
4.6物流部门负责统计实际减少的成品和原材料库存数量，并折算成相应的电解铜和锌数量。
4.7 内审部门负责对期货操作进行审计，内容包括对标准化交易账单及套保订单统计表报的审计。
5 授权范围5.1公司董事会授权三花股份CEO组织建立公司期货领导小组，作为管理公司期货的最高决策机构。
具体领导小组的成员构成由公司人事部门根据组织机构图另行发文。
授权的套期保值业务应符合下列条件：a) 公司进行商品期货套期保值业务只能以规避生产经营中的商品价格风险为目的，不得进行以投机为目的的交易；b)公司商品套期保值业务应遵守以下规定:——只能进行场内市场交易，不得进行场外市场交易；——品种仅限于公司生产经营相关的产品或者原材料，在本办法中指铜和锌；——在期货市场建立的头寸数量原则上不得超过实际现货交易的数量，期货持仓量不超过套期保值的现货量；——期货持仓时间段原则上应与现货市场承担风险的时间段相匹配，签订现货合同后，相应的期货套期保值头寸持有时间原则上不得超出现货合同规定的时间或该合同实际执行的时间；——应以公司的名义设立套期保值交易账户，不得使用他人账户进行套期保值业务；——应具有与商品期货套期保值业务的交易保证金相匹配的自有资金，不得使用募集资金直接或者间接进行套期保值，应严格控制套期保值业务的资金规模，不得影响公司的正常经营。
c)三花股份及其子公司全年期货套期保值投资额度（保证金）不得超过9800万元，如拟投入全年期货套期保值投资额度（保证金）超过9800万元，但不超过10000万元，则须上报公司董事会，由董事会根据公司章程及有关内控制度的规定进行审批后增加。
如拟投入全年期货套期保值投资额度（保证金）超过10000万元，则须上报公司股东大会，经股东大会审批后方可增加。
5.2公司控股子公司在生产经营过程中需要进行期货套期保值业务的，需向公司期货领导小组提出书面申请，同时提交期货套期保值业务可行性分析报告，并应当按照本标准的相关规定。
未经公司期货领导小组批准，控股子公司不得进行套期保值业务。
6 订单保值6.1 客户点价6.1.1 客户点价套保业务流程订单接收套保方案的形成指令下达开仓操作平仓操作财务核算。
6.1.2 订单的接收6.1.2.1 营业部门是公司订单保值计划客户订单的接收部门。
客户向公司出具“电解铜价格锁定通知书”，业务人员根据客户目标锁定价和预测订单制作“套保订单申请表”，经营销办主任确认及销售副总审核后报CEO审批。
审批后的套保订单交供应处进行套保操作。
当客户要求的锁定价低于当天期货实际成交价时，业务人员须与客户沟通，按其更改后新指令调整锁定价。
6.1.2.2 上述客户的订单，业务人员需要与客户签订“套期保值协议”，如“电解铜套期保值协议”根据实际锁定产品分别签订。
6.1.2.3营销系统办公室应该根据成本管理部提供的产品单件原材料消耗定额（有色金属）计算出电解铜/锌每月预测的使用总量报送给期货管理员。
6.1.2.4为了保证客户产品的供应，结合公司的采购周期和生产周期，公司确定电解铜/锌锁定的价格为客户要求产品交货月的当月电解铜/锌期货价格，并加上当天的现货升水、锁铜/锌保证金、手续费和交割手续费。
当某个交货合约成为现货交割合约后（交货月上月16日起算），不再对该月份的交货的产品进行套期保值。
6.1.3 保值方案的形成6.1.3.1供应处根据营业部门提供的客户套保订单及最高限价和电解铜/锌数量形成公司的套保订单，报公司指令人书面批准后正式予以执行。
具体由与期货公司签订的合同授权规定。
6.1.3.2财务部根据供应处提供的订单套保方案，将所需要的保证金划入到期货保证金账号中。
6.1.4 指令下达6.1.4.1 公司电解铜/锌开仓指令的下达由指令人负责，指令人出差或其他原因可电话委托下单，但事后必须补充书面的批文。
6.1.4.2原则上经指令人判断为期货的下跌趋势时，公司可先做一半的订单保值，在价格下跌到合适的情况下，再考虑剩余订单的买进；反之,经指令人判断为上涨趋势的，要求全部予以买进。
6.1.5 开仓操作6.1.5.1供应处期货管理员在接到指令人的书面指令后，负责执行买入开仓，并根据实际的买入情况对上述套期保值计划的完成情况在2个工作日内完成整理，报CEO批准后资料返还给期货管理员。
6.1.5.2 买入开仓应严格贯彻以下原则：——订单保值品种标的物应与企业现货经营的产品或所需的原材料相一致；——期货的持仓量不超过订单保值的现货量；——期货买入开仓各合约较现货保值所需的计价期推后一个月；——当未按客户锁铜要求数量全部买入时，按先到先买原则对已买入数量进行分配；——由于期货交易以手数为单位而无法精确到具体的吨位数，故当保值现货锁定月无法折合成整数手买入时，期货管理员可以在请示指令人的基础上在各锁定月调配后开仓买入。
6.1.6 平仓操作6.1.6.1供应处期货管理员按客户锁定数量在锁定月上月16日到当月15日的计价周期内进行日均平仓，在指令人下达平仓指令时遵照指令执行。
考虑到期货交易以手数为单位而无法精确到具体的吨位数，故期货管理员可以在请示指令人的基础上可进行每周平仓，但原则是平仓的加权平均价格应该大于等于该期货月的平均价。
6.1.6.2 供应处期货管理员平仓操作后及时填写“期货平仓周交易记录表”。
每周一将上周的“期货周交易记录表”报送采购总监审核，并做好存档工作。
6.1.6.3 营销系统办公室及下属各事务科处必须对已锁定产品定价的客户进行信息跟踪，根据订单的情况，跟踪销售数量是否与预测订单一致，开票价格是否符合锁定价格。
每月8日左右汇总上月套保产品实际使用量，制作“锁铜套保订单清单及跟踪表”，通报给各业务经理及供应处期货管理员，为期货管理员平仓提供参考依据。
对客户没有完全执行的部分，填写“套保订单申请表”，经请示指令人后，重新在期货市场进行买入，或营业部门与客户进行沟通协商，让客户承担未完全执行部分可能存在的风险。
6.1.7 财务核算套保订单平仓后，期货管理员每月将上月的标准化交易账单电子版报送财务部期货结算员核算。
期货公司在每月5日前将期货公司盖章后的纸式上月标准化交易账单寄送财务部期货结算员核算。
6.2 固定价格6.2.1 固定价格套保业务流程固定价格数量确认套保方案的形成指令下达开仓操作平仓操作财务核算。
6.2.2 固定价格套保的数量确认固定价格套保指我司对以固定价格结算客户（不包括客户点价套保）的年铜/锌用量做套期保值。
营销系统办公室对以固定价格结算客户的年度计划铜/锌用量进行计算，汇总统计后报CEO审批确定年度固定价格套保的数量。
为规避投机行为，固定价格套保数量不能超过之后十二个月计划铜/锌总用量的80%。
6.2.3 套保方案的形成6.2.3.1供应处根营销系统办公室提供的年度计划铜/锌用量，形成公司的固定价格套保订单，报公司指令人书面批准后正式予以执行。
具体由与期货公司签订的合同授权规定。
6.2.3.2财务部根据供应处提供的订单套保方案，将所需要的保证金划入到期货保证金账号中。
6.2.4 指令下达6.2.4.1 公司电解铜/锌开仓指令的下达由指令人负责，指令人出差或其他原因可电话委托下单，但事后必须补充书面的批文。
6.2.4.2固定价格套保开仓买入时机、数量由指令人决定，供应处期货管理员行使行情建议权。
6.2.5开仓操作按6.1.5条规定执行。
6.2.6 平仓操作按6.1.6条规定执行。
6.2.7 财务核算按6.1.7条规定执行。
7 库存保值（备库及正常周转库存）7.1 库存保值业务流程数量预测库存保值方案形成指令下达开仓操作平仓方案形成平仓操作财务结算。
7.2 库存数量预测7.2.1备库数量。
备库生产原则上安排在公司生产淡季，一般在7月份～10月份之间。
备库的提出由营业部门或制造部提出。
营销系统办公室结合市场需求，对备库的产品提出备库计划及消耗截止日等信息形成备库书面文件报送制造部，制造部于3个工作日内回复生产备库的合理性、可行性。
制造部结合公司产能情况，对需备库的产品提出备库计划，形成备库书面文件报送营业部门，营销系统办公室于2个工作日内回复备库数量的合理性、可行性。
7.2.2正常周转库存数量。
当电解铜处于一种相对高的价位时，营业部门对公司的库存及周转库存提出保值建议给制造部，由制造部统计库存数量确定方案以防铜价大跌。
7.3 库存保值方案的形成7.3.1 营业部门或者制造部形成的正常周转库存或备库保值方案。
报公司指令下达人书面批准后执行。