2012年世界经济走势预判西方债务危机深层剖析
2012年全球经济在欧美债务危机中难以摆脱低迷——2013年我国经济要在应对欧美债务危机中力争稳中求进
点， 比上年末 的 １ ８ ４ ３ ４ ． ３ ９点 上 升 ２ ２ ． ９ ６ ％ 。二是 国 际黄 金市 场 继 续 出 现 避 险 性 上 涨 ， 截至 ２ ０ １ ２年 １ ２
处 于疲 软 状 态 ， 全球 经济未来 前景难 以摆脱低 迷。
２ ０ １ ２年 １ ０月 ９ 日， 国际货 币基金 组织 （ Ｉ ＭＦ ） 发 布 的
后， 世 界各 国都在 寻求超 越危 机 的科技 驱 动力 ， 新 一 轮技术 革命 和产 业 革命 风起 云涌 ， 一 个 声 音 逐 渐 响 亮—— “ 世 界 正 处 在 科 技 和 产业 革命 的 前 夜 ” 。建 立在互 联 网和新 材料 、 新 能 源相结 合基础 上 的“ 第 三
２ Ｏ １ ３年 我 国经 济 要 在 应 对 欧美 债 务 危 机 中力 争 稳 中求 进
郑 良芳
（ 中国管理科 学研 究 院 金 融发展研 究所 ， 北京 １ ０ ０ ０ ８ ０ ）
摘 要： 在 欧 美 债 务 危 机 的影 响 下 ， ２ ０ １ ２年 全 球 经 济 难 以 摆 脱 低 迷 困扰 和 下 行 风 险 。２ ０ １ ３年 ， 如 何 应 对 世 界 经 济 低 迷 困扰 ， 保 持 我 国经 济 稳 健 发 展 ， 特 提 出十 点 对 策 建 议 。
、
是 全球股市 略有上 升 ， 截至 ２ ０ １ ２年 １ ２月 ２ ８日， 道琼 斯 工业指数 为 １ ２ ９ ３ ８ ． １ １ 点， 比上年末 的 １ ２ ２ ７ ４ ． １ ０点
存 在 的 问题
Ｉ ＭＦ年会 期 间 发 表 的 《 全球 金融稳定报 告》 警
告， 虽 然 近期 欧洲 的决 策 者 接 连 出 台挽 救 危 机 的重
2012年以来国内国际经济形势分析
2012年以来国内国际经济形势分析最近一段时间，国内企业界对中国经济发展的走势非常关注：一方面，国际金融危机之后，国外各种负面消息很多，尤其是欧洲；另一方面，国内经济下行的压力很大，一些行业和企业觉得经营非常困难。
今后若干年，中国经济发展的走势将如何，会遇到什么样的矛盾和问题，我想就此谈一下个人的看法，供大家参考。
国际经济环境：中期不看好（一）美国经济作为世界经济和科技发展最前沿的国家，美国的经济发展状态与科技革命的长周期相关。
如果科技发展出现革命性变化，美国经济会有一段较长时间的繁荣期，如电力的应用和计算机的发明催生出全新的产业，否则只能保持比较低水平的增长。
目前，世界科技创新还没有出现革命性变化的迹象，所以，美国经济保持低增长是一种正常的现象。
美国是2008年国际金融危机的发源地，原因是金融创新泡沫破灭造成大量财富损失，很多美国的公司和个人购买了金融衍生产品，最后造成了坏账。
这导致了两方面的问题：一是信用危机，由于对公司和个人的信用不能准确评估，银行不敢贷款；二是需求萎缩，公司投资和消费者开支都会减少。
但是，这些问题对美国来说只是短期问题：信用危机可以重建，现在这个问题已经得到解决；财富损失也是一次性的。
特别是由于美国特殊的国际地位，国际资本不断通过购买美国国债回流到美国，而且美元是国际性货币，美国拥有铸币权。
虽然美国债务比重也相当高，但不会出现债务危机。
美国经济中期真正的问题是：金融创新做过了头，导致了泡沫和危机，那么，今后美国靠什么产业带动经济增长？近几十年来，美国的产业发展一直受到后发国家的挤压，美国的钢铁工业基本已经退出，汽车工业受到日本、韩国、德国的挤压，日子也很不好过。
后发国家的挤压迫使美国在产业前沿展开创新，但是，这种创新一直不太顺利，互联网和金融衍生产品的创新都造成了泡沫，说明对这些新产业的预期和估值过高。
奥巴马上台之后提出重振美国制造业，英国和法国也都有重振制造业的规划，但是，实施起来很难。
当前国际形势模板
(二)借债消费的模式累积和推高了西方高福利、高赤字、高债务。
借债消费导致西方在“寅吃卯粮” 的惯性轨道上越滑越远，已经给西方 国家带来了极大的政治风险。201111-18 《洛杉矶时报》报道美国民众 每人平均背债额超过48000美元，相 当于30万人民币。欧盟委员会11月 27日发布统计数据显示，以欧元区 15-64岁适龄劳动人口为基数，2011 年欧元区人均债务达到3.77万欧元。 其中爱尔兰、意大利和希腊的适龄劳 动者人居负债处于欧元区最高水平， 分别为5.5万欧元、4.8万欧元和4.7万 欧元。法国和德国虽然比上述几个国 家要低，但人均负债也都超过了欧元 区平均水平，分别达到4万欧元和3.9 万欧元。
2006年1月3日，伊朗宣布已恢复 中止两年多的核燃料研究工作，并于 10日在国际原子能机构的监督下揭掉 了核燃料研究设施上的封条，正式恢 复核燃料研究活动。此举引起国际社 会的强烈反应。7月31日，联合国安 理会通过了关于伊朗核问题的第1696 号决议，要求伊朗在8月31日之前暂 停所有与铀浓缩相关的活动，并呼吁 伊朗与国际原子能机构开展合作。但 伊朗表示，伊朗的铀浓缩活动只会继 续和扩大，不会中止。伊朗在核问题 上的强硬立场遭到联合国制裁。2010 年6月9日，联合国安全理事会通过 1929号决议，对伊朗实施第四轮制裁。
11月29日下午，伊朗示威者冲进位 于德黑兰市中心的英国驻伊大使馆举行 示威活动，抗议英国政府近期对伊朗采 取的单边制裁措施。示威者要求政府驱 逐英国驻伊朗大使，还向英国使馆大楼 投掷石块和燃烧瓶，造成一座小型建筑 起火。他们还翻越使馆大门进入大楼， 扯下并焚烧英国国旗，随后换上伊朗国 旗。英国对使馆遭袭做出强硬回应，撤 回全部大使，关闭使馆，宣布关闭伊朗 驻伦敦大使馆并驱逐伊朗外交官。法国、 德国和荷兰于11月30日分别发表声明， 宣布召回各自驻伊朗大使。这一事件招 致美英等西方国家更加严厉的制裁。欧 盟27国外长12月1日在比利时首都布鲁塞 尔召开会议，决定对伊朗实施新的制裁 措施。
2012年世界宏观经济形势
2012年世界宏观经济形势一、当前世界经济贸易总体形势2011年以来，世界经济延续复苏态势，但复苏步伐明显放缓。
国际金融危机的深层次矛盾尚未有效解决，一些固有矛盾又有新发展，不确定不稳定因素增多，世界经济复苏进程既不平衡，又很脆弱，经济下行风险有所抬头。
得益于新兴经济体经济强劲增长，一季度，世界经济延续了上年的复苏态势，增长率达到4.3%。
进入二季度以来，世界经济遭受一系列突发事件困扰。
日本大地震和海啸严重打击日本经济，中东北非社会动荡使国际金融市场和石油市场风险加剧。
对大部分发达经济体而言，面对着巨额财政赤字和大规模政府债务的冲击，欧洲边缘国家的债务风险演变成为全球性事件，发达国家的主权信用评级纷纷遭降级考验。
实体经济受到殃及，失业率居高不下，私人投资乏力，个人消费低迷。
而经济增长较快的部分新兴经济体通胀压力不断上升。
国际货币基金组织（IMF）在最新发布的《世界经济展望》中预计，2011年全球经济增速将为4%，较上年显著放缓，其中发达经济体经济增长率仅为1.6%；2012年全球经济增速将为4%，其中发达经济体经济增长1.9%，新兴经济体经济增长6.1%，均将低于2010年的增长水平。
总体来看，世界经济未来较长一段时间内都将处于低速增长期。
国际贸易增速明显放缓。
随着世界经济缓慢复苏，国际市场需求恢复，加上补库存等因素影响，国际贸易在2010年出现恢复性较快增长，全球货物出口额比上年增长22%，成为拉动世界经济复苏的一个主要因素。
2011年一季度，在世界经济继续复苏、通胀预期强化和主要商品价格上涨等因素共同作用下，国际贸易延续上年较快增长态势，全球货物出口额同比增长22%。
进入二季度以来，受日本地震导致国际产业供应链受损、美欧等经济复苏乏力、主权债务危机不断恶化等因素影响，全球货物贸易大幅放缓。
据经合组织（OECD）统计，七大工业国和金砖五国二季度进口总额增速仅为1.1%，远低于一季度的10.1%；出口总额增速则为1.9%，低于一季度的7.7%。
2012年全球经济：增长动能减弱 下行风险加大
2012年全球经济：增长动能减弱下行风险加大内容提要今年以来，世界经济复苏进程有所放慢，主要经济体走势分化。
美日经济温和增长，欧元区逐渐陷入衰退，新兴经济体增速持续趋缓。
年初欧债危机略有缓和，但4月以来，受希腊等国政局变动和西班牙银行危机加剧等影响，危机重现升级态势，成为影响全球金融稳定和持续复苏的主要风险点。
二季度以来，原油、铁矿石、铜等主要大宗商品价格明显回落。
受此影响，全球通胀压力有所缓解。
总体看，全球经济增长动能减弱，下行风险加大，预计全年增速将明显低于去年。
预计2012年全球经济将保持低速增长。
IMF预测2012年全球经济增长3.5%，低于2011年的3.9%。
其中，发达国家增长1.4%，新兴市场及发展中国家增长5.7%。
世界银行预测2012年全球经济增长2.5%，其中发达国家增速为1.4%，发展中国家放缓至5.3%。
受欧债危机、全球经济减速等影响，全球贸易将持续萎缩。
IMF预计今年全球贸易量增幅将从2011年的5.8%收窄至4%，远低于2010年的12.9%。
美国：房地产市场现复苏迹象今年以来，美国经济继续温和增长。
在欧元区经济低迷、新兴经济体增长普遍放缓形势下，美国经济向好成为提振国际市场信心的主要因素。
一季度美国经济按年率增长 1.9%，增速同比提高 1.5个百分点。
私人消费支出增长2.7%，为近5个季度以来最高增速。
随着居民收入稳步增加和东亚汽车供应链恢复，汽车消费需求逐步释放，1～5月销售额同比上升9%。
房地产市场现复苏迹象，房价止跌且略有回升。
一季度住宅投资按年率增长19.4%，拉动经济增长0.41个百分点；1～4月新屋开工量和销售量同比分别增长24%和14.9%。
银行资产质量持续改善，一季度贷款违约率已降至金融危机前水平。
随着国际油价大幅回落，美国通胀压力缓解。
5月整体通胀率降至1.7%，自去年2月以来首次低于2%，但核心通胀率仍处2.3%高位。
欧元区：经济步入衰退区间上半年各项经济数据显示，欧元区经济已步入衰退区间。
当前国际形势概述
（2）伊朗核问题再次激化 2011年11月8日，国际原子能机构公布了名为《伊 朗伊斯兰共和国〈不扩散核武器条约〉保障监督协定及 安理会决议相关条款执行情况》的报告。报告中称， “一些信息表明，伊朗曾经进行过研制核弹头的工作”， 并且有足够的证据证明，伊朗曾从事过“有关核武器的 专项活动”，例如高能爆炸试验和核弹引爆器的研发。 这些活动中，有的现在很可能仍在进行。国际原子能机 构的这份报告再次激化伊朗核问题。
2006年1月3日，伊朗宣布已恢复 中止两年多的核燃料研究工作，并于 10日在国际原子能机构的监督下揭掉 了核燃料研究设施上的封条，正式恢 复核燃料研究活动。此举引起国际社 会的强烈反应。7月31日，联合国安 理会通过了关于伊朗核问题的第1696 号决议，要求伊朗在8月31日之前暂 停所有与铀浓缩相关的活动，并呼吁 伊朗与国际原子能机构开展合作。但 伊朗表示，伊朗的铀浓缩活动只会继 续和扩大，不会中止。伊朗在核问题 上的强硬立场遭到联合国制裁。2010 年6月9日，联合国安全理事会通过 1929号决议，对伊朗实施第四轮制裁。
（1）伊朗核问题的由来 伊朗核能源开发活动开 始于20世纪50年代，当时得 到美国及其他西方国家的支 持。1979年伊朗成立了伊斯 兰国家，1980年美伊断交， 伊朗拒绝向美国为首的西方 国家屈服，同时美国在伊朗 周边发动的战争和军事行动 使伊朗不得不考虑保卫国家 的安全。美国开始多次指责 伊朗以“和平利用核能”为 掩护秘密发展核武器，并对 其采取“遏制”政策。
（二）西方金融危机及债务危机持续发酵
日本经济疲弱，当前的总负债/GDP比率已高达235%
（三）新兴经济体发展所面临的挑战
2009年9月11日，美国总统巴拉克· 奥巴马决定对中国轮胎特保案实施限制关税
（三）新兴经济体发展所面临的挑战
结合2012年经济发展的国内外环境,谈一谈今年我国如何应对好国内外的风险与挑战
∙2011年，全球经济风起云涌，随着欧洲主权债务危机的蔓延和美国经济陷入高失业、高负债的困境，世界经济复苏的不稳定性、不确定性明显上升。
国内方面，尽管整体经济继续保持平稳较快增长的运行态势，但是经济增长速度逐季回落，经济发展中不平衡、不协调、不可持续等问题仍然突出。
近期召开的中央工作会议上提出，实现经济发展“稳中求进”成为明年经济工作的重中之重。
2012可谓是充满危机与挑战的一年。
如何“危”中觅“机”，实现“稳中求进“的增长态势，是上至整个国家，小到每个企业都在思考的问题，于我们电源行业来说同样如此。
2012年国内外经济环境严峻实现经济发展“稳中求进”作为最高级别的经济形势分析和决策会议，每年的中央经济工作会议都被视为判断当前经济形势和来年政策走向的风向标。
2011年12月12日至14日召开的中央经济工作会议上，中央明确提出，“做好明年的经济工作，要坚持统筹兼顾，切实把握好各项目标、任务之间的平衡，稳中求进”。
严峻形势下，“稳”字当头，稳中求进，成为明年经济工作基调。
也只有坚持稳中求进，才能更好地应对国际金融危机等带来的困难和挑战，破解面临的复杂问题，巩固经济社会发展的良好势头，顺利推进“十二五”规划的实施。
专家认为，保持明年宏观经济的“稳”，更多的是为了在发展方式转变、经济结构调整和深化改革方面的“进”。
2012年的重要任务之一就是要加快经济结构调整，促进经济自主协调发展。
要着力推进产业结构优化升级，坚持创新驱动，培育发展战略性新兴产业，注重推动重大技术突破，注重增强核心竞争力。
新兴产业政策频出助力工业转型在中央工作会议召开前后，多个产业规划密集出台，对装备制造行业、船舶行业、汽车行业、冶金和建材行业、石化行业、轻纺行业、包装行业、电子信息行业及建筑业等传统制造业都制订出了政策导向，成为年末市场上的一道风景。
这些规划都有着相同的政策倾向性。
都以“产业结构调整和经济转型”为主线，以改善民生、拉动内需、节能环保、低碳绿色、战略新兴为主方向。
当前世界经济形势分析及我国的应对思考
当前世界经济形势分析及我国的应对思考工商1101 潘泓1101100124一、当前世界经济总体形势1、2012年世界经济形势总体上仍将十分严峻复杂。
首先，世界经济下行压力加大。
近期美国经济出现改善苗头，但长期增长的势头依然微弱，欧盟经济今年只能蹒跚前行。
日本经济长期靠外需拉动，但受日元升值、自然灾害因素的影响，2011年日本出现了30多年未见的贸易逆差，加上国内部分产业呈现外迁趋势，日本经济今年增长前景黯淡。
在新兴经济体中，俄罗斯、巴西、印度、南非等国经济虽然保持增长态势，但由于通货膨胀困扰，在控通胀和保增长方面面临两难选择。
其次，欧洲主权债务问题短期内难以解决。
欧盟长期高福利政策以及巨额开支使财政赤字、公共负债难堪重负，但这些国家还没有来得及进行政策调整，自身根上的问题和全球金融危机交织在一起，就出现了欧债危机。
希腊等高负债国家历史遗留问题严重，经济持续负增长，政局普遍动荡。
欧债危机对欧洲经济、政治的影响还在继续发酵，看不到彻底解决的希望。
风险正从希腊等边缘国家向欧元区核心国家扩散，从公共财政向银行业扩散。
尤为值得关注的是，今年上半年，主权信用尚好的德、法等欧元区核心大国也受到冲击，市场信心较为脆弱。
再次，全球物价走势不容乐观。
当前，供需矛盾尚未有效缓解，多种商品实际仍处于脆弱的紧平衡状态，加上发达国家持续实行超宽松货币政策，埋下了通胀的种子。
在经济复苏放缓、失业率长期居高不下的同时，发达国家通胀水平却在逐步攀升，新兴经济体通胀压力加大。
总之，2012年世界经济形势仍然面临诸多变数，特别是国际金融危机导致世界经济增长模式调整变化的过程极其复杂。
世界经济完全走出低谷可能需要相当长的一段时间，对复苏前景不容乐观。
2、2011年世界经济形势回顾自2008世界金融危机以来，世界经济总体走势经历了一次由2010较快复苏到2011再次减速的变化。
2011年以来，世界经济复苏进程既不平衡，又很脆弱，经济下行风险有所抬头。
2012年上半年世界经济形势及下半年走势分析
３ １
形 势 分 析
着大宗商品价格， 尤其是国际原油价格的回落， 各国面临的输 入性通胀压力得到缓解 ， 通胀率逐步回落至合理区间， 通胀预
期也进一步减弱。 ３新兴经济体资本外流迹象再现 、
一
不能实质性改善重债国的偿付能力和在主权债务与银行体系
之间设立“ 防火墙” 因此， ， 未来欧债危机继续升级的可能性
１世界经济增长预期由乐观转向悲观 、
景下， 联合国 在６ 月份的 世界经济形势与展望报告》 将今 《 中
明两年的世界经济增速分别下调了０１ ．个百分点。
２全球通胀水平逐步回落 、
全球经济复苏乏力令ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ好的势头难以持续 ， 不仅发达经 济体复苏再次波折， 而且新兴经济体也进一步减速。今年一 季度， 日、 美、 欧等主要发达经济体的先行经济指标连续回升 ，
今年上半年 ， 世界经济继续保持复苏态势， 但复苏的不稳
定、 不确定因素依然突出， 特别是伴随欧债危机的反复和变 化， 世界经济增长预期由乐观转向悲观 ， 全球通胀水平也 由去
年高点逐步回落， 同时新兴经济体资本外流迹象再现， 加剧了 国际汇市波动 ， 世界经济复苏的艰巨性和曲折性充分显现。
２１ ０ ２年 第 ８期 《发 展 研 究 》
２ ０ 上 半 年 世 界 经 济 形 势 １ ２年 及 下半 年 走 势分 析
● 国家信 息 中心世 界 经济形 势课题 组
［ 内容提要 ］ 今年 上半 年 ， 界 经济 继续保 持 复 苏态势 ， 世 但复 苏的 不稳定 不确 定 因素依 然 突 出， 增 长预期 再 次 由乐观转 向 悲观 ， 苏的 艰 巨性 和 曲折 性 充 分 显现 。 下半年 ， 复 欧债 危 机 可 能进 一 步 升级 ，
国际形势
2012当前国际形势分析----管理科学与工程类112班-丁金芝（6100511080）摘要:2012年行将过去，我们中国人在回顾一年的国际形势时，往往更多会想到我们同邻国的领土争端。
然而，世界很大，中国的外交舞台也很大，我们必须放眼全球，仔细分析、观察和思考，才能对过去一年的国际形势有一个准确的认识和判断。
2012年，国际上发生的事情很多，让人眼花缭乱，目不暇接。
在过去的一年里，50多个国家举行了选举，领导人更迭，国际舆论议论纷纷。
关键字:朝鲜半岛问题、南海问题、钓鱼岛问题、欧洲债务危机、正文:我们深刻认识理解了国际形势，要认识到以下几点。
一、正确认识世界经济和欧美债务危机形势，世界经济发展的动力严重不足，可能在较长时期内呈低速增长态势。
世界经济增速预计从2010年的5.1%降至2011年的4.0%，2012年进一步降至2.6%。
世界经济新的增长点未形成，“后危机时代”尚未到来。
根源在于发展出了问题。
国际社会宏观经济政策协调难度增大，围绕世界经济再平衡的矛盾增多，保护主义势头上升，各种贸易战、汇率战、资源战此起彼伏。
西方开始制定“下一代”国际经济贸易规则。
西方国家越来越认为经济全球化使新兴国家受益更多，对自由贸易的立场正大幅后退，有意抛弃世贸组织多哈回合谈判，重新修改国际贸易规则，从关税深入到各国劳工、环境、工会、知识产权等标准，二、深刻认识资本主义发展模式的弊端增强走中国特色社会主义道路的自觉性坚定性，在国际金融危机的催化下，西方政治极端民主化、经济极端市场化、社会极端自由化积弊尽显，陷入深刻危机。
一是虚拟经济的膨胀削弱和腐蚀了西方的生产力。
西方特别是美英推崇金融至上，大搞“以钱生钱”的“金融创新”，实体经济和产业日益萎缩，不仅导致“金融泡沫”破灭后迟迟形不成新的经济增长点，而且也造成拉动社会就业能力严重缺失。
二是借债消费的模式累积推高了西方高福利、高赤字、高债务“三座大山”。
三是金融阶层暴富加剧了西方社会贫富分化。
2012年世界经济形势分析
世界经济复苏势头放缓，2012年全球经济仍将呈现低速增长态势（一）当前世界经济复苏态势全球经济复苏趋缓，下行风险加大。
发达国家失业率居高不下，私人需求疲弱；新兴市场和发展中国家增速回落，宏观调控面临的局面更加复杂；欧洲主权债务危机持续升级，美国长期主权信用评级被下调，国际金融市场反复大幅波动；与此同时，大宗商品价格高位震荡，全球通胀压力依然较大。
美国经济复苏显著放缓。
今年前两季度，美国经济按年率分别增长0.4%和1.0%，远低于去年各季度增速。
经济复苏放缓的主要原因是刺激性财政政策和宽松货币政策效应减弱，同时私人部门持续疲弱，无法有效接续经济增长动力。
一季度美国私人消费按年率仅增长0.4%，拉动经济增长0.3个百分点，为复苏以来最低水平。
前两季度美国投资虽保持正增长，但增速分别仅为3.8%和6.4%，远低于去年同期31.5%和26.4%的水平。
二季度出口按年率增长3.1%，拉动经济增长0.41个百分点，也创下自复苏以来最低水平。
目前，美国就业形势依然严峻，8月失业率仍在9.1%的高位。
欧元区经济增速明显下滑，各国经济走势分化加剧。
受新兴市场国家经济增速放缓、大宗商品价格高企和主权债务危机进一步深化等因素影响，二季度欧元区经济环比增长仅为0.2%，明显低于一季度的0.8%。
其中，6月工业产出指数环比下降0.7%，降幅为2009年下半年以来最高。
三季度以来，欧元区经济增长依然乏力，7月工业产出指数仅与上半年平均水平持平。
同时，欧元区各国经济走势分化更加明显。
意大利、西班牙和葡萄牙三国工业产出指数7月环比进一步下降，降幅分别为0.7%、0.7%和3.0%；德国经济仍保持稳定增长趋势，工业产出指数7月环比增速高达4.1%。
欧元区就业形势依然严峻，经季节调整后的7月失业率仍高达10%，较去年同期仅下降0.2个百分点，其中西班牙失业率升至21.2%，为金融危机后的最高位。
日本经济上半年连续负增长，但逐渐呈现好转迹象。
《2012年经济形势综述及我国进出口贸易形势分析报告》
2012年经济形势综述及我国进出口贸易形势分析报告一、2012年经济形势综述（一）世界：全球经济放缓趋势明显，各主要经济体呈现不同特点2012年发达经济体受债务问题和财政紧缩的困扰，失业率显著高于危机前的平均水平，虽然美国经济出现积极信号，但财政赤字和公共债务问题依然突出；日本经济持续恶化，已经陷入衰退境地；欧洲债务危机影响继续深化，失业率高企，消费者信心指数减弱，经济陷入二次衰退；新兴经济体均表现出增长放缓或低位运行的特征，同时面临贸易保护主义抬头，稳增长、防通胀和调结构“三面夹击”等诸多风险和挑战。
1、美国经济出现复苏迹象，日本和欧元区国家经济陷入衰退（1）美国经济维持低速增长，经济出现复苏迹象2012年第三季度美国GDP增长回升至2%，比第二季度上升了0.5个百分点，在连续两个季度下降后出现反弹。
就业形势和制造业PMI逐步改善，经济出现复苏迹象，但仍需警惕财政赤字和公共债务不断增加带来的巨大威胁。
（2）受内需不足，外需大幅下滑影响，日本经济衰退迹象明显2012年第三季度日本GDP持续负增长，增速为-3.5%，比第二季度下降了3.4个百分点，经济增长继续呈大幅下滑趋势。
2012年12月日本制造业PMI指数为45%，连续7个月位于50的荣枯分水岭之下，并呈下滑趋势，全球经济疲弱持续打压日本出口和工业生产。
（3）欧洲债务危机持续恶化，欧元区失业率再创新高，经济出现自2009年来的第二次衰退2012年第三年季度欧元区GDP环比萎缩0.1%，连续第二个季度萎缩，宣告该地区经济陷入衰退，这是自2009年全球金融危机以来第二次出现衰退。
2012年11月份欧元区失业率再创新高，达到了11.8%，与10月份相比提高0.1个百分点，已连续19个月呈上升势头，值得注意的是，25岁以下年轻人的失业率依然远高于平均水平，已高达24.4％，这表明随着欧元区深陷债务危机及金融市场动荡，就业形势趋于恶化。
2012年12月份欧元区制造业PMI指数为46.1%，环比下降0.1个百分点，已连续17个月位于50枯荣线以下，说明欧盟经济衰退迹象明显，前景堪忧。
2012年世界经济形势总体上仍将十分严峻复杂
2012年世界经济形势总体上仍将十分严峻复杂，主要发达国家均不同程度地面临着实体经济增长乏力、失业率高企、债务负担沉重、政策效力递减等问题；而新兴经济体则面临着通胀困境、贫困困境以及转变经济发展方式的困难，发展过程中面临的风险增加。
世界经济再次进入了危险和敏感时期，经济和金融形势非常复杂和严峻。
这将给我国保持经济平稳较快发展带来严重影响。
未来在制定和调整国内经济政策时，应该考虑上述因素，做好防范风险准备。
一、2012年世界经济形势依然比较严峻（一）主要发达国家都不同程度地面临着债务困境、失业困境、经济增长乏力困境和宏观经济政策效力递减困境等挑战从债务形势看，欧债危机可能会进一步恶化。
目前已经出现了由希腊等“外围国家”向意大利、西班牙等“核心国家”蔓延，从公共部门向银行业蔓延，从西欧地区向东中欧地区蔓延的趋势。
由于欧元区内利益博弈激烈，部分国家经济增长疲弱，借债成本增加，欧债危机形势可能还会继续恶化。
从就业形势看，失业率高是主要发达国家的头号难题，预计主要发达国家严峻的失业形势将延续至2012年。
金融危机以来，美国失业率一直在9%以上，而且呈现出长期化的趋势，出现了四五十岁白领大量失业的问题。
西班牙、希腊和葡萄牙、法国、意大利和英国失业率均创下历史新高失业率都创下了2011年以来新高；德国和荷兰失业率也达到了较高的水平。
从经济增长形势看，主要发达经济体经济增长均比较疲弱。
美国经济复苏放缓，但总体上看，2012年美国经济形势有可能维持低速复苏的态势。
欧元区经济下行风险累加，存在二次衰退的可能。
受欧债危机拖累，欧元区经济下行趋势明显。
日本经济在地震灾后重建带动下实现了缓慢复苏。
但从中长期看，日本经济仍面临债务负担沉重、劳动力缺乏、内需不足、产业空心化等很多深层次问题，导致经济发展缺少动力，在世界经济中难以发挥重大作用。
二、中国的对策全球经济形势严峻以及由此带来的政策取向，将对我国经济走势和宏观调控带来挑战。
欧债危机的原因及对我们的启示
欧债危机的原因及对我们的启示韩宗英怎么判断2012年的经济形势国际形势要看三件事解决得如何：欧债危机、美国危机和中东之乱;国内形势则要看三件事情发展得如何：GDP会不会大幅度下滑、物价水平及相关政策的制定和房地产的前景;国际形势我们用一个字可以总结,就是“乱”,现在我们所处的国际形势的确是一个乱世,现在变化之中的各种各样的经济事件、金融事件正在影响着未来世界的格局;三件大事组合在一块,影响着我们的国际形势,在构成这个“乱”字：一是欧债危机,是美国危机,三是中东乱局;我们今天就谈一谈欧债危机---欧洲债务危机形成的原因及启示欧债危机,是乱的重要导火索;事实上欧债危机也是大量社会矛盾、经济矛盾集中的爆发点,欧债危机不是一个简单的债务危机,而是金融社会各种矛盾的综合体;欧债危机最表象的现象是很多处于欧债危机之中的国家,它们的公共财政状况令人担忧;欧洲基本上是两个“50％”：一个50％指的是国家整个的预算和财政支出占GDP的50％,另一个是每个国家以50％的财政支出用于福利型的社会开支;也就是说,社会福利支出约占GDP的四分之一；德国的这一比例更高达43%;欧洲实行多年的高福利政策通过保障公民“从摇篮到坟墓的一生”,一定程度上有利于缩小贫富差距、缓解社会矛盾、维护社会稳定,但同时也潜移默化地改变了欧洲人的生活方式,导致很多人不愿储蓄、不爱就业、过度消费;任何事件的发生都有一个导火索----“压死骆驼的是最后一棵稻草”欧洲债务危机是由希腊债务危机蔓延而形成的----希腊债务危机长期的高福利政策是欧元区诸国财政负担沉重一大诱因;这些国家一直奉行高福利的社会经济政策,执政者出于选举的需要,不敢对经济和社会体制进行大刀阔斧的改革,长期维持高福利的社会保障体系,造成了财政的入不敷出,不得不依靠举债度日;随着区域一体化的日趋深入,以希腊、葡萄牙为代表的一些经济发展水平较低的国家,在工资、社会福利、失业救济等方面逐渐向德国、法国等发达国家看齐,支出超出国内产出的部分越来越大;欧洲高福利政策使欧洲各地懒人横行,在习惯了少劳动、多获得的“美好”生活后,再要养尊处优的欧洲人去过节衣缩食的日子——哪怕只是稍减油盐,都已变得难以容忍;欧洲的政党选举,为了争选民,竞选人不断加码福利许诺;这种情况下以致把整个社会的未来利益抛到了一边,随着国民福利待遇日渐水涨船高,低增长、高支出;一些国家开始寅吃卯粮,依赖外债维持财政;希腊的社会福利不仅高昂且名目繁多;根据希腊经济网站的数据,每年政府都要为公务员福利拨出数以十亿计的款项;例如已经去世的公务员的未婚或者已婚的女儿,都可以继续领取其父母的退休金;根据欧盟委员会的数据,到了2050年,希腊的养老金开支将上升到等于国内生产总值的12%,而欧盟的成员国的平均养老金开支还不到国内生产总值的3%;希腊的公务员们每个月更是可以享受到5欧元到1300欧元之间的额外奖金,奖金的名目也相当随意而奇诡,比如会使用电脑、会说外语、能准时上班都有奖金;如此奢侈的社会保障制度,也难怪有专家预测,除非进行大刀阔斧的改革,否则希腊的社会保障制度必会在15年之内崩溃;刚才说过,希腊的不同政党不断地开出各种高福利支票来争取选民,也造成了高福利的恶性循环;当然,如果经济形势喜人,高福利也可以维持,可是希腊经济发展偏偏停滞不前,是欧盟内经济最弱的国家之一;政府实在无力偿债,反而以债养债,将雪球越滚越大;2010年4月,希腊爆发严重的主权债务危机,希腊政府高达3000亿欧元的债务,相当于其GDP的113% ;希腊是一个小国,希腊创造财富的能力较弱,危机一来经济低迷;无法偿还到期债务;而如果将欧元区看成是一个国家,希腊只是一个省,那么央行很可能立刻出出手援救希腊;但问题是,在这个“国家”中,欧洲央行却没有这个权利,那些富有的国家不愿平白消耗自己的财富去拯救希腊,欧洲央行只能和这些国家磋商而不能独自决策,事情久拖不决;而希腊自己没有发行货币的权利,在得不到救助的情况下,又不能印钞来解决问题,债务违约的可能性就出现了;为什么呢因为欧洲有一个共同的货币,有一个共同的货币政策,但是它没有一个共同的经济政府;这不禁使人想起当年美国国务卿基辛格讲过的一个流传已久的笑话：当你打电话给欧洲是,你会发现,没有这个号码;现在,这个笑话又有了新的版本：欧洲的电话号码有了,就是欧盟外交专员阿什顿的电话,但是打通之后没人接,只能听到一段录音：“如果你要知道德国立场请按1；法国立场,请按2…….;希腊的债务和美国、日本比差不多,美国、日本没有出现债务危机是因为背后有政府在支撑这个债务,政府来为这个债务做担保,这样的话,投资者都会相信不会出现违约; 希腊就不一样,希腊自身的能力比较弱,后面也没有一个“欧元区政府”来做担保,没有机制上的保障说德国、法国法律上必须要救助希腊,所以投资者就容易担心希腊这样的小国家出现违约;欧元是超主权货币,欧盟成员国不能干预欧元汇率,像意大剥、爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国家,也同样面临这种问题;从2008到2010年,爱尔兰和西班牙近两年也出现了负增长,这些国家的社会福利支出并没有因此减少,导致其财政赤字猛增;希腊债务本来就是已经是雪,意大剥、爱尔兰、葡萄牙、西班牙等等又加上霜,因此投资者因为希腊的危机,进而担心到整个欧元区的货币体系;故投资者大量抛出欧元欧元下调,而美元则相对欧元必然上涨这是相对的;如此一来----主权债务危机上升成为欧债危机;希腊的债务危机直接导致欧元的贬值,欧元又继续影响到欧盟各国的经济；欧债危机已成为可能引发全球经济再次探底的重要因素;纵观发展中国家的债务危机以及此次欧债危机,都有一个大致相同的步骤：一是债务国都存在经济结构失衡、政府腐败、效率低下等内部问题；二是外部资本介入较深,一国经济依靠外部资本程度较高,包括短期或长期资本;下面从几方面来谈一下欧债危机的深层次原因：欧元区构想存漏洞实际上,欧元区的构想是很美好的,通过使用统一的货币,降低成员国之间的贸易摩擦和交易成本;从1998年欧洲央行成立、1999年欧元进入国际金融市场开始,欧洲经济一体化给欧元区国家带来了非常可观的发展;可以说如果没有欧元体系,欧元区国家无法对抗美国经济增长、也无法达到全球危机爆发前的那种繁荣;例如在当初的构想中,统一的货币将带来金融、货物、资源、人员的自由流动;金融、货物的自由流动实现了,但人员的自由流动还没能达到当初的愿望;这里所说的人员流动,可以理解为就业机会、社会福利、公共财政等等;也就是说,当初的构想是欧洲经济一体化之后;就业机会在各国得到合理分配,人才可以到任何一个国家就业;财富是由人来创造的,如果人才自由流动,那么欧元区各个国家的经济发展速度将趋于同步,相应的;社会福利也趋同,真正成为一个整体;但实际情况是,这种人员的自由流动没能实现,人才仍聚集在部分国家创造财富,其他国家因为人才较少而发展较慢,造成有的国家很富有,例如德国,有的国家则一般,如希腊或西班牙;发展趋同的情况没能出现,这就给危机埋下了伏笔;经济下滑漏洞显现这些问题为什么当初没有影响,现在影响这么大在金融危机之前,也就是经济环境好的时候,欧元区各国的发展速度虽然不同,但经济都在增长,足以偿付主权债务,那么这种问题制不会显露出来;可经济是有周期的,当金融危机爆发、经济环境变差,欧元区中的一些国家每年赚的钱不足以偿付到期的主权债务时,我们刚才说过的漏洞就开始体现出影响了;二战结束后,很多欧洲国家经济高速增长,军费支出大幅下降,社会福利制度日益发展;基本福利主要包括免费医疗保健、长期失业救济、高额养老金、悠长假期等;高福利也逐渐成为政党竞争上台的筹码;随着国民福利待遇日渐水涨船高,一些国家开始寅吃卯粮,依赖外债维持财政;欧洲多国政府艰难推动社会福利制度改革以来,可谓频频受挫,阻力重重;在亟需救助的希腊政府被迫通过多项财政紧缩政策后,葡萄牙、西班牙、法国、爱尔兰、意大利等国政府也纷纷采取公务员减薪裁员、养老金冻结等手段紧缩财政,减少赤字,结果遭到民众和工会组织的强烈反对,各种罢工游行此起彼伏,欧洲社会到处弥漫着不满情绪;欧债危机对中国经济的影响在世界经济一体化的今天,任何国家都不可能对此置之度外,中国也不例外;欧债危机如果进一步恶化,欧洲经济必然会大受影响,欧洲国家的消费信心和实际的消费能力都会大幅度下降,这将对欧洲的对外需求造成直接冲击,并通过贸易渠道影响中国的出口;欧洲是中国最大的进出口对象,我们4万亿外汇储备有三分之一是欧元;从战略上讲,欧洲和欧元是中国最重要的平衡美国和美元的力量,是不是把鸡蛋放在一个篮子里的根本保证,一旦欧元崩溃,中国别无选择,全部鸡蛋将无可奈何地只能放在美元这一只篮子里了,而美元不过是美国财政部可以随时加印面额和图案的纸而已,这对于中国来说,简直是个噩梦;另外,如果欧元资产大幅贬值,中国的欧元外汇储备将大幅度缩水;根据德意志银行亚洲区首席经济学家马骏的研究,欧美经济增长每下跌1%,中国出口增长就要下跌6%；而大宗商品价格的下跌会直接冲击中国能源和原材料企业的利润、生产和投资,而全球股市和大宗商品价格下跌,又将会增加经济下行的预期,打击国内投资者信心;这虽然对缓解中国的通胀有短期好处,但如果欧美经济陷入衰退,本来已经在宏观调控之下减速的中国经济,也将会面临更大的风险;2．欧债危机潜在风险不容忽视从短期看,无论是贸易渠道还是金融渠道,欧债危机已经给中国乃至世界经济复苏带来阻碍;但综合各种因素,这种负面作用目前是有限的,可控的;但必须清醒地看到,尚在进行中的欧债危机绝非短期问题,未来的潜在风险在于：首先,如果危机进一步扩大,导致其它国家特别是法德等欧洲核心国家的主权债务出现问题,那么债务风险的敞口会急剧扩大;如果出现政府债务违约,将使银行以及其它债权人因为蒙受损失而连锁性地违约,甚至破产;目前,希腊国家财政破产的风险已高达98%;这将拖垮一些买了大量希腊国债的欧洲大银行,特别是三大法国银行;这些银行同时还持有很多意大利的国债—另一个陷入国债危机的欧洲大国;一旦希腊宣布破产,这些欧洲大银行的很大一笔资产将化为乌有,银行危机将如三年前的雷曼兄弟破产一样,推到波及全球的多米诺骨牌;甚至,欧元乃至欧盟,都被拖至崩溃的边缘;其次,在欧债危机的冲击下,本已停滞不前的欧洲经济复苏会更加艰难;这将使银行对私人部门的风险敞口也大幅提高;而这两种风险的相互加强,必然给欧洲乃至世界经济带来极大的挑战;因此,危机将对中国经济增长产生什么样的影响,还需要密切观察,不排除外部形势进一步恶化的可能;从中长期看,由于欧盟的政治体制与经济结构等多方面的原因,欧元区的复苏会相当缓慢,甚至出现反复;这使得我们在出口多元化以及储备货币多元化方面要有新的准备和举措;在出口方面,由于欧元走弱,外需下降等局面有可能持续相当长的时间,过度依赖对欧出口将会给我国经济的长期走势带来不利影响;因此,中国应努力拓展国际市场,特别是新兴发展中国家的市场,以分散市场风险,优化贸易结构;在储备货币方面,从全球外汇储备构成来看尽管次贷危机爆发以来,美元的比重从2007年一季度的%,下降到今年一季度的%;同期欧元的占比由%上升到%;总体上讲,全球储备货币的存量调整将是较为缓慢的过程,短期内欧元作为第二储备货币的地位将不会动摇;欧债危机对中国的启示欧债危机已成为可能引发全球经济再次探底的重要因素;在世界经济一体化的今天,任何国家都会受到影响;只有深刻总结欧债危机给中国带来的种种启示,才能避免重蹈覆辙;面对欧洲债务危机,中国作为一个正在迅速崛起的发展中国家,尤其应该引起高度警惕和反思;中国的国情虽然和欧洲各国有很大差别,但其中也有许多可供借鉴之处;从欧洲债务危机中可以得到以下几点启示：1、应高度重视政府债务问题,加强风险控制;目前,中国的主权债务规模相对来说并不太大,国债余额总量约为10万亿元左右,占GDP的比重不足25%,远远低于国际公认的60%的安全标准;但值得警惕的是,中国的地方债务问题却要严重得多,据有关数据,目前我国地方债务的总规模大约为万亿,如果加上国债余额,那么中国的债务总额占GDP的比重就将翻一番,达到约50%,接近警戒线水平;因此,中国在控制主权债务规模的同时,现阶段应将主要注意力放到如何化解地方债务风险上;2．积极稳妥推进社会保障制度的改革目前中国正面临着日益严峻的提前到来的老龄化浪潮,再加上各项劳动法律法规的完备,社会保障的覆盖面和保障水平有了迅速的提高;与此相适应,财政收入中用于社会保障的支出快速增加,据统计,早在2006年,我国财政支出中用于社会保障的支出就首次超过10%,而且呈现逐年增加的态势;从欧洲危机国家可以得到教训：社会保障的改革应秉承循序渐进的策略,注重扩大保障的覆盖面,努力消除保障水平和标准的不公平现象;3．不断提高自主创新能力,转变经济增长方式;经济发展是解决包括债务危机在内的各种经济问题的根本办法;欧洲各国的债务危机,究其根源还在于经济增长停滞不前甚至倒退;中国经济已经保持了30多年的高速增长,寻找未来的发展动力和增长点是当前的一项紧迫任务;扩大内需,转变经济增长模式,提高国家的产业国际竞争力,增强经济的内生增长能力,不能完全走政府主导的投资拉动型经济发展模式;欧洲债务危机发生的根本原因是各国的经济增长乏力,国际产业竞争力下降;发生危机的国家经济基础薄弱,加入欧元区后又面临了更大的生存压力,在私人投资不足的情况下,政府投资成为推动经济发展的主力;而增加政府的债务和财政赤字;希腊借助筹备2004年雅典奥运会的东风,希腊大量举借国内外资金,投向基础设施建设,而当长期投资与短期借款的期限匹配出现问题时,债务危机的爆发在所难免;我国从2007年的财政盈余变成近两年的财政赤字;因此,如何降低经济发展对投资和出口的依赖,即降低资本形成和净出口对经济增长的贡献度、提高最终消费对经济增长的贡献度,是中国经济转型的关键,未来的基建投资应该适度压缩,提高居民收入、提高居民的消费倾向应该成为国内经济工作重点;4．扩大政府融资渠道,保持财政收支平衡,将政府负债控制在合理水平;欧洲债务危机的根本原因就是政府的债务负担超过了自身的承受范围而引起的违约风险;我国应尽快以立法形式加强对地方政府预算管理,增强透明度,合理控制政府债务规模,加强风险管理;应该及时对全国整体财政及债务状况作全面清查和评估,对地方政府债务规模进行限额管理和风险预警,切实从财政和金融两方面防范偿债违约风险;统计数字来看,2009年我国财政赤字的GDP占比低于3%,总债务占比低于20%,远低于国际警戒线的60%,审慎性优于发达国家,短期不存在爆发主权债务危机的可能;但是,金融危机爆发以来我国地方政府债务迅速扩张,隐藏了不少问题,应该引起高度重视;据估算,目前我国地方投融资平台负债超过6万亿元,其中地方债务总余额在4万亿元以上,约相当于GDP的%,财政收入的%,地方财政收入的%;这些借贷资金大部分被使用在自偿能力比较低的基础设施和其他公共建设项目上,给地方留下了隐性赤字和债务负担,造成巨大的财政结构性风险;同时,这些资金中80%以上都来自于银行体系,一旦地方政府债务风险积聚,势必会对银行产生重大的冲击;2010年1月19日,在国务院第四次全体会议上,国务院总理温家宝把“尽快制定规范地方融资平台的措施,防范潜在财政风险”列入今年宏观政策方面重点抓好的工作之一,地方政府负债问题已被提上议事日程;。
2012年全球经济走势预测及对中国影响
成 动 荡 和 不 平衡 。
全球货币政策宽松趋势加剧通胀风险
全球经济增速下 降的趋势 已经 比较 明显 ，经济二次 探底 的风 险开始加大。在经济二次衰退 的担忧与仍然较 大的通 货膨胀压力面前 ，各主要 国家央行在保持基准利
国债 收益率升至 ７３ ，为近 １ ．％ ２年新 高 ，高于 ７ ％这一
２ 期 ３ ０ ｌ５ １糯 四１ ２ 年
本刊 特稿
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率形成机制改革到现在 ，人民币持续升值 ，累计升值 幅 率 已经触顶。另外 ，中国必须 改变 以往的经济增长模式 ， 度 已超过 ３ ％ ，对我 国出 口企业产生了较大影响。在全 ０ 目前投 资对 中国 Ｇ Ｐ的贡献超 过 ４ ％ ，这显然是不可 Ｄ ７
困境 的经济体 已经丧失了竞争力 ，结构性 改革却很困难 ， 如果 这些国家继续逃避 去做 出这些艰难抉择 的话 ，经济 衰退及失业 问题最终将 会强迫它们接受某些调整。 可用措施 ；欧央行重启 国债购 买计 划 ，并推 出为期 ６个
月的再融资操作 ，以基准利率无限量 向银行提供流动性 ；
头。由于经济不景气，各国纷纷采取保护措施 ，贸易摩擦 政治化的倾 向日益突出；三是贸易融资困难。在欧债务危
机波澜不断、新兴市场国家通胀风险未减的情况下 ，贸易
融资困难 ，成 为影响全球经济复苏的重要制约 因素。
国际 资本 流动规 模 扩大
世界经济如何演绎
世界经济如何演绎作者：来源：《卓越理财》2013年第02期2012年全球经济曲折多变，首先欧洲主权债务危机的演化影响全球经济，尤其是欧洲经济陷入衰退后，世界经济复苏的进程显著放缓。
其次，美国面临财政悬的考验，影响着美国经济复苏的进程。
再次，新兴市场在2012年需要面对的问题更为复杂，不仅有发达国家经济的下滑对于新兴市场出口的影响，还有以美国为首国家的货币政策对于新兴市场政策的制约，同时新兴市场自身经济结构调整也带来阵痛。
自从2008年金融危机以来，各国为抑制国内经济的快速下滑，采取了逆周期的经济刺激政策，但在逆周期政策刺激下的经济复苏并不稳定，从而造成目前复杂的经济环境。
为应对复杂的经济环境，各经济体相继结合本国经济的实际情况进行政策创新。
这里主要对于世界三大经济体（美国、欧盟、中国）在2013年政策的去向以及经济发展状况进行分析。
美国2012年第三季度实际GDP修正年化季率增速从2%上调到2.7%，较二季度的1.7%加速明显。
总体上来看，房地产见底回暖，消费支出拉动明显，以及库存投资的影响，美国经济处于复苏状态，但固定资产投资的疲软，使得经济复苏的强度偏弱。
对于目前美国良好的经济状况，2013年的美国政策将如何选择？预计追求经济增长将是政策的重点。
货币政策方面，2012年11月份PPI环比为-0.8%，同比为1.4%，较上月的-0.2%和2.3%大幅下降，10月份的CPI环比为0.1%，年化率为2.2%，虽然略高于美联储2%的调整目标，但通胀风险依旧很小，后期美联储有足够的空间实施宽松的货币政策。
对于财政政策不宜乐观，虽然民主党和共和党对于避免财政悬崖方案达成一致，但双方分歧点依旧存在，后期难以采取财政刺激政策。
因此，宽松货币政策将是2013年的主要选择。
在金融危机后，美国采取的一系列量化宽松政策以及目前美国经济复苏相对于其他发达经济体而言较为强劲，但这丝毫没有改变美国继续量化宽松的脚步。
宽松量化是美联储追求经济增长的具体体现，也是保持政策延续性的必然。
2012金融危机
2012金融危机简介2012年，全球范围内发生了一场严重的金融危机，这场危机首先在欧洲爆发并逐渐波及到其他国家和地区。
这次危机造成了许多重要的经济和社会影响，给全球经济带来了巨大的冲击。
本文将对这场金融危机的原因、影响以及应对措施进行介绍和分析。
背景在2012年之前，全球经济正处于一个相对平稳的增长阶段。
然而，一系列不可预测的事件和潜在的经济风险逐渐积累，最终导致了这场金融危机的爆发。
以下是一些导致危机爆发的主要因素：1.欧债危机：欧洲经济联盟遭遇了一系列债务危机，特别是希腊、爱尔兰、葡萄牙和西班牙这些国家。
这些国家的债务危机引发了金融市场的恐慌情绪，扩散到整个欧洲以及其他地区。
2.全球经济增长放缓：全球多个国家和地区的经济增速开始放缓，尤其是在美国和中国等主要经济体中出现了下滑。
这种经济增长放缓导致了投资者对未来经济前景的担忧，进一步加剧了金融市场的不稳定性。
3.金融市场的不确定性：许多金融市场在2012年出现了不确定性，这些不确定性源于政治风险、利率波动以及全球贸易紧张局势的加剧。
这些不确定性导致了投资者对金融市场的信心下降，使得市场出现了剧烈的波动。
影响2012年金融危机对全球经济和社会产生了广泛而深远的影响。
以下是一些主要的影响方面：经济影响1.全球经济衰退：金融危机导致全球范围内经济衰退，很多国家的GDP增速出现负增长。
这导致了失业率上升、消费减少以及企业倒闭等问题，给全球经济带来了严重的冲击。
2.资本市场动荡：金融危机引发了股市和其他资本市场的剧烈波动。
投资者的恐慌情绪导致了股市暴跌、资产负债表的大规模缩水，许多企业和个人因此蒙受巨大损失。
3.货币贬值和通货膨胀：为了刺激经济增长，一些国家采取了大规模的货币宽松政策，导致了货币贬值和通货膨胀。
这给企业和消费者带来了更高的成本，加剧了通货膨胀的问题。
社会影响1.失业和贫困问题：金融危机导致了大量的失业和贫困问题。
许多企业为了降低成本而进行裁员，导致了大量人员失去工作。
2012年中国经济形势分析
2012年中国经济形势分析（肖克侨）引言众所周知当前国际及国内经济形势异常复杂。
从国际上来看，世界经济增长放缓，国际贸易增速回落，国际金融市场剧烈动荡，各类风险明显增，欧债危机不断加剧、美国经济复苏乏力。
从国内来看，2012年将是中国经济“在持续回落中逐步趋稳”的一年，也是十分复杂的一年。
政府实施“稳经济、调结构、控通胀”的经济发展思路，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，国内经济总体保持稳健增长的态势，但经济稳定增长的同时，也暴露出一些隐忧和亟待解决的问题，我国经济发展依然面临众多挑战，经济发展还有很多不确定性。
一、国内经济现状首先当前仍处于08年经济危机的阴影之下而欧洲债务危机使全球经济正走向二次探底，经济危机的持续即调节恢复期一般是3-5年而我们当前正处于危机的尾声阶段，这一时期是消化库存，平复心态，等待产业升级或变革的时期。
而要走出危机最主要的是需要产业变革或升级。
当前2012年应该是危机末期，目前从各种经济数据来看国内商品库存依然严重，房地产悬而未跌，外贸出口正在减速，物价上涨通货膨胀以及中小企业资金链断裂等现象。
第一，房地产泡沫破裂风险。
经过限购、紧缩货币等一些列的房地产调控，房地产价格终于出现了拐点，但根据国家统计数据来看，央行公布的房地产领域的贷款占新增贷款的20%左右，国内银行50多万亿元的贷款中，有30%以上的贷款是流向政府融资平台和房地产领域。
如果房地产泡沫破裂的话，会对银行体系产生重大冲击，因此房地产调控的最理想的结果是实现房地产的软着陆。
中国社科院学术委员、社会学研究所所长李培林教授在2012《社会蓝皮书》暨社会形势报告会上表示：“整个房地产业若出现崩盘情况，会对经济造成致命的影响，如何处理新形势下这一“两难”问题成为推动经济健康发展的关键阶段。
”第二，关于地方政府融资平台的风险。
2008年、2009年发放的地方政府融资平台的银行贷款集中到期,同时地方政府的土地出让金减少,地方政府融资平台还款来源减少，地方政府融资平台风险应当值得关注。
2012年的一场经济危机
2012年的另一场经济危机全球经济正走向二次探底。
触发事件是欧洲债务危机及欧元区对此的反应：通过更紧的财政政策和更松的货币政策，欧元区各国希望能刺激出口来减轻债务负担。
但欧元区以外的国家还在刺激经济，无力替欧洲分忧。
因此，全球经济将会放缓。
不过，二次探底会是渐进式的，原因有二：首先，欧洲政府不会再让银行破产，雷曼兄弟倒下时曾引发信用危机，他们不敢重蹈覆辙；其次，中国和美国很可能推迟从刺激政策退出。
在二次探底过程中，通胀压力将不断积聚，到2012年，这将导致利率快速上升，从而引发另一场危机。
全球股市近来一直在跌，这是很自然的。
市场过去相信全球的复苏是可持续的，并把对未来几年的乐观情绪反映在价格中。
但实际情况是，所谓的经济增长仅仅是由补库存和刺激政策带起来的，并不是来自各个行业和各个国家的结构性再平衡，而那才是经济真正需要的。
认为光靠刺激计划本身就可以撬动经济恢复增长，并让它进入稳定增长的轨道，这样的信条已经导致全球实施宽松的货币政策和财政政策。
这个错误正把全球推向高通胀，为2012年的另一场危机埋下了伏笔。
因为欧洲债务危机，下一场危机变的更有可能。
欧洲以外的政策制定者痴迷于经济增长，他们应对欧洲危机的策略可能是推迟退出刺激政策，并在退出时把节奏放的更缓。
这个过程实际是为通胀加燃料，将放大政策错误：即结构性问题可以通过刺激政策来解决。
多数政策制定者和分析师相信，经济增长的脆弱性将压低通胀，而当增长率上升时，刺激政策能及时退出，防止高通胀来临。
但这种凯恩斯式的思维在当今世界并不适用，原因有三：首先，虽有刺激政策，结构性缺陷将使经济增长处于低水平。
泡沫产业，如金融、地产及它们的相关产业，规模将缩水，这些产业的员工需要时间被再雇佣。
此外，西方靠借贷支持消费增长的日子已经终结，而发展中国家由出口转为内需尚需时间。
在当前的环境下，凯恩斯式的思维导致长期的、过度的刺激，当通胀成为一个问题时，不太可能因此及时退出。
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2012年世界及主要经济体GDP与贸易增长
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 世界 发达国家 1.8 1.6 1.3 美国 1.8 2 1.5 2.1 欧元 区 1.1 0.2 0.4 0.5 日本 2.3 2 2 2.5 新兴市场 6.1 5.6 中国 9 8.5 8.7 8.8 印度 7.5 7.2 7.7 巴西 3.6 3.2 俄罗斯 4.1 4.1 3.9 国际贸易 5.8 4.8 4.4
2012年世界经济走势预判 --西方债务危机深层剖析
内容
• 世界经济前景研判 • 西方债务危机前景
一、世界经济形势与前景
• 世界经济增速滑落，但“二次衰退”概率小： “大衰退”后，世界 经济复苏曲折颠簸，发达国家与新兴市场呈“双速”发展，全球性 “二次探底”可能性小，但“东高西低”态势更明显，不确定性与 风险飙升，全球发展环境异常复杂。 • 新兴经济扩张将持续，成为全球主要引擎：以V型轨迹强劲复苏， 发展前景依然看好。本轮世界经济复苏主要靠新兴市场拉动。尤其 是亚洲经济成为世界经济“火车头”，且主要靠内需拉动。 • 发达国家经济短期“失速”，中长期发展低迷：复苏泛力但势头可 持续，增长低于预期，发展处于长期低迷，呈现高失业、高财赤、 高债务与低增长、低收益、低消费态势。欧元区可能显技术性衰退， 重债国家经济将持续萎缩。国际金融改革与结构调整艰难，影响短 期经济增长，有利长期发展。 • 全球发展进入新的困难期，面临诸多风险：当前世界经济具有明显 的“后危机”特征，国际经贸环境异常复杂，宏观形势混沌不清， 市场信心脆弱多变，全球发展参差不齐，金融经济乱象丛生，发展 具高度不确定性。
6
2.9 2 1.5 0.7 1.9 1.8 2.2 1.6 1.1 0.5 2.3 1.5 1.3 2.5 1.5
2.7
2.8
2.8 1.8
1.7 1.6
1.6
1.7
-1 -2
-1
美国
欧元区
日本
来源：OECD《经济展望90期》2011.11
2006-2013年世界经济增长曲线
联合国：World Economic Situation and Prospects 2013,20111201.
4 IMF 3.4 OECD 3.6 联合国 3.2(高盛) 亚行
2011-2013年
美国、欧元区和日本GDP增长
7
同比：%
6 5 4 3 2 1 0
2011.3 2011.4 2012.1 -0.4 2012.2 2012.3 2012.4 2013.1 2013.2 2013.3 2013.4
国际贸易 2.906 3.278 -1.84 1.957 8.73 2.761 3.664 6.972 9.066 8.643 7.34 4.774 5.44 3.228 8.914 10.08 7.163 10.09 4.37 5.862 12.25 -0.03 3.611 6.078 11.21 7.961 9.096 7.749 3.029 -10.7 12.75 7.498 5.776 6.394 6.74 7.017 7.121 1.84 2.241 0.692 2.813 4.893 3.932 3.455 3.752 4.473 3.852 3.216 2.205 2.182 2.123 3.399 3.267 3.76 4.05 2.571 3.627 4.807 2.297 2.857 3.627 4.873 4.573 5.266 5.443 2.785 -0.66 5.11 3.955 3.997 4.466 4.69 4.799 4.858
来源：IMF《世界经济展望》2011.9.20.
美中日德巴印俄GDP增长
20 15
10
5
0
-5
-10
巴西 中国 德国 印度 日本 俄罗斯 美国
2000 4.306 8.398 3.295 5.83 2.86 10.046 4.139
2001 1.315 8.29 1.638 3.885 0.184 5.091 1.079
2005 4.573 2.662
2006 5.266 3.064
2007 5.443 2.755
2008
2009
2010
2011 3.955 1.613 6.395 8.216
2012 3.997 1.923 6.075 7.986
2013 4.466 2.381 6.477 8.445
2014 4.69 2.626 6.606 8.502
2002 2.656 9.099 0.025 4.558 0.262 4.744 1.814
2003 1.147 9.999 -0.385 6.852 1.414 7.253 2.541
2004 5.714 10.099 0.702 7.591 2.744 7.151 3.468
2005 3.158 11.299 0.833 9.033 1.934 6.388 3.07
2010－2013年
二十国集团主要宏观经济指标
12 10 8 6 4 2 0 -2
G20 发达G20 美国 欧元区 日本 新兴G20 中国 通胀率 通胀率（发达） 通胀率（新兴） 失业率（发达） 2010 5.2 2.9 3 1.7 4 8.5 10.4 3.3 1.5 5.8 8.4 2011 3.9 1.5 1.7 1.6 -0.5 7.2 9.3 4.4 2.7 6.5 8.1 2012 3.8 1.5 1.8 0.3 2.1 6.7 8.6 3.5 1.8 5.5 8.2 2013 4.6 2.2 2.5 1.5 1.5 7.4 9.5 3 1.3 5 8
新兴经济体经济前景依然看好
• 新兴经济整体前景：工业化与城市化动力依旧，内生 动力强劲；大宗商品价格价位较高，发展中资源出口 国收支盈余，财政明显改善；中产阶层消费需求旺盛； 加强区域合作，决策层驾驭风险、管控危机能力增强。 • 亚洲经济成全球引擎，且主要靠内需拉动：宏观基础 稳健——低债务、低赤字、高增长、高储蓄、庞大外 储，国际经贸重心倾移。IMF预测，2011年亚洲发展中 国家GDP将由上年9.5%放缓到8.2%，未来五年将保持8% 以上增速。 • 中、印“龙头”效应凸显，全球增长引擎更趋多元。 IMF估计，2011－2012年，中、印经济将分别增长9.5%、 9%和7.8%、7.5%。
10.7% 石油价格(%) （桶/美元） 71.13 发达国家CPI 新兴市场CPI
美元利率
2.2 6.4
2.0
0.4
1.1
0.5
0.4(0.6)
பைடு நூலகம்
0.5(0.8)
资料来源：IMF《世界经济展望》2011.9.20。 注：括弧内为2011年4月预测值。
发达国家经济复苏前景
OECD：《经济展望第90期》2011.11.11
来源：OECD《给G20经济展望与政策建议报告》2011.10.31
2007-2012年全球主要宏观经济指标
新兴市场面临的主要风险是：资产泡沫膨胀，过热现象出现，通胀压力上升， 加之一旦发达国家开始提息，国际资本流动可能转向
2007 世界经济（PPP） 世界经济（汇率） 发达国家 新兴市场* 世界贸易量 非燃料商品 5.3 3.9 2.7 8.7 7.3 9.0 2008 2.8 1.6 0.2 6.0 2.9 7.5 36.4% 97.03 3.4 9.3 2009 -0.7 －2.3 -3.7 2.8 -10.8 -15.7 -36.3% 61.78 0.1 5.2 2010 5.1 4.0 3.0 7.3 12.8 26.3 27.9% 79.30 1.6 6.1 2011 4.0(4.3) 3.0(3.4) 1.5(2.2) 6.4(6.6) 7.5(8.2) 21.2(21.6) 30.6(34.5%) 103.7(107.1 6) 2.6(2.2) 7.5(6.9) 2012 4.0( 4.5) 3.2(3.7) 1.8(2.6) 6.1(6.4) 5.8(6.7) -4.7(-3.3) -3.1(-1.0%) 100(108) 1.4(1.7) 5.9(5.6)
2014 4.16 9.455 1.499 8.148 1.997 4 3.077
2015 4.16 9.485 1.295 8.128 1.466 3.9 3.425
2016 4.16 9.488 1.293 8.14 1.348 3.8 3.394
来源：IMF《世界经济展望》2011.9.20.
2015 4.799 2.714 6.665 8.555
2016 4.858 2.695 6.721 8.569
世界 发达
2.785 -0.663 5.11 0.092 -3.717 3.072 2.795 7.174 7.327 9.46
5.896 新兴 亚洲发展中 6.95
7.278 8.239 8.871 6.03 9.482 10.331 11.457 7.736
来源：IMF《世界经济展望》2011.9.20.
2000-2013年全球人均GDP增长
联合国：World Economic Situation and Prospects 2013,20111201.
1980-2016年国际贸易与世界经济增长
15 10
5
0
-5
-10
-15
世界经济
1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
2000-2016年世界经济增长前景