康美药业财务造假-48页PPT资料50页PPT
康美药业财务造假分析基于内部控制视角
01 引言
目录
02 内部控制概念与理论
03康美Βιβλιοθήκη 业财务造假事 件回顾05 康美药业财务舞弊事 件的影响与因素分析
04
康美药业内部控制存 在的问题
06 参考内容
引言
近年来，财务舞弊事件在国内市场频繁发生，给投资者和利益相关者带来了巨 大的损失。其中，康美药业财务造假事件引起了广泛。本次演示以内部控制为 研究视角，对康美药业财务造假事件进行深入分析，以期为防范类似事件的发 生提供借鉴和参考。
内部控制概念与理论
内部控制是指由企业全体员工共同实施的一系列程序和政策，旨在保障企业资 产的安全和完整，提高会计信息质量，实现企业战略目标。内部控制理论包括 要素控制理论、过程控制理论和风险管理理论。这些理论为分析企业财务舞弊 事件提供了重要的理论基础。
康美药业财务造假事件回顾
2019年4月，康美药业因涉嫌财务造假被证监会立案调查。经查，康美药业在 2016年至2018年间虚增营收、虚增利润、虚增货币资金等行为，涉及金额巨 大。该事件引起了社会各界的广泛和谴责。
防范财务造假措施 针对康美药业财务造假事件，应采取以下措施来防范类似事件再次发生：
1、强化内部控制体系
企业应建立完善的内部控制体系，并确保其有效运行。具体而言，康美药业应 从以下几个方面加强内部控制：
（1）建立完善的组织架构和人力资源管理政策，提高员工素质和职业道德； （2）加强内部审计力度，及时发现和纠正错报； （3）推行全面预算管理， 严格控制成本和费用支出。
参考内容
康美药业财务造假事件回顾
康美药业，作为一家大型上市公司，近年来因财务造假事件引起了社会的广泛。 从2018年开始，康美药业就被揭露涉嫌财务造假，这一问题随后得到了监管机 构的确认。这一事件不仅对康美药业的声誉造成了严重影响，也对整个资本市 场产生了重大影响。
康美药业财务造假.pptx
康美的资本市场故事
除虚增投入外，康美药业通过关联公司汇润地产从事房地产开发业务。汇 润地产在普宁当地开发的一些地产项目用地均源自康美药业。但康美药业 未披露土地变更的关联交易事项，甚至在所有公开信息中也从未提及汇润 地产
甚至出现这样的情况：汇润地产开发的房地产项目已销售完毕，康美药业 仍将项目所在土地列入其无形资产中
对康美药业多年历史数据的分析显示，公司增长的主要动力来自中药材贸 易，对这部分收入的真实性进行考证存在较大困难。因此，我们将分析的 重点放在投资项目(含购买土地)的真实性上
经过对康美药业重大投资项目的考证，我们发现，康美药业虚增了土地使 用权、项目工程建设投入等。经初步测算，虚增金额达18.47亿元，几乎等 于康美药业2002-2010九年净利润的总和
康美药业(600518.SH)研究
2012年12月4日
目录
概述 第一部分 第二部分 第三部分 释义
累计虚增投资18.47亿元 不存在的土地 项目虚增之中药物流配送中心 项目虚增之新中药材专业市场
2
概述
累计虚增投资18.47亿元
康美的资本市场故事
康美药业(600518)是A股资本市场的一个高增长神话。2001年3月份上市以来，康美保持了 很高的增长速度。2002年公司收入4.1亿元，2011年收入60.8亿元，9年复合增长率34.9%
公司的投资项目也四处开花，项目遍及广 东普宁、安徽亳州、四川阆中、吉林集安 、甘肃定西等地，涉及中药材饮片、西药 生产销售、中药材贸易、人参和三七种植 、医院、连锁药店等多个领域（部分可见 右表），康美药业规模急剧扩张
投资项目
预计投资/亿元
中药物流配送中心
10.0
新中药材专业市场
康美药业财务舞弊案例分析与启示
康美药业财务舞弊案例分析与启示摘要近年来，中国资本市场中的财务舞弊行为十分频繁，这不仅严重损害公司、投资者的利益，还对经济市场的发展造成负面影响。
本文以康美药业为研究对象，分析其在近年间发生的财务舞弊事件。
关键词财务舞弊内部控制康美药业一、公司简介康美药业全称为康美药业股份有限公司，该公司于1997年成立。
其初始的股东有：普宁市康美实业有限公司、普宁市国际信息咨询服务有限公司、普宁市金信典当行有限公司和许燕君、许冬瑾。
该公司在全国范围内建立了17个生产基地，并与多家与多家医疗机构和药房维持着合作。
2001年初，公司通过网上定价的方式成功在我国境内发行A股，于沪市交易。
二、事件回顾在2018年12月的一次检查中，曾经被誉为A股医药板块领头羊的康美药业跌落神坛。
该公司被证券监督管理委员会发现其财务数据有舞弊的嫌疑，回顾其过去曾高达1000亿的市值，令人唏嘘与警醒。
2019年8 月16日，证监会正式发布文件公开康美药业的舞弊行为和对此的处罚结果。
文件表明康美药业存在三大舞弊行为：伪造银行单据虚增银行存款、使用虚假凭证增收、通过关联方交易操纵股价；其处罚结果为：对公司给予警告及60万元的罚款、对主要董事给与警告及各90万元的罚款，并终身禁入措施，三、舞弊手段1.虚增收入根据康美药业最初披露的历年年度财务报表，我们可以看出该公司的营业收入从15年到17年一直在增长，17年度的总收入为2647697.1万元，18年为1935623.34万元；17年度经营活动产生的现金流量净额为 184279.42万元，18年度为-319152.96万元。
一般而言一家良好的企业，其经营现金流应当与总营业收入呈同方向增长且相差不应当过大，但在案例中，良好的营业收入却未能带来相应的现金流；加之其主要应收类项目的表现，我们有理由怀疑该公司存在虚增收入的舞弊行为。
2.存贷双高根据康美药业最初披露的历年年度财务报表，我们可以看出该公司的15年的货币资金为1581834.16万元，短期借款和应付债券的金额分别为462000万元、488543.91万元，并且在15年到17年间三项数额持续增长，18年爆发危机后货币资金金额骤然下降。
康美药业财务造假.ppt
经过对康美药业重大投资项目的考证，我们发现，康美药业虚增了土地使 用权、项目工程建设投入等。经初步测算，虚增金额达18.47亿元，几乎等 于康美药业2002-2010九年净利润的总和
公司的投资项目也四处开花，项目遍及广 东普宁、安徽亳州、四川阆中、吉林集安 、甘肃定西等地，涉及中药材饮片、西药 生产销售、中药材贸易、人参和三七种植 、医院、连锁药店等多个领域（部分可见 右表），康美药业规模急剧扩张
投资项目
预计投资/亿元
中药物流配送中心
10.0
新中药材专业市场
10.0
康美中医院工程项目
6
康美的资本市场故事
康美药业虚增投资明细表 单位:万元
项目
虚增
#1土地
21000.0
#2土地
11639.0
#5土地
36000.0
中药物流配送中心
土地 工程建设投入
29100.0 27495.4
新中药材专业市场
土地 工程建设投入
47275.5 12231.5
合计
184741.4
7
详细页码 13 14 24 32
康美药业(600518.SH)研究
2012年12月4日
目录概述 第一部分 第二来自分 第三部分 释义累计虚增投资18.47亿元 不存在的土地 项目虚增之中药物流配送中心 项目虚增之新中药材专业市场
2
概述
累计虚增投资18.47亿元
康美的资本市场故事
康美药业(600518)是A股资本市场的一个高增长神话。2001年3月份上市以来，康美保持了 很高的增长速度。2002年公司收入4.1亿元，2011年收入60.8亿元，9年复合增长率34.9%
ST康美财务舞弊案例研究
三、ST金钰财务舞弊原因探究
2、业绩压力：由于连续亏损，ST金钰面临巨大的业绩压力。为了逃避退市， 公司管理层选择通过舞弊手段来粉饰财务报表。
三、ST金钰财务舞弊原因探究
3、外部监管不力：相关监管机构对ST金钰的监督不够严格，使得其有机可乘。
四、对资本市场的启示
四、对资本市场的启示
ST金钰财务舞弊案件给资本市场带来了深刻的启示： 1、加强公司治理：完善董事会、监事会和内部审计机构的职能，使其能够有 效监督公司的日常运营和财务状况。同时，加强股东对管理层的监督，防止内部 人控制现象。
二、舞弊手法
经过调查，ST康美公司采用了多种财务舞弊手法。首先，ST康美公司通过虚 构交易的方式虚增营收和利润。例如，2017年，ST康美公司与北京易康盛世科技 有限公司签订了10亿元的销售合同，但实际上只完成了3亿元的交易。此外，ST 康美公司还通过提前确认收入的方式虚增营收。例如，在2018年，ST康美公司将 尚未完工的工程项目收入计入当期财务报表。
四、反思与建议
监管部门则需要加强对企业的监督和审查力度，完善相关法律法规。对于发 现的财务舞弊行为，应严惩不贷，加大处罚力度，形成有效的威慑力。监管部门 应加强与相关部门的协调合作，形成监管合力，共同维护市场的公平与正义。
四、反思与建议
总之，ST康美财务舞弊案例为我们敲响了警钟。只有企业、投资者和监管部 门共同努力，才能有效防范和打击财务舞弊行为，保护投资者的合法权益，维护 资本市场的健康稳定发展。
ST康美财务舞弊案例研究
01 一、案例背景Fra bibliotek目录02 二、舞弊手法
03 三、危害后果
04 四、反思与建议
05 参考内容
内容摘要
近年来，财务舞弊事件频发，给广大投资者和资本市场带来了巨大的负面影 响。其中，ST康美财务舞弊案堪称一起典型案例。本次演示将以ST康美财务舞弊 案例为例，探讨如何识别和防范公司财务舞弊。
康美药业财务舞弊分析精品课件ppt
建立健全风险管理机制，包括 风险评估、风险预警、风险应 对等环节，确保及时发现和处 理风险。
加强内部审计与风 险控制
建立内部审计机制，加强对公 司财务状况和业务活动的监督 和审计，确保风险管理的有效 性和合规性。
06
总结与展望
Chapter
总结康美药业财务舞弊事件的经验教训
增强合规意识
企业应深刻认识到财务舞弊的严重后果，加强内部合规 培训，确保员工了解财务报告的合规要求。
04
康美药业财务舞弊的反 思与启示
Chapter
公司治理结构问题
董事会构成不合理
康美药业董事会成员中独立董事比例较低，导致董事会决策可能受到大股东或内部人控制，增加了财 务舞弊的风险。
监事会作用有限
康美药业的监事会成员可能存在与董事会或管理层存在利益关系的情况，导致其监督作用受到限制。
内部控制缺陷问题
加强监管力度
建立健全监管体系，加强对医药行业财务舞弊的监管和检查力度 ，对违规行为进行严厉打击和处罚。
提高信息披露和监管透明度
建立信息公开和透明度机制，鼓励社会监督，提高公众对医药行 业财务舞弊问题的关注度和参与度。
提高风险意识与加强风险管理
提高风险意识
建立风险管理机制
加强风险管理方面的培训和教 育，提高管理层和员工对风险 的认识和重视程度。
内控体系不完善
康美药业在财务报告编制、审批、内部审计等方面的内部控制流程存在缺陷，可能导致财务数据不准确或存在 舞弊行为。
内控执行不到位
康美药业在某些关键环节的内部控制执行可能存在不足，例如对子公司或关联方的资金管理、重大投资项目的 审批等。
外部监管不足问题
监管机构存在疏漏
康美药业财务舞弊事件反映出监管机构在 事前监管、事后处罚等方面存在疏漏，给 企业留下了可乘之机。
康美药业财务造假
利益驱动
追求高额利润
康美药业为了实现高额利润，可 能采取虚增收入、少计费用等手 段，以达到美化财务报表的目的 。
满足融资需求
康美药业为了获得更多的融资支 持，可能通过财务造假来粉饰财 务报表，提高融资资质。
监管不力
外部监管不到位
相关监管机构对康美药业的监管力度 不够，未能及时发现和纠正其财务造 假行为。
加强监管力度
监管部门应加强对企业的日常监管和专项检查，及时发现和纠正 财务造假行为，维护市场秩序和公平竞争。
提高违法成本
对于发现的财务造假行为，应依法严惩，提高违法成本，形成有 效的震慑力。
06
未来展望
公司未来的发展
财务透明度提升
康美药业未来将加强财务透明度，建立健全的内部控制体系，防止 类似财务造假事件再次发生。
康美药业财务造假
目录
• 康美药业简介 • 康美药业简介 • 康美药业财务造假事件概述 • 康美药业财务造假原因分析 • 康美药业财务造假后果 • 康美药业财务造假案例启示 • 未来展望
01
康美药业简介
事件概述
时间
2018年底至2019年初
涉及金额
高达300亿元人民币
造假手段
虚增收入和利润
隐瞒关联方交易
业务转型与升级
公司可能会调整业务战略，逐步退出高风险领域，转向更稳健、更 可持续发展的产业。
品牌重塑与形象恢复
通过积极履行社会责任、加强公益活动等方式，逐步恢复和提升公司 形象。
投资者保护的加强
投资者教育
加强对投资者的教育，提高投资者的风险意识和识别能力，避免 盲目跟风和过度投机。
投资者权益保护机制
务信息，避免隐瞒、虚报或误导投资者。
康美药业财务造假案例分析基于GONE理论
康美药业财务造假案的具体手段主要包括虚增收入、虚增资产和隐瞒债务。该 公司通过与相关方签订虚假合同、开具虚假发票等手段，夸大营业收入和资产 规模，同时将部分债务进行隐瞒。此外，康美药业还利用关联方交易进行资金 转移，故意隐瞒了与关联方的交易和资金往来。
康美药业财务造假案的影响十分恶劣。首先，该公司的股价在案发后出现了大 幅下跌，给投资者带来了巨大的经济损失。其次，该公司的声誉也受到了严重 损害，品牌形象受到了沉重打击。此外，该案还引发了社会对上市公司财务报 告的广泛质疑，严重影响了资本市场的公信力。
3、增强审计机构的责任：审计机构作为上市公司财务报表的鉴证方，应该增 强其独立性和责任。审计机构应该对财务报表进行严格的审核，确保其真实性 和准确性。同时，如果发现上市公司存在财务造假行为，审计机构应该及时报 告监管部门并追究其责任。
4、提高投资者的风险意识：投资者作为资本市场的参与方，应该提高自身的 风险意识，加强对上市公司财务信息的分析和判断能力。同时，应该避免盲目 追求短期利益，对公司的长期发展和盈利能力进行综合评估。
其次，机会也是财务舞弊的关键因素之一。在康美药业财务造假案中，公司的 治理结构存在严重缺陷，内部控制形同虚设，这为财务舞弊提供了机会。此外， 公司与相关方的关系复杂，也增加了财务舞弊的风险。
第三，需要是财务舞弊的推动力。康美药业为了达到融资和业绩目标，通过财 务造假来粉饰财务报表，以满足市场的期望和投资者的需求。这种需要让公司 铤而走险，采取了不道德的行为。
对策建议
为防范类似事件再次发生，应采取以下对策建议：
1.加强法律法规建设。完善相关法律法规，加大对财务造假行为的处罚力度， 形成有效的威慑力。同时，完善投资者保护制度，为投资者提供更加有力的法 律保障。
上市公司康美药业财务造假案例分析
上市公司康美药业财务造假案例分析作者：林详龙马桂芬姚永红来源：《今日财富》2020年第07期曾经为A股有名的医药企业之一康美药业被证监会立案调查，最终披露的调查结果坐实了康美药业涉嫌巨额资金的财务造假罪名。
如康美药业这样铤而走险的企业在国内乃至全球都是普遍存在的，本文通过对康美药业财务造假案例的分析，研究其动因和手段，并提出防范财务造假的建议，希望能为营造良好的金融市场出一份力。
一、引言随着我国经济的发展，越来越多财务造假的丑闻发生，比如著名的琼民源案件和银广厦财务造假案件，造成了一系列极其严重的危害。
财务造假不仅给投资者提供虛假信息，误导投资者的经济决策，还会给其他利益相关者造成损失，破坏健康的市场秩序。
因此，对财务造假的研究十分必要，本文即为此对康美药业财务造假案例展开分析。
二、康美药业财务造假简介康美药业股份有限公司成立于1997年，于2001年在上交所上市。
其公司在国家振兴中医药事业战略指引下，率先布局中医药全产业，全面打造“大健康+大平台+大数据+大服务”体系，成为中医药全产业链精准服务型“智慧+”大健康产业上市企业，国家高新技术企业。
康美药业财务造假的声音在2012年就开始引起大众讨论，直至2018年10月15日一篇自媒体文章从资金真实性、经营现金等多个角度对康美药业提出质疑，一石激起千层浪，康美药业股价触底跌停，并出现连续跌停的情况。
随后康美药业发布了澄清公告，但此公告不仅没有澄清疑问，反而引起了更大的争议。
三、基于舞弊三角理论的康美药业财务造假动因分析（一）企业舞弊三角理论内涵企业舞弊三角理论由美国注册舞弊审核师协会的创始人艾伯伦奇提出。
他认为舞弊的产生需要三个条件：压力、机会和借口。
其中，第一动因压力作为企业舞弊的动机所在，是最直接的利益代表。
任何类型的企业舞弊都可以说是来自压力的作用，只是表现的形式和方法不同而已。
第二动因机会则是指能够掩饰舞弊行为或者能够使舞弊者逃避惩罚的条件，当条件足够充分时，源于压力的舞弊动机就能转变为现实。
企业财务造假方式及其后果分析 以康美药业为例
这些图表展示了康美药业在财务造假事件前后的股价和财务数据变化情况。 可以看出，财务造假事件给康美药业带来了严重的负面影响，不仅导致股价的大 幅下跌，还使其业务发展受到了极大的阻碍。这一事件也引发了社会各界对企业 财务造假的和重视。
谢谢观看
参考内容二
近年来，企业财务造假事件频发，给社会带来了严重的危害。其中，康美药 业财务造假案引起了广泛的。本次演示将以康美药业为例，对企业财务造假进行 分析，希望能够引起广大读者的警醒和重视。
康美药业是一家知名的上市企业，主要从事医药产品的研发、生产和销售。 然而，2018年底，该公司被曝出存在财务造假问题。据报道，康美药业通过虚增 营业收入、隐瞒关联方交易等方式，实现了财务报表的“美化和虚增”。这一事 件引起了社会各界的广泛和讨论。
其次，呼吁监管部门要加强对企业财务的监管力度。监管机构应该加强对企 业财务报告的审查和审计，加大对企业财务造假行为的打击力度，提高违法成本， 从而有效遏制财务造假现象的发生。此外，监管部门还需要进一步完善相关法规 和制度，
规范企业财务行为，提高企业财务信息披露的透明度和公信力。
总之，康美药业财务造假事件再次提醒我们，企业财务造假不仅是一种不道 德的行为，更是一种违法的犯罪。对于这种行为，我们需要采取有效的措施进行 防范和打击，维护企业形象和信誉，保护广大投资者的利益。同时，我们也需要 反思财务造假背
企业财务造假方式及其后果分析 以康美药业为例
近年来，企业财务造假事件频发，严重损害了投资者和社会的信任。康美药 业作为曾经的蓝筹股，也曾陷入财务造假的丑闻之中。本次演示将以康美药业为 例，深入剖析企业财务造假的方式及其后果，以期帮助投资者和企业更好地防范 和应对财务造假风险。
企业财务造假方式
企业财务造假主要包括以下几种方式：
康美药业财务舞弊分析ppt课件
【02】大股东高质押比套现
根据康美药业公告，截至2017年8月10日，控股股东康美实业已经将其持有的康美 药业股份总数的83.73%质押。后来，康美药业发行可交换公司债券，控股股东康美 实业又将其持有的部分股份质押给债券受托管理人，
谢谢
康美药业财务舞弊分析 ppt课件
演讲人
【01】买卖自家股票获利
2019年5月29日，在康美药业回复上交所问询函的公告当中披露：截至 2018年底，公司与关联方普宁康都药业有限公司、普宁市康淳药业有限公司 应收往来款余额为89亿元，资金用于买卖康美药业股票。
从证监会的调查结果来看，2016年1月1日至2018年12月31日，康美药业在 未经过决策审批或授权程序的情况下，累计向控股股东及其关联方提供非经 营性资金11,619,130,802.74元用于购买股票、替控股股东及其关联方偿还 融资本息、垫付解质押款或支付收购溢价款等用途。
根据法院审理查明：2015年至2018年期间，马兴田伙同他人，违规筹集大量资金， 利用实际控制的股票交易账户自买自卖、连续交易，操纵康美药业股票价格和交易 量，致使共计20次连续10个交易日累计成交量达到同期该证券总成交量30%以上， 共计7次连续10个交易日累计成交量达到同期该证券总成交量50%以上。
用于为债券交换标的股票或本息偿付提供补充质押担保。这样， 截至2018年11月29日，康美实业已经将其持有的康美药业股份 总数的99.53%质押。而作为实际控制人一致行动人的许冬瑾， 其早就将持有的95,296,700股中的94,714,800股进行了质押， 质押比例高达99.39%。
大股东如此高的质押比例，其很可能是为了套现，把风险转嫁 出去，也可能与炒作自家股票的资金有关。无论哪种目的，为 了能够获得更多的资金，以及避免质押爆仓，大股东都有意愿 粉饰业绩，从而带动股价上涨或者维持高位。
康美药业造假事件
• 1.康美药业的业绩数据在这一年里像打了鸡血一样突飞猛进。
• 营业总收入同比增长率由2005年的5.7%跃升至41.22%，并在之后 一度领先同行企业。
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康美药业“黑历史”
• 2.广发证券因为借壳上市被查。
• 主要是广发证券员工持股的深圳吉富成为上市主要 障碍，必须将其所持广发12.55%股权转让。同是广东 老乡的普宁市信宏实业投资有限公司出现了。
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财报分析
• 3、存货的谜
• 一方面，公司存货维持在一个极高的增速上，2010年至2016年 的年均增速达到47%。如果说这是产品销售需求旺盛的结果，确 实无可厚非。不过，康美同期营收年均增速还略低于40%。而 2013年至2016年营收增速降至18%后，存货增速并未因此大幅放缓 ，仍在41%左右的增速。另一方面，此次追溯调整中，存货（尤 其中药材）承接了货币资金消失主要的“锅”，调增2016年度及 2017年度存货规模超200亿元。其中179亿元调增至2016年中药材存 货。如果忽略存货-开发成本，依照调整后数据计算，公司存货周 转天数将陡增至478天左右，远高于行业200-300天左右的水平。所 以，存货本就已经与销售端脱离的状态下，又要填补货币资金缺 失的窟窿，勾稽关系已经略显尴尬。与此同时，以药材及其产生 品作为主要库存的企业，产品保质期会制约周转天数，而2017年 及2018年公司存货天数进一步增长至663天及891天。
• 一年后，广发想成立个基金公司，康美参股，然后 还参与了几家上市公司额定增和IPO，有人统计，康美 靠着广发旗下基金子公司这些年参投，赚了15亿元。
20 20
康美药业“黑历史”
• 3.康美药业的筹资活动开始异常频繁。
财务造假案例分析PPT课件
? 4.传递
? 财务造假的传递方为直接从事编制财务报表的会计人 员和进行报表鉴证的注册会计师、宣传的媒体、股评 家等。
? 除了通过财务欺诈进行贪污等犯罪行为外，造假不是 他们的主观愿望。对于他们而言，按照国家制度的规 定从业是他们最简单的工作，他们参与造假传递大多 是迫于竞争环境和生存压力。因为在造假泛滥成灾的 大环境下，他们不造假就会失业。但这种造假传递行 为的实现，仍然取决于传递者对其预期收益和预期成 本的权衡。
? 民营企业造假的根本动机源于逃税，通过各种手段把 收入隐藏下来，就是为股东“创造价值”。
? 3. 手法
? 不同经济人在不同条件下使用不同手法进行财务造 假。其常用手段有两种：
? 一种是在合法前提下进行的利润调控行为，如利用 会计政策、关联交易、资产重组等手段虚增或虚减 利润，使提供的会计信息与经济活动实际情况相背 离；
（二）造假舞弊词语释义 （注）
? 1.造假：制造赝品或假象。 ? 造：制作，制造，创造； ? 假：不真实的，不是本来的，与真相对。 ? 2.舞弊：做违法乱纪的事 ,使用欺骗的手段。 ? 舞：按一定的节奏转动身体表演各种姿势； ? 弊：欺蒙人的坏事。
? 3.假账：弄虚作假的账目 ? 4.操纵：控制，支配 ? 5.陷阱： ? ①用来捕捉野兽或敌人而挖的地坑，上面浮盖伪装
? 2.动机
? 如上市公司造假动机源于：一是不断向资本市场“圈 钱”，这是其造假的根本动机；二是提高公司股票市 场价格并从中谋利；三是扭亏为盈，去掉“ ST”帽子。
? 如非上市国有企业造假动机有：向银行贷款时，就夸 大资产和净资产的量，掩饰不良资产；向税务局申报 纳税时，就蓄意隐瞒利润；向主管部门上报经营业绩 时，就竭力虚增利润；企业改制时，就努力把净资产 变为负数；同时还要把那些“回扣”、“小金库”在 账面上“摆平”。
康美药业财务造假案例分析 曾贤锐 马桂芬 姚永红
康美药业财务造假案例分析曾贤锐马桂芬姚永红摘要：近年来，上市公司财务造假的现象频发，许多知名国企央企为了营造一个良好的盈利假象选择铤而走险，采用包含虚增利润、虚报成本等方式欺骗投资者,躲避证监会的处罚.本文选取2019年在市场上造成了巨大风波的“康美药业造假事件”作为案例,从康美药业发展历史、行业发展优劣势、造假动因等进行阐述，并在此基础上提出对上市公司财务造假的解决策略。
关键词：康美药业财务造假造假动因解决策略过去20年资本市场的迅速发展为上市公司筹资融资带来了契机，但不成熟不完善的市场监管体制也为上市公司财务造假提供了可乘之机，上市公司财务造假时有发生，屡禁不止，本文选取2019年造成重大影响的康美药业作为研究对象，通过对其多方面造假动因进行分析并得出结论，以期对预防上市公司财务造假提供有用的建议。
一、康美药业财务造假事件简介康美药业股份有限公司（股票代码：600518）成立于1997年，于2001年在上交所上市，是一家以中药饮片为核心，智慧药房为抓手,有着“大健康+大平台+大数据+大服务”的上市医药现代化公司，被国家列为重点扶持高新技术企业。
2019年4月30日，康美药业股份有限公司在报告中公开发布了一份差错更正申明，近300亿元的资产在一夜之间“不翼而飞”。
通过核查，证监局发现其为了实现进一步的融资和扩大市场公信力，在报表中采取了包括虚构现金、少计存货、虚增收入与成本等一系列手段匹配财务造假.2019年8月16日证监会作出的对康美集团财务信息披露的最终报告，坐实了康美药业在2016-2018年度报告中披露了虚假的财务信息的犯罪事实，事件的持续发酵，引发了市场对康美前所未有的信任危机，当天便使得康美药业股债双杀,投资者的追讨使得康美药业的股价在开盘之日就直接跌停，一代国字号药业巨头在一夜之间迅速陨落，一度处在了退市的边缘。
二、康美药业财务造假动因分析（一）募集资金分析康美药业作为一家老字号的上市公司，在被爆出财务造假风波后，证监会也迅速对其筹募资金的真实性做出了判定。
康美药业造假事件
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康美药业“黑历史”
• 3.康美药业的筹资活动开始异常频繁。
• 康美药业在2006年筹资10.06亿元，并在随后12年的时间里保持 着年均47亿元的筹资水平（2005年前仅为0.47亿）。
• 在行贿背后，这些年夫妻俩还热衷公益事业，如出 资1亿成立基金会保护家乡母亲河，或是捐资1500万元 兴建小学。
• 也就是一边真行贿一边假慈悲。一时间，康美药业 俨然成了金光闪闪的明星企业。
• 但实际上，康美高速发展的背后，是不能明说的灰 24暗。
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康美药业“黑历史”
一边做慈善，一边行贿，丝毫不理会“财务造假 举报”
• 其实除了《康美谎言》的揭露以外，一名叫刘志清的男子从 2014年开始，就坚持向证监会举报康美药业。
• 他称康美药业存在多项违法违规行为，诸如虚假陈述、购买土 地时涉嫌财务造假十多亿元、广发证券包庇康美药业财务造假。
• 不过，并没有人理他。
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康美药业“黑历史”
某 财 经 媒 体 记 者 查 询 证 明
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康美药业“黑历史”
• 广发证券： 十余年绑定，深情似兄弟
• 2001年，康美上市之初，其业务是以西药（仿制药）为主，并无 现在的中药生意，也不是所谓的中药龙头。
• 上市后，康美五年内的股价表现都比较平淡，甚至由上市首日的 开盘价40元/股一路下跌至2005年最低的7.73元/股。
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造假坐实
（3）由于公司采购付款、工程款支付以及确认业务款项 时的会计处理存在错误，造成公司合并现金流量表销售商品、 提供劳务收到的现金项目多计10，299，860，158.51 元；收到 其他与经营活动有关的现金项目少计137，667，804.27 元；购 买商品、接受劳务支付的现金项目多计 7，301，340，657.76元 ；支付其他与经营活动有关的现金项目少计 3，821，995， 147.82 元；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现 金项目少计 352，392，491.73 元；收到其他与筹资活动有关的 现金项目多计 360，457，000.00 元。
康美药业财务舞弊分析ppt正式完整版
审计公司态度
出示无保留意见？ 隐瞒到最后？
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审计机构：正中珠江会计师事务所
Self-interest threat Intmidation threat
康美药业自上市后未更换过审计机构，而正中珠江也始终给 康美出具无保留意见审计报告
19年间，康美药业累计向其支付的酬金超过4000万元。直到 公司被证监会调查，正中珠江的“非标”意见才姗姗来迟。
财务造假动机分析及常用方法
“立信，乃会计之本。没有信用，也就没有会计”
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上市公司粉饰财报的动机
维持股价 IPO或增发 央企业绩考核
避免ST（尤其是连续两 年亏损的公司）
纳税筹划
应收账款和其他应收款
其 他
业
务
收
入
2 坏账准备，存货跌价准备
3 固定资产投资
康美药业财务舞弊分析
事件介绍
康美药业？ or ST康美？
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集药品、中药饮片、中药材和 医疗器械等供销一体化
康美药业股份(600518) 1997年创立 2001年在上交所挂牌上市
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01 2021年4月29日，康美药业发布更正公告，称2021年的年 报数据，存货少计195亿元，现金多计299亿元。
02 2021年4月30日，康美公布2021年年报及2021年1季报， 对2021年财报做出重大调整。
03 2021年4月30日晚间，上交所立刻向康美发问询函。 04 2021年5月17日，证监会通报康美药业财务报告造假。 05 2021年5月21日， “ST康美”。
对于数百亿的造假，对公司和个人共罚款595万。平均1亿的造假成本只有1.64万。
疑点二：经营现金流量净额远低于净利润
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会计财务分析资料康美药业业绩是否有假
康美药业（６００５１８）成立于1997年，是一家以中药饮片、化学原料药及制剂生产为主导，集药品生产、研发及药品、医疗器械营销于一体的现代化大型医药企业、国家级重点高新技术企业。
2001年3月康美药业A股上市，公司现有总股本76,440万股，总资产42亿元，净资产29亿多元。
2008年康美药业实现营业收入17亿多元，实现税利3亿多元。
康美药业过去的三年创下中国Ａ股一个再融资频率记录，就是２００６年、２００７年、２００８年连续三次再融资，２００６年公开增发６０００万股，净募４．８５亿元现金；２００７年公开增发７１００万股，净募１０．２３亿元；２００８年再次发行可转债９亿元，净募８．８７亿元．康美药业三次净募２３．９５亿元现金主要投入中药饮片及中药物流配送中心项目．三次再融资主承销商都是广发证券。
与此同时，康美药业近年来收入及净利也在高速增长，公司收入结构从上市时以西药为主变成以中药为主．目前公司是公认的中国中药饮片龙头企业，这是该公司近几年来业绩概况：２００８年康美药业西药收入与上年相比基本持平，但中药饮片及外购中药材收入大幅增长．笔者查询了该公司销售模式，康美药业销售模式包括直销（医院）、批发（医药公司）、配送（药店），三次再融资说明书都一再强调三种销售模式中以直销为主，赊销一般给三个月信用期，但笔者发现康美药业收入在大幅增长，可应收账款没有与之一样大幅增长：之所以关注到康美药业应收账款余额，因为该公司主要客户是医院，而医商之间医院绝对是强势，拖欠货款是正常的，按理，随着康美药业收入大幅增长，应收账款应该也会出现较大余额。
可是２００８年康美药业含税销售额２０亿元，可应收账款只有１．６４亿元，这个余额有点偏低；２００７年含税销售额１５亿元，应收账款余额只有１．０６亿元，这个更是偏低．据２００８年报披露，销售前五名客户中有四家是医院，合计含税销售额２．４亿元，按三个月账期，就是这四家欠款就达０．６亿元，这还不考虑很多有争议或回扣形成的应收账款余额．这里仅广东省中医院一家就销售商品０．７８亿元，笔者不清楚广东省中医院一年收入有多少，竟然单一供应商的药品采购就达上亿元。
康美药业财务造假案例分析
康美药业财务造假案例分析摘要：2019年8月16日，证监会发布《证监会对康美药业等作出处罚及禁入告知》，通告了在2016年至2018年期间，康美药业涉嫌虚增营业收入、货币资金、固定资产等财务造假行为，对康美药业及多名相关当事人作出行政处罚及证券市场禁入的决定，对涉嫌犯罪的，将依法追究刑事责任，以高压态势坚决维护上市公司信息披露制度，康美药业为我国上市公司及监管机构敲响了警钟。
本文通过分析康美药业财务造假案例，为日后监管机构预防此类事件的发生提供借鉴。
关键词：康美药业；财务造假；财务造假预防2018年底，证监会发现上市公司康美药业涉嫌财务造假，随即立案调查。
2019年5月17日，证监会通报康美药业案调查进展，确定康美药业披露的2016至2018年度财务报告存在重大虚假。
2019年8月16日，证监会发布《证监会对康美药业等作出处罚及禁入告知》，正式通告了康美药业虚增营业收入、货币资金和固定资产等不法行径，属于有预谋、有组织，长期、系统实施财务造假行为。
同日深夜，康美药业发布关于收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》的公告。
康美药业财务造假涉案金额巨大，是我国迄今为止规模最大的财务造假案，对我国上市公司信息披露制度和政府监管、追责体系的强化与完善影响深远。
1.康美药业财务造假迹象康美药业财务造假是有预谋的长期行为，其财务造假行为必然会留下痕迹，那从哪些地方可以识别出康美药业财务造假的迹象，以便提前预警呢？1.1存贷双高。
存贷双高问题是康美药业最受公众质疑的地方之一，存贷双高是指一家公司同时拥有高额的银行存款和银行贷款金额，公司一方面需要支付高额的贷款利息，另一方面银行账户上却拥有大量的可用资金。
资金利用率低，是对公司资金的巨大浪费，与正常的公司经营逻辑不符。
根据康美药业2018年半年报，公司的货币资金余额为399亿元，同时各种有息负债高达347亿元，占公司净资产的比例分别为119%和104%。