浅析庞氏骗局原理与防范

浅析庞氏骗局原理与防范

刘嘉敏指导老师：崔彩周

摘要一夜暴富是许多人的梦想，正是人们追求一夜暴富的心态造就了庞氏骗局的产

生。庞氏骗局总是以复杂的数学模型、高额的收益回报以及低风险甚至零风险掩盖

其金融诈骗的本质。本文主要分析庞氏骗局用复杂的数学模型掩盖起来的简单经济

学原理、其骗局运作所需要的元素以及其收益的产生原理，为大众提供一些防范的

方法。

关键词庞氏骗局高额收益低风险防范

引言

庞氏骗局在中国又称为传销，就是利用人们想一夜暴富和稳赚不赔的心理来骗取人们的钱财。面对这样的诱惑，许多人不懂得如何分辨真假，了解庞氏骗局的原理从而加强人们对这些骗局的的防范意识，做出相应的防范措施。

一、庞氏骗局的由来

“庞氏骗局”源自于一个名叫查尔斯-庞兹（Charles Ponzi，1882-1949）的人，他是一个意大利人，1903年移民到美国。1919年，第一次世界大战刚刚结束，世界经济体系一片混乱，庞齐便利用了这种混乱。受到美国发财梦几十年熏陶的庞齐便设计了一个高额投资计划，向美国大众兜售。开始人们并不相信，但是在庞齐向人们展示了第一批“投资者”在规定时间里拿到庞齐所承诺的报酬后，出现了大批的“投资者”跟进。在一年左右的时间里，差不多有4万名波士顿市民，傻子一样变成庞齐赚钱计划的投资者，而且大部分是怀抱发财梦想的穷人，庞齐共收到约1500万美元的小额投资，平均每人“投资”几百美元。当某个金融专家揭露庞齐的投资骗术时，庞齐还在报纸上发表文章反驳金融专家，说金融专家什么都不懂。1920年8月，庞齐破产了。他所收到的钱，按照他的许诺，可以购买几亿张欧洲邮政票据，事实上，他只卖过两张。此后，“庞齐骗局”成为一个专门名词，意思是指用后来的“投资者”的钱，给前面的“投资者”以回报。

二、庞氏骗局的原理

（一）、金字塔式的投资者结构

“庞氏骗局”的维持需要众多的投资资金，因此需要不断地发展“下线”来吸纳更

多的资金来支付前期投资者的高额收益回报而形成的金字塔式的投资者结构。往往

是通过亲戚和朋友来发展“下线”，就这样通过人传人的方式，一个“下线”成为

了另一个“下线”的“上线”，而位于金字塔上层的人或者知情人通过榨取金字塔

中层和底层投资者的钱。就是这种“下线”发展“下线”的模式构成了滚雪球式金

字塔模式。在本世纪最大的金融骗案中，即便是高深莫测的纳斯达克前董事会主席

麦道夫也免不了拉拢下线的俗套，大量利用朋友、家人和生意伙伴发展“下线”，有

的人因成功“引资”而获取佣金，“下线”又发展新“下线”，组成了麦道夫骗案里的庞

大投资者金字塔。

（二）、低风险和高回报的反常投资规律

众所周知，风险和回报是成正比例的。风险越大回报越高，但是在庞氏骗案中往往

会出现低风险，高回报的反常投资规律。骗子们常常许诺给投资者高额利益回报，

例如庞齐许诺45天可以获得50%的回报，麦道夫则给出了10%的回报而且从来不强

调投资的风险，保证稳赚不赔。

（三）、拆东墙、补西墙的资金腾挪回补特征

因为骗子们所给的投资计划是虚构的，根本就没有收益的产生。只是通过旧的投资

者介绍新的投资者加入，增加了资金的规模以获取足够的资金挪回空间，从而能够

支付给旧的投资者高额的回报，减小资金链断裂的风险，使骗局持续时间变得更加

久。

（四）、投资诀窍的不可复制性和无投资周期影响

骗子往往会大力宣扬投资诀窍的不可公开性，努力把自己塑造成天才或者专家的形

象。但事实上是由于缺乏真实生产的支持，骗子只好保持投资的神秘性来躲过外界

的质疑。而且庞氏骗局的投资往往会表现出不受投资周期的影响，收益是持续增长。

正确的投资是会受到投资周期和周围环境的影响，基本上稳赚不赔的买卖并不存

在。

三、庞氏骗局的防范

一、投资者应该学习相应的金融知识：所有的庞氏骗局都存在大量的反规律性，只要投资者细心的去分别，骗子们就没有可乘之机。

二、投资者应该建立风险防范意识:投资者必须意识到没有投资是零风险的。即使是被人们称为股神的人都不可能做到不受外界的因素影响稳赚不赔的买卖。

三、完善相关的市场管理监督机制和加强对中介机构的管理：大多数私募产品和对冲基金没有强制的信息披露要求，也不受官方的外部监管。但通过有效的契约安排，基金托管方和外部审计机构仍然有效实现对投资理财产品的市场监管。首先，应保证有一个独立的第三方托管基金资产，以确保客户资金、证券等资产不被侵占或挪用;其次，应保证有独立的专业审计机构定期对投资理财产品的运作情况作出审计，并向监管机构和投资者提供公正的审计报告;此外，与该项投资产品存在交易关系的中介机构应履行尽职调查义务，审慎审查投资管理人的资信、投资策略的可行性和投资可能遭遇的风险。

四、结论

庞氏骗局自产生以来就出现了很多的形式，但是它当中的特征本质是从来不变的。通过对其本质特征的分析，我们不难发现这是一个骗局，一个以高额收益作为诱饵的骗局。学习一些基本的金融知识，提高我们对投资的认识，从而防止由于对投资的一窍不通而上了骗子的当，受到金钱上的损失。政府要大力宣传传销的危害和金融监督机构要加大对私募产品和对冲基金的监督和管理。相信在人们、政府和金融监督机构共同努力下，庞氏骗局会在中国逐渐消失。

参考文献

[1]大英百科全书出版社.大英百科全书

[2]傅利民.庞氏骗局——美国政府与华尔街的全球阴谋