高盛：黄金与原油的成本曲线
黄金价格,原油价格,美元指数三者之间的关系
黄金价格,原油价格,美元指数三者之间的关系黄金、美元与石油在世界经济的发展过程中一直是人们关注的焦点,而这三者之间又有内在的联系,同时这三者也是世界经济“晴雨表”中最重要的一环。
对于三者之间的关系,多数投资者也有了一定的认识,但不少人只是简单地知道一些表象,并不十分清楚地了解其中的缘由。
笔者这里试图深入分析黄金、美元、原油三者之间关系的由来,以便帮助投资者对全球宏观形势的分析、判断和把握。
1、黄金与美元的负相关关系长期以来,由于黄金的价格以美元计价,受到美元的直接影响,因此,黄金与美元呈现很大的负相关性。
首先,美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化,从而导致黄金价格的变化。
从黄金的需求方面来看,由于黄金是用美元计价,当美元贬值,使用其他货币购买黄金时,等量资金可以买到更多的黄金,从而刺激需求,导致黄金的需求量增加,进而推动金价走高。
相反,如果美元升值,对于使用其它货币的投资者来说,金价变贵了,这样就抑制了消费,导致金价下跌。
其次,美元的升值或贬值代表着人们对美元的信心。
美元升值,说明人们对美元的信心增强,从而增加对美元的持有,相对而言减少对黄金的持有,从而导致黄金价格下跌;反之,美元贬值则导致美元价格上升。
例如:20世纪80—90年代以来,美国经济迅猛发展,大量海外资金流入美国,这段时期由于其它市场的投资回报率远远大于投资黄金,投资者大规模地撤出黄金市场导致黄金价格经历了连续20年的下挫。
而进入2001年后,全球经济陷入衰退,美元兑其他主要国家货币汇率迅速下跌,投资者为了规避通货膨胀和货币贬值,开始重新回到黄金市场,使黄金的走势出现了关键性的转折点。
2002年以来,美国经济虽然逐步走出衰退的阴霾,但受到伊拉克战争等负面影响仍使得经济复苏面临诸多挑战。
2003年海外投资者开始密切关注美国的双赤字问题,尽管美联储试图采用货币贬值的方法来削减贸易赤字,但这种方法似乎并不奏效,美元对海外投资者的吸引力越来越小,大量资金外流到欧洲和其它市场。
郎咸平说高盛
通货膨胀太有意思了，我给你一个数据，最近石油价格涨到 146美元一桶，大米价格飞涨，按照经济学理论都是错的！不过很多经济学家是只认死道理，不知道怎么一回事！我给你一个数据你就懂了，石油的需求每天是 8600万桶，石油的供应是每天是8700万桶，很明白的是供过于求！供过于求价格应该下跌，可是不跌反而上涨。
四大农产品目前国际仓储量是1.46亿吨，消费量是1.32亿吨，储存量明显大于消费量，也是供大于求，但农产品价格还是在上涨，这就是国际炒家造成了，这是第一次，从来都没有发生过。
很多国内的人邀请外国的人来演讲，很多都是他的马前卒，来做说客的。
你想想什么是他们最高战略指导方针，我在这里不知道为什么心情比较愉快，我就告诉你他们的操作手法好不好？那是真正的郎氏秘籍，因为我是彻头彻尾的资本主义经济学家，我太懂他们那一套了。
你想想，全世界的股票市场都不太好，全世界楼价都是飘忽不定，黄金价格炒得太高，所以这些国际炒家他准备怎么做，我请大家站在他们的角度来看问题，不要站在你自己的角度，股票不好炒，楼房也不好炒，黄金也不好炒你能炒什么呢？就剩下石油和大众物资、铁矿、铜矿都可以炒，但你要炒只能炒期货，国际金融炒家只能是炒期货，我劝各位来宾你千万不要炒期货，因为你缺乏下面的这个水平。
期货要炒的成败，有一个必备的原则，那就是经济基本面一定要配合你的炒作方向，比如我今天赌今天这个汽油会涨你就要肯定一定有人会买这个东西，比如说你认为大米会涨，你就一定要确认一定有一个傻瓜国家去大买这个大米。
你一定要掌控基本面才能来炒期货，否则基本会失败。
我们来看看他们是怎么想问题的。
一下子就看到了中国，你知道中国的影响有多大吗？我们石油价格才涨了13%左右，全世界期货市场的石油价格当天一下子大跌，因为中国人买什么东西，什么东西价格上涨，因为中国人太多了，就以国际金融炒家的立场来看问题，中国人买什么东西，什么东西就大涨，这不就是基本面呢？因此在中国政府买什么东西之前先买，比如从一百块炒到三百块，再卖给政府，他就赚两百块，生产者不赚钱，我们大亏，这就是国际金融炒家的阴谋。
各个时间周期的趋势共振背离和突破
各个时间周期的趋势共振、背离和突破月线和季线，当然可以看更高级别的趋势，但是对普通人来说，这种时间框架跨度太大，对于自己的操作没有太大的参考意义。
月线以上级别的大趋势，应该是高盛、摩根之类大资金操盘需要考虑的大趋势。
看中长期趋势，周线足矣。
我以为是这样，不知和平兄弟以为然否？所有的趋势，都是基于一定的时间框架而言。
离开特定的时间框架谈趋势，就有如空中楼阁海市蜃楼。
所谓顺势而为，就是《混沌理论》中所说的七个字——想要市场想要的。
所谓逆势而为，就是《混沌理论》中所说的八个字——想要市场不想要的。
在我所依赖的交易系统要素来看，技术分析的核心在于两个方面：第一：各个时间周期的趋势共振；第二：背离和突破。
理解了共振、背离和突破这六个字，就理解了技术分析的精髓。
有的人一叶障目不见森林，他顺应大周期的趋势入市，却在小周期的趋势中倒下。
没有时间的共振，就决不是顺势。
有的人对背离如数家珍，却不明白顶背离之上还有顶背离，底背离之下还有底背离。
离开突破谈背离，背离就一无所用。
所有大级别的反转行情，一定存在着背离。
但背离出现的本身，却并不意味着反转的必然。
背离只代表着原有趋势的转弱，而不是转势。
但是背离的同时如果得到趋势突破的验证，就是一个高胜算的交易机会。
期货盈亏的本质在于胜算，大的盈利加上小的亏损，就是利润。
大的行情和趋势人人都看。
得懂，但能否做对完全是另外一回事。
亏损的根源，不外乎三种情况：[1]在同一次进场和离场的交易中，混淆了不同时间周期的趋势波动。
很多情况下是看对做错。
[2]出现了趋势的误判。
这属于看错做错的情况。
[3]习惯性裸泳，没有设置任何止损的交易。
期货交易，只是概率的游戏。
把交易变成一个简单的标准的动作。
看起来容易做起来很难。
所谓知易行难，就是如此。
打下简单的比方，均线之上不做空，均线之下不做多。
这个道理人人都懂。
但是大部份人就没有这份耐心。
看对方向，却在不正确的点位入场，因而被趋势的惯性所击倒。
譬如螺纹钢，从3600涨到5000，很多人在4200点做空，爆仓出局，现在又重新回到3600，4200的空单持仓到现在，要赚多少？说了半天大道理，再说点有技术含量的。
2023年国际油价涨幅趋势分析
国际油价涨幅趋势分析在1990年10月之后14年的时间里，美原油指数始终在11至37点的箱体内横向运行。
2022年4月至2022年7月，27个月的时间美原油指数涨了约1倍，2022年1月至目前，仅16个月时间即涨了约1.4倍。
最近数月来连续大幅拉升，近日更是新高频创，上周五NYMEX原油期货6月合约每桶已突破126美元。
国际原油价格疯涨，还能涨多高涨多久？其运行趋势无疑已成为投资者关注的焦点。
就此，《证券日报》记者采访了多家期货公司的石油专职分析师。
近年来，全球经济尤其是新兴市场化国家迅猛进展，对原油的需求与日俱增。
我国将在3个月后召开奥运会，不得不提高汽油等成品油的储备，进口量大增。
此外，印度和俄罗斯需求增长也极为快速。
同时夏季出游高峰到来，世界上最大的石油消费国美国也进入了用油高峰期，原油需求居高不下。
在需求日益增长的状况下，市场面对不断高涨的油价，对OPEC 提高产量的呼声也越来越大。
OPEC作为全球37%原油的供应商，对原油的价格走势有肯定的影响力。
但是OPEC坚决认为，其在油价上涨的过程中也没有享受到多少好处，美元不断走软影响了出口收益，石油上涨是投机资金炒作的结果，OPEC没有力量掌握。
目前业内也形成两种观点，一种认为需求增长提升了油价，一种则持OPEC的观点，美元走软刺激了油价的上升。
我认为，在油价的上涨过程中，投机资金在炒作过程中从来都没有离开过供求基本面偏紧这一主线。
虽然原油与黄金一样，作为对抗通涨的最好对冲工具，但离开最基本的供求关系那就成为无源之水，大大提高了投机的风险。
由此看来，市场供求紧急的局面没有打破，原油的上涨动能就不会衰竭。
美林、高盛一些分析师已经看高到了150、200美元一线。
但有一点还值得留意，油价的上涨带来了高成本时代，对欧美的经济影响不容小觑，OPEC在美英的压力之下也会提高产量。
近期美国总统布什将出访沙特，其中一个重要的议题就是要求沙特提高产量。
沙特作为全球第一大出口国，其提高产量的速度是OPEC中最快的国家，一旦沙特作出增产打算，将会对原油期价产生负面影响。
盛和财经：黄金暴跌,原油受多因素影响大涨4%触及80!
盛和财经：黄金暴跌，原油受多因素影响大涨4%触及80！感谢阅读文章，盛和财经为每位关注用户赠送168$新人大礼包！黄金暴跌，WTI原油走出独立行情？反弹触及80美元创近两个月新高！周四（1月6日）因预计供应问题将在持续更长时间内延续，美联储会议纪要再度释放鹰派信号。
美联储欲采取较为激进的行动以抵消高通胀，其中包括在首次加息后缩表，黄金受累于此隔夜自1810美元上方重挫26美元至日内低位1786美元，击穿1800美元关口。
值得留意的是，通胀高企问题并不只存在于美国，据德国联邦统计局表示，在能源价格的大幅上涨、供应瓶颈和增值税优惠政策取消将推动下德国2021年的全年通胀率上升至3.1%，达到1993年以来的历史最高水平。
但令人意外的是，WTI原油却走出完全相反的行情，在奥密克戎毒株快速传播下，由于欧美国家并未采取更为严厉的封锁措施，这令市场对需求担忧有所缓解。
周四（1月6日）WTI 原油更在企稳77.0美元情况下大幅上涨4%至日内高位80.22美元，刷新自2021年11月17日以来近两个月新高。
值得留意的是，WTI原油目前已完全收复了去年11月以来因奥密克戎毒株导致的跌幅，这凸显市场对全球经济前景相当乐观。
OPEC+于周二（1月4日）公布的部长级会议上宣布于2月份增产40万桶/日份额，并预期奥密克戎变异株的影响将是温和且短暂的。
WTI原油目前上涨逻辑基于一系列假设，后市涨幅空间或将受限我们留意到，周三（1月5日）公布的EIA除却战略储备的商业原油库存减少214.4万桶至4.179亿桶，减少0.5%，降幅不及预期，数据公布后油价曾一度小幅承压。
不过，随着市场转向对供应端的担忧，WTI原油最终仍刷新近期高点，OPEC+修正了一季度全球原油过剩预期，预计供应过剩为140万桶/日，少于上次预估的190万桶/日，较此前预期下调约25%。
与此同时，利比亚的产量降幅约达30%、俄罗斯12月产量未有提高、哈萨克斯坦的动荡局势似乎正在加剧供应端的不确定性。
黄金与石油价格的关联度分析
黄金与石油价格的关联度分析2008年1月3日，美国原油首次突破100美元大关，2月1日，伦敦金也创下了937美元的历史新高。
黄金与号称“黑色黄金”的石油再次携手，双双上行。
纵观历史，黄金与石油价格虽常出现背离走势，但整体而言，吻合度仍比较高。
那么，黄金和石油的关联度究竟有多高？又是由什么因素引起的？在未来的走势中，这种关联度还会继续存在么？一、黄金与石油的长期走势分析从黄金价格与石油价格的长期图表来看，二者走势存在比较强的相关性。
虽然大同中包含小异，但是趋势基本吻合。
整体来看，可以分为五个阶段。
首先，是布雷顿森林体系崩溃以前的稳定期；其次，是70年代中期的上涨；再次，是1979年开始的上涨；随后是长达20年的低迷盘整期；而目前正处于21世纪初爆发的上涨过程当中。
二战以后到上世纪70年代，油价和金价之间的比率几乎保持不变，基本上维持1：6的稳定关系，即大约1盎司黄金兑换6桶石油。
当时官方规定的黄金兑换价格为每盎司35美元，石油为每桶5美元～7美元。
黄金价格与美元挂钩，不受供需变化影响，维持固定价格，缺乏波动调整效应。
而石油价格也处于较低的水平，属于廉价石油时代。
布雷顿森林体系的崩溃使得整个世界的经济格局发生了突变，随之而来的美元贬值以及石油危机（1973年~1974年）更使得金价和油价的稳定关系消失殆尽。
首先发生变动的自然是金价，布雷顿森林体系崩溃之后，美元对黄金贬值，金价一路上行，顺利突破100美元关口，最高达到每盎司120美元。
而第四次阿以战争后，石油输出国组织也分别两次提高基准油价，飙升300%，达到每桶11.65美元，赶上了先前金价上涨的势头，形成了第一次世界石油危机，廉价石油时代至此结束。
1979年，为解决第一次石油危机所引发的经济问题，美国主动开始了第二轮美元贬值，加上当时政局动荡不安，国际市场对黄金的巨大需求使得金价再度暴涨。
1980年1月18日，伦敦黄金市场每盎司金价高达835.5美元，纽约的黄金期货价格则为每盎司1000美元，这是黄金有史以来最高价。
2022年行业分析国际原油价格走势分析：下跌压力依然较大
国际原油价格走势分析：下跌压力依然较大原油即石油，也称黑色金子，习惯上称直接从油井中开采出来未加工的石油为原油，石油主要被用来作为燃油和汽油，燃料油和汽油组成世界上最重要的一次能源之一。
石油也是很多化学工业产品——如溶剂、化肥、杀虫剂和塑料等的原料。
下文是对国际原油价格走势分析。
上周五（5月29日）美盘时段，国际原油消失强力的技术面反弹，WTI原油一举刷新周内高点至60.67美元/桶，目前交投于前高60.22美元/桶以下，布伦特原油表现弱于WTI创出日内高点65.79美元/桶，并未突破周一制造的66.19美元/桶的周内高点。
技术面上，国际原油价格的下跌趋势并没有反转，依旧处于下跌通道之中，只是从通道下轨运动至了通道上轨，是否突破上轨开启上升趋势有待检验，日内下跌压力依旧较大。
本周五美国劳工部将会公布美国5月的非农就业报告数据，或示意加息预期，对商品价格及非农货币对形成打压。
精品投行EvercoreISI的副主席KrishnaGuha表示，今年GDP的（季度）平均增速最低只要2.25%，加之每月非农新增约20万人就业，就足以让美联储在9月开头加息。
今年迄今，月均非农新增就业19.4万人，较去年的26万人大幅下滑。
OPEC的年度例会会在本周五做出是否减产的打算，除了一些成员国的石油部长之外，一些成员国的代表也认为，该组织可能宣布维持产量配额不变。
一位OPEC成员国高级事务代表对外媒称，国际油价估计将从当前水平企稳甚至走高，需求依旧强劲，库存正处于平衡，全球石油市场好像处于良好状态，因此，OPEC可能维持产量目标不变，“再者，俄罗斯和其他非OPEC供应国也已经表达了他们没有联合减产的意愿。
”还有两位OPEC成员国高级事务代表估计，OPEC 将按兵不动，“油价在60-65美元/桶区间，至少已经从之前的水平改善了不少。
尽管市场仍旧供应过剩，但过剩量低于去年11月时的水平。
”然而大趋势上，市场依旧认为油价会重回上升趋势。
黄金与原油的成本曲线
高盛：黄金与原油的成本曲线2013年04月19日20:50鉴于最近几个交易日黄金和原油价格都出现了大跌，我们认为，现在分析价格大跌对哪些黄金和原油生产企业影响最大是有价值的——现价和长期价格结构可能会导致一些企业产生负的现金流。
高盛列举了40家原油生产企业和25家黄金生产企业，基于保持企业运营实际成本的最好基准，描绘出了一条完整的“成本曲线”。
看起来，油价保持85美元/桶，黄金价格保持1150美元/盎司将是支持这些产业持续发展的关键价位。
高盛：黄金成本曲线基于我们覆盖的总现金成本基础上，我们对25家黄金生产企业排了个序，这些成本包括所有的开采、处理和授权成本，还有我们对延迟处理污染和可持续资本投资成本等额外成本的最新估算。
我们认为，这些成本是衡量保持企业运营实际成本的最好指标。
当然，一些特定的资产正在经历极高资本支出的时期（比如说，Mt Rawdon），然而，我们认为这些支出是难以停止的，同时也是维持现有开采工作和生产预期的基础。
此外，我们标记的现金成本一般不会包括企业的管理费用和勘探成本——这些成本在金价出现极度下跌的时候，肯定会受到严格的监控。
我们从低到高排列了这些黄金生产企业，描绘出一条成本曲线。
一般有副产品收入的企业，都会是成本最低的企业，比如说Cadia。
此外，高品位的金矿一般有更低的现金成本，利润率也更高。
2012年成本曲线2015年预期成本曲线原油成本曲线最近几年，油井成本的上涨成为了原油生产企业最大的变数：开采原油正在变得越来越资本密集了，而且原油的来源也越来越非常规了。
在最近美国成功从富含原油资源的页岩中大规模开采原油之前，加拿大的油砂一直被认为是满足不断增加的原油需求的解决方案——加拿大阿尔伯塔省蕴藏了大量的油砂资源，油砂要么通过紧密的露天开采，要么向地面注入蒸汽软化并释放原油。
这两个处理过程都有一个缺点，都需要大量的资本投入，因此，只有当油价涨至120美元/桶，大部分边缘项目才有经济意义。
午评黄金原油操作建议及策略
午评黄金原油操作建议及策略
午评黄金原油操作建议及策略
近期，黄金和原油市场波动较大，投资者需要制定相应的操作策略。
黄金
从技术面看，黄金目前处于震荡走势。
近期黄金的下跌伴随着美元指
数的走强，但是投资者可以看到，黄金在$1675的支撑位得到了有效
支撑，而上方的阻力位在$1720。
投资者可以采取逢低买入的策略。
如果价格跌破$1675，则意味着下
行趋势可能会延续，那么投资者可以在跌破支撑位后再进场。
此外，在判断黄金走势的同时，投资者也应该关注美联储的货币政策。
如果美联储继续维持宽松政策，则黄金的上涨空间将继续扩大。
原油
原油市场最近的走势也较为波动。
原油价格在当前市场上的支撑位在
60美元左右，而阻力位则在65美元上方。
投资者应该重点关注欧佩克+协议和美国疫情的发展情况。
如果协议得到延长，则可能会对原油价格产生压力；如果美国疫情放缓，需求有望得到恢复，则可能会对原油价格产生推动作用。
综上所述，投资者需要根据黄金和原油的走势以及相关因素来制定相应的操作策略。
此外，需注意风险控制，合理规划资金投入。
黄金价格与原油价格的关系
原油在当今世界经济中占据重要地位，油价的波动将直接影响世界经济的发展，这是不争的事实，美国经济和原油市场的关联度尤其紧密，因为美国的经济总量和原油消费量均列世界首位。
美国经济的强弱会对美国资产质量产生直接影响，从而引起美元涨跌，进一步影响黄金价格的变化。
那么，黄金价格与原油价格有什么关系呢？
黄金与原油价格呈正相关关系
黄金与原油之间存在着正相关的关系，也就是说，黄金价格和原油价格总体上是同向变动的，在过去的30多年里，黄金与原油按美元计算的价格波动相对平稳。
黄金的平均价格为20美元/桶。
黄金与原油的关系为平均1盎司黄金兑换15桶原油，油价与金价呈80%左右的正相关关系R。
黄金与原油价格的背离
原油与黄金之间的传统比价关系，在2008年9月金融危机爆发之后，就被打破了，即造成了黄金涨，原油跌的反向局面。
随着原油价格的快速跳水，黄金与原油之间的比价关系出现了新的动向，黄金与原油的比率最好达到28，这是最/高的比价关系，直到2009年3月才开始回落，
提醒广大投资者，投资有风险，理财需谨慎，把握好投资力度，量力而行。
黄金与原油的走势关系是怎样的？有规律吗？
黄金与原油的走势关系是怎样的？有规律吗？想在黄金市场赚钱，要了解影响黄金价格的基本面因素有哪些，原油价格无疑是一个影响金价的基本面因素，原油价格和黄金价格有明显的规律，下面为大家讲讲黄金与原油的走势关系是怎样的？有规律吗？1、黄金与原油的走势关系是怎样的？黄金价格和原油价格具有正相关关系，当原油价格上涨，金价往往也会上涨，反之亦然。
很多人会利用这条规律投资黄金，投资者确实可以根据原油价格变化透露出现的信息，把握黄金市场的盈利机会。
不过需要注意，金价是受到多方因素影响的，当受其他因素影响，这条规律可能无法如预期影响金价，为了避免预测错误带来的损失，投资者要选择大田环球限价平台止损交易，限价平台承诺无滑点。
2、为什么原油和黄金有这样的规律？有以下的原因，国际黄金和原油价格都采用美元标价，美元汇率波动会直接引发黄金价格和石油价格的同向波动；原油价格上涨，通胀会上涨，为了抵御通胀风险，人们会买入黄金，资金会上涨；原油价格波动会影响石油产出国对黄金的操作，从而影响金价。
比如一些石油大国沙特、卡塔尔、阿联酋、科威特、伊朗等，手中持有巨额的原油美元，当国际黄金价格波动时，它们对石油美元的操作常具有同向性。
3、目前原油和黄金的价格表现是怎样的？受地缘风险影响，石油的供需关系平衡被打破，在年初，石油价格曾经大幅度波动，引起全球通胀飞涨，随着地缘政治风险放缓，俄罗斯可以顺利将石油运输到世界各地，石油价格开始回落，黄金价格在石油价格回落的背景下，也开始呈现了下跌趋势。
目前投资者可以考虑一些双向交易的黄金产品，把握金价下跌的盈利机会。
黄金与原油的走势关系是怎样的？有规律吗？原油和黄金价格呈现正相关关系，投资者可以利用这个关系做交易，在交易中限价止损可以降低预测错误带来的风险。
近三十年黄金价格走势
黄金自古便是财富的象征，随着经济社会的发展，更是成为了最重要的投资品种之一。
自1971年布雷顿森林体系崩溃以来，黄金经历了与美元脱钩到1980年市场最高价，然后是20年熊市，从2000年后金价一路走高。
本文通过对宏观面及资金面的分析，探讨了决定黄金价格的因素及对未来黄金投资的理由与预期。
一. 三十年宏观经济与金价走势一、布雷顿森林体系的崩溃由于20世纪60年代后期，美国进一步扩大了入侵越南战争，国际收支进一步恶化，美元危机再度爆发。
美国黄金储备大量外流，无法维持黄金美盎司35美元的官价。
在经过和其他国家协商后，美国政府宣布不再按官方价格向市场供应黄金，市场金价自由浮动，但各国银行或中央政府之间仍按官价结算。
在1973年3月，因为美元贬值，再次引发了欧洲抛售美元，抢购黄金的风潮。
西方各国经过磋商，最终达成协议，放弃固定汇率，实行浮动汇率。
至此布雷顿森林货币体系完全崩溃。
这就是黄金非货币化的开始。
国际黄金非货币化的结果，使黄金成为可以自由拥有和自由买卖的商品，黄金也从国家的金库走向寻常的百姓家。
二、70-80年代的通货膨胀至1973年因美元大幅贬值的诱导，再次引发了欧洲各国抛售美元抢购黄金的浪潮。
在这个市场浪潮冲击下，导致西欧和日本外汇市场不得不关闭了17天。
经过各国之间的紧急磋商最后达成协议，西方国家放弃固定汇率，实行浮动汇率。
同时黄金涨过100美元/盎司大关，是原来官方所规定兑换价格的三倍。
在同一时期，美国和其他西方国家的通胀率再次急剧升高。
加上美国黄金市场的建立和发展，美国公民在被禁止数十年后，重新获得拥有黄金的权利，交易商和个人投资者认定这些将极大地增加对黄金的需求，因而倾囊买进。
金价继续不断攀升，新的历史最高价格不断被刷新。
最后黄金价格在美国黄金市场对美国公众开放的当天，黄金价格才冲顶回落。
此时的黄金价格是200美元/盎司。
1975-1976年间，高通胀率引发了美国和其他国家严重的经济衰退，高失业率和破产风潮是当时最突出的世界经济景象。
黄金价格与原油价格二者之间是什么关系？
自西方工业革命后，黑金(石油)一直充当现代工业社会运行血液的重要战略物资，它在国际政治、经济、金融领域占有举足轻重的作用，“石油美元”的出现足以说明石油在当今世界经济中的重要性。
黄金和石油作为非可再生资源，其作用的地位在当今乃至未来都相当重要，放眼当今世界，凡是产油国地区发生局部的动荡影响石油产量的，世界经济都会不同程度的受到影响。
而加大黄金的储备被各国当作是保护本国经济安全，应对通货膨胀的重要手段，因此石油和黄金被世界各国当作本国的战略物资进行战略储备。
而作为国际商品市场上交易活跃的黄金和石油，它们的价格变动都会牵动世界的经济，它们之间的关系值得我们去深究。
石油和黄金在国际市场上都是都是以美元作为结算货币，美元走势的涨跌会对石油和黄金价格的升降有影响。
油价的波动会对世界经济尤其是经济总量和原油消费世界第一的美国的经济发展带来直接的影响，美国的经济走势又直接影响元的升跌，从而引起用美元结算的黄金和石油等重要物资的价格涨跌。
据国际货币基金组织估算，油价每上涨5美元，将削减全球经济增长率约0.3个百分点，美国经济增长率则可能下降约0.4个百分点。
当油价连续飙升时，国际货币基金组织也随即调低未来经济增长的预期。
油价已经成为全球经济的“晴雨表”，高油价也意味着经济增长不确定性增加以及通胀预期逐步升温，继而推升黄金价格。
因此黄金与石油之间存在着正相关的关系，也就是说黄金价格和石油价格通常是正向变动的。
石油价格的上升预示着黄金价格也要上升，石油价格下跌预示着黄金价格也要下跌的。
从中长期来看，黄金与原油波动趋势是基本一致的，只是大小幅度有所区别。
在过去三十多年里，黄金与石油按美金计价的价格波动相对平稳，黄金平均价格约为300美元盎司，石油的平均价格为20美元/桶左右。
黄金与黑金的兑换关系平均为1盎司黄金兑换约16桶石油。
在上个世纪70年代初期，1盎司黄金兑换约10桶原油，在布雷顿森林体系解体后，黄金与石油曾达到在了1盎司黄金兑换30桶以上的石油，随后，在整个70年代中期到80年代中期，尽管中间黄金与石油的价格都出现过大幅的上涨，但二者关系仍保持在10-20倍之间。
国际金融学案例(全)免费高盛欺诈案
国际金融学案例（全）免费高盛欺诈案高盛欺诈案本案例取材于百度百科。
高盛集团(GoldmanSachs)被控欺诈事件震动了华尔街。
分析人士普遍认为，这是美国政府加强金融监管的序曲，高盛不过是那只被杀给猴子看的公鸡。
2010年4月16日上午，美国证券交易委员会(SEC)对高盛集团及其副总裁托尔雷(FabriceTourre)提出证券欺诈的民事诉讼，称该公司在向投资者推销一款与次级信贷有关的金融产品时隐去关键事实，误导投资者。
美国证监会指控托尔雷对这起欺诈案负主要责任。
高盛在当天回应，否认所有指控并表示要积极抗辩，维护公司声誉。
证监会的指责称，高盛在2007年初设计并销售了一款基于次级房屋抵押贷款债券(RMBS)的复合型担保债权凭证(SyntheticCDO)，而当时美国房市和与其相关的证券均已经开始显示出走软的迹象。
证监会表示，高盛未能向投资者披露该CDO的关键信息，特别是一家大型对冲基金保尔森基金公司(Paulson&Co.)在组成CDO的次级房屋抵押贷款债券挑选中扮演了重要角色，更严重的是保尔森基金公司已经选择做空这款CDO。
为这项交易，保尔森基金公司2007年向高盛支付了约1500万美元的设计和营销费用，但这笔交易给其带来高达10亿美元的收益，而这全部是由这一CDO的投资者埋单的。
编辑本段事件影响受高盛欺诈事件影响，美东时间4月16日16时，道指下跌125.91点，收于11,018.66点，跌幅1.13%，创自2月初以来单日最大跌幅;纳指下跌34.43点，收于2,481.26点，跌幅1.37%;标准普尔500指数下跌19.54点，收于1,192.13点，跌幅1.61%。
高盛蒙受了金融危机爆发以来的最大单日跌幅，高盛股价收盘下跌12.7%。
欧洲主要国家的重要股指中，德国DAX指数下跌1.8%，至6180.90点;法国CAC40指数下跌1.9%，至3986.63点。
英国富时100指数跌1.4%，至5743.96点。
原油及黄金价格走势展望
2016年原油及黄金价格走势展望在即将过去的2015年里，原油价格走势可谓是惊心动魄，有如过山车式的行情。
经历了2014年下半年的崩盘式暴跌后，油价在2015年年初筑双底后展开波澜壮阔的反弹行情，一度反弹至63美元附近。
无奈2015年年中风云突变，以中国A股的断崖暴跌为首，全球金融市场一时间风声鹤唳，油价再度重挫并跌破年初低位42美元。
在第三季度短暂的回稳以及区间震荡后，在第四季度，随着美国10月非农数据远好于预期提振加息预期，美元大幅走强，油价再度开启暴跌模式。
12月OPEC召开部长会议，会议结果不仅不减产，反而提高日产量上限，令油价雪上加霜，贴近11年来新低。
而黄金方面，整体行情亦是跌宕起伏，但总体保持震荡回落的趋势。
在2015年1月，金价一度反弹至1300美元附近，然而市场很快就对该价格提出异议，仅仅一个月内，金价就几乎回吐掉年初反弹的所有涨幅。
往后是一段时间的区间盘整，时间轴推移到2015年年中，全球大宗商品遭遇抛售潮，油价暴跌，黄金同样遭遇空头的猛烈做空，多头完全束手无策。
面对全球金融市场的剧烈波动，就业数据受影响，美联储只能推迟酝酿已久的加息计划，金价迎来喘息之机。
进入第四季度，美国经济数据继续向好，10月非农数据远好于预期，美元再度走强，金价在美联储加息预期日渐升温的打压下持续下滑。
在12月，美联储加息的靴子终于落地，而金价此时已经大幅下滑至1050美元附近，刷新近六年来新低。
2016年即将到来，新年的钟声即将敲响，在新的一年里，原油价格会见底回升还是跌跌不休？金价是否有望反弹？美元指数还会上扬吗？相信很多投资者都会关心明年的投资应该如何部署，黄金、原油的价格走势会怎样变化，本文就2016年投资展望的十大方面搜集情报并略作分析，仅供参考，投资者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。
一、金价会反弹吗？应该说，黄金在2016年要再走出2015年悲观的走势及情绪可能性并不大，金价在2015年经历过三次断崖式的暴跌，背后推手几乎无一例外都是美元大幅走强，特别是欧美货币政策的差异在扩大，欧元相对美元贬值，资金纷纷流入美元，使得以美元计价的黄金只能下跌。
黄金走势分析黄金美金石油之关系
前天油價出現了回漲， 主要還是受墨西哥灣、 美國政府和今天上午 左女士談到的“中國 因素”等原因，促使 近期油價反彈
參考網站
/Content/20100528 /KC9CSDQ60LMZI.shtml?c=detail / /blog/post/187 87852
因此，石油上漲容易牽引通貨膨脹，人們害 怕通貨膨脹而買貴重金屬(黃金)，貴重金屬 需求增加，所以也就升值囉。
3、美金與石油的異向變動關係
美元與石油價格是異向的變動關係，即美元 貶值就會引起油價上漲，美元升值引起油價 下跌。 美國經濟長期依賴石油和美元兩大支柱，其 依賴美元的鑄幣權和美元在國際結算市場上 的壟斷地位，掌握了美元定價權；又通過超 強的軍事力量，將全球近70％的石油資源及 主要石油運輸通道，置於其直接影響和控制 之下，從而控制了全球石油供應，掌握了石 油的價格。
從5月3號至今，本周初的 時間油價從86美元一度下 降到65美元，幅度達到23%。 這中間的主要原因一個是 希臘危機造成全球經濟二 次探底這麼一種擔心，透 視歐元貶值，美元升值， 還有美國的庫存增加等原 因造成的，中間有兩次短 暫的反彈，一次是5月10號 歐洲7500億歐元的推出曾 經使油價一度反彈，但是 沒有堅持太長時間。
石油走勢分析 黃金、美金、石油之關係
三金(美金、黃金、黑金)之關係簡介
金融市場的變化是多方因素所造成的 當石油價格上漲會引發通貨膨脹，因此具有保值效果的黃 金就會受到青睞所以金價就會跟著上漲，因此油價與金價 為正向走勢 而美金與黃金均為基準貨幣，又因彼此為替代關係且石油 是美元計價的，所以當美元對其他強勢貨幣貶值時 當對的 產油國家為保護他的利益，會調漲石油價格因此美金與黃 金為反向走勢 油價上漲引發通膨時美國FED會為了抵抗通膨而採取升息， 美元就會跟著升息腳步而漲上去但並不是代表油價與美元 就是正相關
2012下半年_高盛：2013-2014年全球大宗商品展望(简译版)
高盛：原油市场周期性紧缩而结构稳定高盛在近期的报告中指出，时至年末，布伦特原油依然持续维持在110.0美元/桶的价格附近窄幅波动，其波动区间在过去的18个月中有所扩大。
就如近期报告中所指出的，在2003年一直到2008年上半年的牛市以及在全球金融危机经济衰退的复苏进程中，该市场价格一直有整体上升的趋势。
自2010年以来，布伦特原油价格基本上维持在100美元/桶-125美元/桶的区间内波动，而2012年第二季度，由于欧债危机问题，布伦特原油一度跌破90美元/桶。
此时，伊朗原油出口下降125万桶/天导致市场供应紧缩，这一因素成为布伦特原油区间低位的重要支撑。
同时，市场认为布伦特原油最高位或将达125美元/桶，该预期对全球经济造成了一定的不利影响，此外，还有观点认为战略原油储备或将释放。
高盛预期，布伦特原油2013年将依旧维持目前的区间交投，供应将持续增长，与此同时，全球需求也将逐步回升。
预测数据显示，全球2013年经济增长将从今年的3%升至3.3%，从而推动全球原油需求增长250,000桶/天，库存维持低水平，呈现市场周期性紧缩。
高盛报告表示，原油市场周期性紧缩将维持到2015年，但是该市场整体结构将会逐步稳定。
下图为2010-2014年原油库存量及预期图片来源：IEA/高盛高盛认为，事实上全球2014-2015年全球经济增长或将回升至4.1%及4.2%，而由于页岩油产量的增长在未来几年可能仅局限于美国，因此伊朗、苏丹、叙利亚、也门原油产量以及OPEC闲置产能也将逐步回升，以保持全球原油库存，避免其库存持续下滑而出现供应无法持续。
下表为2013-2014年度原油价格预期图片来源：NYMEX/ICE/高盛高盛报告称，原油市场不太可能再次经历历时3年的产能闲置，原油供应紧缺的局面将有所复苏，不过，虽然全球供应或将有所恢复，其库存还将持续维持2012年的平均水平，布伦特原油市场期货曲线或将维持长期的现货溢价。
石油和黄金的价格趋势
石油和黄金的价格趋势
石油和黄金的价格趋势是不同的，因为它们的市场和需求条件不同。
石油的价格趋势常受到全球供求关系、国际政治形势以及地缘政治事件等因素的影响。
经济活动和能源消费量的波动也可能导致价格的波动。
石油的价格越高，更新能源的使用趋势越显著，该趋势可能导致石油价格稳中下降。
黄金的价格趋势通常受到全球经济形势、地缘政治事件以及通货膨胀等前景的影响。
由于黄金通常被视为稳定的投资品，当投資人在经济放缓时购买它会更加普遍。
然而，当经济繁荣或利率上升时，黄金的需求可能降低。
总的来说，石油和黄金的价格受到多种因素的影响，趋势不稳定。
不过，他们通常是经济活动、汇率波动和地缘政治紧张局势的很好指标，因此吸引着全世界投资人员长期关注交易市场。
原油与相关市场
（1）原油市场：国际大宗商品市场上，原油是最为重要的大宗商品之一。
原油对于黄金的意义在于，油价的上涨将推生通货膨胀，从而彰显黄金对抗通胀的价值。
从历史数据上看，近30年，一盎司黄金平均可兑换15桶原油油价与金价呈80%左右的正相关关系。
图一：油价与金价对比图：图二：油价历史走势图：从上图中可以看出，原油价格自2002年1月约20美元/桶，最高涨至2006年7月78美元左右。
促使油价飑升的原因之一是世界经济连续平稳快速增长，不论是美国还是以中国为的新兴市场国家，经济表现都非常良好，使得对原油的需求大增。
而供给方面的因素则是世界原油产业脆弱的供需平衡，由于剩余产能有限，再加上地缘局势动荡，市场对原油供给可能中断的担忧一直未去，从而推升了油价至二十多年来高点。
虽然当前原油价格仍处在对前期上涨趋势的修正之中，但供给与需求脆弱平衡的局面在较长一段时间内仍将持续，因此油价难以出现再深幅的下跌，高位运行且再起风云依然值得期待。
同样的，国际大宗商品市场上其他商品价格的上涨，对于金价也有同样的作用。
金价始于2000年的这轮牛市，伴随的是国际大宗商品市场，以原油，铜等为首的能源，金属及部分农产品价格的大幅上涨。
从1804-2004年世界商品价格走势图上来看，2000年左右恰是世界商品价格又一轮历史性大牛市的开端。
而在这两百年间，总计已有5次超级别的牛市，最短的持续时间为15年，最长的则是40年。
每一次大牛市都伴随的战争和政治局势的紧张：19世纪初是1812年的英法战争；19实际60年代是美国内战；二十世纪的三次商品大市的重要促成因素分别是一站，二战和冷战。
而当前，美国在全球范围内的“反恐战争”，已在阿富汗，伊拉克打响了，这意味着世界局势的紧张与动荡局面将长时期的持续下去。
（2）股市与商品市场：美国股市与商品价格已多次演绎“跷跷板”的关系，20世纪已经发生了三个商品大牛市（1906-1923年、1933-1953年、1968-1982年），平均每个牛市持续17年多一点。
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高盛：黄金与原油的成本曲线
2013年04月19日20:50
文/ 莫西干
鉴于最近几个交易日黄金和原油价格都出现了大跌，我们认为，现在分析价格大跌对哪些黄金和原油生产企业影响最大是有价值的——现价和长期价格结构可能会导致一些企业产生负的现金流。
高盛列举了40家原油生产企业和25家黄金生产企业，基于保持企业运营实际成本的最好基准，描绘出了一条完整的“成本曲线”。
看起来，油价保持85美元/桶，黄金价格保持1150美元/盎司将是支持这些产业持续发展的关键价位。
高盛：
黄金成本曲线
基于我们覆盖的总现金成本基础上，我们对25家黄金生产企业排了个序，这些成本包括所有的开采、处理和授权成本，还有我们对延迟处理污染和可持续资本投资成本等额外成本的最新估算。
我们认为，这些成本是衡量保持企业运营实际成本的最好指标。
当然，一些特定的资产正在经历极高资本支出的时期（比如说，Mt Rawdon），然而，我们认为这些支出是难以停止的，同时也是维持现有开采工作和生产预期的基础。
此外，我们标记的现金成本一般不会包括企业的管理费用和勘探成本——这些成本在金价出现极度下跌的时候，肯定会受到严格的监控。
我们从低到高排列了这些黄金生产企业，描绘出一条成本曲线。
一般有副产品收入的企业，都会是成本最低的企业，比如说Cadia。
此外，高品位的金矿一般有更低的现金成本，利润
率也更高。
2012年成本曲线
2015年预期成本曲线
原油成本曲线
最近几年，油井成本的上涨成为了原油生产企业最大的变数：开采原油正在变得越来越资本密集了，而且原油的来源也越来越非常规了。
在最近美国成功从富含原油资源的页岩中大规模开采原油之前，加拿大的油砂一直被认为是满足不断增加的原油需求的解决方案——加
拿大阿尔伯塔省蕴藏了大量的油砂资源，油砂要么通过紧密的露天开采，要么向地面注入蒸汽软化并释放原油。
这两个处理过程都有一个缺点，都需要大量的资本投入，因此，只有当油价涨至120美元/桶，大部分边缘项目才有经济意义。
结果是，未来世界要么要习惯于给原油支付更高的价格，要么要寻找办法过上减少原油需求的日子。
（在资本支出和分红以后，企业要维持自由资金流为正值的油价水平门槛）
结果，因为全球金融危机的出现，这个论点被忽视了。
2008年，在被其它因素取代前，油价出现了几个月被需求因素主导的情况。
当时，油价第一次跌至边际生产成本35美元/桶（在这个价位上，很多油砂的生产都停止了），而后，油价又飙升至100美元/桶以上，这反映了原油生产的满载成本，包括资本支出、运营支出、运输关税和商业回报，从历史角度上，现
在原油生产成本处于历史高位，而向资本密集型转变在成本上升中扮演了重要角色。