传化智联2019年财务分析结论报告
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九、经营风险分析
传化智联2019年盈亏平衡点为1,649,857.6万元。从营业安全水平来 看，企业有一定的承受销售下降打击的能力，但营业安全水平并不太高。 企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为2143620.62万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的62.44%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加141471.39万元。企业通过增加 负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的15.11%。但 企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2019年传化智联投资活动需 要资金237396.50万元；经营活动创造资金141471.39万元。投资活动所 需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。 2019年传化智联筹资活动需要净支付资金58666.91万元，总体来看，当期 经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
八、发展能力分析
2019年企业新创造的可动用资金总额为163,803.66万元。说明在没有 外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额， 则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规 模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业
内部资料，妥善保管
传化智联2019年财务分析综合报告
传化智联2019年财务分析ຫໍສະໝຸດ Baidu合报告
一、实现利润分析 2019年实现利润为199,753.64万元，与2018年的124,632.63万元相 比有较大增长，增长60.27%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈 利基础比较可靠。在营业收入变化不大的情况下营业利润大幅度上升，企 业压缩成本费用支出的各项政策执行得比较成功。
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传化智联2019年财务分析综合报告
务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由214.03天缩短为207.86天，由此而节约资金 34,573.43万元，可用于企业今后发展。
内部资料，妥善保管
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二、成本费用分析 2019年营业成本为1,749,852.64万元，与2018年的1,772,893.11万元 相比有所下降，下降1.3%。2019年销售费用为82,764.18万元，与2018 年的86,226.88万元相比有所下降，下降4.02%。2019年销售费用有所下 降，但营业收入并没有受到影响，说明企业销售费用控制的策略是正确的。 2019年管理费用为86,600.44万元，与2018年的89,878.5万元相比有所下 降，下降3.65%。2019年管理费用占营业收入的比例为4.3%，与2018年 的4.46%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力提高，管理费用支出正 常。2019年财务费用为36,886.94万元，与2018年的43,204.85万元相比 有较大幅度下降，下降14.62%。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 297,548.03万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供248,810.5万元的 流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务 是协调的。两期比较来看，企业经营活动由不需要资金变为需要248,810.5 万元的资金，但企业长期融资活动提供的营运资本能够满足企业经营活动 的资金需求，企业资金供求情况仍然是协调的。经营活动资金占用的增加 并没有带来营业收入的增加，要注意分析资金占用增加的合理性。
内部资料，妥善保管
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传化智联2019年财务分析综合报告
而对外投资的收益率为1.58%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外 投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水平，表明 对外投资的盈利能力偏低。对外投资业务的盈利能力提高。
六、营运能力分析
传化智联2019年总资产周转次数为0.67次，比2018年周转速度放慢， 周转天数从482.50天延长到539.85天。企业资产规模有较大幅度的增长但 营业收入却没有相应的增长，企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。 传化智联2019年固定资产周转天数为29.88天，2018年为29.49天，2019 年比2018年延长0.39天。传化智联2019年存货周转天数为36.52天，2018 年为34.17天，2019年比2018年延长2.35天。传化智联2019年应收账款周 转天数为25.76天，2018年为29.02天，2019年比2018年缩短3.25天。从 存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看， 企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。
三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降， 与2018年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析 从支付能力来看，传化智联2019年是有现金支付能力的。企业负债经 营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析 传化智联2019年的营业利润率为10.13%，总资产报酬率为7.83%，净 资产收益率为10.97%，成本费用利润率为10.15%。企业实际投入到企业 自身经营业务的资产为1,689,201.32万元，经营资产的收益率为12.08%，
传化智联2019年盈亏平衡点为1,649,857.6万元。从营业安全水平来 看，企业有一定的承受销售下降打击的能力，但营业安全水平并不太高。 企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为2143620.62万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的62.44%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加141471.39万元。企业通过增加 负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的15.11%。但 企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2019年传化智联投资活动需 要资金237396.50万元；经营活动创造资金141471.39万元。投资活动所 需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。 2019年传化智联筹资活动需要净支付资金58666.91万元，总体来看，当期 经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
八、发展能力分析
2019年企业新创造的可动用资金总额为163,803.66万元。说明在没有 外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额， 则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规 模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业
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传化智联2019年财务分析综合报告
传化智联2019年财务分析ຫໍສະໝຸດ Baidu合报告
一、实现利润分析 2019年实现利润为199,753.64万元，与2018年的124,632.63万元相 比有较大增长，增长60.27%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈 利基础比较可靠。在营业收入变化不大的情况下营业利润大幅度上升，企 业压缩成本费用支出的各项政策执行得比较成功。
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传化智联2019年财务分析综合报告
务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由214.03天缩短为207.86天，由此而节约资金 34,573.43万元，可用于企业今后发展。
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二、成本费用分析 2019年营业成本为1,749,852.64万元，与2018年的1,772,893.11万元 相比有所下降，下降1.3%。2019年销售费用为82,764.18万元，与2018 年的86,226.88万元相比有所下降，下降4.02%。2019年销售费用有所下 降，但营业收入并没有受到影响，说明企业销售费用控制的策略是正确的。 2019年管理费用为86,600.44万元，与2018年的89,878.5万元相比有所下 降，下降3.65%。2019年管理费用占营业收入的比例为4.3%，与2018年 的4.46%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力提高，管理费用支出正 常。2019年财务费用为36,886.94万元，与2018年的43,204.85万元相比 有较大幅度下降，下降14.62%。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 297,548.03万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资 金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供248,810.5万元的 流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务 是协调的。两期比较来看，企业经营活动由不需要资金变为需要248,810.5 万元的资金，但企业长期融资活动提供的营运资本能够满足企业经营活动 的资金需求，企业资金供求情况仍然是协调的。经营活动资金占用的增加 并没有带来营业收入的增加，要注意分析资金占用增加的合理性。
内部资料，妥善保管
第1页 共3页
传化智联2019年财务分析综合报告
而对外投资的收益率为1.58%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外 投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水平，表明 对外投资的盈利能力偏低。对外投资业务的盈利能力提高。
六、营运能力分析
传化智联2019年总资产周转次数为0.67次，比2018年周转速度放慢， 周转天数从482.50天延长到539.85天。企业资产规模有较大幅度的增长但 营业收入却没有相应的增长，企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。 传化智联2019年固定资产周转天数为29.88天，2018年为29.49天，2019 年比2018年延长0.39天。传化智联2019年存货周转天数为36.52天，2018 年为34.17天，2019年比2018年延长2.35天。传化智联2019年应收账款周 转天数为25.76天，2018年为29.02天，2019年比2018年缩短3.25天。从 存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看， 企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。
三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降快于营业收入下降， 与2018年相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析 从支付能力来看，传化智联2019年是有现金支付能力的。企业负债经 营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析 传化智联2019年的营业利润率为10.13%，总资产报酬率为7.83%，净 资产收益率为10.97%，成本费用利润率为10.15%。企业实际投入到企业 自身经营业务的资产为1,689,201.32万元，经营资产的收益率为12.08%，