怎样理解货币的时间价值
货币时间价值
货币的时间价值知识点：货币时间价值概述（一）货币时间价值的概念1.货币时间价值是货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
2.投资收益率的存在，使货币随着时间的推移产生价值增值，从而使不同时点上的单位货币具有不同的价值量。
一般来说，金额相同的货币，发生时间越早，其价值量越大。
（二）货币时间价值计算的原理——不同时点货币价值量之间的换算1.投资收益率的存在，使不同时点上的单位货币具有不同的价值量，不能直接比较，必须换算到相同时点上，才能计算价值和进行比较。
2.货币时间价值的计算就是用特定的收益率将某一时点上的货币价值量换算为其他时点上的价值量，或者是将不同时点上的货币价值量折算到相同时点上，以便在不同时点的货币之间建立一个“经济上等效”的关联，进而比较不同时点上的货币价值量，进行有关的财务决策。
（三）货币时间价值计算的基础概念1.时间轴1）以0为起点（目前进行价值评估及决策分析的时间点）。
2）时间轴上的每一个点代表该期的期末及下期的期初。
2.终值与现值现在一定量的货币，按照某一收益率计算的，相当于未来某一时点上的货币额；例如，本利和（100110）未来一定量的货币，按照某一收益率（通常叫做折现率）计算的，相当于现在的货币额；例如，本金或内在价值（经济价值）（100110 ）3.复利：利滚利，每期所产生的利息要并入本金，作为下一期的计息基数。
知识点：复利终值和现值——一次性款项的终值和现值1.一次性款项的复利终值——已知：P，i，n，求F。
F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P，i，n）其中，（1＋i）n为复利终值系数，用符号表示为（F/P，i，n），其含义是：在年收益率为i的条件下，现在的1元钱，和n年后的（1＋i）n元在经济上等效。
【举例】（F/P，6%，3）＝1.1910的含义是：在年收益率为6%的条件下，现在的1元钱和3年后的1.1910元在经济上等效。
具体来说，在投资收益率（或资本成本率）为6%的条件下，现在投入（或筹措）1元钱，3年后将收回（或付出）1.191元；或者说，现在投入（或筹措）1元钱，3年后收回（或付出）1.1910元，将获得（或承担）每年6%的投资收益率（或资本成本率）。
货币时间价值的概念及意义
一、货币时间价值的概念及意义货币时间价值是指—笔货币在周转使用过程中随着时间的推移而产生的差额价值,又称为资金的时间价值,一般是指几乎不存在通货膨胀和风险的前提下的社会平均资金利润率;货币时间价值的产生是需要满足条件的,就是货币必须投入使用,直接或间接地投入生产中进行循环和周转;资金的循环和周转需要或多或少的时间,每完成一次循环,货币就增加一定数额,周转的次数越多, 增值额也越大,因此,随着时间的推移,货币总量在循环和周转中按几何级数增大,使得货币具有时间价值;货币如果闲置不用,不光没有时间价值的,而且还可能随着通货膨胀贬值,所以只有把货币转化为资金并投入到生产过程中进行周转才能产生时间价值; 因此我们必须树立货币时间价值观念,这对于资金的合理使用和提高企业的经济效益具有十分重要的意义;二、探究货币时间价值产生的根本原因以凯恩斯为代表的西方经济学者从资本家和消费者心理出发, 高估现在货币的价值, 低估未来货币的价值, 从而认为货币时间价值主要取决于流动性偏好、消费倾向、边际效用等心理因素;在这种思想指导下,“时间利息论”者认为, 时间价值产生于人们对现有货币的评价高于对未来货币的评价, 它是时间差的贴水, 即“时间”产生价值; “流动偏好论”者认为, 时间价值是货币所有者放弃流动偏好的报酬; “节欲论”者则认为, 时间价值是对货币所有者推迟消费时间的耐心给予报酬, 即“耐心”创造货币时间价值;马克思在资本论中得出, 货币所有权和使用权的分离使资本取得了双重存在, 即借贷资本和职能资本, 从而使平均利润分割为企业利润和利息, 进一步割断了这两种收入与雇佣劳动的联系;从表面上看, 企业利润表现为职能资本家经营管理劳动的报酬, 利息则表现为借贷资本家资本所有权的果实, 来源于借贷资本运动的时间差, 是借贷资本自行增殖的结果, 是借贷资本家放弃资本使用权而忍欲牺牲的报酬, 而实际上企业利润和利息的共同来源和本质就是雇佣工人在生产过程中创造的剩余价值, 并进一步得出借贷资本家和职能资本家共同无偿地瓜分工人劳动成果的结论;据此马克思指出货币的时间价值不可能由“时间”、“耐心”创造, 而只能由工人的劳动创造, 时间价值的真正来源是劳动工人创造的剩余价值;我国学者是在批判西方观点的基础上推崇马克思的观点, 但马克思实际上只承认雇佣工人劳动创造价值, 把借贷资本家取得利息视为一种对工人的剥削;据此推断, 我们是否也怀疑货币所有者获取时间价值的合理性可这有悖于我们对货币时间价值的理解, 因为当前我们特别强调货币是具有时间价值的;根据马克思的劳动价值论和探究利息来源这一思路, 笔者试图寻找货币时间价值产生的根本原因; 在认识利息的实质和来源上, 曾志立提出不同观点 , 他认为存款者之所以获取利息, 根本原因是存款者提供了一种能参与创造价值的东西———劳动;由于货币资金这个“媒介物”的掩盖, 这种处于再生产起点环节的劳动往往被忽视了;那么这是怎样的一种劳动呢他称之为节约劳动, 即劳动者对过去劳动创造的一部分物质产品不消费, 或延期消费, 或合理使用, 省下用于社会再生产以创造更多物质产品的行为;这一概念中, 要点在“省下” , 力求省下, 需要耗费一定的脑力或体力的劳动, 要占用人们更多的时间, 这是一种超额劳动, 即超过过去劳动的劳动, 或者说, 这是在过去劳动基础上的追加劳动;表现为消费前的计划安排和选择, 消费中的合理使用和维护, 即为在物质生产部门, 对生产资料消费的本身就是生产, 要对材料合理使用, 须精心设计、裁剪、配料, 这比大手大脚使用要更费时;这种相对“纯生产”行为的超额劳动比较好理解, 而货币存款者也是通过平常一点一滴算计、勤俭持家省下积累存款的;比如平常购物, 若多转转, 并认真挑选、讨价还价, 天天如此, 能省不少钱, 但却多费了时间;这种在消费环节“算计”消费所耗的脑力劳动甚至体力劳动, 就是劳动者节约过去劳动成果所付出的一种超额或“追加”劳动, 只是它像家务劳动一样“不起眼”罢了;在此基础上, 笔者以为, 除了这里提到的“节约劳动”外, 存款者为取得利息, 也追加了其他的一些脑力劳动和体力劳动, 如考虑货币的存放地点、期限的长短、风险的大小等理财活动, 同时还附加了往返存取的时间耗费、路费及手续费等; 总之, 遵循这一思路, 我们认为货币所有者之所以能取得时间价值, 是因为他们付出了一定的劳动, 首先是他们将货币省下而付出的节约劳动; 其次是将省下的货币投入流通领域也必须进行一些理财劳动;因此, 货币的时间价值并非是一种完全无偿的剥削, 而是货币所有者的劳动报酬;三、货币时间价值的计量从理论上看, 货币所有者获取时间价值的大小只能由其提供的社会必要的劳动量所决定的, 即劳动量决定价值量;但在实践中, 我们很难确定其量的多少, 货币时间价值量往往同其他一些概念混同而变得模糊不清;1.货币时间价值同社会平均资金利润率的关系有人认为, 在确定货币时间价值时, 应以社会平均的资金利润率或投资报酬率为基础;在市场经济条件下, 投资或多或少地带有风险, 通货膨胀又是客观存在的经济现象, 因此, 投资报酬率或资金利润率除了包含时间价值以外, 还包括风险报酬和通货膨胀贴水, 在计算时间价值时, 后两部分是不应包括在内的, 即时间价值率是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均的资金利润率或投资报酬率;这种间接的扣除法在实践中并不能真正解决货币时间价值的计量问题, 因为其一, 投资的风险大小难以衡量, 容易受主观因素的影响, 从而使风险价值很难确定;其二, 平均资金利润率随时空的变化而变化, 也难以确定;不同国家、不同地区或不同行业同一时期的资金利润率可能各不相同, 同一国家或地区今年和去年的资金利润率也有所不同;其三, 通货膨胀指标具有滞后性, 不确定因素也很大;基于此, 用这种扣除法只会使相对固定的货币时间价值变得更加神秘莫测;比如, 您用 10 万元投资开饭店, 一年后获利 1 万元, 您能告诉我其中包含了多少时间价值吗不同的人可能有不同的答案;2.货币的时间价值同利息率的关系在实践中, 我们往往是用利息来计量时间价值的;大多数人在最初接触货币时间价值时, 肯定会遇到过这样一个例子: 把 100 元存入银行, 年利率为 5%, 一年后会获取本利和 105 元, 其中 5 元即为货币时间价值;并且接下来的货币时间价值的计算也是依据银行复利率进行的;这种提法从表面上看好像有利于初学者的理解, 但实际上这种“先入为主”的提法误导了初学者, 使其产生这样一种印象: 货币时间价值即为银行存款利息, 货币时间价值率即为银行存款的利率;笔者曾在学生中做过一项问卷调查, 大多数同学具有这种印象;我们知道, 影响利息率的主要因素: 一是平均利润率;它是利息率的最高界限, 通常利息率要低于平均利润率, 利息率的最低界限无法确定, 但它不能等于零;平均利润率高, 利息率就高; 反之, 则相反, 二者同方向变动;二是借贷资本的供求和竞争关系;它确定市场利息率, 借贷资本供大于求, 市场利息率下降, 反之, 借贷资本供小于求, 市场利息率上升;三是国家调节;每个国家都根据其货币金融政策影响利息率, 使其受到国家行政的调节和干预;而在实践中, 利息率通常是由三部分构成的:1纯利率;是指在无通货膨胀、无任何风险情况下的利率水平, 纯利率的高低主要受以上三个因素的影响; 2通货膨胀补偿;由于物价水平上涨, 货币购买力下降而给予补偿, 我国现阶段的国库券和银行存款的利率水平一般均为纯利率加上预期的通货膨胀率;3 风险补偿;主要包括流动性风险补偿、违约风险补偿和到期风险补偿;从理论上看货币时间价值同这里的纯利率是一致的, 但在实践中我们又如何确定纯利率呢从银行存款利率来看, 目前我国一年定期存款利率仅为 2.25%, 税后为 1.8%, 扣除通货膨胀率, 实际存款利率为-2%左右;这主要是受资金供求关系和国家调节共同作用的结果, 当然货币时间价值是不可能为负的;由此可知, 实际中运用的银行利率包含了通货膨胀和其他一些补偿, 它同货币的时间价值是有区别的, 两者不可混为一谈;3.货币时间价值同贴现率之间的关系在投资决策中, 为了考虑货币的时间价值, 我们往往采用贴现的方法, 用净现值指标, 把未来不同时点的现金流量贴现到同一时点进行比较, 在这个计算过程中所采用的贴现率是否等同于货币时间价值率呢我们通常以资本成本率作为贴现率对投资项目未来的现金流量进行折现, 计算该项目净现值的;资本成本的经济学含义为投资项目资金的机会成本, 从投资者的角度看, 它是投资者提供资金所要求获得的报酬, 而在实务中, 资本成本是指企业为筹措和使用资金而付出的代价, 包括融资过程中发生的筹措费用和用资过程中所支付的报酬;影响企业资本成本的主要因素有:1总体经济状况;总体经济环境决定了整个经济中资本的供给和需求以及预期通货膨胀的水平, 如果整个社会经济中资本的供给和需求发生变化或者预期通货膨胀水平发生变化, 投资者也会相应改变其所要求的收益率, 资本成本发生变化;2证券市场条件;证券市场条件包括证券市场流动难易程度和价格波动程度, 其影响证券投资的风险;如果证券市场的流动性差, 或价格波动大, 投资者的风险大, 要求的收益率就高, 使企业的资本成本上升; 反之, 资本成本下降; 3企业的经营决策和融资决策;企业的经营决策和融资决策会影响经营风险和财务风险的大小, 如果经营风险和财务风险大, 投资者会要求较高的收益率, 企业的资本成本上升; 反之, 投资者要求的收益率降低, 企业的资本成本下降;因此, 资本成本是时间价值和风险价值的统一, 以资本成本率作为贴现率来看, 在贴现率中不只包括货币的时间价值, 还包括市场风险补偿以及特定公司或特定项目风险价值补偿;4.如何解决货币时间价值的计量问题从以上的分析来看, 实践中所用的投资收益率、利息率和贴现率中虽然包含了货币时间价值, 但也包含了风险价值和一定通货膨胀补偿, 它们同货币的时间价值率是有区别的;当前理论界所提出的用扣除法来确定货币时间价值尽管有其道理, 但在实践中的运用却有很大的随意性, 使得我们可能任意夸大或缩小货币时间价值;笔者以为, 理论上我们应直接确定一个合理的货币时间价值, 即货币时间的理论价格, 它只能由货币所有者把节约的货币投入流通领域这一过程付出的社会必要劳动量决定的;实践中, 我们可以以一年为一时间单位, 用绝对额或相对额来度量时间价值的大小, 即货币时间价值额或货币时间价值率;在市场经济条件下, 货币时间价值同样遵循价值规律, 其实际的市场价格往往同理论价格不一致, 也同样受到影响纯利率的那三个因素的影响;。
货币时间价值的概念及意义
一、货币时间价值的概念及意义货币时间价值是指—笔货币在周转使用过程中随着时间的推移而产生的差额价值，又称为资金的时间价值，一般是指几乎不存在通货膨胀和风险的前提下的社会平均资金利润率。
货币时间价值的产生是需要满足条件的，就是货币必须投入使用，直接或间接地投入生产中进行循环和周转。
资金的循环和周转需要或多或少的时间，每完成一次循环，货币就增加一定数额，周转的次数越多，增值额也越大，因此，随着时间的推移，货币总量在循环和周转中按几何级数增大，使得货币具有时间价值。
货币如果闲置不用，不光没有时间价值的，而且还可能随着通货膨胀贬值，所以只有把货币转化为资金并投入到生产过程中进行周转才能产生时间价值。
因此我们必须树立货币时间价值观念，这对于资金的合理使用和提高企业的经济效益具有十分重要的意义。
低估未来货币和职联系。
人动创原因。
, 根本掩盖,约劳动, 省下需要耗费一定的脑力或体力的劳动, 要占用人们更多的时间, 这是一种超额劳动, 即超过过去劳动的劳动, 或者说, 这是在过去劳动基础上的追加劳动。
表现为消费前的计划安排和选择, 消费中的合理使用和维护, 即为在物质生产部门, 对生产资料消费的本身就是生产, 要对材料合理使用, 须精心设计、裁剪、配料, 这比大手大脚使用要更费时。
这种相对“纯生产”行为的超额劳动比较好理解, 而货币存款者也是通过平常一点一滴算计、勤俭持家省下积累存款的。
比如平常购物, 若多转转, 并认真挑选、讨价还价, 天天如此, 能省不少钱, 但却多费了时间。
这种在消费环节“算计”消费所耗的脑力劳动甚至体力劳动, 就是劳动者节约过去劳动成果所付出的一种超额(或“追加” )劳动, 只是它像家务劳动一样“不起眼”罢了。
在此基础上, 笔者以为, 除了这里提到的“节约劳动”外, 存款者为取得利息, 也追加了其他的一些脑力劳动和体力劳动, 如考虑货币的存放地点、期限的长短、风险的大小等理财活动,同时还附加了往返存取的时间耗费、路费及手续费等。
第二章货币的时间价值
第二章货币的时间价值第二章货币的时间价值一、货币时间价值的概念在商品经济中，货币的时间价值是客观存在的。
如将资金存入银行可以获得利息，将资金运用于公司的经营活动可以获得利润，将资金用于对外投资可以获得投资收益，这种由于资金运用实现的利息、利润或投资收益表现为货币的时间价值。
由此可见，货币时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。
由于货币的时间价值，今天的100元和一年后的100元是不等值的。
今天将100元存入银行，在银行利息率10%的情况下，一年以后会得到110元，多出的10元利息就是100元经过一年时间的投资所增加了的价值，即货币的时间价值。
显然，今天的100元与一年后的110元相等。
由于不同时间的资金价值不同，所以，在进行价值大小对比时，必须将不同时间的资金折算为同一时间后才能进行大小的比较。
二、货币时间价值的计算为了计算货币时间价值量，一般是用“现值”和“终值”两个概念表示不同时期的货币时间价值。
现值，又称本金，是指资金现在的价值。
终值，又称本利和，是指资金经过若干时期后包括本金和时间价值在内的未来价值。
通常有单利终值与现值、复利终值与现值、年金终值与现值。
（一）单利终值与现值单利是指只对借贷的原始金额或本金支付（收取）的利息。
我国银行一般是按照单利计算利息的。
在单利计算中，设定以下符号：P──本金（现值）；i──利率；I──利息；F──本利和（终值）；t──时间。
１．单利终值。
单利终值是本金与未来利息之和。
其计算公式为：F＝P＋I＝P＋P×i×t＝P(1+ i×t)例：将100元存入银行，利率假设为10%，一年后、两年后、三年后的终值是多少？（单利计算）一年后：100×（1+10%）＝110（元）两年后：100×（1+10%×2）＝120（元）三年后：100×（1+10%×3）＝130（元）２．单利现值。
货币的时间价值概述
货币的时间价值概述货币的时间价值概述引言货币的时间价值是指货币在不同时间点上的价值不同。
由于时间的流逝和不确定性的存在，人们普遍认同拥有货币的好处比将来某个时间点拥有同等金额的货币更有价值。
货币的时间价值在金融领域具有重要意义，对投资决策、贷款利率、退休规划等方面都有重要影响。
本文旨在对货币的时间价值进行概述，包括时间价值的概念、原因、计算方法以及影响因素等。
一、时间价值的概念时间价值是指货币的价值随着时间的推移而变化。
这种变化主要源于以下几个方面：1. 通货膨胀：通货膨胀是指货币的购买力下降。
随着时间的推移，同等金额的货币在购买力上会相对减少，即货币的价值降低。
2. 机会成本：拥有货币可以为人们提供许多机会，例如投资、消费等。
因此，人们宁愿用当前的货币购买力来享受或投资，而不是将来某个时间点的货币。
3. 风险：未来的事情是不确定的，存在风险。
人们倾向于将风险越早承担，因此他们会降低对未来货币的价值。
二、时间价值的计算方法货币的时间价值可以通过利用复利公式来计算，常用的计算方法有：1. 未来价值（FV）：未来价值是指将现金流量从现在延续到未来某一时点后的价值。
计算公式为FV = PV（1 + r）^n，其中FV是未来价值，PV是现值，r是利率，n是时间。
2. 现值（PV）：现值是指未来现金流量的现在价值，即将未来的价值贴现回现在。
计算公式为PV = FV / （1+r）^n，其中PV是现值，FV是未来价值，r是利率，n是时间。
3. 年金（Annuity）：年金是指在一定时间内以相等间隔支付或收取的一系列现金流量。
计算公式为PV = PMT * [1 -(1+r)^-n]/r，其中PV是现值，PMT是每期支付或收取的金额，r是利率，n是时间。
三、影响货币时间价值的因素货币的时间价值受到多个因素的影响，包括以下几个方面：1. 利率：利率是衡量货币时间价值的关键因素。
利率越高，当前的货币就越有价值，因为它可以获得更高的回报。
货币的时间价值
第二章货币的时间价值一、名词解释：1．货币的时间价值：是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
2．终值：又称本利和，是指资金经过若干时期后，包括本金和时间价值在内的未来价值。
3．复利：就是不仅本金要计算利息，本金所生的利息在下期也要加入本金一起计算利息，即通常所说的“利滚利”。
4．复利终值：复利终值是指一定数量的本金在一定的利率下按照复利的方法计算出的若干时期以后的本金和利息。
5．复利现值：复利现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，即为取得未来一定本利和现在所需要的本金。
6．递延年金：递延年金是指第一次收付款发生时间是在第二期或者第二期以后的年金。
1．现金流量：现金流量是企业在一定时期内的经营过程或一项投资项目的资金投入与收回过程中所发生的现金流出与流入。
二、判断题：1．货币时间价值的表现形式通常是用货币的时间价值率。
（错）2．实际上货币的时间价值率与利率是相同的。
（错）3．单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值。
（对）4．普通年金终值是指每期期末有等额的收付款项的年金。
（错）5．永续年金没有终值。
（对）6．货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。
（错）7．复利的终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。
（错）8．若i>0,n>1,则PVIF一定小于1。
（对）9．若i>0,n>1,则复利的终值系数一定小于1。
（错）三、单项选择题：1．A公司于2002年3月10日销售钢材一批，收到商业承兑汇票一张，票面金额为60 000元，票面利率为4%，期限为90天（2002年6月10日到期），则该票据到期值为（A）A．60600（元）B．62400（元）C．60799（元）D．61200（元）2．复利终值的计算公式是（B）A．F＝P·(1+i)B．F＝P·(1+i)nC．F＝P·(1+i) D．F＝P·(1+i)-n 1+n3、普通年金现值的计算公式是（C）A．P＝F×（1+i）-nB．P＝F×（1+i）nC．P=A·D．P=A·1-(1+i)-ni(1+i)n-1i4．(1+i)n-1i是（A）A．普通年金的终值系数B．普通年金的现值系数C．先付年金的终值系数D．先付年金的现值系数5．复利的计息次数增加，其现值（C）A．不变B．增大C．减小D．呈正向变化6．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（A）A．33．1B．31．3C．133．1D．13．317．下列项目中的（B）被称为普通年金。
财务管理名词解释货币时间价值
财务管理名词解释货币时间价值财务管理中，货币时间价值是指货币随着时间的推移而增加的价值。
对于投资者而言，货币时间价值是非常重要的，因为投资者需要考虑投资的风险和收益。
证券组合可以帮助投资者分散风险，从而降低损失。
如果投资者想要获得高收益，就必须承担高风险。
例如，将两个完全正相关的证券组合在一起，可能会一起涨跌，从而使得投资者获得高收益，但同时也可能面临更大的亏损。
相反，将两个完全负相关的证券组合在一起，则可以抵消涨跌，从而降低风险，但同时也可能无法获得高收益。
因此，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来选择证券组合，以达到风险控制和收益最大化的目的。
货币时间价值是财务管理中一个非常重要的概念，指的是货币随着时间的推移而增加的价值。
对于投资者而言，货币时间价值至关重要，因为投资者需要考虑投资的的风险和收益。
证券组合可以帮助投资者分散风险，从而降低损失。
如果投资者想要获得高收益，就必须承担高风险。
例如，将两个完全正相关的证券组合在一起，可能会一起涨跌，从而使得投资者获得高收益，但同时也可能面临更大的亏损。
相反，将两个完全负相关的证券组合在一起，则可以抵消涨跌，从而降低风险，但同时也可能无法获得高收益。
因此，投资者需要根据自己的风险承受能力和投资目标来选择证券组合，以达到风险控制和收益最大化的目的。
证券组合可以通过分散投资来实现风险分散。
投资者可以将资金分散投资到多个不同的证券中，例如股票、债券、房地产等。
这样，即使某个证券表现不佳，投资者仍然可以通过其他证券获得收益。
此外，证券组合还可以帮助投资者平衡投资组合，从而提高投资的可持续性。
货币的时间价值概述
货币的时间价值概述货币的时间价值是指货币的价值随着时间的推移而发生变化。
这种变化是由于货币的使用能力、购买力和投资机会等因素造成的。
货币的时间价值在金融领域中具有重要意义，对个人和企业的财务决策有着深远的影响。
货币的时间价值是建立在三个基本原则上的。
第一，货币具有时间偏好，即人们更喜欢即时获取货币而不愿意等待同等金额的货币。
这是由于人们倾向于享受即时的满足感和消费需求。
第二，货币具有不确定性，未来的货币价值可能受到通货膨胀、利率波动和政府干预等因素的影响。
第三，货币可以通过投资增值或被用于借贷，从而产生额外的收入。
货币的时间价值在现金流量分析中起到了至关重要的作用。
现金流量分析是一种评估投资项目或决策的方法，它将现金流量的量化与时间价值结合起来，以确定实际价值。
时间价值的概念使得未来的现金流量必须通过折现率进行调整，以反映其相对于当前的价值。
在个人层面，货币的时间价值可以影响个人的储蓄和投资决策。
例如，如果一个人希望在未来购买一辆汽车，他需要考虑到通货膨胀的影响，以确保他储蓄的钱足以支付未来车辆的价格。
同样，个人在做投资决策时也需要考虑到货币的时间价值，以衡量投资回报率是否能超过通货膨胀以及其他风险。
对于企业来说，货币的时间价值可以影响投资项目的选择和资本预算决策。
当企业考虑购买新设备、扩大生产线或进行其他投资时，他们需要评估未来现金流量的价值，以确定投资的可行性和回报率。
货币的时间价值也在企业财务管理中起着重要的作用，例如确定适当的资本结构、管理现金流以及进行财务规划和预测等方面。
总而言之，货币的时间价值是指货币的价值随时间的推移而发生变化。
它在个人和企业的财务决策中起着重要作用，影响着储蓄、投资和决策的选择。
了解货币的时间价值对于进行合理的财务规划和决策至关重要。
货币的时间价值是金融学中一个重要的概念，它是建立在现金流量和时间关系之上的。
现金流量是指在一定时间内的现金流入或流出，而时间就是货币的时间价值所体现的维度。
货币的时间价值
货币的时间价值货币的时间价值概念认为：目前拥有的货币比未来收到的同样金额的货币具有更大的价值，因为目前拥有的货币可以进行投资，在目前到未来这段时间里获得复利。
即使没有通货膨胀的影响，只要存在投资机会，货币的现值就一定大于它的未来价值。
专家给出的定义：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。
从经济学的角度而言，现在的一单位货币与未来的一单位货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。
币的购买力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，则在未来消费时必须有大于一单位的货货币时间价值的来源1、节欲论投资者进行投资就必须推迟消费，对投资者推迟消费的耐心应给以报酬，这种报酬的量应与推迟的时间成正比。
※{{ 2、劳动价值论资金运动的全过程：G—W…P…W’—G’G’=G+∆G包含增值额在内的全部价值是形成于生产过程的，其中增值部分是工人创造的剩余价值。
时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。
}}~~~~~~~（此段我也不绝对数：即时间价值额是资金在生产经营过程1、单利的计算本金在贷款期限中获得利息，不管时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。
P——本金，又称期初额或现值；I——利率，通常指每年利息与本金之比；i——利息；S——本金与利息之和，又称本利和或终值；t——时间。
单利利息计算：I=P*i*t2、复利计算每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。
（1）复利终值S=P(1 + t)n其中(1 + t)n被称为复利终值系数或1元的复利终值，用符号（s/p,i,n）表示。
(2)复利现值P=S(1 + t) − n其中(1 + t) −n称为复利现值系数，或称1元的复利现值，用（p/s,i,n）表示。
货币的时间价值(3)复利利息I=S-P年利率为8％的1元投资经过不同时间段的终值(4)名义利率与实际利率复利的计息期不一定总是一年，有可能是季度、月、日。
财务管理名词解释货币时间价值
货币时间价值1. 引言货币时间价值（Time Value of Money，简称TVM）是财务管理中一个重要的概念。
它指的是货币在不同时间点的价值不同，即相同金额的货币在不同时间点具有不同的经济效益。
了解和运用货币时间价值可以帮助我们做出更明智的财务决策，从而最大化财富增长。
2. 基本原理货币时间价值的基本原理可以通过两个关键概念来理解：现金流和时间价值。
2.1 现金流现金流是指在一段特定时间内产生或消耗的现金金额。
在财务管理中，通常将现金流分为两类：现金流入和现金流出。
现金流入是指收到的现金，如工资、投资回报等；而现金流出则是指支出的现金，如购买商品、支付账单等。
2.2 时间价值时间价值是指货币随着时间推移而产生变化的经济效应。
由于存在通胀、利息等因素，未来一定金额的货币在当前时点并不具有相同的价值。
相同金额的货币未来收到时，由于时间价值的影响，其实际价值会降低。
3. 货币时间价值的计算方法为了准确计算货币时间价值，我们需要使用一些基本的数学公式和工具。
以下是常用的计算方法：3.1 现值（Present Value）现值是指未来一定金额的货币在当前时点的价值。
现值可以通过将未来现金流按照一定利率折算到当前时点得出。
现值计算公式如下：PV = CF / (1 + r)^n其中，PV表示现值，CF表示未来现金流金额，r表示折现率（即利率），n表示时间期限。
3.2 未来值（Future Value）未来值是指当前一定金额的货币在未来某个时点的价值。
未来值可以通过将当前现金流按照一定利率复利计算得出。
未来值计算公式如下：FV = PV * (1 + r)^n其中，FV表示未来值，PV表示当前现金流金额，r表示复利率（即利率），n表示时间期限。
3.3 年金（Annuity）年金是指在一段特定时间内按照相等间隔发生的一系列现金流。
年金可以分为两类：普通年金和永续年金。
普通年金是指在一段特定时间内按照相等间隔发生的现金流，且在最后一个现金流之后不再发生。
货币的时间价值的理解
货币的时间价值的理解
货币的时间价值是指同一现值的货币在不同时点具有不同的价值，且价值随时间的推移而发生变化。
简单来说，就是因为时间的流逝，同样一笔钱在不同时间点所能购买的商品或服务是不同的。
原因有两个方面：一是货币会因通货膨胀而贬值，而通货膨胀是不可避免的；二是因为货币可以在时间上产生利息，时间愈长，利息就愈多，因此同样一笔钱未来的价值就愈大。
所以，理解货币的时间价值可以帮助我们在进行经济决策时更加明智地选择，特别是在考虑长期投资时，需要考虑未来的利率和通货膨胀情况。
时间价值
计算公式：S=P（1+i）n （1+i）n ：被称为复利终值系数或1元的复利终值。 用符号（S/P , i , n）表示。 例如：（ S/P ，6％ ，3）表示利率为6％的3期复 利终值的系数。其值可查“复利终值系数表”。 例2：某人现有资本1200元，欲投入报酬率为8％的 投资机会，经过多少年才可使现有货币增加1倍？ 例3：某人现有1200元，欲使它在19年后达到原来的 3倍，则可选择的最低报酬率是多少？ 例4：某人打算在2年后用10000元购置家具，银行年 利率为10％，则她现在应存入银行多少元？
（五）永续年金
1、含义：无限期定额支付的年金，称为永续年金。 注意：永续年金没有终止的时间，没有终值。 2、永续年金的现值计算 例17：拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁 发10000元奖金。若利率为10％，现在应 存入多少钱？ P=A[(1 - (1+i )-n]/i ，当 n→∞时， (1+i )-n的极限为零，故：P=A/i 例18：如果一股优先股，每季分得股息2元，而利率 是每年10％，对于一个准备买这种股票的人来 说，他愿意出多少钱来购买此优先股？ A=2，季利率i=2.5% ，P=2/2.5%=80
9
计算一年内多次复利的时间价值，有两种方法：
（1）将名义利率调整为实际利率，然后按实际 利率计算时间价值。 i= (1+r/M)M-1 如例6中：i= (1+8%/4)4-1= 8.24%
1000 (1+8.24% )5 =1485.9
（2）不计算实际利率，直接调整有关指标，即 利率为r/M，期数为M×n。 如例6中：1000 (1+2%)5×4 =1485.9
本息是多少？
12
例8：拟在5年后还清10000元债务，从现在起每
怎样理解货币的时间价值
怎么样理解货币时间价值?答:货币时间价值是指在不存在风险和通货膨胀的前提下,一定量的资金在不同时点上的价值量的差额.货币之所以有时间价值,是因为自己所有者放弃现在使用资金的使用权,将其用于投资.货币时间价值可以用绝对数表示,也可以用相对数表示,即以利息额或利息率来表示.例如，今年存到银行里面100元，利率为10%，那么明年银行存款就变为100*（1+10%）=110元，也就是明年的110元等于今天的100元，而后年就变成了110*（1+10%）=121元。
后年的121元等于今天的100元，这就是货币的时间价值。
（一）单利的现值和终值1、单利现值P=F/(1+n×i)2、单利终值F=P+I=P×(1+n×i)（二）复利现值和终值1、复利现值P=F/(1 + i)n2、复利终值F=P(1 + i)n（三）年金终值和年金现值的计算年金：一定时期内每期相等金额的收付款项，通常记做A。
年金的种类：普通年金（后付年金）：从第一期开始每期期末收付的年金。
预付年金（先付年金）：从第一期开始每期期初收付的年金。
递延年金：第一次收付发生在第二期或第二期以后收付的年金。
永续年金：无限期定额收付的普通年金。
1、普通年金终值F=A×(F/A，i，n)2、普通年金现值P=A×(P/A，i，n)3、先付年金终值F=A×[(F/A，i，n+1)-1]或F=A×(F/A，i，n)(1+i)4、先付年金现值P=A×[(P/A，i，n-1)+1]或P=A×(P/A，i，n)(1+i)5、递延年金终值F=A×(F/A，i，n)6、递延年金现值P=A×(P/A，i，n)×(P/F，i，m)或P=A×[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]或P=A×(F/A，i，n)×(P/F，i，m+n)7、永续年金现值P=A/i例如，今年存到银行里面100元，利率为10%，那么明年银行存款就变为100*（1+10%）=110元，也就是明年的110元等于今天的100元，而后年就变成了110*（1+10%）=121元。
货币的时间价值-工程经济学
PV
C (1 i)n
FVn (1 i)n
FVn (PVIFi,n )
一连串现金流量{Ct}的现值为
现在
未来
PV C1 C2 ...... Cn
(1 i) (1 i)2
(1 i)n
n
Ct
t1 (1 i)t
现在
C1 C2
利息表法
FVn= PV(1 + i)n = PV(FVIFi.n)
FVIFi.n --- 利率为i，其数为n的终值利息因子
0
1
2
10%
3
4
5
-100
？
FV5=PV(1 + 0.1)5 = PV(FVIF10%，5) =161.05
期数（n） 0%
5%
10%
15%
1
1.0000 1.0500 1.1000 1.1500
2
1.0000 1.1025 1.210 1.3225
…… 5
…… ……
……
1.0000 1.2763 1.6105 附录A 表A-3 （P878）
…… 2.0114
2.终值
当复利利率固定不变， 终值与到期期数成正向 变动关系。也就是说，
終值金额
图2
終值、利率与到期期间数的关系
若是相同之现值金额数、
时间线
0
1
2
3
i%
CF0
CF1
CF2
CF3
0，1，2，……，n — 时点 i — 利率 CFn — 第n期现金流
时间线
0
1
2
6%
10%
货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值
货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，是资金周转使用后的增值额。
也称为资金时间价值。
专家给出的定义：货币的时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。
从经济学的角度而言，现在的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。
产生的原因：第一，货币时间价值是资源稀缺性的体现。
经济和社会的发展要消耗社会资源，现有的社会资源构成资金的时间价值现存社会财富，利用这些社会资源创造出来的将来物质和文化产品构成了将来的社会财富，由于社会资源具有稀缺性特征，又能够带来更多社会产品，所以现在物品的效用要高于未来物品的效用。
在货币经济条件下，货币是商品的价值体现，现在的货币用于支配现在的商品，将来的货币用于支配将来的商品，所以现在货币的价值自然高于未来货币的价值。
市场利息率是对平均经济增长和社会资源稀缺性的反映，也是衡量货币时间价值的标准。
第二，货币时间价值是信用货币制度下，流通中货币的固有特征。
在目前的信用货币制度下，流通中的货币是由中央银行基础货币和商业银行体系派生存款共同构成，由于信用货币有增加的趋势，所以货币贬值、通货膨胀成为一种普遍现象，现有货币也总是在价值上高于未来货币。
市场利息率是可贷资金状况和通货膨胀水平的反映，反映了货币价值随时间的推移而不断降低的程度。
第三，货币时间价值是人们认知心理的反映。
由于人在认识上的局限性，人们总是对现存事物的感知能力较强，而对未来事物的认识较模糊，结果人们存在一种普遍的心理就是比较重视现在而忽视未来，现在的货币能够支配现在商品满足人们现实需要，而将来货币只能支配将来商品满足人们将来不确定需要，所以现在单位货币价值要高于未来单位货币的价值，为使人们放弃现在货币及其价值，必须付出一定代价，利息率便是这一代价。
资金时间价值表示方法：编辑本段表示法资金时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，即以利息额或利息率来表示。
货币时间价值的概念
• 某人在2005年1月1日存入银行1000元，年 利率为10%。要求计算：
• ⑴每年复利一次，2008年1月1日存款账户 余额是多少？
• ⑵每季度复利一次，2008年1月1日存款账 户余额是多少？
• ⑶若分别在2005、2006、2007、2008年1 月1日存入250元，仍按10%利率，每年复 利一次，求2008年1月1日余额？
永续年金
• 指无限期等额收付的特种年金。是普通 年金的特殊形式，即n →∞。
• 终值趋于无穷大。 • 现值的计算公式：
1 (1 i)n A
PVA lim A
n
i
i
永续年金
• 如果一股优先股，每季分得股息2元，而 利率是每年6%。对于一个准备买这种股 票的人来说，他愿意出多少钱来购买此 优先股？
• 在单利下，第二年末将得到416元，利息 91元
• 复利的利息比单利的利息多出6.37元
某项投资的利率为12%，而你认为此利 率不错，就投资了400元。那么在3年后 你会得到多少钱? 7年后你又会得到多少 钱?在第7年末能赚得多少利息?其中有多 少源自于复利?
• 3年后会得到400×1.4049=561.97元 • 7年后会得到400×2.2107=884.27元 • 终值为884.27时的利息是484.27元 • 单利计息下,7年的利息是
求贴现率
• 例 P100 • 逐次测试法
普通年金终值
• 是指一定时期内每期期末等额收付款项 的复利终值之和，即已知年金计算终值。
• 假设年金为A，利率为i，计算期数为n， FVA为年金终值，每年计息一次，则按 复利计算的普通年金终值为：
普通年金终值
• 普通年金终值公式推导
FVA = A+ A(1+i)1 + A(1+i)2 + … +A(1+i)n-2 + A(1+i)n-1
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货币时间价值的意义：货币可争取的最少的时间价值是存在银行里赚活期利息。
这就指导你怎么样利用你的钱，你选择一项投资必须让你的钱的时间价值有极大可能超过存在银行里的定期利息或者是国债或者是其它任何不用你操心的无任何风险的收益。
如果你投资的收益少于前述收益，那么你的投资是失败的、是亏本的。
只能赚取经验教训，当然，经验教训是无价的。
就是货币在当前的市场情况下的价值，因为经济总是在变动的，货币的价值也是不稳定的，昨天一的价今天一个价，反映了市场的变动情况，可以根据货币的时间价值判断市场走势，决定投资方向，是将资金储备起来还是投资成股票或者债券。
，，，，，
货币时间价值：是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。
钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。
这就是货币时间价值的本质。
个人理财本身就是在保值的基础上实现资产的增值，其核心是复利效应，复利效应的三个要素是：本金、足够的时间（此处就是资产的时间价值）、长期稳定的投资回报率。
所谓的复利效应就是将第一年的利息计入本金中参与第二年的滚动，如此循环，让资产呈指数型增长，时间越长，增速越快，时间价值更加体现出来。
货币时间价值：是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。
钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。
这就是货币时间价值的本质。
货币的时间价值就是由于你推迟消费，通过折现计算出在将来某一时间的现实购买力
简单的是就是你现在的钱在将来的购买力是多少，可以买多少钱的东西。
现在的1 000元和一年之后的1 000元，尽管都是1 000元，但经济价值不相等。
如果是收款，人们都愿意早收；如果是付款，人们都愿意晚付。
为什么呢？因为一般来讲，现在1 000元的经济价值比一年之后1 000元的经济价值要大，主要有三个方面的原因：第一，风险不同。
现在得到1 000元的风险较小，一年之后得到1 000元的风险较大。
第二，物价上涨、通货膨胀的影响。
在物价上涨的情况下，现在1 000元购买的商品较多，而一年之后1 000元的购买力会下降。
第三，如果把现在的1 000元存入银行或用于投资，可以获得利息或投资收益，一年之后的本利和会大于1 000元。
例如，假定一年期银行存款年利率为2.5%，1 000元存一年的利息是25元，一年之后的本利和为1 025元，大于1 000元。
货币时间价值的大小并不以个别企业或个别项目的增值额来衡量，而是以无风险、不考虑通货膨胀条件下的社会平均资金利润率来度量。
在市场经济条件下，社会平均资金利润率可以用银行利息率来表示。
货币时间价值是现代企业财务管理的重要价值基础。
它要求合理节约使用资金，加速资金周转，实现更多的资金增值。
而且，在进行财务决策时，只有将货币的时间价值作为决策的一项重要因素加以考虑，才可能选择出最优方案。